特斯拉Robotaxi入局德州 苹果押注端侧AI及海莉变现10亿美元

特斯拉Robotaxi入局德州，苹果押注端侧AI及海莉变现10亿美元 特斯拉造车业务陷实质亏损被迫靠Robotaxi重塑估值，而苹果则摒弃云端大模型竞逐，通过开放端侧API与数据闭环筑牢长期护城河。 节目首先分析了苹果在WWDC 2025上的务实转向，指出其放弃争夺云端大模型，转而全面押注系统级“端侧小模型”并开放3行代码API；接着剖析了特斯拉在扣除碳积分后面临的实质亏损危机，以及其靠纯视觉路线的Robotaxi重塑AI公司估值逻辑的豪赌；最后探讨了海莉·比伯的Rhode美妆品牌以10亿美元被收购的商业逻辑，展现了网红品牌2.0时代依靠Clean Girl美学、极致DTC模式与深厚社区文化取得成功的法则。 【苹果WWDC 2025】苹果淡化大模型期待，推出“Liquid Glass”视觉UI并重构交互，面临功耗与视觉清晰度的内部争议。 (0:46) 【苹果AI路线】苹果避开与OpenAI/Google等云端大模型的正面竞争，全面押注“端侧小模型”及“无处不在”的系统级融合。 (5:00) 【开发者生态与数据】苹果开放端侧Foundation Models API（3行代码集成），依托设备端隐私控制与软硬件生态构建底层护城河。 (10:00) 【特斯拉财务危机】特斯拉2025一季度剔除碳积分收入后实际处于亏损状态，且面临大而美法案取消碳积分与电动车税收抵免的致命威胁。 (15:00) 【特斯拉估值转型】市场将其按170倍高市盈率估值，核心在于其从车企转向AI公司，FSD与Robotaxi占据了其60%—90%的估值比例。 (20:00)

《硅谷101》分析了全球科技与消费领域的三大转折性事件：苹果在AI焦虑与股价回撤压力下避开云端大模型军备竞赛，转向以隐私和底层生态为核心的端侧小模型战略；特斯拉在核心造车业务实质亏损与政策利空冲击下，借Robotaxi将估值锚点彻底转向AI；而海莉·比伯创立三年的护肤品牌Rhode以10亿美元整体出售，标志着网红品牌正迈入注重真诚社群叙事与极致DTC的2.0时代。 苹果避开云端竞争：押注端侧模型与生态 (5:00) 经历此前的战略调整与2025年内累计超18%的股价跌幅，苹果在WWDC 2025上展现出务实转变。面对外界对Siri与AI大模型的质疑，以及迈克·罗克韦尔协助负责AI的内部架构调整，苹果并未选择与OpenAI或谷歌在耗资巨大的尖端云端大模型上竞争，甚至在会前发文直言思维链存在幻觉，转而押注“无处不在且主动预判”的端侧小模型。尽管推出的“Liquid Glass”透明UI引来功耗高与辨识度低的争议，且端侧复杂任务仍依赖LoRA微调，但实时翻译等本地功能有力支撑了隐私与合规刚需。 业内开发者看好苹果的长期优势在于底层硬件生态与数据端口。苹果面向第三方开放了仅需3行代码即可调用的Foundation Models API，免去开发者昂贵的云端算力开销并深度调动Apple Silicon资源。分析指出，未来的AI Agent极度依赖用户的多模态上下文数据，而苹果凭借手机、车载与家居终端的安全性，能促使用户将核心数据保留在本地，构建起牢固的“数据中央集权”。不过，注重端侧与隐私也伴随着较长的开发阵痛期，市场耐心仍面临考验。 特斯拉基本面承压与Robotaxi估值豪赌 (15:00) 特斯拉因马斯克与特朗普关系剧烈波动及欧美交付瓶颈，2025年第一季度全球交付量同比下降13%。财报显示其核心造车业务面临实质亏损压力：一季度4.09亿美元净利润中，监管碳积分收入即达5.95亿美元；历史累计超100亿美元的碳积分占2024年净利润比重已升至30%。雪上加霜的是，众议院已微弱优势通过的“大而美法案”拟废除碳积分交易并提前取消7500美元税收抵免，瑞银与摩根士丹利估算这将分别削减特斯拉20亿和12亿美元的年净利润。 在基本面大幅承压的背景下，特斯拉PE仍维持在170倍高位，关键在于资本市场已将其视作AI公司而非传统车企。摩根士丹利估值模型将FSD与Robotaxi视为支撑其60%以上价值的核心支柱，方舟投资更预测Robotaxi将贡献其未来90%的价值。6月22日即将在德州奥斯汀上线营运的Robotaxi，因而被视为决定特斯拉命运与估值体系的“背水一战”。 特斯拉对比Waymo：技术路线与落地瓶颈 (20:00) 在无人出租车商业化路径上，特斯拉与主要竞手谷歌Waymo形成了鲜明对比。特斯拉押注基于8个摄像头的纯视觉路线与端到端神经网络，摆脱对高精地图的依赖，单车采用现款约3.7万美元的量产硬件，试图通过OTA软件升级快速向存量车队扩展；Waymo则采用原生L4级架构，高度依赖激光雷达、毫米波雷达等多传感器冗余与高精地图测绘，虽单车成本与开城难度高昂，但全美已投入近1500辆并突破1000万次付费乘车，先发优势显著。 尽管德州较为宽松的监管与联邦交通部长的亲身体验为特斯拉奥斯汀试运营提供了助力，但其要实现大规模商业替代仍面临三大阻碍：一是全美缺乏统一法规，向纽约州与加州拓展监管阻力大；二是处理偶然长尾极端场景（Corner Cases）需要积累量级远超当前的真实道路数据；三是全美范围内车队快充桩、自动清洁与定期维护等线下物理基础设施的重资产投入依然必不可少。