英伟达携六巨头推5000亿融资 微软加码自研芯片

美股 NVDA再增5000亿循环融资！MSFT下月加高护城河！一只加仓计划！BRK二季度加速回购！ — 视野环球财经

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英伟达通过循环信贷撬动资金池虽可短线冲高业绩，但客户若无法盈利将带来巨大 Bad Debt 坏账危机，投资者应紧跟机构资金流向并在信号出现时果断清仓。

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## Background 该视频由 YouTube 频道“视野环球财经”于 2026 年 8 月 11 日发布。简介内容主要详细介绍了频道最新开通的会员服务功能、不同会员级别的权益与更新频率，并指导观众如何绕过“苹果税”进行订阅，同时强调免费视频更新节奏将不受任何影响。

## TL;DR 本期节目深入分析了美股宏观走势与重点个股动态。作者探讨了美联储加息预期升温以及英伟达联合华尔街机构推出 5000 亿美元“循环融资”背后的短期利好与潜在泡沫隐患；同时梳理了微软自研 AI 芯片的技术面修复路径，以及伯克希尔·哈萨维二季度大幅加码股票回购所体现的巴菲特“左侧均值回归”逻辑；最后分享了对台积电的最新分步加仓计划及总体 AI 仓位风控策略。

## Atmosphere & style 整体氛围专业、理性且充满实操指导性，博主以沉稳客观的语调将复杂的财报数据与宏观经济逻辑娓娓道来。在探讨市场潜在风险与“循环融资”泡沫隐患时，博主既保持了高度的审慎警惕，又巧妙借用“摔杯为号”等幽默风趣的比喻与观众互动，给人在迷茫市场中带来笃定、冷静且接地气的陪伴感。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=0s) 美东时间2026年8月10日，美股四大指数小幅收跌，仅能源板块在大涨的国际原油推动下走高；美债收益率全线飙升，打压了科技及中小盘成长股。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=0s) 美联储鹰派官员穆萨莱姆表态可能需要多次加息，导致市场押注9月加息的概率上升至约51%，市场正密切关注本周三公布的CPI通胀报告。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=0s) 英伟达联合华尔街6家顶级金融机构筹集5000亿美元资金池，以优惠利率贷款给其客户用于AI基础设施建设（供应商融资），引发市场对循环融资和AI行业虚高估值的忧虑。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=300s) 博主提出以节目标题出现“摔杯”二字作为其个人彻底离场抛售英伟达等股票的“摔杯为号”信号；目前因设备交付与资金到账周期漫长，建议投资者保持顺势持有。 - [09:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=540s) 微软与台积电洽谈打造自研Maia 300型号AI芯片，旨在降低对外部供应链的依赖并削减运营成本，通过自研芯片深度定制加高其长期AI护城河。 - [09:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=540s) 微软股价在516美元处面临强阻力并伴随超买和顶背离形态，后续预计通过放量突破冲高或回调休整（下方的469-487美元为强支撑）来完成技术面修复。 - [13:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=780s) 伯克希尔·哈萨维二季度营业利润达120亿美元，并大幅加速股票回购（二季度回购45亿美元，7月追加34亿美元），展现巴菲特经典的“左侧交易与均值回归”逻辑。 - [13:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=780s) 根据估值模型，伯克希尔2026年估值中位数为540美元、2027年为560美元，当前529美元的股价仍处于合理中枢下方，适合作为稳定持仓贝塔（β）的避风港。 - [18:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=1080s) 台积电作为半导体产业链最上游拥有极强定价权，博主制定了分步保守加仓计划：358-375美元少加，320-350美元多加，若向上突破429美元阻力则取消加仓。 - [18:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=1080s) 考虑到个人投资组合中台积电已与特斯拉、谷歌并列为第三大持仓（各自占比6%），且半导体及AI整体权重较重，因此加仓必须保持严密风控，切忌追高。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=0s) 美联储加息预期升温与英伟达5000亿循环融资乱象

美东时间2026年8月10日周一盘后，美股四大指数小幅收跌，市场整体成交量持续缩量。在国际原油价格大涨6%以上的推动下，标普500指数的11个板块中仅能源板块大涨4.6%独领风骚，而房地产、公共事业与科技板块则表现落后。受能源价格暴涨冲击，美国国债收益率全线走高，10年期国债收益率一口气收复了上周二以来的全部跌幅，直接打压了中小型成长股与科技股的走势。与此同时，中东局势持续反复，市场正紧盯本周三即将公布的CPI通胀报告。美联储2026年票委阿尔伯托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）发表了鹰派言论，认为可能需要多次加息并应尽快行动，且强调美国经济处于充分就业状态。在上周非农数据下修后，市场原已降低加息预期，但若周三CPI数据超预期爆表，9月份加息概率将大幅上调；目前CPI公布前，市场押注9月加息的概率约为51%。

