[0:00] 大家好 欢迎回到视野环球财经 我是Ryno现在是美东时间26年8月24号周一晚上的8点25分今天的四大指数是道指赌涨 纳指领跌标普成分股今天多数走强有305只个股上涨 195只下跌11个板块今天有8个上涨 只有3个下跌但是费城半导体指数在英伟达财报前是罕见的集体走弱30只成分股是全均覆没一个涨的都没有这个就和标普大多数个股上涨的大背景形成了鲜明的对比看起来市场对于半导体现在也是有那么一点点信心不足当然原因很多一个是上个星期对冲基金是在更早一个星期之前不是一直在买吗然后上个星期其实出现了比较大的逆转因为今天我看到了报告等会儿给大家分析一下还有呢就是周末的时候 Sam Altman 是发表了一些对于AI时间表的一些比较悲观的言论咱们一会也来看一看哈好 另外今天的国债方面国债方面呢财政部长贝森特表示啊可能会动用接近1万亿美元的财政部的一般账户资金用于债券回购与此同时呢FBN的媒体援引熟悉贝森特想法的华尔街高管的话说啊贝森特可能会不惜一切代价让那些做空长期债券试图让十年期国债收益率准备把这个收益率推到5%的这些空头们胆战心惊这个呢他指的是做空债券因为做空债券债券下跌会推升国债收益率另外呢财政部控制长端国债收益率怎么控制呢同时啊说潜在的措施可能包括进一步回购增加短期债券的发行甚至调整长期债券的发行方式比如有可能会取消20年国债那么今天的美国国债收益率曲线是全面下跌变得更加平缓主要是由于各个中长端的国债收益率都在下跌所以今天算是暂时又救了一小把形成趋势这个债券的空头们还是非常的顽强继续呢看一看吧看看10年期国内收益率到底能不能推到5%的高度好 今天的话题呢 咱们主要安排三个方向第一个呢 讲一讲关于Sam Altman目前在周末对于AI经济时间表的一个看法的大逆转第二个呢 就是来看一看对冲基金上个星期干了什么事啊他们呢 抛了哪些东西还有呢 就是这个星期有一些大型科技股的财报也比较的繁忙啊Crossstrike还有Salesforce这个几只股票的财报后的波动情况也给大家今天介绍一下好那咱们首先来看一下关于Sam Altman在这个周末的这个对于AI时间表的一个悲观的看法谢谢大家在过去的几年时间里边就是从2023年以来当时不是这个GPT4发布吗大家还记得吗对吧后来就开始整个的AI浪潮就起来了在过去的这段时间呢其实奥特曼是一直宣称全球经济会即将发生彻底的颠覆那么这个周末呢他在接受这个David Sarah的播客节目创始人的节目他坦然非常明确的说承认自己判断失误了奥特曼是这么说的他之前预测的GPT4的推出会带来经济的动荡没有出现社会的适应速度也远比他预期的要慢得多他说我当时以为等到2023年GPT4发布的时候很快就会出现更大的变革包括软件公司也会被立刻收购但是事实并非如此他现在说之前的一些看法是错的因为经济的惯性实在是太大了我们对于时间表都过于乐观了即便是拥有这项令人惊叹的技术那么社会和经济适应的速度也会更慢
[5:00] 其实他的看法对咱们的投资者来说也是需要关注的因为AI爆炸式的资本支出啊它和这个实际的企业采用的速度他们之间的动态关系也就是咱们经常讲的AI货币化的过程是逃不开的话题数万亿美元涌入了数据中心电力基础设施包括芯片领域这些投资预设的前提都是经济会快速的过渡到AI时代但是现在奥特曼却承认更广泛的经济结构的摩擦过大速度不及预期那么这个也是咱们投资者需要警惕的咱们现在呢就抓核心核心是什么核心就是四大科技的资本支出和营收的状况还有呢就是对半导体行业现在不是大家很多的无论是硬件也好包括像什么纸板块的存储啊光啊芯片啊等等很多都不是前瞻有大幅的提升吧咱们呢这个对大幅的提升你要谨慎乐观 要上井发条因为上游的资本支出的大头 就是在四大科技这边只要释放出宁井水龙头的信号那么半导体行业就得遭遇到鄂尔尼诺这是很显而易见的事情因为你不清楚他什么时候临紧水龙头他如果达不到他要求的那个增长速度他们会先自保斯大科技这边会先自保其他的他们就管不着了所以现在捏着斯大科技的朋友其实相对来讲还处于一个可攻可守的位置它的营收增长够快它自然回头自由前进流能恢复回去它的营收增长不够快它开始大砍资本支出进行防御从它们多条腿走路来讲这四大科技也是能扛能打的所以从某种程度上它们的安全系数要比在高位的半导体的股票要稍微的我认为从宏观层面要更加的安全一些好那么当前的关于四大科技的AI货币化的进展 