资本市场亦传出马斯克未来可能将xAI能力或资产注入特斯拉以增强算法灵敏度的预期。 网红美妆2.0：Rhode十亿美元DTC突围 (30:00) 在商业消费赛道，28岁的模特海莉·比伯创立仅三年的护肤品牌Rhode于2025年5月被老牌平价美妆巨头e.l.f. Beauty以10亿美元整体收购，交易包含6亿美元现金、2亿美元股票及2亿美元对赌对价。截至2025年3月，Rhode年净销售额已达2.12亿美元，同比增长超28%。e.l.f. Beauty旨在通过此举拓展高端护肤线以缓解对关税和中低端购买力波动的担忧，而Rhode则获得了急需的全球线下分销渠道。 Rhode的崛起印证了名人美妆进入“网红品牌2.0时代”。海莉精准切入主打修护屏障与裸妆质感的“Clean Girl”极简美学，采取纯线上轻资产的DTC打法，仅凭肽胶原丰唇精华等三款核心单品及爆款唇膏手机壳便引发社媒裂变。与过往明星粗放代工贴牌不同，新生代年轻消费者更看重品牌真实性，创始人亲自下场深耕产品、深度绑定的社区文化与情绪价值叙事，成为其跨越生命周期的关键支撑。 无论是苹果在算力竞速中退守端侧以夯实软硬件护城河，特斯拉在政策与业绩逼仄下全力一搏无人出行商业化，还是海莉·比伯将社群信任高效转化为十亿美元实体资产，均反映出各赛道竞争正脱离纯粹的宏大概念包装，转向对真实商业模式、底层数据资产与长效落地能力的严苛审视。

[0:46] Siri在哪里 [0:46] 团队成员: 在房顶开F1非常酷 [0:46] 团队成员: 让文字看不清 [0:46] 安卓早有了 [5:00] 苹果的故事快讲不下去 [5:00] 苹果: 思考链（Chain of Thought）是一种幻觉 [5:00] 苹果: 无处不在 [5:00] 苹果: 主动预判 [10:00] 数据与终端优势 [15:00] 背水一战 [35:00] 海莉·比伯: 我的洗手间里有什么 [40:00] 101 Weekly

[0:00] 苹果的AI进展落后于其他硅谷科技巨头但这重要吗对苹果可以有恃无恐的与特朗普决裂的马斯克接下特斯拉公司刚经历过股价万亿级别的动荡如今至关重要的Robotaxi发布近在支持他能拯救特斯拉的下一个故事吗现在特斯拉又变成了一个背水驿站的一个时刻了著名歌手Justin Bieber的妻子Haley Bieber创立了美妆及护肤品牌Rode仅创立三年就以10亿美元的价格卖给了平价美妆品牌Alpha Beauty在网红品牌2.0时代明星们是怎么快速变现的她是一个真正的流媒体女王在创业Hello 贵谷101的小伙伴们大家好 我是陈倩那么从这周起我们开始新系列的周波视频栏目101 Weekly用更精炼的语言和观点来讲讲过去一周最重要的三件科技与商业领域的国际大事件本期是我们的第一期尝试希望大家多多给我们提意见和建议首先我们就把目光聚焦在刚刚召开WWDC大会的苹果那么上周科技界最关注的事件之一就是苹果2025年的WWDC开发者大会那么可以说呢去年的WWDC上苹果做出了策略上的失误在AI上画出了过于激进的大饼但随后呢发现无法达到发布标准而让市场感到非常的失望那么截至6月的第二周苹果今年以来的股价呢是下跌超过了18%在一众科技巨头中垫底那几乎所有的人都想问Siri在哪里而在今年的WWDC上苹果变得更加务实了试图淡化人们对苹果AI上的期待更新的重点又回到苹果传统的强项上也就是重构设计以及使用者体验所以我觉得别的欣慰的事情他可能又意识到说什么是自己擅长做的事然后在擅长做的事情的基础上可能在继续背后后发的能力希望可能在之后在大模型的上面能做到让用户或者让市场去满意刚开始加入苹果的时候那个时候我的那个mentor跟我说恭喜你你加入了一个fashion company你加入了一个时尚的工程对苹果又走在了时尚的前沿包括推出了liquid glass液态玻璃界面的全新设计以及宣布了一系列操作系统服务和软件的更新虽然这个时尚也是引发了用户们的各种争议包括在我们硅谷101自己的选题会上我们团队内部就自己吵了起来我就截取了一分钟给大家听一下先说一下优点吧在房顶上面开F1真的是太酷了缺点的话那看就太多了比如说这个全新版本的视觉风格就是把所有的按钮全部变成透明玻璃吗啊苹果的设计师真的不知道玻璃上写字是看不灵清的吗哎这玩意啊是有点丑上热熟了但以前苹果的设计也没少被人喷丑对不对像那个iPhone 6图书的摄像头iPhone X的牛海屏是破了零动岛对吧你看其他厂商照样追风哎而且我看到他那个发布会上的演示啊他在Covering上是毛布里的效果我觉得估计后续应该在手机iPad上更新优化了吧这个东西不是加个贴图这么简单它里面还牵扯的物理引擎的各种模拟啊还有图形渲染的能力啊虽然裹着的那个芯片性能强悍不怕燥啊但是烧功耗跟那个耗密纯真的是实打实的吧这是在我看来就牺牲的用户体验来换取所谓的设计创业你要是在于这些功耗的话你到系统里面把那个简陆动态效果给打开嘛我觉得这些动态啊这些动效啊它得有但我可以选择不用那好那我们说回OS安卓多少年前就有的功能您都能这么兴奋吗那个刚更新的骚扰难截这么基础的功能你对企图诈骗的那个骗子它难截的如此优雅必须要说清我是来骗你的哦这个电话它才能想还有那个实时翻译你跟你买来打电话的时候对不对它还需要实时翻译吗这是命令哪呀好好好 