谷歌二季度云营收暴涨82% 2027年资本支出预期分歧拉大

谷歌二季度云营收暴涨82% 2027年资本支出预期分歧拉大 买方与卖方对谷歌2027年资本支出预估相差千亿美元，这一悬念将直接决定半导体板块高估值能否延续。 本期节目重点盘点了美股盘后多家重磅科技巨头的最新财报与市场表现。谷歌凭借云计算业务82%的暴涨拉动营收，但因对2027年资本支出“守口如瓶”引发买卖方巨额预期分歧；特斯拉虽营收创新高，却因利润率暴跌至1.4%及自由现金流转负而盘后重挫；此外，德州仪器有惊无险过关，IBM因下调全年指引面临探底，而ServiceNow业绩稳健并尝试二次筑底。 谷歌（GOOG）第二财季营收达 1198 亿美元，其中谷歌云暴涨 82% 至 247.7 亿美元；公司虽上调 2026 年资本支出至最高 2050 亿美元，但对 2027 年支出守口如瓶，买卖方预估分歧高达 1000 亿美元。 (19:54) 特斯拉（TSLA）二季度营收创纪录达 282 亿美元，但因 AI 与产线资本支出飙升 142%，营业利润率骤降至 1.4%，EPS 仅为 0.33 美元远逊预期，自由现金流转负至 -10.92 亿美元。 (11:15) 德州仪器（TXN）二季度业绩与三季度指引双超预期，盘后守住 263 美元关键走空位，以高位横盘姿态平稳度过财报检验。 (3:08) IBM 二季度营收与利润击败预期，但下调 2026 全年销售额指引中值，技术形态偏弱面临寻底支撑压力；ServiceNow 业绩稳健并上调全年订阅收入指引，重回 100 至 120 美元核心中枢。 (4:54)

视野环球财经指出，美股大盘在宏观局势紧张与科技财报大考前观望情绪浓厚；重磅财报呈现显著的结构分化，谷歌云虽展现强劲AI变现能力，但其对2027年资本开支的保留引发买卖方巨大分歧，而特斯拉激进投资AI导致短期利润暴跌，企业软硬件板块亦随前瞻指引出现强弱分化。 谷歌云高增与2027年资本支出分歧 (19:54) 谷歌第二财季营收录得 1198 亿美元（同比增长 24%），每股收益达 9.11 美元，但这主要包含计入前期投资 SpaceX 带来的 980 亿美元未实现账面收益，剔除后经营端仅小幅超预期。核心业务中，谷歌云成为最大爆点，单季营收同比暴涨 82% 至 247.7 亿美元，大幅超出市场预期的 224.6 亿美元；广告与搜索业务亦表现稳健。然而，由于本季度资本支出高达 449.2 亿美元，公司自由现金流转负为 -58.55 亿美元，公司同时将 2026 全年资本支出区间上调至 1950 亿至 2050 亿美元。 当前市场最大的悬念与矛盾集中在 2027 年资本支出。谷歌仅模糊表示 2027 年支出将“显著增加”，未给出具体数额。买方机构预期 2027 年支出将飙升至 3500 亿至 3750 亿美元（同比增 70% 至 80%），借此支撑半导体板块极高的前瞻每股收益；而卖方分析师中值仅预估 2500 亿美元（同比增 20% 至 30%）。两者之间高达 1000 亿美元的预期鸿沟意味着，若未来增速回落至卖方水平，半导体行业的高估值逻辑将面临缩水考验。 特斯拉重注AI算力导致利润与现金流承压 (11:15) 特斯拉第二财季营收创二季度历史新高，达到 282 亿美元（同比增长 26%），整车交付 48.01 万辆且周转天数降至 15 天。但盈利端表现惨淡，营业利润同比大幅下滑 57% 至 3.98 亿美元，营业利润率缩水至 1.4%，调整后 EPS（0.33 美元）仅为预期的 65% 左右。利润重挫的主因在于资本支出同比暴增 142% 至 57.89 亿美元，大量资金砸向 AI 算力池、自研芯片与人形机器人产线，致使单季自由现金流转负至 -10.92 亿美元。 