四大科技巨头极化市场交易员押注CapEx引发半导体资金博弈

视野环球财经

四大科技巨头资本支出走向构成半导体与权重股的跷跷板博弈，在AI货币化拐点验证前资金将保持剧烈分化。

AI-assisted summary of 美股 GOOG，本周看你了！计划内加仓一只个股！TSLA安安静静回落！TXN财报生死局！ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-07-22

Detailed notes

## Background 本内容由 YouTube 频道“视野环球财经”的主播 Rhino 于 2026 年 7 月 20 日发布。视频简介详细介绍了频道会员功能的开通方式、不同级别的权益与更新频率，并强调免费视频仍将保持每个交易日盘后更新的节奏，同时提示观众理性投资、自负盈亏。

## TL;DR 本期节目回顾了上周美股走势及周一四大股指高开低走的清淡盘面，重点分析了当前市场在四大科技资本支出（CapEx）与半导体板块之间的“跷跷板”博弈。主播对即将在本周发布财报的谷歌（GOOG）、特斯拉（TSLA）及德州仪器（TXN）进行了期权隐含波动分析与关键支撑阻力位研判，并分享了自己在 354 美元均价加仓 Intuitive Surgical（ISRG）的个人操作逻辑。最后，主播指出纳指目前已跌破关键防守位，市场离散度极高，建议投资者保持理性并防范短期波动。

## Atmosphere & style 整期节目展现出专业、沉稳且接地气的理性和客观看盘风格。主播 Rhino 从刚落幕的世界杯决赛借题发挥，以梅西的落寞背影感悟“不追求完美”的投资心态，为节目奠定了冷静而深沉的基调。在剖析盘面与数据时，主播语言干练、条理清晰，既有对市场机制和机构博弈的直接拆解，也有面对个人持仓风险时的坦诚与坦然，给人一种如朋友般诚恳交流、理性避险的陪伴感。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=0s) 主播提醒投资应接受失利与不完美，切忌追求绝对的抄底逃顶；同时预告周二节目将推迟至美东时间晚上10点至12点左右更新。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=0s) 美股四大股指高开低走且成交量大幅缩小，市场处于观望状态，等待本周率先公布的谷歌财报。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=300s) 过去三周资金从半导体流向七大科技权重、软件及医疗保健板块，且美股市场目前尚未将中东局势升级进行计价。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=300s) 市场存在巨大矛盾：资金压注四大科技巨头“缩减资本支出（CapEx）”，但超60%受访者预计2026年底前巨头不会释放缩减 CapEx 的信号。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=600s) 四大科技与半导体呈现跷跷板博弈：若科技巨头维持 CapEx 增长将利空自身但带动半导体反弹；若释放缩减 CapEx 信号则半导体承压、科技股冲高。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=600s) 费城半导体指数第一止跌看点在 489-532 区域（周五触及 498 后反弹），第二止跌看点在 450-467 区域。 - [13:28](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=808s) 谷歌（GOOG）财报期权隐含波动约 ±21 美元（329-371 美元），由于持仓已超 20%，建议财报前切勿赌财报。 - [13:28](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=808s) 特斯拉（TSLA）近期震荡下行，期权波动区间约 ±25 美元（345-395 美元），建议以正股波段思路对待（以 315 美元作为止损 reference），避免使用期权。 - [17:41](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=1061s) 德州仪器（TXN）面临“生死局”：市场预期围绕 285 美元上下波动 31 美元，向上突破 312 美元可带动半导体信心，跌破 263 美元则可能引发深幅回调。 - [20:13](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=1213s) 主播尾盘以 354 美元均价加仓 ISRG 至 4% 仓位，并计划在 304-313 美元区间加满至 8% 仓位，作为非半导体领域的攻守兼备配置。 - [24:43](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=1483s) 纳斯达克指数跌破 693 关键防守位呈现破位形态，需依靠科技巨头财报带动重回 721 上方才能止住下行趋势。

## Detailed walkthrough 以下是本期视频（美东时间 2026 年 7 月 20 日周一）的详细内容整理与逐段拆解：

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[00:00](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=0s) 开场说明、世界杯感悟与上周盘面回顾

主播 Rhino 在美东时间 7 月 20 日（周一）下午 5:55 开播。他首先交代了明天的节目安排：明天（周二）依旧会有节目更新，但时间会比平时晚一些，预计在美东时间晚上 10 点到 12 点左右上线。随后，他聊到了刚结束的世界杯决赛——西班牙战胜阿根廷夺冠，梅西在颁奖结束后独自走进球员通道的落寞背影，标志着新老交替的开始。Rhino 借此谈到投资的心态：人生不如意十之八九，梅西此前已拿遍荣誉，留下一点遗憾反而更令人铭记。投资也是如此，切忌追求绝对的完美，不必苛求每笔操作都买在最低、卖在最高或完美抄底逃顶。接受失利与不完美，调整好心态继续前行，因为投资是一场长跑。

