标普500决战756点突破线亚马逊AI营收超250亿美元引爆分化

视野环球财经

亚马逊凭借明确的算力短缺与AI变现数据大幅暴涨，而标普500指数能否突破756点创下历史新高将成为下周美股摆脱脱轨回撤的关键。

AI-assisted summary of 美股下周标普，能创新高吗？ AMZN财报为何强于GOOG？PLTR、LRCX、LLY！纳指、半导体承压！ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-08-30

Detailed notes

## Background 本内容由 YouTube 频道“视野环球财经”于 2026 年 8 月 1 日发布。视频简介主要介绍了频道最新开通的 YouTube 付费会员功能，包括如何加入、不同级别的会员权益（如专属视频、个股研究、交易策略分享及 Rhino 专属答疑等），并对苹果系统支付规避“苹果税”等常见问题进行了详细说明与风险提示。

## TL;DR 本期节目回顾了 2026 年 7 月美股收官盘面，将经历了剧烈翻滚的 7 月市场比喻为“滚筒洗衣机”。主讲人深入拆解了三大云巨头（AMZN、GOOGL、MSFT）财报差异与 AI 货币化落地细节，解释了为何亚马逊暴涨而谷歌此前遭抛售。此外，节目还对 Meta 的业绩困境、拉姆研究（LRCX）高估风险进行了解析，并对下周即将发布财报的礼来（LLY）与 Palantir（PLTR）给出了期权波动率和前瞻估值测算，最后指出了标普 500 指数能否冲破 756 点创新高的关键技术分水岭。

## Atmosphere & style 整期节目展现出专业、理性且充满 peer 式接地气的分析风格。主播语言干练简洁，通过“滚筒洗衣机”等生动比喻将复杂的宏观波动与微观财报拆解得通俗易懂；面对市场剧烈震荡，情绪自始至终保持冷静客观，既不盲目唱多也不制造恐慌，用严谨的数据与支撑位测算为观众注入沉着理性的投资心态。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=0s) 7月美股交易收官，四大指数表现分化，亚马逊因财报利好大涨15%，而铠侠指引不及预期拖累存储芯片板块集体跳水。 - [03:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=180s) 高盛将7月美股市场比喻为“滚筒洗衣机”，标普500虽微跌，但纳指创下22年来最差7月表现，国债收益率大幅飙升。 - [03:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=180s) 四大科技巨头维持或上调AI资本支出，给数据中心与AI产业奠定蓬勃发展基调，剥离了支出断崖式下跌的风险。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=300s) 亚马逊云（AWS）因明确披露AI及自研芯片年化收入超250亿美元且处于严重产能短缺状态，财报后股价走势远强于缺乏量化变现细节的谷歌。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=600s) Meta在二季度出现罕见“Double Miss”并下调指引，预计需要约半年时间调整，打翻身仗的关键窗口在今年四季度财报。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=600s) 拉姆研究（LRCX）目前股价仍涉嫌高估，即便按2028财年估值上限（287美元）计算亦低于当前现价，长线追高风险较大。 - [14:30](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=870s) 礼来（LLY）财报在即，期权押注±93美元的剧烈波动；1000美元为多空分水岭，若回落至700-900美元区间将形成罕见长期价值买点。 - [17:30](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=1050s) Palantir（PLTR）当前现价容错率极低，财报必须大幅超预期并上调指引；若业绩疲软导致股价回落至97美元下方，将挤干泡沫提供优良买点。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=1200s) 标普500指数面临关键方向选择：若向上突破756点将创历史新高并带涨大盘；若跌破727点支撑位则将破位转入空头趋势。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=0s) 7月美股收官盘面与存储芯片板块集体跳水

美东时间2026年7月31日周五晚间，7月份的美股交易正式收官。当日四大指数表现分化，罗素2000指数独跌，纳斯达克指数和费城半导体指数呈现高开低走的冲高回落态势。头部科技巨头（Mega-Cap Tech）则迎来普遍反弹：亚马逊（AMZN）在财报利好刺激下大幅暴涨15%，涨幅逼近前一交易日的微软；谷歌（GOOGL）紧随其后，一举收复了此前发布财报后的全部跌幅；Meta反弹约3%，微软（MSFT）则延续了财报后的上涨势头。标普500指数11个板块呈现“4涨7跌”，其中材料板块领跌。

相比之下，存储芯片板块（Memory Sector）成为当日盘面上最大的拖累项。美光科技（MU）与闪迪（SanDisk / WDC）均大幅收跌约5%，韩国SK海力士（SK Hynix）下跌3.54%。导致存储板块集体暴跌的直接诱因是日本内存芯片巨头铠侠（Kioxia）公布的最新盈利与业绩指引全线不及市场共识预期。受此利空冲击，美光科技早盘一度高开6%，随后遭遇密集抛盘砸盘，最终收跌6%，全天振幅高达12%。

* **7月收盘四大指数及关键标的涨跌幅**：亚马逊（AMZN）+15%、谷歌（GOOGL）收复财报后跌幅、Meta +3%、美光科技（MU）高开6%后收跌6%（振幅12%）、闪迪 -5%、SK海力士 -3.54%。 * **密歇根大学7月消费者信心指数**：7月消费者信心指数终值从6月的49.5升至55.2（高于预期的54.4）；当前状况指数升至54.8（前值47.7，略低于预期的54.9）；预期指数升至55.4（高于预期的54.0及6月终值50.7）。 * **通胀预期数据**：一年期通胀预期从4.6%降至4.2%（符合预期）；五年期通胀预期维持在3.3%不变（部分历史数据此前有所修正）。

