SpaceX IPO将降散户门槛至2000美元募资750亿

Alan Chen

SpaceX通过大幅调降申购门槛并实施短期禁售限制，表面为散户松绑，实则将小额投资者转化为公司高管特定关系户及老股东提前套现的托底流动性。

AI-assisted summary of 只要2000块就能买SpaceX？别高兴太早，你只是华尔街的“退出流动性” — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-06-05

Detailed notes

## Background 该内容由 Alan Chen 于2026年6月05日发布在 YouTube 平台上。视频简介提供了频道会员福利（如精华总结、投票权等）、特斯拉推荐链接、免费周报社群加入方式以及支持作者的赞助链接，并包含投资需谨慎的免责声明。

## TL;DR 视频深入剖析了美股近期发生的三大巧合事件：做空机构香橼创始人被判刑、日内交易限制（PDT规则）取消以及SpaceX以极低门槛（2000美金）面向散户IPO。作者指出，虽然有阴谋论认为这是监管在帮马斯克收割散户，但实为各方时间线撞车。SpaceX高达1.77万亿美金的估值和极低的申购门槛，配合券商限制15天内卖出的规则，客观上让散户成为了部分高管及特定员工提前解禁股票的“退出流动性”。视频最后建议，投资者应根据自身是长期持有还是盲目投机来理性决定是否入局。

## Atmosphere & style 视频整体呈现出一种冷静、理性且略带辛辣讽刺的叙事风格。作者用“一人入狱一门开”的定场诗般总结，营造出华尔街资本游戏那种风云诡谲、草蛇灰线的戏剧感。在剥离阴谋论的表象时，语气显得客观、笃定且接地气，既没有煽动散户的狂热情绪，也没有居高临下的说教，而是像一位通晓内幕的清醒旁观者，在为观众拆解繁复规则背后的利益底层逻辑，带给观众一种拨云见日、冷峻现实的观看体验。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=0s) 美股近期交织发生三件大事：做空大V Andrew Left 被判重刑、日内交易限制规则（PDT 规则）正式取消，以及 SpaceX 宣布史上最大规模的 IPO 并对散户大幅降低门槛。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=0s) SpaceX 的 IPO 定于6月10日定价、6月12日挂牌，股票代号为 SPCX，发行价135美金，募资额约750亿美金，总估值达17700亿美金，超越特斯拉。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=0s) 传统 IPO 好份额通常被机构垄断，但 SpaceX 在招股书明确保留最高三成份额给个人投资者，且富达等券商专门将其申购门槛从50万美金大幅砍至2000美金。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=0s) 自2001年起实施、用于限制2.5万美金以下小账户进行频繁交易的“模式日内交易者规则（PDT 规则）”于6月4日正式取消，全面解放小账户的交易频次。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=300s) 券商在降低门槛的同时设置了限制规则，若散户在挂牌后15至30天内卖出新股将被限制未来参与 IPO。这相当于为新股上市初期建立了稳固的“托底盘”，减少了抛压。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=300s) 刚获刑的 Andrew Left 代表了“非法版本”的退出流动性，利用言论引导散户冲锋而自己反向清仓；他曾成功做空恒大与 Valeant，却在2021年 GME 散户大战中割肉爆仓。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=300s) SpaceX 的 IPO 募集资金大部分会直接进入公司用于发展业务，并非内部人套现，但其“定向股份计划”允许最多5%的股份流向特定员工且无锁定期，上市即可卖出。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=300s) SpaceX 锁定期规则显示，老股东将从上市后1.5到2个月起通过财报发布和固定时间点分批解锁滚动减持，而最关键的马斯克本人则被严格锁定366天，一年内不参与套现。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=600s) 针对“监管清理空头并修改规则来为马斯克护航”的阴谋论，仔细拆解时间表会发现 PDT 规则修订、Andrew Left 案判决以及 SpaceX 上市进程纯属各自独立发展的巧合。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=600s) SpaceX 具有实打实的星链与火箭业务支撑，但也存在高估值和业务亏损并存的现状。散户用2000块参与其中是双刃剑，长期投资者不会受15天抛售限制的影响，但跟风投机者极易成为机构或老股东转让股份时的接盘侠。

