三星家族控制全韩二成经济三代掌门靠政治斡旋延续特权

小Lin说

三星通过交叉持股与政治献金深扎于韩国经济基底，即便历经走私案、内斗与司法审判，其家族掌门人仍屡获特赦并牢牢掌控庞大帝国。

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Source published: 2023-08-18

Detailed notes

## Background 本视频由哔哩哔哩 UP 主“小Lin说”于 2023 年 8 月 18 日发布。视频简介围绕“韩国被称为‘三星共和国’”这一现象展开，探讨了一个当代商业公司如何对整个国家产生如此巨大的控制力。

## TL;DR 视频讲述了掌控韩国经济命脉的三星王朝三代人的演变史。创始人李炳哲历经“三起三落”，在政商关系与战后重构中奠定了三星财阀的庞大基业；二代掌门人李健熙通过果断布局半导体产业和推进品质改革，将三星推向全球高科技巅峰，同时也深陷政商勾结与“判三缓五”的司法惯例；三代接班人李在镕则在面对极其高昂的遗产税与极低直接持股的困境下，通过复杂的交叉持股与并购操作巩固控制权，甚至卷入“闺蜜门”政治丑闻。尽管历经内斗、司法审判与政治动荡，李氏家族依然牢牢掌控着三星帝国。

## Atmosphere & style 视频整体呈现出一种跌宕起伏、兼具商业史诗感与豪门恩怨剧的讲述氛围。叙述风格生动明快、节奏紧凑，将复杂的金融股权与政经博弈讲解得通俗易懂。从早期创业的波折，到“三子夺嫡”的冷酷内斗，再到政商勾结引发的巨大社会动荡，整个叙事充满了强烈戏剧张力与现实讽刺意味，给观众带来一种如同观看权谋大片般的沉浸体验。

## Key takeaways - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=0s) 三星集团年收入相当于韩国 GDP 的 22%，其跨国财阀的影响力甚至能干预政府选举与司法体系，本质上一直由李氏家族掌控。 - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=0s) 创始人李炳哲经历了三次创业与破产（协同精米所、三星商会、三星物产），最终在 1950 年代借助与李承晚政府的关系建立顶级财阀并成为韩国首富。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=300s) 1961 年朴正熙通过政变上台后，与财阀达成协议：政府提供政策与贷款扶持，财阀服从政府五年计划指挥，共同开启“汉江奇迹”。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=300s) 1966 年三星化肥厂走私案引发政商危机，次子李昌熙顶罪入狱，李炳哲被迫让位给长子李孟熙。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=300s) 长子李孟熙因经营不善失势，次子李昌熙出狱后举报父亲转移资产遭到驱逐，三子李健熙最终在家族内斗中胜出接班。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=600s) 1974 年李健熙个人出资收购韩国半导体公司，并在 1980 年代抓住 PC 普及机遇，奠定了三星半导体成为全球核心产业的基础。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=600s) 韩国司法体系针对财阀犯罪存在“三五定律”（一审判五年，二审改判三年缓刑五年）以及总统特赦的庇护习惯，李健熙曾两次获特赦。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=600s) 2014 年李健熙突发心肌梗塞昏迷，独子李在镕作为继任者面对极低的个人直接持股率（不足 2%）与巨大的家族接班控制权挑战。 - [15:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=900s) 李氏家族通过超过 80 家子公司的金字塔与环形交叉持股结构，以极低比例的股权控制了整个庞大的三星集团。 - [15:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=900s) 韩国遗税率最高可达 60%，为了在避税的同时巩固控制权，李在镕团队推动了第一毛织与三星物产的不平等并购方案。 - [20:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=1200s) 为促成关键大股东韩国国民年金公团（NPS）批准并购，李在镕向总统朴槿惠的闺蜜崔顺实行贿 3600 万美元，进而引发“闺蜜门”政治丑闻。 - [20:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=1200s) 2020 年李健熙去世后，李氏家族缴纳了高达 12 万亿韩元（约 103 亿美元）的遗产税，相当于韩国政府全年总收入的 2.3%。 - [20:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=1200s) “闺蜜门”导致总统朴槿惠被弹劾下台并判刑，李在镕亦被判刑入狱，但两人随后分别在 2021 年与 2022 年获得了总统特赦。

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[00:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=0s) 韩国的三星王朝与创始人李炳哲的“三起三落”

在韩国流传着一句俗话：韩国人一生无法逃避三件事——**税收、死亡和三星**。三星集团的年收入相当于整个韩国 GDP 的 **22%**，单一企业即占据了国家经济总量的一种惊人比例（若按中国 GDP 比例类比，相当于阿里、腾讯、京东、字节跳动、六大国有银行、两大石油公司、贵州茅台、中国平安再加上中国人寿全部加总后再乘以二）。以三星为首的韩国财阀不仅在经济上举足轻重，甚至能够干预政府选举与司法审判，在很大程度上凌驾于法律和政府之上。这样一个庞大的“国家级”企业，本质上一直由一个家族掌控。

三星的创始人**李炳哲**被誉为韩国的“创业之神”。他出生于 1910 年，整个青少年时期都在日本对朝鲜半岛的殖民统治（1910–1945年）下度过。在动荡的时代背景与严重失衡的供需关系中，李炳哲展现出了极高的经商天赋，通过多次轰轰烈烈的创业过程实现了财富的积累与升级：

