特朗普推动美美法案重塑稳定币体系

特朗普推动美美法案重塑稳定币体系 全球多国与主流机构加速布局稳定币立法与发行，表面旨在巩固美元霸权与扩充短期美债需求，实质是争夺 Web3 时代全球加密金融体系的规则制定权。 视频深入拆解了稳定币的底层运行机制及其核心商业模式，指出其凭借“便捷、私密、稳定”的特性，已在地下交易、跨境支付、高通胀国家避险等四大场景中快速蔓延。面对这一趋势，以美国《天才法案》和香港《稳定币条例草案》为代表的全球监管潮正加速到来，背后的核心博弈在于巩固美元霸权、吸收国债以及争夺Web3时代的加密话语权。与此同时，RWA（现实资产代币化）浪潮与传统金融巨头的入场，正全面推动着全球金融秩序的重塑。 近期全球多国政府与主流金融机构密集布局稳定币，标志着加密金融正从边缘炒作走向主流金融体系的深层变革。 (0:00) 稳定币大多与美元 1:1 挂钩，依靠发行商承诺“无限量买入与赎回”及 100% 以上的储备资产（如短期国债）来维持价格稳定。 (0:00) 稳定币发行商以极低的运营成本吸纳客户资金，通过配置高收益短期国债等极稳健资产获取巨大的年利息收益。 (0:00) 稳定币凭借“便捷、私密、稳定”三点优势，在跨境支付与贸易中展现出低成本、秒级到账的巨大替代潜力。 (4:59) 在阿根廷、土耳其等高通胀或外汇管制的国家，稳定币成为民间广泛使用的避险资产与“数字美元”替代品。 (4:59)

主讲人指出，近期稳定币呈现爆发式增长并引发全球立法潮，其本质不仅是加密交易媒介，更成为各大国争夺加密规则话语权、重构跨境支付与拓展货币主权边界的关键工具。 运作机制与发行商高利模式 (0:00) 稳定币是基于区块链、绝大多数与美元保持1:1锚定的加密货币。其价格稳定的核心在于发行商承诺以100%或超额储备资产进行“一美元买入、一美元赎回”，并依靠二级市场套利机制抹平差价。当前市场由占据约60%份额的Tether（USDT）与约24%份额的Circle（USDC）主导，形成去中心化网络高度依赖中心化机构信用的格局。 发币机构的盈利依赖于将用户抵押的美元配置到高流动性的短期国债或隔夜逆回购中获取利息。例如Tether凭借约100名员工创造了130亿美元年利润；Circle在2024年的16.8亿美元利息收入中，超过10亿美元分润给了合作交易所，借此补贴终端用户，形成利益捆绑循环。 核心优势与四大应用场景扩展 (4:59) 相较于手续费高昂且需数天到账的传统跨境汇款，稳定币具备“便捷、私密、稳定”三大特征，实现跨国几分钟到账且费用极低。截至目前，全球稳定币规模已超2500亿美元，2024年交易量达27.6万亿美元，反超比特币且超过同期Visa与Mastercard的支付总额。 稳定币需求主要分布于四大场景：其一是替代比特币成为黑市与地下洗钱的低波动工具；其二是在年规模达200万亿美元的跨境支付中快速渗透，吸引亚马逊、沃尔玛、京东等电商零售巨头布局；其三是在阿根廷、尼日利亚等高通胀与外汇管制国充当“数字美元”，被用于避险及日常支付（如阿根廷允许用其付房租）；其四是促使各国走出监管真空，开启规则制定权争夺。 美方立法推进与战略意图审视 (10:00) 美国参议院通过《天才法案》（GENIUS Act）确立稳定币发行资质、反洗钱与高质量储备资产要求，禁止二次抵押并赋予持有者破产优先受偿权。币圈机构如OKX与Circle正通过和解、牌照申请或美股上市谋求合规背书，而信息披露不足的Tether则面临被美国合规市场排挤的风险。 主讲人分析，美国加速立法的首要意图是以挂钩美元的稳定币（占市面99%）渗透高通胀国家，推动“隐形全面美元化”并巩固美元霸权；其次，虽然稳定币买入大量短期美债（如Tether成为美债第7大买家），但主讲人质疑美债承接并非核心动力，因为稳定币买的是美联储可调控的3个月内超短期国债，而非美方真正愁卖的长期国债；因此争夺加密规则主导权是更关键的推手。 