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[03:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=180s) 7月市场的“滚筒洗衣机”隐喻与三大云巨头AI基调

回顾整个7月份的整体走势，标普500指数表面上仅微跌0.13%，看起来在一个月的横盘震荡中似乎平静无事；但实际上，纳斯达克指数却经历了22年来最糟糕的7月表现，同时美国国债收益率也创下了自2005年7月以来的最大单月涨幅。高盛（Goldman Sachs）分析师为此提供了一个极其贴切的比喻：“7月份的市场就像一台洗衣机，外表看起来风平浪静，内部却在剧烈翻滚。”

尽管市场波动剧烈且投资者始终担忧数据中心资本支出（CapEx）是否已见顶，但AI行业的基本面在7月获得了关键突破。特别是作为四大资本开支巨头的微软、亚马逊和谷歌，通过发布稳健的季度财报，给整个人工智能产业与数据中心投资定下了“蓬勃发展”的定调。巨头们不仅没有削减支出，反而维持或小幅上调了投资规模，这对于此前承受巨大回调压力的半导体板块而言，至少剥离了“资本支出断崖式下跌”的重大利空风险。

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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=300s) 拆解财报细节：为什么亚马逊云暴涨，而谷歌此前遭抛售？

针对评论区大量观众提出的核心疑问——“为什么亚马逊和谷歌的云业务（AWS与Google Cloud）都实现了高速增长，甚至谷歌云增速更快，但财报公布后的股价走势却天差地别？谷歌是否成了冤大头？”，财报的底层细节给出了清晰解释。两者的根本差异在于**“已确认的AI货币化（Monetization）证据”**与**“产能短缺状态”**的透明度不同。

亚马逊在财报中展现了极高的确定性：明确披露其AI相关业务与自研芯片（如Trainium/Inferentia）业务的年化收入（ARR）均已双双突破250亿美元，且均保持着三位数的同比增长。更重要的是，亚马逊证实其云计算和数据中心目前处于“严重的算力与产能短缺”状态，这意味着公司未来的资本支出增加并非盲目铺张，而是因为后端真实强劲的需求正在倒逼产能扩充。此外，AWS在庞大的基数上依然实现高增长，其含金量远高于基数较小的业务。

相反，谷歌在发布财报时并没有在细节中将AI对营收的具体贡献进行拆分。谷歌的大模型（如Gemini）、搜索算法改进以及广告优化占用很大一部分内部算力，并非全部转化为可对外收费的谷歌云（Google Cloud）账面收入。虽然谷歌云在低基数下实现了更高的同比增速，但缺乏像亚马逊那样量化的AI变现证据，导致市场投资者难以评估其巨额CapEx的即时投资回报率（ROI）。加上谷歌是四大巨头中第一个发布财报的，“时间上吃了一些亏”，因而引发了早期市场关于 CapEx 过高的焦虑。但随着后续市场理清逻辑，谷歌股价随后也一举收复了财报后的全部跌幅。

在四大科技巨头的自由现金流（FCF）恢复与爆发力排名上，市场预期在2027年之后的排序依次为：第一名亚马逊（AMZN）、第二名谷歌（GOOGL）、第三名微软（MSFT）、第四名Meta。

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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=600s) Meta的业绩困境与拉姆研究（LRCX）估值剖析

在四大科技巨头中，目前唯一令人担忧的是Meta。Meta在二季度财报中出现了极其罕见的“Double Miss”（当季营收与每股收益均低于预期，且下一季度的前瞻指引同样低于预期），导致市场信心相对疲软。然而，Meta的业务并未出现实质性萎缩，公司在财务逻辑上依然拥有调整空间（如通过裁员或放缓2027年资本支出增速来释放现金流）。市场普遍预计Meta需要大约半年的调整时间，其打翻身仗的关键时间节点将落在今年四季度财报发布时（即公布2027年前瞻指引之际）。

针对观众近期频繁询问的半导体设备巨头拉姆研究（Lam Research, LRCX），从当前股价（约293美元）与基本面来看，该股依然“涉嫌高估”。虽然半导体设备处于顺周期，但其高增速很难长期维持： * **财年时间节点**：公司刚刚结束旧财年，目前处于2027财年（截止于2027年6月）的起始阶段。 * **2027财年估值**：市场前瞻估值中位数约为198美元，高位区间为237美元。 * **2028财年估值**：截至2028年6月，前瞻估值上限为287美元，中位数为239美元。 * **估值结论**：即便折算到两年后的2028财年上限（287美元），依然低于当前293美元的市场现价。因此从长线基本面来看，此时盲目追高风险较大。其合理支撑位位于200日均线下方，后续走势需密切观察大盘及半导体板块整体的炒作情绪变化。

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[14:30](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=870s) 礼来（LLY）财报前瞻与期权大波动的安全边际

知名制药巨头礼来（LLY）将于下周8月5日发布最新季度财报。期权市场目前对礼来财报后的股价波动压注极其激进：

期权市场定价预计在财报发布后的结算日（行权价1150美元附近），股价将存在上下±93美元的隐含波动（Implied Volatility），波动幅度接近10%（约9%左右）。