运营细节上，FSD 订阅用户同比增长 56% 至 148 万，自动驾驶出租车（Robotaxi）在奥斯汀与佛罗里达多城扩大无监督服务测试。不过马斯克坦言，人形机器人受制于电池、模型与耐用性等全行业通病，属于最难量产的产品，短期仅限于工厂内测。技术面上，股价回落至 315 至 368 美元的宽幅震荡下沿，若跌破 315 美元支撑，或存在深跌至 200 美元低位区间的风险。 德州仪器业绩超预期缓解半导体估值担忧 (3:08) 德州仪器（TXN）第二财季营收 54.6 亿美元（高于预期的 52.6 亿美元），每股收益 2.14 美元（超过预期的 1.94 美元），第三财季营收与盈利前瞻中值亦小幅高于分析师预期。在前期估值偏高、半导体成交量大幅萎缩的背景下，德州仪器平稳渡过财报大考。 技术面上，德州仪器盘后守住了 263 美元的关键走空位，消除了短期触发均值回归深度回调的风险；若后续能突破 312 美元上方，有望进一步打开上行空间。德州仪器的平稳表现反映出成熟制程与模拟芯片需求具有韧性，为处于观望情绪中的半导体板块提供了防守支撑。 软件板块分化：IBM下调指引与NOW稳健 (4:54) 企业软件与 IT 板块呈现分化格局。IBM 虽然第二财季营收 172 亿美元、每股收益 2.93 美元均超预期，但下调了 2026 全年销售额指引至 702.36 亿至 709.12 亿美元（中值低于预期）。技术形态上，IBM 跌破关键支撑位后持续偏弱，现价逼近 2027 年估值下限，短期内缺乏基本面催化剂。 相对而言，ServiceNow 表现稳健，季度营收 39.87 亿美元（同比增长 24%），当前剩余未履约义务（cRPO）达 132 亿美元，并上调了全年订阅收入预期，股价呈现筑底回升态势。板块层面，随着谷歌调升 2026 年资本支出，市场资金再度偏向半导体硬件，部分增长放缓的软件股受到资金抽离的跷跷板效应影响。 本期节目强调，大型科技公司的资本开支节奏已成为主导科技股估值的核心风向标。尽管谷歌云展现出爆裂的商业化落地能力，但其对 2027 年资本开支口径的模糊留下了百亿美元级别的买卖方分歧；市场后续走向将高度取决于微软、亚马逊与 Meta 能否在远期支出规划上给出更为明确的线索。

Rhino: 如果使用苹果IOS系统支付，有额外30%的过路费（苹果税） Rhino: 针对极少数观众提出的需求开通的，是免费节目的延伸和补充 [0:00] Rhino: 资本支出的最新消息终于揭晓。虽然 2026 年的资本支出略有上调，但公司对 2027 年的支出数据依然“守口如瓶”。 [3:08] Rhino: 这场财报堪称一次“生死大考” [3:08] Rhino: 德州仪器以高位横盘的姿态“轻松渡劫”，业绩并未出现实质性纰漏。 [4:54] Rhino: 短期内缺乏基本面催化剂，后市大概率需要向下探底止跌 [4:54] Rhino: 科技股呈现“此消彼长”的翘翘板效应。 [7:22] Rhino: 100 至 120 美元是极具安全边际的核心中枢。 [11:15] 马斯克: 人形机器人将是特斯拉“最难实现规模化量产的产品”。 [19:54] Rhino: 资本支出的核心矛盾在于 2027 年。

