标普500连两月横盘 存储暴跌40%触发美股结构性重组
船老大美股日志（MLERP投资）
二季度企业盈利大增47.4%奠定大盘支撑底线，但在八月低流动性与高波动下，资金正从高位芯片加速转向低估值云计算龙头。
AI-assisted summary of 七月份行情汇总（多空平衡）及八月份夏季休假行情走势（小鬼当家） — original source. Check the original for full context.
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Detailed notes
## Background
本内容源自YouTube频道“船老大美股日志（MLERP投资）”，由船老大于2026年8月2日发布。视频主要对美股7月份的整体行情进行了全面汇总，分析了市场在多空平衡及结构性分化下的表现，并展望了8月份北美夏季休假期间（“小鬼当家”）的市场走势、关键技术位、重大事件日程及各板块的投资机会。
## TL;DR
回顾7月，美股大盘呈多空平衡的横盘整固格局，标普与道指月线收十字星，但内部结构分化极惨烈：前期暴涨的存储与芯片板块遭遇深度暴跌洗盘，而云概念与软件巨头则接棒反弹，能源板块因地缘局势大涨12%。随着二季度标普成分股盈利同比强劲增长47.4%，大盘基本面支撑坚实，但短期受散户与算法驱动呈现“Meme化”暴涨暴跌特征。展望8月休假季，市场流动性变轻易引发“小鬼当家”式的无序剧烈波动，投资者需重点关注杰克逊霍尔央行年会及最新通胀数据，警惕9月潜在的季节性回调风险。
## Atmosphere & style
全片展现出理性客观、专业笃定的讲授风格。面对7月市场中“指数平淡”与“个股暴跌”带来的剧烈心理落差，主播以平静而透彻的语调层层剖析，既有精准的技术面与数据解读，又对投资者的焦虑情绪给予了沉稳的引导。整体氛围平实且具启发性，将复杂的资金博弈与宏观日程梳理得井井有条，在轻松的夏季休假前夕为观众注入了一针理智风控的镇静剂。
## Key takeaways
- [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=0s) 7月美股大盘总体呈现多空平衡的盘整格局，但结构性分化剧烈，先前领涨的存储和芯片板块发生深度暴跌洗盘，导致投资者心理感知与实际指数走势存在极大落差。
- [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=0s) 进入8月，随着财报季收尾，北美市场迎来夏季休假高峰，流动性变轻易引发“小鬼当家”的无序剧烈波动，这种行情往往持续到8月底或9月初。
- [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=300s) 标普500指数在连续两个月收出“月线十字星”后，正以高位横盘震荡的“以时间换空间”策略消化4-5月的大幅涨幅。
- [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=300s) 美股二季度整体盈利同比增速达到强劲的47.4%，极大地压低了远期估值，成为支撑大盘难以发生实质性崩盘的核心基本面防线。
- [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=600s) 四大指数横向对比中，纳斯达克100表现最弱并一度进入技术性修正区间，道琼斯工业指数则相对稳健，回调幅度未超5%。
- [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=900s) 7月板块轮动特征鲜明，地缘局势推动能源板块单月大涨12%领涨市场，而资金同时从高位半导体流向前期涨幅落后的云计算与软件巨头。
- [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=1200s) 存储芯片板块虽自6月下旬以来遭遇暴跌（部分个股从高点回撤40%-60%），但若拉长至4月以来的中线维度看，依然累计获得了极其丰厚的超额收益。
- [25:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=1500s) 因4-5月大涨提前透支了行情，美股打破了7月传统的季节性强势规律，转为高位消化盘整。
- [25:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=1500s) 由于8月没有美联储议息会议，杰克逊霍尔（Jackson Hole）央行年会将成为市场关注的绝对核心政策节点。
- [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=1800s) 在AI驱动的信息时代，全球股市呈现出明显的“Meme股化”特征，资金高度集中与程序化交易导致个股和细分赛道极易发生暴涨暴跌的全球踩踏。
## Detailed walkthrough
以下是为您整理的 2026 年 8 月 1 日《七月份行情汇总（多空平衡）及八月份夏季休假行情走势（小鬼当家）》视频内容的详细、忠实逐段复盘与逐字级要点梳理：
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[00:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=0s) 7 月行情盘点：指数多空平衡与情绪感受的剧烈反差
美股 7 月交易正式收官，尽管第二季度财报季截至目前已有约 60% 的公司公布了财报，接下来的这周仍有超过 130 家公司将密集发布业绩，随后的二季度财报季就将基本告一段落。回顾整个 7 月，市场的实际表现与投资者的心理感知之间存在着极大的落差。从各大指数的绝对变化来看，市场总体呈现出“多空平衡”的盘整格局；然而，在情绪层面，许多投资者却感到震荡剧烈甚至恐慌，这主要是由于此前领涨市场的存储芯片等热门板块发生了深度的暴跌洗盘。
进入 8 月后，随着财报季收尾，北美市场将迎来传统的夏季休假高峰，许多大型基金经理会陆续离场休假。根据历史经验，这种环境极易引发“小鬼当家”的行情格局——即市场盘子变轻、资金成交量萎缩，导致股价容易出现流动性驱动的无序剧烈波动。这种上下波动快速的走势通常会一直持续到 8 月底或 9 月初基金经理们休假归来，届时整体行情往往又会重新回到 8 月初的原点，将行情“重新来一遍”。
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指数与实际持仓的感官落差：
├── 纳斯达克 100 指数 (NDX)
│ ├── 6 月高位回调：约 -5%
│ ├── 7 月最大回撤：一度达到 -11.7%（进入技术性修正区间）
│ └── 7 月收盘：通过月底两天的拉升收复部分失地，全月收中阴线（跌幅约 6.7%）
├── 标普 500 指数 (SPX)
│ ├── 从 6 月高点最大回撤：仅约 -5%
│ └── 多数时间波动范围：波澜不惊地维持在 -3% 左右震荡
├── 中小盘与风险偏好
│ └── 罗素 2000 (RUT)：全月收中阴线，从高位回撤亦不到 5%
└── 热门板块/龙头个股洗盘幅度（感知恐慌的真正来源）
├── SK海力士 (SK Hynix)：高位最大跌幅接近 60%（韩股甚至出现连续涨跌停）
├── 存储芯片/美光 (Micron)/闪砂 (SanDisk)：普遍下跌 30% 至 40%+
└── 半导体设备/芯片龙头：如 ASML、台积电 (TSMC) 相对抗跌，但也回撤了 20% 以上
```
- "感知上的差异非常大……如果你手里拿的是存储和芯片，股价从高点下来少则 20%，多则 50% 到 60%，市场每天都在讨论崩盘；但如果只看标普指数，其实根本没怎么跌。"