咱们其实在二季度的财报之后做过非常详细的解释目前的这四家里边啊就是微软亚马逊Meta和谷歌微软 亚马逊 谷歌三家的AI货币化的进展是顺利但是还不能称之为成功那么Meta是比较滞后的四大科技还有就是在资本支出层面在2026年目前咱们看到的数据就是已经通过前瞻给出来的数据其实有小幅的提升整个2026年现在不是还有差不多半年时间吗但是2027年资本支出的增幅它这个差距就非常大了市面上从9500亿到1.4万亿甚至有1.7万亿的这个预测都有这个预测你就是天差地别因为他们的资本支出直接带来的是半导体产业链上的这些行业到底能不能赚到多少钱的问题好 那么这个真实的2027年的资本支出最终是多少我们越早知道越好但是这个早我们只能通过四大科技的财报他们给前瞻才能知道那么这个信息其实最晚的时候那肯定就是在四季度财报后它一定就要发布了对不对那那个时候最晚四季度之后财报就知道了那早一点可能三季度财报他也会提前再给一些信息出来也就是说最晚在四季度财报结束后咱们就能知道AI的大片是全季终结了 还是准备筹拍第二季现在是个什么过程呢刚才讲过他们的AI货币化过程三加顺利一加之后属于还可以边走边看的阶段毕竟市面上还有两个大型IPO没有上市的对吧还有这个OpenAI还有这个Anthoropik都没上市呢这个故事呢市场还是需要来维持一下的你不然的话怎么搞华尔街这边也需要把故事往下讲下去尽管都会有些紧张仓位上做一些比方说防御性的可攻可守的但是他也不能说在完全这两个故事没讲完之前他们以逐利的心态来看他们肯定不想自己齐钱把自己搞垮好 当然这个都是谨慎乐观的一些看法实际上我们还是得看资金到底在做什么这个也是我的节目里经常跟大家一直在沟通的我能看到的我尽量给大家去讲我看不到的有一些特别前瞻的或者说是靠猜的没有意义所以我尽量还是
[10:00] 以数据来说话好那么讲到这个呢我就要讲一讲关于对冲基金在上个星期的状况在更早一周之前我也给大家讲过对冲基金的仓位情况但是他们是一直在买买买记得吗但是呢 截止到上个星期 情绪逆转了啊他们的风险敞口美国的多空总杠杆率上升了1.5个百分点到205%就是多和空的所有杠杆都加上这个是一年期的第11个百分位美国的多空的净杠杆率下降了三个百分点到了48.3这是一年期的低点净杠杠名是什么意思就是进多头减去进空头相当于做多的杠杆仓位在大幅下降下降了三个百分点这个是创下了五个月来最大的单周跌幅还有就是美国的基本面多空的比率下降了3.4到了1.617这是一年期的第四个百分位也非常的低那么近杠杆率的暴跌就预示者对冲基金在两周前的猛烈的追涨加仓看涨情绪在上个星期已经发生了剧烈的逆转但这个数据我们只能在做完了以后才看得到还不可能临时他就给我个数据让我去跟大家说我们今天检查了这个不知道但是我今天已经是以最快的速度告诉大家好还有呢就是高盛他这个表格里面还有其他的一些这个细节啊就是这是哪些产品带来的呢他们捡了什么东西干了什么事呢从7月下旬以来持续买入美股的对冲基金上个星期逆转它是以解放日来最快的速度进卖出了美股主要受到个股和宏观产品多空交易的推动两头都很多宏观产品占到了总计卖出额的47%个股卖出占净卖出的53%11个板块中有9个板块净卖出如按照金额来计算 近卖出的板块包括信息技术工业公共事业医疗保健和材料那么能源和消费板块买入较少是仅有的两个进百入板块但是只买了一点点也不多还有就是上个星期信息技术板块表现比较差进卖出金额也是最高的较过去一年下降了1.1个标准差几乎完全是由多头抛售导致的就不是什么空头加仓就是完全就把多头仓位抛了所有的子板块全部是境外出包括科技ETF电子设备仪器组件科技和硬件存储外设以及IT服务这个几个是卖的最多的好那么上周卖了是卖了但是从过去一个月来看目前对冲基金的整体的信息技术的仓位怎么样呢尽管上个星期出现了抛售但过去一个月对中基金对美国信息技术的股票的整体进脉出量仍然不算大目前美国信息基础板块的进长口占到了美国总净市值的百分比是16.6%这个和过去一年相比处于第25个百分位相对也是比较低的过去三年相比的处于地23个百分位我们说这个百分位越接近零越低越接近100越高所以仓位仍旧保持的比较低好那么从全球来看上个星期对冲基金抛售了全球的股票这个是过去12个月中第二大抛售的单周其中亚太地区领跌基金是纷纷减持了向日本中国韩国台湾的股票而欧洲和北美地区的抛售规模相对较小好这个就是目前上个星期的总体的这个对冲基金的股票的情况说明现在的情况就是他们的杠杆可有的杠杆可动用的杠杆比较多因为减仓了那么这个星期他们还会不会继续抛呢我相信他们应该也在等着英伟达包括几个大型科技公司的财报特别是像英伟达的财报里面他的财报其实大家担心的是什么呢?本身他的业绩不用讲,那肯定是比较好的,整个的营收前瞻的情况应该也不差核心信息是他还要不要继续的给其他人做担保未来的这个计划它要不要收缩了因为我们上个星期给大家看过英伟达的这个CTS信用违约