接着，Rhino 回顾了上周的市场走势。从基本面来看，上周绝大多数时间都有利好因素支撑：通胀数据低于预期、银行财报盈利良好、零售销售超出预期，加上 ASML（阿斯麦）和台积电（TSMC）对半导体需求给出了令人鼓舞的前瞻。然而，周五盘面出现了风险与回撤。周五上午标普 500 的走势看似稳定，主要是因为市场上普遍存在正 Gamma（正伽马值）。做市商为了对冲交易区间，在早盘进行逆势操作将股价强行横住，直到尾盘期权结算完成后，波动性被释放，大盘才出现下跌。今天（周一）四大股指全线高开低走，标普 500 成分股中只有 165 只上涨、337 只下跌，且全天成交量大幅缩小，市场交易氛围非常清淡。

- **周二节目更新预告**：美东时间晚上 10:00 - 12:00 左右。 - **上周基本面利好**：通胀低于预期、银行盈利佳、零售销售强劲、ASML 与台积电前瞻乐观。 - **周五盘面机制**：早盘受正 Gamma 影响被做市商横盘锁住，结算后尾盘释放波动导致下跌。 - **周一盘面数据**：四大股指高开低走，标普成分股 165 涨、337 跌，全天大幅缩量。

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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=300s) 市场轮动逻辑、中东局势与四大科技资本支出博弈

市场目前处于观望状态，耐心等待本周率先登场的 Alphabet（谷歌）财报。作为四大科技巨头之一，谷歌财报中关于资本支出（CapEx）的任何信号都将给市场注入新动能。过去三周以来，资金轮动趋势非常明显：交易员持续抛售半导体股票，资金则流向了表现相对稳健的七大科技权重、软件板块以及医疗保健板块（呈横盘微涨态势）。针对市场对中东局势的担忧，Rhino 简要梳理了最新进展：美伊冲突已连续 9 晚爆发空袭，伊朗袭击约旦致 2 名美军阵亡，美军袭击伊朗在建核电站，胡塞武装禁止与沙特关联的船只通行，中东调解人提议暂停空袭 10 天以重启协议，国际油价反弹至接近 90 美元。

尽管中东地缘政治乱成一团，但美股市场目前尚未对中东消息进行计价。原因在于机构与散户的手中筹码并不在能源相关产品上，主力资金几乎全集中在半导体和 AI 概念股上。因此，本周谷歌财报中关于资本支出以及 AI 货币化进程（AI Monetization）的消息才是主导市场的核心动力。只有当四大科技（微软、谷歌、亚马逊、Meta）的财报尘埃落定后，市场才可能重新计价能源与通胀相关的交易。

在此，Rhino 揭示了当前市场压注中存在的一个巨大矛盾：从四大科技巨头的近期走势来看，其底部在不断抬高，资金在博弈巨头们会“缩减资本支出”（缩减 CapEx 对四大科技自身是利好，但对半导体是利空，这也是近期半导体走弱、四大科技偏稳的原因）；然而，市场调查却显示有超过 60% 的受访者预计四大科技至少在 26 年年底之前不会释放缩减 CapEx 的信号。真实资金压注与市场预期出现了完全相反的矛盾。

- **中东局势动态**：美伊连续 9 晚空袭，美军 2 人阵亡，伊朗核电站受袭，油价接近 90 美元。 - **资金未计价油价原因**：市场主力筹码集中于半导体与 AI，而非能源板块。 - **四大科技名单**：Microsoft（微软）、Alphabet（谷歌）、Amazon（亚马逊）、Meta。 - **市场矛盾点**：资金走势在压注“缩减 CapEx”，但 60%+ 受访者预期“26 年底前不会缩减 CapEx”。

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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=600s) 半导体与四大科技的“跷跷板”效应及支撑位分析

由于市场正处于这种矛盾中，如果不看新闻只看资金，四大科技目前资金确实挺在那里没有大幅撤退。这引发了两种潜在的市场走向： 1. **若四大科技维持或增加 CapEx**：对四大科技和软件股形成“利好兑现成利空”的压力，导致其掉头下跌；而已经跌至第一止跌看点的费城半导体指数则可能迎来大幅反弹。 2. **若四大科技释放缩减 CapEx 信号**：半导体将面临进一步承压下跌，而四大科技与软件股则会继续向上冲高。

这种典型的“跷跷板关系”根源在于四大科技的 AI 货币化拐点尚未得到验证。市场原本预期 2026 年四大科技的自由现金流（FCF）触底，2027 年开始攀升，2028 年大幅上涨。现在处于 2026 年年中，AI 货币化的成效最快要到年底才能看清，而 CapEx 是否缩减在本次财报季就能见分晓。在 2026 年二季度到四季度这段过渡期内，这种跷跷板博弈仍将持续一段时间。

针对半导体板块，Rhino 提醒大家关注关键技术位置： - **第一止跌看点**：费城半导体指数在周五打到了之前标识的 489 - 532 区域（周五最低触及 498 后出现不错反弹）。 - **第二止跌看点**：450 - 467 区域。如果谷歌财报释放缩减 CapEx 信号，半导体将下探该区间。

需要注意的是，由于半导体顶部积累了极大的成交量与套牢盘，元气大伤，短期内很难重演此前全板块暴涨（如存储、光模块全线上涨）的盛况，目前的上涨只能先以反弹对待。

- **费城半导体第一止跌看点**：489 - 532（周五实测最低 498 触发反弹）。 - **费城半导体第二止跌看点**：450 - 467。 - **AI 货币化时间线预测**：2026 年自由现金流见底，2027 年回升，2028 年高涨。

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[13:28](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=808s) 重点个股解析：谷歌（GOOG）与特斯拉（TSLA）

