交易员称英伟达财报后筑底 建议做多大盘Put规避低VIX风险

交易员称英伟达财报后筑底 建议做多大盘Put规避低VIX风险 美股资金转向农产品与软件板块，投资者应逢高主动减仓DBA，并利用远期指数Put与卖出优质个股Put组合对冲低波动率环境下的系统性风险。 随着贵金属与医药板块阶段性退潮，美股资金正在向软件与暴涨的农产品（DBA）轮动，投资者应在农产品加速段采取主动减仓以锁利。英伟达财报后虽然剧烈分歧，但其估值合理且业绩确定性高，在 211–217 美元支撑区具备高性价比的波段交易机会；而麦当劳面临成本与利率压制，宜等待抛盘压低至 220 美元以下再考虑抄底。针对低 VIX 市场，可通过组合 Put 的风险分散策略做多波动率；同时利用 AI 交叉验证国债久期与现值（PV）计算，警惕财政部债务置换对未来降息路径的依赖，并保持冷静客观的交易心态。 资金流向分化明显，贵金属与医药退潮而软件重回主线，农产品（DBA）在大豆、玉米及小麦驱动下爆发，建议在下周加速段主动减仓以锁定利润。 (1:10) 埃克森美孚（XOM）因形成假突破已果断清仓，能源 ETF（XLE）需关注 58–59 美元支撑；金矿股已提前锁定收益离场，等待拉回生命线或新中枢后的二次布局机会。 (3:51) 英伟达（NVDA）单季营收达 926 亿美元、同比翻倍，短期波段交易将 211–217 美元作为缓冲区且止损控制在 5 美元左右，长期坚固支撑位看 180–190 美元。 (8:12) 在低 VIX 环境下直接买入 Vega 风险极大，可参考风险分散策略买入远期大盘 Put 并卖出同 Delta 的个股 Put，同时警惕指数与 VIX 同步抬升的背离预警。 (13:10) 财政部通过买入临期长债并发行新短债在现值（PV）上保持平打，但缩短久期加剧了对后续降息路径的依赖，若两年后利率未跌破 4% 将面临更高的再融资成本。 (21:09)

[3:51] 因为黄金跟这种宏观经济事件，它的一个波动和影响是特别大的，所以我也是提前把黄金的仓位在礼拜四做了卖出……见好就收。 [8:12] 英伟达是所有这些半导体公司里面，业绩最有确定性、估值几乎最低的，体量也是最大的……如果要不然不做半导体，要做的话，这几乎就是半导体的 V1 了。 [25:05] 所有的财富取决于你的德行，或者说取决于你是否能有比较谦逊和一个谦逊 Attitude。希望大家在这个非常困难或者说在交易环境比较恶劣的当下，能保护好自己的本金，也能最后走得更远。

[0:00] 大家好欢迎回到交易之刃 [0:01] 打造美股交易的利刃 [0:02] 上礼拜啊 [0:03] 我们其实很多事件就 [0:05] 不跟大家去做重复了 [0:06] 那么我们看到贵金属板块和 [0:09] 医药板块这里出现了一些退潮 [0:10] 我们该如何去应对 [0:12] 后面是准备再买回来呢 [0:14] 还是继续等待 [0:15] 那么软件成为上礼拜的新主线 [0:17] 其实上礼拜有一个 [0:19] 最靓的仔 [0:19] 我不知道咱们频道的观众有 [0:21] 多少其实跟着我做了这个农产品 [0:24] 上礼拜农产品其实是暴涨的 [0:26] 不管是黄豆玉米还是小麦 [0:27] 也就是这黄小玉 [0:29] 都出现了爆发 [0:30] 那我们这个DBA的仓位该如何去处理 [0:32] 我跟大家会详细的一个分析 [0:35] 那么针对后面的操作节点 [0:37] 我跟大家分享一下10月 [0:38] 左右的一个危险的时间 [0:40] 那么我们换个角度去分析一下它 [0:42] 然后呢 [0:43] 跟大家再去聊一聊国债的一个操作 [0:45] 还有国债久期的一个计算 [0:47] 这也是我看到很多朋友 [0:49] 留言之后的一些反馈 [0:51] 然后我跟大家再 [0:52] 