价值投资者盖伊·斯皮尔因脑瘤关闭海蓝宝石基金
知行小酒馆
盖伊·斯皮尔在运营海蓝宝石基金28年后因确诊四级胶质母细胞瘤决定清退基金，其坦诚履行受托责任与重构内部积分卡的人生实践远比阶段性业绩评价更具价值。
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Detailed notes
## Background 本期节目发布于有知有行的播客节目《知行小酒馆》，由主持人雨白与嘉宾 Eric 于 2026 年 3 月 27 日在小宇宙平台共同呈现。节目围绕知名价值投资者盖伊·斯皮尔（Guy Spier）因罹患凶险的脑部肿瘤而宣布清退并关闭运营 28 年的海蓝宝石基金（Aquamarine Fund）这一意外告别信展开，深入探讨了其人生反思、投资理念以及在面对命运巨变时所展现出的人格力量。
## TL;DR 节目深度复盘了盖伊·斯皮尔从牛津与哈佛光环毕业，到误入道德缺陷投行陷入“证明自己”的心魔，再到受巴菲特启发走上价值投资之路的跌宕生涯。对谈不仅剖析了他结识帕伯莱、拍下巴菲特午餐后痛定思痛搬离华尔街以改造环境的智慧，还客观复盘了其海蓝宝石基金 28 年来最终跑赢大盘但后期遭遇连续跑输的真实战绩。面对因病不得不提前谢幕的遗憾，盖伊在告别信中坦诚交代受托人责任并坦然接受命运的即兴演奏，向听众传递了超越投资业绩本身的人生终极课题。
## Atmosphere & style 节目的整体基调极其深沉、坦诚且充满治愈感。主持人雨白与老朋友 Eric 的对话如同在小酒馆中围炉夜话，没有流于表面的喧嚣，而是带着一种克制而温存的力量。随着叙事从盖伊早年的虚荣挣扎推进到晚年的病魔突袭，情绪弧线从唏嘘感慨走向释怀与致敬，字里行间流露出一种面对生命无常时的平静与尊严，让听众在聆听过程中既能感受到命运戛然而止的遗憾，又能汲取到一种向内审视、求真且不自欺的精神火炬。
## Key takeaways - `00:00` 盖伊·斯皮尔宣布，因罹患恶性程度极高的四级胶质母细胞瘤，决定在运营 28 年后清退并关闭海蓝宝石基金。 - `05:00` 盖伊早年拥有牛津与哈佛的亮眼背景，却因“证明自己”的心魔加入劣质投行，这段困境让他反思并意识到逆商与适应恶劣环境的重要性。 - `10:00` 受本杰明·格雷厄姆与巴菲特启发，盖伊走向价值投资，并在父亲与家族资金支持下创立海蓝宝石基金，对此他保持坦诚而非强行包装自我。 - `20:00` 盖伊与帕布莱于 2007 年以 65 万美元拍下巴菲特午餐，这场交流促使他建立“内部积分卡”，改造基金收费结构，并搬离纽约以远离名利场干扰。 - `40:00` 在清退信中，盖伊效仿巴菲特留下挑选优秀基金经理的五条受托人准则：利益绑定、专注主业、视投资为事业、能力与透明、受托者责任。 - `50:00` 海蓝宝石基金运营 28 年间实现 9.4% 的年化回报率，击败同期标普 500 指数；持仓包括收益超 100 倍的法拉利以及自 2011 年起坚守的比亚迪。 - `01:00:00` 进入 AI 时代后，传统依靠走访调研获取信息优势的做法正在被弱化，投资者更应警惕盲目跟风，保持守住本金与“不投资”的权利。 - `01:03:55` 即便未能等到重新跑赢大盘的时刻，盖伊展现出的受托者责任、坦荡与真诚，让其人生超越了单纯的业绩曲线，传承了价值投资的精神火炬。
## Detailed walkthrough ### `00:00` 盖伊·斯皮尔其人与海蓝宝石基金的终章
播客“知行小酒馆”的主持人雨白与老朋友 Eric（CxEric）展开了一场深度对话。