* **成本线安全边际分析**：对于持仓成本在900美元以下的投资者而言，目前持仓相对安全；若成本在700-800美元区间，则处于极度安全的状态。 * **估值打折逻辑**：随着礼来营收基数的扩大，其业绩不可能永久维持超高速增长，未来估值倍数势必遭遇打折。若按30%的估值折扣（即给予约20倍左右的前瞻市盈率）计算：2026年估值下限约为700美元，2027年估值下限位于900美元附近。 * **关键技术分水岭**：财报发布后，1000美元大关将成为多空博弈的核心分水岭。1000美元仅属于高市盈率下的“激进买点”；若股价不幸跌穿1000美元，将依次向下寻找900美元、800美元及700美元的支撑位。一旦回落至700-900美元区间，将构成极其罕见的长期价值买点。若业绩远超预期，股价在波动90美元后冲向1200美元，则将直接开启挑战历史新高的新一轮主升浪。

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[17:30](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=1050s) Palantir（PLTR）财报高预期下的容错率隐患

大数据分析巨头Palantir（PLTR）同样将于下周公布财报，期权市场当前押注的财报后股价波动高达±14美元（基准股价在123美元附近），隐含波动率超过11%：

在68%的概率区间（1个标准差）内，向上冲高的目标位落在134美元至145美元的上沿；若业绩不达预期向下回调，中等支撑位将落至100美元至118美元区间。

* **前瞻估值与容错率**：按照高增速给予50倍P/E上限计算，PLTR在2027年的估值上限仅为94美元；即使极度乐观地给予60倍P/E（估值再抬升20%），其合理价格也仅落在100至110美元之间。 * **财报任务要求**：当前123美元的现价意味着财报的“容错率极低”。Palantir在本次财报中必须实现大幅超预期的业绩增长并强力上调前瞻指引，才能维持当前的高估值。 * **操作策略**：如果其增速出现任何微小疲软，股价极易向97美元下方回落。然而，一旦股价真实回落至97美元下方，结合其40%-50%的底层高增长率，届时将提供一个挤干泡沬后、真正具备均值回归逻辑的优良买点。

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[20:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=1200s) 标普500下周能否创历史新高？大盘指引与会员社区安排

展望下周大盘走势，纳斯达克100 ETF（QQQ）目前依然处于技术性反弹阶段，上方反弹压力位密集分布在693美元至724美元区间。在周五交易中，QQQ高开至693-695美元后迅速遭到空头压制并一路下探至680美元，表明反弹套现离场的资金不在少数，多头暂时不愿硬顶压力位做多。

要重建纳指多头信心，关键看点在于标普500指数（SPX）。横盘一个月的标普500指数目前面临关键的方向选择。由于下周涵盖AMD等关键科技股财报，若已披露的标普成分股盈利持续超预期且科技股未出现集体爆雷，机构投行极有可能在二季度财报季结束后上调标普500的年度EPS预期与目标点位：

* **标普关键突破位**：若下周标普500指数向上强力突破756点，将正式宣告刷新历史新高。届时，指数被动买盘与观望资金将加速涌入，推动前期疲软的股票同步上涨，进而宣告本轮纳指与大盘的回撤彻底结束。 * **下行破位风险**：反之，若下周科技股财报集体“拉胯”，标普500指数下方727点的关键支撑位将面临考验。一旦跌破727点，标普将直接破位转入空头趋势，届时纳指也将失去止跌反弹的技术支柱。

随着7月份“滚筒洗衣机”式的高波动行情结束，市场正迎来全新的8月。针对财报季期间大量未能在公开节目中详述的公司，主播将在本周末的会员专享节目中继续更新个股的前瞻估值与支撑位分析；同时，针对“Rhino答疑”级别的会员，频道社区已更新专属Q&A帖子，提供一对一的个股估值、支撑压力位及解套策略解答。

* **标普500（SPX）关键看点**：突破上限 756点（开启创新高主升浪）、破位下限 727点（确立空头回撤趋势）。

## Notable quotes > [03:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=180s) 7月份的市场就像一台洗衣机，外表看起来风平浪静，内部却在剧烈翻滚。 — 高盛分析师

> 因为再小的钱也是钱，我一直倡导理性投资，理性消费。 — 视野环球财经

> 付费会员功能，是针对极少数观众提出的需求开通的，是免费节目的延伸和补充！会涉及更多的细节层面！ — 视野环球财经

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=300s) 亚马逊和谷歌的云业务（AWS与Google Cloud）都实现了高速增长，甚至谷歌云增速更快，但财报公布后的股价走势却天差地别？谷歌是否成了冤大头？

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=300s) 两者的根本差异在于‘已确认的AI货币化（Monetization）证据’与‘产能短缺状态’的透明度不同。 — 视野环球财经

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=300s) 明确披露其AI相关业务与自研芯片（如Trainium/Inferentia）业务的年化收入（ARR）均已双双突破250亿美元，且均保持着三位数的同比增长。 — 视野环球财经

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=600s) 即便折算到两年后的2028财年上限（287美元），依然低于当前293美元的市场现价。 — 视野环球财经

> [14:30](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=870s) 1000美元仅属于高市盈率下的‘激进买点’；若股价不幸跌穿1000美元，将依次向下寻找900美元、800美元及700美元的支撑位。 — 视野环球财经

> [17:30](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=1050s) 当前123美元的现价意味着财报的‘容错率极低’。Palantir在本次财报中必须实现大幅超预期的业绩增长并强力上调前瞻指引，才能维持当前的高估值。 — 视野环球财经

> [17:30](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=1050s) 一旦股价真实回落至97美元下方，结合其40%-50%的底层高增长率，届时将提供一个挤干泡沬后、真正具备均值回归逻辑的优良买点。 — 视野环球财经

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=1200s) 若下周标普500指数向上强力突破756点，将正式宣告刷新历史新高。 — 视野环球财经

