对冲基金抢筹美股 软件与半导体配置呈极端分化

对冲基金抢筹美股 软件与半导体配置呈极端分化 高盛数据显示机构资金以过去一年第二快速度净买入美股，但对半导体维持逾10%的高配做多，对软件板块则仅限于空头回补而谨慎观望。 本期内容聚焦于美股最新市场动态与高盛对冲基金仓位数据。上周对冲基金呈现强劲的个股主动买入与空头回补，其中信息技术板块净买入最为显著。在科技细分领域中，半导体（SOXX）依然维持高配且多头逻辑坚固，而软件板块（IGV）虽有反弹但机构态度仍偏中性观望；巨头方面，微软与Meta的回撤属于正常的指标修复与整理，大盘指数（如QQQ）则需关注关键支撑位的博弈。 美股大盘四大指数集体走低，受中东局势恶化及原油价格飙升3.33%影响，市场避险情绪显著升温。 (0:00) 费城半导体指数（SOXX）逆势上涨1.64%，内存概念股受到政策利好刺激迎来止跌突破。 (0:00) 高盛数据显示，对冲基金上周大幅净买入美股，创过去一年来第二快速度，且70%由个股多头建仓驱动。 (0:00) 信息技术板块净买入额高居各行业之首，而电子设备仪器组件与IT服务则遭遇多头获利卖出。 (0:00) 对冲基金在软件（IGV）与半导体（SOXX）上呈现分化：软件配置仍处于历史极低位，反弹仅由空头回补驱动；半导体则维持10.4%的高配状态。 (5:00)

视野环球财经指出，美东时间2026年8月15日美股受中东地缘避险情绪影响呈现普跌，但高盛数据显示对冲基金正以一年来次快增速主动做多个股；机构在科技内部呈现显著分化，半导体板块持续获得高配，而软件板块主要依赖空头回补。 地缘避险升温与大盘普跌格局 (0:00) 2026年8月15日周一晚间，美股成交量小幅放大但四大指数集体走低，标普500成分股中仅133只上涨、367只下跌，11个板块中多达9个收跌。中东局势混乱引发避险情绪发酵，美伊60天期限宣布延长，伊朗官员称政策转向全面进攻，而川普声称的秘密沟通渠道遭伊朗公开否认；美债走弱的同时，美原油单日大幅拉升3.33%。由于当周宏观经济数据较少，市场交易焦点转向零售股财报及下周收尾的英伟达财报。 对冲基金主动买入与板块多空分化 (0:00) 高盛最新数据显示，对冲基金上周每个交易日均净买入美股，买入速度创下过去一年来第二快纪录。本次资金流入主要由个股多头建仓驱动，占比约70%（高于一年均值2.1个标准差），宏观产品空头回补占30%，个股买入与空头回补比例达7.6:1，反映出机构的主动做多意愿。全市场11个主板块中有8个呈现净买入，资金主要流入信息技术、通讯服务、医疗保健、金融与必需消费品；房地产、能源与公用事业则遭遇净卖出。ETF空头头寸连续第6周下降，其中小盘股、科技股和大盘股ETF空头回补明显。 半导体与软件的筹码跷跷板效应 (5:00) 在科技细分赛道中，机构资金配置差异显著。软件板块在美股总市值中的净配置比例约为4.5%，虽高于年初做空潮时的1.3%，但远低于历史高位（2022至2025年曾逼近18%），显示机构目前仍持中性态度，近期上涨主要来自空头平仓而非激进做多。相反，半导体及半导体设备板块净配置比例维持在10.4%的高位，虽低于年中14.1%的顶峰，但远高于年初的6.8%，表明对冲基金长期做多半导体的核心逻辑未变。此外，受美国商务部长卢特尼克表态反对苹果采用中国芯片影响，美光与闪迪等内存股完成止跌突破，带动半导体指数（SOXX）逆势上涨1.64%。 巨头技术面修正与核心ETF关键位 (10:00) 大型科技股普遍回调，微软回落至469至487美元支撑区间，日线超买与顶背离已基本完成修复，缩量横盘有助于筹码夯实；Meta下跌超3%突破失败并回落至8月3日起涨点，但月线指标处于长线低位，机构认为市场需给其约半年时间调整资本支出与AI商业化路径。