养老金卖盘叠加回购静默期 散户追高杠杆芯片面临爆仓

养老金卖盘叠加回购静默期 散户追高杠杆芯片面临爆仓 在轮动剧烈与流动性抽干的市场中，散户必须利用凯利公式将单笔亏损严格控制在1%以内以避免爆仓 本期视频深度剖析了当前“轮动市”的残酷本质，指出绝大多数板块和热门高杠杆标的（如SOXL、PLTR）暗怀巨大回撤风险，打破了“大牛市”的幻觉。博主结合养老金抛售与股票回购静默期的资金面异动，复盘了博通、ADI等空单以及XBI、XLV等多单的操作逻辑，并拆解高盛研报揭示存储周期与宏观“双重抽血”风险。最后，博主告诫投资者切勿盲目抄底中概股（如BABA），并演示如何利用凯利公式与代码化风控工具将单笔亏损严格控制在1%以内，以求在市场中长期生存。 市场处于快速切换的“轮动行情”中，表面虽然未发生大幅暴跌，但个股与杠杆工具（如SOXL）日内振幅巨大，散户追高极易面临双向被绞杀的风险。 (0:00) 今年美股市场分化严重，仅少数AI与芯片巨头表现强势，大部分科技股与传统板块跌跌不休，打破了全市场迎来“大牛市”的幻觉。 (2:48) 受季度级养老金再平衡抛售潮及65%上市企业进入财报季股票回购“静默期”的影响，市场买盘面临短期严重枯竭。 (6:28) 博通（AVGO）与亚德诺半导体（ADI）等标的呈现典型的“假突破跳空”和“顶部结构箱体跌破”技术形态，提供了极佳的实盘做空机会。 (8:58) 存储芯片（如美光MU）当前的超额利润源于供给受限下的暴利涨价，行业依然具备强烈的周期属性，持仓者需利用期权防范尾部风险。 (17:28)

博主认为当前市场并非普涨牛市，而是极少数科技股掩盖下的高频轮动与高波动绞杀期；在宏观流动性遭双重抽血与买盘匮乏的背景下，投资者应克制盲目左侧抄底的冲动，运用期权对冲尾部风险，并依托凯利公式将单笔风险锁死在1%以内以求长线生存。 大牛市幻觉与高波动标的的轮动绞杀 (0:50) 年初至今的板块热力图显示，市场涨幅高度集中于英伟达、微软等极少数AI与芯片权重股，绝大多数科技股及工业、地产等传统板块表现低迷，如去年的热门股Palantir自高位回撤达50%。博主指出，当前行情的典型特征是指数表面温和但内部剧烈分化，缺乏系统性行情的普通投资者极易在日度快速切换的板块轮动中反复受挫。 散户热衷的杠杆工具更放大了波动风险。以三倍做多半导体（SOXL）为例，其单次回调幅度高达50%，盘中频繁出现10%乃至30%的剧烈震荡，追高极易造成本金快速永久性损伤。博主强调，当前并非大众恐慌爆仓、全盘暴跌出清的最佳买点，在日度切换的震荡市盲目追逐多空极易两面被动。 宏观双重抽血与资金买盘真空期 (6:28) 从资金面来看，市场正遭受政府端与私营部门的“双重抽血”：美国财政部为填补巨额赤字大规模发行国债吸金，地缘冲突开支居高不下；同时，大科技企业为了维系高昂的AI军备竞赛，也密集通过发债和发股抽离二级市场流动性。 与流动性承压相对应的是买盘的周期性枯竭。约65%的上市公司已因三季度财报临近进入为期20至30天的股票回购静默期，且今年企业整体回购力度本就处于近年来低位；叠加6月29日至30日养老金迎来年内最大规模的季度再平衡抛售，以及CTA策略在标普7300点关键关口的多空博弈，博主预警流动性防线十分脆弱，随时可能由板块轮动演变为全盘普跌。 存储芯片周期隐忧与期权领口对冲 (17:28) 高盛研报分析显示，美光等存储板块当前的超额利润率主要源于供给受限下的涨价，本质是大科技巨头不惜代价进行AI基础设施建设而为其“输血”。然而，高盛与博主一致强调存储行业残酷的周期本质并未改变，未来面临长鑫存储、三星等厂商加速扩产以及终端AI需求边际效益递减的双重压力，该板块切忌作为无脑长期投资持有。 针对当前指数平稳但个股剧烈动荡的异象，高盛建议采取“多股票+多波动率”的领口策略（Collar Strategy）：利用市场上偏贵的看涨期权（Call Skew）卖出远期Covered Call获取权利金，再以此资金买入相对便宜的远期低Delta保护性Put。通过“以Call养Put”，交易者可以零成本或低成本对冲个股的暴跌尾部风险。 放弃左侧接刀：中概股与个股右侧验证 (24:15) 针对散户急于抄底阿里巴巴（BABA）的现象，博主明确警告“中概股在任何时候都绝不要做左侧抄底”。中概股走势极具野性，常呈现瀑布式急跌与漫长筑底，且高度受宏观政策环境驱动；若在无结构支撑的左侧介入，时间与资金回撤成本极高，正确的交易纪律是等待右侧横盘箱体筑成或有效突破均线后再介入主升浪。 在日常个股交易中，博主同样严格执行右侧与结构确认：空头交易如博通（AVGO）等待高位假突破伴随跳空低开确认，亚德诺（ADI）依靠日线顶部结构与箱体跌破进场；多头交易如XBI紧跟牛旗突破移动止损，对亚马逊（AMZN）则密切观察200日均线支撑，若跌破223美元关口则坚决放弃幻想。 凯利公式风控底牌与单笔1%止损铁律 (28:20) 博主将交易的核心竞争力归结于仓位管理与回撤压制，强调账户最大回撤必须严格控制在10%以内，因为若回撤达50%，需100%的净利润才能还原本金。通过运用凯利公式复盘胜率、盈亏比与最大亏损漏洞，交易员应追求最优数学仓位，主动将账户波动率压向安全区间。 在具体实盘风控上，博主确立了“单笔交易最大亏损不超总资金1%”的硬性铁律（如100万美元资金池单笔止损额限度为1万美元），以此确保系统能抵御连续15至20次亏损的极限黑天鹅行情。通过代码工具，交易者可在确定入场价与止损点后反推买入股数，并结合持仓期权与做空标的动态加权计算整体组合的Beta风险敞口。 在流动性受限且缺乏全面增量资金的轮动市中，盲目激进博弈极易造成本金快速损耗。控制资产波动、利用期权锁定极端风险、以凯利公式约束单笔1%仓位，并耐心等待全盘放量暴跌出清带来的右侧赔率窗口，是全职交易员在极端市况中生存的根本底牌。

[0:50] 如果遇到全板块暴跌，往往是绝佳机会，因为那意味着大众被迫清仓，我们可以去接‘血筹码’或爆仓盘；但在当下这种日度快速切换的轮动仓里，多空节奏稍有不慎就会被两面打脸。 [2:48] 如果你今年表现不满意，完全没必要和别人比，因为当下的行情本身就极易亏钱。 [17:28] 存储行业依然是极其残酷的周期性行业 [23:06] 只有当这种极端普跌与流动性出清到来时，才是真正出重手抄底的黄金交易机会。 [24:15] 中概股在任何时候都绝不要做左侧抄底！ [28:20] 交易的核心从来不是怕踏空，而是能拿住现金。把仓位缩小，把波动率往左侧压，你在市场里活下去的概率就会成倍增大。 [30:39] 账户涨得是非常快的