雨白首先分享了自己近期读到的一封令人深感意外且心酸的公开信：著名价值投资者盖伊·斯皮尔（Guy Spier）宣布，因罹患凶险的脑部肿瘤，决定在运营 28 年后正式清退并关闭其创立的海蓝宝石基金（Aquamarine Fund）。雨白提到，盖伊曾撰写过知名著作《与巴菲特共进午餐时，我顿悟的五个真理》，那本书最打动人的并非精妙的投资绝招或成功路径，而是他极其坦诚地记录了自己在野心、虚荣、攀比与成长中的反思与修正。在这封告别信中，盖伊依然表现得极其平静、克制，甚至花了大量篇幅为持有人交代如何挑选未来的基金经理，并向一路相伴的所有人表达感谢。
对谈双方随后探讨了盖伊·斯皮尔的定位。他既非巴菲特、芒格那样的顶尖投资泰斗，也不是在华尔街叱咤风云的金融巨子。Eric 指出，盖伊的生活与投资生涯可清晰地划分为“前半章”与“后半章”。前半章的他有着极其亮眼的学霸光环——牛津大学本科与哈佛商学院 MBA 双料学历，甚至与英国前首相是同学。然而，大学毕业后的第一份工作，他却出人意料地拒绝了高盛等顶尖投行的 offer，选择加入了一家名为 D.H. Blair & Co. 的中小型机构，并获得了副总裁的头衔。
当时年轻气盛的盖伊深受电影《华尔街之狼》般狂热叙事的吸引，内心充满了“野性与血性”，极度渴望证明自己能够迅速闯出一片天地。不幸的是，D.H. Blair 是一家在道德与诚信上严重存在缺陷的公司。虽然行业内许多人都深知其问题，但盖伊在加入后即便察觉到了不对劲，依然因执念而舍不得离开。他陷入了“为了证明自己不是输家，哪怕明知是坑也要继续往下挖”的困境，这完全背离了巴菲特著名的“掉进坑里后第一件事是停止刨坑”的教训。雨白与 Eric 分析道，盖伊当时被老板的赏识所蒙蔽，屏蔽了《纽约时报》等媒体关于该机构违规操作的负面报道，试图靠走不寻常的道路来兑现自我价值。
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`05:00` 执念与陷阱：好学生的“证明自己”心魔
盖伊在 D.H. Blair 的经历，折射出许多人在陷入困境时的真实人性心理。进入公司前，身边的同学纷纷劝阻，他却主观地认为大家是在“嫉妒”他拿到了高职位；在看到关于公司违规操作的报道后，他竟直接拿着报道跑去质问老板，被老板用“对手恶性竞争”的谎言轻巧化解。这正印证了芒格那句名言——“不要去问理发师你需不需要剪头发”。入职后，盖伊才惊觉公司招募沃顿、哈佛等名校生只是将其作为装点门面、兜售劣质项目的招牌。
在具体业务中，盖伊曾指出某些项目在物理学和常识上根本无法实现，但团队同仁却像看傻瓜一样看着他，因为大家只关心项目能否通过审核并带来丰厚的佣金。这种极度的道德冲突让盖伊内心倍感煎熬。然而更严峻的后果在于，这段履历成为了他职业生涯的污点——外界同仁要么认为他不够聪明而被骗，要么认为他道德有问题。雨白指出，盖伊当时的状态极具“应试教育优等生”的典型特征：一路顺风顺水，内心被“必须出人头地、必须证明自己”的优越主义深度裹挟，一旦受挫就觉得要落入无底深渊。
盖伊在书中做过一个形象的比喻：名校教育将他打造成为了一辆在平整赛道上才能跑出极速的精神“法拉利”，但现实世界纷繁复杂、充满暗箭与冷暴力，真正需要的是一辆能适应各种恶劣路况的“吉普车”。Eric 与雨白探讨道，学校往往只教人如何考试往上爬，却从未教过学生最重要的“逆商”与“学习如何生存”。面对现实中的挫折，学生需要学会如何“善于打败仗”并在失败中汲取养分，而非怀揣一套理想化的计划，直到现实的重拳狠狠砸在下巴上。