指数层面，软件ETF（IGV）突破107美元阻力失败后转弱，需观察后续是否有真多头进场；纳指100 ETF（QQQ）第一道支撑区间为705至724美元，若跌破则短期走弱且恐慌指数易飙升，而彻底转为空头趋势的防守线则在693美元。 当前市场整体处于宏观避险与财报季尾声的交织期，软件与半导体的配置分化体现了机构偏好差异；后市行情的转折仍取决于IGV能否吸引主动多头入场、半导体能否突破580美元上方阻力，以及QQQ能否守稳693美元关键趋势线。

[0:00] 个股买入与空头回补的比例高达7.6:1，表明资金正在主动做多，而非单纯被动平空。 [15:00] 在未确立突破前盲目押注右侧突破 [15:00] 跌破705美元意味着短期走弱，市场避险情绪升温，恐慌指数（VIX）可能会快速飙升；只有彻底跌破693美元，才意味着整个多头趋势彻底转为空头趋势。

[0:00] 大家好 欢迎回到视野环球财经 我是Ryno现在是美东时间26年8月15号 周一晚上的7点50分现在一周开始了 成交量是和上周相比有那么一点放大交头终于开始稍微活跃了掉今天的四大指数是集体下跌标普成分股367只下跌 只有133只上涨标普的11个板块今天表现比较的惨一共是9个板块下跌只有两个上涨今天市场是一个普跌格局今天的费城半导体指数的表现是强于市场的一共是有19只成分股上涨11支下跌而且今天的费办是上涨了1.64%咱们稍后再说另外今天的美国商务部长卢特尼克表示说川普政府是反对苹果使用中国制造的内存芯片所以今天整个的内存股票是再一次的上涨像什么美光像什么S&DK都是完成了止跌突破但是在新高之前还有一些压力过的今天就不重复了今天的四大科技是表现不佳微软和meta领跌其他的方面由于整个其实市场波动是比上个星期稍微大了那么一点但是由于个股的关键的走势就是那个位置和上周相比变化不大所以咱们今天主要是利用这个时间想把关于对冲基金截止到上个星期的仓位首先给大家看一下就是买了哪些卖了哪些哪些板块进买入哪些板块进卖出另外还有像软件和半导体他们现在的仓位到底怎么样包括有空头回补的有这种多头买入的到底现在的仓位急不急进现在高不高还有就是各个方面今天会把像Meta微软这几个简单和大家过一下那么讲这个之前有个中东方面的消息先说一说简单的提一嘴谢谢大家中东方面是有消息的是说美伊之间的60天的期限已经延长了另外有一位伊朗的高级官员表示说伊朗已经决定将其政策从防御转向全面进攻另外美国总统川普则声称与伊斯兰革命卫队保持着秘密的沟通渠道但是伊斯兰革命卫队否认了这个说法受到混乱消息的影响其实市场从能源市场的表现上看避险情绪有那么一点点的升温美国国债走弱原油价格今天涨了不少今天涨了3.33%那么这个星期啊由于经济数据比较的少主要是还有一些零售股的财报为主在他们之后呢整个二季度的财报已经是接近尾声了下个星期当然还有一个非常重要的英伟达的财报啊到时候咱们再去看英伟达的财报结束之后呢几乎整个二季度的财报就已经完全收尾那那个时候对于整个标普的前瞻的业绩的重新评估呢也可以跟着一块进行新的调整好 接下来的时间我想直接开始讲解今天的主题就是先把对送基金的仓位给大家过一遍谢谢大家这个是高盛的对于对冲基金的数据截止到周末也就是上个星期的对冲基金的一些动向我给大家做了一些整理上个星期对冲基金是每天都是买入净买入美国股票而且增速是过去一年来的第二款这个主要是得益于个股的多头买入以及在较小的程度上的宏观产品的空头回补比如说ETF的空头连续第六周净回补所以个股在进买入然后ETF这边以前做空的仓位逐渐的回补掉所以总体看起来就是在进买入每个股票还有就是个股约占到净买入量的70%较一年期的平均水平高出2.1个标准差主要是由于多头买入推动空头回补的影响比较小大概是7.6比1那么11个板块中有8个板块实现了净买入如果按照交易的金额计算信息技术通讯医疗保健金融和必需消费品这几个板块的净买入最多谁进卖出最多呢房地产能源和公共事业板块是进卖出那么 [5:00] 在11个行业中有8个行业进买入其中像信息技术、通讯服务、医疗保健、金融和必需品这个刚才跟大家其实它上面重复的啊我这个多粘了一遍把它单独给列出来了好给大家看一张图表嗯那么宏观产品就是指数和ETF合计约占到净买入总额的30%较一年期增长1.0个标准差主要是由于空投回补和多投买入1.4比1推动那么美国上市的ETF的空投头寸连续第6周下降降幅达到了3%环比是12%主要受到小盘股科技股还有大盘股ETF的空投回补的影响但是这个里边被部分的房地产公共事业能源ETF的空头的加仓行为所抵消所以这是我们目前看到的大致的情况还有就是如果我们把一些子板块拿出来给大家看一下大家可能比较关心哪些子板块在买哪些子板块在卖谢谢大家信息技术是美国净买入金额最高的板块信息技术就是大家平常比较熟悉的科技板块大科技板块较过去一年同期是增长了1.2个标准差主要是由多头买入和空头回补的推动其中软件主要受到空头回补的推动通讯设备是多头买入还有半导体及半导体设备都是多头买入他们是净买入金额最高的子板块三个板块软件通讯半导体和半导体设备半导体设备和半导体其实是一个看成一个软件就是大家知道的IGV像通讯就是大家其实知道的像有一项谷歌和meta为主的板块那么半导体设备那就比较容易了非半包括存储包括像阿斯曼包括像台积电等等这个都属于这种子板块还有像电子设备仪器组件多空交易这是配对交易方面的和IT服务这个是原来的多头交易是近卖出金额最高的子板块这就是多头减仓了这个意思好 还有就是在过去的8个星期里边有7个星期是进买入之后房地产行业就是房地产信托这边成为了美国进卖出最多的板块无论从金额还是标准差来看都是这样的是-0.4个标准差一年期的这个主要是由于卖空规模超过买入的规模不过这个地产信托内部呢由于它有不同的行业的纸板块的分类啊也是有一些分化的其中有三个行业的地产信托卖出最多分别是专业房地产投资信托零售地产投资信托工业地产投资信托这是卖的最多的就是不太看好这几个地产信托的资产有两个买入的比较多一个是医疗保健的地产信托还有一个是多元化的地产信托这是属于综合类的这个就是买入进最多的紫板化所以你通过这个也能看出来实际上市场总体上对地产在整个的加息概率较高的情况下是不太看好的但是其中的紫板块有些行业比方说医疗保健行业还是属于比较稳固的所以他们带动医疗保健相关的地产的信托的走势他们就有一些分化所以你可以理解为其实医疗保健总体上市场还是比较看好的好然后再给大家看一个大家比较关心的软件和半导体它们的配置到底怎么样谢谢大家这上面的这个蓝色的部分是软件然后这个红色的部分的是半导体目前软件它的净配置的比例就是占到美国总市值的百分比至4.5%那么年初至今的时候当时最低的时候不是被一直做空对吧最低的时候是只有1.3%所以已经是出现了大幅的反弹但是你看和历史的比较高的走势相比仍旧是比较低的那么最开始的时候整个的年初我们今年2026年刚开年的时候是7%后来年中就是在最近一段时间最低的时候1.3%现在反弹到4.5%还是没有回到年初时候的仓位配置所以软件这边中性现在看起来对中基金是比较中性的只是把空头回不掉了但是多头的加仓非常谨慎并没有大幅的俱加或者回到非常高的这种历史水平你看我们在20好 [10:00] 5年24年 23年 22年你往前看啊最高的比例曾经接近18%的比例这个配置在美国的总市值配置上好那我们反过来看一下半导体很明显一直在高配一直在往上走曾经有过下滑但现在仍旧在历史上是比较高的位置半导体和半导体设备的在美股的近配置比例目前是10.4%左右年初至今的最高点是14.1%年初的时候当时的起点是6.8%也就是现在高于年初的起点但是和年中最疯狂的时候相比少了4个百分点所以他们仍旧还是比较看好半导体的做多但是对于软件的做作来讲比较谨慎啊至少但是没有去大幅去一定要去做空啊好这是目前这两个比较重要的翘翘板的行情的情况好 