* **第一次创业与破产**：26 岁时，李炳哲创办了协同精米所，迅速做到全城最大；随后收购日本运输公司，并疯狂通过抵押贷款买地出租，开满杠杆成为大地主。然而在短短两年内，因日本侵华战争受阻、强行要求朝鲜半岛金融系统回笼资金并停止银行业务，李炳哲的资金链断裂，一夜之间原地破产。 * **第二次创业与打击**：李炳哲转向贸易，将朝鲜半岛特产（水果、鱼干等）出口至中国东北，成立了**三星商会**。随后他抓住机会抛出巨资收购了日本急于出手的酿酒厂，业务跃居大邱第一。然而到了 1941 年日本轰炸珍珠港后，战时管制体制下水产品全数上缴、酿酒被禁，31 岁的李炳哲再次陷入破产。 * **第三次创业与再起**：1945 年日本战败投降；1948 年**李承晚**就任韩国第一任总统。由于李承晚是李炳哲父亲旧识，李炳哲抓住政商关系带来的机遇，成立**三星物产**开展全品类贸易，并以低价接手了大量日本留下的优质资产，一年内冲进韩国企业前十。但在 1950 年 6 月朝鲜战争爆发后，三星物产再度被迫破产。

面临三起三落、年届 40 岁的李炳哲并没有放弃。1950 年 12 月，他凭借与李承晚政府的紧密关系卷土重来，创立了**三星物产株式会社**（即当代三星集团的前身）。在此期间，三星建立了韩国最大的制糖厂和最大的纺织厂，入股银行并大量收购企业，成长为横跨生产、物流、出口、金融的顶级财阀。到 1950 年代末（1957–1958年左右），李炳哲已正式成为韩国首富。

* **受税与资产**：在韩国殖民时期与战后动荡期，供需极度失衡，给经商人才提供了巨大的套利与创业空间。 * **早期轨迹**：协同精米所 $\rightarrow$ 土地与运输 $\rightarrow$ 三星商会与酿酒厂（大邱第一） $\rightarrow$ 三星物产（依靠李承晚接手日资接管资产）。

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[05:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=300s) 朴正熙时代与“三子夺嫡”宫斗剧

1960 年李承晚政权倒台，1961 年朴正熙少将发动政变，开启了长达 27 年的军阀统治时期。失去政治靠山的李炳哲敏锐地察觉到危险，第一时间逃往日本东京。朴正熙上台初期为了树立权威，开始清洗前政权支持的财阀，逮捕了包括三星副社长在内的多位高管，李炳哲也被列为通缉犯并冠以贪污罪名。

李炳哲在东京向朴正熙政府写信，动之以情、晓之以理地表示：“朴总统，我们应该一起为韩国经济崛起而努力……我甚至愿意献出全部家产。”朴正熙被说服，意识到培养听话且能干的财阀是带动韩国经济最快的方式。于是政府与财阀达成协议：政府提供政策支持与优惠贷款，但控制银行与资本闸门；财阀则必须听从政府指挥，配合推动五年计划。这一转折开启了韩国真正的财阀时代与“汉江奇迹”。

#### 三子夺嫡的家族纷争到了 1960 年代中期，年近六旬的李炳哲面临继承人选择（他育有四男六女共有十个孩子，核心继承权争夺集中在长子李孟熙、次子李昌熙、三子李健熙之间）。1964 年朴正熙将建设化肥厂的重任交给三星，而这一项目演变成了著名的家族继承权内斗：

1966 年 9 月，三星化肥厂竣工之际，釜山海关截获了仓库中未经许可的进口原料，三星被罚款 2300 万韩元。随即有人向青瓦台举报三星偷偷走私糖精原料（后多方推测举报者正是急于上位的大皇子李孟熙）。面对走私丑闻危机： 1. **次子李昌熙投机顶罪**：次子李昌熙为了向父亲证明价值，主动顶下走私主犯责任，被判监禁五年（实际服刑半年即获释）。 2. **李炳哲破财消灾与隐退**：李炳哲被迫将 51% 的化肥厂股份上缴国家，并把大邱大学捐给政府，同时辞去会长职务，由长子李孟熙接任掌门。 3. **长子李孟熙失势**：李孟熙上台后推行大刀阔斧的改革，动了公司元老利益，加上自身缺乏威望，导致业绩下滑、群龙无首。仅过半年，李炳哲重新出山，李孟熙被迫辞职。 4. **次子反噬与彻底出局**：次子李昌熙出狱后发现父亲开始重点培养三子李健熙（带其参加各大核心会议），愤怒之下搜集了李炳哲向海外转移资产的违法材料直接告到青瓦台。朴正熙因早已知情仅对李炳哲进行了象征性处罚。李炳哲对二儿子的背叛大怒，将其驱逐出境并放话“只要我活着你就休想踏入韩国一步”；同时怀疑长子李孟熙在背后挑唆，将其强行送入精神病院（李孟熙后逃离韩国）。 5. **三子李健熙“躺赢”接班**：经过长子与次子的系列极端操作，三子李健熙最终顺利坐稳了三星集团继承人的位置。

* "朴总统啊，我们应该一起为韩国经济的崛起努力，消除韩国的贫困……我就算把我的身家财产全献出来，那也是义不容辞。" * **化肥厂走私案代价**：2300 万韩元罚款 + 51% 化肥厂股权捐给国家 + 捐赠大邱大学。

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[10:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=600s) 二代目李健熙掌权、半导体赌局与“三五定律”

虽然李健熙的接班人地位在 1970 年代初就已确定，但李炳哲依然掌控三星直至 1987 年病逝。在这 20 年间，李炳哲带领三星将版图扩展至保险、百货、房地产、造纸及电子工业等领域，并在 1978 年实现了彩色电视机销量全球领先。

#### 半导体产业的破局 1974 年，尚未正式接班的李健熙敏锐看好半导体行业的前景。在外界及父亲均不看好的情况下，李健熙自掏腰包 **4 亿韩元**收购了韩国半导体公司，并改名为“三星半导体”。随后全球个人电脑（PC）快速普及，半导体需求呈指数级爆发，验证了其超前眼光。1983 年左右，李炳哲确立半导体为三星的核心业务并斥巨资修建世界领先的半导体工厂。1986 年李炳哲病逝，李健熙正式全面接管三星。

#### 二代目管理与对政权的控制李健熙接班后推行“二次创业”口号，极度追求产品质量与极致。同时，随着 1987 年韩国进入民主选举时代，总统每五年一换，大财阀获得了巨大的政治斡旋空间。三星通过利益输送全面渗透政府，甚至影响大选、政策出台与国际申奥活动。