详细的去做一个拆解 [0:54] 针对大家很多的热门呢 [0:56] 我们在这里讲解的过程中 [0:57] 跟大家就去讲一下 [0:59] 很多朋友问的 [1:00] 比如说麦当劳这个 [1:00] 地方是不是要抄底啊 [1:01] 很多朋友问微软这个地方怎么做 [1:03] 那么英伟达 [1:05] 啊还有就是一些软件公司 [1:07] 那么我们开始今天的视频吧 [1:09] 我给大家稍微分享一下 [1:11] 就是上礼拜除了咱们 [1:13] 说黄金和原油以外 [1:16] 其实上周最热的一个 [1:19] 板块其实是农产品 [1:21] 这个农产品啊 [1:22] 不知道是啊当然是大家可以想啊 [1:25] 说这个俄乌冲突 [1:26] 还有就是天气呀 [1:28] 各种各样的原因吧 [1:30] 大家其实如果去拆开它 [1:31] 别看这z那个ZC [1:33] ZC的话是这个呃哎呦 [1:36] 这叫什么 [1:36] 这个是这个哎呀 [1:38] 黄小玉 [1:38] 大家看黄小玉 [1:39] 这是那个玉 [1:40] 玉米然后咱们再看 [1:41] 啊这是大豆 [1:42] 然后我们再来看一下 [1:44] 后面那个就是呃ZW [1:46] 这个是那个 [1:47] 呃小麦 [1:48] 对黄小玉这段时间涨势非常恐怖 [1:52] 啊那我知道很多朋友跟我做这DBA了 [1:54] 这是一个 [1:55] 非常低波动的一个ETF [1:58] 因为它里面啊 [1:59] 还不是完全做黄小玉 [2:01] 啊那么还有很多其他的这个农产品 [2:04] 那么这个农产品在这段 [2:05] 时间可以说走得非常的劲爆 [2:08] 啊那么这个地方我们就要注意了啊 [2:10] 就是当这个农产品 [2:12] 在这走得非常劲爆 [2:14] 而且它来自于很多地缘政治比如说 [2:17] 啊就是呃俄乌的一个冲突 [2:20] 啊比如说是一个环境的问题 [2:22] 那我们当它走加速的时候 [2:24] 大家可以看到这个 [2:25] 农产品往往都会走加速 [2:27] 会走很长一段时间 [2:28] 那我们可以先做的操作是 [2:31] 我会在找 [2:32] 啊下周的周中 [2:34] 啊做一个什么呢 [2:35] 主动性的减仓 [2:36] 降低一个敞口 [2:37] 因为它的波动啊 [2:39] 虽然很小 [2:40] 但我们项目上的仓位还是很大的 [2:42] 而且呢我知道很多朋友是这样的 [2:44] 就是农产品之前我们拿的时候它 [2:47] 是有一个回调的 [2:49] 哪怕就是回调啊 [2:50] 但是我们27块附近买的时候 [2:52] 它不是后来跌到这个27块多吗 [2:54] 它这个向下跌的过啊跌 [2:55] 跌到这嘛 [2:56] 就是26块多嘛 [2:57] 其实很多朋友其实这个2%-3% [2:59] 的这个波动就受不了了 [3:01] 啊那么我们其实就可以做一个减 [3:03] 啊咱们说就是哎主动性的减仓 [3:07] 啊让你后面的仓位可以更好的拿住 [3:10] 我对农产品的判断仍然是 [3:12] 会有非常剧烈的行情 [3:14] 而这个行情应该是才开始 [3:16] 啊因为农产品往往一走起来之后啊 [3:18] 它不太会说是跟股票似的 [3:21] 还做个中枢啊 [3:22] 做个震荡啊 [3:23] 它往往就是往上就是猛冲了 [3:25] 所以我们在拉升的过程中降低仓位 [3:27] 让自己拿着更舒服 [3:28] 所以后面如果出现比较大的回调 [3:30] 我们也可以 [3:31] 因为什么呢 [3:32] 因为外面有很多的受 [3:34] 干扰的外部信息会干扰它 [3:35] 我们就跟着这个5日线和 [3:37] 生命线去拿好它就可以了 [3:39] 剩下的就是减仓拿住啊 [3:42] 那就是我对这个农产品的一个判断 [3:43] 而且我们这个利润其实利润点是 [3:45] 对于这个低波动产品是非常厚的 [3:48] 好那么上周比较重要的操作啊 [3:51] 一个是对于金 [3:52] 一个对于呃能源 [3:54] 那么我们先说一下我看的一个想法 [3:56] 第一个就是这个美孚石油是是是 [3:59] 啊啊拿了很长一段时间 [4:01] 那么这个拉起来之后呢 [4:03] 这里形成了一个假突破 [4:05] 虽然我对能源板块或者说原油的 [4:07] 价格仍然持坚定看多的这么一个 [4:10] 态度但它在走势上 [4:12] 告诉我说这个位置上 [4:14] 走的不是非常的好 [4:16] 所以呢我在这一天 [4:17] 也就是大约25号吧 [4:19] 我给大家看一眼 [4:19] 应该是大约25号 [4:21] 对在25号这个位置上 [4:22] 我就卖出了我的这个 [4:25] 美孚的这么一持仓 [4:26] 而这个持仓拿了将近九十多天 [4:29] 中间我们来回操作了几次 [4:31] 啊那么对于可能很多朋友说 [4:33] 就比起操作两倍敌王 [4:34] 你这个没有那么爽了 [4:36] 但是整体上而言 [4:37] 我觉得还是一个 [4:39] 不错的这么一个交易 [4:40] 也而且对于今年整体上 [4:42] 交易比较难的这一年来说 [4:45] 是一个比较好的交易了 [4:46] 那下一个交易机会是什么呢 [4:48] 我会再耐心的去等待能源板块 [4:51] 这个地方和这个原油价格 [4:54] 啊大家看原油价格在这个位置上 [4:56] 它既是一个我们说次低 [4:58] 也是形成次高 [5:00] 这两个位置上其实它是一个整合 [5:02] 或者说是一个盘整 [5:04] 我们如果从基本面上去看 [5:06] 那么能源我仍然是坚定的 [5:08] 这里看多的啊但是 [5:10] 我们要观察的是它的具体的走势 [5:13] 什么时候能打破这个收敛的区间 [5:15] 那短期内的能源应该就卡在这了 [5:18] 会卡一段时间 [5:19] 当它再次出发的时候 [5:21] 我会在能源板块上重新做布局 [5:24] 尤其是大家看XLE [5:25] 其实走的还可以啊 [5:27] 那么这个地方ABC回调了之后 [5:30] 我会在这些附近 [5:31] 比如说59附近啊 [5:32] 或者说是在58附近 [5:34] 如果能给我机会的话 [5:35] 我会在这里重新考虑开仓入局 [5:38] 那么这是关于能源的一个分析 [5:41] 那么第二个呢 [5:42] 我想跟大家分享的就是这个黄金呢 [5:44] 不是我非常擅长的项目 [5:46] 所以我在做这个黄金的时候呢 [5:48] 我相对来说做的是比较保守的 [5:50] 啊那么我做的是这个金 [5:51] 呃 [5:51] 金矿也介入的时间一个是比较晚 [5:54] 也是在这个啊这个8月初 [5:56] 这个位置上进行介入 [5:57] 那么他在这做盘整了之后呢 [6:00] 我知道周五呢 [6:01] 黄金跟这种咱们说宏观经济事件 [6:05] 它的一个波动和影响是特别大的 [6:08] 所以我这个黄金在操作过程中 [6:10] 我也是啊提前就把黄金的这个 [6:13] 仓位在礼拜四啊做了这么一个卖出 [6:16] 啊 [6:17] 那就是这个地方大家可以看一眼啊 [6:18] 我在 [6:19] 对礼拜四这个位置就是27号 [6:21] 我103块5毛一 [6:23] 就是为什么呢 [6:24] 因为103块两5毛一 [6:25] 这是礼拜四 [6:26] 我的黄金的操作是比较业余的 [6:29] 我并不是一个大宗商品 [6:31] 