你说对还有MacOS和iPadOS的文件夹居然能换各种颜色还能加图标表情包这样吧外星科技这真的对苹果来说是外星科技iPad加上Mac同款红绿灯也能叫叫十世纪更新好好好你别说这个红绿灯供它不就实现了苹果说你的下一台电脑何必是电脑吗我还一直想着说把我那盖了三连的泡面那个麦红键盘给出掉了这家好家伙文件管理系统也出来了对吧以后我出差只带个iPad就够了这里受得了吗虽然隔壁都是早有这些功能的但是生态不一样总比那些缺少软件生态的要好吧难道你说的生产力就是你天天看着系统失装想着我啥时候能够下班这好像也挺对对吧这也是生产力我妈累了人忙了真的我在旁边都听乐不过这也说明 [5:00] 苹果在近几年来确实面临着越来越多的争议因为目前手机的设计和体验再怎么改都比较有限了要不然你就在硬件上面大改比如说像折叠屏要不然你就在软件上面加入新体验像AI的功能要不然你就推出新产品像Vision Pro以及已经失败的苹果汽车等等但是以上的这些尝试目前都没有特别成功或者特别经验的特别是AI上的进展不但没有实现去年的承诺那么在过去一年中还出现了紧急换帅的情况Tim Cook对之前苹果AI负责人John Janadry的产品开发执行能力是失去了信心所以是调派了Vision Pro的负责人Mike Rockwell来协助工作来负责C-Wayne的产品所以很多人认为苹果的故事快要讲不下去了但是我们在和一些嘉宾聊天的时候他们有不同的看法我们今天就来主要聊一下苹果在AI上的进展很多开发者认为苹果在做的事情与OpenAI还有Android等一众的AI公司甚至Meta和谷歌都完全的不同所以我们不能去横向对比因为苹果它采取的是完全不同的发展路径也就是它压住端模型上的体验和使用而不是大模型能力苹果官方给大家的时间点是有可能2026年然后我们会出所谓的LM series但是我们可以想象一下按照现在大模型发展的进度到2026年比如说春天就是会说到年底那时候我们甚至都可能已经有GPT5了然后苹果甚至还在几天前发一篇文章说他们觉得Channel of Soft Thinking是Illusion所以就感觉就是苹果其实在于研发最frontier最尖端的这个角度我感觉他们并不是他们一直擅长的这个事情所以说所以说我觉得在这个角度肯定苹果是非常非常落后的但是从另外一个角度就是我觉得苹果有它自己的一些优势苹果在控制系统还有很多就云段模型根本都不可能去接触到的东西以外我觉得苹果的最重要的一个点就是在于说它一直比如说CRAP它的采访里面它一直强调说OK我们的模型必须是pervasive必须是Proactive就是说我们的模型是必须要存在你的系统中它并不是像GPT一样变成一个就是集中的App然后这个App可以像一个chap out一样做就苹果认为AI不应该是一个chap out它应该存在你所有的interaction里边它就算拿掉了AI它本身也可以工作所以苹果在比的赛道不是AI大模型而是端侧模型在手机硬件上跑的体验但苹果在过去一年遭受到的挑战时技术还没有到可以落地的时候而苹果的哲学我们知道是如果技术达不到苹果的标准那么就无法推出给用户使用这就是推迟的原因现在端侧我们说这种几十亿这种小模型他们在能力上他还在处在一个快速增长期但是同时就是说他们和是不是真的能力慢慢的已经达到了可以落地可以真的完成用户所care的这些任务这个距离有多少我们觉得可能还是有一定距离的这个距离当下来说可能是要靠Laura靠微调来去弥补但是就是Laura和微调它一定是一个会使得开发门槛更高的一件事情那么最理想的情况像你直接用prompt用把API扔给这些模型去开发所有的应用这一定是最低门槛的一种方式那么作为开发者来说一定是希望看到这个发生的但是问题就是说这个事情什么时候会发生以及当这个事情发生的时候它能够解决的是60%的问题还是说它已经能够解决了90%的问题那我其实觉得当下来说它可能能解决的问题30%都不到那么等到它能够解决大家使用手机使用电脑60% 70%的问题的时候那个时候大家可能对于苹果的整个产品的体验感就已经会到了另外一个感觉虽然说苹果AI的进展因为端模型的技术壁垒而受到一定的限制但是在这次的WWDC上苹果也是发了一些让人十分期待的AI应用比如说实时翻译Live Translation功能已经集成到信息Facetime还有电话当中帮助用户跨语言沟通及时翻译文本和语音那么值得注意的是这个实时翻译由苹果自主研发的模型支持那这些模型完全是在设备端上运行的因此用户的个人对话始终保持私密这个功能其实在其他产品上已经实现了比如说像Meta Ribbon Glass它其实在大概几个月前就已经发布类似叫Live Translation的这样的功能就基本上你戴那个眼镜然后你就可以下载一个这样的一个模型包但我觉得苹果做这个事可能它做一个好的原因就是它有整个的这样的一个APP的一个生态比如说现在它在做这个FaceTime啊包括打电话啊 [10:00] 你要用苹果手机然后苹果各式各样的设备其实它就有这样的硬件的一个端口能够让人可以去更方便更好的使用这个功能所以技术本身的话它并没有惊艳到我但是它把它融入到整个的app体系和硬件端体系我觉得倒是一个非常不错的一个常识这一次live translation就在我的眼里它可能带的一个印记就还是侧重于端测计算这个方面可能其他很多家的产品他们用的是一些云端去做翻译的服务这个Beacher可能对于一般人来说他可能觉得我为什么一定要用这个但是就是说对于很多企业用户尤其是你公司你可能打电话他们会有一些compliance然后有一些这种隐私安全的这种要求这个功能在这种场景里面就显得格外的重要另外苹果面向开发者是开放了端测达幕型的访问权限API允许任何APP都能够直接利用Apple Intelligence核心的端侧基础模型那么这对于开发者来说是一个非常重要的时刻因为借助Foundation Models框架APP的开发者们只需要三行代码就可以轻松的访问Apple Intelligence模型那么这可能是苹果的AI生态繁荣起来的第一步这个API是在我眼里是一个非常重大的东西因为手机生态最重要的还是能够把第三方的这些应用的开发者都给利用起来这次的API我其实觉得它是去能够帮助开发者去零成本的然后去把系统级的把AI集成在各个应用里那这个会带来的好处呢我觉得一方面就是说开发者们他们能够更容易的得到AI的这个能力并且呢开发者不需要去担心云端模型所带来的这个运营成本然后第二点呢因为这个东西是深度集成在苹果自己的操作系统里面所以他就可以很好的去调用苹果的硬件资源因为苹果他们其实一直也是对于自己他们的Apple Silicon自己的芯片上面的NPO然后包括AI怎么和内存协同各方面的做了大量优化那么这个优化现在慢慢的就可以从苹果原生的App渗透到第三方的App里面所以这个会带来很重大的意义虽然在这次WWDC发布会期间华尔街是不满涨的我们看到苹果的股价在这几天一直都是在下跌但是很多开发者们在跟我们聊的时候对苹果还是非常的乐观包括在AI上的未来他们很多观点就认为苹果有一个绝对的优势这就是数据苹果还是有自己的优势的而且加上就是其实苹果有很多在我们个人设备能拿到的模态比如说像家里的传感器比如说像车上的一些东西然后我个人认为是跟当厂商有可能是很难拿到一些东西我觉得他们可能假如说苹果后面他们想在家庭比如HomeOS上发力的话我觉得他会有一些别人根本做不到的一些事情所以我对他是比较乐观的就是苹果可以有恃无恐的只要把他的端策的硬件把他用户数据收集的渠道给做好让大家心甘情愿的把自己的数据放到苹果的端策设备上我觉得未来讲苹果可能在下一个非常大的一个期只要他抓住牢牢的这个数据端口不管你做大模型做的多好不管你以后做任何这个agent做的多fancy你都需要用户的数据你没有用户的数据你这个agent就没用了你不知道用户想要什么你不知道用户的contact而且用户不可能把所有的数据都给到某一个每一个agent去完成这个事我觉得最终肯定这个东西需要有一个centralize集中的一个阶段所以这也是我为什么认为说即使现在苹果落后他也不用担心那他现在只要把这个用户UI UX做好大家非常愿意去使用只要stick to他的这些端侧的这些设备不断把数据源源不断存到这些设备里面中去那他永远都会在这一个AI应用的这个时代占有一个不败的一个地步那这么听下来苹果的优势还是非常明显的它是世界上手握现今最多的科技巨头之一它有足够的资源来吸引人才和团队它手握数以十亿级别的用户以及丰富的生态资源所以呢要说苹果是否可以有恃无恐坚持它对完美的追求和对用户体验的标准呢嗯好像啊这也是可以的但是呢不能够否认的一点是苹果的这一套做事逻辑在AI之前是行得通的但是AI来了事情似乎有一点不一样了因为你对于隐私对于端策的专注你必然会带来一定这种产品开发上的一个挑战那苹果在过去呢他们一直所宣传的就是说我在做端策的同时我在保证隐私的同时我不会去牺牲 [15:00] 任何用户的体验那这件事情在AI上是不是还会成立那这会是一个问题那么假设它最终还成立那么为了达到所预期的最终效果你所需要花的额外的时间会不会使得苹果在这个过程中就掉队了这也是一个需要讨论的问题所以我相信就是说因为大消费者们对于苹果可能一直以来还都抱有很大的期待一个期待和耐心能不能支撑苹果度过去开发端侧小模型前面的这一段阵痛期我觉得这个是很值得关注的一个方向当AI这个新技术让所有的硅谷科技巨头们拉向警报不停的出新进展尝试新应用之际苹果依然在按照自己慢悠悠的节奏去追求所谓完美那么这种割裂感确实也让人有一些担心那么嘉宾把这段时期称之为是苹果的阵痛期但是这段阵痛有多久呢我们拭目以待好的好了这就是本周我们对苹果的解读那么接下来我们将目光投向另外一个热点特斯拉最近美股上最大的热点就是马斯克与川普的突然决裂带来了特斯拉14%的单日跌幅当然这几天马斯克又服软了两个人重新握手言和马斯克现在还是真的不能再分心了因为他有着一场决定特斯拉命运的大战要打那就是无人驾驶出自车Robot