[15:00] 呼唤那边它其实也是长到了84到87也属尽管五年的违约率比较低但仍旧和它历史相比是非常高的所以他现在的问题就是如果自己还一个人扛着他整个产业链往前走那他背不背着动的问题啊所以他的财报其实怎么去讲这个东西讲这个故事对吧他如果自己不扛不背他的那些采购他产品的数据中心拿什么去背呢 拿什么钱去背呢所以问题很严重啊这个地方其实跟他的描述有很大关系好 那我们就讲一讲关于英伟达还有几家本周要发布的公司的财报的波动啊给他看一下他们预计市场准备怎么交易好谢谢大家首先是英伟达英伟达呢目前市场压注的它是这个26号的财报啊压住的是在210块钱财报后啊上下13美元波动不算很大 这个是指的是最近的周五的结算不是这个要13美元的68%的大概率指的是在到周五的最近的结算日因为26号不是周五对吧他财报后可能有动静但是我们要以周五的最后的结算为时间点这个就意味着在大概率的范围之内他还波动不算特别大差不多你210上下13块钱也就是五六个点吧那是还是可以接受的对吧但是如果有一些大型的翻车现场或者意外现场出现又搞了什么准备又要给谁做什么融资担保然后又要发债如果那就不太好看看看他怎么说吧反正现在整个市场已经给出了一些压力信号了要看英伟达这个领头羊最近怎么办因为最近他已经连续的下跌了应该是有7个交易日了吧尽管位置变化不大还是在这些地方但你再往下走210块钱再往下走13块钱你就走到了200以下了那你就又跑到了196这一线了大家注意这个地方标识的东西一直都没有变过那它相当于又是混了差不多三个月从这个六月底混到现在的八月底两个月三个月了差不多两个月了所以这个时间看看他的财报怎么去做这个可能跟他的讲法有很大的关系既要维护自己的前瞻又要维护行业的稳定性挺难啊好我们来说一下这个Marvel好 安威尔这边呢是最近今天也跌的比较多啊这个之前在我们讲过一次啊上方注意他的高估情况啊高估的情况啊这个上方上个星期五下来了今天又下来了一点然后他的情况是230块钱上下25美元的波动是68%的大概率也就意味着超过了10%啊波动性明显高于因为的那230块钱上下25那往上的话可以跑到将近这个地方250块到272块是吧接近250块你要往下跑25块那就接近200块了那就在这个地方强压力和强支撑之间大概这个位置好然后有三个软件的IGV的成分股INTU、CRWD和这个Salesforce给大家也看一下谢谢大家好NTO的情况是370块钱370块钱上下31.5左右的波动68%的波动31.5以内68%的概率那370加上310那就跑到了400上方这里离突破右侧没到没过去因为突破右侧要过426往下走你要从370往下减掉31块5那要跑到差不多右市的340块就往下又是往回去了相当于所以他的一突破也还有距离大家会说最近的软件看上去走得不错有没有机会突破IGV吧大家还是要等IGV那边突破吧IGV现在才102迟迟过不去107就差那么点对吧耗了好几次了所以它的情况过390是第一关然后过426才能完成真正的自我救赎才能真正的把结构重新做到上行结构去那么后面的下行风险就较低了所以看看这个地方过不过得了啊然后再看这个cross track谢谢大家
[20:00] Thank you. 它的情况的是190块钱上下30 On down 17,000 yen, so down to 167-176 yen and lower to the top of the lower-down So it's still good, it's about 10% of the year, 7, 8% of the year. Cross-strike. The situation is now a little bit more. The market is more than a lot. The market is more