在个股与行业焦点方面，市场传出重大消息：一群美国投资巨头即将与英伟达（NVIDIA）达成合作，为AI基础设施建设提供高达5000亿美元的资金。英伟达随后发布官方声明证实，已与华尔街6家顶级金融机构签署协议筹集这笔巨资，金融机构将以优惠利率向英伟达的客户提供资金池。英伟达CEO黄仁勋在声明中表示，公司最初只是制造芯片，而现在正在帮助打造新型、具有生产力和投资价值的基础设施——“人工智能工厂”，实现了从“单干”到“集群”的升级。

- **10年期美债收益率**：全线飙升并收复上周二以来全部跌幅，科技及中小盘成长股承压。 - **9月加息押注概率**：在周三CPI数据公布前，市场押注概率约为51%。 - **英伟达AI融资协议**：联合华尔街6大金融机构筹集5000亿美元资金池，向其客户提供优惠利率借款。

[00:05](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=5s) 循环融资的泡沫隐患与散户应变策略（“摔杯为号”）

这项5000亿美元的融资本质上是英伟达牵线搭桥，让金融机构贷款给采购自己产品的数据中心和AI企业，本质就是“循环信贷融资”（Vendor Financing）。这引发了投资者的强烈担忧，认为英伟达正在通过此类协议虚构与抬高整个AI行业的真实需求和估值，导致半导体板块及英伟达自身股价双双走低。这种模式在历史上有迹可循——早在2000年互联网泡沫破裂前，思科（Cisco）等电信巨头就曾通过为客户担保及联合金融机构融资来买自家设备，借此疯狂推高市场估值。循环融资本身作为杠杆工具是可行的，关键在于它能否转化为真实生产力、创造实际价值并增加企业的自由现金流；若最终只是无底线的资金堆砌且无法收回本息，后果将极其惨烈。

对于散户而言，超前的宏观预测很难下定论，但遵循“机构资金流向”是核心逻辑。机构承担的风险远大于散户，且“船大难掉头”；在机构仍在顺势投入、追逐趋势时，散户应保持谨慎乐观、顺势而为。一旦发生根本性危机，散户必须果断离场，绝不能犹豫。

> “我以后在节目里边更新，回头咱们是摔杯为号！大家记得看咱们的节目标题，什么时候出现了有大大的‘摔杯’两个字，那个就是我要跑的时候了！”

短期来看，此消息对英伟达利弊各半：资金到位意味着短期订单增加、业绩提升，属于短期利好；但长期来看，若客户借钱购买GPU后无法盈利、甚至坏账跑路，承担担保或兜底责任的英伟达将面临巨大风险。不过，目前资金进账与设备交付仍需漫长周期，股价已突破216美元的关键位置，投资者暂无需过早惊慌抛售，保持顺势持有即可。

[00:09](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=9s) 微软加高AI护城河与股价技术面修复路径

根据媒体报道，微软（Microsoft）计划大幅提高其自研下一代AI芯片的产量，以进一步提升自身数据中心的算力效率。微软早在2023年11月就推出了第一代AI芯片Maia 100，随后推出了200系列，目前正在与台积电（TSMC）洽谈打造全新的Maia 300型号芯片，旨在满足其2027年交付超30万颗芯片的庞大订单。谷歌、亚马逊等科技巨头纷纷自研芯片，其核心目的并非抢夺英伟达的市场份额，而是为了降低对外部芯片供应的依赖，同时根据自家业务进行定制化深度优化。这是一项能够大幅降低运营成本、加高企业护城河的长期核心战略。

在技术面上，微软股价目前尚未取得实质性突破，上方516美元的阻力位依然有效，日线级别同时存在超买与顶背离迹象，且近期维持缩量横盘。针对这种技术指标形态，后续通常有两种修复路径：

1. **放量直接拉升**：股价强行向上冲高（例如突破516美元并涨至534美元），通过快速上涨先修复顶背离，随后再通过回踩（如跌回516美元）来修复超买状态。 2. **直接回调休整**：在无法突破阻力位的情况下直接展开回撤，一步到位同时修复超买和顶背离形态。

考虑到微软在二季度财报公布后基本面非常扎实，即使发生回撤，下方469美元至487美元区间也是极强的支撑位（最大回调幅度仅在5%左右）。因此无需频繁做短线折腾，长线持有并等待其最终突破500多美元的阻力只是时间问题。