看完了最终基金的仓位的上个星期的情况呢接下来我们简单的和大家过几支个股谢谢大家首先说一下微软微软的情况它今天的下跌回到了469到487这个地方下跌今天下跌之后已经是完成了日线级别的ISI的超满和顶背离的修复我们之前在上个星期讲过由于存在超买加顶背离你要么就放量打上去未来再修或者是现在先跌再修复哪种都行总之你这个修复是跑不掉的好那修复之后大家会说明天要涨了吗?明天是不是要暴涨了这个不是啊跟大家讲一下技术分析的指标的意义啊修复完成不是意味着马上明天就开涨因为这是两件事情修复和上涨是两件事情修复代表着上涨中间遇到了困难乏力了乏力了他就往回去回撤去完成指标的修复或者叫完成筹码的交换那么在这个过程中它是需要时间的修复完了以后比方说横一横摸一摸 甚至按现在这个节奏音跌一段时间比方说每天跌个0.2啊0.3啊0.5啊跌一段时间比方说继续缩量跌也可以然后再择机去寻求上涨这种走势从长线上其实更加的有力也更加的健康过快的上涨呢其实筹码是比较松散的就是涨得快他跌的也快他不是好事最近一段时间这段时间拉升其实是非常快的其实是过快了过快了他需要回去夯实一下这个筹码大家需要去思考思考对吧没上车的上上车上了车的拨断做完的然后他可能就先离离场等下来他再做所以需要有一个交换的过程那么这种情况的走势就无需太担心太多了我会继续慢慢拿着不着急也不要期待它马上碰碰碰就涨上去那个不现实修复完了是好事修复完了给上涨留出了空间留出了技术性能够继续不去像之前那种超买家顶背里的情况那是一定要修复的你早修复早完事呗哪天再去上涨挺好的好所以我们就位置变化仍旧在这些位置上那这个就是你从个人的角度来考虑如果你是没有什么仓位的又看好微软的那么你就在这种修复的过程中去找上车机会如果你已经中仓的没有动的那就没动就没动继续就拿着等就好了这个就不是说每天就都要去操作它的好这是微软说一下mataMeta这边呢是今天也是跌了三个多点啊是没有完成632的突破啊没有完成这个止跌相当于承压又被卖回了那就又回到了这个起涨的原点吧就是在这个地方就是在8月3号的这个起涨点上这种情况其实也没什么可多讲的因为它的指标上其实从日线周线级别上其实还好周线级别是中性的月线级别呢其实是在一个相对来讲对于长线比较有利的一个低位一旦完成了一个横盘筑底的过程做完了往上突破的时候它就快了因为上方的指标的空间是比较充裕的那么日线级别相对来讲就是一个阶段的一个比较弱的一个走势日线级别上中性偏弱一点所以还需要时间来磨那么Meta这边给他半年时间他们讲过给他半年时间让他把他的资本质量 [15:00] 把他的财报把他的AI货币化的问题好好搞清楚对吧无论是通过财源也好还是通过资本支出的调整也好还是有什么其他的新的营收增长的渠道也好它需要调整因为它是四大科技里面相对来讲AI货币化滞后一些的和那三个比它相对要慢一些但慢呢它不代表着它就投降吧Meta历史上看其实大家去看它的历史的很多次的这种弱势的基本面里面它的调整速度还是比较快的调整完了之后市场就认对吧我们看Meta在历史上好多次都是这样的情况最开始不行不行归不行然后后面一看这个大不了我就认灾呗直接又把该砍的支出给砍掉呗该关的部门关掉呗人裁完以后明天再招呗就是这样的他通常都会这么干所以多等他半年谷歌和亚马逊这边就没什么好说的了今天成交量一点点放大但和两周前相比又是一个非常小的缩量属于横潭走势没什么可看的亚马逊情况也一样啊情况也是这么个情况今天是放量跌下来了一点然后呢260这个地方还守着呢守着一点这个守不住呢就回到了