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`10:00` 走入价值投资与海蓝宝石基金的创立
从臭名昭著的投行离职后，盖伊面临着无处可去的残酷现实。几乎所有求职单位都在看清他的履历后将他拒之门外。正是在这极度迷茫与困顿的时刻，他在书店偶遇了本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资者》，并读到了巴菲特撰写的序言。书中讲述的价值投资理念彻底刷新了他的认知，让他找到了终身信奉的方向。
然而，盖伊的求职之路依然屡屡碰壁。当时的他没有相关业绩记录，而纯粹的价值投资者本身就极少，且极少雇佣助手（正如李录曾指出的结构性现象，即便像伯克希尔哈撒韦这样庞大的机构，其总部多年来也仅维持数十人的规模）。正当他在北美苦苦挣扎时，他的父亲打来电话，建议他回到欧洲，并决定出资支持他创立自己的基金。凭借父亲提供的初始资金以及亲朋好友的筹资，盖伊在创业前两年便成功募集到了 1500 万美元，顺理成章地成立了海蓝宝石基金。
盖伊在书中极其坦诚地承认，尽管他内心深处极度渴望证明所有的成功都完全靠自己，但他必须面对现实：自己的起步很大程度上得益于父亲与家族的财力支持。雨白与 Eric 表示，这种毫无保留的真诚恰恰是盖伊最令人敬重的地方。在成立基金后，盖伊虽然取得了不错的投资业绩，但看到同龄的基金经理管理着数十亿美元的巨额资产时，内心依然不可避免地滋生出了嫉妒与焦虑。
- 初始资金规模：盖伊在父亲及亲友支持下，海蓝宝石基金前两年共筹集到了 **1500 万美元** 的初始资金。
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`15:00` 外部积分卡与自欺欺人的挣扎
为了追求规模与名气，盖伊曾一度试图通过成功学课程的套路推销自己。例如，他坚持每个工作日寄出两到三封感谢信，甚至在找不到对象时寄给门卫或服务员。在此过程中，他的心理状态无意识地重蹈了牛津与哈佛时代的覆辙——不断包装“精英人设”，试图让外部看起来比真实的自我更加强大。
他的父亲曾直击要害地质问他：“你为什么非得要成为私募基金的超级巨星呢？”在资管行业，人们往往将管理规模视作身份、地位和能力的象徽，但巴菲特早已指出，这不过是一张在意他人眼光的“外部积分卡”。真正的挑战在于建立以内心标准为尺度的“内部积分卡”。雨白与 Eric 强调，盖伊最动人之处在于，他没有在读者面前美化自己；即便已经读透了巴菲特与芒格，他依然坦承自己曾心口不一、执着于名利与规模。这种“不自欺”的求真态度，展现了他极高的人格修养。
- 成功学尝试：盖伊曾设定在每个工作日寄出 **2 到 3 封** 感谢信，试图通过这种方式建立连接与塑造形象。
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`20:00` 结识帕伯莱与拍下巴菲特午餐
尽管寄感谢信的方式带着些许成功学色彩，但盖伊真诚感谢他人的习惯确实为他带来了改变一生的契机——他结识了人生中的重要贵人莫尼什·帕布莱（Mohnish Pabrai）。在参加完帕布莱公司的一场活动后，盖伊是唯一一个专程写感谢信表达感激的人，这份真诚让帕布莱深深记住了他，两人由此结下了深厚友谊。