针对即将发布财报的重点公司，Rhino 提供了具体的期权隐含波动范围与交易思路：

**Alphabet / 谷歌（GOOG）**： - **财报时间**：7 月 22 日盘后，对应最近的期权结算日为 7 月 24 日（周五）。 - **波动预期**：市场压注在 350 美元附近，上下波动约 21 美元（即区间位于 329 - 371 美元左右），隐含波动并不大。上沿压力在 371-372 美元附近，下沿支撑在 330 美元附近的平台内。 - **持仓策略**：谷歌目前是 Rhino 的持仓股，但已取消加仓计划。因为 Rhino 目前持有较大仓位的大型科技股（包含微软与谷歌），二者合计占总仓位已超 20%。对于仓位轻或无仓位的投资者，建议在财报前切勿轻举妄动，避免在发布前两天去赌财报。

**Tesla / 特斯拉（TSLA）**： - **财报时间**：7 月 22 日盘后。 - **波动预期**：围绕 370 美元上下波动 25 美元（下沿约 345 美元，上沿约 395 美元，处于震荡区间内）。 - **走势与策略**：特斯拉近期跟随 SpaceX 消息安安静静地震荡下行，并非市场热点（资金主要集中在半导体与存储）。建议以正股波段思路对待，越靠近下沿（以 315 美元跌破作为止损），向上看至 433 - 465 美元震荡上沿的盈亏比越好。绝不建议用期权做波段，因为期权的损耗很大，容易因热点切换而亏损时间价值。

> "越接近下沿，你以 315 往下为止损……你的盈亏比越合适，那么你就越可以做……切记这是针对正股波段，期权在时间上是没有保障的。"

- **谷歌财报期权预期**：基准 350 美元，波动区间 ±21 美元（329 - 371 美元）。 - **特斯拉财报期权预期**：基准 370 美元，波动区间 ±25 美元（下沿 345，上沿 395）。 - **特斯拉正股波段参考**：止损参照 315 美元，目标区间看至 433 - 465 美元。

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[17:41](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=1061s) 德州仪器（TXN）财报生死局

Rhino 特别强调了一只本周面临“生死局”的半导体标的——**Texas Instruments / 德州仪器（TXN）**： - **财报时间**：7 月 22 日盘后。 - **估值与前瞻**：目前 TXN 的高估值情况较为严重。虽然 2026 年其增速极快促成了前期的炒作，但随着 2027 年增速预期下滑，市场对其能否支撑高估值存疑。 - **期权波动与生死局预判**：市场对 TXN 给出的波动范围极宽——围绕 285 美元上下波动 31 美元。 - **向上突破**：若财报大好，涨超 31 美元将突破 312 美元，直接挑战前高，并重新带飞半导体板块的信心。 - **向下破位**：若财报糟糕并释放放缓信号，跌破 31 美元将直接跳空跌至 263 美元以下。下方缺乏筹码支撑，可能一路阴跌至 238 美元甚至 200 美元附近（跌幅达 25% - 30%）。 - **总结**：TXN 极其关键，即便不持有该股，也应将其视为半导体板块的情绪风向标。

- **TXN 财报期权预期**：基准 285 美元，波动区间 ±31 美元。 - **关键支撑/阻力**：上方突破看 312 美元以上；下方起码要求守住 263 美元，若破位下看 238 及 200 美元。

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[20:13](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=1213s) 计划内加仓 Intuitive Surgical（ISRG）及防守型仓位调整

Rhino 分享了自己今天在尾盘加仓 **Intuitive Surgical（ISRG）** 的操作与逻辑： - **加仓细节**：先前预留了 7% 的仓位空间，今天在均价 354 美元处买入了 3%，目前持有 4% 的仓位（此前底仓成本极低，加仓后整体持仓成本为 246.3 美元）。 - **后续加仓计划**：ISRG 今日盘面呈现标准的止跌形态且成交量较大，但因上方有较大型头部，若走势恶化不排除下探 300 - 289 美元的可能。因此 Rhino 保留了剩余 4% 的仓位，计划在 **304 - 313 美元** 区域全部加完，届时 ISRG 将占其总仓位的 8%，成为第三大持仓。若全部加完，总持仓成本预计控制在 300 美元以下，具备较高的安全边际。 - **资产配置考量**：此前对半导体进行了减仓与清仓，目前将资金挪向非半导体博弈（如医疗科技 ISRG）。鉴于目前已重仓微软、英伟达、台积电、谷歌等，半导体及 AI 巨头整体仓位已经足够高。在年底前采取“攻守兼备”策略，不再大幅加码半导体。 - **ISRG 基本面估值**：即便考虑到增速下滑，按较低增速测算，ISRG 在 26 年的估值下限为 260 美元，27 年下限为 292 美元。哪怕半年内技术面下探至 300-289 美元，也不妨碍 27 年随业绩回升（保持 10%+ 的年增速）重新爬升。

> "这是带着风险性质的一个比较重的压注，如果失败了那当然我要承担后果……希望大家保持独立思考，不要盲目跟风，对自己的投资负责。"

- **ISRG 今日操作**：354 美元均价加仓 3%，目前总仓位 4%，持仓成本 246.3 美元。 - **ISRG 预定加仓点**：304 - 313 美元（准备加满剩余 4%，最终目标持仓 8%）。 - **ISRG 估值下限参考**：2026 年估值下限 260 美元，2027 年估值下限 292 美元。