[00:13](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=13s) 伯克希尔哈萨维二季度财报细节与巴菲特“左侧均值回归”逻辑

伯克希尔·哈萨维（Berkshire Hathaway）最新公布的二季度财报显示，在扣除汇率波动影响后，公司单季营业利润同比增长6%，达到120亿美元。最值得关注的信号是公司大幅加大了股票回购力度。巴菲特团队一直坚持公开严格的回购宗旨：只有当股价低于公司内在价值，且公司持有的现金及现金等价物不少于300亿美元时，才会启动回购。此前由于股价处于高位，巴菲特在2024年5月暂停了回购；直到2026年一季度股价跌深后才重启回购（回购约2.35亿美元），而二季度回购金额猛增至45亿美元，7月份又额外追加了34亿美元，表明其回购正在全面加码与加速。

- **二季度营业利润**：扣除汇率影响后同比增长6%，达120亿美元。 - **手头现金储备**：超过2000亿美元，远超300亿美元的安全底线。 - **股票回购轨迹**：一季度回购2.35亿美元，二季度激增至45亿美元，7月单月追加34亿美元。 - **二季度回购价格区间**：集中在470美元至500美元区间。

这一操作展现了典型的“左侧交易与均值回归”逻辑。由于时间的自然推移，一年前看起来偏贵的股价在公司盈利增长后便不再昂贵。根据估值模型更新： - **2026年前瞻估值**：合理区间为406美元至674美元，中位数为540美元。 - **2027年前瞻估值**：合理区间为421美元至698美元，中位数为560美元。

当前529美元附近的股价放到明年来看依然处于合理中枢下方。技术面上，伯克希尔在突破510美元后已进入右侧轨道，上方主要阻力位于529美元至538美元，突破后即可创出新高。由于其业绩增速相对平缓，投资者不可对其短期涨幅报以过高期待，更适合将其作为稳定整体持仓β（贝塔）的核心避风港。

[00:18](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=18s) 台积电加仓计划细节与整体AI持仓管理

针对台积电（TSMC），此前未能在低位重仓加码，且原计划在500美元上方逐步减仓，但鉴于股价已回调至中心位置，目前上下均存在重新布局的机会。从估值角度来看： - **2026年前瞻估值**：区间为253美元至467美元，中位数为360美元。 - **2027年前瞻估值**：区间为321美元至593美元，中位数为457美元。

对比当前股价，若参照2027年457美元的中位估值并不算贵。特别是在英伟达自掏腰包为客户提供5000亿美元融资担保的背景下，四大科技巨头大多维持或上调了AI资本支出，表明市场对高性能芯片的需求极具确定性。台积电作为半导体产业链最上游，其在先进制程和高算力芯片领域的定价权极其稳固。

针对台积电的最新加仓计划采用分步保守策略： - **少加仓区间（358美元 - 375美元）**：若股价回调至此区间，将进行小规模试探性加仓。 - **多加仓区间（320美元 - 350美元）**：若市场出现恐慌性风险释放导致股价下探至200日均线附近，将加大力度抄底加仓。 - **失效条件**：若股价直接向上突破429美元强阻力位，则取消本次加仓计划，绝不盲目追高。

- **持仓权重结构**：台积电目前与特斯拉（Tesla）、谷歌（Google）并列为个人投资组合中的**第三大持仓**，各自占比均为6%。 - **风控考量**：考虑到投资组合中AI及半导体相关股票的总仓位已经较重，加仓必须保持克制与严密风控，切忌激进追涨。

## Notable quotes > [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo&t=300s) 我以后在节目里边更新，回头咱们是摔杯为号！大家记得看咱们的节目标题，什么时候出现了有大大的‘摔杯’两个字，那个就是我要跑的时候了！

## Mentioned 美联储 (Federal Reserve), 阿尔伯托·穆萨莱姆 (Alberto Musalem), 英伟达 (NVIDIA), 黄仁勋 (Jensen Huang), 思科 (Cisco), 微软 (Microsoft), 台积电 (TSMC), Maia 100, Maia 200, Maia 300, 谷歌 (Google), 亚马逊 (Amazon), 伯克希尔·哈萨维 (Berkshire Hathaway), 沃伦·巴菲特 (Warren Buffett), 特斯拉 (Tesla)

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=gN9uUJPqipo)