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU&t=1200s) 一旦跌破727点，标普将直接破位转入空头趋势，届时纳指也将失去止跌反弹的技术支柱。 — 视野环球财经

## Mentioned 标普500, 纳斯达克指数, 费城半导体指数, 罗素2000指数, 亚马逊, AMZN, AWS, Trainium, Inferentia, 谷歌, GOOGL, Google Cloud, Gemini, Meta, 微软, MSFT, 美光科技, MU, 闪迪, SanDisk, WDC, SK海力士, SK Hynix, 铠侠, Kioxia, 高盛, Goldman Sachs, 拉姆研究, Lam Research, LRCX, 礼来, LLY, Palantir, PLTR, AMD, QQQ, SPX, Patreon

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=S8UbAl4f_aU)

中文简报

标普500决战756点突破线亚马逊AI营收超250亿美元引爆分化亚马逊凭借明确的算力短缺与AI变现数据大幅暴涨，而标普500指数能否突破756点创下历史新高将成为下周美股摆脱脱轨回撤的关键。本期节目回顾了2026年7月美股收官盘面，将经历了剧烈翻滚的7月市场比喻为“滚筒洗衣机”。主讲人深入拆解了三大云巨头（AMZN、GOOGL、MSFT）财报差异与AI货币化落地细节，解释了为何亚马逊暴涨而谷歌此前遭抛售。此外，节目还对Meta的业绩困境、拉姆研究（LRCX）高估风险进行了解析，并对下周即将发布财报的礼来（LLY）与Palantir（PLTR）给出了期权波动率和前瞻估值测算，最后指出了标普500指数能否冲破756点创新高的关键技术分水岭。 7月美股在分化中收官，纳指创22年来最差7月表现，但微软、亚马逊和谷歌维持并上调AI资本开支，为数据中心产业链定调并排除了资本支出断崖式下跌的风险。 (3:00) 亚马逊AWS因明确披露其AI业务与自研芯片年化收入均突破250亿美元且面临严重算力短缺，展现了极高的变现确定性，财报后股价表现显著强于未细分AI创收细节的谷歌。 (5:00) 半导体设备巨头拉姆研究股价涉嫌高估，即便按2028财年上限估值（287美元）也低于现价；下周即将公布财报的Palantir估值容错率极低，若因指引疲软回落至97美元下方才具备安全买点。 (10:00) 下周标普500指数面临关键方向选择：若向上突破756点将刷新历史新高并终结大盘回撤趋势；若跌穿727点关键支撑位，则将破位转入空头回撤阶段。 (20:00)

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7月美股在巨头财报与剧烈轮动中收官，科技巨头的资本开支消除了AI投资断崖的担忧，但不同标的的业绩变现与估值分化显著。标普500指数正处于方向选择节点，下周科技股财报表现及756点与727点关键水位的得失，将决定市场是刷新历史新高还是转入空头调整。 AI变现确定性主导云巨头财报分化 (5:00) 微软、亚马逊与谷歌在二季度财报中维持或微幅上调资本支出规模，打破了市场对数据中心投资见顶的担忧。然而，同为云业务高增长，亚马逊在发布财报后暴涨15%，而谷歌此前遭遇抛售，核心差异在于商业化证据的透明度。亚马逊明确披露其AI相关业务与自研芯片业务的年化收入均已突破250亿美元，且保持三位数增长，并证实后端面临严重的算力与产能短缺，印证了资本支出的合理性。相比之下，谷歌未将AI贡献从搜索与广告算法中单列拆分，导致市场在初期难以量化巨额支出的即时投资回报率，尽管随后市场理解其逻辑并收复了跌幅。在四巨头的自由现金流恢复预期中，市场排位依次为亚马逊、谷歌、微软与Meta；Meta因营收、每股收益及前瞻指引均不及预期，预计需要约半年时间调整，翻身关键节点在今年四季度财报。存储芯片暴跌与半导体设备估值隐忧 (0:00) 7月最后一个交易日，存储芯片板块受日本铠侠最新业绩与指引不及预期的直接冲击，遭遇集体抛售。美光科技全天振幅达12%，由早盘高开6%最终收跌6%，闪迪跌约5%，SK海力士跌3.54%。半导体板块虽然受益于云巨头不削减资本支出的基调，但部分上游设备股已显现估值过高风险。针对半导体设备巨头拉姆研究，节目分析认为其当前约293美元的股价透支了中长期业绩。公司正处于2027财年初期，市场对其2027财年的前瞻估值中位数为198美元（上限237美元）；即便利好折算到2028财年，估值上限也仅为287美元，依然低于现价。在周期高增速难以长期维系的前提下，盲目追高面临较大回调风险，合理技术支撑位处于200日均线下方。礼来与Palantir面临期权高波动考验 (14:30) 下周公布财报的礼来制药与大数据公司Palantir均处于期权定价的高波动区间。礼来期权隐含波动接近10%（上下约93美元），1000美元大关构成多空分水岭。分析指出，若按未来营收基数扩大后的30%估值折扣（约20倍前瞻PE）计算，2026与2027年的估值下限分别在700美元与900美元附近，跌入该区间将构成长期安全买点，而向上突破1200美元则将开启主升浪。 Palantir当前基准股价约123美元，期权押注财报后隐含波动超过11%（±14美元）。按照2027年50倍PE计算，其前瞻估值上限仅为94美元，即使在极乐观的60倍PE假设下合理价格也仅在100至110美元。现价意味着该股财报容错率极低，必须交出大幅超预期的数据并大幅上调指引才能支撑估值；若业绩稍显疲软导致回落至97美元下方，才会出现挤干估值溢价后的价值回归介入机会。标普500关键点位抉择与纳指阻力 (20:00) 回顾7月份，标普500指数表面微跌0.13%，但纳斯达克指数创下22年来最差7月表现，美债收益率录得2005年以来最大单月涨幅，呈现典型的高波动特征。宏观数据方面，密歇根大学7月消费者信心指数升至55.2，一年期通胀预期降至4.2%，显示基本面韧性。纳斯达克100 ETF（QQQ）在反弹测试693至695美元压力位后回吐至680美元，反弹仍受制于693至724美元的密集套现抛压。后市多头信心取决于标普500指数：若标普在下周财报助推下向上突破756点，将刷新历史新高并吸引被动资金进场，确认回撤结束；若下方727点支撑位失守，指数将正式转入空头破位形态，加大科技股与大盘的下行压力。当前美股在宏观通胀预期回落与巨头资本开支支撑下仍具韧性，但个股的高估值压缩了财报容错空间。下周标普500指数在756点突破位与727点支撑位之间的抉择，将直接决定纳指及整体科技板块回撤行情的终结或延续。