## Detailed walkthrough 以下是针对该视频片段的详细、忠实的文本还原与分析：

[00:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=0s) 三件巧合交织的华尔街大事

在过去短短的四天里，美股发生了三件表面上看起来八竿子打不着，但拼在一起却极其耐人寻味的事件。第一件事发生在6月1日，那个常年在推特上“喊单”、把散户当成提款机的 Citron（香橼研究）创始人 Andrew Left 被联邦陪审团审判了，面临最高25年的监禁，这位华尔街自封的“清道夫”正式成了阶下囚。他的罪名说白了就是“嘴上喊一套，背后坐着反向的另外一套”，把散户当成他出货时的接盘侠。然而，散户这边的香槟还没来得及开，6月4日，两道大门同时向散户敞开了。第一道门是管了美股25年、专门拦截小账户的“日内交易紧箍咒”正式取消；第二道门则是马上要挂牌的史上最大 IPO —— SpaceX。

老牌券商 Fidelity（富达）竟然把 SpaceX 的申购门槛从50万美金一刀砍到了2000美金。前脚刚把一个拿散户当提款机的大V送进监狱，后脚就把史上最大 IPO 的入场券递到了散户手里面。“这到底是散户真正的春天，还是有人为一场史上最大规模的退出，提前铺好了一张接盘的桌子呢？”

这次 SpaceX 上市定于6月10日晚上定价，6月12日在纳斯达克挂牌，股票代号为 `SPCX`，发行价为135美金。它计划卖出5亿5000多万股，光是这一笔就要从市场上拿走差不多750亿美金。此前沙特阿美在2019年融资也不到300亿，SpaceX 直接是其两倍多。按照135美金的价格计算，SpaceX 的估值达到了17700亿美金，比马斯克现在的特斯拉还要高，一上来就是全美市值第七大企业，而更关键的是，它到今天的主营业务一年还在亏损几十亿。

传统的热门 IPO 机构恨不得把好的份额全吞了，华尔街有句老话：“哪一单留给散户的份额越多，说明这单机构看不上，没人愿意要。”可 SpaceX 这次反过来了，它在招股书里白纸黑字写着最多拿出三成的份额留给个人投资者。光留份额还不够，券商还集体放低门槛。加信证券（Charles Schwab）的门槛没变，要求账户内有10万美金；而富达（Fidelity）平时这类 IPO 的门槛都在10万到50万之间，这一次专门为了 SpaceX 把门槛一刀砍到了2000块，降幅达九成九以上。一位网友在热评里一针见血地指出：“从50万降到2000这不是慷慨，是他们意识到他们需要散户来当退出流动性。”

与此同时，实施了25年的模式日内交易者规则（PDT 规则）也在今天正式取消。过去25年里，只要你账户里不到25000美金，一个礼拜之内最多只能做三次当天买当天卖的来回交易，做第四次账户直接被冻结90天。这道墙是2001年互联网泡沫破裂之后建立起来的，最初的意愿是保护小散户。证监会于4月14日批准，6月4日正式生效，从小账户也能像大户一样无限次进行日内交易了。

- **SpaceX 上市详情**：代号 `SPCX`，定价日6月10日，挂牌日6月12日，发行价135美金，发行量5.5亿多股，募资额约750亿美金，总估值约17700亿美金。 - **PDT 规则历史**：2001年设立，限制2.5万美金以下的小账户一周内只能进行最多3次日内交易。

[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=300s) 合法版“退出流动性”与香橼的兴衰

虽然对小散户的封锁彻底松绑了，但先别高兴得太早。当年这堵墙是为了保护小散户别在暴涨暴跌的市场里把自己玩没了，现在墙拆了，等于是把这些人毫无限制地放到了美股巨大的波动之中，恰恰又赶上 SpaceX 这只刚上市、盘子薄、波动大的新股。更关键的转折在券商规则里：虽然富达把门槛降到了2000美金，但它写得清清楚楚，如果投资者在挂牌后15天之内把这批新股卖掉，会限制你以后参加所有的 IPO，轻则封半年，重则永久封禁。Robinhood 和 SoFi 等券商也有类似的30天限制规则。“他一边把门槛从50万砍到2000，热情的请你进来，一边又在你身上拴了一根15天的绳子、30天的绳子不准你卖。”这就好比 Cybertruck 刚上市时限制多少天内不准卖车一样，开盘那几天几百万散户拿着股票卖不了，成了最稳的“托底盘”，减少了极大的抛压。

那么，谁需要这个稳固的价格来退出呢？回顾刚进监狱的 Andrew Left，他展现的是“非法版本”的退出流动性：提前建好仓，嘴上喊多让散户往里冲，自己反手清仓暴赚。不过 Andrew Left 也不是一个纯粹的坏人，他当年真喊空过好多造假的公司，是那种“啄木鸟和秃鹰长在同一只身上的人”。他今年55岁，做空干了20年，创立了香橼研究（Citron Research）。2012年他曾喊空过中国公司恒大；2015年他盯上市值几百亿的制药巨头 Valeant，发报告指其通过关联药房虚增销售、“左手倒右手”伪造业绩，使该股票从100多美金一路崩到几乎归零。然而在2021年 GameStop（GME）大战中，他在股价40块上下时跳出来做空，结果被 Reddit 论坛 WallStreetBets 上的几百万散户集体逼空，最后高位割肉爆仓。此后他发视频称，香橼成立本是为了对抗建制派，现在自己却成了建制派，并宣布以后不再发做空报告。