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英伟达携六巨头推5000亿融资 微软加码自研芯片 英伟达通过循环信贷撬动资金池虽可短线冲高业绩，但客户若无法盈利将带来巨大 Bad Debt 坏账危机，投资者应紧跟机构资金流向并在信号出现时果断清仓。 本期节目深入分析了美股宏观走势与重点个股动态。作者探讨了美联储加息预期升温以及英伟达联合华尔街机构推出 5000 亿美元“循环融资”背后的短期利好与潜在泡沫隐患；同时梳理了微软自研 AI 芯片的技术面修复路径，以及伯克希尔·哈萨维二季度大幅加码股票回购所体现的巴菲特“左侧均值回归”逻辑；最后分享了对台积电的最新分步加仓计划及总体 AI 仓位风控策略。 美东时间2026年8月10日，美股四大指数小幅收跌，仅能源板块在大涨的国际原油推动下走高；美债收益率全线飙升，打压了科技及中小盘成长股。 (0:00) 美联储鹰派官员穆萨莱姆表态可能需要多次加息，导致市场押注9月加息的概率上升至约51%，市场正密切关注本周三公布的CPI通胀报告。 (0:00) 英伟达联合华尔街6家顶级金融机构筹集5000亿美元资金池，以优惠利率贷款给其客户用于AI基础设施建设（供应商融资），引发市场对循环融资和AI行业虚高估值的忧虑。 (0:00) 博主提出以节目标题出现“摔杯”二字作为其个人彻底离场抛售英伟达等股票的“摔杯为号”信号；目前因设备交付与资金到账周期漫长，建议投资者保持顺势持有。 (5:00) 微软与台积电洽谈打造自研Maia 300型号AI芯片，旨在降低对外部供应链的依赖并削减运营成本，通过自研芯片深度定制加高其长期AI护城河。 (9:00)

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视野环球财经指出，美联储鹰派表态与能源飙升加剧了通胀及加息忧虑，英伟达联合华尔街设立5000亿美元客户融资池虽刺激短期订单，却暗藏类似互联网泡沫时期的循环信贷风险；在AI硬件链条分化之际，投资者应依托巨头自研芯片壁垒、伯克希尔加速回购提供的安全垫，以及上游晶圆代工龙头的严密风控加仓策略来进行资产配置。 宏观加息扰动与英伟达循环融资风险 (0:00) 2026年8月10日美股四大指数走跌，受国际原油价格大涨逾6%推动，标普500仅能源板块收涨4.6%，科技及中小型成长股受10年期美债收益率反弹冲击承压。随着美联储票委阿尔伯托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）发表鹰派言论，市场对9月加息的押注概率在周三CPI通胀报告公布前升至51%。 行业层面，英伟达证实已与华尔街6家顶级金融机构达成协议，为AI基础设施建设设立5000亿美元资金池，向其客户提供优惠借款采购GPU并打造“AI工厂”。节目分析指出，该模式本质属于循环信贷融资（Vendor Financing），引发市场对虚构行业需求和估值泡沫的担忧，走势类似于2000年电信泡沫时期的思科（Cisco）。尽管资金到位在短期内提振订单并支撑股价守在216美元上方，但若客户未来无法盈利或出现坏账，承担背书担保的英伟达将面临巨大反噬。主讲人建议普通投资者保持顺势持有，同时将以“摔杯”为暗号作为危机来临时果断离场的风控信号。 微软加速自研芯片布局与技术面修复 微软正计划大幅扩产自研AI芯片，继2023年11月推出Maia 100及后续200系列后，目前正与台积电洽谈打造下一代Maia 300芯片，目标在2027年交付超30万颗。节目强调，微软、谷歌与亚马逊等科技巨头自研芯片的核心逻辑并非直接抢夺英伟达市场，而是通过软硬件深度定制降低对外部供应的依赖并削减运营成本，属于加固企业护城河的长期战略。 技术形态上，微软股价在516美元阻力位下方呈现缩量横盘，日线级别兼具超买与顶背离特征。后续通常存在两种修复路径：一是放量冲高（突破516美元至534美元）先修复背离，再通过回踩修复超买；二是直接受阻回撤，一步到位完成修复。鉴于二季度扎实的基本面，下方469美元至487美元构成极强支撑区间（潜在回调幅度约5%），长线持有者无需频繁折腾，等待阻力突破即可。 伯克希尔二季度加速回购与均值回归 伯克希尔·哈萨维二季度扣除汇率影响后的营业利润同比增长6%至120亿美元，手头现金储备突破2000亿美元，远超300亿美元的回购安全红线。在恪守“股价低于内在价值”的回购准则下，巴菲特团队在一季度象征性回购2.35亿美元后，二季度回购额激增至45亿美元（主要买入区间在470至500美元），并在7月追加34亿美元，表明回购正在全面提速。 这一操作体现了“左侧交易与均值回归”逻辑，即随业绩自然增长使过往看似偏高的股价逐步进入合理区间。估值模型显示，伯克希尔2026年前瞻合理估值中位数为540美元（区间406至674美元），2027年中位数为560美元（区间421至698美元）。当前约529美元的股价处于2027年中枢下方，突破510美元后已进入右侧轨道，主要阻力位于529至538美元。虽然其业绩增速平缓、短期爆发力有限，但适合作为稳定整体持仓贝塔（β）的避风港。 台积电阶梯式加仓规划与AI持仓风控 在英伟达提供融资担保及各大科技巨头维持AI资本开支的背景下，台积电在先进制程与高算力芯片领域的定价权依然稳固。根据估值模型，台积电2026年前瞻估值中位数为360美元（区间253至467美元），2027年中位数为457美元（区间321至593美元），对比当前回调后的价位具备配置吸引力。 主讲人针对台积电设立了阶梯式加仓方案：若股价回撤至358至375美元区间，进行小规模试探性加仓；若因恐慌性抛售跌至200日均线附近的320至350美元区间，则执行大力度抄底；若股价直接向上突破429美元阻力位，则取消加仓计划以避免追高。目前台积电与特斯拉、谷歌并列为组合第三大持仓（各占6%），鉴于AI及半导体板块整体敞口偏重，加仓必须严格遵循防守纪律。 总体而言，AI产业链当前呈现“商业杠杆推高需求”与“云厂商深筑自研壁垒”并存的复杂局面。尽管短期订单与巨头资本开支为硬件链提供了估值支撑，但美联储政策转向不确定性以及循环融资可能衍生的信用坏账仍是核心隐患，投资布局需在享受趋势红利的同时兼顾左侧安全边际与仓位约束。