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[3:00] 高盛分析师: 7月份的市场就像一台洗衣机，外表看起来风平浪静，内部却在剧烈翻滚。视野环球财经: 因为再小的钱也是钱，我一直倡导理性投资，理性消费。视野环球财经: 付费会员功能，是针对极少数观众提出的需求开通的，是免费节目的延伸和补充！会涉及更多的细节层面！ [5:00] 亚马逊和谷歌的云业务（AWS与Google Cloud）都实现了高速增长，甚至谷歌云增速更快，但财报公布后的股价走势却天差地别？谷歌是否成了冤大头？ [5:00] 视野环球财经: 两者的根本差异在于‘已确认的AI货币化（Monetization）证据’与‘产能短缺状态’的透明度不同。 [5:00] 视野环球财经: 明确披露其AI相关业务与自研芯片（如Trainium/Inferentia）业务的年化收入（ARR）均已双双突破250亿美元，且均保持着三位数的同比增长。 [10:00] 视野环球财经: 即便折算到两年后的2028财年上限（287美元），依然低于当前293美元的市场现价。 [14:30] 视野环球财经: 1000美元仅属于高市盈率下的‘激进买点’；若股价不幸跌穿1000美元，将依次向下寻找900美元、800美元及700美元的支撑位。 [17:30] 视野环球财经: 当前123美元的现价意味着财报的‘容错率极低’。Palantir在本次财报中必须实现大幅超预期的业绩增长并强力上调前瞻指引，才能维持当前的高估值。 [17:30] 视野环球财经: 一旦股价真实回落至97美元下方，结合其40%-50%的底层高增长率，届时将提供一个挤干泡沬后、真正具备均值回归逻辑的优良买点。 [20:00] 视野环球财经: 若下周标普500指数向上强力突破756点，将正式宣告刷新历史新高。 [20:00] 视野环球财经: 一旦跌破727点，标普将直接破位转入空头趋势，届时纳指也将失去止跌反弹的技术支柱。