[0:00] 大家好,欢迎回到视野环球财经,我是Ryno现在是美东时间,26年7月22号下午的6点25分首先通知一下,明天咱们的节目更新的时间会稍微的晚一些可能也要到差不多美东时间的大概10点之后所以明天大家记得来看节目,但时间比较晚好,今天咱们来说一下行情吧大家敲收以盼的这个谷歌的资本支出的消息终于有一些新的进展啊但是呢正如咱们今天节目标题上写到的那样对于2027年的资本支出的情况呢目前还是守口如瓶26年虽然有所上调啊但是呢上调的不多那么27年现在呢我今天准备给大家提供一个新的数据就是从买方和卖方的2027年的资本支出的数据给大家看一下大家就能理解市场现在在担心什么等会给大家再看讲谷歌财报的时候再说咱们把市场做一个简单的总结今天的四大指数是小幅下挫标普的成分股今天的涨跌数量差不多是一半一半左右另外今天费城半导体整个的成交量是大幅萎缩的包括ETF层面也是大幅萎缩说明什么呢说明盘中交投非常的清淡重头戏就是盘后的财报另外今天的消息面上和中东相关的消息简单的说一下川普说如果伊朗在霍尔木兹海峡向船只开火美国将打击伊朗的桥梁还有电力设施另外伊朗威胁称如果桥梁和电力设施遭到攻击准备打击美国中东盟友的能源基础设施另外关于日本央行的加息的消息是维持了加息的前瞻并且考虑提高加息的频率好 今天呢别的东西咱们就不讲了直接开始讲几个财报就是咱们标题上的那几只个股我按照这个顺序来讲先讲德州然后讲两个软件板块的股票IBM和ServiceNow然后再讲讲特斯拉然后再说谷歌把谷歌放到最后我还正在拿出数据给大家一点点来看德州的这个第二财季的财报美股收益是2.14美元高于去年同期的1.41超过市场预期的1.94那么本季度的营收是54.6亿高于去年同期的44.5亿也高于市场分析的52.6亿从前瞻上看公司预计第三季度的每股收益是2.23到2.57营收是56.5亿到61.5亿超过了分析师预计的2.18和56.3亿所以相当于三季度是小幅上跳但是上调的不多中间差了大概几毛钱好 我们看一下它的估值和技术面前几天咱们讲过德州财报是个生死大考如果往上跑得多能够打到前高 创新高往下跌得多那跌破263就要走空要去走均值回归了最主要的问题仍旧是它的估值过高现在的285块钱盘后下跌仅仅只跌到了这个中等支撑没有到走空的地步所以意味着呢它的业绩其实还不错并没有出现很大的纰漏毕竟是小幅上跳但是高估的状况仍旧存在所以市场暂时回吐了一点点但不能判断呢他就此就要回到均值回归的水平啊因为现在他确实没有跌破263那暂时就看不到更大的一个跌幅他算是轻松的度过了财报这关所以呢他的技术面还是给大家看一眼啊上方312突破之后会看一个新高下方跌破263之后那下一步的跌幅就要朝着200附近去进发了那就会跌的比较的多所以呢他的情况算是一个高位的横盘财报基本上是有惊无险好 再来说一下IBMIBM的第二财季的财报营收是172亿高于市场预期的168亿定利润是212亿 [5:00] 7亿每股收益是2.93高于市场预期的2.86从前章上看预计26年的销售是702.36到709.12这个中值是低于分析师预期的708.46所以呢今天它的财报其实是一个这个好坏各半相当于是下调了26年的整体的这个销售所以本季度是bit了然后全年是miss掉了好看一下IBM的技术面和它的前瞻估值IBM由于整个的增速往下走了以后实际上目前的情况181到303是当前26年12月的前瞻27年是197到329市价205块钱是接近27年前瞻估值的下限那么按照这个水平来看实际上它的价格不算贵现在跌下来之后反而不算贵但问题在于它之前前几天除了跌破235之外又跌破了213实际上技术面是走的比较的弱的那么这种情况呢你希望它短期上涨那必须要突破关键的跌破的这个支撑位置也就是上方要过257它才能够顺利的往上走否则呢那基本上还需要可能要探一探底就是下面探探底止跌之后再慢慢的往上爬也就是意味着短期由于增速没有上调全年的销售又下调了所以基本面上看起来暂时没有什么好的刺激方式了那么剩下的就看整个板块这边有没有一些新的提振但今天很明显整个的软件板块是再次被卖谷歌的后面的26年的资本支出的小幅上调那么给整个的数据中心四大科技这边也是带来了压力反之呢是给半导体又带来了一些新的动力那么半导体和四大科技以及软件本来现在走一个翘翘板的反向就是此消彼涨的过程也就意味着现在软件四大科技看起来在下个星期的另外的三个大科技发布新的资本支出的预测之前那么还是要承压的也就意味着今天整体的情况截止到目前来看是对整个半导体更加的有利从数据层面更加有利一些但是下个星期还有三个大科技还要等那三个的情况好 