全球监管博弈与RWA上链浪潮 (19:59) 全球对稳定币的态度分化为三类：新加坡、阿联酋及中国香港采取积极开放态度（香港《稳定币条例草案》沙盒吸引了京东币链、渣打联盟等参与，并连通跨境支付通探索离岸人民币稳定币）；欧盟、美国及韩国采取审慎监管（如欧盟MiCA法案严禁付息与赎回费）；中国大陆等地则维持严格禁止私营代币自由流通的红线。 与稳定币协同推进的是现实世界资产代币化（RWA），即把房产、企业债等实体资产映射上链。贝莱德推出的代币化基金BUIDL规模达29亿美元，蚂蚁集团也在香港沙盒推进新能源资产链上融资。随着OKX推出支付工具、PayPal接入稳定币以及主流商业银行研发自有代币，稳定币正引发传统金融体系与Web3基础设施的全面交汇与重塑。 主讲人强调，稳定币的普及打破了传统金融壁垒，但围绕主权货币边界、金融监管穿透以及抵押资产透明度的博弈仍未解决，各国监管框架的落地将直接决定未来全球数字支付格局。

[4:59] 九亿少女的梦 [4:59] 伤心的泪 [0:00] 一美元买入、一美元赎回 [15:00] 隐形全面美元化 [10:00] 加强美国在数字金融技术领域领导地位 [10:00] 战略加密储备 [19:59] 法无禁止即可试

[0:00] 来 朋友们 咱们来聊一聊最近给我私信最多的选题稳定币5月20号 美国参议院通过了稳定币天才法案的关键性程序投票紧接着 香港就通过了稳定币条例草案欧盟 新加坡 英国 韩国等等都在这一年之内 第二连三的推出了稳定币相关监管立法草案开始扎堆立法连中国人民银行的行长潘工胜都在6月份第一次公开讨论了稳定币而市场这边 稳定币第一股circle上市不到一个月股价就涨了750%特朗普家族控制的公司也发行了自己的稳定币PayPalStripe这些支付巨头摩根大通华旗高盛等等各大银行包括国内的京东马蚁小米都已经率先冲进了稳定币市场我相信很多人潜意识可能就会觉得币圈那些概念就是炒作就是圈钱或者就是这都是美国的阴谋美国的圈套可你想这么多国家地区的政府这么多主流的大公司也全都冲进来了它不可能都是为了圈钱或者明知道是圈套也往里冲对吧你说为什么突然间大家全都冲进来了呢这个稳定币就是金融市场的未来吗来我们来一口气了解一下稳定币这个混沌的战场开始之前我先说一下最近有人打着小林的名义在社交媒体上拉群教大家投资甚至有那种AI配音的全是诈骗我们不会私信大家不会拉群不会叫大家投资但凡看到都是骗子看到的包括大家跟我们说的我们全都举报了但是这个骗子出来的速度实在是太快了所以希望大家如果看到的话也可以顺手帮我们举报一下但最关键的是千万别信首先呢我们会先来聊一聊稳定币的特点呀稳定币市场的一些基本情况如果你说我就是想看美国是怎么想的我就是想看各国在干什么那你可以挑到这个时间点稳定币呢它就是一种加密货币跟比特币以太坊一样都是建立在区块链上但它最大的区别就是稳定绝大部分都是和美元一比一绑定目前呢是各个私人公司都可以发行自己的稳定币比如说现在市值最大的稳定币叫做泰达币USDT它就是一个叫泰达的公司发行的你就可以拿着一美元找到泰达然后泰达呢把这一美元给你收走在区块链上给你创造出这么一个价值一美元的泰达币放在你钱包里你得到这个币呢可以自由的在加密世界大部分的量上流通的你就可以拿着它去支付去交易去投资等等我们稍微往深思考一点你说这个泰达凭什么就能保证这个USDT稳定在一美元呢它为什么不会像比特币那么上算下跳呢就是因为它保证了我既可以以一美元发现一个币同时又可以以一美元赎回一个币就是说它的买入价是一美元卖出价也是一美元而且不限量这样一来呢一旦市场价高于一美元你就可以找泰达去买然后在市场上抛售让市场价低于一美元呢你就可以在市场上买入然后卖给泰达这样呢就让市场把这个价格自动锁定在一美元左右了而泰达它凭什么可以保证可以无限量的赎回呢因为它每发行一个币都需要至少一美元的储蓄来作