针对韩国政界与财阀纠缠不清的现状，社会上形成了著名的**“三五定律”**与司法现象： * 尽管多位财阀领袖与国家总统先后因贪腐被捕，但韩国司法体系存在不成文的习惯——一审判五年，二审改判三年缓刑五年，随后通过总统特赦或提前释放（如三星李健熙与李在镕、乐天辛格浩与辛东彬、现代郑梦九等均享受过此类待遇）。 * 李健熙分别于 1996 年和 2008 年因贿赂、逃税、渎职等罪名被判刑，但最终均被特赦。

#### 家族继承危机爆发 2014 年 5 月 10 日晚，李健熙突发心肌梗塞，经抢救后陷入长达数年的持续昏迷与卧床状态。由于三星经济体量巨大，继承问题成为全韩焦点。李健熙育有一子三女：长子李在镕、长公主李富珍（后因执意下嫁保安并在离婚后专注事业而备受关注）、小公主李尹馨（后因感情问题自杀）。掌门人人选最终顺理成章落到了独子**李在镕**身上，但随之而来的是极其繁复的股权与继承税挑战。

* **收购半导体**：1974 年，李健熙自掏腰包 4 亿韩元收购韩国半导体。 * **司法特例**：“三五定律”（判三缓五）成为财阀犯罪后的常见庇护伞。

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[15:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=900s) 复杂的交叉持股结构与巨额遗产税悬崖

李在镕接班的最大障碍在于**持股比例与控制权的巨大落差**。三星电子单家公司市值达 3000 多亿美元，整个三星集团市值达五六千亿美元，而李在镕个人身价当时不足 100 亿美元，对整个集团的直接持股比例甚至不足 **2%**（在继承遗产前仅约 **0.6%**，继承后升至约 **1.6%**）。

#### 环形交叉持股机制李氏家族之所以能够凭极低持股控制整个庞大帝国，依赖的是极度复杂的**环形与金字塔交叉持股网络**（三星拥有超过 80 家子公司）： 1. 家族控制顶层壳公司（如第一毛织、三星物产）； 2. 顶层公司持有核心金融及工业公司（如三星人寿、三星电子）的股权； 3. 各子公司之间相互持股、联合出资，形成盟友投票权合力。

#### 遗产税危机与合并设计韩国拥有全球最高的遗产税率（一般为 50%，特定企业股权继承可高达 **60%**）。如果李健熙的股权正常法定继承，遗产将被砍去大半，可能导致李氏家族丧失对关键节点的控制权，进而引发连锁崩盘。

为了在避免高昂遗产税的同时巩固控制权，李在镕团队设计了一套极其精密的并购方案： * **核心四家公司**：第一毛织、三星物产、三星人寿、三星电子。 * **掌控力差异**：李在镕对第一毛织掌控力极强，对三星物产掌控力较弱；而三星物产与三星人寿直接或间接掌控着集团核心——三星电子。 * **合并方案**：通过严重压低三星物产的估值，让第一毛织以极低成本收购合并三星物产。合并后，李在镕作为第一毛织的大股东即可顺理成章掌控新公司，进而牢牢控制整个三星集团。

* **继承税率**：韩国遗产税最高可达 60%。 * **核心痛点**：以 1.6% 的个人股权，通过多层控股公司操控市值数千亿美元的庞大企业帝国。

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[20:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=1200s) “闺蜜门”政治丑闻、特赦与三星王朝的延续

压低估值强行收购的方案遭到三星物产其他股东的强烈反对。著名的维权对冲基金 **Elliott** 率先发难，指责该交易变相稀释了三星物产股东的权益。由于此类重大并购需要超过三之二以上的股东同意，仅靠三星自身的盟友票数无法通过，李在镕必须争取到持有三星物产 11.6% 股份的关键大股东——**韩国国民年金公团（NPS）**的支持。

#### 贿赂路径与“闺蜜门”曝光为了搞定国民年金公团的投票，李在镕打通了政界关系： 1. **利益链条**：李在镕 $\rightarrow$ 寻找总统朴槿惠的闺蜜**崔顺实**（其掌控地下慈善基金会） $\rightarrow$ 影响总统朴槿惠 $\rightarrow$ 施压韩国政府及国民年金公团 $\rightarrow$ 投出赞成票。 2. **行贿金额**：三星向崔顺实控制的基金会输送了 **3600 万美元**的贿赂金。 3. **收购结果**：2015 年，国民年金公团投下赞成票，第一毛织对三星物产的合并顺利完成。

#### 后续影响与司法结局 * **李健熙去世与继承**：2020 年李健熙病逝。李在镕家族缴纳了高达 **12 万亿韩元**（约合 103 亿美元）的遗产税，这笔税款单项即相当于韩国政府全年总收入的 **2.3%**。 * **政治丑闻轰动**：2015 年“闺蜜门”与行贿案曝光，引发韩国社会剧烈动荡。朴槿惠成为韩国首位被弹劾下台的总统并被判刑 25 年；崔顺实被判刑 20 年；李在镕历经多次减刑后，于 2021 年被判处有期徒刑 2 年 6 个月。 * **总统特赦**：2021 年 12 月，朴槿惠获得时任总统特赦；2022 年 8 月，李在镕亦获得总统特赦并恢复商业自由身。

历经三代掌权者的政经风雨、内斗与法庭审判，李氏家族依然牢牢掌控着三星集团，而三星集团也依然深扎于韩国经济的基底之中。

* **行贿涉案资金**：3600 万美元。 * **遗产税金额**：12 万亿韩元（约 103 亿美元），占韩国政府年收入 2.3%。 * **司法结局**：朴槿惠（特赦）、李在镕（判刑 2.5 年后于 2022 年获特赦）。

## Notable quotes > [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=300s) 朴总统，我们应该一起为韩国经济崛起而努力……我甚至愿意献出全部家产。 — 李炳哲