非常有经验的交易员 [6:32] 所以我在这个位置上呢 [6:33] 就是见好就收 [6:35] 啊我在这里呢 [6:35] 收获了一些呃不错的一个收益 [6:38] 好那么 [6:39] 他只是我赶上了 [6:41] 因为宏观事件在这的时候 [6:42] 我只是做了预防性的这么一个操作 [6:44] 但他有没有走完 [6:45] 我相信这个位置肯定是没有走完的 [6:48] 所以回到生命线也好他 [6:50] 而且这里没有顶部结构的情况下 [6:52] 回到生命线 [6:53] 或者在这形成新的震荡区间 [6:56] 也就是中枢啊 [6:57] 我们在这里形成新的中枢的话 [6:59] 我会在他 [7:00] 比如这次次拉回之后的二次拉回 [7:02] 我可能会在二次拉回的 [7:04] 位置选择重新去买入因为 [7:07] 在我看来 [7:07] 这个位置上 [7:08] 它没有任何理由是完全终结的 [7:11] 那么这个就跟美债的这么一个操作 [7:14] 会形成一个类似于 [7:16] 跷跷板式的这么一个动作因为 [7:18] 整个黄金的上涨 [7:20] 它是基于通胀的一个预期和 [7:22] 对美元信用体系的这么一个 [7:24] 不信任票 [7:26] 但是呢周五的凯文·沃什的发言 [7:28] 其实整体上大家说非常鹰啊 [7:31] 那我觉得是一个短痛 [7:33] 但是长期其实是好事 [7:34] 就是他再次去强调了对于 [7:37] 美联储独立性的一个提振 [7:40] 那么这也是他应该去做的 [7:42] 因为如果他 [7:43] 表达的过于的软弱 [7:45] 表达的过于的鸽派 [7:46] 那其实是对美元体系 [7:49] 或者说美元美债这种 [7:51] 信用的一个极大的打击 [7:53] 或者是毁灭性的打击 [7:55] 所以他本来就应该去这么说 [7:57] 那么后续 [7:58] 市场上该如何去做 [8:00] 我们还要去观察 [8:01] 啊 [8:01] 比如观察美元整个的这么一个走势 [8:05] 我再来做一个布局和分析 [8:07] 啊那么这是关于黄金的部分 [8:10] 那么关于个股的部分呢 [8:12] 我们再来看看大家最关心的英伟达 [8:14] 好大家看一下英伟达啊 [8:16] 英伟达上礼拜是 [8:17] 一个非常关键的财报 [8:18] 我根据这个计划 [8:19] 其实周五我是做了 [8:20] 那么我跟大家讲的呢 [8:22] 是我操作按照计划去操作了但是 [8:25] 一个是止损特别紧 [8:27] 还一个呢 [8:27] 我仓位会特别低 [8:28] 主要防止是礼拜一大低开 [8:31] 啊那么我们来从英伟达的 [8:34] 成长的角度来分享一下 [8:35] 就是我们首先看它 [8:37] 这一个季度的营收 [8:39] 那这是实打实的 [8:40] 那么926个billion的营收 [8:42] 加上earning两块4毛5 [8:45] 好那我们往前推一二三四四个财报 [8:48] 那到这对吧 [8:49] 这个就是差不多时间的 [8:51] 这是啊25年5月 [8:52] 那我们来到25年8月对吧 [8:53] 这是25年8月底的 [8:55] 一个财报 [8:56] 它是46个billion和一块多一点 [8:59] 那么也就意味着它的营收的增加 [9:03] 是100% revenue100%多对吧 [9:07] 然后这个地方大家看这一 [9:08] 从一块多变成两块多 [9:10] 所以我们看到的是英伟达整体上 [9:13] 这叫什么呢 [9:14] 这叫做用横盘 [9:16] 来替替代下跌的这么一个操作了 [9:19] 也就是整个这只股票通过一年时间 [9:22] 大家看整个业绩增加一倍的情况下 [9:25] 