帕布莱正是盖伊梦寐以求的那辆“能适应任何糟糕路况的吉普车”。作为印度移民，帕布莱虽然没有顶尖的名校光环，却拥有极其顽强的生命力、天马行空的想象力与超凡的分析能力。正是帕布莱向盖伊提出了共同竞拍“巴菲特午餐”的想法。盖伊最初对此大吃一惊，认为花费数十万甚至上百万美元吃一顿饭简直是不可思议，但帕布莱说服了他：这是向导师表达感恩的绝佳机会，且竞拍款项将全部捐赠给格莱德基金会用于慈善慈善。
在竞拍过程中，他们第一年曾被段永平以高价截胡；到了 2007 年，两人终于成功拍下。当时成交价为 65 万美元，盖伊因资金顾虑表示自己最多只能出 25 万美元，帕布莱极其慷慨地承担了剩余的三分之二及超额部分。两人最终于 2008 年赴约，与巴菲特共进午餐。
- 竞拍价格对比：2007 年盖伊与帕布莱以 **65 万美元** 拍下巴菲特午餐；仅过了五年，拍卖价格便飙升至 **346 万美元**。 - 资金分配：盖伊出资 **25 万美元**（约占三分之一），帕布莱承担剩余 **三分之二**。
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`25:00` 从午餐顿悟：导师的力量与环境的重塑
这顿长达数小时的午餐并未涉及任何商业机密或投资绝招，却给盖伊带来了心灵上的剧烈洗礼。他深刻体会到了“导师的力量”。在中国传统中，这类似于孟子尊孔子为师的“私淑”精神——即便无法常伴左右，亦可在内心将其奉为精神导师，在面临抉择时推演“如果是导师会怎么做”，从而获得内心的平静与指引。
赴约前后，盖伊做出了一系列彻底改变人生的决定。为了让自己与投资人的利益彻底绑合，他主动改造了自己的基金收费结构，逐步取消固定管理费，转向仅按实际业绩表现提成，力求告别“业绩最差、收费最贵”的尴尬境地。更具有决定性的一步是，他决定将办公室和全家从嘈杂的名利场纽约搬迁至瑞士苏黎世郊区，并精简裁撤了大部分员工。
盖伊坦然承认自己并非“圣人”，无法在充满攀比与炫富的纽约环境中保持绝对的理性与冷静。远离华尔街、搬到远离喧嚣的苏黎世郊区，是他主动选择“改造激励与物理环境”的智慧。通过减少信息过载与无谓的意志力消耗，他彻底卸下了对基金规模的执念，回归到了游刃有余的投资与生活状态。
- 时间节点：海蓝宝石基金自 **1997 年** 创立，一直运营至 **2025 年** 盖伊发布最后一封致合伙人信宣布清退。
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`40:00` 告别信的震撼与受托者责任的五条准则
盖伊在 2024 年被诊断出患有恶性程度极高的四级胶质母细胞瘤（Glioblastoma），在经过手术切除后，肿瘤于 2025 年 9 月不幸复发。鉴于该疾病恶化迅速且预后极差，出于对投资人高度负责的态度，盖伊决定正式清退基金。他在信中不仅对自己的病情保持坦诚，更希望借此唤起社会对这种罕见恶性肿瘤研究的关注。
在清退信中，盖伊效仿了巴菲特 1969 年解散合伙基金时的做法，为持有人留下了挑选优秀基金经理的五条黄金准则： 1. **利益绑定**：管理人必须投入大量自有资金，与投资者同甘共苦。 2. **专注主业**：将投资视为核心或唯一的职业重心，而非搞副业赚钱。 3. **视投资为事业**：具备极强的敬业精神与长期主义。 4. **能力与透明**：拥有过硬的专业能力，且信息披露极其坦诚透明。 5. **受托者责任**：拥有真正的受托人本心（Fiduciary Duty），将客户利益置于自身之上。