> [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=300s) 朴总统啊，我们应该一起为韩国经济的崛起努力，消除韩国的贫困……我就算把我的身家财产全献出来，那也是义不容辞。 — 李炳哲

> [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD?t=300s) 只要我活着你就休想踏入韩国一步 — 李炳哲

## Mentioned 三星集团, 李炳哲, 李承晚, 协同精米所, 三星商会, 三星物产, 朴正熙, 李孟熙, 李昌熙, 李健熙, 青瓦台, 大邱大学, 韩国半导体, 乐天, 辛格浩, 辛东彬, 现代, 郑梦九, 李富珍, 李尹馨, 李在镕, 第一毛织, 三星人寿, 三星电子, Elliott, 韩国国民年金公团, 朴槿惠, 崔顺实

## 弹幕氛围 (Danmaku mood) — 3600 条 [Source](https://www.bilibili.com/video/BV18G411f7kD)

中文简报

三星家族控制全韩二成经济三代掌门靠政治斡旋延续特权三星通过交叉持股与政治献金深扎于韩国经济基底，即便历经走私案、内斗与司法审判，其家族掌门人仍屡获特赦并牢牢掌控庞大帝国。视频讲述了掌控韩国经济命脉的三星王朝三代人的演变史。创始人李炳哲历经“三起三落”，在政商关系与战后重构中奠定了三星财阀的庞大基业；二代掌门人李健熙通过果断布局半导体产业和推进品质改革，将三星推向全球高科技巅峰，同时也深陷政商勾结与“判三缓五”的司法惯例；三代接班人李在镕则在面对极其高昂的遗产税与极低直接持股的困境下，通过复杂的交叉持股与并购操作巩固控制权，甚至卷入“闺蜜门”政治丑闻。尽管历经内斗、司法审判与政治动荡，李氏家族依然牢牢掌控着三星帝国。三星集团年收入相当于韩国 GDP 的 22%，其跨国财阀的影响力甚至能干预政府选举与司法体系，本质上一直由李氏家族掌控。 (0:00) 创始人李炳哲经历了三次创业与破产（协同精米所、三星商会、三星物产），最终在 1950 年代借助与李承晚政府的关系建立顶级财阀并成为韩国首富。 (0:00) 1961 年朴正熙通过政变上台后，与财阀达成协议：政府提供政策与贷款扶持，财阀服从政府五年计划指挥，共同开启“汉江奇迹”。 (5:00) 1966 年三星化肥厂走私案引发政商危机，次子李昌熙顶罪入狱，李炳哲被迫让位给长子李孟熙。 (5:00) 长子李孟熙因经营不善失势，次子李昌熙出狱后举报父亲转移资产遭到驱逐，三子李健熙最终在家族内斗中胜出接班。 (5:00)

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节目指出，三星集团年营收占韩国GDP的22%，其三代传承的历史本质上是一部跨越政商结盟、资本运作与司法博弈的家族掌控史。李氏家族依靠极低直接持股和精密的政商妥协，在历次破产危机、继承权内斗和司法指控中始终维持着对庞大帝国的统治。政商共生机制确立与初代接班风波 (5:00) 三星创始人李炳哲历经日治时期的精米所破产、战时管制下酿酒业务中止以及朝鲜战争爆发，三起三落后依靠与李承晚政权的旧识关系低价接盘日资资产，迅速跻身韩国首富。1961年朴正熙发动政变后清洗财阀，李炳哲赴日避险并写信表态愿以全部家产配合国家经济建设。双方达成妥协：政府掌控金融贷款与政策方向，财阀则听从五年计划号令，由此奠定了“汉江奇迹”背后的财阀体制。 1960年代中期的接班人竞争中，三星化肥厂爆发糖精走私丑闻，导致李炳哲上缴51%股份并捐出大邱大学。次子李昌熙顶罪入狱，长子李孟熙接棒管理却因改革受挫遭罢免。出狱后的次子告发李炳哲向海外转移资产，引发李炳哲震怒并将其驱逐出境，长子亦被排挤出局。最终，此前未卷入内斗的三子李健熙确立了继承人地位。二代半导体豪赌与“三五定律”司法庇护 (10:00) 在外界与李炳哲均不看好的情况下，李健熙于1974年自掏4亿韩元收购韩国半导体公司，随后踩中全球个人电脑爆发的红利期，推动三星成长为半导体巨头。李炳哲病逝后，李健熙于1987年全面掌权，并利用韩国民主化转型后“总统五年一换”的政治格局扩大政商渗透网络。节目指出，韩国司法体系在处理财阀犯罪时形成了不成文的“三五定律”——即一审判五年、二审改判三年缓刑五年，并最终通过总统特赦脱罪。李健熙本人分别在1996年和2008年因行贿、逃税与渎职获刑，但均在后续政治程序中顺利获得特赦，体现了国家机器在经济支柱面前的司法妥协。以微弱股权掌控帝国的环形持股网络 (15:00) 2014年李健熙昏迷卧床后，独子李在镕面临严重的控制权危机。三星集团市值高达五六千亿美元，李在镕个人身价不足100亿美元，继承前直接持股仅约0.6%（继承后升至约1.6%）。李氏家族能够掌控拥有80余家子公司的庞大企业，依赖的是金字塔结构与环形交叉持股机制：家族通过顶层的壳公司掌控金融与实业核心，再由子公司之间相互出资巩固表决权。此外，韩国遗产税率最高可达60%。为了规避因巨额税负稀释股权而丧失控股权，李在镕团队策划了一场关键重组：压低其控制力较弱的三星物产估值，由其强力控股的第一毛织以低成本进行并购，以此理顺对三星电子等核心资产的穿透掌控。 “闺蜜门”丑闻、特赦结局与王朝延续 (20:00) 由于对冲基金Elliott等外部股东对合并估值提出强烈异议，李在镕必须争取持股11.6%的关键股东——韩国国民年金公团（NPS）的支持。为此，三星向朴槿惠亲信崔顺实控制的基金会输送了3600万美元贿赂款，成功换取年金公团投出赞成票并在2015年完成并购。该内幕引爆了2015年的“闺蜜门”政治丑闻，直接导致朴槿惠被弹劾下台并判刑25年，李在镕则在2021年被判处2年6个月有期徒刑。然而在2021年底朴槿惠获特赦后，李在镕亦于2022年8月获总统特赦，重获商业自由身。2020年李健熙去世后，李氏家族缴纳了高达12万亿韩元（约103亿美元、相当于韩国年财政收入2.3%）的遗产税，最终完成了三星统治权的第三代平稳过渡。三星王朝的历程表明，大财阀与韩国国家机器已形成高度深层的经济与制度绑定。尽管面临复杂的遗产税法与严厉的民意监督，李氏家族依然通过资本重构、政商输送与既有的“特赦机制”维持着事实上的终身掌控。