为担保这就有点像早期美联储发行美元的时候背后都有黄金做支撑而这个稳定币呢背后其实是美元做支撑而且是要百分之百的担保比如你看太大一季度的报告它当时总共发行了是1436.8亿的太大币而它储备的资产呢有1492.7亿美元你看它富裕了56亿所以你发现没有你甚至都不用去理解什么区块链加密货币它其实有点像一个游戏公司发行了自己的游戏币Q币然后通过抵押资产来给这个游戏币的价值担保当然了实际上也有去中心化抵押的稳定币也有纯粹去通过算法维持的稳定币但这些从体量来说都并不大现在所有的稳定币里最主要的就两个币一个是泰达币USDT大概占60%还有一个是USDC就是刚刚上市的Circle发行的占了24%这俩都是刚才咱们说的那种一个公司在后面担保发行的稳定币而这次各国的各种立法也主要是针对这种情况的稳定币你看是不是也挺讽刺的虽说区块链的理念是去中心化但是稳定币这个建立在区块链上的货币主流还是依赖这种一个机构发行的中心化的模式我跟你说这些发行稳定币的公司它的利润率是很恐怖的泰达去年的利润是130亿美元而它的员工只有100个人出头人均利润1亿多美元而这些稳定币发行的公司它是怎么赚钱呢其实也很简单它发行稳定币的时候你不是给了他一美元吗他就主要靠这一美元投资带来的利息当然他一般都投资在那种极其稳健的短期国债或者是隔夜逆回购里头但你想现在美国利率那么高所以他能拿到的利息是非常可观的你比如说泰达他发行了1500亿美元的泰达币咱就按4%的利息算这就有60亿美元了一年但我估计要是隔几年前哪个公司发行的是个日元稳定币那估计就穷得叮当响了而另一个稳定币发行巨头Circle呢它能增长这么快其实是严重依附于交易所的24年利息收入是16.8亿美元但这其中有超过10亿都是分给交易所然后呢交易所会自掏腰包去做补贴做激励返还去吸引用户比如说用户往里头存USDC除了正常的年华收益平台还会再补贴一部分激励你看这个利益链条是不是有点像信用卡的那个激励循环哎有点扯远了哈那咱再说说为什么这么多人他看中稳定币觉得他非常重要注意 [4:59] 它不光可以在加密世界当货币似乎你要是用在一些实体经济的交易里头好像也有明显的优势首先它特别的便捷这个相对于跨境汇款来说尤为明显你看传统通过银行的那种跨境汇款稍微小众一点的货币平均的手续费就超过了5%而且可能还得好几天但是稳定币因为都在区块链上它没有跨境没有汇率转换没有银行对接没有Swift三分钟到账而且手续费也低很多同时它还私密这就好像在游戏世界里头交易游戏币一样你可能就只知道对方叫做九亿少女的梦但并不知道对方就是隔壁老王当然加密世界跟游戏世界不一样的地方是它在区块链上所有的账本都是公开的所以你不光能看见它跟你之间的交易你可能还能看到这个九亿少女的梦昨天刚刚给伤心的泪转了120个币上个月收到了寂寞的张无忌32个币等等反正所有都是公开的其实这个便捷私密它是所有加密货币都有的优势这也是当时为什么大家鼓吹比特币但同时稳定币它又弥补了比特币最大的短板还稳定便捷私密还稳定咱光看这仨优势这不就是一个理想的交易货币吗所以说虽然稳定币现在还处在非常倒期的阶段但它已经吸引到了大量的需要这三个特征的经济活动首先一个我估计大家都能猜到就是黑市之前很多人用比特币洗钱可能觉得还不够稳定现在稳定币把这个缺点也给弥补上了自然就会受到大量地下交易的青睐可能那个什么伤心的泪啊寂寞的账务剂最后在那搞些什么黑色活动那也说不准再有一个呢就是咱们刚才提到的跨境支付大概在一年半之前吧稳定币的跨境支付应用几乎还是零而且还在以每个月20%到30%这个惊人的速度增长这个全球跨境支付的市场规模大概是每年200万亿美元所以你看这个天花板还是相当高的这也是为什么像亚马逊波尔玛 京东这些涉及到跨境支付的巨头你本来感觉好像跟加密货币没什么关系的公司都冲在了布局稳定币的最前线还有一个目前非常主要的应用就是在那些高通胀的国家其实有点类似于当一个数字美元来用比如说像阿根廷尼日利亚 巴西 