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[5:00] 我以后在节目里边更新，回头咱们是摔杯为号！大家记得看咱们的节目标题，什么时候出现了有大大的‘摔杯’两个字，那个就是我要跑的时候了！

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[0:00] 大家好 欢迎回到视野环球财经 我是Ryno现在是美东时间2008月10号 周一晚上的8点25分新的一周开局是相当的平静四大指数是小幅收跌 继续成交量萎缩那么说到国际原油价格大涨的推动标普11个板块 今天是能源板块的表现非常的出色差不多涨了接近5个点 涨了4.6%而像什么房地产公共事业还有科技板块表现的比较落后那么随着国际能源价格在今天一口气又涨了六个多点那么今天的美国国债收益率是全线走高其中十年期的国债收益率是一口气就收复了上个星期二以来的全部跌幅所以大家如果手上持有着一些中小型的成长股科技股的朋友那么今天肯定是感到不太的爽因为今天这些股票普遍表现不佳都被打压的特别厉害所以10年期国债收益率确实咱们还是要注意的去盯一下最近这个中东的情况呢还是在反反复复啊也不知道什么时候是个头那么这个星期三的CPI的报告啊会成为影响美联储预期的下一个主要的催化季今天的美联储2026年的票委哈马克他是进一步强化了鹰派的情绪他认为可能需要多次加息并主张尽快采取行动同时他认为美国的经济处于充分就业状态所以市场现在在CPI出来之前因为这个比较重要因为上个星期的非农是不太好的当时是下调了加息的预期但是如果周三的CPI这边又爆了那么估计9月份加息的概率又会上调目前为止在CPI出来之前现在差不多9月份加息的压注概率大概在51%左右好那今天咱们的节目讲什么呢咱们今天的节目主要是讲三只股票英伟达然后微软还有一个BRK的财报还有它的估值的更新另外和去分享一个我这个新的一个加仓计划就是目前已持仓的一个加仓计划这个咱们放到最后啊咱们等会慢慢讲它的点位的更新估值的情况好那咱们首先来看一下关于英伟达继续循环融资的这一则消息那么有一群美国的投资巨头是即将与英伟达公司达成合作为人工智能基础设施建设提供5000亿美元的资金这个本来是一个媒体的报道大家还在猜随后英伟达发了个声明证实了这个报道说公司已经与华尔街六家最大的金融机构签署协议筹集5000亿美元的资金用于人工智能基础设施的建设金融机构以优惠的利率向英伟达的客户提供资金池英伟达的首席执行官黄仁勋在一份声明中表示我们最初是制造芯片的那么现在我们正在帮助打造一种新型的具有生产力和投资价值的基础设施人工智能工厂升级了以前是单干现在是集群这个是什么意思呢简单来讲就是英伟达牵线搭桥帮助采购自己产品的数据中心和人工智能企业提供更多的资金的借款以购买更多自己的GPU相同于这件事情我们说之前实际上我们讲过它叫循环信贷融资把这个事情继续向前推进这个就引发了一些投资者的担心他们认为这家芯片巨头正在通过此类协议的循环融资来抬高整个行业的需求和估值所以今天我们看到今天不少的芯片股在下跌半导体表现也不好英伟达表现的也不好那么循环融资到底是个什么东西呢其实啊我们在2025年啊如果没有记错的话应该是在2025年去年的时候我们曾经讲过一个案例就是讲在2000年互联网泡沫之前当时不是电信投资热吗Fisco [5:00] 