这个当时右侧突破的位置这也是一个好的一个长线机会啊大家自行仓位不足的呢你自己去找这个中间的回撤机会因为不是上涨的时候大家就会想什么时候能买对吧下跌的时候就想着还会不会跌更多就是这个未来有没有风险这种上涨缩量航行在上个星期的不断的缩量航行跌下来的其实不影响大的方向走势因为亚马逊这边其实已经打了一个新高出来之前突破之后突破之后一个新高走势已经走完了现在正常回撤走第二轮这种情况你就做长线的准备就好了短期不要想太多好这是这两个然后我再讲一下IGV谢谢大家IGV是止步于107最高的时候还是没有过去最高的时候在香港星期五开盘开到了106.4盘中最高只摸到了106.75仍旧插着一口气那么没过就是没过这就是我们之前讲过的一个问题很多朋友比方说这里他就插着一毛钱然后在这个地方去加仓驳一个他能突破你博对了那就突破了你当你博错了就容易变成这种阶段的买在最高点所以我们一直在讲你在压力位尝试没有突破之前想去打右侧一定要去做的你就要做好心理准备这就是你承担的一个风险因为你过了就是很好的一个低位买入过不了你就是很差的一个高位买入好 那么HV回来之后目前的情况是很明显的一个短期突破失败那么短期肯定是走弱的但是好在哪呢上个星期讲过它实际上日线级别也是ICI的顶背离修复挺好就是把它修复修复为下一次潜在的上涨再去蓄力但是从仓位上对中基金那边刚才给大家展示过他们的仓位并不激进只是做空的仓位回补了不少所以后面还得跟跟什么呢看看他们有没有加码去空或者说有没有加码做多这个需要时间来观察这个不是说一天两天当天就能看得到的很多数据并不是即时数据我只能之后的给大家看一看他们之前在发生什么因为往前的那些数据他们最终基金又不可能给我一个API对吧让我每天看着他们的盘操作这不可能对好 然后再说一下废办IGV那边突破失败呢非半今天倒是又起来了一些啊涨了1.58相当于这两边又调换了一下位置不过费办这边情况你说他好吧他其实跟之前的IGV的情况一样他进入了压力没过呀还是没过对吧还是在缓慢的往上爬只能说有机会去突破有机会 但是目前仍就是一个中性位置才59 560块钱你580还差着呢所以没过之前仍旧不清楚他会不会他先突破还是IGV回头再卷阻重来先突破因为这两个我们从上个星期来看是今天你好一天明天他好一天轮流来的大家发现没有没有说有一个非常强的持续性我们看看费半有没有一些持续性因为费半里面有一些个股的发生了一些变化比如说存储类的美光和S&TK他们是已经进入了突破止跌对吧突破止跌的那个位置突破止跌的位置就能够帮助他们去起稳不要继续进一步下探了那肯定是一个稳定局面的一个好事但能不能上涨这是两码事因为上方还有两个强压力的那两个股票我们上次给大家展示过啊好所以目前的费办的情况轮到他了我们看看他有没有什么不一样能不能够 [20:00] 再次的强势起来至少从对冲基金的角度来讲他们仍旧看好半导体后续的多头的动能这是大德资金面的看法好然后给大家更新一下QQQ的位置QQQ这边我给大家拆了一下把这个两个地方拆开了693到724拆成了两部分这样有助于更好的早期发现强弱705到724跌破之后他就走弱势了就很有可能会进一步下滑真正的其实要走空头趋势的话要跌破693但是跌破705大家就要小心市场可能要做一些避险动作会看到VIX会上升VIX会涨的会比较快但是威锡斯涨得快可能还没有达到22以上那可能要跌破693才会出现好吧所以给大家把这个地方拆开了大家方便大家观察那对于激进的想做纳指仍旧看继续往上上行的朋友你激进的地方705-724是你上车的位置激进非常激进的朋友这是你上车回撤上车的位置做大盘指数的朋友好这个呢就是今天啊带给大家关于这个市场的一些内容的简洁的更新和解读啊如果你觉得我的节目对你所帮助呢还是希望大家能够多多帮忙点赞评论转发谢谢大家那我们今天到这咱们就明天同一时间不见不散!