- 7 月市场受到多起重大突发事件的冲击，包括某些知名 AI 概念对冲基金（如 AI 天才基金等）因近期剧烈波动出现接近清盘的抛售行为，对流动性造成了直接冲击。
- 7 月行情最核心的特征是**极度的结构性分化**，决定投资收益的是具体的板块配置而非大盘指数本身。
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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=300s) 标普技术面研判与盈利基本面：以时间换空间
从标普 500 指数的日线和周线走势来看，整体格局依然保持良好。6 月初市场曾出现过一次快速下跌，在短短一周多内回调了约 5%，但随后便进入了窄幅箱体震荡。虽然前一周的周三市场曾一度出现试图破位的迹象，但最终多头成功守住了前期高点突破后的支撑位。这种在历史高位横盘消化涨幅的打法，是典型的“以时间换空间”策略，旨在消化 4 月和 5 月暴涨带来的获利盘。
从基本面来看，支撑大盘不至于发生深幅暴跌的核心力量是极其强劲的企稳盈利。即便存储和芯片板块的二级市场股价大幅下挫，其公司的实际盈利依然处于历史极高水平。结合微软 (Microsoft)、亚马逊 (Amazon)、谷歌 (Alphabet/Google) 等巨头的业绩，第二季度整体标普 500 成分股的盈利同比增速高达 47.4%。这种爆发式的盈利增长极大地压低了远期估值，使得股市难以出现实质性的崩盘；但由于如此高的增速不可持续，市场也面临“高处不胜寒”的心理压力，形成了上下两难的格局。
```
标普 500 (SPX) 核心技术位置与形态分析：
├── K线形态：6月与7月连续两个月收出“月线十字星”，整体处于 4-5 月大涨后的高位孕线 (Inside Bar) 消化期
├── 震荡形态：日线/周线级别呈现“上升楔形”或“高位箱体震荡”
├── 下行极限防守位（关键支撑区）：
│ ├── 第一防守点 (C2/C3)：7200 点附近（前期震荡低点）
│ └── 核心结构支撑区：7050 - 7150 点（前期突破平台与长期上升趋势线交汇处，绝不能跌破）
└── 上行突破目标位（极端利好驱动）：
├── 第一阻力位：7600 点
├── 趋势线上沿阻力：7800 点附近
└── 极端牛市目标：8000 点（个人预计夏季休假期间概率较低，达到 7800 已属强势）
```
- "二季度盈利增长达到了 47%，面对这么高的盈利增速，股价要大幅崩盘是非常困难的，但大家也知道这种增速不可能一直持续下去。"
- 连续两个月收出月线十字星，明确宣告了市场当前处于“多空极度平衡”的休战等待期，正在等待下一个重大利好或利空来选择突破方向。
- 对于跌幅高达 50%-60% 的个股（如部分存储股），经验表明它们很难像回调 20% 的股票那样迅速“V 型反弹”，往往需要相当长的时间进行复杂的筑底与筹码消化。
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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=600s) 四大指数分化对比：弱纳指、强道指与技术位测算
将美股四大指数进行横向对比，可以清晰地看到当前市场的剧烈分化。纳斯达克指数 (NAS100) 表现最为疲软，技术形态上甚至在短期内形成了令人担忧的“双头”结构，并一度跌破了自 5 月以来的上升通道下沿。虽然在 7 月最后两个交易日（周四、周五）强力拉升并重新收复了 28,200 点平台，但整体趋势线依然向下，筑底过程大概率会充满反复。
相比之下，蓝筹股聚集的道琼斯工业指数 (DJI) 则显得极为稳健，从历史高点的最大回撤连 5% 都不到，绝大多数时间仅回调约 3%。然而，道指在月线级别上已连续上涨三个月，7 月收出高位阳线十字星，在未经过充分修正的情况下，后续继续独领风骚的动力可能边际递减。
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四大指数短中期走势横向对比：
┌──────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┬──────────────────────┐
│ 指数名称 │ 强弱状态 │ 短期技术形态 │ 关键位置与展望 │
├──────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ 纳斯达克 100 │ 最弱 (进入修正) │ 双头破位后回踩平台 │ 阻力 30,760；支撑线 │
│ (NDX) │ │ 处于半年线与年线之间 │ 29,600，需防止寻年线 │
├──────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ 道琼斯工业 │ 日线极强 │ 月线连涨3个月后 │ 回撤极其温和(<5%)， │
│ (DJI) │ 月线有修整需求 │ 收高位十字星 │ 后续或将转入横盘休整 │
├──────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ 罗素 2000 │ 偏弱 │ 形成微幅下降通道 │ 逼近 50 日均线支撑， │
│ (RUT) │ 风险偏好收紧 │ 月线收中阴线 │ 需要快速拉回平台 │
├──────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┼──────────────────────┤
│ 标普 500 │ 中性/多空平衡 │ 高位上升楔形 │ 波动区间 7200-7600； │
│ (SPX) │ 龙头权重提振 │ 连续两个月十字星 │ 核心支撑 7050-7150 │
└──────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┴──────────────────────┘
```
- "纳斯达克这一波坑挖得太深了，从高位一下子砸下来这么多，不可能指望它一两天就直接飞上去，后面大概率需要较长时间的反复震荡筑底。"
- 纳斯达克 100 在月线组合上出现了较为恶劣的“黄昏之星”形态雏形，8 月必须止跌反弹以化解该看跌组合，否则下行压力将进一步加大。
- 道指和标普之所以抗跌，很大程度上是因为两者的重仓股高度重合（如微软、谷歌、亚马逊、英伟达等同时跨界两大指数的超大市值科技股）。
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[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=900s) 板块热点迁移：能源独秀、科技分化与工业回落
7 月的板块表现呈现出极其鲜明的轮动特征。尽管指数平淡，但板块内部却经历了“冰火两重天”。受美伊地局势再度紧张影响，国际原油价格走高，驱动**能源板块单月大涨 12%**，成为 7 月表现最为亮眼的领涨品种；军工板块也有部分个股受到地缘局势的提振。
与此相反，此前支撑美牛市的“三大马车”——科技、金融、工业——开始出现分化与疲态。工业板块在财报发布后普遍出现业绩兑现式的补跌；金融板块在经历 2023 年以来的大涨后也显现出疲态；而科技板块内部更是发生了剧烈的资金高低切换：前期大涨的芯片和存储暴跌，而前期表现低迷的**五大云概念与软件巨头**（微软、亚马逊、谷歌、Meta 等）则在财报发布后接棒反弹。
```
7 月各主要行业板块涨跌幅速览：
├── 领涨板块
│ ├── 能源 (Energy)：+12%（美伊局势动荡驱动油价暴涨）
│ ├── 软件与云概念 (Cloud/Software)：部分龙头拉升 15% 以上（如微软财报后暴涨）
│ └── 军工与金融 (Defense/Financials)：个股分化，总体保持相对平稳