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[24:43](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=1483s) 纳斯达克指数（IXIC / QQQ）破位分析与结语

最后，Rhino 对纳斯达克指数的整体走势进行了点评： - **纳指走势破位**：纳指在上周五低开至 686 区域，跌破了此前标识的 693 关键破位防守位，目前技术面上属于破位状态。 - **修复条件**：纳指若想止住下行趋势，必须依靠谷歌等巨头的财报注入新动能，重新站回 **721 美元**（对应 QQQ/纳指相关点位）上方；在此之前，当前的上涨只能以反弹对待。下方更深层的防守支撑位此前已提前标识，想做指数超额收益的投资者可根据自身仓位把握。 - **市场失真现象**：标普与纳指的指数与成分股离散度极高，指数已无法完全反映个股真实走势。同板块内个股分化严重（有的暴跌，有的不动），科技板块内部的子板块也在剧烈分化。

最后，Rhino 再次提醒大家明晚的节目更新时间将推迟至美东时间晚上 10 点以后，感谢大家的持续点赞、评论与转发，并祝大家投资顺利。

- **纳指关键点位**：此前跌破 693 确认破位，强弱分界看能否重回 721 上方。 - **市场特征**：指数失真，成分股离散度极高，分化严重。

## Notable quotes > [13:28](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=808s) 越接近下沿，你以 315 往下为止损……你的盈亏比越合适，那么你就越可以做……切记这是针对正股波段，期权在时间上是没有保障的。 — Rhino

> [20:13](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo&t=1213s) 这是带着风险性质的一个比较重的压注，如果失败了那当然我要承担后果……希望大家保持独立思考，不要盲目跟风，对自己的投资负责。 — Rhino

## Mentioned Alphabet, Google, GOOG, Tesla, TSLA, Texas Instruments, TXN, Intuitive Surgical, ISRG, ASML, TSMC, Microsoft, Amazon, Meta, SpaceX, Rhino, 梅西, 标普 500, 纳斯达克指数, 费城半导体指数, QQQ

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=xqaw43SLhEo)

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四大科技巨头极化市场交易员押注CapEx引发半导体资金博弈四大科技巨头资本支出走向构成半导体与权重股的跷跷板博弈，在AI货币化拐点验证前资金将保持剧烈分化。本期节目回顾了上周美股走势及周一四大股指高开低走的清淡盘面，重点分析了当前市场在四大科技资本支出（CapEx）与半导体板块之间的“跷跷板”博弈。主播对即将在本周发布财报的谷歌（GOOG）、特斯拉（TSLA）及德州仪器（TXN）进行了期权隐含波动分析与关键支撑阻力位研判，并分享了自己在 354 美元均价加仓 Intuitive Surgical（ISRG）的个人操作逻辑。最后，主播指出纳指目前已跌破关键防守位，市场离散度极高，建议投资者保持理性并防范短期波动。美股四大股指高开低走且成交量大幅萎缩，市场整体处于观望状态，等待本周率先公布的谷歌等巨头财报与资本支出（CapEx）信号。 (0:00) 资金持续从半导体流向七大科技权重、软件及医疗保健板块，科技巨头与半导体板块呈现明显的跷跷板博弈效应，费城半导体第一止跌看点位于 489-532 区域。 (5:00) 谷歌（GOOG）财报期权隐含波动区间约在 329-371 美元，特斯拉（TSLA）期权波动区间为 345-395 美元，建议特斯拉以 315 美元作为止损点进行正股波段操作，避免使用期权。 (13:28) 德州仪器（TXN）财报面临生死局，上下波动区间达 ±31 美元，若下破 263 美元可能引发深度调整，将成为半导体板块的重要情绪风向标。 (17:41) 主播尾盘在 354 美元加仓 3% 的 Intuitive Surgical（ISRG），并计划在 304-313 美元区间补齐剩余 4% 仓位，作为转向非半导体领域的防守型配置。 (20:13)