信中最震撼人心的是盖伊对待命运的态度。他用钢琴家突遇陌生乐谱的比喻写道：“有时候，你准备好要演奏的乐曲，并不是命运要你演奏的那首。”面对突如其来的噩运，他虽然坦言自己并不勇敢、也不喜欢生病，但他选择全盘接受，并在无谱可依的情况下竭尽全力去“即兴演奏”。他总结道：“苦难的回报就是活着这件事本身”——只要能活在当下、见证世间一切，这就已经足够。
- 疾病诊断：盖伊所患疾病为恶性程度极高的 **四级胶质母细胞瘤**。
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`50:00` 28 年投资战绩复盘与价值投资的困境
节目最后，对谈双方客观地复盘了海蓝宝石基金 28 年的业绩。从 1997 年 9 月至 2025 年清退，海蓝宝石基金取得了 9.4% 的年化回报率，整体击败了标普 500 指数（9.2%）和道琼斯指数（9.0%）。然而，从 2018 年至 2024 年，该基金连续 7 年跑输标普 500 指数。
盖伊在年报中对此进行了深刻反思。造成跑输的原因一方面在于美股近年来呈现出极度的结构性行情，大部分涨幅均由美股“七姐妹”（Mag 7）等巨头推动，而盖伊坚持不盲目拥挤于科技泡沫；另一方面，他的仓位管理极为审慎，单个新标的初始仓位上限仅为 5%，即使看好也不轻易加仓。
盖伊的持仓组合充分体现了其全球化视野与独特的个人印记： * **法拉利（Ferrari）**：极其成功的长期持有标的，截至 2024 年底回报率高达 **10163%**。 * **比亚迪（BYD）**：自 2011 年起一路坚定持有至基金解散，看重其罕见的纵向一体化优势与工程师红利，后期持仓占比达 **15%**。 * **贵州茅台与阿里巴巴**：曾买入过茅台（后反思持有时间不够久、仓位太轻），也曾跟随芒格买入阿里巴巴，但因非市场因素的担忧与不踏实感而选择清仓。 * **印度市场**：配置了印度当地的评级机构等标的。
面对连续多年跑输大盘的质疑，Eric 指出，价值投资的核心目的首先是“在极端风险中保住本金”，其次才是追求超额收益。海蓝宝石基金在 2018 年至 2024 年间依然实现了约 7% 的年化正收益，并未让投资者亏损。盖伊用 28 年的实践证明，一个坦诚、清醒、守正的受托人，即便没有在最闪耀的时刻收尾，其坦荡与真诚的一生也早已无需向外界证明任何东西。
- 长期年化回报：海蓝宝石基金（1997.09–2025）年化回报率为 **9.4%**，同期标普 500 指数为 **9.2%**，道琼斯指数为 **9.0%**。 - 法拉利投资回报：截至 2024 年 12 月 31 日，法拉利持仓累计收益率达到 **10163%**。 - 比亚迪持仓历程：自 **2011 年** 开始建仓并长期持有，解散前仓位占比约为 **15%**。 - 阶段性收益：2018 年至 2024 年跑输大盘期间，海蓝宝石基金的年化收益率仍保持在 **7% 左右**。
`01:00:00` AI 时代对传统价值投资的冲击与“不投资”的权利
投资本身是一套哲学理念，它教给人们看待事物的方式、操作的基准（如把保住本金作为第一目标），但它从来没有给出一个固定不变的公式。到了 2025 年，盖伊·斯皮尔（Guy Spier）甚至专门发表文章探讨一个极具颠覆性的观点：在 AI 时代，传统价值投资者的许多优势正在被抹去。过去，传统价值投资者要获得认知优势，必须亲自去调研、走访、与人闲聊，费尽心思才只能赚取一点点信息差；而在如今，几乎所有原始数据和信息都可以在互联网上轻松获取，AI 更能以极快的速度梳理和提炼这些数据，使得传统通过走访调研获取信息优势的有效性大打折扣。