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[0:00] 大家好欢迎回到视野环球财经我是Ryno现在是美东时间26年7月31号周五晚上的8点35分今天是7月收官四大指数是罗素毒跌纳指和费城半导体是冲高回落今天的四大科技股是全部上涨亚马逊这边是暴涨了15%和昨天的微软差不多谷歌是紧随其后收复了财报之后的所有跌幅今天的Meta表现其实也不错也是反弹了3%那么微软是继续延续了涨势今天的标普11个板块是4涨7跌其中材料板块领跌今天有一个表现比较差的是存储板块美光跌了5个点闪敌5个点海力士跌了3.54最主要的原因是日本内存芯片制造商凯霞的盈利和业绩预期啊全部都是不及市场的共识那么存储板块高开之后今天是大幅回落收跌今天的美光呢是高开了六个点啊最后呢是收跌了六个点正幅高达12%呃今天的节目呢呃我想呃等会呢回应大家昨天其实评论区有很多的问题啊就是有一类问题是相似的就是为什么亚马逊的财报它的AI货币化它的云增长很快谷歌也是云增长很快为什么两个的财报在发布之后表现完全不一样啊等会儿给大家讲讲这个问题包括对现在的AI数据中心的情况做一个总结在这个之前咱们先看一个简单数据然后包括等会儿还会讲到三支个股因为有一个LRCX问的也比较多大家想知道它的情况给大家更新一下还有李来是下个星期的财报给大家预告一下它的前瞻的期权压注包括PLTR最近也没怎么讲和大家跟一下还有就是多头现在大盘想要恢复信心纳指想要完成突破那么现在就是下个星期比较近的看点是什么咱们需要注意什么好那咱们就直接开始今天的数据今天的密歇根大学的7月消费者信心指数是好坏各半消费者信心指数呢从6月份的49.5升到了55.2高于预期的54.4那么当前指数呢是升到了54.8那么前值是47.7略低于预期的54.9那么预期指数呢是55.4高于预期的54也高于6月的50.7通胀方面呢一年期的通胀预期从4.6%下降到了4.2%符合预期五年期的通胀是维持在3.3%不变这上面有些数字跟我刚才说的对不上是因为有一些是已经有过修正值这里是没有修正好我想总结一下整个7月的情况其实整个的7月的行情啊我们看一下标普它只收跌了0.13%看上去好像横盘横了一个月什么都没有发生但是呢纳斯达克指数却创下了22年来最糟糕的7月的表现还有就是债券收益率也创下了2005年7月以来的最大涨幅那么借用高盛分析师的一句话来讲就是7月份的市场呢它就像一台洗衣机外表平静内里却翻滚不停这个比喻非常的贴切整个的7月呢其实对于整个的AI行业的发展来讲基本面上还是有非常多的进展的特别是在数据中心的货币化就是这四个最大的市场的开出支票花钱的四个大佬身上得到了一些更加清晰的验证尽管在过去一段时间大家一直都在担心说数据中心的支出是不是已经达到峰值了还有超大规模数据中心的运营商能不能从现有的支出里边获得回报呢有三家已经给了一些答案像微软亚马逊谷歌这三大科技巨头都是公布了非常稳健的业绩证明了人工智能交易现在还是蓬勃发展的也就是其实他们是给整个的这个行业还是定了一个基调包括现在大家可能有在炒作 [5:00] 半导体的希望半导体借助人工智能继续发展的其实你们的心呢也可以往肚子里稍微放一放至少呢他们没有说开始一定要削减之处无非是不提不提升太多或者是维持或者是小幅提升然后呢很多27年的没有给太多的前瞻这个消息呢它对于半导体来讲至少不算是一个重大利空但它肯定也不算利好因为只有大幅上调才是利好好那这种情况呢目前三大科技公司他们的整体业务的情况进展是比较顺利的你比较说像亚马逊亚马逊是比较清晰的展示了它如何利用定制芯片实现计算能力的货币化并且它的开发的客户的可复位的使用的自由人工智能工具也不错微软它是以比较积极的业绩提振了市场公司其实在财报里面又回应了大家的投资者的一些关注包括像AZOO在持续的容量限制下还在加速发展在保持稳定与利润率的同时提升了人工智能单位的经济效应谷歌尽管没有像微软和亚马逊一样把AI的贡献单独在财报里面列出来但是它的谷歌云的营收的大幅增长这个是确定的只不过整体的它的营收大幅增长显得细节没那么多有点模糊但总体上趋势肯定没有什么问题这里我正好回应一下大家昨天问的多的一个问题就是很多朋友讲说这个为什么亚马逊和谷歌都是云业务大幅增长谷歌的云业务的增速甚至会更快但是股价在财报后表现的差别这么大呢谷歌是不是成了冤大头谷歌是不是这个市场呢他发财报发太早了他要是今天发可能表现就不一样啊这里边呢是因为有一些细节就是你需要拆开财报的细节才能看得到因为我的这个节目是非常有限的我通常抓财报我只把其中的重要信息给大家展示一下如果每一个财报都讲得很细分析来龙去脉那么可能我们一期节目只能讲一家公司可能我都讲了30分钟了那个是显然不现实的节目里面我们给大家细讲今天给大家做一些简单的概括性的补充亚马逊和谷歌的财报的区别细节还是很大的亚马逊的财报里边其实明确的展示了它是已经赚到的钱加上明确的供给短缺来证明他的这个投资回报是确认的他的财报里边是明确的拆除了AI业务和自研芯片业务各自是超过了250亿美元的年化而且都是三位数的增长他也明确了现在他在数据中心上的投入属于产能短缺他还不够证明了他潜在的准备加码资本支出是因为需求已经跑在前面了还有就是亚马逊的云的业务的总的基数本身比谷歌更大它的大基数下的高增长其实比较的难得这是它的财报细节那谷歌的财报细节里边是怎么回事呢谷歌的财报大家仔细去看它没有细分AI贡献它更多的一些描述是在用增长很快订单很大来证明呢未来啊我们有好的投资回报率呃它在整个的数据中心上的投入大家知道谷歌是在搞自己的大猫型的有一部分的算力是它被它内部给用掉的包括像搜索包括Gimini包括广告优化它不是说全部都变成对外可收费的云的收入它的AI货币化的证据没有亚马逊那么明确再加上它的增速云为什么比较快呢因为它的基数比亚马逊的基数会低一些所以低基数下获得的高增长会更加的容易所以这个就是两者的区别如果你加上微软就是亚马逊和微软都在财报里边明确了AI货币化的细节谷歌没有这么做相当于说前两个是给了更多的确定性回应了投资者对于AI货币化的担忧谷歌是给了一个大方向告诉大家没问题方向很好但他没有给细节投资者确定性没有那么高再加上他又是第一个发财报的 [10:00] 科技里边说实话时间上有点吃亏但是现在我们回过头来看一看谷歌现在谷歌的股价这不也赶上来了吗偷偷的也回过味来了没问题啊没毛病那几个明确已经写到了非常的不错那谷歌现在也增长很快大家看一下它的股价已经完全收复了财报之后的跌幅还涨了一大截其实没有什么太大问题而且我们昨天的节目里也提到对于四大科技谁的自由现金流的恢复的爆发力最强在27年之后是头两名是亚马逊和谷歌第三是微软第四是Meta这是他们之间的一个这个我们说强弱关系现在唯一呢可能大家需要担心的这四大科技里面是MetaMeta的二季度的财报是double miss对吧前瞻这个营收miss掉然后EPS miss掉前瞻也是miss掉所以投资者的信息啊目前对比上面的这三家来看稍微的弱那么一点点但你要问我怎么看我认为其实它也只是时间问题我们给Meta半年时间今年的四季度财报不是三季度三季度它的前瞻给的不好四季度财报就是在它发布27年前瞻的时候可能就是Meta要打翻身仗的重要的时间节点那个时候它必须要释放自由现金流触底的信号不管采用什么方式你是裁员也好还是放缓27年资本支出的增速也好这个是市场的期待和底线所以给Meta半年时间好吧大家如果你持有Meta的朋友其实它的价格确实是不高真的是不高如果你认为它的价格只能值400块钱300块钱那代表着什么呢它的业务在萎缩它因为萎缩它不会减少支出吗它会做的它一定会去想办法去调整它的财务逻辑的所以它只是一个时间问题无非就是它的AI货币化的实现程度稍微和这三家相比略微的滞后了一些但这个是本身就在这一轮里面已经预期的东西这个是已经有的东西以前我们好几个月前其实在讲这次大科技我们公众视频没有分析的那么细会员节目里面讲得很清楚其实这是一个市场早已有的一个预期不代表它未来不行未来是很行的也不错好心里马沙基给大家搞完了好吧都照顾一下马沙基该搞还是搞一下接下来的时间咱们说几支个股好这家公司呢大家问的也比较多啊我财报细节就不跟大家讲主要是给大家更新一下数据他是本周已经发了财报有好几天了从当前的价格来看我认为他仍旧涉嫌高估尽管增速比较快但是呢通常他实际上我认为他的前瞻批击在历史上也没有太高的时候所以我认为它这个顺周期比较的不错但我并不认为它的增速可以一直高速维持所以从当前的前年故事来看我认为因为它的财年刚结束下一个财年是27年6月才截止也就是刚刚开始新的财年的第一季度那么中位198高位237到了再过一年28年的6月那它是上限287中位239相对于现在的293呢是两年后的前瞻估值的上限价格还高一点所以我对它的判断是这个价格如果你想去追的朋友趁着这一轮想去把它作为一个好的标记的朋友我个人认为呢这个选择呢可能你需要再思考一下就是从基本面的角度来讲从炒作的逻辑来讲我认为它现在确实涉嫌高估那么合理的位置呢在下方的强支撑下方的强支撑200日均下方那当然要取决于大盘掉不掉大盘要掉它就快大盘不掉回头半导体的这种炒作热情又起来了它还是可以在高位维持一下但上方有一个强压力和之前不一样之前是没有现在掉下来之后它还需要去磨一磨然后说一下李来李来预告一下下个星期是5号的财报说一下它的财报后的市场的这个期权市场的压入情况它下个星期是1150 [15:00] 50块钱啊就是周五的时候期权结算财报后最近的期权结算日1150大概上下93美元波动大概呢是不到10%9左右吧李莱这家公司其实看什么呢我们以前跟的也比较多啊他实际上如果你的成本是在900块钱以下的朋友就是不管你是怎么做到的900块钱以下的成本还是在800多买的朋友相对来讲呢你是比较安全的比较安全的如果你的成本在700多那是非常安全的为什么这么说呢它的前瞻估值的情况其实它由于增长非常快我们不可能期待它一直是属于高增长的状况一定随着基数的变大它的增速会慢下来它的估值一定会要打折扣打折扣打多少呢我们按正常30%的折扣就是在20倍左右那么它的增速你的前瞻估值往上打30那就是下限在7006年的下限700那么你在27年的下限应该是在900附近所以说你在700-800块钱的成本是相对比较安全的那么现在在下个星期的财报之后它的一个看点是1000块钱能不能守住1000块钱仍旧是它高倍数下的一个激进的买点激进我只能说它是个激进的买点因为增速要给予潜在的下跌空间如果跌穿这个地方这个分水林打穿了之后它就会往下方的900 800和700去靠那么到了下方的900 700 800靠的时候这个是非常好的长线买点依旧是非常好的长线的价位当然中间还有30%的空间了我们不能期待他一口气到那个地方反正如果他的业绩继续高涨往上再去走大概90多块钱走100块钱吧那就走到了1200那就是往上要准备去走一个前高的节奏了那继续是高歌猛进所以这只股票想要买的朋友你需要有耐心那么你如果已经持有的朋友你就等待他财报之后的他的增速的变化情况这个是更加关键的信息好这个是李来然后我再说一下一直大家平常问但是最近讲的不多我把它跟一下PLTRPLTR它也是下个星期的财报它的财报后的期权波动的压注是在123块钱上下14美元波动也就是超过10%大概在11%左右是一个比较大的波动那么如果我们往上加和往下减差不多往上的就是68%的大概率以内它是跑到134到145的上演往下会跑到100到118的中等支撑还没有到下演那它的价格到底多少合适呢我们在上个财季给大家做过前单估值它实际上按照高倍增长增速非常快给予50倍的上限那么它也上限27年是在94块钱你要给到60倍也就是再加20%才能大概在一百零几一百一左右这个价格它财报容错率比较低就是123这个价格财报它必须要继续的大幅上调前瞻这是它必须要完成的任务因为这个容错率不高它如果增速稍微有一点点的这个疲软那它的价格很有可能就要往97下方去滑就是往下边的下眼去靠了那反过来讲其实到了97的下方你基于它40%50%的增长来讲97下方那真的就是好价格了以前我们在讲PLTR的时候从来不会讲它什么好价格对吧因为上方我们给大家原来做过测试这个在200多的时候189 