Reading summary

主播 Rhino 指出，美股资金当前在四大科技巨头与半导体板块之间剧烈博弈，市场正等待以谷歌为首的财报指引资本支出（CapEx）与 AI 变现方向，以决定板块跷跷板走势及大盘破位后的修复路径。大盘高位分化与纳指技术破位 (0:00) 美股周一全线高开低走且成交量大幅收缩，标普 500 仅 165 只股票上涨而 337 只下跌。上周虽有利好基本面与做市商早盘正 Gamma 撑盘，但周五尾盘期权结算释放波动引发回撤。纳斯达克指数已跌破 693 关键防守位，目前处于技术性破位状态，必须依靠科技巨头财报注入动能并重回 721 上方才能确认修复。当前指数与成分股离散度极高，无法完全反映板块内部剧烈分化的真实状况。四大科技与半导体的跷跷板博弈 (5:00) 过去三周资金持续抛售半导体，流向大型科技权重、软件及医疗保健板块。虽然中东局势升级推动油价逼近 90 美元，但主力资金仍押注半导体与 AI，地缘风险尚未被市场计价。当前市场存在显著矛盾：四大科技股价走高表明资金在押注巨头削减 CapEx，但超 60% 的市场受访者预期 2026 年底前不会缩减支出。若巨头维持 CapEx，科技权重可能面临利好兑现转跌，半导体则迎来反弹；反之若释放缩减信号，半导体将进一步承压。重点财报前瞻：谷歌、特斯拉与德州仪器 (13:28) 本周关键财报中，谷歌期权隐含波动为围绕 350 美元上下约 21 美元（区间 329–371 美元），因大型科技持仓已超 20%，Rhino 已取消加仓计划并建议空仓者勿盲目赌财报。特斯拉则围绕 370 美元上下波动 25 美元，建议以正股波段思路操作，参考 315 美元止损，上看 433–465 美元区间，避免期权时间损耗。德州仪器（TXN）面临高估值与 2027 年增速放缓存疑的“生死局”，期权预期围绕 285 美元波动 31 美元，若向上突破 312 美元可提振半导体信心，跌破 263 美元则可能向 238 甚至 200 美元探底。半导体技术支撑与防守型调仓布局 (10:00) 费城半导体指数周五下探至 489–532 第一支撑区（实测触及 498 后反弹），若受财报利空打压则需考验 450–467 第二支撑区，鉴于顶部套牢盘沉重，短期上涨暂以反弹看待。在资产配置上，Rhino 采取年底前的“攻守兼备”策略，在清减半导体后向非半导体标的转移，尾盘以 354 美元均价加仓 3% 医疗科技股 ISRG（持仓增至 4%，综合成本 246.3 美元），并预留 4% 仓位准备在 304–313 美元加满至 8%。本周市场核心焦点在于四大科技巨头是否释放缩减资本支出的信号以及 AI 货币化进程的线索，过渡期内资金博弈与分化仍将持续，半导体能否止跌也取决于 TXN 等龙头财报指引。

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[13:28] Rhino: 越接近下沿，你以 315 往下为止损……你的盈亏比越合适，那么你就越可以做……切记这是针对正股波段，期权在时间上是没有保障的。 [20:13] Rhino: 这是带着风险性质的一个比较重的压注，如果失败了那当然我要承担后果……希望大家保持独立思考，不要盲目跟风，对自己的投资负责。