如果把这个剧本换成合法的 SpaceX IPO，首先需要澄清一个事实：这次 IPO 卖的大部分是新股，750亿美金会直接进 SpaceX 公司自己的账上拿去造火箭和铺星链，网上说内部人现在就掏现是不准确的。但马斯克确实允许通过“定向股份计划”（Direct Share Program）流出 IPO 总股份的最高5%给特定员工和人士，由公司高管自行决定名单，这小撮人一上市就能卖股票，连锁定期都没有。

对于其他股东，解禁期规则如下： - **第二季度财报发布后（7月至8月初，IPO后1.5到2个月）**：最多解锁20%的合格锁定股份；若股价较发行价上涨30%以上且至少满足5个交易日，可额外再解锁10%（总计30%）。 - **固定时间点滚动解锁**：IPO后70天额外解禁7%；90天后额外7%；105天后7%；120天和135天后各7%。 - **第三季度财报发布后（10月底至11月初，IPO后4到5个月）**：额外解锁28%。 - **IPO后180天**：剩余全部股份100%完全解锁。 - **特定重要投资者（Certain Significant Investor）及马斯克本人**：严格锁定期为366天（一年零一天），完全不参与任何提前解锁。

最该让人担心带头跑的那个人（马斯克）把自己锁了整整一年，而那些连名字都叫不出来的老股东从两个月之后开始一批批往散户手里转卖。券商集体降低门槛，刚好给这部分高管点名的员工和关系户的卖出做了“抬盘”，这就是合法版本的退出流动性，每一个环节都白纸黑字写在招股书里。

[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=600s) 阴谋论的拆解与散户的选择

网上现在很流行一种阴谋论，说马斯克手眼通天，监管在帮他护航，先把唱空的 Andrew Left 清理掉，再把散户放进来当柴火。这个故事听起来很爽、传播力极强，但仔细拆解就会发现这只是巧合。首先，日内交易新规早在今年1月份就由监管提出，4月14日审批，6月4日生效，是一条酝酿了大半年的规则，哪天生效几个月前就定死了。其次，Andrew Left 的案子在2024年就被起诉了，审判了15天，陪审团评议了两天，6月1日才出判决，这完全是法院的节奏。再者，SpaceX 挑这个时间上市是它自己的商业结构决定的。最能说明问题的是，连马斯克自己都主动把股票锁到了360天之后，放弃了所有提前套现的可能性。一个真要靠散户接盘好让自己掏钱的人，怎么会把自己锁满一整年？这三件事各自有各自的时间表，只不过恰好撞在了同一周。

“我知道这个答案没有阴谋论听着爽，但是你仔细想想到底哪一个会更让你不舒服呢？”如果有人在操盘，至少说明你还是枚有用的棋子；但现实是没有棋手，三股力量各干各的，谁都不是冲着你来的。

换个积极的心态来看，这其实也是散户头一回能用2000块钱就参与到这种量级公司的 IPO 中，不再只能眼巴巴看着机构吃肉。包括日内交易限制的解除，也确实让小账户拿到了和大账户一样的灵活度。SpaceX 这家公司本身不是“空气”，它的星链和火箭发射在实打实地赚钱、垄断并增长。虽然它的优劣势并存——目前确实亏损不少，市销率（P/S ratio）接近百倍，也有第三方机构评估其合理估值只有七八百亿美金——但这中间的差价正是市场对其未来的买单。

这期视频讨论的不是 SpaceX 值不值得投资，而是在讨论你要做哪一种人。如果你是那种拿得住、不会被开盘头几天暴涨暴跌晃下车、也不指望2000块一个礼拜变2万的长期投资者，那么15天的封锁根本不算什么，这扇门就是为你开的。但如果你是投机心态，只想跟风一把实现一夜翻身，那你可得想清楚了，这扇门背后站着的大概率是接盘的位置。“你的时间窗口决定了你会成为什么样的人，你会如何利用这个新规和规则。同样一只股票，两种人买，几年之后可能是完全不同的命运。” 正所谓“一人入狱一门开，两千门票换桌台。莫问谁人操此局，无人执棋自称灾。”