因为之前涨得太多了 [9:27] 涨得非常猛 [9:28] 那么在这段时间它就 [9:30] 通过横盘来消化掉 [9:32] 市场对它的一些 [9:34] 我过分期待也好 [9:35] 或者说市场上对它的 [9:36] 一些悲观情绪的一个吸收 [9:39] 那么我们说英伟达的问题有没有 [9:41] 有包括我们说07年的那个味出来了 [9:44] 啊去跟一些金融公司融资上下游 [9:48] 都要做一些保障对吧 [9:49] 那么整体上来说 [9:51] 英伟达这个公司 [9:52] 它是未来如果出问题的话 [9:54] 那它就跑不了了 [9:56] 啊那 [9:56] 但是现在在没有出问题 [9:58] 或者说你特别悲观之前 [10:00] 大家有没有想过 [10:01] 他在半导体板块里面 [10:03] 我们如果说你只能做一只股票 [10:06] 或者说你只唯一的选择 [10:08] 我们整体上来看 [10:09] 英伟达是所有这些半导体板块 [10:12] 半导体公司里面 [10:13] 业绩最有确定性 [10:16] 估值几乎最低的 [10:18] 还有就是什么 [10:19] 体量也是最大的 [10:20] 所以我们如果非要做半导体 [10:23] 那你要不然就不做 [10:24] 我们就说这个地方 [10:25] 我认为它就是泡沫 [10:26] 或者说我认为它就不好 [10:27] 那咱就不做 [10:29] 要做的话 [10:30] 那几乎这就是 [10:32] 半导体的V1了 [10:33] 啊所以我们要做的话 [10:35] 这里我找到了一个 [10:37] 非常不错的交易机会 [10:38] 那这个交易机会是什么呢 [10:40] 就是它在出现非常大的跳空缺口 [10:43] 而且这一天有9%的一个上涨的时候 [10:46] 我们在这个位置上 [10:47] 我们来看一下换一个 [10:49] 我们在这个位置上可以看到 [10:50] 它是一个放量了 [10:52] 然后呢走出了这么一个阳线 [10:54] 然后后面的话 [10:55] 周五是出现了一个非常大的分歧 [10:57] 也就是市场上我们 [10:58] 说凯文·沃什的讲话 [10:59] 或者说偏鹰派啊 [11:00] 那对它的打击非常的大 [11:02] 我们在这里呢 [11:04] 做了一个缓冲区 [11:05] 上一根线 216–217 左右 [11:07] 下根线大约就在211左右 [11:10] 如果你是一个做波段的交易者 [11:13] 你下面的止损区间 [11:14] 或者说支撑区间就在这 [11:16] 如果贯破了 [11:17] 咱先不着急选择进场做空 [11:19] 而是选择在这个位置上做止损的话 [11:23] 我们所面对的止损的空间 [11:26] 应该是大约在5块左右 [11:29] 最多就是5块 [11:30] 比如说我就跌到这 [11:31] 那咱们就按8块和9块来算对吧 [11:35] 那如果就按8块和9块来算 [11:36] 大家看就是回到这一天的高点 [11:40] 回到上面这根阳线的高点 [11:42] 重新来测试一下 [11:44] 它都超过10块了 [11:45] 也就意味着我们的 [11:46] 损益比其实非常够的 [11:47] 而且我们从更大的结构上来说 [11:51] 前面这里形成了一个盘整区中枢 [11:53] 这个地方做了一个中枢的什么呢 [11:56] 中枢的扩张 [11:57] 就是像中枢在这向上 [11:58] 延伸的这么一个走势 [12:00] 它也是这个市场中 [12:02] 比较容易操作的这么一种模型 [12:05] 所以我从性价比上来说 [12:07] 我在这里开了一个波段 [12:09] 但你问我说是不是看好啊英伟达 [12:11] 