两位主播由此展开了对“投资风险”与“不投资”的深入探讨。嘉宾 CxEric 在上一年的新案活动中曾作过一个引发深思的演讲，题目就叫《人是可以不投资的》。在现实中，人们常见到因做错投资而破产的例子，却极少见到有人仅仅因为通货膨胀而直接破产。很多人往往出于对通胀的恐惧而盲目涌入市场，但这招致的风险远高于通胀本身造成的贬值。结合近年的 CPI 数据来看，通胀早已不是市场的主题；只要能守住本金，随着现实生活中汽车、房子等商品价格的下跌，无形中的购买力反而是在上升的。
大部分人在入场时往往是被各种市场风口与羊群效应牵着走——看到身边的朋友买黄金赚钱了，便拍腿顿足、毫无准备地杀入股市或大宗商品市场。实际上，世上的赚钱门道有千万种，最根本的原则是“玩自己看得懂、且具备优势的游戏”。在这个充满焦虑的时代，人们常被“会被社会抛弃”的恐慌赶着去学编程、学 AI、做投资，但每个人只要在自己的核心业务与竞争力上持续投入，本身就是一种极佳的投资。
`01:03:55` 乐章戛然而止：如何评价未能“证明自己”的人生？
话题转向了盖伊从 2018 年到 2025 年的业绩表现。在此期间，海蓝宝石基金（Aquamarine Fund）的收益率持续跑输标普 500 指数（S&P 500）。作为一名职业基金经理，盖伊无疑渴望能继续运营基金，直到重回辉煌、为持有人创造超额收益的那一天；然而严酷的健康状况却强行剥夺了他等待命运转机的机会。这引发了一个深刻的追问：如果一个人终其一生都在坚守一件事，却没有等到那个可以完美证明自己的时刻，我们该如何评价他的一生？
针对“只看结果还是看重过程”的疑问，嘉宾提出了一个生动的比喻：当一个人踏上漫长的旅途，计划游览十个景点，即便在第七个景点时因故不得不提前结束行程回家，也不能否定他这一趟旅程的意义——因为旅行从迈出第一步起就已经真实地发生了。主持人和嘉宾进而探讨了诸葛亮的例子：诸葛亮受先帝托孤，鞠躬尽瘁，虽然最终没能实现复兴汉室、三分天下的战略布局，但后人绝不会简单地用“失败者”去定义他，而是对其怀着无尽的钦佩与敬意。很多时候，宏大的结果需要天时、地利、人和的促成。
对于价值投资者而言，最梦寐以求的莫过于像巴菲特那样，拥有长达五六十年的超凡投资记录并大幅跑赢大盘。盖伊原本以为自己的人生剧本也会像巴菲特一样，为投资人管理六十年的财富，但现实却只留给了他三十余年。巴菲特本人也曾坦言，若非生于那个特定的时代，他的成就将会截然不同。极具讽刺意味的是，中文互联网上常常有人宣称要“超越巴菲特”，却忽略了超越巴菲特最难的一点在于“长寿”——必须活得足够长，才能让复利的雪球滚得足够大。
- 盖伊在 2026 年确诊患上极凶险的脑部肿瘤（四级胶质母细胞瘤），因而决定关闭海蓝宝石基金，但随后他仍将作为私人投资者管理个人与家族资产。
`01:08:00` 破坑而出的勇气：向盖伊写信与传承“芒格之剑”
主持人和嘉宾分享了与盖伊产生的深厚精神共鸣。主持人雨白回忆道，自己在早年曾供职于一家在外人看来非常光鲜、但内部诚信与道德准则存在严重隐患的机构。陷入痛苦与挣扎时，他读到了盖伊的自传《与巴菲特共进午餐时，我顿悟的五个真理》（*The Education of a Value Investor*），发现盖伊早年在劣质投行 D.H. Blair 工作的挣扎与自己如出一辙。书中盖伊对自身虚荣与迷茫的坦诚，给了主持人巨大的勇气去离开那个环境。正如巴菲特的名言：“如果你发现自己已经掉进了一个坑里，最该做的事情就是停止继续往下挖。”