Original transcript

[0:00] 大家好欢迎回到视野环球财经我是Ryno现在是美东时间26年7月20号周一下午的5点55分首先说一下明天的节目安排明天仍旧有节目更新但是更新的时间要比今天晚一些大概是在美东时间的差不多10点到12点左右这个时间段好了周末世界杯结束了简单聊两句那么西班牙是战胜阿根廷夺冠那么梅西也是赛后累撒赛场颁奖结束之后其实摄像镜头是捕捉到他走到球员通道的模糊的背影那么也用镜头语言是暗示着新老交替的开始那么对于梅西来讲我觉得也挺好的人生不完美十有八九之前是该拿的荣誉全都拿遍了这一次是决赛踏空留下一点点的遗憾后人呢反而记得会更加清楚其实为什么说这个呢这个和咱们这个投资也挺像的啊其实很多时候咱们投资呢如果过于追求完美啊特别苛刻那么自己就觉得挺难受的反正我个人的想法就是啊不需要去追求每一笔操作一定要什么胜利啊一定要买在最低啊卖在最高啊一定要抄到底啊逃到底啊这个是非常困难的啊就是不要对自己太苛刻接受一些失败只要整体成功就可以了但是呢失利后啊可以哭对吧但哭完请站起来调整好心态继续再战毕竟咱们这个投资的路程还长着呢好咱们就说一下行情上个星期的行情咱们周五是没有更新我简单的给大家做一个回顾其实上个星期总体来看如果从基本面上看整个的一个星期是利好因素一直是支撑整个的市场到了周四周五的时候是出现了一些风险出现了回撤比如说其实上个星期一个星期像什么数据通胀低于预期银行盈利表现也不错零售销售也超出预期还有像阿斯麦台积电也对半导体的需求发出了比较令人鼓舞的一些前瞻算是不错的但是呢周五的时候其实就没有那么好从资金流向来看在周五的这个标普的稳定性在上午的时候其实还行啊但这个是主要是资金层面带来了一些流动性的问题主要得于当时是有一些普遍存在的正的伽马值所以呢当时在周五之前正的这个伽马值由于这个坐视商呢是覆盖了这些交易区间导致这个坐视商呢在周五早上的时候是有一些逆市交易所以是股价呢在早盘的时候其实上去了就横住一直到尾盘才下来那么到了周五的结算完了以后呢实际上整个的这个波动的锁它就被放开了上午这一段纯属于这个坐视商带来的一些横向波动到下午的时候基本上该做的正伽马的这个平仓平完之后到了下午其实就走出了一些释放波动的走势包括到了今天实际上大家看到情况也就不是那么的好今天实际上整个指数是四大指数都是高开低总标普500成分股市337至下跌只有165至上涨而且总体的成交量是大幅萎缩属于这个交易也比较清淡的一天那么市场在等什么呢市场在耐心的等待这个星期首先登场的谷歌的财报作为四大科技之一的谷歌其中关于资本支出的任何的变化信号都会给市场带来一些新的动能的注入有可能是往上推有可能是往下推市场需要一些新的动力其实在过去三个星期以来资金的轮动趋势一直都是在持续那么交易员们是开始抛售了一些半导体的股票大家也看得非常的清楚在过去的几个星期里边半导体股票三个星期其实一直在处于一个下行的趋势中那么还有哪一些被买入了呢比方说表现相对较好的像七大权重相对还有软件还有医疗保健这是一个比较明显的趋势尽管很多没有涨的特别多但是和下跌的个股比起来他们处于一个横旁微涨的趋势中这种轮斗它还能不能够 [5:00] 持续咱们呢就需要看四大科技的财报稍后呢我会把这个逻辑再给大家再说一下啊因为大家现在可能还有些朋友还会担心什么中东局势啥好既然说到了中东局势我们就把中东的情况也给大家带一带整个的中东的情况呢是美国和伊朗已经连续第九个晚上发生了这个空袭伊朗袭击约旦造成了两名美军士兵的死亡美国袭击了伊朗的再进核电站那么胡塞武装也是宣布禁止与沙特有关联的船只通行还有中间人调解人提议暂停空袭10天以寻求重启美伊临时协议的途径国际油价反弹到接近90美元中东仍旧是乱成一锅粥对吧我们协议谈了很久协议破坏起来也很坏所以现在呢陷入了一个死局这个死局现在我们说市场上大家会担心会不会再次给市场带来一些压力呢现在市场对于中东消息的计价还没有开始为什么这是因为无论是机构还是散户大家手上的这个筹码呀现在不在这个和油价相关的产品上在和大部分啊我们说大部分的仓位其实都在交易半导体和AI每天我们市场上成交的大多数的主力的成交量就来自于这些东西它和能源的关系不大所以这个星期其实谷歌财报中关于资本支出以及AI货币化进程的消息才是市场主要的动力来源等这一波把四大科技的财报都过了这个星期下个星期然后大家有更明确的一个方向之后或许后面我们才能看到重新开始计价能源相关的一些板块包括和通胀相关的一些交易另外我想谈一下关于这一次四大科技的财报还有市场现在压注出现的一些异常目前市场对于四大科技就是微软谷歌亚马逊和Meta你们看一下它的走势你看微软的走势我再看一下谷歌主要看趋势你再看亚马逊还有Meta他们的位置在过去一段时间底部是在提高的虽然最近几天走了一个横向但这种趋势大家看出一个什么感觉没有市场在压住什么是不是在压住资本支出的缩减因为缩减资本支出对于四大科技是利好消息它对于半导体是利空所以最近的半导体走的比较空那么四大科技走的相对稳定一些但是另一方面市场的调查又显示有超过60%的受访者预计四大科技至少在26年的年底之前不会释放缩减资本支出的信号所以大家看到一个矛盾点就是资金的真实压注和现在的市场希望的预期是相反的就是完全是一个相反的走势好咱们经常在讲不要看新闻说什么要看资金在做什么那么现在的情况就是资金确确实实它在四大科技上目前是挺着它至少没有大幅撤退那么这就意味着一件事如果四大科技维持甚至增加资本支出那么四大科技和软件股他们的利好会入空就有可能会再次承压下跌而已经跌到了第一个止跌看点的费城半导体我们之前给大家标识过他在周五的时候打到了第一个止跌看点489到532周五的最低点是收到了498打到了这条线上出现了比较不错的反弹我们说这是周五的走势周五看这个地方低点上去然后反弹回去这是第一个止跌看点就是有概率能够止跌的地方那么如果真的出现了我们所谓的对于斯大科技的利好的利空就是没有缩减资本支出然后呢维持或者甚至增加了资本支出那很有可能会出现斯大科技再次掉头往下走而半导体正好也到了止跌的位置第一个可能潜在的位置它可能会大幅的反弹 [10:00] 就比现在今天可能还要往前再多走几步当然就要看谷歌的财报怎么讲所以反之如果真的释放了缩减资本支出的信号那代表着半导体它还没有跌完而四大科技和软件股则会更进一步会往上继续的上涨所以这就是目前的一个关系现阶段其实这就是一个翘翘板游戏为什么是个翘翘板呢原因啊我之前和大家讲过逻辑因为这个四大科技的AI货币化的拐点还没有得到验证我把这张图再给大家看一下四大科技的AI货币化的拐点它市场预期是2026年自由现金流会是一个底部然后从2027年开始逐步的攀升2028年大幅上涨之后是那就是一个非常正向的预计了那现在呢由于才2026年的年终这个四大科技的AI货币化需要到年底左右才能看得到但资本支出是不是缩减呢最快就是这个季度的财报有可能看得到这是两件事情所以之前想过我们说这个逻辑如果是正向如于预期中发生那么四大科技没有什么问题往后走这个翘翘板他们和半导体的翘翘板也会解除会发生四大科技和半导体一起上涨的情况因为他们即便现在的整个的内外货币化的进程有所之后但只要证明是在正向发展的那么资本支出只要适度的维持甚至一点点的缩减不要太多那么就会推动第一半导体还是继续利好第二自己也赚到钱了他们也可以利好那么这个故事两边都讲得远所以这个时间点是我们现在要知道的就是翘翘板处于现在的26年的二季度结束到26年的四季度这个时间可能还会翘一段时间好这个是我们之前谈过的一些逻辑给大家重新梳理因为接近的这个节目呢做的是断断续续的很多朋友可能不是很清楚这里边的一些前后关联讲完了这个之后呢现在半导体我给大家再看一眼再看一眼的这个情况大家把几个位置稍微的记一下第一个位置其实周五已经到了第二个位置是450到467如果谷歌的财报释放出任何资本支出缩减的信号那么半导体还会承压那么往下走还有更多的空间可以走反之那它这个地方可能会就此要走一波不错的反弹之所以叫做反弹是因为上方这个地方已经回撤之后的平台的头部做的还是比较的大的大家看一下成交量相当之大在这个平台的头部非常的大的成交量筹码套得非常多所以仍旧只能以反弹对待那么半导体这一波由于损伤比较严重整个下来以后需要一点时间恢复元气短期想看到之前那种又是大幅暴涨什么这个暴涨存储暴涨那个光模片暴涨都暴涨的情况可能性不太大当然反弹有可能根据谷歌的财报来财报会透露更多信息好好既然说到财报呢有几个财报跟大家说一下他们财报后的波动位置和目前的情况首先是谷歌啊谷歌的财报的情况呢是相对比较稳定的就是在财报之后他是22号盘后的财报所以它最近的一个期限结算是24号的周五目前市场的压注是350块钱上下21美元左右的波动所以这个波动其实并不大你往上加21 350那就到了371 72左右也就是在上方的这个地方还没有突破那么往下你再减去个21大概是在330块钱左右以后的下方的小支撑还是在这个平台里边没有什么太大的动静这个都指的是不出意外比方说维持现在的前瞻的情况下它没有什么意外就是这么个情况它是68%的一个大概率在这个范围之内超出这个范围的那就是属于小概率出现了意外事件那就是市场没有预计到的东西好这是谷歌的大概情况长线的位置我这里也给大家标注出来了目前谷歌也是我的持仓股但是我现在没有加仓计划跟大家之前讲过把它取消掉了取消掉了没有加仓计划因为我现在WRUN持仓比较大它和谷歌属于同一类型的这么一个四大科技它其中我买了两个了那两个的仓位加起来我有20%之多了已经非常大了所以我现在没有办法再去往上面去加仓位所以呢后面如果 [15:00] 这些你仓位比较小的或者你没有什么仓位的你可以考虑当然你最好是在财报出来之前不要轻举妄动因为你要现在去做任何的仓位的调整那就是在赌财报毕竟只有两天时间就要发布财报了好这是谷歌然后是特斯拉特斯拉最近真的是安安静静慢慢的跟随着SpaceX一起向下滑落他的财报也是在22号所以他最近的一个期权的结算周五他的财报波动也不是很大是370块钱上下25美元左右的波动并不大对不对所以相当于往下跌仍旧是在下延可接受的下延范围对吗25块钱往下减370减去25还在下延这是震荡下眼往上涨呢你要300G加上25的你395也刚刚在上方的这个中等压力好那么特斯拉他怎么看待仍旧以波段看待但最近他不是市场的交易热点市场的交易热点因为前段时间半导体存储会比较强烈所以它不是交易热点投机资金喜欢波段的资金都跑那边去了那么它的看法仍旧你应该以叫做我们叫盈亏比去思考这个波段越接近下沿你以315往下为止损那么你的上看的目标上看的上演是在433到465你的盈亏比越合适那么你就越可以做无非就是说你觉得这个亏损你能不能接受的问题从盈亏比角度很宽的一个正当区间所以越接近下演那么你止损幅度越小潜在的反弹上去的正当上演的空间越大这就是你的一个做法但是从时间的角度很多朋友喜欢在这种地方去做期权那期权就不好判断了因为期权最大的变量就是时间它和正股不一样正股你可以拿着它不跌破慢慢拿但期权随着一天天的日历的往前走你是有所耗的所以希望大家我这个指的都是对于正股的波段不是对于期权的投机者朋友来讲期权你在这样做法是时间上是没有什么保障的因为市场有一个热点转换的问题刚才讲过现在市场的最重要的看点是四大支出的科技的资本支出和半导体之间的翘翘板关系那个是市场交易的重点不是特斯拉啊好这是特斯拉的大致情况好还有一只股票呢我想给大家一定要提一下今天没有今天没有那啥今天没有把它给调出来给大家看一下TickSign啊它是一个生死局财报为什么说它是个生死局呢现在TXN的高估情况比较严重比较严重但是是由于26年它的增速极快导致有一波大的前方的一个炒作那现在随着27年的增速预期的下滑5年26的增速和它自己以前历史过往比非常的快确实实话实讲非