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=0s) 这到底是散户真正的春天，还是有人为一场史上最大规模的退出，提前铺好了一张接盘的桌子呢？ — Alan Chen

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=0s) 哪一单留给散户的份额越多，说明这单机构看不上，没人愿意要。 — Alan Chen

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=0s) 从50万降到2000这不是慷慨，是他们意识到他们需要散户来当退出流动性。 — 网友

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=300s) 他一边把门槛从50万砍到2000，热情的请你进来，一边又在你身上拴了一根15天的绳子、30天的绳子不准你卖。 — Alan Chen

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=600s) 我知道这个答案没有阴谋论听着爽，但是你仔细想想到底哪一个会更让你不舒服呢？ — Alan Chen

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=600s) 你的时间窗口决定了你会成为什么样的人，你会如何利用这个新规和规则。同样一只股票，两种人买，几年之后可能是完全不同的命运。 — Alan Chen

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ&t=600s) 一人入狱一门开，两千门票换桌台。莫问谁人操此局，无人执棋自称灾。 — Alan Chen

## Mentioned Citron, Andrew Left, SpaceX, Fidelity, 沙特阿美, 特斯拉, 马斯克, Charles Schwab, Robinhood, SoFi, 恒大, Valeant, GameStop, Reddit, WallStreetBets

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=mYupdU5QTOQ)

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SpaceX拟IPO募资750亿美元并将散户门槛降至2000美元 SpaceX通过大幅调降申购门槛并实施短期禁售限制，表面为散户松绑，实则将小额投资者转化为公司高管特定关系户及老股东提前套现的托底流动性。视频深入剖析了美股近期发生的三大巧合事件：做空机构香橼创始人被判刑、日内交易限制（PDT规则）取消以及SpaceX以极低门槛（2000美元）面向散户IPO。作者指出，虽然有阴谋论认为这是监管在帮马斯克收割散户，但实为各方时间线撞车。SpaceX高达1.77万亿美元的估值和极低的申购门槛，配合券商限制15天内卖出的规则，客观上让散户成为了部分高管及特定员工提前解禁股票的“退出流动性”。视频最后建议，投资者应根据自身是长期持有还是盲目投机来理性决定是否入局。美股近期三大事件交织发生：香橼研究创始人 Andrew Left 面临判刑，实施25年的小账户日内交易限制（PDT 规则）正式取消，同时 SpaceX 启动史上最大规模的 IPO。 (0:00) SpaceX 计划以代号 SPCX 挂牌上市，发行价135美元、募资约750亿美元，估值高达1.77万亿美元；招股书为散户保留最高30%的份额，富达等券商亦将申购门槛从50万美元大砍至2000美元。 (1:00) 尽管门槛降低，券商却规定散户若在上市15至30天内卖出将受罚，客观上筑成了锁抛压的“托底盘”；而部分老股东将在上市1.5至2个月后滚动解禁，唯独马斯克本人严格锁定366天不参与套现。 (5:00) 分析指出三大事件撞期纯属各自时间表推进的巧合，并非护航接盘的阴谋；对散户而言，认清长期投资与短期投机的边界，才不会在看似降低的门槛前沦为机构的退出流动性。 (10:00)