在读完盖伊的清退基金告别信后，主持人怀着纯粹的感恩之心给盖伊写了一封电子邮件。信中表达了这本书多年来给予自己的启发与力量，并分享了自己的职业经历，而全程没有去提及盖伊的病情。“当学生准备好了，老师自然会出现”——这封信的发送本身就是一次不求回报的感恩践行，正如盖伊当年通过拍下巴菲特午餐向导师致敬一样。
嘉宾与主持人总结道，投资大师们的智慧财富是全人类共有的。正如查理·芒格（Charlie Munger）常引用的那句经典台词：“我的剑留给能挥动它的人。”人们不一定非要去参加伯克希尔·哈撒韦的股东大会，也不一定非要与盖伊建立私人联系；只要能够从中汲取真诚、反思与坦荡的力量，就已经接过了这份珍贵的精神火炬。
- 盖伊创办的海蓝宝石基金在其 28 年（1997-2025）的生涯中最终交出了一张年化 9.4% 的收益曲线。
`01:14:40` 尽力演奏属于自己的乐章
在播客的尾声，主持人雨白对盖伊·斯皮尔的人生与这封告别信进行了总结升华。一个把投资作为终身事业的人，在做了 28 年基金经理后不得不提前谢幕，这绝不是一个抽象的案例，而是一场充满遗憾与分量的真实人生。面对命运的骤然发难，盖伊展现出的平静、克制，以及对持有人受托责任的严谨交代，展现了超越业绩本身的伟大人格。
命运从来不会提前预告哪一句是最后一句台词，哪一页是最后一页乐章。一个人的一生固然不能完全忽视结果，但更不能仅仅以成败论英雄。当乐章被迫在此刻停下时，最重要的是向内审视：自己是否已经真诚地活过、尽力地付出过，并将真正重要的事物放在了正确的座次上。盖伊留给世界的，不仅是一条客观的投资收益曲线，更是他如何坦诚地面对知行不合一的时刻、如何在挣扎与成长中一步步活成自己的真实样本。
- 本期节目同时推荐了小酒馆人气嘉宾孟岩跨越八年的投资实证记录图书《投资中，我相信的事》。
## Notable quotes > `08:12` 不要去问理发师，你需不需要剪头发
> `13:30` 每个人都有一套计划，直到下巴挨了一拳
> `27:35` 予未得为孔子徒也，予私淑诸人也
> `41:47` 有时候，你准备好要演奏的乐曲，并不是命运要你演奏的那首 — 盖伊·斯皮尔
> `41:47` 苦难的回报就是活着这件事本身 — 盖伊·斯皮尔
> `01:00:31` Golden Age of Value Investing Is Over
> `01:03:55` 人是可以不投资的 — CxEric
> `01:08:00` 当学生准备好了，老师自然会出现
> `01:08:00` 如果你发现自己已经掉进了一个坑里，最该做的事情就是停止继续往下挖 — 沃伦·巴菲特
> `01:08:00` 我的剑留给能挥动它的人 — 查理·芒格
## Mentioned 盖伊·斯皮尔, 雨白, CxEric, 海蓝宝石基金, 《与巴菲特共进午餐时，我顿悟的五个真理》, D.H. Blair & Co., 《华尔街之狼》, 沃伦·巴菲特, 查理·芒格, 本杰明·格雷厄姆, 《聪明的投资者》, 李录, 喜马拉雅资本, 伯克希尔·哈撒韦, 莫尼什·帕布莱, 格莱德基金会, 段永平, 法拉利, 比亚迪, 贵州茅台, 阿里巴巴, 印度能源交易所, Exor, 孟岩, 《投资中，我相信的事》, 《更富有、更睿智、更快乐》, 诸葛亮
[Source](https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/69c632b0536b2bb3da99f82e)