他就有循环信贷融资那个时候他也是一样的通过他自己不断的去担保包括让金融公司提供资金给他的客户来购买他的设备然后不断的去推高市场的整个的估值当时也有类似的问题循环融资本身这个事情它不是个新鲜事情它是可行的但是如果它能够提高生产力创造价值增加企业的自由现金流那就是好事对吧相当于他们在加杠杆在运营反过来如果这种无限度的资金的堆砌最后没有办法真实收回来足够的钱那个就是大问题了现在大家都在压注是必须成功对吧也就是人工智能相关的生产力的提升大家能挣更多的钱包括咱们看到这些大型的金融机构也在提供这么大笔的融资其实他们也在压注成功也是这么思考的一旦失败那个后果是相当惨烈的肯定大家会想这个事情会不会真的最后爆了个雷呢其实咱们作为散户投资来讲很多时候有一些太超前的东西我们没有办法再这么早就去下一个定论现在我们能看到的是什么呢就是我一直在遵循一个逻辑可能媒体说什么不重要机构说什么不重要那么机构在炒什么很重要机构的钱流向哪里很重要和他们相比咱们散户传销好掉头如果出现巨大的风险那么他们承担的风险也非常的大比咱们要大得多所以现在在他们还在顺势投入去追赶这个趋势的时候大型的机构的资金那么咱们能做的就是谨慎乐观跟着这个趋势顺势去吵如果发现不对最后像2000年的时候真的是不对了后面该跑的时候别犹豫到时候千万别犹豫我要跑的时候跟大家先约定一下我以后在节目里边更新回头咱们是摔杯为号大家记得看咱们的节目标题什么时候出现了有大大的摔杯两个字那个就是我要跑的时候了好吧我跟大家约定一下所以大家一定记得经常回来看看节目到时候千万别中了刀斧手的埋伏好那么讲了这个之后我们还是说一说他短期的这件事情的利好利空大家可能更注意一些我个人的看法是对于英伟达来讲这件事情是好坏各半短多长期是一个不确定的短期看只要资金到位就代表着自己能够卖更多的产品出去提升业绩那肯定是好事但是长期看英伟达你作为自己客户的担保人如果你的客户买了你的产品最后赚不到钱跳票跑路了付不了银行的利息和本金那么英伟达就得承担担保责任所以这是一个比较长期的过程现在只是谈成协议了钱还没打呢大家就说那我们要不要先跑不要想那么多人家的钱先进账先买了他的产品未来还不了账这中间周期还很长的所以这是一个动态的过程现在间阶段的股价我认为是没有什么太大问题的尽管今天受到利空消息的影响整个往下下跌了一些但是位置仍旧是一个突破位置突破216之后没有变化继续顺势拿着后面大家没有办法你不能现在提前大半年提前一年就跑所以先拿着我个人不准备做任何的其他的一些动作好这个是英伟达接下来再说一下微软微软今天有一个新的消息也是根据The Information的报道说微软企划在2023年大幅提高它下一代AI芯片的产量提升自己的效率可能大家平常我们说的比较少实际上微软是有自己的芯片的他在2023年的时候就已经推出了第一代的芯片当时是我记得应该是在2023年的11月份就推出了Meyer的芯片然后后面不是又推出了一个新的升级版本吗 [10:00] 就是200版本那么这一次预计是会发布它的300的型号的芯片那么已经在与台积电进行洽谈为了满足它在2027年交付的30多万个芯片的订单那么大家说它造芯片干嘛对吧它难道也想抢英伟达的单子吗不是这样的因为这里边你去看现在的几个大的科技巨头里边谷歌造芯片亚马去造芯片大家都在这么干为什么这么干自己造芯片减少对外部芯片的依赖这是第一个第二个就是按照自己的需求定制一些芯片有助于提升效率因为你用其他的包括像英伟达的你是在某一些的能力上它是非常突出的但是和你的自己的企业运营效率比起来有些东西可能自己用的更顺手所以这种定制化成为了一个趋势也是加高护城河减少外部预赖提升自己运营效率的这么一个长期的我认为是一个长期的一个战略是非常好的一个战略所以我把它看成下个月继续加高自己的护城河好事情好 