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[5:00] 李炳哲: 朴总统，我们应该一起为韩国经济崛起而努力……我甚至愿意献出全部家产。 [5:00] 李炳哲: 朴总统啊，我们应该一起为韩国经济的崛起努力，消除韩国的贫困……我就算把我的身家财产全献出来，那也是义不容辞。 [5:00] 李炳哲: 只要我活着你就休想踏入韩国一步

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[0:00] 在韩国有句俗话说韩国人一生逃不过三件事税收死亡和三星三星集团的收入相当于整个韩国GDP的22%一个公司相当于一个国家的五分之一要是在中国按这个GDP比例我大概算了一下它大概相当于有这么一家公司是阿里加腾讯加京东加字节加六大号加两桶油加茅台平安再加人寿合起来乘以二就是三星而以三星为首的这些财阀们可以操控韩国政府的选举果过法官的刑法在一定程度上甚至可以说他们可以凌驾于政府和法律之上这么大的一个国家被一个公司控制而这么大的一个公司又被一个家族控制今天咱就来聊聊这个家族的故事看看三星属如何成长起来三星的创始人叫李炳哲人称韩国创业之神他出生在1910年而那时候呢正好是日本开始对朝鲜半岛殖民统治的时期之后一直持续到1945年二战日本战败所以也就是说李炳哲整个青少年时期都是在被日本殖民统治的那个环境下成长起来的可想而知韩国那个时候是非常的动荡但怎么说呢确实是时事造英雄你越是在那种时候那种供需不平衡造成的机会就越多那给李炳哲这种经商天才他发挥的空间其实也就越多他也不是一上来就创办了三星他早期呢就跟升级打怪似的劈了啪啦创了好几次业而且每一次都轰轰烈烈的他现在在26岁的时候创办了一个叫邪童精迷俗一下子就做到了全城最大的迷厂而且他又很聪明地收购了一家日本的运输公司之后啊他也抓准时机开始疯狂的抵押贷款买地然后再租出去杠杆开到最大又成了个名副其实的地主而这么一场运输地主整个这些发生在短短的两年之内可没想到这时候日本因为侵华战略受阻为了资金回笼就一直要求朝鲜半岛停止所有的银行业务李永哲资金链断裂一夜回到解放前原地破产他又找准了贸易的机会就把一些朝鲜特产出口到中国的东北像什么水果啊鱼干之类的三星商会不过这时候这个三星跟咱们现在知道那个熊霸韩国的三星相比可能就明儿一样这次他又看得很准贸易业务也发展得很好而且他又是找准了机会吃巨资收购了一家日本急于出手的酿酒厂之后酿酒的业务又跃居到了大丘第一成为了一个小有名气的商界大了而这次他还是只用了两年的时间这次又是谁知道1941年的时候日本轰炸珍珠港之后战时吃剑又是一纸命令大部分的物资要严格管制水产品全部上缴酿酒你就更别想了得简断结说李炳哲再次创业失败年仅31岁已经经历了两次大起大落了终于在1945年日本无条件投降撤出了朝鲜半岛1948年一个叫李承晚的人成为了韩国第一任总统李炳哲也看了两眼放光机会来了为啥呢因为这个李承晚是李炳哲他爸当年的老朋友李炳哲就感觉终于到了柳暗花明的时候1948年再次成立了三星物产业务还是做贸易基本上什么都做就什么赚钱做什么当时里程晚政府正好就把日本遗留下来的很多优质资产为白菜价转手给一些他值得信得过的人而这其中非常主要的就是李炳哲这也帮助三星迅速壮大这回李炳哲就凭借着他本身的商业头脑加上跟总统的关系一年之内就做到了韩国前十的大企业谁知道1950年6月朝鲜战争又爆发了细节我们忽略三星物产再度破产李炳哲第三次创业失败就在那个战乱的年代上韩国真的可以说是弱得可怜而李炳哲在经历了三起三落之后这时候他已经40岁了你这要给一般人可能就拼不动了吧但是李炳哲真的是非常有创业家精神而且毕竟人家跟总统的关系还在嘛于是迅速卷土重来1950年12月就创立了三星物产诸事会社这种感觉好像进了个死循环怎么没完没了的别急这回可真的就是我们知道的那个三星集团的前身了这几年间三星建了韩国最大的制堂厂最大的纺织厂也快速收购了一大批企业入股银行成了横跨生产物流出口金融的一个韩国首屈一指的大开发而据当时一些韩国媒体的不完全统计到李承瓦的后期也就是195758年那会儿李炳哲已经是当时的韩国首富了不过李炳哲其实并没有风光几年因为毕竟他那个三星是靠李承晚政府的扶持可是到了1960年李承晚下台了紧接着61年一个叫朴正熙的少将开始了韩国27年的军阀统治时期这可就完蛋了靠山倒台也都算了官家上来一个军阀那你说之前跟李承晚关系好那些财阀能有好下场所以当时李承晚一下台李炳哲就非常警觉感觉情况不妙立马就跑到了日本果然朴正熙一上台毕竟刚掌权嘛还是要立威的就开始拿之前的财阀开刀抓了一大批人这里边也包括三星的副社长李秉哲虽然人在东京抓不着但是还是被冠以了贪污的罪名并成了通缉犯李秉哲一看就赶紧给朴正熙政府开始写信但是动之以情笑之以理朴总统啊我们应该一起为韩国经济的崛起努力消除韩国的贫困你真的没必要抓我我可以帮韩国崛起啊我就算把我身家产产全献出来那也是义不容辞这不是原文 [5:00] 就大概是个意思没想到是朴正希真被说动了改变了主意虽然人家是军阀但他的目标也是要大力发展经济不知道是不是受李永哲的影响他当时就觉得我培养一些又听话又能干的财阀其实是韩国经济崛起最快也是最有效的途径于是朴正希就跟那些财阀说放过你们可以你们可以继续发展而且政府会给你们政策支持让你们飞黄腾胆但是显然这得有个但是就是你们得听我的而且银行政府要全拿过来也就是说钱得我说了算那财阀肯定是答应啊对吧他们其实也没什么话语权能不进监狱就不错于是三星就从里程晚时期正式过渡到了朴正熙时期政府就通过各种优惠政策优惠贷款来扶持这些财阀们完成了朴正熙的五年计划而财阀们呢也是借助这些优惠政策优惠贷款迅速崛起壮大就这样韩国开启了真正的财阀时代也开启了真正的汉江奇迹总的来说啊三星这个时期发展还是挺顺利的业务版图也在不断的扩大而这时候的李鼎哲已经年近60了他是时候该考虑一件什么事呢就是该选继承人了这就引出了三星下一部大戏三子夺迪1964年当时韩国就非常需要一个自己强大的化肥厂于是朴正熙就把这个重任交给了三星而这个也正是三字夺迪的主战场1966年9月就在这个化肥厂刚刚竣工的时候仓库进口的原料就被釜山海关给截获了发现里边有未经许可的原料三星就因为这个被罚了2300万韩元你本来以为这事就这么过去了可没想到这时候有人跑到青瓦台就韩国政府那爆料说三星在偷偷走私藤精原料走私性质可就不一样了而据有一些媒体人推测这个爆料人正是三星的大皇子李孟席意图依供自己的父亲李炳哲根据韩国的传统家族企业一般是传男不传女的所以李炳哲就只能在儿子里边找继承人他当时有十个孩子四男六女而这里头最有希望继承的是前三个孩子长子叫李孟席四子叫李昌席三子叫李健席这三个儿子里边前两个年龄比较接近就差两岁而三子比二子小了将近十岁所以其实一直以来三星下一个掌门人的争夺我一直都集中在老大跟老二之间首先啊三星他有没有走私肯定是有但据传啊这是朴正熙跟李炳哲商量好反正不管怎么样吧你这个料爆出来了那总得抓个人吧总得有个负责人吧这时候啊二二的精力一抄袭一看我表现的机会来了是时候向父亲证明我的价值了于是就主动站出来担下了走私的主要责任人被判了五年监禁不过半年就放出来而李炳哲呢因为走私的丑闻嘛也不得不把自己那51%的股份全都上交给了国家并且还把三星建的一个叫大邱大学也送给了政府就破财消灾嘛然后迫于舆论的压力自己也辞去了三星会长的职位把三星掌门人的位置交给了长子李孟希好大家就觉得哈虽然上演了这么一个不大不小的闹剧但是三星的掌门人这个位置算是顺利过渡到了下一代继承人了吧嘿可能是因为这个李孟希他能力真的是不行当时他为了平息社会对三星的信任危机一上来就大高改革那可是动了很多元老的蛋糕啊同时呢他又没有足够的微信就导致三星管理混乱群龙无首没了军心三星的业绩很快开始下滑义的老大李鼎哲短短半年之后就重新出山李孟希则引咎辞职你看既然老大李孟希不能胜任那李昌希也就是当年因为走私案被关了半年那个次子就成了三星传统意义上的顺位继承认可实际上呢这父亲可能似乎也并不看好这老二李昌熙就感觉他不太适合统领这么大个集团所以开始逐渐有意识地培养这个老三李建熙开什么重要会议啊商讨啊都带着李建熙李昌熙出狱之后一看这个架势立马就炸毛了我说老爹呀你原来培养大哥那我是无话可说可现在老三都骑到我头上来了于是你知道李昌熙干了个什么事吗他竟然私自搜集了一大堆父亲违法的材料抱着跑到青瓦台去给了朴正熙抗诉说自己的父亲是怎么偷偷往海外转移资产可谁知道吧这事朴正熙其实之前也就知道所以就象征性的罚了一下李炳哲就完事了得你说闹了这么一出那李炳哲可是彻底对这个二儿子失望了说你们这帮兔崽子征产业征产业也就算了你们现在狗急跳墙要把家业一锅给端了是几个意思他就把这个李昌熙赶到海外说只要我活着你就休想踏入韩国一步而李炳哲呢他当时又严重怀疑举报一事跟长子李孟熙也脱不了干系可能就是他村座弟弟李昌熙去搞的所以李炳哲就把李孟熙给关到精神病院去了李孟熙经过了一番斗争才逃出了韩国自此经过了老大和老二一番迷幻操作之后三星集团的掌门人就稳稳地落在了三子李建熙的头上最后的赢家咱几乎一嘴都没提真的是躺赢啊虽然李健熙这个接班人的位置算是稳下来了但是李秉哲还是继续掌权三星长达将近20年而且20年间李秉哲帮助三星继续一路扩张到了保险百货公司房地产造纸等等凡其触达之领域无不是龙头但要说这里边最成功的业务还是电子工业在1978年的时候更是达到了全球销量的首位而且还成功开发出了韩国第一批彩色电视机也成了韩国国内的销官同时1974年接班人李建西还看准了半导体 [10:00] 