土耳其在22年之后这些国家的民众可以说是饱受本国货币飞速贬值的困扰而本国呢又实时非常严格的外汇管制怎么办呢这些国家的民间就开始大规模的使用稳定币来交易和支付本来这些国家政府的第一反应肯定是禁止啊限制啊但是因为民间对于稳定币的这个需求过于强烈了这一看赌也赌不住干脆态度来了个180度大转弯成了积极支持稳定币的先锋我与其让这么多钱流到黑市不如我就顺水退舟我就开放我就拥抱稳定币像巴西就直接开始试点把稳定币接入了巴西官方的支付系统PIX在阿根廷你也可以合法的用稳定币来付房租等等目前呢全球稳定币的总量超过了2500亿美元五年里头翻了20多倍虽然它的总市值跟比特币内2万多亿美元还没法比只有它大概的1%但实际上如果我们看交易量的话稳定币已经超过比特币了这个也从侧面印证了它非常强的货币属性2024年稳定币的交易量是27.6万亿美元虽然现在还只是萌芽阶段但是这个交易量已经超过了2024年Visa和Mastercard的支付总和可见它这个潜力是不容小觑的当然了刚才为了快速介绍它的发展我们讲的主要是它偏正眼的一些属性它目前来看还是有很多风险和问题的又是极强的投机属性又是跟洗钱挂钩美国一段时间可能还得来一个重大崩盘重大诈骗那大家对他的印象自然好不了这其实也是为什么大部分国家的官方一直都不太待见本定币的原因但其实一部分原因呢也是因为各国没有明确的监管模棱两可的法律你也不知道什么是合法合规的这个红线在吗所以大部分的跨国公司大部分的经济活动他也不太敢涉足这个领域就更导致加密货币很多的参与者是什么吸钱啊抛击这些了这也是为什么最近各国的立法你甭管他有多严对于稳定币乃至整个币圈都是一个重大的利好至于为什么最近各国突然开始大堆立法了呢这个其实就跟大国博弈货币博弈有关系了最主要的推力自然就是美国咱们先来看看特朗普今年上任以来他个人围绕着加密货币的一些主要动作1月份特朗普刚一上任就立马签署了一个行政令题目就叫加强美国在数字金融技术领域的领导地位你看这个名字已经很直白了并且禁止数字美元这一下基本就定调了就是加密货币我是绝对支持同样是在一月份特朗普又发行了自己的川普币其中80%都是特朗普旗下的公司控制这个不是稳定币它是像比特币那种价格可以波动的一度涨到了超过80美元总市值高达600亿美元但是现在已经跌得不到10美元了没过几天特朗普的老婆也发行了自己的币他儿子也发行了自己的币三月份特朗普又宣布把政府之前没收的比特币列为美国战略加密储备不能随便卖之后特朗普的关联公司就发行了一个稳定币USD1本来呢规模也是小打小闹大概就1亿多美元结果5月1号突然翻了十多倍达到了22亿美元这怎么回事啊因为阿布扎比来了阿布扎比投资局一下投进来了20亿美元 [10:00] 说实话一个美国总统能发行自己的币我虽然对美国法律没那么了解但这个行为我还是挺惊讶的但非常明显是有利益冲突的关键是什么市场的反应好像也OK可见特朗普干点什么大家接受度好像都还挺高的当然了真正对稳定币市场产生重磅影响的还是这个天才法案了它叫天才法案并不是说特朗普认为这个法案很天才因为它的缩写恰好就是Genius是美国针对稳定币的一个立法提案6月17号的时候在参议院高跳通过但众议员还没过所以现在还只是一个草案这个草案呢它不像大而美法案一千多页那么变态一共就二三十页所以我还能大概笼统的扫一下它的核心呢大多数都还挺标准化的其实不光是在美国大部分那些国家的立法呢都大差不差我简单总结一下大概就这么几点首先资质上发行稳定币的企业你得有个拍照谁能发谁不能发得我政府先说了算不过呢到底是州政府说了算还是联邦政府这个目前还在拉扯然后监管上它规定了一下那些机构负责大家也都不用知道了再有就是储备资产的要求上它要求发行所有稳定币背后得是有这个高质量的资产作为储备就比如说短期国债隔夜逆回购这种流动性非常好的而且他们不能拿去再抵押这些储备资产它在清偿的时候优先级也是最高的你就比如说发行稳定币的公司破产了这些储备你不能先拿去还债你得先给稳定币的