Reading summary

主讲人Alan Chen指出，近期美股取消日内交易限制并大幅降低SpaceX的IPO申购门槛，并非监管与华尔街协同布下的收割阴谋；但在券商限售规则与早期股东阶梯解禁的客观机制下，短期投机散户极易在事实层面沦为承接抛压的“退出流动性”。 SpaceX超大规模IPO与散户门槛骤降 (0:00) 美股近期迎来两项重大交易规则与标的变化。一方面，运行25年、针对2.5万美元以下小账户限制每周最多3次当日往返交易的“模式日内交易者规则（PDT）”于6月4日正式取消；另一方面，SpaceX计划以代号“SPCX”于6月10日定价、6月12日挂牌纳斯达克。SpaceX发行价定为135美元，拟发行逾5.5亿股，募资额达750亿美元，整体估值达1.77万亿美元，一举超越特斯拉成为全美市值第七大企业，且其主营业务目前年亏损数十亿美元。不同于传统热门IPO由机构瓜分份额的惯例，SpaceX招股书披露最多将30%的份额留给个人投资者。同时，老牌券商富达（Fidelity）将原本10万至50万美元的申购门槛罕见下调至2000美元，降幅超99%，而嘉信理财仍维持10万美元门槛。这一现象引发了市场对华尔街是否借散户资金为高估值资产提供接盘流动性的强烈争议。限售规则差异构成的合法退出机制 (5:00) 尽管散户获得了极低的认购门槛，但券商设置了严格的反倒手（Flipping）限制。富达规定若投资者在挂牌后15天内卖出新股，将面临半年至永久禁止参与IPO的惩罚，Robinhood与SoFi等券商亦设有30天限制。这意味着在开盘初期的高波动阶段，数以百万计的散户被迫锁定筹码，在客观上构成了减少抛压的稳定“托底盘”。与此形成鲜明对比的是公司内部与早期投资者的解禁安排。本次IPO募集的750亿美元多数以新股形式进入公司用于研发运营，但通过“定向股份计划”（DSP）分配给特定员工及关系户的股份（最高占总股本5%）上市首日即可无锁定期自由抛售；其余老股东则在二季报发布后（上市后1.5至2个月）开始分批解锁20%至30%，并于70至135天内以每阶段7%的比例滚动解禁，至180天完全解禁。唯有马斯克本人与特定重要投资者承诺严格锁定366天。该机制使得早期老股东在散户筹码被锁或行情高涨时，获得了合法的梯次套现通道。独立时间线拆解操盘阴谋论 (10:00) 针对网络上盛传的“清理做空大V、修改交易规则为马斯克套现护航”的阴谋论，主讲人通过具体事实进行了驳斥。香橼研究创始人Andrew Left因涉嫌利用社交网络操纵市场出货，于6月1日被陪审团定罪并面临最高25年监禁，但该案早在2024年即已起诉，审判与评议完全遵循司法程序；PDT规则的废除早在当年1月由监管提出、4月14日获批，生效日期早已固定；SpaceX的上市排期亦由其自身商业融资节奏决定。此外，马斯克本人自愿将全部持股锁仓366天、放弃一切提前套现机会的事实，直接推翻了其主导散户接盘的假设。三大事件在同一周交汇纯属时间线上的巧合，市场中并不存在统筹全局的单一大棋手。高估值分歧与散户的长短期博弈 (10:00) SpaceX具备火箭发射垄断地位与星链业务的高增长基本面，但当前接近百倍的市销率（P/S）以及部分第三方机构给出的七八百亿美元合理估值，表明当前1.77万亿美元市值包含了极高的未来溢价。散户以2000美元参与IPO是一把双刃剑，既打破了机构垄断优质资产份额的壁垒，又剥离了小资金账户的保护屏障。主讲人指出，投资者的最终收益取决于自身的资金属性与交易周期。对于能够承受早期剧烈波动、不介意15天禁售期且看好商业航天前景的长期价值投资者而言，本次下放门槛提供了难得的建仓机会；但对于企图利用小资金跟风押注短期暴富的投机者，在层层老股东解禁的抛压预期下，其持仓极易沦为他人离场的流动性垫脚石。该节目总结认为，SpaceX IPO并不存在针对散户的恶意阴谋，但现行金融制度与招股条款客观上赋予了内外部资金截然不同的风险敞口。面对一家兼具高成长与高亏损特征的万亿级企业，投资者需认清自身是长期持有人还是短期博弈者，切忌在缺乏风险对冲能力的情况下盲目追逐流动性陷阱。

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[0:00] Alan Chen: 这到底是散户真正的春天，还是有人为一场史上最大规模的退出，提前铺好了一张接盘的桌子呢？ [0:00] Alan Chen: 哪一单留给散户的份额越多，说明这单机构看不上，没人愿意要。 [0:00] 网友: 从50万降到2000这不是慷慨，是他们意识到他们需要散户来当退出流动性。 [5:00] Alan Chen: 他一边把门槛从50万砍到2000，热情的请你进来，一边又在你身上拴了一根15天的绳子、30天的绳子不准你卖。 [10:00] Alan Chen: 我知道这个答案没有阴谋论听着爽，但是你仔细想想到底哪一个会更让你不舒服呢？ [10:00] Alan Chen: 你的时间窗口决定了你会成为什么样的人，你会如何利用这个新规和规则。同样一只股票，两种人买，几年之后可能是完全不同的命运。 [10:00] Alan Chen: 一人入狱一门开，两千门票换桌台。莫问谁人操此局，无人执棋自称灾。