这个是IBM然后还有一个是网络安全的ServiceNow它也是第二财季的财报营收的是39.87亿同比增长24%净利润是2.98亿调整后的每股收益是0.9超过预期的0.86订阅收入是38.77亿然后同比增长24.5%那么截止26年6月30号二季度末当前的剩余的未履约的义务就是未来12个月内会确认为合同收入的这个价值呢是132亿同比增长21%按照固定汇率计算的是增长21.5%前站三季度的这个GAP的订阅收入预计是39.75到39.8同比增长约20.5%全年订阅收入上调到157.6至157.8所以它的财报确实表现得不错很稳健非常的稳健那么它的前单股指以及技术面当前如何这支股票我们之前有过一次讲解给大家当时讲了两套前章估值为什么这么去讲因为它之前的增速是更快的30%多的一个增速由于整个的增速下来之后给了大家一个下调之后的参考目的是为了让大家知道它即便前章估值下调它的底线大概在哪里如果你按照高位去算现在的26年是124到165那它现在是严重低估的27年更严重低估但是你下面有一个增速下调的问题那么你就做一点点的安全的测算那么26年就是82到124中位10327年是100到150中位是125我个人是把ServiceNow这家公司目前的情况以100到120块钱当成一个重要的一个中枢 [10:00] 我认为他如果要走得更强突破120块会进入右侧之前我认为他突破120块120会有一个止跌但是现在由于他整个在前面有过一个探底的过程而这一轮并没有创新低还在6月20几号的低点的上方加上今天的盘后又在上涨而且跑到了100块再次测试压力所以基于这两个结构之前的四月份的结构还有在六月份的结构那么我们现在认为只要它没有去跌破六月二十五号的这个底点那么它仍旧有一些动能有可能会往上尝试着冲击一下毕竟业绩还是比较稳健的这种情况那把一百二十块钱当成一个重要的突破窗口一旦突破了一百二十块意味着它现在还是会去走二七年哪怕是低位的低估的就是在估值比较偏安全的测算的范围内他仍旧27年还有空间所以他的看法相对只要回到120上方我个人就开始看得会更加的乐观一些但是在120的下方之前仍旧大家需要目前呢还是你要有一些耐心吧盘后涨到这个位置就是强压力请大家注意啊盘后涨的位置就是强压力不代表着盘后之后上涨明天直接继续往上去奔因为这种情况有很多次啊我们根据有时候的财报的经验来看很多在财报之后直接涨到强压力下沿的都需要观察他在下一个交易日包括在周五不是有周期权的结算吗都需要关注这两个交易日资金的真正的走向如果他能够稳稳的站上比方说102 103而不跌那这个呢反倒是个利好还有保持着下个星期继续冲击突破的希望那你反过来你明天一高开之后直接低走那代表什么代表利用这个财报利好很多人在跑路那反倒是一个利空的表现所以短期大家关注一下明后天的这只股票的收盘情况看能不能收得比今天的盘后的价格还高如果高是好事太低的话那还得在下面磨一磨好 这是ServiceNow然后给大家看一看揪心的特斯拉特斯拉今天盘后差不多四个多点最多的时候跌了五个多点什么东西导致它的已经在连续下跌到了下沿的过程中还在往下跌呢因为今天的基本面说实话能拿得出手的好的亮点不多给大家看一下细节它第二财季的财报营收是282亿同比增长26%那么营业利润是3.98亿同比是大幅下滑57%营业利润率跌到了1.4%调整后的每股收益是0.33%同比是减少了18%低于市场预期的51美分它只有33美分差不多只有市场预期的大概65%左右就是miss的比较多经营现金流季度是同比大幅提升85%至46.97亿但与此同时花的钱也多了资本支出开支飙升142%到了57.89亿所以季度的自由现金流转负10.92亿主要投了哪些方向呢AI的算力池啊半导体人型机器人的产线建设各行各业都是需要钱的啊这属于硬开支好看一下它的主要的吸盘业务到底有哪些亮点整车交付是48.01万辆同比大涨25%创二季度历史新高互损天数由一季度一季度的27天降到了15天FSD的订阅用户同比增长56%至148万北美新车FSD的选装率超过了55%也是创下了历史季度因为它有新的版本更新现在的体验都非常的不错好 