taxi按照马斯克此前公布的计划在6月底之前他就要在德州奥斯汀正式上线Robot taxi最新的时间定在了本月的22号我想这一天对于每一位特斯拉的投资者来说都是一个真正标志性的时刻因为市场对特斯拉的高估值有很大一部分都建立在Robot Taxi能够实现之上现在的特斯拉又处在一个背水一战的时刻有一个简单的数据就能体现这个背水一战到底是个什么情况今年也就是2025年第一季度的财报里面特斯拉的净利润是4.09亿美元但如果你仔细看财报你就会发现一季度里面其实碳积分收入竟然有5.95亿美元如果减掉这部分的话实际上特斯拉已经陷入了亏损这个碳积分收入它就是车企每销售一辆符合零台方标准的汽车就可以获得相应的碳积分每年都有一个总积分的要求对于那些积分不足的车企就需要向积分富裕的企业去购买积分用来抵消自己的赤字对于特斯拉这样的纯电动车企来说就很爽了因为它每年都有大量富裕的积分可以去卖而且几乎是100%的利润率从2009年到2024年特斯拉累计获得了100多亿美元的碳积分收入这个其实基本上全都是利润在2023年碳积分收入占经理润的12%2024年占了30%到了今年一季度如果减掉碳积分收入那净利润就变成负的了这个局面在特斯拉2020年也出现过所以在某种程度上来说这也的确是马斯克对川普大而美法案不满的原因之一因为这项法案试图逐渐废除这个交易体系瑞银证券就估计这有可能在今年造成特斯拉损失20亿美元的净利润大而美法案呢它还要求在2025年底前取消对每辆电动车7500美元的税收抵免这个计划比原来要整整提前了7年蒙根大通就估计说这一项也将导致今年特斯拉的利润有可能减掉12亿美元那对于这项法案来说它到底会不会通过呢现在其实还充满了变数因为美国参众两院对它的争议也很大上个月这项法案在众议院仅仅以一票的微弱优势通过目前的进度呢是到了参议院正在审计但特朗普呢是希望他要在7月4号之前就把他签了马斯克在这个最后关头站出来猛烈抨击于公于私其实都是可以理解的大美法案可以说是悬在马斯克和特斯拉造车业务头上的达摩克里斯之间对于特斯拉来说雪上加霜的是他电动车的销量也在下跌2025年一季度全球交付量同比下降了13%从2002年以来局势就没有这么严重过特别是在欧洲市场下滑的比例比较严重其实如果你去看过去挣钱的有实际现金流利润的季度的话其实绝大部分不是他卖车来挣了挣钱更多的时候好像卖corporate credits就探积分是个业务挣钱所以在资本市场很多人就打趣说你不是一个造车的公司你是一个卖corporum credit而且我们看到从卖车的角度来说其实今年一季到今天就包括我们可以能够track到它的出货量其实整个形势是非常非常比较悲观的在美国的penetration已经走到头了在欧洲 [20:00] 持续的在丢它的市场份额所以今年从造车这个角度业务的角度来说其实对它是一个是非常困难的一个事情目前还没有看到任何情况好转移在一起不过我们说了这么多特斯拉的问题但特斯拉的股价它依然是在触底反弹中而且它现在的PE仍然高达170倍这个数字是每股7巨头平均适应率的3倍英伟达的适应率现在才不到50倍那特斯拉的股价为什么还能这么坚挺呢这里面它主要靠的就是Robot Haxe它代表了投资者对特斯拉的认知已经从一家车企变成了一家AI公司比如说在Mogos Stanley的估值体系里面就有60%多的价值是来源于FSD和Robot Haxe而电动车业务就只占到了20%在最看好特斯拉的ARK木头姐的估值模型里面Robot Haxe更是在未来会占到特斯拉90%的价值贡献所有的特资家投资者都会问这个问题你这个车利润率下降怎么怎么样我认为是这样的现在今天还在投资特资家人和两三年前这批人已经不一样了或者说即便是同样的一个人他的思路他的投资思路已经完全发生了改变了我觉得市场就是合理的了作为马斯克他难道不知道川普大尔美法案这件事情的利润率的影响吗他在支持川普的那一刻他就已经知道这个问题了然后你再看大家一组所批评的马斯克在过去两到三年里对于造车对于新的车型对于廉价车型他的所投放的经历再来联系到这一切那又说明什么非常非常的明确对我来说就是马斯克在他的脑海中早就已经要把特斯拉转型成AI公司了所以投资者们憧憬了这么久终于在马上的6月22号无人驾驶出租车就要从一个技术梦想变成真刀真枪的市场较量按马斯克宣布的日程表暂定在6月22号将是Robotex的首次运营地点选在德州的奥斯汀大众非常误解的一件事情Robertaxi它不是去年的车型的Robertaxi运营而是一个就是你37,000美金买来的Model Y我觉得这是一个非常震撼的一件事情它意味着所有存量车以及将要交付的Hardware 4车包括后面的Hardware 5都将可以成为无人出租车运营车队的之一不过这次马斯克选择了小心谨慎他虽然画了一个到明年年底要实现100万辆车队的大饼但是在一开始特斯拉只会推出一个由10辆机器人出租车构成的小车队随后在未来几个月里逐渐增加到20辆30辆40辆最终在今年年底达到千辆规模并且这次发布可能它只是一个小规模的初步启动甚至可能都不一定有发布会因为它也不对公众开放不像以前那种特斯拉AID的形式这10辆车也可能只是在一个特定的地理围栏内运行并且是有人类在远程监视的可以随时接管车辆应该也会保守驾驶避开那种高风险的道路如果我们纵观Robot