那么微软的股价怎么看呢微软的股价目前的情况没有大的改观上方的516仍旧没有突破日线级别的超买加顶背离的情况依旧存在这些天一直是成交量不大横在高位对于这种超买加顶背离一般来讲两种修复方式第一个是放量涨上去继续冲高一段就是继续的往上冲那么这种情况就会首先修复顶背离但超买就修复不了了超买是会上去之后比如说突破516了涨到534了它又回到516这是第一种情况通过这种方式先冲高再修复的方式下跌的方式去修复超买的情况这是第一种第二种就是反正现在总是也没过的对吧你现在直接回撤直接回撤超买在顶背里全部都能修复所以两种修复方式都可以没有办法判断他一定会先走哪一种不走哪一种那么这种情况我们上个星期也讲过像我现在我的最大持仓是微软他的基本面在二季度的财报之后也更加的清晰了完全不用有任何的担心所以即便他现在就回撤那么我预计他能回撤的也就是469到487了这已经是不错的位置了因为毕竟现在的基本面更清楚之后太便宜的筹码可能不好减了好所以即便是回到这这个幅度也不大最多五个点左右不是说一定跌五个点我说最多所以这么小的一个幅度我个人就不折腾我就拿着它等它突破它这个突破是早晚的事情是早晚的事情因为500多块钱那个位置是拦不住的目前的状况整体其实都是非常好的好吧好这个是微软的大致的情况接下来我想讲一下伯克希尔哈萨维它的财报细节我不给大家展示太多只给大家看一个大概的东西它的财记的财报是扣除汇率波动后影响的营业利润增长6%达到120亿美元最主要的是公司加大了股票的回购力度这是一个信号就是我们经常会说伯克夏尔哈萨维的股价高了还是低了你就看巴菲特现在虽然他不涨度但是他在后边还是一个主心股就是看他们回购的力度到底如何什么地方会回购这和他们的一个回购宗旨是有关系的之前股价高高在上的时候巴菲特说自己不回购因为公司的股价太高了结果是一季度当时跌下去之后他回购了差不多是2.35亿美元这是时隔近两年差不多是24年5月暂停之后的首次重启那么刚刚发布的周末的二季度的财报显示回购了45亿美元7月份又额外增加了34亿美元所以它的回购在加码在加速大家看一下我们好像没有讲过它的回购政策是什么不知道有没有朋友清楚它的回购政策它是一直以来是公开的这个政策是就是只有他们 [15:00] 判断股价低于它的内在价值也就是说的它认为公司实际上要比这个更贵只有当低于内在价值的时候它才会去买当然还有一个其他的条件是它的现金及现金等价物不能低于300亿美元它现在有2000多亿美元手上很多的钱所以这两个条件都满足它才会回购那么这就意味着一季度的股价和二季度的股价他认为低于他的价值怎么看看他的股价走势一季度的时候整个大概从去年的四季度财报发布之后从490多当时慢慢的下跌跌到了当时的一季度财报发布之后开始筑底然后开始回升然后二季度加码回购那他可以看出来二季度加码回购它的价格大概是在470到差不多500左右的这个区间在这个区间大概是他加码回购的地方大家会说之前为什么这个时候他400多500块钱不回购他现在也500了为什么要回购中间差了多长时间中间差了两个季度呢这个就是我们讲的自然力的时间没有到你比如说你现在看一家公司你说他十年后值多少钱和他明年值多少钱这是两个概念他时间没到你不能说现在就炒到十年之后了或者炒到三年五年之后了所以他时间到了他认为这个时候低了价格低于内在价值了因为他在往前前瞻又在发展所以他觉得同样的价格去年就贵今年就不贵其实它这个回购策略非常清晰的展示了一点左侧且均值回归就是左侧它这个典型的左侧买法从公司回购上它也很左侧买法就是往下跌下跌过程中高了我不要低了呢然后呢我就买回来因为它未来会涨上去会均值回归就这么一个逻辑好那它现在价值多少R60的前瞻呢更新之后是406到674中卫是54027年的前瞻是421到698中位是560那就意味着呢现在它的价格在529放到明年依旧不高对吧放到明年的560的中位还差了一点到高位还有区间但是不代表它能爬到30多倍啊大家看一下它的增速非常的缓慢非常非常的缓慢这是大家要记得的所以呢你不要认为你现在买了明年底27年底就能跑到700块了不是那个意思这是它可以波动的范围区间等它跑到了700块的时候巴菲特肯定会说又贵了因为它跑得太快了时间好那么技术面上它在突破500亿之后实际上是进入的右侧所以在500亿之后的这一波涨幅我个人认为都属于技术面的涨幅现在它上方其实压力不太大就一个529到538过了之后就是新高所以这只股票之前我们之前讲过一次的如果你在这个下方真的也是一季度去买了的你买了以后你先拿着就别动了但你不要期待它跑太快我们讲不要跑太快是不太可能的因为业绩非常的一般非常非常的一般所以你就只能拿着它慢慢的等均值回归跟着自然力的时间又过半年之后它股价又上个台阶又过半年又上个台阶逢低你愿意拿它做你的稳定仓位的稳定你的β的一个主心股你也可以拿大概就这么个情况就属于期待值不要太高期待值不要太高的股票好 