持有者除此之外还有一些风险管控的要求信息披露的要求返洗钱的要求等等说实在的在银行带多了你看这些要求还是挺熟悉的就非常标准的三件套不过相对于银行的监管它对储备资产的要求明显更严格你想要100%的储备毕竟这些公司真的有点类似于在发行一个货币了你想银行都要花这么大功夫在合规上那币圈的公司就更适了关于合规我们支出来说两句什么叫合规就是怎么符合各国的法律法规比如说各种牌照审计要求反洗钱要求技术安全要求储备资产要求等等现在各国都得先推出这个规它才好合嘛你比如说太打币虽然它现在市场规模最大但是因为信息披露不足又注册在维军群岛没注册在美国有可能因为不合规被赶出美国市场其实不光是对于稳定币的发行公司对于这些加密货币的交易所这个合规就更重要了因为早期市场各种规范不完善这交易平台可以说是野蛮省兆而最近两年呢随着这个监管的规范化其实是也给各大交易所来了一波整顿你比如说有个非常大的加密货币交易所叫做OKX它在美国这边今年2月份刚跟司法部达成了和解支付了8400万美元的罚款还直接放弃了4.2亿美元的收入后来呢因为发现有非法组织用web3钱包链上交易洗钱Syphon自己主动给关了web3钱包的链上交易你看新闻是不是感觉他今年为了合规真是损失惨重啊实际上呢他也是因为看到了合规的重要性所以干脆就迎合监管跟美国司法部那是主动交罚款合计那个web3钱包链上交易也是主动给关了意思就是说欧洲美国的监管老师们你看我们重视合规重视安全我们好好表现做一个遵纪手法的好交易所同时呢虽说监管对交易所的储备金没有要求但它也跟稳定币发行的公司一样出了100%的储备金证明报告从二年底开始每个月发布用户也可以自己去看自己的资金是不是有1比1的真实储备做支持总之就是表现得非常的积极这也帮他们顺利拿到了美国欧盟 新加坡 迪拜等等地区的牌照迎合监管确实会给币圈公司带来非常大的初期成本但从长期来看呢不管是对用户信任还是监管信任都是有巨大的好处的前两天刚有传闻说OKX在考虑美股上市你看这下他之前费那么大劲又是交罚款又是关停钱包链上交易是不是就更能说得通了我跟你说这个美股上市在币圈其实是有着非常不同寻常的意义的因为对他们来说这相当于是一个非常强有力的合规美国市场的证书说实在的这些币圈公司其实都不怎么缺钱他们缺的就是信用是证书这个才是他们美股上市最大的受益它不管是对用户还是投资人还是合作商甚至是监管层都有非常大的信用价分这也是为什么Coinbase一直以来都可以说是币圈合规一个典型的好学生包括刚刚上市的Circle也是合规方面都相对做的最多最充分其实也帮他们率先抢占了大部分的美国市场好那为什么美国要这么积极的推进稳定币呢总结来说它有三大主要目的一个是维持甚至加强美元的地位一个是增加美债的需求再有就是抢占加密世界的地位当然有人说应该再加上一条就是特朗普他自己想赚钱你看他自己发了那么多笔他就是想对吧这条我们就不做评论了我们主要讨论之前那三点首先加强美元地位美国财政部部长贝森特三月份就明说了特朗普政府将会利用稳定币维持美元的主导地位我们之前也说到过很多次了最近尤其是特朗普上台之后很多国家甚至整个市场都在非常缓慢的去美元化这个肯定是美国政府不希望看到的而稳定币呢虽然它什么都可以挂钩它可以有欧元稳定币有离岸人民币的稳定币有黄金的稳定币但实际上现在市场99%都还是美元的稳定币短期内推广稳定币那不就相当于是推广美元吗虽然稳定币这个交易是在链上但背后需要抵押的都是美元还跟美元 [15:00] 