└── 领跌/回调板块
├── 存储与半导体 (Memory/Semis)：暴跌 25% 至 40%+（高位筹码剧烈松动）
├── 基础材料 (Basic Materials)：明显承压下行
└── 工业 (Industrials)：受 Caterpillar (CAT) 等财报拖累，开启补跌回调
```
- "过去这一波牛市领涨的三大主力是科技、金融和工业。现在工业已经开始补跌，金融需要休整，市场能否稳住，全看这几大云概念科技龙头能否顶上去。"
- 微软在发布财报后单日大涨约 15%，亚马逊等传统大型科技股也大幅拉升，资金正明显从高位半导体流向这些相对安全、前期涨幅落后的云计算巨头。
- 市场整体涨跌家数比约为 57% 比 43%，上涨公司略多于下跌公司，市场广度并未完全恶化，进一步印证了“指数平衡、内部轮动”的特征。
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[20:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=1200s) 长期与短期收益透视：存储芯片狂欢后的均值回归
为了更直观地解释投资者为什么在 7 月感到“心惊肉跳”，可以将行情分为两个阶段进行对比：第一阶段为 4 月 2 日至 7 月 31 日（整个中线波段），第二阶段为 6 月 22 日存储板块见顶至今（短期剧烈回调）。
数据表明，存储板块在 4 月至 6 月底的不到三个月时间里，平均飙升了 **180%（接近翻两倍）**，芯片板块平均涨幅也超过 **70%**。这种极短时间内的狂热抛物线走势，注定了后续调整的极其惨烈。从 6 月 22 日高点算起，存储板块指数狂跌近 40%，个股跌幅达 50%-60%。然而，哪怕经历了如此惊人的暴跌，存储板块自 4 月以来的累计收益率依然高达约 80%，高居所有板块之首。这揭示了一个残酷的事实：市场的恐慌主要来自于短期追高资金的严重失血，而非行业基本面的彻底崩塌。
```
两个维度下的板块/指数收益对比（4月起点 vs 6月22日见顶后）：
┌──────────────────┬──────────────────────────┬──────────────────────────┐
│ 板块 / 指数 │ 4月2日 - 7月31日 累计涨跌 │ 6月22日见顶后 短期最大回撤│
├──────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ 存储芯片 (Memory)│ +180% (平均接近翻两倍) │ -40% (个股最大达 -60%) │
├──────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ 芯片/半导体 (Semi)│ +70% │ -25% │
├──────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ 云概念 (Cloud) │ +26% (后期加速赶超) │ +17.5% (逆势大涨) │
├──────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ 纳斯达克 (NDX) │ +17% │ -11.7% │
├──────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ 罗素 2000 (RUT) │ +18% │ -5% │
├──────────────────┼──────────────────────────┼──────────────────────────┤
│ 标普 500 (SPX) │ +4.5% │ -3% ~ -5% │
└──────────────────┴──────────────────────────┴──────────────────────────┘
```
- "在短短两三个月内股价翻三倍，这本身就是非常疯狂的走势。只要你心态平一点，不要老想着在极短时间内赚两三倍，保持合理的长期回报，你就能理智应对这种大幅回吐。"
- 云概念板块在 6 月 22 日以来的大盘调整期中，逆势斩获了 17.5% 的涨幅，显示出主力资金极其明显的避险与调仓换股意图。
- 某些做空机构或对冲基金在短期内通过放空高位存储股获得了暴利，但也付出了巨大的心理与操作风险；对于普通投资者而言，做好风控与资产配置远比跟风追涨杀跌更为重要。
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[25:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=1500s) 历史季节性规律与 8-9 月重大日程前瞻
从美股百年的“季节性效应”（Seasonal Patterns）历史统计来看，通常 7 月是全年中表现最好的月份之一。但 2026 年的 6 月和 7 月均以“月线十字星”平盘收尾，打破了这一历史惯例。其核心原因在于 4 月和 5 月的超预期大涨提前透支了行情，导致市场不得不花整整两个月的时间来进行横盘消化。
展望接下来的 8 月和 9 月：8 月历史上是一个“温吞水”式的月份（既不特别强也不特别弱）。但考虑到大盘已经高位整固了两个月，8 月在轻盘面（小鬼当家）的催化下，**收出一根中阳线向上突破**的概率反而比往年更高。然而，历史上的 9 月往往是全年表现最差、最易发生深幅回调的月份。如果 8 月出现强劲拉升，投资者反而需要在 9 月到来前提高警惕，及时锁定利润。
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8 月必须密切关注的重磅事件与财报日程：
├── 重点公司财报 (超过 130 家即将公布)
│ ├── 存储与芯片：SanDisk (之前已跌40%-60%，关注财报能否止跌)、AMD、ARM、Intel (CPU相关跌幅达45%)
│ ├── 消费与工业龙头：麦当劳 (MCD)、迪士尼 (DIS)、Caterpillar (CAT)（观察消费疲软与工业回调信号）
│ └── 医疗保健：多家龙头医疗公司公布业绩
├── 宏观经济数据发布
│ ├── 8 月第一周：非农就业数据 (Non-Farm Payrolls)
│ ├── 8 月 12 - 13 日：CPI 与 PPI 通胀数据
│ └── 8 月 20 日：PCE 物价指数
└── 核心政策与地缘节点
├── 杰克逊霍尔央行年会 (Jackson Hole Symposium)：8 月最关键节点！无议息会议背景下，美联储主席将在此透漏最新货币政策路线图（对比 2022 年鲍威尔鹰派发言引发暴跌的历史）
└── 美伊局势发展：密切跟踪中东地缘冲突对全球原油供应链及二次通胀的冲击
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- "8 月没有美联储议息会议，所以杰克逊霍尔 (Jackson Hole) 央行年会将成为绝对的核心焦点。官员们在非正式场合讲话往往更开放，新任美联储主席对未来的考量会在此时表达得更为清晰。"
- 目前 61% 已公布财报的公司整体盈利增速达到了惊人的 47.4%。如果剔除谷歌和亚马逊这两大贡献极大的超大市值公司，其余公司的平均盈利增速为 28.8%，依然极为强劲。
- 强劲的盈利增长使得标普 500 的远期市盈率 (Forward P/E) 从高位的 22 倍以上回落至 5 年均值下方，仅略高于 10 年均值，市场的基本面防线正被不断夯实。
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[30:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=1800s) 总结：AI 时代的“Meme 化”交易特征与夏季休假提示