最后来讲另外一只股票是我的准备加仓的一只股票台积电好 台积电的加仓是因为我之前一直都没有去加包括我准备在上方我们说到500往上走去减但是现在的情况因为它回到了一个中心位置是还有机会它上下都有机会突破429之后肯定就没什么机会了加不到如果不突破之前还存在一些向下掉的能够加到的机会尽管上次倒过一次372但是那个时候是第一条腿非常快就起来了根本就不会给你任何思考时间好首先更新一下它的前单估值的情况26年的前单是253到467中位是36027年的前单是321到593中位是457现在这个价格呢其实放到明年不算贵低于457的中位但倍数也比较的高啊上方倍数比较高所以呢保守起见越接近三百二六年的中位三百六那当然是风险越低的安全边际越高的现在呢由于整个的人工智能看现在这个状况啊特别是 [20:00] 英伟达也把自己扔出去了又给客户做5000亿的担保这个事情大家人工智能的事情包括资本支出的事情我们在二季度财报之后看到斯大科技有两家上调了今年的然后有微软是没动明年的市场预计有增长这是一个大的共识只是增速不确定那么在这个背景下台积电其实它的整个市场的在高性能芯片的定价权我觉得它的周期在产业链上仍旧是比较稳固的因为这支股票我想了很久我到底要不要去再去加因为现在半导体的芯片股包括和AI相关的股票的仓位已经比较多了但是现在看到这个情况我决定还是加一些还是加一些因为它产业链的稳固度是非常不错的所以我的加仓计划也写在这里358到375会少加一点如果有机会到320到350我会多加一点所以大家能看得出来我这个仓位分配是比较保守的还是考虑到我整体的持仓里边给大家看一下它目前是我的第三大持仓股这是我的持仓的按照从多到少的顺序这是我的第三大持仓股我已经6%的持仓实际上它和特斯拉和谷歌都是并列的仓位是一样的都是一个6%的仓位包括特斯拉都是6%的仓位他们是并列的但是没法横来写所以我就写在一起了这三个都一样都是并列第三大持仓好那么所以我打算加一点点加一点点320到350我不太确定能不能加得到因为320到350实际上如果要加到从七顺便来讲回测到200日均附近完全有这个可能性只需要什么呢只需要市场来一次风险释放但是现在市场纳指突破了标普在新高附近它这个风险释放我不知道是从什么地方冒出来就是如果它突然有一个什么风险出来市场有一波恐慌啪 扎下去然后被我捡着大概这就可以能捡得着就是在320到350这个位置那么比较的合理的我认为358到375是有机会捡得着的因为它现在上方有一个强压力没过去在突破429之前有机会捡得着在突破429之后我这个仓位应该是加不到暂时我就加不到了但加不到我不会激进的去追考虑到总体的和AI相关的股票仓位太重了所以我不打算那么激进所以这个给大家稍微的更新一下好这个就是今天带给大家的关于市场的一些内容的更新因为今天市场比较清淡所以我简简单单只讲几只个股的情况好那么其他的本周最主要的信息要关注一下CPI它的值如果是一个低于预期的可能还好如果是高的比较多那就不太好对于市场来讲国债收益率可能还会飙所以我们要看看CPI这边怎么出看看它是不是作为市场的一个新的推动力另外本周其实还有很多其他的一些财报也在发布也是一些推动市场的一些右翼好这个就是咱们今天节目的全部内容如果你觉得我的节目对你有所帮助还是希望大家能够多多的帮忙点赞谢谢大家点赞评论转发我们今天到这咱们就明天同一时间不见不散