200的时候对吧我们一直在讲它这个价格确实是下不了手但是如果真的有机会让你到了97以下那还真的是非常好的下手机会那就和真正的以前的这种高估炒作完全不是一个逻辑了走了真正的均值回归它这一轮的回撤真的也比较的多了也是已经让市场之前的高估部分彻底的消失了所以呢当一只股票高估的时候你保持耐心该获利获利该不追不追那么当一只股票合理的时候那么增速依旧保持前景依旧乐观的时候该下手就下手这是大家平常其实用这种思维可能就不会有患得患失的感觉好这个是PLTR我们看看下个星期财报到底能不能继续维持高增 [20:00] 能不能上调然后最后呢我想说一下大盘我们首先看一下QQQQQ呢我是维持对昨天节目里我们对大盘的一个看法目前是反弹对待QQQ现在呢今天我们看一下它的走势上方的反弹成压的位置是693到724啊我们看一下今天开盘位置今天开到了600开盘693冲到695然后直接是掉头向下掉到了680说明什么呢说明啊这个反弹跑路的还是不少的多头至少在这个693到695的压力位大多数人呢并不想顶着压力去做多很合理技术性的做法的非常的合理你顶着这个地方去做多做得不好像这样就容易做到头部上你只能拨它突破它不突破就是头那你的损失就会被套得比较多那么多头怎么才会有信心呢从纳指的角度来讲怎么能够帮助它去突破呢我们这个时候就可以看标普了标普之前的一个月一直在打酱油由于市场的个股和指数成分股的当时的这个离散程度非常的高啊就是完全不相干我们经常看到标普里大多数股票涨的标普在跌标普里大多数股票在跌的标普在涨完全不相干对吧那么从这个星期以来我不知道大家发现了没有其实市场已经逐渐的又回到了之前熟悉的节奏上标普又变得更加有参考价值至少这个星期是这样好标普现在就面临一个选择它横盘横了一个月在这里原地拉末转圈那只很热闹在那滚通洗衣机它在下个星期我们知道还有很多重要公司的财报会披露包括AMDAMD下个星期也是非常重要的那么基于现在的价格AMD的价格确实是稍微的偏高了一些但是增速很快这个实话实讲维持这个增速甚至继续上调这个增速那它这个价格说得过去但是它也是它不能够失误它不能失误如果MD失误了那这个对于大盘来讲那这个信心上就需要打折扣了所以其实下个星期的财报也有很多的科技股会披露为什么我们说现在看标普要看下个星期科技股它的这个联动呢因为现在标普的成分股在已披露的财报数据中盈利超出预期的还是比较多的如果下个星期的科技股财报不拉矿不要搞出那种普遍大幅低于预期拖低标普整体EPS的情况那么几乎现在过完下个星期可以去预判二季度的盈利极大概率会超出在财报前的预期因为整个我们说标普的EPS的贡献科技股的盈利贡献非常的大占比很高这就意味着如果出现了标普EPS上调的情况那么标普的前瞻交易点位也会上调那么随后我们就会看到在二季度结束之后投行也会上调标普的点位其实这些东西就是基本面是做多标普的前提条件如果标普的盈利预期它没有上调是持平或者下调那就不是做多的条件所以我们说下个星期很重要那既然EPS很重要它上调也很重要那价格肯定会反映市场的一些预期如果下个星期的标普向上突破756那就是打新高的走势了那标普里面很多的股票之前比较疲软的股票都可能会随之会被资金疯狂的买入会推动标普上行不一定是科技股带领别的板块也有可能会被买入因为很多的股票其实跌的也比较狠了那这种情况一旦出现了被动的有指数推动的买入行为其实这个就会给纳指的多头很大的信心资金不是在撤退或者也不是在观望是在买入那么这种情况标普当打了新高之后那么我预计这一波回撤可以宣告结束了就是这一波包括纳指的回撤可以宣告结束了那它只跌到了第一个中等支撑 [25:00] 也数了这是看标普能不能够尽早突破打新高如果下个星期财报拉快标普没打新高呢那个故事另外一个故事啊他其实离下方的破位也不远727对吧727破位他会直接也走一个空头趋势标普这一轮根本就没有怎么回撤啊这一轮一直在横盘所以他如果放弃防守了意味着他要开始回撤了他要开始回撤大家就不要期待那只能止跌所以现在我们又可以回过头来去关注标普给大盘的方向性的指引所以下个星期我们接着跟但下个星期他要是又横一周我们接着往下再看下一周因为下个星期是科技股还比较多再往后一个星期会有很多的消费股会有很多的消费股所以这几个都是大头EPS工线的大头那么下个星期我们看看有没有进展耐心的等待一下好这个就是今天带给大家的关于市场的一些内容的跟进到了周末预告一下会员节目本周我们的科技股重要公司的财报还是非常的多咱们的节目里来不及讲因为有一些我也没来来及时间去看数据更就没有办法整理所以到了财报季的时候仍旧会和大家更新一下重要的公司和个股的前单估值以及最近的一些支撑点位然后到了周日的时候仍旧会去更新就是Ryno达姨社区下的一个新帖子这个新帖子每周都会发布一个方便大家在里面去提问如果你加入了Ryno达姨级别请到频道首页找社区然后找里边一个带有QA图片和日期的帖子然后在里边评论区提问那么每天我都会抽空回答周末的时候会积压一些大家周末的时候没事也多休息一下这个没有特别重要的问题这个也让我多休息一下因为我也是积压大家也不会歧视的给大家回复好这个就是咱们今天节目的全部内容洗衣机7月份终于结束了终于迎来了8月份全新的一个月又要开始了希望整个的8月份市场有新的变化毕竟经过7月份的这波杀跌有一些情况已经发生了变化希望市场逐渐的回到能够大多数时候可以理解的市场不用每天心惊胆寒好我们今天节目到这非常感谢大家看完节目之后的持续不断的点赞评论转发多帮忙点点赞感谢大家好那今天就在这里吧祝大家周末愉快咱们下周的同一时间不见不散

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