[0:00] 大家好欢迎回到交易之刃 [0:01] 这个礼拜跟大家更新一下 [0:02] 是接上上周的 [0:03] 因为上周我们的更新 [0:05] 用了太多敏感内容 [0:07] 所以我就只能做成会员了 [0:09] 这周接上一周的 [0:10] 上一周我们其实讨论到市场 [0:11] 其实是个轮动仓 [0:12] 我在这个群里跟大家不断的讲 [0:14] 说这段时间还没开始跌 [0:16] 他是一个叫做 [0:18] 咱们这叫什么 [0:18] 叫做轮动的一个行情 [0:21] 另外跟大家分享一下 [0:22] 高盛的一些分享 [0:23] 特别有价值 [0:24] 包括存储还有市场资金的一些变化 [0:27] 那我们几个操作 [0:28] 这礼拜其实进入了一个我的主场 [0:30] 空的也都跌了 [0:31] 多的这个多 [0:32] 那我们跟大家分享一下 [0:33] 我的一个操作是怎么做的 [0:35] 和未来的一个展望 [0:37] 不要抄底巴巴 [0:38] 我给大家稍微讲一下 [0:39] 中概的一个操作手册 [0:40] 最后再稍微聊一聊仓位管理 [0:42] 东西还挺多的 [0:43] 大家跟我一起仔细的咱们跟下来 [0:45] 如果要是能给自己 [0:46] 大家觉得我们这个做的不错的 [0:47] 给我们点赞或help一下 [0:49] 我说首先我们看一下这个风险 [0:51] 市场的这个风险 [0:52] 大家可以看还是黄灯 [0:54] 还有一点 [0:54] 这里冒了一个 [0:55] 那个叫新能宝指标 [0:57] 那我们看这个市场走势 [0:59] 是波澜不惊的 [1:00] 但是我跟大家分享一下 [1:01] 很多朋友都喜欢玩这3倍半导体 [1:04] 我不知道大家 [1:05] 你们风控 [1:08] 大家看这个从高点到低点 [1:10] 就这个区间 [1:11] 50%啊你看每一根k [1:13] 大家看这根k 5% [1:15] 这16% 这个就30% [1:17] 这个4%点多 [1:18] 大家看这振幅可不是不小 [1:21] 这个有10% [1:22] 23%7%10%16 大家看这个平均振幅 [1:26] 每天奔着百分之十几去 [1:28] 我就问大家一下 [1:29] 你到底要下多少仓位 [1:31] 比如说我要在这真的是忍不住了 [1:33] 做了突破 [1:34] 现在给我闷了 [1:35] 你290 现在就210 [1:36] 那你从这一块咱们就说不说别的 [1:38] 这一段的一个回调又又30%没了 [1:41] 我现在真的不知道大家 [1:43] 你怎么去控制 [1:45] 你们的仓位管理 [1:47] 就是在这样的一个矩阵过程中 [1:49] 其实非常容易亏钱 [1:51] 很多朋友说我一提风险 [1:53] 一提风险就是要大跌暴跌才叫风险 [1:56] 暴跌大跌 [1:58] 而且全板块下跌往往是机会 [2:00] 因为什么 [2:00] 意味着很多人是被动卖出 [2:02] 我们可以去接他们的一些血筹码 [2:05] 或者说接他们爆仓的盘 [2:07] 但是现在这种轮动仓 [2:08] 我就不知道 [2:09] 你们该如何 [2:10] 在这样的市场环境中生存 [2:12] 我们在这样的市场环境中 [2:14] 是非常容易在市场中打脸的 [2:16] 你很容易在这个市场中 [2:18] 你节奏稍微一错 [2:20] 比如说我们现在的节奏 [2:22] 大家可以看到 [2:22] 我们现在就跟上礼拜比 [2:24] 又变成轮动盘 [2:25] 右边这侧就绿了 [2:27] 左边又红了 [2:28] 看上礼拜是右边这半红半绿的 [2:30] 这左边又都红了 [2:31] 就意味着什么 [2:32] 意味着我们市场中 [2:33] 出现了非常大的轮动 [2:35] 而且这个轮动 [2:37] 它的变化是以天为单位的 [2:39] 我想跟大家说这叫最大的风险 [2:42] 就是你在这里面不管多空 [2:43] 都特别容易挨打 [2:45] 特别容易亏钱 [2:47] 那么我们把YTD拿出来之后 [2:48] 我问大家今年真的是大牛吗 [2:51] 你其实大多数人 [2:53] 你比如说像去年的大牛股Palantir [2:56] 这个高点回调50% [2:57] 那么很多人真是买了它的 [2:59] 那就属于一个密买不吱声 [3:01] 你再看这些工业的 [3:02] 你再看这个房地产的 [3:04] 你再看科技巨头 [3:05] 你买了特斯拉了也不吱声 [3:07] 那么你就买了亚马 [3:08] 你用苹果现在很快也要跌回去了 [3:10] 或者说我们看亚马逊 [3:11] 那Google这都一买一个不吱声 [3:13] 所以我们其实你你可以看到 [3:16] 吹牛的人 [3:16] 基本集中在超级绿色 [3:18] 连买英伟达的人 [3:20] 在这段时间都没有什么吭声的 [3:22] 都不吭声 [3:23] 基本上都集中在迪王 [3:25] 英特尔AMD微软都在这些里面 [3:27] 这些里面还有存储都在这块 [3:29] 你买了软件的人也是不吱声 [3:31] 所以整个在今年 [3:33] 我想跟大家分享的是 [3:34] 如果你今年的表现不是那么满意 [3:37] 没有关系 [3:39] 因为现在这个行业 [3:40] 或者说这个行情是非常容易亏钱的 [3:43] 没有什么不用去跟别人比 [3:46] 这是我跟大家说的 [3:47] 我们表面上看到市场中好像很平静 [3:51] 但是以天为单位的 [3:53] 这种轮动非常剧烈 [3:55] 很容易亏钱 [3:56] 所以我们上周其实跟大家讲到 [3:58] 上上周的是向传染 [4:00] 包括a股的操作 [4:01] 我的a股操作也是转向上证了 [4:03] 所以我觉得无非就少挣点 [4:05] 或者说我无非就错过最后那波 [4:07] 或者说再错过一些 [4:09] 但整体上来说 [4:09] 真正在跌的时候 [4:11] 上证是跌的少的 [4:12] 那这是我跟大家想看到 [4:14] 这是我们整体上的 [4:15] 那么从风险角度出发之后 [4:17] 我们可以看到这类地方 [4:18] 先是四屋之后 [4:19] 那现在又到月底 [4:21] 我们一会给大家更新一个数据 [4:22] 数据更新完之后都是一个偏弱的 [4:25] 所以我们在这个位置上 [4:26] 耐心的去等待 [4:27] 比如往这一条线上来 [4:29] 比如7,100附近 [4:30] 去看它有没有出现 [4:32] 一个全板块的一个下跌放量 [4:34] 那么这可能是我们短期内 [4:36] 一个比较不错的机会 [4:37] 而且这些机会就看他能不能做到 [4:40] 我们比如说 [4:41] 去买一些指数的这么一个机会 [4:44] 因为你去买个股 [4:45] 尤其这些大科技看起来还很不错 [4:48] 但是他成为全板块 [4:50] 或者说整个全市场的血包了以后 [4:53] 其实对他们抄底的力度是很弱的 [4:57] 那这点我们可以看到 [4:58] 比如像亚马逊 [4:59] 我昨天跟大家分享 [5:00] 亚马逊这个地方 [5:01] 看它已经来到200日线了 [5:03] 200日线这个位置上 [5:04] 其实是会有一些反应 [5:06] 那我们去观察 [5:07] 