taxi这个市场特斯拉最大的竞争对手就是谷歌旗下的Vemo这两家公司也分别代表了两种技术路线市场对于最终录死随手一直都还争议不断从技术路径来说Vemo采取的是多传感器的技术方案它保持了更大的感知冗余因为它有好多设备有毫米波雷达 激光雷达 麦克风阵列 多组摄像头等等它提升了安全性 但代价是它的造价非常贵马斯克在今天4月就曾经抨击过Vimo说它的问题就在于耗费了太多的资金并且Vimo严重依赖于高精地图这一点其实挺致命的因为如果你每去扩展一个新城市都需要提前准备很久你要去测绘团队要先去采集数据特别是如果你想去开展海外业务就更麻烦了因为很多国家并不开放这种高精地图的测绘所以威某车队的扩展速度是比较慢的至今也没有超过1500辆车那特斯拉这边呢就是马斯克用第一性原理所坚持的纯视觉路线马斯克认为既然人能通过两只眼睛来开车那机器就应该也可以所以特斯拉砍掉了那些雷达也不需要依赖高清地图采取了端到端的技术方案端到端呢就是一端是巴克摄像头采集数据另一端呢就是一个AI神经网络来进行判断和规划马斯克的纯视觉基本上可以说是能够一朝吃遍天下只要他的算法成熟就可以在一夜之间通过OTA云端升级部署在全球的车队里极大的缩短技术落地的周期不仅可以部署在专门为Robot Haxe打造的Cyber Cap上也可以部署在现有的搭载HW4以上的 [25:00] 和Model Y车行李这些都是百万辆级的车队规模所以马斯克说的这个100万辆的目标肯定是要将这些私人车辆纳入进来让这些车呢在空险的时候可以变成无人驾驶出资车才可能在这么短的时间里实现他说的这么大规模的车队在6月22号试音云之后特斯拉眼前最新的问题其实就是如何搞定监管几乎这些所有公司都会在Texas进行测试一个很重要的原因就是Texas是一个监管比较松的轴所以这是特斯拉今年选择在奥斯汀首先进行测试Texas是全美国排名GDP排名第二的州就仅次于加州所以我觉得这是在Texas开始特斯拉无人驾驶运营的第一步我觉得是很有重要意义的这也会给其他的州包括整个的社会舆论一个证明一个样板一个例子就是说特斯拉的无人自动驾驶是可以的那么就在前不久美国的新任的Sector of Transportation他不是去了Austin吗在马斯克陪同下坐了特斯拉的无人驾驶出租车联邦层面所谓监管的最高领导已经去过了我记得已经非常大支持了在美国各个州对自动驾驶的审必条件都不一样马斯克他也非常希望全美能有一个统一的标准首先就是说美国是一个联邦制的一个政府所以每个州都有它自己的套而很多州目前没有进入一个就操作流程具体应该是怎么管这个事情很多州是没有一个想法的因为不管是Webbo还是Tesla并没有想在比如说在纽约州做这个事情所以这个事情本身尽管都不在我的意识日程里面我要担心的事情太多了到时候里面正要来申请我们倒是在考虑这件事情所以这是一个首先就是比较遥远的而且每个时候我们的病人会有不同的想法第二个话就是说那当然他自己现在在德萨斯因为他毕竟他总部就放在奥斯丁他自己是在德萨斯很大的employer他常在那个地方那必然就当地政府会给他开他的绿灯那他拿出东西他今后再去其他地方去亚里桑那去福罗里达去其他州是否能给到一个同样的一个比较好的一个监管的优惠条件目前确实是我们是不知道的除了监管问题特斯拉要想大规模铺开无人驾驶出租车至少还需要突破三件关键的事情第一个就是要想真正实现L4就需要搞定那些极端情况特斯拉目前的FSD基本上还是介于L2和L3之间肯定还到不了L4特斯拉要想证明自己能到L4就需要搞定那些极端情况特萨拉目前的FSD基本上还是介于L2和L3之间肯定还到不了L4特萨拉想证明自己能到L4其中一个很关键的点就是要搞定那些偶然因素所造成事故的可能性特萨拉就需要不断地继续去积累大量的驾驶数据这个数据量要求是很大的现在可能还不够它远远超过现在已经完成的测试量对于这一点来说就不得不说Waymo还是有先发优势的因为它有大量传感器带来的这种感知冗余它现在就已经在L4级别运行了第二点就是特斯拉需要根据地点的不同去嵌入本地化的参数来调整算法第三点这是基础设施我们知道美国在充电桩这个基础设施上其实铺的不算太快但如果要想让Robotaxi在全美范围内运行并且打败Waymo替代Uber那就需要有足够多的给车队充电的充电设施还有给车内清洁的设施所以如果你细细想来真要实现这么大规模的车队其实里面还是有很多细节需要去考量的蒙根斯丹利在他对Robot Haxe的固执模型里面就有一个很细的测算模型包括了清洁费用能源费用如果用Cybercap所产生的制造成本还有折旧维护成本保险停车费等等很多项目对于Robot Haxe我觉得木头街的一个观点是很有道理的马斯克呢他是想搭建一个平台这个平台呢能覆盖几亿人的日常出行而Robot Taxi可以从每一单的行程中抽拥但总的使用成本比现在的Uber