汇率挂钩咱举一个稍微极端一点的假设你就比如说土耳其尼日利亚阿根廷全都用美元的稳定币交易了那这些国家印的什么里拉奈拉比索就没人用了制定的利率什么也都没有用了基本上相当于这些国家就全用美元了完全美元化了所以如果美元稳定币被广泛应用在非美元国家这肯定是增强了美元的应用范围和国际地位这点非常好理解然后呢就是刺激美债的需求你想啊因为稳定币绝大多数都是挂钩美元的这背后的储备资产现在60%都是短期果债立法以后可能就更多了你比如说泰达就是那个稳定币最大的发行机构2024年净买入的美债是331亿美元这是去年全球美债的第七大买家贝森特在听众会上又说了到2028年稳定币的规模可能会翻8倍对短期美债的需求可能会超过1万亿你看美债正筹没人买的这不挺好这点大家提的非常多因为它这个逻辑链非常的顺理成章非常的合理不过我个人认为它并不是美国这么加急推出稳定币法案的主要原因当然这个纯粹是我个人观点你可以听听我是怎么想的首先这些美债的需求它并不是一个全新的需求但这都不是最关键的点更关键的是国债的期限大家经常说泰大是国债的第一大持有者买了多少美债主要看的是它国债的持有量但对于美债来说期限这个是非常重要的这些稳定币储备的国债大多数都是那种三个月以内的超短期的国债而像日本啊中国央行外汇储备买的国债都是那种三年到三十年的风扛期国债这俩完全不是一个概念的做过交易的朋友应该都知道三个月的国债和十年期的国债它俩是有本质区别的对于这种超短期利率起到决定性作用的其实并不是市场的需求是谁啊美联储这个美联储就随便降息25个基点可能比你10个太大在那疯狂买3个月短期国债都有用这部分稍微有点跳步我没讲很详细反正就是这种超短期的国债美国政府它是不发筹卖的它筹的是那个长期国债咱们之前讲海湖庄园协议里头米兰它不也建议吗说可以让别的国家把那些短期国债都换成长期甚至超长期国债就你们买短期的我根本不care最好都给我换成长的总之你要是说美国费了半天劲紧急推出这么一套加密货币的法案推动整个加密世界的发展带来的巨大不确定性就是为了三年之后有那么一万亿美元短期国债需求的增加这点我是存疑的这个增加国债需求肯定是个好处了但我觉得远远不是美国最主要最根本的目的另外那两点我觉得要重要的多咱再来看这个第三点就是争夺加密世界的话语权之前美国对加密货币主要就是观望望着望着他就发现这么多年过去了看样子这个加密世界好像不是昙花一现他的需求在持续的扩大理念也在不断的更新甚至有点挑战传统金融体系的苗头了那既然压不住我不如就拥抱他抢先一步立法规范化这点其实不光是美国那些支持稳定地立法的国家和地区基本都抱有这个目的美国它也不是最先的你看之前欧洲新加坡香港都推出了稳定币的草案而像中东瑞士更是一直以来都非常支持区块链所以说美国不能说是为了抢先一步只能说是为了不掉队不能在加密世界这个新战场丧失自己全球储备货币的地位只能加急赶紧力好 下面咱们再来说说中国我们知道中国大陆一直是禁止加密货币的目前主要推动的是数字人民币但这个数字人民币跟稳定币还是很不一样的这个我们有机会再说你想毕竟美国在稳定币抢占这个主导地位啊中国肯定也怕错过这班车也想在新市场去争取离岸人民币的话语权所以现在主要是在香港试点稳定币试点人民币的稳定币采取这种双轨制香港是在今年5月份推出稳定币条例草案会在8月1号生效你看这个草案一推出稳定币那些概念股都涨疯了最少都涨了70%你可见市场对香港稳定币的市场那是非常乐观当然香港主推的稳定币就不是美元稳定币了而是港元稳定币同时也会计划推出离岸人民币的稳定币的试点这个条例的内容理念其实跟刚才我们说美国那个差不多咱就说一些不一样的地方首先香港的做法它叫沙河就是在一个隔离的完全可控的监管环境下进行试点他在24年7月份的时候就公布了三个沙盒参与者的牌照这三家就可以说是香港稳定币圈的第一批参与者拿到牌照的分别是京东币链原币创新还有一个包括扎打银行在内的联盟这个京东币链很明显是京东的而它背后的托管银行叫天兴银行天兴银行的两大股东是谁呢是小米和富途第二个原币创新它背后主要是一些币圈的资本第三个联盟主要就是一些香港的资本然后还有一个玩家虽然目前还不是沙盒参与者但是倒就胡适单单想成为拿下下一批牌照的玩家就是蚂蚁集团所以你看香港这个稳定币的条例还没生效呢这个牌照的角逐厮杀就已经开始了然后香港再有一个特点呢就是它明显会更注重跨境支付比如说香港金管局和中国人民银行联合启动了跨境支付通6月22号的时候刚上线大概呢就是让内地和香港之间 [19:59] 你点对点的直连不需要经过特别复杂的跨境交易这样资金流通可以更顺畅这个跨境支付通它虽然不是在区块链上的但它也用了分布式账本的技术和稳定币数字人民币的兼容性非常高所以市场也普遍认为它是推动人民币稳定币未来国际化的一个重要路径欧盟这边是在2013年的时候就通过了针对加密资产的MICA监管法案新加坡的警管局也是在2013年的时候就发布了针对稳定币的监管框架这俩是非常早就发布正式的监管条例了总的来说呢为了方便大家理解我就把各个国家针对稳定币的态度简单分了个类首先就是积极开放类的典型的比如新加坡 香港 阿联酋尤其是这个阿联酋那家伙一直走在币圈的前沿感觉别的地方是得允许什么才能做什么但在阿联酋就只要不禁止你都可以试试各大币圈的公司你们欢迎来我这玩啊来我这建公司啊新加坡这都是全球重要的金融中心贸易中心它俩还在争抢亚洲金融一哥的位置自然谁也不想在加密世界这个新的赛道上落后自然就在稳定币这开始争嫌恐后上个月新加坡的金融服务和市场法案2022正式成效明确规定了在新加坡注册并且向海外客户提供数字代币服务的实体必须得拿到牌照才能营业好 第二类呢我就把它叫做谨慎包容类最主要的就是美国和欧盟欧盟你别看它这个监管法案推得早但态度可以说是非常谨慎甚至比美国还谨慎比如说它这个米卡条例就规定了禁止收取贷币赎回费禁止稳定币支付利息还严格限制日交易量啊等等理由就是这些稳定币它会对金融稳定支付系统的平稳运行货币政策传导或者货币主权构成风险总之限制还是挺多的尤其是这个禁止稳定币支付利息其实还挺狠现在很多稳定币的平台都已经开始针对用户在这放稳定币支付利息了就有点像是加密货币世界的一个存款但你想欧盟它规定稳定币不让付利息的话这其实会大大降低稳定币的吸引力感觉前台词就是我不进你就不错了你别给我整那些金融圈虚头霸道的东西可见欧洲人对于稳定币的态度是那种谨慎中略带排斥比较保守韩国呢其实21年之前也是比较排斥加密货币尤其是22年崩盘的那个Lunab总部就在韩国这个让韩国的投资者损失了超过40亿美元之后韩国推出的各种立法也都是倾向于严管就你别再出事虽然管得很严但是韩国的民间加密市场还是非常火热尤其是最近的这个新总统李在明你明显能感觉到他对稳定币呀对数字资产的态度还是比较友好他竞选的纲领理就说了允许韩元稳定币韩国也刚刚在6月份提出了数字资产基本法案其实很多国家都跟韩国类似对稳定币的态度在最近一年从谨慎变成接受甚至拥抱然后第三类就是明确限制了最典型的就是中国大陆除此之外像是孟加拉阿富汗的都是我稍微拓展一点咱们今天主要聊的虽然是稳定币但各个国家想推动的其实不光是稳定币而是概地化这个就涉及到区块链最近很火的一个概念叫做RWAReal World Assets直译过来就是真实世界资产大家别晕哈不复杂其实就是把现实世界的一些资产给它数字化挂到区块链上比如说现实世界我有个房子我就可以在区块链上去对应的构建一个它的映射资产一个RWA你可以把企业发的债放到链上你可以把知识产权放到链上而且在链上还不能被篡改交易也公开透明甚至还能挂一些智能合约等等你看这个稳定币它其实就是RWA的一种它就是把现实世界的美元给它对应的放到链上贝莱德在今年三月份的时候就和Securitize一起联合在链上发布了一个美元的货币基金叫做Bewed这就是把一个投资基金给放到链上你用稳定币投资它然后定期你就会拿到更多的稳定币作为回报就说实在的我也知道在区块链上各种金融的玩法可以很花搞这么个投资基金也不稀奇关键它不是哪个不知名的公司在量上发了个基金这是贝莱德呀全球最大的资管公司发行的而这个基金现在的规模已经达到了29亿美元一个主流的金融公司能够这么早这么成功这么大规模的入局说实话我还是挺惊讶的国内呢像蚂蚁也在非常积极的研究推进这个RWA非常积极的参与香港那个Ensemble沙盒项目搞了充电桩RWA光伏RWA换电站RWA这样这些项目就可以在区块链上融资大家也可以在区块链上投资这个RWA尤其是被香港和新加坡看作是加密世界一个非常有潜力的领域当然它也是稳定币发挥的主战场之一了而稳定币这个支付现在发展的也非常迅猛比如说前一阵子OKX就推出了一个叫做OKX