它有没有出现比较强烈的一个反转 [5:10] 那比如这个地方在反转了之后 [5:12] 我们可以在这个低点223止损 [5:14] 那我们就9 [5:15] 只要止损点出来就可以做交易 [5:17] 而且这个地方 [5:18] 又是到了一个支撑的位置 [5:19] 这是个倒形反转的支撑 [5:21] 又来回调了一下 [5:22] 那我们可以看看这些大科技 [5:23] 有没有一些资金重新去把它们pick up [5:26] 另外一点我们在说的是 [5:28] 如果再跌破 [5:29] 反而这个地方就小心 [5:30] 我们反而不用特别着急 [5:32] 所以 [5:32] 现在我核心还是去关注那些船产 [5:36] 包括那些没有太多 [5:38] 看似特别热的那些板块 [5:40] 因为很热的地方 [5:41] 包括你说我们刚才说的半导体板块 [5:43] 你包括看迪王也是 [5:45] 这个高位 [5:46] 已经在巨震了 [5:47] 这个volatility [5:48] 它的波动非常大 [5:49] 大家看这一天11% [5:51] 百分之-百 [5:52] 这直接又干下13% [5:53] 大家看来回的震荡 [5:55] 在某种程度上它其实就是弱势 [5:57] 大家知道强势的个股应该是横盘 [6:01] 或者说是收缩这种 [6:03] 大幅的震荡出来了之后 [6:05] 包括我们看美光也是 [6:06] 美光的财报其实非常好 [6:07] 这点我们不不那什么了 [6:09] 但是 [6:09] 你可以看到它的整个的爆量的波动 [6:12] 但是这里爆量的这种波动 [6:14] 其实对于我们每个人来说 [6:15] 你的心理是很大的一个考验 [6:17] 我不知道多少人能你 [6:19] 比如说你 [6:19] 要不然就没仓位或仓位很小 [6:21] 要不然你可能每天都面对的 [6:23] 非常的焦虑啊 [6:25] 所以这就是 [6:26] 我们当下市场的这么一个状态 [6:28] 好 [6:28] 下面我跟大家分享一下高盛的会议 [6:30] 还有我们的一些操作 [6:32] 还有后续的一些计划 [6:34] 当下市场资金表现 [6:35] 我跟他在我们实时都更更新过了 [6:38] Pension今年最大的卖出 [6:41] 而且是quarterly的 [6:42] 大家注意它不光是月末的pension [6:44] 它是季度的 [6:46] 所以在我们这个月的 [6:48] 6月份的一个最后几天啊 [6:51] 2930 尤其2930这两天 [6:53] 那么这个养老金的卖压会很大 [6:56] 那么CTA的核心点在7,300点 [6:59] 距离这也不是很远 [7:00] 我想跟大家说的是什么 [7:00] 不要去记具体数字 [7:02] 比如七三三几都不重要 [7:03] 因为你比如高盛也好 [7:04] 你的德银 [7:05] 还有他们其他的北银 [7:07] 他们给出的都是估算 [7:08] 因为你不是一个机构 [7:10] 比如养老金说养老金你什么时候卖 [7:12] 什么时候买 [7:12] 大家都喜欢问什么时候卖 [7:13] 什么时候买 [7:14] 他不是一个人 [7:15] 他是一群人 [7:17] 所以他们的整个的思路啊 [7:19] 他们的所谓的这个咱们说叫position [7:21] 工作流程都会不太一样 [7:24] 所以这个地方我们要知道 [7:25] 后面的两天 [7:27] 下礼拜的头两天 [7:28] 会有两波的patient卖出 [7:30] 那么CTA这 [7:31] 个地方要观察 [7:32] 7,700点 7,300点 [7:34] 还有一个就是购买力 [7:35] 在这个地方比较弱啊 [7:36] 什么马上又要第三个季度财报了 [7:39] 所以从银行开始 [7:40] 比较早的做财报的汇报 [7:43] 这些公司 [7:43] 他现在开始进入静默期了 [7:45] 而且这个进入静默期的公司 [7:47] 达到了65% [7:48] 因为他的时间应该是一个啊 [7:50] 我印象是2230天 [7:52] 有的还不一样 [7:53] 他就有的是这个静默期刚出去 [7:55] 哪天又不能买 [7:56] 是不是他们还挺复杂的 [7:57] 每个公司 [7:58] 或者说他们的要求也不是那么一样 [8:00] 但整体上来说 [8:01] 现在大约65%的公司都在静默期 [8:03] 那么意味着 [8:04] 我们股票回购整体的力度是偏弱的 [8:06] 再配合另外一个图给大家看 [8:08] 由于今年大家看 [8:09] 今年的股票回购的力度 [8:11] 其实是挺弱的 [8:12] 弱在哪弱在了 [8:14] 我们说他 [8:15] 因为还有很多公司要去法国 [8:19] 整个的这个市场 [8:21] 它需要钱的地方太多了 [8:23] 最今年是仅次于 [8:24] 咱们说是 21 年还是 22 年 [8:27] 这是 25 24 23 22 21 021 年 [8:30] 对不对还有说 21 年 [8:32] 21 年和 20 年这两年一个回购的弱势 [8:35] 这段时间有点弱 [8:37] 弱就弱在什么 [8:38] 弱就弱在了现在大家都缺钱 [8:40] 所以当我们整个回购偏弱的情况下 [8:43] 这也是我们现在看到哎 [8:45] 这后面这段时间 [8:46] 大家知道我们这市场 [8:47] 它是回购在这个地方是偏弱的 [8:49] 所以我们其实看后面一个礼拜 [8:53] 这个地方不出意外会偏空 [8:55] 我们可以看一下这礼拜交易 [8:56] 那这个礼拜的交易怎么说呢 [8:58] 进入了我的主场了 [8:59] 你比如说我跟大家稍微再讲一下 [9:01] 对于 [9:02] 以往对于存储方面的一个感知 [9:04] 那么为什么要错过 [9:06] 我给大家讲一下 [9:06] 所谓错过的话 [9:07] 我知道很多人在点骂 [9:08] 他认为首先观念上 [9:10] 大家还是认为说叫做踏空的风险 [9:13] 风险不是踏空 [9:14] 亏钱才是踏空 [9:15] 没挣到那份 [9:16] 那你其实亏钱才是真正意义上的亏 [9:19] 才是风险 [9:20] 所以但是对于很多普通投资者 [9:22] 他认为踏空风险 [9:24] 但实质上我想说 [9:25] 存储这一波 [9:26] 它其实走的有点像大宗商品 [9:28] 它有很强的周期性 [9:30] 而且呢他叠加了一些炒作的概念 [9:32] 他跟我们平常去做 [9:33] 炒作概念的一个操作 [9:35] 又特别不一样 [9:36] 因为炒作概念 [9:37] 往往很少去叠加 [9:39] 这种大宗的一个周期性个股 [9:42] 所以我在这段时间 [9:43] 说实话很难去拿捏 [9:46] 但是这礼拜 [9:47] 我们就进入了一些比较好操作的 [9:50] 这么个股 [9:50] 我给咱们来挨个看看 [9:51] 一共是五六笔 [9:53] 那么这里是XBI MRA XLV [9:55] 还有ADI和AV go [9:57] 我们先从这个AVO go开始 [10:00] 好那么AVGO这个地方 [10:01] 大家看其实挺标准的一个操作 [10:04] 什么操作 [10:05] 我们其实给大家做交易计划的时候 [10:07] 发过了什么 [10:08] 我们看你看这里面 [10:09] 我们我给大家看 [10:10] 我就是这里 [10:12] 其实是挺标准的一个图形 [10:13] 就这是个假突破这个地方 [10:15] 它是走上高点之后 [10:17] 它一个跳空低开 [10:18] 我们其实在这个位置上就可以 [10:20] 这个可以进空投了 [10:22] 因为这条线是它下面的一个支撑 [10:24] 拉起来之后 [10:25] 我就在这个位置上大约400多 [10:28] 差不多不是400 [10:29] 这个阴线确认了以后 [10:30] 我在今天这个阴阴线确认以后 [10:33] 做的这么一 [10:33] 个空投现在也是有一个不错的盈利 [10:36] 那你说这后面跟多头一样 [10:38] 就跟着这个均线走 [10:40] 因为我们现在到了 [10:41] 一个非常重要的一个支撑区 [10:42] 它直接就下来了 [10:43] 下面它的空间其实在这里是打开了 [10:46] 那么我们就看整个半导体的 [10:47] 现在它是个比较弱势 [10:48] 为什么它跟Google一样 [10:50] 因为Google说把TOKEN价格降低了之后 [10:52] Google还有几个就是重要的一个呃 [10:55] 部门的咱们是人才一些流失 [10:57] 对Google在这段时间 [10:58] 是整个大的科技里面 [11:00] 还走的最弱的一个 [11:02] 那么它从高点其实回调了18% [11:04] 所以AVGO也是博通 [11:05] 在这段时间 [11:06] 它承受的压力是比较大的 [11:08] 那么第二个 [11:09] 就是我在这儿做的Adi的一个空投 [11:11] Adi的空投是什么 [11:12] 是在这个高位 [11:13] 咱们看高位的这个位置上 [11:15] 形成了一个 [11:16] 我给我把MACD给大家打开 [11:17] MACD在这里打开好 [11:20] 它在这里形成了一个比较漂亮的 [11:23] 咱们说叫做顶部结构 [11:25] 这个地方是出现了一个顶部结构 [11:27] 以后 [11:27] 大家看这是一个箱体的一个出现 [11:30] 我就是在这个箱体的 [11:32] 这个箱体的上下沿位置 [11:33] 就这个上下沿位置 [11:35] 我在这个地方补空 [11:36] 那差点其实被打掉了 [11:37] 说实话差点被打掉 [11:39] 结果后面现在跌破了以后 [11:41] 我们就看 [11:41] 它能不能在这里形成 [11:42] 比较有效的一个跌破 [11:44] 那么有效跌破 [11:45] 就是跌破之后再弹一下 [11:46] 不行再下 [11:47] 我们不管如何 [11:48] 我们成本价在这 [11:49] 就是一个比较大的一个8份 [11:51] 那就看看能不能 [11:52] 最后是利润的一个兑现了 [11:54] 这个是一个跟 [11:55] 汽车相关的这么一个半导体 [11:56] 在这个段时间是首先走弱的几个 [11:59] 现在你做半导体 [12:00] 你也看到它跟存储相关的还可以 [12:03] 剩下的是一个偏弱的 [12:05] 我们做一个SBI [12:06] 大家可以看到 [12:07] SBI这个地方的交易就特别简单 [12:09] 是在哪我们在这一个上涨 [12:11] 这是上涨一大笔 [12:12] 一个缓跌再拉起来之后 [12:14] 我们其实是做的一个非常简单的 [12:17] 叫做下飘旗也好 [12:20] 选牛旗也好 [12:21] 叫牛旗的这么一个突破 [12:22] 就在这做突破 [12:24] 现在就继续持有 [12:25] 我就跟着均线上来就好了 [12:27] 也是这段时间 [12:28] 看到市场轮动的这么一个特点 [12:30] 说MRA好多朋友都来问MRA这个地方 [12:32] 我给大家看就突破点火赛道 [12:35] 他一开始大家都着急 [12:36] 我们底部其实抄了一波底部 [12:38] 那其实当时买那个期权拿出几 [12:41] 我就在这20 [12:42] 我买100的 [12:43] 因为这个药股 [12:44] 他你的想象力稍微大一点 [12:45] 而且有时间又比较远 [12:47] 那翻了非常多倍了 [12:48] 那都是这个已经来回操作很多倍 [12:51] 你想几毛钱的 [12:52] 到最后都现在七八块了 [12:54] 你想想这个东西二十几倍的 [12:56] 那我们来回又做了好几次 [12:58] 现在在这个位置上 [12:59] 其实就是形成了一个新的突破 [13:01] 在这个位置上形成了一个突破回踩 [13:03] 看着就大家特好看 [13:05] 特简单不就碗口突破回踩吗 [13:07] 你在这买不就完了 [13:08] 太简单了交易 [13:09] 但实际上你拿仓位的时候挺难的 [13:11] 我给大家又写了一个新的代码 [13:13] 我不知道到时候你们需要 [13:14] 我给群里的朋友发一下 [13:16] 特简单 [13:16] 因为现在AI时代我这代码写特快 [13:19] 你把这个比如 [13:20] 说我下次我一会跟大家分享一下 [13:22] 我对自己复盘的一个东西 [13:23] 我们仓位怎么去控制 [13:25] 比如说你在这个位置上 [13:26] 仓位你可以控制你的这个账户 [13:28] 假设你账户比如说只有100万 [13:29] 你这个最大亏损是1% [13:31] 你这个是通过你的这个交易水平 [13:34] 算出来的 [13:34] 你最大亏损是多少 [13:35] 如果你现在比如说没什么edge [13:38] 你就不应该操作 [13:39] 如果你有edge [13:39] 你要根据你的这个edge来算 [13:41] 还有你的volatility也算 [13:43] 这个地方 [13:43] 我们就可以把我们买入价和卖出价 [13:45] 给它放进去 [13:46] 自动填进去 [13:47] 现在我给随便填了个5% [13:49] 基本上如果我们按这个交易来 [13:50] 我当时填的 [13:51] 我这里的进攻买入点 [13:53] 应该是大约在6060多一点 [13:56] 我在这个地方60 [13:58] 我们止损价放的大一点 [14:00] 比如说55 [14:01] 他要股多一点 [14:02] 那我这里就是差不多2,0002,000多股 [14:06] 那么2,000股 [14:06] 有一个问 [14:07] 占用资金百分12 [14:08] 那我当时买的少了 [14:09] 我在这买的是一个1,000 [14:12] 我就在这补了10组和还是20组的期权 [14:16] 啊 [14:16] 那么来把这个Delta补齐啊 [14:18] 那问题是什么 [14:19] 你看起来哪怕只有1,000 [14:21] 大家看这波突破的时候 [14:23] 我是五十五六 [14:23] 他直接干到67766869 [14:26] 直接一个回调砸到58 [14:28] 也就是说你如果是1,000股 [14:30] 就在这三四天 [14:31] 你这个波动率就是1万块钱 [14:33] 至于对于大多数咱们普通人来说 [14:35] 包括我 [14:36] 你的这个波动还是很难受的 [14:37] 你这个拿仓位的人 [14:39] 其实心态会受到很大影响的 [14:42] 我们如果是看那些马后炮 [14:44] 或者说吹牛逼 [14:45] call back是是都简单 [14:47] 炒股特简单 [14:48] 但你真 [14:49] 正比如说哪怕只拿1,000股的时候 [14:51] 你其实在这个位置上 [14:53] 都要经历非常大的一个考验 [14:55] 而我在这个地方我觉得是非常 [14:57] 我们已经计划好 [14:58] 也都习惯了 [14:59] 所以我觉得仓位还是在这个地方 [15:01] 有晋升的空间 [15:02] 现在就直接拿了 [15:03] 它之后在上礼拜出了一半 [15:05] 在67块多出了一半 [15:07] 在这个位置上 [15:09] 它在这如果要是能形成突破 [15:11] 这个其实就是它的一个 [15:13] 因为咱们说这是一浪 [15:14] 这里是做了一个中枢 [15:15] 这段中枢突破了 [15:17] 我们下一个比较好的买点是什么 [15:19] 它在中枢突破以后 [15:20] 我给大家看 [15:21] 前面这里也是大跌之后一个 [15:23] 这不是中枢 [15:24] 中枢突破之后一定不会轻松的 [15:26] 会来回震荡 [15:27] 但是你要看的是它向上会有一个 [15:30] 包括你可以看这也是个中枢突破 [15:33] 都会向上走出一个新的走势 [15:36] 这个新的走势它都不会小 [15:38] 我们在这个过程中 [15:39] 大家就做好这个过山车的准备 [15:42] 先为什么要减了一半仓 [15:44] 是把我们的仓位本来就不大再减到 [15:46] 比如剩500 [15:46] 它后面巨震 [15:47] 你还有一个操作的空间 [15:49] 同时你在这个位置上 [15:51] 咱们知道止损也好 [15:52] 你还有很多的一个操作的余地 [15:55] 和后手所以在这个位置上 [15:57] 到时候我们如果止损 [15:58] 就跟着咱们生命线走就可以了 [16:01] 那这是我们的这个a呃MRA [16:03] 那么像HLV这种板块 [16:05] 其实操作起来啊 [16:06] 我就说原来还老止损 [16:07] 弄得太近反而不好 [16:09] 我就跟发现 [16:10] 大家其实跟着我很多朋友 [16:12] 他没有那么强的一个 [16:14] 咱们说交易纪律 [16:16] 那他那我们就做一些保守的像 [16:18] XLV这种特别保守的 [16:20] 我知道你们看不上 [16:22] 因为叫迪王都得买迪王这样的 [16:24] 但对于我来说 [16:25] 我其实你可以拿住 [16:28] 你可以比如说在这 [16:29] 我买了之后 [16:30] 你哪怕跌下来也没关系 [16:31] 你就挣155 [16:33] 我们这155 [16:34] 我买入之后 [16:35] 我们的止损 [16:36] 你可以放在 [16:37] 比如说140这种比较大一点的 [16:39] 那他差不多你能买六七 [16:41] 有六七百股 [16:42] 那其实你这是这拉上来之后 [16:44] 也有不少肉 [16:44] 所以我们有的时候有好处 [16:46] 什么就是这些比较传统的 [16:48] 大型的这些ETF又是谁 [16:50] 保守板块这个位置上 [16:52] 其实它的操作难度也不是非常大 [16:56] 所以这几个呢 [16:57] 多头的仓位和空头仓位 [16:58] 在这个位置上 [16:59] 它就比较符合我的一个交易规律 [17:02] 这个是因为什么 [17:03] 因为熟悉 [17:04] 还是那句话 [17:04] 不是说牛 [17:05] 而是熟悉大家 [17:06] 我们在做炒股也好 [17:09] 交易也好 [17:09] 投资也好 [17:10] 其实就是赚自己所谓的认知的钱 [17:12] 那么我在有些地方 [17:14] 确实认知是不足的 [17:15] 比如迪王有美观 [17:17] 我认知不足 [17:18] 我就认知就差点 [17:20] 我挣不了那个钱 [17:21] 那么 [17:21] 就等属于自己能挣钱的那个机会 [17:24] 去做 [17:25] 这是这段时间的这么一个交易 [17:27] 我刚才讲了高盛了这个地方 [17:28] 我给大家讲一下我们的生存法则 [17:32] 我这里边看到的 [17:33] 就是高盛的这个讨论 [17:35] 我觉得是我可能最近看到研报里 [17:37] 价值最高的 [17:39] 这是他们平常的一个是开会 [17:41] 这开会讲的很多内容 [17:43] 其实很有价值 [17:44] 我们上礼拜其实录完之后 [17:46] 我发现其实全部都是用这个开会的 [17:49] 内容好像有点问题 [17:50] 而且是不太符合规矩 [17:53] 那我今天给它翻 [17:54] 译一下我这个是跟开会没关系了 [17:56] 这是我翻译的 [17:57] 这个翻译就讨论了 [17:59] 我给大家其实讲了非常多 [18:00] 我先给大家分享一下 [18:02] 3个最重要的点 [18:03] 第一个重要的点 [18:04] 就关于存储方面的一个讨论 [18:07] 那存储方面是这样的 [18:09] 我们知道迪王美光非常猛 [18:11] 而且美光最近他的CEO [18:13] 可以说是非常高调了 [18:14] 还跟苹果嘚瑟 [18:16] 其实你可以想象到一个点是什么 [18:18] 当下存储行业它的利润率特别高 [18:21] 你看它的财报 [18:23] 它不光是这个怎么说 [18:25] 就不光是它盈利展望都很好 [18:28] 它的这个叫profit margin特别高 [18:30] 就意味着 [18:31] 它不是因为什么扩大了产能 [18:33] 或者什么创新 [18:34] 当然也说创新的 [18:35] 那之前它也是创新了 [18:37] 