咱都知道啊这是个非常高端技术门槛很高的行业所以就在当时外界甚至包括李炳哲都不看好的情况下李建锡自掏腰包了4亿韩元收购了韩国半导体然后把它改名叫三星半导体我跟你说这部棋真的叫堪称神奇之后个人电脑快速普及半导体的需求量在全球范围内成指数增长你看李建锡这眼光是不是还挺独到的五年之后李炳哲发现了半导体行业有巨大潜力就把它定为三星的一个核心业务并且大举修建了世界领先级别的半导体工厂1986年李炳哲病逝他也放心的把三星交给了儿子李建西我们纵观李炳哲这一生真的是够刺激够跌宕起伏配得上创业之神的称号李炳哲走了可三星还得继续这时候的三星早就是韩国首屈一指的财阀了业务模式也基本成型所以到了这二代目李建西这就已经从打江山变成守江山的模式了李建希这个人确实还挺厉害的而且他非常会管理企业他有一点就是他非常的追求极致他就提出了一个叫做二次创业的口号一定要追求产品质量做什么我都得做到最好不管是手机还是半导体这块我们就不详细展开了但这里边有一个非常关键的因素就是他对政府的控制我们在上一期讲韩国经济的时候就分析过其实那个军阀时期三星就算势力再大他也得听调整器听权斗换的但是到了87年韩国进入民主选举之后三星就厉害了因为他总统五年一换作为三星这种大财阀来讲他就有很大的操作空间所以李建西就通过威逼利诱就完全渗透到了政府的内部可以影响总统大选政策出台经济方向等等你想当年像韩国深奥这种国际的大事都是得靠向三星线在财阀出面来搞定这个国家奥委会有个所谓叫青瓦台魔咒不然大家有没有听说过就你但凡进了青瓦台当总统都没有好下场但你说这哪是什么魔咒啊因为从民选之后那当总统基本上都得贪污腐败财阀这边也是三天两头一个大瓜那个财阀大头又因为行贿被抓起来了什么的李见熙就在1996和2008年两次因为贿赂逃税赌职等等的罪名被判刑但最后都跟脑痒人似的被以各种理由给特赦了你比如说韩国司法界有个不成文的规律叫做三五定律就是说但凡哪个裁罚犯罪了一审最高判五年然后他上诉二审最高就三年然后再缓刑五年之后缓刑了要么被提前放出狱要么干脆就给赦免你看像三星的李在荣李见熙乐天的什么新格浩新东斌还有现代的郑梦九这些都是例子韩国这个司法体系是不是还挺逗的你说他腐败吧但像总统财阀老大这种人物劈里啪啪给你关进去一大堆哪个国家也不像韩国这么高调的就把这些国家级人物给往里送但你要说他干净吧又有什么三五定律就挠挠仰儿似的意思一下又给放了所以说呢这个法律体系在韩国它有但是不多凭借着李建西他极强的商业头脑还有他跟政府之间这个点不断理还乱的关系三星的发展非常迅速在他手里的这些年三星也逐渐甩开了其他的财法近十年来三星的收入常年保持在是韩国GDP五分之一的程度他对韩国经济的重要性可以说是你中有我我中有你可是就在李建西跟三星都发展得顺风顺水的时候突然的一个噩耗像晴天霹雳一般击中了李家2014年5月10日晚李建西突发心肌梗塞虽然暂时抢救过来但之后一直持续昏迷不醒六个月之后醒来了也一直卧床不起这个时候呢全韩国最关心的问题就是三星继承人的问题了因为这个时候的三星对韩国来讲已经太重要了他再也经历不起一个像三子夺迪那样的闹剧了好在这回不是什么选择题了李建西就一个儿子还是长子就是李再荣剩下仨全是女儿咱顺便说一嘴这仨公主可真是有不少八卦我相信大家多少少少可能就听过长公主李富珍非要嫁给她的保安结果老公无能又是家暴又是出轨长公主离婚之后一行搞事业搞得风生水气小公主因为遇到一些感情问题上吊自杀当然这些八卦不是咱们今天的重点咱还是要围绕着三星商业帝国这一派来展开好那掌门人就没什么好争的现在最主要的问题就是遇到这么突如其来的事故李建西能不能把三星顺利的交接到李在荣的手上业务这边呢其实李建西早就开始在有意培养李在荣了所以业务交接这儿呢问题不大但麻烦就麻烦在股权这块你有没有想过哈李家他在股份上是如何掌控三星这么一个庞大的集团呢你可别看他叫家族企业就以为他是全资控股完全不是你就直观地想哈光三星电子市值就3000多亿美元三星整个集团就五六千亿而李在荣他的身价还不到100个亿就才不到整个集团的2%这还是在继承了他老爸大量遗产之后的这之前也就0.6%那你说他凭什么靠1.6%控制整个大集团呢来咱上去硬菜咱来看看三星的股权结构这样你也能更清楚为什么最后李再荣和韩国总统双双被送进监狱首先一般一个人或者一个家庭他怎么能控制一家公司呢你得有51%的股权才能有控制权比如说小林奶茶店值100个亿那我就得花51亿拿下50%的股权 [15:00] 但我跟你说实际上你不需要那么多钱就能控制它怎么控制呢就比如说小林奶茶店它有个51%的大股东叫小林奶叶这个奶叶它可能就值60个亿而这个小林奶叶它的51%大股东比如说叫小林哈哈这个哈哈它值40个亿而这个小林哈哈50%股东叫小林哗哗哗这个哗哗哗51股东叫小林嘿嘿嘿嘿嘿嘿51股东叫小林擦擦擦最后这个小林擦擦擦它的估值可能就有8亿那你其实只要4亿多你把你控制了这个擦擦擦你往上就能控制嘿嘿嘿哈哈哈哈哇哇呀呀呀的然后控制到小林奶业甚至小林奶茶店这个100亿的大盘子而且这些小林嘿嘿嘿哇哇哇这些控股公司可能还会控制小林旗下的其他业务比如小林地产小林营业等等你全都可以通过控制这个小林擦擦擦只用4亿身价就把这些大盘子全都操控而且我跟你说你甚至都不需要有这个擦擦擦超过51%的股份因为你只要保证你和你所有的盟友加在一