Original transcript

[0:00] 过去这段四天,美股发生了三件看起来八杆子打不着,但是一旦拼在一起,就非常因吹似听的事件。6月1号,那个常年在推特上喊单,把他的散户当提款机的湘元创始人Andre Left被联邦陪审团审判了,最高25年。华尔街自封的清道夫成了阶下球。对名说白了就一句话,他嘴上喊一套,背后坐着反向的另外一套,拿散户当他出货时接盘夹。散户这边香槟还没开今天6月4号两道门同时朝散户打开了第一道呢就是管了25年专门拦着小账户的日内交易紧箍咒今天正式取消第二道是马上挂牌史上最大IPO的SpaceX 老牌券商复达Fidelity 把深购门槛从50万美金一刀砍到了2000美金前脚刚把一个拿散户当提款机的大V送进去后脚就把史上最大IPO的入场券递到了散户手里面这到底是散户真正的春天还是有人为一场史上最大规模的退出提前铺好了一张接盘的桌子呢今天我们就把这桌子上的底牌翻给大家看作文符号现在好看好运不断我们先把这三件事里最反常的一件事单独说SpaceX这次上市6月10号晚上定价6月12号在纳斯达克挂牌现在是135美金代号是SPCX它要卖5亿5000多万股每股135块光这一笔就要从市场上拿走差不多750亿美金我们之前连续做过两期视频讲过SpaceX IPO史上最大2019年的沙特阿美融资才不到300亿SpaceX这一次直接是它的两倍多如果按照上市135美金的价格来算SpaceX的估值差不多是17700亿美金这个估值比马斯克现在的特斯拉还要高移上来就是全美市值第七大更关键的是它到今天的主营业务一年还在亏几十亿好了真正反常的地方不再体量再分配传统热门的IPO我们之前研究过机构恨不得把好的份额全吞了散户连汤都喝不上华尔街里有句老话说的好哪一单留给散户的份额越多说明这单机构看不上没人愿意要所以平时散户拿到的那点份额往往都是机构挑剩下的可SpaceX这次反过来了这一天在网上看到很多人在晒他们的申购单SpaceX在招股书里白纸黑字写着最多拿出三成的份额留给个人投资者三成啊这在这种量级的大型IPO里几乎是没有过的光流份额还不够还得让散户进来于是就有了第二件反常的事就是券商集体放低门槛这点呢我有了两家做对比啊你就明白了一家是Charswap加信门槛呢没有变你招股里呢需要有10万美金才够资格另一家呢是复达就是Fidelity是老牌的权商平时这类IPO的门槛呢都在10万到50万之间这一次专门为SpaceX把门槛一刀砍到了2000块从50万到2000降幅9乘9还多至于什么Robinhood的sofi这些呢本来门槛就低咱们就不说了这个动作非常有意思啊一家管着海量资产平时连50万都未必看得上的老牌机构在这一次史上最大的IPO居然给你放低了门槛2000块就可以入门上席为什么突然这么客气呢真的是让我觉得非常反常的地方这个问题我们先不着急回答我们来看一下这条消息下散户是怎么评论的吧底下这条热评呢有老格说了一句话把所有人的疑问呢都说了穿了他说从50万降到2000这不是慷慨是他们意识到他们需要散户来当退出流动性这个说法本身呢,其实是蛮搞笑的但是呢,我们可以顺着这个思路去想一个常年割散户的大V前脚刚进监狱后脚呢,监管和券商就给散户开了这么一大扇门我要说它不是巧合呢,它也是太巧合了吧再一个就是日内交易那条老规矩呢,今天也取消了之前呢,这个交易呢,叫PDT,全称是模式日内交易者规则大白话的意思就是过去25年只要你账户里不到25000美金你一个礼拜之内最多只能做三次当天买当天卖的来回交易做第四次你的账户直接被冻结90天说白了就是一道专门拦着小散户不让你频繁日内交易的墙因为频繁日内交易会让你账户归零这道墙是2001年互联网泡沫破裂之后建立起来的当年监管看着一堆小散户在暴涨暴跌里被打得血本乌龟就想了个办法你要是连25000美金都拿不出来你大概就不该去天天日内交易这是他最初的意愿今天这道墙也是被拆了这是25年的历史证监会4月14号批准今天6月4号正式生效从今天起小账户也能像大户一样想做几次日内交易就做几次了听上去是好事25年 [5:00] 头一回对小散户的封锁彻底是被打通了松绑了咱们不否认但是可能别那么着急高兴这套墙当年为谁设立的就是为了这些小散户设立的是为了保护他们设立的别在波动大的市场里暴涨暴跌的市场里把自己玩没了现在墙没了等于是把这些人毫无限制的放到了美股巨大波动的市场里恰恰又赶上SpaceX的IPO一只刚上市盘子又薄波动又大的新谷里面这就是两件事巧合的时间点的一幕不过新规今天生效各家券商的落地速度不一样有的还要分阶段慢慢推到2027年接下来讲的事就是很少有人讲清楚的我也是觉得是个非常关键的转折就是券商把门槛降到了2000然后你热情劲呢可以买SpaceX