总结整个 7 月行情，最深刻的启示在于：**在当前 AI 驱动的信息时代，全球股市正日益呈现出“Meme 股化”（Meme-ification）的交易特征**。由于信息传播极速化、算法交易普及以及全球资金一体化流动，市场资金的集中度达到了前所未有的地步。一旦某个板块出现风吹草动，全球资本就会像当年散户拉升 GameStop 一样，蜂拥挤入极少数的几只龙头股票或单一细分赛道；而在下跌时，又会演变成极其残酷的全球同步“互相踩踏”。
这种交易机制导致即便是在健康的大牛市中，也会频繁出现个股在短短几天内暴涨数倍、随后又在几天内暴跌 60% 甚至面临清盘风险的极端奇观（如 SK 海力士等标的的过山车走势）。面对这种高波动环境，投资者必须保持清醒，切忌盲目高杠杆追涨。
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AI 时代“Meme 化”交易的核心机制：
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│ 1. 信息极速传播 (社交媒体 + 实时 AI 分析) │
│ 2. 全球资本一体化 (无缝跨国资金调配与算法程序交易) │
│ 3. 资金高度集中 (挤入极少数 AI/存储龙头，估值极端拉升) │
│ 4. 踩踏式撤退 (稍有风吹草动引发全局流动性挤兑与踩踏) │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘
```
- "现在的股市有点像前两年的 Meme 股。全球投资者集中去炒某几个公司，要涨大家一起往里跑，要跌就互相踩踏。即便在大牛市里，几天之内赚翻或赔光的剧烈波动也会频繁发生。"
- 整个 8 月作者本人将陆续进入夏季休假状态，频道更新频率将有所放缓，市场的大方向已经明确给出，日常细节可通过微博与朋友圈动态跟踪。
- 提醒广大投资者在夏季“小鬼当家”的低流动性行情中注意控制仓位与风险，祝大家夏季休假愉快。
## Notable quotes
> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=0s) 感知上的差异非常大……如果你手里拿的是存储和芯片，股价从高点下来少则 20%，多则 50% 到 60%，市场每天都在讨论崩盘；但如果只看标普指数，其实根本没怎么跌。 — 船老大
> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=300s) 二季度盈利增长达到了 47%，面对这么高的盈利增速，股价要大幅崩盘是非常困难的，但大家也知道这种增速不可能一直持续下去。 — 船老大
> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=600s) 纳斯达克这一波坑挖得太深了，从高位一下子砸下来这么多，不可能指望它一两天就直接飞上去，后面大概率需要较长时间的反复震荡筑底。 — 船老大
> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=900s) 过去这一波牛市领涨的三大主力是科技、金融和工业。现在工业已经开始补跌，金融需要休整，市场能否稳住，全看这几大云概念科技龙头能否顶上去。 — 船老大
> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=1200s) 在短短两三个月内股价翻三倍，这本身就是非常疯狂的走势。只要你心态平一点，不要老想着在极短时间内赚两三倍，保持合理的长期回报，你就能理智应对这种大幅回吐。 — 船老大
> [25:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=1500s) 8 月没有美联储议息会议，所以杰克逊霍尔 (Jackson Hole) 央行年会将成为绝对的核心焦点。官员们在非正式场合讲话往往更开放，新任美联储主席对未来的考量会在此时表达得更为清晰。 — 船老大
> [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20&t=1800s) 现在的股市有点像前两年的 Meme 股。全球投资者集中去炒某几个公司，要涨大家一起往里跑，要跌就互相踩踏。即便在大牛市里，几天之内赚翻或赔光的剧烈波动也会频繁发生。 — 船老大
## Mentioned
标普500 (SPX), 道琼斯工业指数 (DJI), 纳斯达克100 (NDX), 罗素2000 (RUT), SK海力士 (SK Hynix), 美光 (Micron), 闪砂 (SanDisk), ASML, 台积电 (TSMC), 微软 (Microsoft), 亚马逊 (Amazon), 谷歌 (Alphabet/Google), Meta, Caterpillar (CAT), AMD, ARM, Intel, 麦当劳 (MCD), 迪士尼 (DIS), 美联储, 杰克逊霍尔央行年会 (Jackson Hole Symposium)
[Source](https://www.youtube.com/watch?v=XoVLeY-BQ20)
中文简报
标普500连两月横盘 存储暴跌40%触发美股结构重组
二季度企业盈利大增47.4%奠定大盘支撑底线，但在八月低流动性与高波动下，资金正从高位芯片加速转向低估值云计算龙头。
回顾7月，美股大盘呈多空平衡的横盘整固格局，标普与道指月线收十字星，但内部结构分化极为剧烈：前期暴涨的存储与芯片板块遭遇深度暴跌洗盘，而云概念与软件巨头则接棒反弹，能源板块因地缘局势大涨12%。随着二季度标普成分股盈利同比强劲增长47.4%，大盘基本面支撑坚实，但短期受散户与算法驱动呈现“Meme化”暴涨暴跌特征。展望8月休假季，市场流动性变轻易引发“小鬼当家”式的无序剧烈波动，投资者需重点关注杰克逊霍尔央行年会及最新通胀数据，警惕9月潜在的季节性回调风险。
7月美股大盘多空总体平衡，标普500连续两个月收出十字星以时间换空间消化前期涨幅；但结构分化剧烈，此前领涨的存储芯片板块高位深跌30%至60%，使投资者体感与指数实际走势产生巨大落差。 (0:00)
标普500成分股二季度整体盈利同比强劲增长47.4%，不仅有效压低了远期市盈率估值，也构成了大盘难以发生实质性崩盘的核心基本面防线。 (5:00)
市场板块轮动特征鲜明，地缘局势推动能源板块单月逆势大涨12%领跑，资金同时明显从高位半导体流向前期滞涨的微软、亚马逊等云计算与软件巨头。 (15:00)
8月迎来北美夏季休假高峰，资金成交萎缩或引发流动性驱动的“小鬼当家”式无序波动；本月需重点紧盯杰克逊霍尔央行年会及通胀数据，并防范历史表现偏弱的9月调整风险。 (25:00)
受算法交易与信息极速传播驱动，AI时代美股日益呈现“Meme股化”的极端波动特征，资金抱团暴涨后极易转入全球踩踏式暴跌，操作上需严控追高与杠杆风险。 (30:00)
Reading summary
船老大美股日志指出，2026年7月美股大盘指数虽呈现“多空平衡”的高位整固，但底层板块因极端的结构性分化与筹码踩踏，导致投资者体感剧烈动荡。随着8月传统夏季休假来临，流动性萎缩将带来“小鬼当家”式的无序震荡，投资者需警惕高波动并在9月历史弱势期前做好防守。
指数平衡与持仓体感的剧烈落差 (0:00)
7月美股呈现指数波澜不惊与个股剧烈杀跌的背离。标普500指数全月在历史高位窄幅震荡，最大回撤仅约5%；道琼斯工业指数回撤不到5%；罗素2000亦温和回调。然而，纳斯达克100指数一度回撤达11.7%，全月收跌约6.7%。
主导市场恐慌情绪的实际是前期领涨板块的深度洗盘。SK海力士高位最大跌幅逼近60%，美光与闪砂等存储芯片股普遍回调30%至40%以上，ASML与台积电等设备龙头也回撤逾20%。同时，部分AI概念对冲基金因净值剧烈波动遭遇接近清盘的流动性冲击，加剧了投资者的崩盘恐慌。