Pay的功能就两个人拿着APP互相一扫码就可以实时转账就跟支付宝似的只不过它转的是稳定币然后你这个稳定币的余额放在钱包里也可以账户管理就跟余额宝似的然后像什么PayPalStripe这些线上支付巨头也都已经把稳定币纳入到他们的支付体系里头了其实你看为什么各国各大公司最近纷纷开始加入了稳定币的战局我觉得好像这就是一个全球版的打不过就加入大部分的公司大部分的各国政府一开始他可能都是拒绝的都是抗拒的毕竟他们大多数都是原有市场体系的既得利益者 [25:00] 当他们一部分人逐渐意识到这个潮流似乎短期之内不可逆的时候大不过怎么办那我就加入我就冲在这个最前头越多的人掉头冲向稳定币市场这个势头就会越猛其实面对这个大潮流每个人都是想争取自己的利益你说美国它是想利用稳定币强化自己美元地位吗是的其他国家和地区是想通过稳定币抢占一个有利的地位吗是的特王普个人想从加密货币中获利吗是的币圈的公司是想通过稳定币通过加密货币赚钱吗是的等等吧大家虽然目的不同但从做法的角度来讲都是在推动稳定币市场推动加密货币市场的完善和发展这个其实很像一些风口比如说大家强着投AI强着投机器人只不过稳定币这波潮水还有各国的政府各国的监管各国央行的加入是吧那就是个全球性的大混战至于各国具体的策略各国立法的目的我们刚才简单分析了一些再深入的说实话我觉得各国政府他们八成也没这么想明白你别以为参与各国稳定币立法讨论的都是一些加密货币的专家哪有那么多专家你想美国国会一帮50岁打底的参议员们能有几个真正透彻的理解稳定币透彻理解加密货币他们就得投票决定这个关键的稳定币法案了那八成就是走一步看一步的心态别闹好如果大规模拥有稳定币的话会对现有的金融体系产生什么冲击呢我们非常高概念的说稳定币的崛起包括去中心化金融它本质上就是跳过了金融中介跳过了支付公司有一个名词叫做金融脱媒所以银行也紧张支付公司也紧张他们只能冲在最前面摩根大通的老大詹妮呆们二三年的时候还说比特币就是个大骗局呢最近都发行自己的摩根币了预计到二五年底欧美主要的银行金融科技公司应该都会纷纷推出自己自由的稳定币其实你看啊监管方要求稳定币的发行方有百分之百的储备这些钱理论上很大一部分是要回流到银行体系的所以理论上银行体系流出去的钱其实应该不多但问题是什么呢它会丧失很多灵活资金丧失很多放贷的能力所以它的利益肯定会大大受损同时还会降低银行跟整个经济体的连接这银行本身利益受损大家可能也无所谓它跟整个经济体连接的减弱就比较麻烦了因为中央银行央行它就是通过银行体系去调控货币政策连接的减弱就会导致央行货币政策效果的降低至于谁来调控加密世界里的货币政策调控稳定币的流通速度稳定币的信贷规模这个其实是更大也是更重要的问题其实现在各国监管机构都在有意回避这个问题你看美国它把稳定币定义叫做支付稳定币意思就是说你主要就是用来支付少拿来存钱用来投资用于融资不光是美国各国咱们看了都差不多基本上都是禁止或者极其严格的限制稳定币支付利率的那就更不用说放贷了你看这其实就是先有意避开了稳定币利率这个问题只能走一步看一步稳定币这个东西吧真的非常有意思我肯定没有能力说一段视频就把它撩透但我希望大家通过这一段内容呢至少能意识到它并没有那么简单它引发了很多重的冲撞它引发了不同国家不同货币之间的冲撞引发了传统金融体系和加密交易体系之间的冲撞引发了私营公司和官方监管机构中央银行之间的冲撞引发了稳定和创新之间的冲撞这个责心虽说风险很大但是这么多国家和地区能这么积极地拥抱说实话我还是挺兴奋的也挺想看看这个所谓的web3世界到底能发展出来一个怎么样的形态来颠覆一下我们的认知优优独播剧场——YoYo 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