常的快但是能不能支撑得起这么高的估值这个财报它也是22号的盘后它呢也作为了半导体中虽然不是重要的大权重但仍旧是一个小的风向标吧如果它的财报非常的糟糕释放出任何放缓的信号那股价可就不好说了因为市场对它的压注范围极宽有多宽呢285美元上下31块钱的波动这是个什么概念呢为什么说是个生死局它如果财报大好往上一起飞突破312了就可以突破312意味着直接就看前高了它有可能就把半导体的信心再给带起来板支它就个往下一个跳空下去往下跌个31块钱跑到了263以下了直接走空了没有任何的筹码支撑直接要跑到238以下甚至要跑到200附近那跌幅有多大你从280几块跌到23025%以上的跌幅了整个这一个一段走下来将近30%的跌幅了非常的可怕所以我说它是生死局要么继续起飞走新高要么你就回去走均值回归了所以它和其他几个还不太一样所以TXN大家可以作为不管你有没有这只股票你可以作为一个半导体的情绪指标因为你要知道市场在半导体的财报出来之后到底怎么走因为上个星期的ASMINE和台积电的财报出来之后有一些高估情况出现了一些回吐的请大家还记得 [20:00] 连续上个星期的话尽管前瞻给的不错对不对但是财报之后的反应并不算特别好所以看看TXN能不能顶住至少263不跌破这是一个起码的一个要求对于它来讲好这个是TXN好最后我想说一下今天有一只加仓的股票好SRG今天是加仓了然后给大家提供了更多的信息今天ISRG的今天的情况呢是我今天呢是在尾盘的时候啊去买了一些买了不多因为我之前是一个7%的仓位的预留那么今天呢在均价354块钱的时候买了3%也就意味着我还有一个4%的仓位没有买给大家说一下逻辑啊今天在这个地方买完之后由于之前我有一个成本极低的底仓所以我的持仓成本在246.3这个地方246.3这个地方多了一个那什么给大家写一下4%的一个持仓成本那么后面我什么地方再会去加仓呢由于它的技术形态并不是特别友好今天是一个止跌形态成就量也比较的大今天是止跌形态比较标准的一个止跌形态那么这种情况呢我买一些但是我不敢全买完因为它上方之前呢有一个更大型的头部坐下来之后它如果比较糟糕的情况跌到什么300块钱289有这个可能性的所以我下一个要加仓的位置是在204到313我把剩下的4%的仓位全部加完加完之后呢我会持有8%的仓位它会成为我的第三大食堂那么这个也算是我对于整个半导体的之前有一些减仓或者清仓之后我有些仓位的变化就是相对于把有一些资金挪到一些非半导体的这个博弈上因为我半导体的仓位足够多了给大家看一下微软英伟达台积电那谷歌都算吗对吧这几个全部都算加起来仓位都比较多了所以我再逐渐的再做一些小的变化希望在年底之前呢对于攻守兼备吧至少我在很多的半导体的上面在这个时间节点上如果让我继续大幅加码的话我还是偏保守一些我是偏保守一些的我希望微软谷歌Meta和亚马逊AI货币化能够获得成功我是希望这样的不然我不可能把微软加到我的最大仓位最大的持仓现在是我希望他们能获得成功所以这是一个带着风险性质的一个比较重的压注如果失败了那当然我就要承担后果后果就是要亏对吧那就这个意思所以现在有一些仓位就开始广慢的再进行一些挪动SRG的情况下方这些位置从360往下都是它可以的长线的位置为什么呢我上次给大家专门还做了一次SRG的估值的分析由于增速的下滑现在其实如果以较低的增速去测算它的26年下限在26027年的下限在292完全往下滑到300块钱289是有这个可能性的完全时间还足够因为现在才26年的7月份还有半年将近半年时间完全可以跌下去之后不妨碍27年再涨回来所以我也不着急因为现在它毕竟技术面走得很差所以少买了一些后面等着他慢慢的走回去啊慢慢的去走一些这个业绩的回升甚至业绩不回升以每年百分之十几的增速去增长呢慢慢的去往上去爬所以是这么一个这个考虑的一个想法啊跟大家做一个沟通另外呢我的想法已经跟大家讲得很清楚了那么我买完所有的仓位预计我的食堂成本会在大概在300块钱以下是比较正常就是我所有的全部买完之后因为根据我现在的加仓计划和预加仓的位置所以我的层面在300以下正常那么这意味着我的安全边际相对较高那么希望大家保持独立思考不要盲目的跟风不要随便的抄作业一定要对自己的投资负责好吧好这个就是今天带给大家关于这个市场的一些更新另外呢像纳指我提一句啊纳指纳指呢上个星期在周五的时候是一个低开低开到686的我之前给大家标识过693破位总工的所以他其实是一个破位纳指纳指是一个破位那么他想往为 [25:00] 他必须要靠谷歌的财报给一些市场新的动能他必须要回到721的上方去才能够把这个下行趋势给止住不然的话现在只能以把谈对待那大家会说那纳指一跌是不是所有的科技股都跌不是的因为现在的标普也好还是纳指也好他们的指数和个股的离散程度非常的高没什么关系很多同一个板块里的个股有的跌的稀里哗啦的有的不动同一个你看指数整个来看它现在已经不能够完全反映市场的真实走势了已经是比较失真的状况这我们以前讲过由于这是一个比较在历史上也不太多见的一个离散一个分散度非常大的情况所以这种情况个股和指数有的是各走各的包括科技板块内部也会有磁板块的分化所以在这个上面我们说QQQ从它的这个技术面上是走的比较空的那想要回去需要有一些公正需要有一些公正才可以不然的话可能还会有进一步的向下的滑落但滑落到下方的位置我们很早之前也标识出来了想要做指数超额收益的朋友那你就自行根据你的仓位来去把握好吧好这个就是咱们今天节目的关于市场的一些内容的更新明天的节目的更新我们会稍微晚一点点每动时间晚上的大概10点钟之后吧才会给大家更新了所以呢大家就多担待好那今天呢咱们就说这么多吧再次感谢大家持续不断的点赞评论转发谢谢大家啊最近点赞率还不错的谢谢大家帮忙多多的点赞那今天到这咱们就明天的稍晚时间咱们不见不散

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