强劲盈利消化估值与指数技术分化 (5:00)
大盘未发生系统性崩盘的核心支撑在于强劲的基本面盈利。第二季度已公布财报的标普500成分股中，整体盈利同比增速达47.4%（若剔除谷歌与亚马逊后仍达28.8%），大幅拉低了远期估值，使标普500的远期市盈率回落至5年均值下方。标普500日线与周线呈现高位箱体震荡与上升楔形，6月与7月连续收出月线十字星，反映市场以时间换空间消化4至5月的涨幅，其关键支撑区位于7050至7150点。
各大指数的技术形态则出现显著分化。纳斯达克100形成了短期双头结构并呈现月线“黄昏之星”雏形，虽月底收复28,200点，但趋势仍偏弱且面临复杂的反复筑底；道指则在月线三连阳后收出高位十字星，短期抗跌但后续上行动力可能边际递减。
资金轮动：能源走强与科技内部高低切换 (15:00)
7月资金流动打破了牛市原有的科技、金融、工业“三驾马车”格局。受美伊地缘局势推动，原油走高促使能源板块单月大涨12%，成为领跑品种；工业板块则因卡特彼勒等财报出现业绩兑现式补跌；金融板块亦陷入休整。
科技板块内部则展开激烈的高低切换。资金从高位剧烈回调的半导体与存储板块大幅撤离，涌入此前涨幅落后的云计算巨头。微软财报后单日大涨约15%，与亚马逊、谷歌、Meta等协同反弹，板块自6月22日大盘回调以来逆势上涨17.5%，有效对冲了半导体暴跌对大盘的拖累。
暴涨后的均值回归与AI时代Meme化交易 (20:00)
短期踩踏的根源在于前期获利盘过于丰厚。4月2日至7月31日期间，存储板块平均涨幅曾高达180%，半导体芯片整体涨幅超70%。从6月22日见顶后，存储板块指数虽大跌近40%、个股腰斩，但自4月以来的累计回报仍约80%，高居各板块首位。短线追高资金的亏损属于极端狂热后的均值回归。
主讲人总结认为，在算法交易与全球信息即时传播下，当前股市展现出明显的“Meme化”特征。全球资本高度集中于极少数热门赛道，助推估值在短时间内数倍飙升，而一旦预期逆转便演变为同步的流动性践踏，导致即便在健康牛市中也频繁出现剧烈暴涨暴跌。
8月夏季行情展望与关键宏观日程 (25:00)
历史规律显示7月通常表现强势，但2026年因前期透支行情收出平盘十字星。展望8月，随着财报季收尾与基金经理离场度假，市场将进入成交萎缩的“小鬼当家”阶段，盘子变轻极易造成无序剧烈震荡，但鉴于已整固两个月，8月亦存在收出中阳线向上突破的概率；而历史上9月通常表现最差，若8月拉升需警惕9月回调风险。
后市需紧密跟踪超过130家企业的后续财报（涵盖SanDisk、AMD、ARM、英特尔、麦当劳、迪士尼等），以及8月上中旬发布的非农、CPI、PPI和PCE数据。由于8月没有美联储议息会议，杰克逊霍尔全球央行年会将成为最关键的宏观政策风向标，同时中东美伊局势对油价及二次通胀的影响亦不容忽视。
主讲人提示，在夏季低流动性与高波动的“小鬼当家”市场中，投资者应避免高杠杆追涨杀跌，重点在于做好仓位管理与风险控制；若8月出现冲高，应在历史表现偏弱的9月到来前考虑及时锁定利润。
Source quotes
[0:00] 船老大: 感知上的差异非常大……如果你手里拿的是存储和芯片，股价从高点下来少则 20%，多则 50% 到 60%，市场每天都在讨论崩盘；但如果只看标普指数，其实根本没怎么跌。
[5:00] 船老大: 二季度盈利增长达到了 47%，面对这么高的盈利增速，股价要大幅崩盘是非常困难的，但大家也知道这种增速不可能一直持续下去。
[10:00] 船老大: 纳斯达克这一波坑挖得太深了，从高位一下子砸下来这么多，不可能指望它一两天就直接飞上去，后面大概率需要较长时间的反复震荡筑底。
[15:00] 船老大: 过去这一波牛市领涨的三大主力是科技、金融和工业。现在工业已经开始补跌，金融需要休整，市场能否稳住，全看这几大云概念科技龙头能否顶上去。
[20:00] 船老大: 在短短两三个月内股价翻三倍，这本身就是非常疯狂的走势。只要你心态平一点，不要老想着在极短时间内赚两三倍，保持合理的长期回报，你就能理智应对这种大幅回吐。
[25:00] 船老大: 8 月没有美联储议息会议，所以杰克逊霍尔 (Jackson Hole) 央行年会将成为绝对的核心焦点。官员们在非正式场合讲话往往更开放，新任美联储主席对未来的考量会在此时表达得更为清晰。
[30:00] 船老大: 现在的股市有点像前两年的 Meme 股。全球投资者集中去炒某几个公司，要涨大家一起往里跑，要跌就互相踩踏。即便在大牛市里，几天之内赚翻或赔光的剧烈波动也会频繁发生。
Original transcript
[0:00] OK各位学生大家中文好今天是8月1号时间过得非常快一转眼7月份的交易就结束了整个第二季度的财报季节尽管到现在为止是有60%左右的公司公布了财报接下来这周还是会有大量的就超过130多家公司也会公布财报然后过了下一周以后就整个二季度的财报季节也就结束了好 整个8月份大家都知道在北美来讲是我们休假的一个主要季节等到财报结束了以后所有大基金经理们也差不多也要准备放假好我们今天按照观点来看一下就是说整个7月份到底整个行情是个什么样的特点然后接下来8月份可能会怎么走尤其是大家比较关心最近一段时间主要是支撑市场能器左右设长能器的其实就是存储芯片等等这些东西到底这些板块可能有没有新的机会等等这是大家问的比较多的我们今天主要是其中在这几个方面总结起来讲的话很简单几句话整个七月份的行情看起来是跌宕起伏尤其是像陈储这类前期大幅飙升的品种是大幅的下挫对整个市场震动很大但实际上的话 如果是从整个大盘整体格局再来讲的话最多也就是一个多空平衡然后整个八月份 如果是简单的说起来的话因为大量的积极经理可能都已经休假了最后结果按照以往的经验可能是一个小鬼当家的格局什么叫小鬼当家呢就盘子比较轻然后上下可能都比较快然后等到那一个什么基金经理们回来以后所有的行情可能会重新回到8月初的状态就可能会重新来一遍这是以前就是根据历史经验这种情况出现的比较多我们看一下今年是不是会重复类似的情况好这就是说是大概的一个情况先有个数然后我们再接着往下讲的话就内容就比较多了因为要讲到整个7月份的整体情况是它表现汇总一下从整个大家的感受和实际走势来讲的话其实就整个7月份是有非常大的一个差异就是感知上的一个差异大家如果说是手上拿着的都是比如说像一些芯片乘除等等这类东西的时候尽管大家看起来整个7月份的时候这个蓝指好像是跌的不多2000点左右跌幅是6.7%但实际上的话整个纳指是从6月份的高位下来因为这只是7月份的行星的话它其实已经跌了一段它又往下跌了一段真正的来讲的话就是说整个6月份跌了差不多5%点几左右然后等到整个纳指在7月份的时候其实又跌了一段最多的时候是跌了11.7%就是达到你一个修正的一个水平最后两天尽管拉起来的一些最终跌幅似乎没有那么惨但是总体上讲的话如果是说你比较其他几个指数它差一点很大如果你看这标普的话标普从整个6月份的高点下来最多也只跌了5%最近一段时间其实5%都没有基本上大多数时间在一个3%左右的这个范围在晃来晃去但实际上最近一段时间大家可以看到如果是你手里拿的是一些像陈除包括芯片这些东西大量的像比如说SK海底四甚至达到了接近60%这个水平很厉害所有的芯片板块里头跌的比较少的就说是像光刻机ASML包括就说像台积电这类仪器上跌的比较少了大概也是最高点跌下来的话也超过20%多的话百分之六十左右少的话这20%所以呢如果说大家的感知会差别非常大尤其是现在大家看韩国的股市比较多所以韩国股票今天涨停明天跌停就整个七月份就没消停过整个七月份基本上就来来回回每天都是在涨停跌停涨停跌停这个样子的再加上整个最近这个月大家也看到很多重大的一些事件就包括AI天才他们这些基金会产生一些几乎清盘的这种行为对整个市场冲击其实挺大的所以每个人感知其实非常不一样的如果说你只是看指数的话其实没什么区别几乎就是没怎么跌甚至蓝色股还有涨的对吧涨跌不多但是基本上就是一个平衡状态然后中下盘指数的话其实也是下跌的但是跌的也没有那么多而且整个中小盘指数就是所谓的风险的偏好的这么一个指数它从高位下来其实也跌了不到5%所以整个七月份的行情从指数上面来讲的话大家可以看到一个特点是什么就是说它分化的很厉害其实更重要的是板块的表现而不是指数的表现