IPO可是你知不知道你的出口在哪悄悄呢其实可能给你算了一把锁我查了这五家券商的规则复打写的清清楚楚要是在挂牌后15天之内把这批新股卖掉它会限制你以后参加所有的IPO轻则封半年重则永久封进Robinhood SOFI这些也是30天听明白这个设计了吗他一边把门槛从50万砍到2000热情的请你进来一边又在你身上拴了一根15天的绳子30天的绳子不准你卖第一门槛请你进却锁着不让你出这个配方怎么这么熟悉呢好像Cybertruck刚上市那时也是说你买了之后多少天之内是不准卖这车的那么这15天之后这一批被锁住的散户扮演的是什么角色呢说白了如果这支股票开盘之后你是最稳的那个拖底盘因为你买着不能卖几百万散户拿着股票15天卖不了这只股票开盘那几天就少了一大块的抛压价格稳得住对谁最重要那么我们就要回到刚才说的退出流动性了我们先看看非法的版本长什么就是开头进去的Andreleft他提前建好仓嘴上喊多让散户往里冲自己反手轻仓抱转这就是违法偷来的流动性Andreleft虽然进了监狱但是他也不是一个纯坏的人他当年是真喊空过好多造假的公司他是那种捉木鸟和秃鹰长在同一只身上的人他今年55岁做空这一行干了20年他有一块招牌叫香园研究citron这个名字大家可能不太陌生在CNBC还是各个财经台大概率都见过这张脸他专门上电视指着某家公司说这家不行他的估值是假的这家财报造假数据在骗你们他一开口这只股票就要抖三抖2012年他喊空一家中国公司叫恒大后面发生什么大家都知道了2015年让他明镇华尔街是另一张他盯上一家叫Viliant的制药巨头这家公司市值好几百亿美金是当年华尔街捧在手心里的宠儿安住发了做空报告说这家公司的账有问题靠另外一家关联药房伪造发票虚增销售就是把卖不掉的药左手倒右手做成漂亮的业绩这套手法后来人被称作这个制药界的安然报告一发出去Villian就开始往下跌从100多页的市值一路崩到几乎零2021年GameStop这是那场轰动全世界的散户大战当时Andrew又跳出来做工他价格在40块上下他觉得这破公司布置这个价迟早腰斩结果呢Reddit论坛wallstreetbad上几百万散户集体不干了冲进来跟他对着干硬是把股价捅破了天把他逼空到死Android最后被嘎空嘎的满地着牙最后也是百分百的亏损割肉震灾之后呢他还发了个视频说香园这家公司当年成立是为了对抗建制可现在我们自己成了建制说完他宣布湘元以后不再发做空报告了这个就是非法流动性之前是怎么用的当然现在市场上也有很多现象我们就没办法说了现在我们把非法推出的流动性换成SpaceX IPO我们看看这个剧本是不是make sense首先要说一句公道话是一个事实因为网上很多人讲错就是这次IPO卖的大部分是IPO的新股也就是说这750亿会进SpaceX公司自己的账上拿去造火箭铺行链网上有人说内部人现在就掏现是不准确的马斯克确实允许一小部分早期和特定员工在SpaceX IPO一上市就能卖股票不是所有早期员工都能立刻卖而是通过定向股份计划Direct Share Program专门流出IPO总股份的最高5%给certain employee and person就是特定员工和人士由公司的高管自行决定名单其他股东的解决期呢也很有意思啊大家就了解一下第二季度财报发布之后估计呢是7月到8月初IPO后差不多1.5到2个月最多解锁20%的合格锁定股份如果股价叫IPO发行件 [10:00] 上涨30%以上至少满足5个交易日额外再解锁10%总计30%固定时间点滚动解锁就是不管补价表现如何这个是通过时间来决定的IPO后70天额外7%90天后额外的7%105天之后7%120天和135天后各7%第三季度财报发布后也就是10月底到11月初IPO后4到5个月额外解锁28%IPO后180天剩余全部股份100%可以完全解锁这里面很有意思是马斯克自己呢还有部分的Certain Significant Investor严格是366天的锁定期大约是一年零一天完全不参与任何提前解锁即使第二季度第三季度财报出来呢股价大涨他也不能卖一股记住这个信息呢可能很关键啊因为马斯克之前买特斯拉的股票引发了对很多股东的不可磨灭的迫害尤其是心灵上的伤害所以这个时间也记得值得你点赞收藏我觉得之前的言论与其说SpaceX