还有大家比较关注的自动驾驶出租车到底如何了呢自动驾驶出租车是持续的在奥斯汀是无人运营的这个模式下还在持续的扩容啊7月份呢在迈阿密 奥兰多 还有这个Tampa三大佛罗尼达的城市是上线了完全无人监督的这个自动出租车的服务这算是也是有一些新的进展 然后呢后面还就没在更多的城市去推出 [15:00] 广相关的服务北美的新车FSD选配啊超55%的新车选购了这个订阅啊这是刚才讲过的还有就是一个不好的就是机器人啊就是人型机器人马斯克表示说呢将是特斯拉最难实现规模化量产的产品这个呢其实是在预计之中的啊因为我们在上个星期的周末的会员节目刚好也讲到了关于机器人的行业的我对它的一些看法其中也谈到了机器人目前的难点以及预期要放低的这些问题实际上这是行业的通病不光是特斯拉它要面对的是整个的和机器人相关的行业和产业都需要面对的大家可能期待的那种人型机器人过几年满天飞能够顺利的进到你家里或者能够非常好的去完成你所交代的任务能够很好的和人进行配合这种场景呢还稍早包括其实量产包括它的可用性耐用性对吧包括一系列的面对的现在的不稳定的问题所以让这个行业机器人是一个风口但是这个风呢还不够大因为受制于包括电池包括技术包括现在的模型等等吧一系列的问题所以马斯克也很实诚对吧告诉大家现在比较难但难是难啊他还是要今年还是要做的做了以后首先在特斯拉的内部的工厂会进行测试啊测试完了以后批量生产完了以后测试好了以后再逐渐的向外面去推那个需要时间啊不是说短期能实现的好我们看一下特斯拉的价格特斯拉的前单估值呢还是给大家点一下啊这个虽然特斯拉的价格从来都不跟估值的吧因为大家对它的业务线拉了很多很多的业务线所以大家估的方法不一样从上到大几百下到小几十都有它是我基于40到60倍给大家一个参考26年前瞻上线1827年的前瞻上线158这是目前的前瞻的情况然后是主要我们还是去看一下特斯拉的基本面能不能维持下方已经跌到了358在这个315到368的震荡下眼财报出完之后这个对于想做波段的朋友来讲你现在就要考虑了你358的这个价格向下大概只损40块钱然后向上跑到第一个强压力419大概有五六十块钱这是一个盈亏比的测算情况下的这么一个情况就看你愿不愿意做我们一直讲特斯拉它叫波斯拉它是一个波段性质非常强的股票跌到下眼我相信会有一些人会去做这个东西因为它基本面本来大家预期也不高所以基础面更重要一些这个地方做不做大家拨不拨断你要去考虑你能不能承受往下40块钱左右的这个止损的压力去博取一个50到60高的话大概能博一个80块钱这是目前的一个拨断的看法但是还是那句话时间不能确定因为你要说期权是一个月好两个月好还是多少好确定不了如果你能确定时间那么你又去能确定价格那不就意味着你有百分之百的胜率了吗那你在期权上那就不符合数学了对吧期权上是不可能存在一定有百分之百胜率的事件的这是因为定价公式告诉我们数学告诉我们这是不可能实现的好所以时间不能判断但是位置大概是这两个位置315以下沿破位之后干嘛呢那就有点糟糕了315如果都跌破了我们可能又要见到二字头而且不是很小的二字头是在二中位到二低位的二字头的股票了那就是另外一个新的波段就要出现了就要往下移大家说会往下移吗你看看特斯拉的交易区间我们看一下这不都是二字头吗对不对二字头都是二字头都是二字头最近只不过交易到了三字头它的情况就是这样都是很宽很宽的大波段好这是特斯拉接下来我们重点讲一下谷歌看完了谷歌的整个的财报不知道大家什么感觉我的感觉是高高 [20:00] 的举起轻轻的落下还是给大家看一下财报细节谷歌的第二财季的财报营收1198亿同比增长24%超过预期的1170.2亿每股收益是9.11美元大幅超出共识预期的2.88为什么呢我这里给大家做了个补充因为公司录得了差不多980亿美元的净收益来自股权投资就是投的当时SpaceX的股权收益那么这个他是把它算到了财报的EPS里面所以直接是大幅抬高了税限利润净利润还有EPS这种情况通常我个人都不与计算我这种是属于你的资本增长的部分如果所有的公司大家都这么做的话财报上看上去很漂亮但实际上不是这么回事因为你主要看的它不是个投资公司它是一家经营性的公司它不是基金所以这个东西对它是利好对它的总的价值来讲是一个增值对于股东权益是一个增值但我通常不会这么去看它的EPS那么如果剔除掉这个之后实际上是小幅超出的阿里巴巴超的不会那么多就不会是9.1了好吧所以这个地方给大家讲清楚好然后是营业利润率34%去年同期是32%预期是34.7略微不及预期好重点我们看一下它的细分业务就是它本身自己现在正在经营的业务到底好还是不好新闻业务谷歌的服务的营收是945.4亿同频增长15%超预期的943.2亿广告收入816.3亿同频增长14%超过预期的811.2亿谷歌搜索及其他业务是632.7亿同频增长17%低于预期的632.8亿少了0.1亿但与买方预期的17%的增长相符还有就是YouTube的广告收入是110.6亿同比增长13%超过预期的108.1亿谷歌的网络营收73亿同比下降0.7高于预期的71.3亿还有谷歌订阅平台和设备收入是129.1亿同比增长15%低于预期的130.6亿好谷歌云的收入247.7亿这是它的一个非常重要的业务也是有AI加持我们在关注的AI货币化中的一部分不是说谷歌只看它的Gemini的系统收多少钱是它在利用它的AI包括运用到云上的和对接企业的那个部分这一块整个的营收247.7增长了82%非常的不错代表它的货币化其实做的还是相当好的看到这个数据对我来讲对于整个的谷歌的财报来讲我认为这个对我来讲是非常有价值的一个数据超过预期的224.6亿好还有其他的大家比较关注的资本支出本季度的资本支出是449.2亿上年同期是224.5亿这个是大幅增长高于之前预期的441.5亿那么由于大幅提高了资本支出本季度的自由现金流就变成了负的58.55亿邮政转负了这个很简单我们之前给大家看过2026年是四大科技的资本支出预期最低谷的这一年属于比较正常的好还有一个前瞻上调了2026年全年资本支出的指引至1950到2050亿那么之前是多少呢是1800亿到1900亿然后预计27年的资本支出将显著增加这里面两个信息第一个26年上调了150亿的前瞻值亿上调的不多按照它的基数来计算的话它一共是将近2000亿的你上调了150亿这个基数不多大家关注的是什么呢我们要关注的是就是27年的资本支出这一项到底同比26年增速还是保持高增长还是说增速放缓这一块谷歌没有给数字和Q1一模一样讲法都一模一样Q1的时候就是预计2027年的资本支出将显著增加Q2呢预计2027年 [25:00] 27年的资本支出将显著增加什么叫显著呢我不知道大家怎么去理解显著啊我这里给大家提供两组数字大家看一看啥叫显著你就知道中间有可能会差多大这个数据补充啊不是他财报里给的啊是我拿到的市场的调研数据给大家看的谷歌没有明确指出2027年的具体数额目前买方的预期它在2027年会大幅增加至3500亿到3750亿同比26年增速高达70%到80%卖方的预期的中值却只有2500亿同比26年增速只有20%到30%差值1000亿市场在等什么呢其实等的是谷歌2027列的资本支出到底你要显著到什么程度如果你显著真的继续增长70% 