[5:00] 如果大家不太明白的话其实我们就直接看图表好了这是标普标普大家可以看到就是说是从6月初的时候曾经有过一个下跌所以这一波跌得很快差不多一个礼拜多一点那就跌了5%其实在后面这一段时间基本上都是上下来会刷大家可以看到就是说它其实波动很小都不到5%在上一周的时候曾经有过一个礼拜三的时候有过好像一个要破位的一个走势但实际上最后大家看到也没有跌破位它其实还是锁在前面高点的低点的上方所以它整个后面这段时间就是一个以时间换空间的一个打法我们前面给它讲到过这是在财报季节非常容易出现的一个走势是吧因为大家看到就是说整个哪怕是乘除和芯片在大幅下跌但是它的整个盈利还是非常惊人的在上涨基本上赚钱都是达到历史高位是吧然后包括其他的一些板块其实盈利也是非常厉害包括微软也好,亚马逊也好,Google也好等等,它盈利还是增长非常快的所以整个第二季度的盈利是增长达到47%的幅度大家想一下,如果盈利这么快速的增长,这个股指它要大幅的下跌其实也很难但是因为盈利增长太快了以后其实大家明白这是一个不可持续的一个东西只不过就是说是多长时间能够持续到哪里这个是在心里没数的但是这肯定是不可以一直持续下去的所以整个市场它是一个上下两难的一个格局就跌也没理由往上涨的话现在大家也觉得高处不胜寒其实整体上的一个表现就有涨有跌芯片和乘除它在大幅的下跌但实际上的话有些股票像微软杨茂勋还是涨是吧那些权重股其实表现也没有那么差就导致结果就上不上下不下所以它形式形态就是一个什么东西呢就是一个像邪形一样的好这个就是说整个七月份的走势它总体上来讲如果从月线级别上来讲的话它就是形成了一个所谓的像一个十字星线就是上一个月是一个小英十字星线这一个月的话,只是微跌10点都不到基本上就持平所以整个七月份和六月份是在五月份的insight就是一个所,因为四月份大涨了五月份也大涨,年涨两个月以后,修准了两个月所以整体上讲的话,它并不是一个特别悲观的形态所以每个人感受不一样我们听到有很多群友的话,每天都恐惧每天都在要喊崩盘但是大家如果客观的去看的话这没有一个崩盘的一个提向是吧好从具体的技术形态上讲的话8月份就我们接着来看下一周也很关键然后它到底是向上走还是向下走通常情况下8月初的时候可能会先试探一下多空还是会比较谨慎后面就看大家还是关注一下像上一周表现比较好像微软还有亚马逊他因为拉的比较多了他可能休整一下那休整一下以后他如果是说能守住这些关键位置继续上台阶那就意味着整个指数往上走的概率就会比较大然后像一些像陈锄或者芯片这些他已经是跌了那么多了以后他肯定会有个超低反弹他超低反弹了以后也不可能直接就飞上去因为前面有些人已经被跌得心有余悸了一般来讲一个股票如果说它跌个百分之二十几百分之三十几的科技股来讲的话它直接飞起来的可能性比较大但是如果是说它跌到了像一个60%70%的这种幅度的话按照我的经验的话它直接飞起来的概率其实就没有那么大它可能需要很长一段时间来进行消化诸底所以芯片和存储我觉得大家还是要小心一点可能还需要时间好从技术形态再讲的话这个就是一个十字星十字星是什么东西上下两难然后的话多空平衡为什么说多空平衡因为连续两个月都是十字星那肯定有多空平衡好接下来的话大家就关注一下如果说极单情况下上面的话7600下面的话差不多7200就是说不希望跌破下面跌破的下面尽管从我们前面给他讲到过我们个人认为他关键的一个支撑位其实在前面突破平台这个地方这地方也差不多连线然后趋势线也会跟上来所以其实这个地方是不应该被跌破的但实际上的话这个C2,C3是前面低点最好也不要跌破因为跌破的话这个地方就很近就很有可能这个地方就不一定守得住关键的支撑的话大家还是看这个形态到底向上突破还是往下突破往下突破的话能接受的就是一个极单的状况就是说是这一个平台最多最多就是在这个地方到时候看它的整个行情发展的变化因为随着时间它这个点位是会发生变化的所以这是一个关键的支撑7150到7050这我们几个月前就说明的一个位置就突破了
[10:00] 以后最好不要再跌破在晚上走的话当然就是说是看趋势线上野趋势线上野的话他现在是在晚上走他可能上面差不多是7.8左右如果是再强势的话他可能就是说走的再远一点那可能出击上面这个位置要到8000我个人可能倾向于整个夏季没有那么极单除非有特别好的消息在大多数情况下面能够到7.8其实就已经是不错了好这个就是整个标普各种的观点从基础形态来讲中长期肯定还是上升形态所以胆期来讲的话它是一个上升斜行就是处于一个上下两难十字新线越线已经两个月的十字新线需要等待一个利多的消息以后它突破前面的区间一旦突破了前面区间以后可能就会有一大波但是这一大波正好出现在8月份那就意味着什么东西呢就是因为盘子比较轻它有时候可能拉起来会比较快大家就小心一点 好吧这就是整个标普的状况而其他的几个呢 我就快速过就行了从纳指是大家比较关心的我们就对比来看一下纳指很显原了对大家来讲会有一个很恐怖的感觉因为前面两个地方形成双头而且上一周曾经跌破过啊这一个盘振的5月份以来的驱逐通道的下沿前面都是被拉起来的但是呢这个地方曾经一度锁住但是最后呢再一次被跌破的话那其实是很恶劣的一个结果啊所以最终的跌幅实际上的话他已经到了前面这个起涨平台的这个位置啊就相当于标普的71500和7050这个平台这里啊它一定到了上沿还好就是礼拜四礼拜五就拉起来但是礼拜五重新回到这个区间的话不是很坚决尽管收在28.200这个平台上面了但是后面还要继续努力才对因为整个趋势的通道还是向下的然后因为这个跌幅比较大所以就变成什么东西了它后面可能来来回回来来回回还需要震荡所以未来相当长一段时间的话如果是对纳子来讲它能够在连线和50连线之间能够形成这种震荡这个行情慢慢在往上走这就已经是一个比较好的一种走法了所以这就是前面讲到为什么说大家还要多得芯片和乘除就不要太乐观的原因因为这个地方可能是跌太多了以后它这坑挖太深所以一下子要蹦起来可能也没那么容易就是还需要点时间这是纳子的情况距离位置反正在上面上面3076没有那么快然后现在是先看一下50天线它不是在29600左右是吧下面最好是不要跌破这个地方因为这个地方慢慢慢慢再上来的话就会已经再会碰到这个点了所以下面其实是不能再跌的这么一个状态前面我们给他讲到过因为跌破这个地方的话,不排除它去连线这个地方所以后面就是说,所以这趋势线慢慢一连地往上挪就是说,如果比较极端比较悲观的情况下面它还继续在下面调整但是总体上讲的话,这个就比较弱了所以最好是在连线和50连线之间,在震荡之间没问题蓝筹股相对来说就比较稳健所以最近蓝筹股从高位到下面整个跌幅持5%都不到这3%几所以几乎就是一个很健康的调整然后整个趋势通道现在也是向上的但是它最近两个月时间其实也是个下降通道只不过就是它是比较窄所以7月份还创新高了后面要做的事情是快收的突破这个地方然后的话才会整个股指再回来继续往上走的动力会比较大然后罗售2000的话也是一个下降通道它的整个幅度到这一周的话曾经接近5%然后一度也跌破了这个趋势先和50天线现在这个区域已经很窄接下来要需要快速拉回去否则的话它就是一个下降通道就出来了是吧因为前面是个平台现在其实有一点点下降通道的意义就出来了所以总体上讲就是说四个指数,基本上都是短中期,如果是以周围级别的话,现在都在调整过程当中。然后现在最弱的是那子,最强的是整个道指。实际上道指看起来,它从日线级别上来讲的话,走得比较强。但实际上的话,如果大家去看一下月线的话,其实是有点小,担忧已经出来了。为什么呢?因为他现在是一个年长三个月以后,他其实这个月说的一个仰十字心,看起来很强但实际上的话,因为他没有好好调整,从另外一方面讲的话,他其实是需要时间调整所以后面价值股其实不一定会表现的好像会继续更好尽管就从十字心的角度来讲的话,后面晚上晚上出