Lyft要更低所以特斯拉坚持纯视觉并不是单纯的技术信念而是它背后有一整套更大的战略不及最后我想说啊对于无人驾驶出租车这种全新的行业和商业模式有Vimo这样的竞争对手绝对是点好事因为如果这种新市场只有一个主要的玩家那反而说明要么是这个市场总体不大要么是这项新技术还完全不成熟离真正的商业化还十万八千里以前我在一级市场很多新技术看起来很好但投不投的一个重要的判断标准就是这个行业有没有形成竞争的态势最近华尔街日报有一篇文章就披露了Vimo的一些数据在2023年末,威某的付费乘车总数达到了100万次到2024年底,这个数字更是达到了500万次在今年5月就突破了1000万次这是一个指数级的增长速度这其实说明了消费者对于乘坐一辆没有人开的车在逐渐养成消费习惯这一点其实很重要如果大众对这项技术是充满恐惧和排斥的话 [30:00] 那对于Robot Taxi这样的纯视觉方案来说其实会更加不利5月底马斯克在他的X上写道他又要重新回到24小时全天工作的节奏了直接睡在会议室服务器机房和工厂里他必须高度专注于X AI特斯拉战时马斯克又回来了这直接让特斯拉的国家大涨市场对于即将推出的Robot Taxi也充满期待马斯克他来设计这个Strategy的时候我觉得显然是完全的向AI来转型现在特斯拉又变成了一个背水一战的一个时刻了就像当年Model 3 Model Y的时候你量产不出之后你就要破产那么我今天也认为特斯拉如果不把自动驾驶解决不把物理世界AI Ultimus最终把它推向市场我觉得特斯拉也到这样一个境地了但这恰恰是马斯克的公司的迷人之处我比较有信心的一个就是特斯拉的纯市局FSD到今天确实到一个交答卷的时刻对于特斯拉基本面不好但是却无比坚挺的股价资本市场甚至还流传着一个更有想象力的故事它的故事有很多市场的参与者现在会期待或觉得很有可能马斯克会今后把他的其他的一些重要的业务没有上市的业务会装进这个上市公司的实体比如说会让特斯拉和直接和XAI去合并因为从业务的协同性来讲其实可以讲成故事因为我今后我要提高我的算法的可靠性我的算法的灵敏性那我现在AI我现在自己已经设了一层大力模型那这个模型其实理论上是可以用到来自动驾驶上面所以它可以讲出了故事把XAI来定进特斯拉里那当这一块进来之后的话整个故事就改编了就成了一个大模型的故事那那个时候的话故事其实还是有上手的空间那当时的事情Elon Musk并没有说他要做但是现在是很多人在猜测这个事情是要他考虑要做他可能会把特斯拉的名字就改成就不叫特斯拉了这公司就叫X而他的核心其实在XAH那这东西是否会做怎么做就我们实力理来马斯克重新回到24小时全天工作的这一刻像极了10年前特斯拉兵临破产时他睡在工厂地板的岁月那个时候愤怒的马斯克创造了奇迹不过在今天这个战场已经复杂了十倍好 接下来我们再把目光转到在纽约的特约研究员一文来讲解我们这周的第三件事比较偏消费赛道 非常有趣这就是Justin Bieber的妻子是如何仅仅用三年的时间打造了十亿美元美妆品牌的这是28岁的美国模特Haley Bieber两周之前呢她更被大家所熟知的身份是加拿大级歌手Justin Bieber的妻子各项娱乐新闻的女主角但是5月28日啊她的身份却又多了一项走出好莱坞走进华尔街视野的企业家Model Haley BieberJoyns the ranks of billion dollar beauty brandsSold her Rhodes Skin CompanyTo Elf Beauty for one billion dollars2022年,Haley Bieber和朋友创立了美妆及护肤品牌Rode,三年之后呢,这家公司以高达10亿美元的价格,卖给了评价美妆品牌Elf Beauty,在这10亿美元里面包含6亿现金和2亿股票,以及未来三年基于Rode业绩支付的2亿美元额外对价。当然啊,Rode在第一个三年的成绩其实已经持分耀眼即使至2025年3月底RODE的净销售额达到了2.12亿美元和去年同比增长了28%那么在这期视频里啊我们就为大家讲讲RODE到底是一家什么样的公司而这次收购又张试了Elfili和RODE这两家品牌各自什么样的野心呢在2022年RODE刚刚成立的时候啊明星品牌这个赛道其实是挺拥挤的在此之前呢已经有了大获成功开创多色底妆产品先河的Fenty Beauty by Rihanna以及因为众所周知的原因经常被网友打来和Haley比较的美国歌手Selena Gomez一手创办的Wear Beauty总之呢Haley并不是第一个也不是最大牌的那一个但是啊Haley却做对了一件事就是她精准地把握了当时流行的Clean Girl Aesthetics这样的风格所以Clean Girl呢就是干净自然的意思那放到护肤和美妆产品里面呢它就意味着极简护肤裸妆质感追求皮肤屏障修复而不是农妆业模式的变脸吃营销Haley呢本身是一名模特她自己也说啊多年来她最热衷于研究的事情之一就是护肤所以当她手握一款精华素颜出现在大众面前的时候呢网友是真的会买账她是一个真正的流媒体女王在创业就他们都是 [35:00] 