起超过一半能控制就可以了所以实际上你可能只有比如小林XXX25%的股份身价只有2亿但你其实就可以同龄整个小林集团了当然我就是举了一个非常极端的例子但相信你应该也明白我的意思就是通过这种一层一层的控制公司而且公司之间又相互控制那你就可以以一个并不高的股份操控整个大集团了所以你看这个是2014年三星的股权结构图就这还是经过大量简化之后你要知道三星的子公司有超过80个就是通过这么一个复杂的股权结构图李家就实现了对整个三星的掌控正常情况下这个方式是可以一直持续下去的但它问题就在于当这个整个框大当中的一个核心部分发生了变化比如说这个公司的掌门人去世了那整个情况就会发生翻天覆地的变化你看2014年李建西因为心肌梗塞不请人事这个突如其来的变故让整个李家完全就慌神了好在最后是抢救过来因为如果他突然离世对整个家族来讲的情况是非常复杂的为什么说复杂呢因为韩国有着几乎全世界最高的遗产税对一般人是50%但有一些企业甚至更高会到60%也就是说李建西要是正常传承到李在荣这的话那可能就会砍半这对李家来讲肯定是巨大的损失财富损失可能都还是轻的关键是哪家公司的控制权一旦被迫丧失的话整个这套精密的架构可能就会土风瓦解李家就有可能会丧失对整个三星集团的恐这个就属于毁灭性的打击了所以李再荣虽然明面上说我们要尽公民的义务老老实实交税但是他肯定需要提前做足了功课来尽量避免这可怕的百分之五六十的遗产税而且他需要想尽办法把三星掌门人的权账从昏迷的老爸那儿顺利地交接到自己的手上来咱们再回来看一下那张乱七八糟的股权结构图我还把它稍微简化了一下就各种末端那些不太重要的子公司咱先就把它拿去就留下最重要的部分第一毛支三星物产三星人寿三星电子你看这里边第一毛支和三星物产是三星非常早期的两个公司业务不多现在主要是做控股公司用而三星集团可以说最重要的公司就是这个三星电子他的收入占到了整个三星集团的一半左右所以你看李建西他除了自己直接持有三星电子还通过第一毛支三星物质三星人寿间接持有三星电子三星电子的第二大股东是三星人寿而三星人寿最大的股东是李建西和第一毛支第一毛支的最大股东又是李在荣他们之间就是相互持股也就是说你晕不晕实际上还有很多你中有我我中有你还有很多盟友的持股但总的来说就是李家通过第一毛支和三星物产实现对整个三星集团的控制而在这两个里头李在荣对第一毛支的掌控力很强而对三星物产的掌控力很弱李在荣为了想继续掌控三星集团他的目标就是要控制三星物产所以他就想了一个什么招呢咱就把三星物产给严重低估然后第一毛支把它给买下来合并成一个公司这样一来大公司收购小公司之后大公司的股东李在荣就可以继续控制这个新的合体公司从而控制整个集团是不是感觉想的还挺精妙的但这里边有一个问题就是三星物产的股东他肯定不乐意啊你像这里边有一个非常有名的对冲基金叫Elliot他是三星物产的股东当时就跳起来了说你怎么能随随便便就被低估收购呢这相当于变相稀释了我们三星物产股东的股份这个其实就是李在荣面临最麻烦的地方结果怎么能让三星物产的董事会同意被低估收购而且像并购这种大决策不是说你超过半数就可以决策的他需要三分之二以上的股东同意光靠三星自己的盟友就不够了于是李再荣就想到了三星物产的另一个大股东持股比例是11.6%的韩国国民年金工团你一听名字是不是就知道是个国企他们就想到了当时的韩国总统朴槿惠朴槿惠很有意思他有一层特别扯的关系他有一个特别好的闺蜜叫崔顺石崔顺石明面上没有什么官职但是他就利用跟朴槿惠这层关系在地下搞了一个基金会来搞一些地底下的操作所以李在荣就找到了崔顺石是不是有点乱咱们现在来捋一下李在荣要想实现对三星集团的控制他就需要完成第一毛支对三星物产的收购而要完成收购他就需要取得三星物产的一大股 [20:00] 韩国国民年金的投票统一而要搞定这个韩国国民年金呢就是要搞定韩国政府要搞定政府就是要搞定当时的总统朴槿惠而且要搞定朴槿惠呢你就得搞定他的闺蜜崔顺石这就是为什么李在荣找到了崔顺石于是啊三星集团就给崔顺石这个所谓的慈善公司捐了3600万美元来贿赂他跟总统最终啊这个国民年金就投票同意了第一毛支对三星物产的收购在2015年收购顺利完成2014年李建锡心脏病之后就退出了对三星的管理并且在2020年病逝李再荣再交了12万亿韩元也就大概是103亿美元的遗产税之后顺利地接过了这个接力棒而这笔遗产税相当于韩国政府全年总收入的2.3%这个闺蜜门事件呢和李再荣的贿赂在2015年被爆出来之后就闹得贝贝痒痒朴槿惠呢也因此成了韩国第一位被弹劾的总统并且被判行了25年那个闺蜜崔顺时被判了20年李在荣在一再被减刑后在2021年被判处两年零六个月的监禁你看起来好像是韩国反腐和打击财阀的一次大胜吧可是2021年12月朴槿惠被当时的总统特赦2022年8月李在荣又被总统特赦两个人都恢复了自由身经过了三代掌权者的风雨李家依旧牢牢掌控着三星集团而三星集团也依旧牢牢掌控着韩国

三星家族控制全韩二成经济 三代掌门靠政治斡旋延续特权