[15:00] K线的可能性都有但是我可能比较倾向于就是说可能接下来这一个月还是科技股为主好吧也看一下科技股的走势NNZ的话现在是中阴线其实这两个月的走势的话有点轻微的突破了五月份这个低点但是还好收起来所以相当比较弱这个从K线组合上讲不太好看这是一个叫西洋之星的组合所以整个8月份如果再往下的话那就麻烦了那后面就有的跌了所以它其实不可以再跌的所以一定要化解一下这一个西洋之星的形态然后罗斯2000的话也是连续三个月上涨以后这个月也走了一个叫中阴线所以总体上讲的话从月线级别上讲的话看起来是道指是最强的蓝筹股抗跌但实际上的话需要修整一下可能会比较好但是现在道指里头和标普它前几大的全中股都很接近比如说像微软包括Google包括Amazon这一些,基本上包括英文达也是,基本上既是道指的成分股,也是标普的成分股如果说接下来这段时间,如果说微软和Google,包括亚马逊能够继续往上走的话它往上走的概率就比较大了好,这就是指数的情况好,总体上讲的话就在这里汇总了一下大家可以看一下这是一个指数指数的最终我个人的判断也写在这里了就是说总体上讲的话,大家关注一下其他可能的话,如果是晚上突破7800左右往下的话最好是不要跌破这个地方总体上讲的话,最终大家还是要去关注一下就是说五家云概念为主的科技龙头股因为这一段时间很明显的就财报出来以后像科技股财报里头芯片和存储非常好但是呢估价反倒狂跌但是有一些呢前期表现不太好的像微软啊包括亚马逊啊其实Meta啊包括就是Google啊就说这一次就是总体上讲呢Meta现在行情稍微差一点但实际上的话最近也在赶上来啊所以这几家前期表现不太好的股票呢反倒是最近呢业绩出来以后呢晚上再拉它中间有瑕疵吧有瑕疵但是呢股价晚上涨就意味着它可能还会继续晚上反弹它的概率会比较大因为钱跌的比较多了啊这个资金呢其实有点能动的所以总体上讲这就是说是我个人对整个8月份的一个大的一个观点啊所以看看到时候大家可以验证一下至于说有些行业来讲的话呢尽管啊整个指数跌幅并不是太大啊就基本上是持平这里头呢就是整个无论市场深度的话基本上有一个涨跌也是比较平衡啊就是上涨的加速还多一点下跌的稍微57对43啊基本上这个平衡状态而指数也是平衡的只不过这一次能源股涨幅是非常大,一个月涨了12%原因可能就是因为美伊局势又开始动荡了,油价开始走高了的缘故然后就是说军工股里头有一部分表现好这次军工不是都齐上齐下的,其实也就几个表现比较好这个可能是直接受美伊局势影响的金股相对来说还是比较稳定但是有一点大家特别小心因为在整个2023年一波上来以后最好的当然是科技股然后的话呢就是什么东西就是金融股最后是什么是工业股是吧那工业股这一次的话其实已经开始有点下跌了啊因为财报以后基本上都在跌所以呢整个工业股大家需要小心一点所以金融股的话呢也大概率可能是需要修整一下那这样就是说三个领长的领头员啊科技金融和工业啊可能都需要要修整了所以大家知道一下其他的有一些像医疗包括就说是消费包括这些房产它的涨跌幅差不多百分之二年级左右所以不是太明显但是往下跌的呢其实五家里头主要是一些比如说技术材料这些最近在跌然后像公用事业就说它涨跌幅呢还算是比较平均所以大家看到最近一段时间,涨跌幅比较厉害的,主要还是比较明显的,受消息影响的,比如说是能源受消息影响的然后其实跌的比较厉害的就是科技股,这两个是百分比来讲远远的超出其他的,其次是金融一类的跌的比较多的这一些的话,反正我列了一些,这个其实大家只要注意一下,其实有些软件这个行业的话其实最近一段时间反倒是有些上涨了所以这就是未来大家要继续关注的因为前期它是表现的是比较弱的品种我们可以看一下整个这样看比较斜眼是吧很明显这一个月下来的话这些红的基本上都是芯片包括就是美光三disk包括有新上市的海力士是吧海力士
[20:00] 从高位几次跌60%多还是很厉害的所以包括美国王30几的下跌包括就是说是一些前期像英特尔这些都是从高位下都是40%左右下跌所以这个还是很厉害的所以主要还是芯片这一类的包括部分的前期IBM等等这一些计算机相关的品种其他的大家可以看到前期比较强的其实是像CatapillaCatapilla这次也开始补跌但实际上接下来这一周大家要公布业绩,我们看一下它业绩以后的表现,整个工业股其实有些回调表现好的当然就是能源这一块,其次就是极大科技股,大家可以看到微软前其实表现比较差的但是这次财报出来一天涨,15%然后礼拜五还连续两天上涨,再往上走的话,它就马上面临着一个密集成交区了是不是能在我上走的话,大家就要关注一下因为在465-475,是它非常密集的一个成交区而且正好已经到了465了然后像Amazon前一单时间的话其实去年就表现在家就不太好,有点温吞水但是这一次彩报上来也是拉了一个15%还是不错的大家就说基本上这样就能看得比较清晰了其他的还有一些如果说这样看不明显我给大家看一个图就最近一段时间大家的心态为什么落差比较大看看这个图也还是比较有意思的在这里大家可以看我举了两个例子一个是从这一轮上涨它不是从4月份开始就是3月30号开始拉起来的我们就是从4月2号开始到7月31号所以在这里头大家可以看到整个板块的走势除了有一些传统的我就没有把它列在这里主要是把最近比较热门的这几个就列在这里大家可以有个总体概念前一段时间4月份5月份到6月份都是涨得很厉害的然后到5月底以后呢就是说整个城橱就开始已经大多的已经开始动荡了而其实三个顶上来的话是走得非常夸张所以整个四月份到现在为止啊,整个陈储差不多要涨了这个,平均上下来啊,就是百分之180多,就将近翻两倍是吧,三四个月的时间啊,比如说从三月份,四月份到这四月五月六月,其实三个月都不到啊,六月二十二号,基本上陈储就到了一个见底,就是说大家想一下啊,就这么短么短的时间这里整个股价翻三倍这个其实是一个很疯的走势而后面这一段时间6月22号以后开始包括芯片也开始往下跌芯片前面的话一度也是涨了百分之平均上下来就是70%多所以它其实也是很夸张的一个涨发所以后面这一波乘除是急速下跌从高位下来的时候最多的跌幅将近百分之平均40%我们讲的是Gram这个指数那个股就跌的更多了有的是这接近60%少的也30%多等等就是说整个城桌大家可以看这一波是跌得非常厉害即便跌这么多大家看它其实还是到从4月份这一波上来的话它还是涨的就将近80%的一个涨幅那这里大家可以看到就是说最近一段时间是什么呢这一个板块的整个天天主导着就是每天的话题就金儿头条,每天都是海力士涨了多少,海力士跌了多少,美国涨多少,美国跌多少。所以它很热闹,但实际上的话,从大盘指数上来讲的话,因为这些公司毕竟是数量不多,是吧?所以它其实更多的是新闻效应更多一些,大部分的指数大家可以看整个标普的话,从4月份到现在其实还是涨了4%几那指的话,看起来好像这一段时间跌得很猛,但实际上它还是涨了17点多,道指是13点多,罗素的话是18点多所以整个指数的话,其实还是两为数的一个上涨,只不过大家感受的话,可能会有点不太一样所以中间其他的金融也是很平,工业也很平,医疗几百分之十几的一个涨幅然后云反倒是大家前一天弄过跌的七红八寿的,反正最近反倒拉起来,有26%的涨幅。大家看,如果从4月份到现在为止,即便是经过这么大规模的下调以后,表现最好的还是什么?前世科技股,晨储,芯片和云还是表现最好的。只不过就是说从22号这一波下来,就是说大盘不是22号见底的,所以我们就22号从陈储见顶开始这波下跌站下来的话整个陈储差不多跌40%芯片差不多是跌25%最大跌幅这里讲的19是收盘的一些价格就是37点几在这里头就那指表现的是什么东西就是跌了两段是吧就是情势前面因为22号之前已经跌了一段了后面又跌了一段罗兽也是下跌的所以说这一段时间就会看如果说你持有的是标普的话一个多样