than a lot. The market is more than a lot. The market is more than a lot. So you should be careful. The market is more than a lot. Okay, there is a Salesforce 呃 他的情况呢 是在210块钱上下17美元以内波动啊 是68%的大概率 211 on-17, then on-220, 230 This place is not over the side It's not a good thing, it's very similar. Then, if you go to $211, it will be $203. It will be a good thing, and it's a good thing. So from this perspective, The few stocks, the blockchain market movement, has no more to escape. or further further down the area The wave is a big wave, it's a big wave. It's a big wave. The wave is a big wave. It's a big wave. Right? We need to look who are we? We need to look at what time is going to be able to see who is? and then the top of the top is a big wave of the wave. That's not a big problem. It can help IGV better to achieve this wave. It's still in the same way The price of the price is a little bit of a change, no progress, no progress, no progress. In the 4.69 to 4.87, we stopped. We talked about it. We want to go to the price of the price. You can go to the price of the price. You have already been in the car, you don't have to worry. You can keep it in the car. This is today's video about the market market. This is a news show. 捷克运化的央行年会 还有他们美联储的官员要发表讲话等等 所以这个星期也都是事件推动 财报推动 然后呢 看看半导体怎么玩吧 半导体最近确实是还是走得不好啊 其他的板块 大家看的这个明显的就是 很多资金呢 Just think about it, but not. Because there is no such a good good idea of the "fuck" method. 循环信贷,现在又多搞出了融资担保,然后蒸发债务,搞得大家每天都是感觉从市场里在吸血。 So, let's see if we can see the market here. It can bring more of the big推动力. If we can push, we don't know. We can push it down. This is not clear. Let's see if the market is going to think. 咱们等结果 好 这个呢 就是咱们今天节目的全部内容 如果你觉得我的节目对你所帮助呢 还是希望大家能够多多帮忙 点赞 评论 Thank you. We'll see you next time. We'll see you next time. What's up?