80%那对于半导体来讲那是极大的利好因为现在的买房预期就是这样炒的就是这个数字大家能明白吗炒的就是为什么很多的半导体行业的前瞻的EPS给的特别高来自于哪里买方预期给的很高很高但是如果增速确实回到了20% 30%呢中间差了差不多有50个点50%那个情况那就不一样了那可能很多现在给的高前瞻高EPS就要往回大幅缩水这个就是为什么说其实看四大科技的资本支出增长是要增长的但增速是高还是低中间的数值是差了不少的就不是差了一点半点所以市场预期现在整个的四大科技在2027年预计呢差不多还有今年不是大概六七千亿明年大概是在一万亿都出头但是你是一万一千亿还是一万五千亿这差很多的你买方现在给的是一万五千亿在做的这个EPS的前瞻那最后只有一万亿那少了这个五千亿请问这个EPS它缩不缩水所以这就是我们说比较难在这个时间点非常难的原因资本支出增长是要增长的但是大家的预期炒作的股价已经炒到了超高的位置炒的是超高的EPS但是资本支出一旦增速放缓那这个高额的部分就要被切掉就是这么个逻辑所以大家经常会说那不会缩水的资本支出不会减少的是不减少我们指的是增速增速从高增长到低增长然后再到不增长再到摔退这是几个过程我们现在并不是看二线年的资本支出同比二六年直接砍掉了直接就从支出9000亿明年变成支出5000亿了不是这么看的看这个增速因为这里有个预期炒预期市场叫买预期卖试试对不对所以这是关键但很可惜今天的谷歌没有给出二七年的更多的消息二六年小幅上调了150亿我更多的把这看上去像是一个维持前瞻因为27年没给没给的话咱们就没有办法了好那么谷歌的股价多少呢从它的业务自身来讲增长很迅速完全不用担心刚才给大家看了它的吸盘业务非常的好一点都不用担心无非就是你花钱准备27年花多少的问题要不要把这些赚的钱都花出去然后不够继续借债的问题这个就影响到27年之后的资产负债表因为26年大家预计你的自由现金流已经是最低的27年你应该要回复正向然后28年大幅增长了市场炒的是这个如果你跟市场想的不一样做出了更大的资本支出的上调27年你甚至百分之七八十都不够你要上调百分之百对吧那市场那就知道了那暂时你可能还得歇一些但自身业务上发展没问题包括AI的货币化的驱动上还是可以的我个人认为这个速度还是非常的爆裂的所以在这块上我还是始终相信四大科技的AI的货币化的问题是可以解决的或许比之前考虑的还要慢一点但是总体到最后是能够解决这个问题的不解决不行不解决要出大问题好谷歌的前价26年上限是286到430现在的价格是341差不多是在26年中位27年是297到446中位是372这个价格市价并不贵好吧并不贵所以现在市价往下 [30:00] 一直到298都有一个强支撑大家有兴趣的谷歌的你要是想拿的你就要接受还要慢慢的等这个季度给出的27年没有给太多东西没有办法市场的预期差距又这么大买卖方分析师又差了这么多这么远好别的就没有办法继续多说了剩下的还是要看其他几个三个科技微软亚马逊和Meta这三个的资本支出的情况这三个看看能不能继续给出更多的消息今天的这个给出来以后我个人认为是一个持平不算是一个很大的资本支出的利空因为100多亿和他现在的2000亿比起来确实不算多特别是我们要看的是27年不是26年26年增长肯定是增长的其他的今天就不多说了今天主要是把几个大科技的几个大百公司的财报和大家过一下好然后明天呢是这个我刚才讲过啊通知了一下明天会晚一点更新请大家呢如果想看明天节目呢要晚一些来啊太早了肯定更新不了的大概每动时间应该要这个可能得到十点吧至少是九点以后啊九点以后甚至十点以后才会上传啊但是不会拖到第二天的凌晨那么晚好吧好这个呢就是咱们今天节目的全部内容如果你觉得我的节目对你有所帮助啊还是希望大家能够多多的帮忙看完之后随手甩个赞感谢大家好那我们今天节目到这咱们就明天的稍晚时间咱们不见不散