它主要是来自于涨价 [18:38] 就是这个涨价让他们赚的盆满钵满 [18:41] 所以我们看到的是说 [18:44] 跟2,000年的那种泡沫相比 [18:46] 现在它是有一定业绩支撑的 [18:49] 而这个业绩支撑来自于什么 [18:51] 来自于我们说科技巨头 [18:52] 几乎于搏命似的 [18:55] 把自己的营收往市场中砸 [18:57] AI的基建 [18:58] 而这个AI基建也就是这几个 [19:01] 咱们说大雪包 [19:02] 他们把这个市场上这些钱 [19:06] 他为这市场上所有的这些 [19:08] 你说是AI的公司也好 [19:09] 存储也好进行输血 [19:11] 输血了之后 [19:12] 他其实可以说 [19:15] 把这个美光他们顶起来了 [19:18] 这里就牵扯到一个问题 [19:20] 存储是不是周期 [19:22] 这个问题在他们的讨论过程中 [19:24] 其实仍然是认为是周期行业 [19:26] 而且它依靠的就是AI基建的狂潮 [19:31] 基建狂潮只要不停 [19:33] 那他们自然一直都会有 [19:35] 非常好的业绩 [19:36] 那么会面对着两个 [19:38] 以下咱们说两个比较重要的点 [19:40] 第一 [19:41] 我们看到这个价格上涨 [19:42] 是因为需求端在极大的增加 [19:45] 而供给端不足 [19:46] 那么一方面是 [19:47] 有没有可能 [19:48] 供给端出现新的玩家在增加 [19:50] 这是很有可能的 [19:51] 因为三星海力士美光 [19:54] 还有包括长江长兴 [19:56] 他们其实是在增加产能的 [19:58] 这是大家是知道的 [20:00] 第二点就是我们的AI的基础建设 [20:02] 它不是无休止的扩张 [20:05] 对于当然是作为 [20:06] 你从英伟达角度来说 [20:07] 你从MD角度来说 [20:08] 那他们永远都会说 [20:09] 这个扩张是无限的 [20:11] 而且需求会随着你的扩张会增加 [20:13] 没错但是你也别忘了 [20:15] 其实在另外几个财报中我也看到 [20:18] 或者研报中我也看到了 [20:20] 你的 [20:21] 我们对于AI的需求 [20:22] 平常比如分析过了之后 [20:24] 其实有些你可能就记住了 [20:25] 还有它来分析去 [20:26] 它需要的TOKEN的数量其实在降低的 [20:29] 所以我们要知道的是 [20:30] 你的边际效应其实会递减 [20:32] 他不会无休止的像指数型的冲上去 [20:35] 他总会有一天 [20:37] 这种无条件的疯狂的投入会 [20:40] 咱都不说降低短投 [20:43] 咱们只要说你的速度变慢 [20:45] 对于整个存储行业的这个估值 [20:48] 其实受到影响 [20:48] 所以它整体上它会变得非常脆弱 [20:52] 就是市场这些投资者 [20:53] 他敏感也特敏感 [20:55] 神经紧绷 [20:55] 所以得出了一个很简单的结论 [20:57] 就是你不能在这里开长仓 [21:00] 就是我们长期投资就是未来了 [21:03] 当然了也还远远没到空的机会 [21:05] 因为你现在还没有看到 [21:06] 任何转头的这么一个迹象 [21:07] 所以如果持有长期投资的朋 [21:10] 友我觉得这里应该是做好保护 [21:12] 这个保护呢 [21:13] 也不是说咱们保护 [21:14] 说做的特别特别紧 [21:16] 就是贴着这个价格特别紧的这个put [21:18] 做一些尾部风险的保护 [21:20] 而且我们也看到了 [21:21] 刚才我们讲的 [21:22] 市场上的波动率其实非常大的 [21:26] 所以呢这里呢 [21:27] 就是对于这个存储的这个讨论 [21:29] 我觉得高盛这个讲的非常专业了 [21:31] 具体里面他引用了非常多的数据 [21:33] 还有他引用了很多的文献 [21:35] 那咱们就不在这里展开了 [21:38] 那么第二点 [21:38] 是我们刚才说到的低波动率 [21:41] 指数没什么波动 [21:43] 但个股之间是翻江倒海 [21:46] 那个波动相当厉害 [21:48] 所以我们看到的是 [21:49] 你如果踏错了一个节奏 [21:51] 对整个市场来说 [21:52] 或者说你的节奏错了之后 [21:54] 你很可能两边挨打 [21:56] 那么这个时候 [21:57] 他给出的一个建议是 [21:59] long stock和这个long volatility [22:01] 就是你别看啊 [22:02] 这个这个个股你可以买 [22:03] 这个个股 [22:04] 个股是什么呢 [22:05] 就是其实是可以做类似于领口式的 [22:07] 就比如说你看这个期权都非常贵 [22:10] 期权非常贵 [22:11] 你所持有的这些个股中 [22:12] 你可以选择卖出一个比较远一点的 [22:15] cover call [22:15] 因为很贵 [22:15] 然后 [22:16] 再去买一个相对比较远的一个put [22:18] 做保护 [22:19] 也就是我们所谓的领口交易 [22:21] 这样的话呢 [22:22] 你就可以对你的长仓进行保护 [22:24] 同时这个价格并不贵 [22:26] 因为现在仍然是一个叫call skew [22:29] 就是call的价格还比较贵 [22:32] 所以这其实是持有仓位人 [22:34] 做保护最好的时刻 [22:36] 就是put相对便宜 [22:37] 而call又相对贵的时候 [22:39] 这是最舒服的一个时候 [22:41] 然后呢 [22:41] 个股和指数之间是一个跷跷板 [22:44] 所以这个时候 [22:45] 对于任何个股的持仓 [22:47] 都应该有尾部风险 [22:48] 什么叫尾部风险 [22:49] 就是特别跌特别多的那种 [22:51] 特别远期的 [22:52] 或者是特别远距离的 [22:54] 特别低的delta [22:55] 非常低的这种put的一个保护 [22:58] 为什么呢 [22:59] 因为你看似这个市场波澜不惊 [23:02] 但背后的暗潮汹涌动是非常厉害的 [23:06] 那么第三点呢 [23:07] 就是回到宏观上 [23:08] 它讲到了 [23:08] 就是 [23:10] 市场现在需要的是非常大的资金 [23:12] 但是呢还没有展现出流动性枯竭 [23:15] 比如说财政部需要大量的资金 [23:16] 包括战争需要大量资金 [23:18] 那另外一方面就是私营部门 [23:20] 这个向市场抽血 [23:21] 除了IPO以外 [23:23] 我们可以看到大的科技巨头 [23:24] 他们现在不是发股就是发债 [23:27] 他们也需要钱 [23:28] 他们需要钱来去支撑这个AI竞赛 [23:33] 那么整个在市场的双重抽血作用下 [23:36] 对于市场整体上都是一个偏负面的 [23:40] 这么一个作用 [23:40] 再结合我们刚才讲到的 [23:42] 市场资金作用 [23:42] 所以说 [23:43] 我们现在虽然看到的是一个轮动盘 [23:46] 但不知道哪天 [23:47] 可能就会出现一个 [23:48] 流动性的这么一个 [23:50] 不能叫危机或者紧张吧 [23:52] 流动性的紧张 [23:53] 可能短期内 [23:54] 对市场会有比较大的这么一个变化 [23:56] 所以我们观察的是 [23:57] 什么时候会出现普涨或者普跌 [23:59] 应该说是普跌 [24:01] 那么其实才是我们所看到 [24:03] 比较好的交易机会的一个到来 [24:05] 那么这是一个 [24:06] 高盛今天的这么一个总结了 [24:09] 那么以后会跟大家继续去找 [24:10] 挖掘这种比较靠谱的 [24:12] 或者说这个非常专业的讨论 [24:15] 我们稍微聊一下 [24:16] 对于八八抄底的一个观察 [24:18] 很多朋友特别想抄八八 [24:19] 然后我想跟大家讲 [24:21] 就是作为长期交易中国市场 [24:22] 和中概的一个人吧 [24:24] 我现在呢就是说 [24:26] 我 [24:27] 为什么觉得我们不应该抄底中概 [24:30] 就中概任何的时候都不做抄底 [24:32] 因为两个原因 [24:33] 第一个呢就是你抄底的时候 [24:34] 它有的时候它这个走势特别的 [24:36] 这个它可能底部要待很久 [24:39] 所以我们其实往往 [24:41] 比如说上次去尝试做了个底部 [24:43] 这个结构失败了就就出来 [24:45] 然后呢我们可以看 [24:46] 就是 [24:46] 如果你这个位置上去抄底他的话 [24:49] 他这个这是有点瀑布杀呀 [24:51] 就是你后面可能的 [24:52] 需要很长的时间去做一个修复 [24:55] 而且中概有一个特点大家知道吗 [24:57] 就是上下他波动都会非常大 [24:59] 就你向下跌的时候很猛 [25:01] 然后呢弹的时候涨的时候也很猛 [25:04] 那你去与其在这瀑布杀之后 [25:07] 搏这种反弹 [25:08] 往往都比如说你这种瀑布杀之后 [25:10] 搏一个反弹 [25:10] 它的效果其实不如什么呢 [25:12] 不如大家看每次就是我们如果呀 [25:16] 我们如果每次想把它做好的话 [25:18] 其实它都会形成这种横盘呀 [25:22] 对吧这种横盘 [25:23] 这个结构 [25:24] 底部你看这是一个结构吧 [25:25] 凸出来一波 [25:27] 这下来之后又一波 [25:27] 那可以打两波 [25:28] 那你比如说我们就只做结构的话 [25:31] 你这边左边这不是一波 [25:32] 就可以把这段吃了 [25:33] 你这段可能就吃不了了 [25:35] 因为他是第二波嘛 [25:36] 你下面这又一个结构 [25:37] 就这段又可以吃 [25:39] 也就是说我们做中概的时候 [25:41] 它往往会给你一个 [25:43] 比较明确的底部的一个结构 [25:45] 而这个结构往往让我们变成追突破 [25:48] 或者说它启动了以后再进 [25:50] 效果非常好 [25:51] 因为中概它波动特别大 [25:53] 而且它很少 [25:53] 比如说这涨起来就不回调 [25:55] 你沿着5日线一直拿着 [25:57] 可以获得非常快速丰厚的收益 [25:59] 因为什么呢 [26:00] 流动资金特别多 [26:02] 那如果我们是求一个反弹 [26:04] 或者你认为所谓价值投资的话 [26:06] 他很有可能会走 [26:08] 一个非常长的时间的 [26:09] 一个下降周期 [26:10] 那么就以我个人的经验而言 [26:12] 我们22年 [26:13] 其实也是长期做了一些抄底 [26:14] 比如100多买了八八 [26:16] 他做的就五六十 [26:17] 你这个中间就非常难受了对吧 [26:19] 你这个就再回来 [26:21] 你都很长时间才回来 [26:22] 我们时间其实成本 [26:23] 而且中概股它本身的这个 [26:26] 这个波动性就大 [26:27] 而且它不太容易是走这种 [26:29] 咱们说波浪形上涨 [26:30] 就是直上直下 [26:31] 这种都非常野的 [26:32] 所以玩这种比较野的板块和股 [26:35] 股票的时候 [26:36] 就要用非常不同的思维和方式 [26:38] 还有一个非常重要的点 [26:40] 我跟大家分享一下 [26:40] 就是中国市场它有一个特点 [26:43] 就是大政府 [26:43] 炸政府的话 [26:44] 往往呢 [26:45] 你要看有没有上面的一个红头文件 [26:48] 或者说上面的一个咱们说比 [26:50] 比如说这次我比如说中a股的话 [26:52] 那基本我就布局的芯片比较多 [26:54] 那就是国产替代 [26:55] 上次我也提到了TOKEN出海 [26:57] 那TOKEN出海这个题材没有炒起来 [26:59] 对吧就是你上面得有一些啊 [27:02] 政策跟它配合 [27:04] 这个时候呢它相对来说就比较好 [27:06] 那如果什么时候你看到 [27:07] 比如说支持又支持电商了 [27:09] 对又支持平台经济了 [27:11] 或者说又鼓励就业了 [27:13] 或鼓励什么创业了 [27:15] 那在某些情况下 [27:16] 或者说我们说TOKEN出海 [27:17] 那么是一些呃 [27:19] 咱们说这个88 [27:20] 后面投资的这几个上市啊 [27:22] 长得非常好呀 [27:23] 那么你其实可以看到它的一个炒作 [27:25] 资金会进去 [27:26] 而且这个进去之后都不会拉一波 [27:27] 拉好几波 [27:28] 所以我跟大家讲说 [27:29] 做中概咱们不能着急 [27:31] 不要去做左侧 [27:32] 也没什么价值投资 [27:33] 你要真特别想价值投资 [27:35] 实在说我这个现金手里就是忍不住 [27:37] 我上次跟大家讲了 [27:38] 像麦当劳这样的股票 [27:40] 当承受三重压力 [27:42] 你实在实在说我就是忍不了了 [27:44] 那你就进麦当劳也行 [27:46] 就是因为我们说麦当劳 [27:48] 我说了三重压力 [27:50] 国债收益的压力 [27:51] 然后呢k型经济的压力 [27:53] 再加上通胀的压力 [27:54] 都在压在这个股票身上 [27:56] 但是你要说稳 [27:57] 或者说不会咬你 [27:59] 那这样的公司 [27:59] 