[25:00] 配置的话呢或者说你干脆就说是没有这一个啊是成熟和芯片无为而至的话其实整个大盘变化其实并不大啊那包括道指也是但是如果说你满仓都是这种啊就是前期长得很猛的这些东西啊就这些我相信大大啊多多少少吧就大家都会去配一些这一类的品种那如果自己风险主控制做的不好啊你认为跌个百分之二是没关系啊会起来的哎结果他跌百分之六十所以他可能就会跌得很惨是吧所以这个主要是啊就是说,最近大家心态,每个人来讨论的时候都是不太稳定很显然是什么东西呢?就是大家肯定前面是持有一堆比较热门的东西那最近这段热门的东西,就变成了以后,变成一个是主要的持底利用或者利用回土的比较厉害的这个品种所以大家心态就不太好但是,还关注一下,这里头云这一个的话,其实只是在最近这一步下跌的过程当中,它反倒表现比较好,十七年级所以从6月22号其实也就两三个星期的时间,他就拉了百分之十七点几大家看,四个多月以来,他总共才涨百分之六点几所以整个云这段时间是有个加速上涨的一个态势其实医疗这一块的话也比较稳定,金融是比较稳定反正这一段整件工业就开始掉下来了所以大家就是说有时候不要光看着一个指数本身因为现在是个指数走的就非常不一样然后这个纳指现在就走得非常极端它就受到少数品种的一个左右所以大家还是要心平一点不要老想着就剩两倍三倍这种可能性尤其是在这么短的时间之内这还是一个小概率是卷是吧所以我们还是心态平一点取得一个长期合理的回报的话基本上大家也可以满足但从短线角度来讲的话你做多做空都有可能会赚很多因为这近段时间有很多人就是放空成熟是吧那他可能就短时间内利用做空也可以很厉害但如果说你从4月份一直拿着的话你做多他现在还是挣钱的对吧大家可以看到AI天才尽管他的盘子没有清盘整体打包卖给另外一家公司但是总体上讲的话他前面还是挣了很多钱即便是这一个月他亏了67%非常恐怖但实际上的话他因为前面就已经是两年前就一直是重创AI的所以整体上讲他还是年内还涨了80%好像这样子所以大家就是说做好风险控制因为它波动很厉害所以短期和长期的关系,大家就是要平衡一下好好,这就是说是整个指数的情况大家讲的话,话时间比较多是月底,我们就谈的相对来说,东西比较多一点希望给大家一个整体感觉其实指数本身的话,没有什么太多的可前面几乎没变化因为它本身就两个月都十字星对吧好,接下来的话,整个8月份的走势的话,大家还看一下,我们以前每次会给大家看这个图,所谓机械性效应。而机械性效应,你才看到的就是说,整个7月份是通常美股历史上表现最好的一个月份。那很显然,7月份的话是十字星,然后整个6月份的话也是十字星。这个是跟历史上有点不太一样。主要的差异是在哪里主要差异还是在4月份和5月份因为这次4月份历史上是表现比较好的这一次也是大涨然后整个5月份的话它没有调继续往上涨所以大家可以理解就你涨了两个月以后其实是花了两个月时间在消化和整理现在整个8月份通常情况下熟患吞水叫既不好也不快的一个月份但是由于已经是调整了两个月,那就意味着什么东西它一旦选择向上的话,可能它会稍微比历史的君子要好一些这是我个人的一个判断所以它受一个中阳线的概率,我觉得还是比较大的好,剩下来就等8月份回来以后我们再看因为9月份从历史上讲的话,那是一个通常不太好的月份如果是8月份真的晚上涨的话,我个人比较倾向于9月份,大家就要小心一些。好,这个就是这些历史数据,但是这是个人观点,这是一些纪念值,到时候大家可以一起关注一下,具体怎么走的话,还是参考前面我们的基数位。而更大程度上的话,我个人还是比较关心的,其实你买什么,而不是说指数,因为指数观看标普,它的表现跟那是完全两个不同的市场。所以说它实际上是没有意义的而这回总体上讲8月份大家还关注一下一些重大世界接下来这一周的话还有136家公司公布财但是这些公司,结大科技龙头股大家是基本上已经过了但实际上接下来这一周还是有大量的龙头公司尤其是像陈厨的还有两家3Disk的话是最近在跌了40%
[30:00] 在目前整个7月份,最高的时候它跌了将近也是60%是非常恐怖的一个下跌所以看一下这个财报是不是能够止跌,这是一个关键然后芯片里面其实还有AMD那最近在一些英特尔包括ARM跟CPU有关的芯片其实跌的也是很猛的,将近45%左右的跌幅那是不是能够把它拉起来AMD还是比较强的,跌幅相对来说少一点的看是不是能够止跌其他的还有消费消费的话呢麦当劳啊第1次第啊等等啊这些的话呢整个消费板块表现就不是太好啊包括开的批呢是前面表现非常好的股票啊但是过去7月份已经是先跌了那整个财报是不是能够把它拉起来还是说市场先知先觉啊就是说已经有人提前知道点什么事已经开始开溜了是吧因为它跌的不太正常啊其他的几个指数的话啊龙头股还可以的啊这个也是大家值得关注的啊包括一些医疗股这就是说是整个接下来这周,除了这些财报以外呢还有一些就业数据,包括礼拜五有飞龙这些大家都关注一下除此之外,就是说再往后面整个8月份的话呢其实我个人认为最重要的,前面给他说到过,还是央行联会Jackson Hall对,这个是一个关键的一个节点啊原因也给大家讲到过了因为通常情况下,大家关注的是更多的是议席会议这个8月份就休假吧,没有议席会议了但实际上议席会议太正式,需要大家投票但实际上在央行联会的话,大家话就说的比较开相比较而言,到时候新的美联储主席,他的未来得怎么考虑很有可能在这个会议上的话,可能反而会更清晰以前曾经发生过,以前给他说到过,就是说2022年这波大跌的时候当时鲍威尔也是因为在加克森后上面有一个非常极端的一个言论就是当时他认为通货膨胀,最好是来一个recession,就是来个衰退,它能依止住通货膨胀结果导致了2022年的这一波大跌所以这个,尽管他只是一个讲话,但是还是非常关键的,大家多留意一下其他还有一些通胀的数据的话我觉得可能也就一般般反正大家已经预期到了这个通胀反正因为打仗可能就会上去一点但是即便是下来的话大家也觉得一时半会下来不是太容易但连性比较大所以这个的话大家关注一下就行了8月12号13号公布CPI、PPI然后20号是PCE数据然后美伊这个战争到底会怎么样这个大家也关注一下然后我看周末的信息好像似乎几乎几乎打对整个通胀的话可能影响就比较大好,这就是8月份大家关注的一些日程好吗至于说整个二季度的财报的话现在是61%公布财报然后它这个结果是非常机能47.4%的一个增长在这里头主要的增长来源很有意思Google和Amazon的话是主要的盈利增长来源如果说把这两家拿掉的话它就回到28.8就是和上个季度是一样的然后关键有意思的是股指现在基本上是还在高位但是因为整个盈利增长加速了所以它其实前瞻升盈利反正下来了现在已经是低于5年期均值然后比10年期均值稍微高那么一点点前面比较高的时候曾经到过22%左右就差不多有10%左右的这么一个幅度也就是说整个股市啊时间的增长的话它盈利不但累积不但累积啊它基本面会被夯实了所以有时候呢它是以时间换空间的一个概念啊所以总体上讲的话呢就是说整个盈利肯定是不错的啊而且是一个啊从2021年以来2021年是什么大家知道是因因为新冠以后新冠因为整个经济2020年全部冻结然后2021年其实有一个大幅增长所以现在这个引力增长幅度其实已经是2021年这个幅度以来的最快的一个增速了好,这个大家有点概念就行了好吧好,基本上这就是我们今天给大家总结的所谓内容主题上来讲的话总结来说,整个7月份行情尽管大家感觉上不是太好,但实际上这只是个别的行业波动比较厉害所以这也体现了什么东西,AI时代有一个交易特点所以AI这个时代的话,它的一个特点是什么呢?就是交易越来越快,越来越集中,一个板块发生了异动以后,所有的资金都往一个板块跑而且不光是美国啊因为这是全球现在一体化就变成什么东西呢交易手段非常方便信息也非常发达所以就变成全球的投资者都来集中去炒这个别的公司几个公司或者某一个单一的一个行业所以总体上这样我把它归纳成为一个整个股票以后呢因为有了AI因为有了一个全球的资本快速流动的这种机制以后就变成什么东西呢全球的这个股市都有点强
[35:00] 迷迷化的倾向,大家可能知道前两年大家恶炒迷迷股的时候,Game Stop,大家可能记得当时的这个意思,因为借助于社交媒体,然后把所有的全球的小散户都集中在一起,导致了个别股票会严重的偏离所谓的价值也好,或者偏利他历史均值的价值也好反正就说TODEMO这个就是说我们要涨大家就拼命的都在往一个地方跑要跌就互相踩踏结果就是什么东西即便是在大牛市的过程当中也会出现这一种像海地市这种有人挣了好多钱没几天以后就开始要破产了那整个过程发生非常快可能是单单几天之内所以大家还是要注意一下风险好吧好嘞这就是我们今天讲的所有内容然后整个8月份我基本上也会慢慢绿绿续续但绿续续处于一种休假的状态以后更新可能就没那么频繁了就是大的方向已经给大家了其实具体细节方面的大家看我平常的朋友圈和微博就可以了我们就等到8月份休假完了以后再恢复正常好嘞我们今天就到这里希望对大家帮助祝大家夏季休假愉快谢谢大家