是纯粹的互联网的原住民且流媒体女王所以我觉得本身个人的IP是很适合去推这个东西的这是其一其二呢就是当我们讲的比较boring就是我们会讲讲故事的这个载体是什么因为彩妆是外显的一个它有潮流和社交的属性另外一个呢它也有肤色包容度包括跟外貌和解的这个意味在里边所以呢我觉得这两个东西都是第一非常适合社媒去呈现就非常适合短视频非常适合streamer非常适合短评快的呈现他的效果然后第二个就是他都非常的自带价值观适合icon做宣导2015年Haley认识了Justin Bieber纪录片Seasons的导演Michael Wagner也是OBB Media的创始人在疫情期间Haley萌生了做一个个人护肤品牌的想法所以在电话里告诉了Michael两人一拍结合在road成立初期Michael为Haley拍了一个YouTube系列我的洗手间里有什么我会给你们做这个视频展示我的早上肌肉的方式如何我会做一天的工作拍摄那么经常刷短视频的观众对于这个套路肯定是很熟悉了呀Kaley她通过视频互符合美妆教程找到了自己的受众同时也拉近了品牌和消费者之间的距离这让Rode在上线之初就收到了一大批关注Rode最初只上线了三款产品Peptide Glazing Fluid, Barrier Restored Cream和Peptide Lip Treatment这个以少及是多为理念的产品线加上哈利本人在社交媒体上不断的素颜试用让Rode在年轻女性中迅速建立了口碑尤其是Peptide Lip Treatment在TikTok上被无数美妆博主案例还一度引发断货Rode团队也擅长利用社交平台的流量比如说今年推出了一款附带放唇高的手机壳Lip Keys就成为了社交媒体疯传的爆款Rode没有在线下商店销售完全是依靠官网和社交媒体来打天下不到三年的时间里就做到了年营收超过2亿美元并且保持近30%的年增长速度这对于一个新创美妆品牌来说是极其罕见的成绩这次收购Rode的Elf Beauty是一家成立于2004年的老牌美妆公司曾经以低价加高质量的策略赢得了一批忠实粉丝比如大牌动辄卖几十甚至几百刀的粉底Elf只要20刀不到网络上的反馈也不错同时Elf在CBS Target等超市零售渠道广泛扑货所以尤其受到中低收入年轻消费者的欢迎近几年来ELF在美国自问市场表现亮眼2024年全年销售额增上77%并且在过去五年里股价上涨了将近1000%但根据CNBC报道ELF的投资人正在担心关税会影响这家公司的未来所以ELF也正在积极铺设更多样化的产品线收购RODE正是他进军高端加护肤赛道的重要一步换句话说这是一场双赢的交易Haley得到的是资金和分销资源而ELF得到的则是品牌调性以及下一阶段的增长动力收购之后Haley还会继续担任RODE的首席创意官参与产品设计、营销和品牌增长她同时还会成为ELF的顾问将RODE作为ELF集团内部的独立品牌来运营在个人的社交媒体上Haley也说到几年来我一直想要把RODE带给更多的人今天我成功做到了这一点RODE的成功也意味着网红品牌2.0的时代真正到来了产品力要经得住考验创始人要亲自下场社交媒体只是放大气而不是折羞布像同时获得巨大成功的Wear Beauty也是借助了网络的力量让创始人品牌和消费者之间产生了深度的联系打造了一个密切的社群因为它是近几年以来可能从社交媒体声量上来看可能做的最有热度同时在商业程序来说应该是表现最亮眼的品牌之一同时我觉得她有很强的创始人Selena Gomez的个人风格属性包括有很明亮的色彩然后有很鲜艳的妆效同时还特别亮眼的一点也是特别符合Gen Z喜欢的一点是她从一开始Selena Gomez借助这个品牌去讲述她自己得双三性的障碍的经历从而让所有的用户包括让所有的产品都关注到身心健康就是mental health wellness这个点我觉得这是让彩妆品牌超出了彩妆品牌关注的妆效或者是审美这个事情本身而变成了一个线上大家都能参与到的一个非常有社会价值意义的讨论中去这是一个我觉得非常有标志性的品牌当然啊在零零总总的名人品牌里面呢失败的 [40:00] 也不少Ariana Grande的REM Beauty虽然启动声势浩大但产品定位模糊销售不理想Kim Kardashian最早的KKW Beauty则因为结构重组而停产所以总结来说Rode和Elf的这笔交易不仅是一场资本市场的收购同时也是在传递一种信号年轻人想要的美妆品牌不再只是顶着明星脸的代工厂而是真正懂得社区文化和内容叙事的企业而对于Haley本人来说她已经不再只是Justin Bieber的妻子而是把自己的名字变成10亿美元估值的女企业家好了以上就是我们这一期的101 Weekly那之后的北京时间周一硅谷时间周日的下午呢我们都希望能够上线这样一期周根的栏目啊从硅谷视角华尔街资本的视角以及呢更加年轻更加鲜活一点的零售业视角分别呢带给大家近期讨论热度最高的科技还有商业领域的三件事那我一名还有译文以及更多的硅谷101的特约研究员会来与大家分享我们的观察还有行业当中的讨论也希望用这样更加轻量级更加有趣的新节目方式来提高我们的更新频率而同时又能够和大家聊更多选题与大家更加充分的交流希望大家喜欢这样的节目形式也欢迎多多给我们提你们想听的选题建议那我们就下周再见了Bye优优独播剧场——YoYo Television Series Exclusive