其实长期而言 [28:01] 我们在这个金融有金融危机 [28:03] 流动性短缺的时候 [28:04] 买入麦当劳这样的公司 [28:07] 你最后收益 [28:08] 还真不不见得 [28:09] 比大多数的这个股民差 [28:12] 所以我觉得就大家自己去衡量吧 [28:14] 就是我长期作为中概的投资者来说 [28:17] 我跟大家讲说 [28:18] 左侧交易对中概其实是非常难熬的 [28:20] 之后呢 [28:21] 想给大家分享一下他之前的图 [28:22] 上次那个图因为我是工作失误 [28:25] 没有把这个图给大家展示清楚 [28:27] 我们上次讲到了 [28:28] 就是关于波动率和一个账户的 [28:31] 一个咱们说这个账户 [28:32] 这个波动和它的收益的关系 [28:35] 那么你可以看到 [28:36] 就是当波动率比较低的 [28:38] 时候我们很多的这个账户 [28:40] 它会走的比较稳 [28:41] 那就是2%中位数 [28:42] 大家看走的比较稳 [28:43] 你随着什么呢 [28:45] 就是随着我们的波动率越大 [28:46] 大家看波动率随着越大的时候 [28:48] 你最终的亏损概率会越大 [28:50] 那么它中间其实还有个填值 [28:52] 就是你不能说太稳了 [28:54] 太稳的话呢 [28:56] 你的收益又上不去 [28:57] 所以我们在这个地方 [28:58] 是要要拥抱一些波动 [29:00] 但这个波动不能太大 [29:01] 这个意味着你的极值要算 [29:03] 你这个波动 [29:04] 你要把你的波动 [29:05] 最好维持在一个什么呢 [29:08] 维持在你最大回撤 [29:10] 尽量不要超过10% [29:13] 因为如果你最大回撤在50%的话 [29:14] 就跟我们说的XOXL [29:16] 你真的是拿它 [29:17] 或者说你白deep [29:18] 它一个一个波动来个50% [29:20] 你就要涨100%才能回去 [29:22] 你需要涨非常多 [29:24] 这个时候 [29:25] 很多时候这账户就爬不起来了 [29:26] 所以你波动特别大的时候 [29:28] 当你的账户后期 [29:29] 你可能会出现非常剧烈的回调 [29:32] 那这个时候你可能就带走了 [29:34] 所以呢就是平均值 [29:35] 平均值就意味着 [29:36] 我们现在去看平均值的话 [29:39] 意味着 [29:39] 就是你尽量让你的波动率往左侧推 [29:43] 就是你尽量 [29:44] 还是那句话 [29:45] 懂的都懂 [29:47] 你如果能认识到我们交易的核心 [29:50] 就是不怕踏空 [29:51] 就是能多拿现金 [29:53] 拿现金仓位尽量小 [29:54] 就小一点 [29:55] 先往左侧去偏移 [29:57] 你在市场中生存的概率就是要增大 [30:00] 啊这是一个跟大家分享的 [30:02] 这么一个图吧 [30:04] 然后呢我再给大家分享一个好玩的 [30:05] 这个好玩就是我把我的这个这个 [30:08] 我的这个操作吧 [30:10] 给它放到这个叫凯利公式 [30:12] 我把我的操 [30:12] 作呢放到了这个凯利公式里面 [30:16] 然后呢 [30:17] 我把这个从去年到今年的交易 [30:20] 放进去之后呢 [30:21] 那么其实让他去帮你算 [30:24] 去帮你算什么呢 [30:25] 我的期权对吧 [30:26] 我的期权 [30:27] 我的这期权呢 [30:29] 然后的是这个这个股票的 [30:31] 那么我们是不是有这个盈利因子 [30:33] 盈亏比是多少对吧 [30:35] 然后我单笔亏损多少 [30:36] 盈亏比是多少 [30:37] 那么这里面就看 [30:38] 比如说你有没有leak [30:39] 就是那种大的亏损 [30:41] 还有你的胜率是什么 [30:42] 你的盈亏比是什么 [30:43] 我们来根据凯利公式进行计算 [30:45] 然后把我们整个的 [30:47] 这个交易过程中 [30:48] 我们的仓位给它算出来 [30:50] 那么这样的话 [30:50] 你每一次都是一个比较optimal [30:52] 就是合理的一个仓位 [30:54] 就跟我刚才给大家分享的是 [30:55] 就是你这个波动率尽量控制在什么 [30:58] 就是你的最大 [30:59] 每一单的最大回调不要超过1% [31:01] 因为连续亏10单有10% [31:03] 基本上连续亏10单不是小概率 [31:06] 你要能承受连续亏15单 [31:08] 20单的这么一个最大回撤的能力 [31:10] 而且呢 [31:11] 就是我们有机会的时候慢慢往上推 [31:13] 这样把自己账户推上去 [31:14] 其实推的非常快的 [31:16] 就是只要有时间 [31:17] 你账户够稳 [31:19] 你其实账户涨的很快的 [31:20] 真的是这样 [31:21] 相信我所以呢 [31:22] 我就在这自己 [31:23] 就根据我自己的交易记录 [31:25] 这些都是公开了 [31:26] 大家在我们网站上可以看到 [31:27] 就是我来做这么一个 [31:29] 所以就实行这个1.5的 [31:30] 一个交易策略吧 [31:31] 比如说我就在这自己 [31:33] 就是让他 [31:34] 这不AI时代吗 [31:36] 啊AI时代给我写了一个代码 [31:38] 就是你可以在这个地方呢我 [31:39] 到时候发给我们群里的 [31:41] 很简单比如说 [31:42] 我现在麦当劳买入的价格是200 [31:44] 对吧我写的2706967 [31:47] 那我止损的价格呢 [31:48] 假设我就写240 [31:49] 那么我如果初始资金是 100 万的话 [31:52] 那我最大亏损1% [31:53] 那我能最大亏损是 1 万 [31:54] 那这个波动我能买多少股 [31:56] 那在这呢就可以就是占用资金多少 [31:59] 你再根据你市场中比如说有些期权 [32:01] 有些bear [32:02] 再做一个整个的整合计算 [32:04] 把这个整体的这个Beta [32:06] 咱们说这个波动给它加在一起 [32:08] 那么这一块呢 [32:09] 就可以很好的来控制好你的仓位的 [32:12] 这么一个风险 [32:13] 好的那么这块呢 [32:14] 也跟大家分享一下 [32:15] 那么如果大家觉得 [32:17] 我们这个分享靠谱的话 [32:19] 还是可以来到我们那个DISCORD [32:21] 来加入我们 [32:22] 每周的我每天都给大家做复盘 [32:24] 然后去读研报 [32:25] 我觉得其实是非常有价值的 [32:28] 我们下次再见拜拜