IPO上市会带崩影响大盘还不如说看到这些解禁的特定时间可能更make sense不过说白了虽然规定老马一年不能卖但是我觉得他大概率也不会卖老马还是准备去星辰大海的不可能会在一年之内就卖股票我们来仔细评评这中间的错位最该让你担心带头跑的那个人把自己锁了整整至少一年而那些没什么名你连名字都叫不出来老股东从两个月之后开始一批一批的可以往你手里转卖招股书里专门流出大量发行量的5%给高管点名的员工和关系户这小撮连锁定期都没有一上市就能卖出这些券商集体降低的门槛就是给这部分人的卖出做抬盘的这就是退出流动性的合法版本没有人嘴上说一套喊一套背后做一套没有人伪造发票没有人犯法每一个环节都写在招股书里面白子黑字我刚刚给大家总结出来了回到开头问那个问题如果一个割散户的大V前脚进去后脚监管有券商就给散户开了这么大一扇门这是不是一盘精心设计的棋呢是不是有人在背后做导演呢网上很流行这种说法就是阴谋论说马斯克手眼通天监管在帮他护航先把唱空的声音清理掉再把散户放进来当柴火这个故事听起来可太爽了要这么讲出去那传播起来那肯定是非常的哇塞也很容易让人相信如果我没有仔细思考可能也被骗进去了我们仔细来拆拆这件事尤其是日内交易其实跟SpaceX一点关系都没有监管早在今年1月份就提出要拆掉这堵墙4月14号审批今天生效后面还要分阶段推行好几年是一条酝酿了大半年走完整套程序的规则他哪天生效是几个月前就定死的纯属撞上了今天再说这个Andrew Life的案子他是2024年就被起诉了审判了15天陪审团平宜了两天6月1号才出的判决这个也是法院的节奏不是谁能掐着点安排的对于SpaceX挑这个时间上市这是他自己的商业结构还有这些券商集体降低申购门槛可能也只是巧合而已还有一个最能说明问题的就是连马斯克自己都把股票锁到了360天之后主动放弃了所有提前卖的可能性一个真要靠散户接盘好让自己掏钱的人会让自己锁满一整年吗你发现没有这三件事各自走各自的路各自有各自的时间表谁也没跟谁打过招呼只不过恰好撞在了同一周而已大概率是个巧合我知道这个答案没有阴谋论听着爽但是你仔细想想到底哪一个会更让你不舒服呢如果真的有人在操盘那至少说明有人把你当做棋盘上的一枚棋子你好歹在他眼里还是有用的但是现在没有棋手三股力量各干各的谁都不是冲着你来的我知道这个答案不如阴谋论听着爽不过换一个积极点的心态来想这个问题我们散户笨一点这真的是一场机会吗我觉得这是散户头一回能用2000块就碰一下这种量级别的公司的IPO而且不是只能眼巴巴看着机构吃肉了也许真的是老马想带我们小散户上车一把呢包括日内交易制度枪拆了也确实是25年来小账户第一次能拿到跟大账户一样的灵活度SpaceX这家公司本身也不是空气它的星链猎物也是在赚钱也是在增长火箭发射也是实打实的垄断如果你能真的在好的时间入场这只公司的股票长期来说应该是有星辰大海的不过优劣那一面也是真的它确实亏损不少钱之前我们算过它的市销率也是快接近百倍也有第三方机构给它做了 [15:00] 合理估值大约只有七八百亿这中间的差价就是市场对它的未来的这么一个买单至于历史上这种万种瞩目全民都当参与的超级IPO后来都怎么样我们上周的视频专门找了历史数据里面有着惊人的财富密码没看过的可以记得回去考古我觉得这期视频讨论的不是SpaceX值不值得投资而是在讨论你要做哪一种人如果你是那种拿得住不会被开盘头几天的暴涨暴跌晃下车也不指望2000块一个礼拜变2万那么这道15天的封锁对你来说根本不算什么事那么这扇门可能真的是为你开的但是如果你是那种投机虚小看见别人在冲自己手痒就想跟一把只望着这一把一夜翻身那你可得想清楚了这扇门背后站着的大概率是接盘的这么一个位置换句话说你的时间窗口决定了你会成为什么样的人你会如何利用这个新规和规则同样一只股票两种人买几年之后可能是完全不同的命运而决定你是哪一个的从来不是SpaceX是你自己正所谓一人入狱一门开两千门票换桌台莫问谁人操此局无人执骑自称灾评论区告诉我你怎么看这么多今天的巧合Alan是在忽悠大家还是说真的只是一个巧合而已老马说最有趣的结局往往是最有可能的结局你觉得SpaceX IPO会出现什么戏剧化的火花你会去打新股吗第一天就会冲进去买吗我是Alan看完再赞要上完关我们下期视频再见