长期以来的发展 [12:12] 是不是就拿着不动 [12:14] 这个谁也说不好 [12:15] 而且我作为交易员 [12:17] 频繁的做进出的目标 [12:19] 就是为了 [12:19] 跟很多人想不一样 [12:20] 就是为了不长期拿一只股票 [12:23] 因为很多朋友觉得说啊 [12:24] 就这天天瞎折腾对吧你都拿 [12:27] 什么股票就完了 [12:28] 其实你要注意 [12:29] 这个市场上 [12:30] 尤其美股市场中 [12:32] 它的涨幅 [12:33] 就是由那3%到4%的公司决定的 [12:36] 你是大多数情况下是没法 [12:39] 找到那些特别牛的公司的 [12:42] 大多数公司最后给你 [12:44] 的都是就烧成灰了啊 [12:46] 就没有特别好的结果 [12:47] 所以我们来看这个位置上 [12:49] 我在这里去找到一个 [12:50] 比较好的交易机会 [12:51] 所以如果你是很想介入英伟达的话 [12:53] 那比如说我就想逢低 [12:56] 去做一些长期的持仓 [12:57] 那么下面这个咱们说的180 [13:00] 到190的区间也是非常solid [13:03] 非常可做的 [13:04] 所以如果要不然就做半导体 [13:06] 这就是你唯一解了 [13:08] 好我们来看一下大家的问题啊 [13:10] 很多朋友问的问题非常好 [13:11] 那么这礼拜呢 [13:12] 我想跟大家去详细的 [13:14] 去聊一些大家的问题 [13:15] 比如说大家可以问还 [13:16] 可以开始做多波动率吗 [13:18] 那我问大家一个非常简单的问题 [13:20] 我可以说是啊很好呀 [13:22] 但问题是你该如何去做多波动率 [13:25] 其实是一个什么呢 [13:26] 这是一个非常有意思的问题 [13:28] 比如说我们现在来看 [13:29] 你比如说我们现在啊 [13:32] 去做多波动率 [13:33] 没问题啊 [13:34] 但是你该去做什么呢 [13:35] 你Vega这东西 [13:36] 你很难占到便宜很吃亏 [13:38] 而且现在在这里又 [13:40] 形成了一个所谓的双底 [13:42] 那我们要去做多的话 [13:44] 你可以现在做 [13:45] 非要做不可的话 [13:46] 那么有一个什么方式呢 [13:48] 就是我们上次给大家讲过 [13:49] 就Risk Dispersion [13:51] 就是个股的IV还是挺高的但是 [13:53] 指数的IV是比较低的 [13:55] 那你可以在指数上 [13:56] 比如说我下一个特别低的 [13:57] 6,300的远期的比如说 [14:00] 咱们说明年3月的这么一个Put [14:01] 然后你再去卖一个比较远期的 [14:04] 同样Delta的 [14:05] 你看好的一只公司 [14:07] 那这个公司可以是 [14:08] 非常好的优质的企业 [14:09] 比如就英伟达 [14:10] 我就可以卖一个英伟达的一个Put [14:12] 或者我去卖一个微软的哎 [14:14] 你可以去卖一个你比较看好的公司 [14:16] 那么这样的话就是指数的一个 [14:18] 呃一个仓位和你卖这个这个卖 [14:20] 的铺的仓位差不多的情况下 [14:22] 你就可以做成这样的一个 [14:24] 上次就高盛这样一个分析 [14:26] 我觉得还是非常合理的 [14:27] 那么对于我来说呢 [14:29] 我在这还暂时不是特别着急为什么 [14:31] 一个是我们的整个的这个risk [14:35] 现在看 [14:36] 啊还有没有被升级 [14:37] 因为很多朋友说 [14:38] 就是着急啊 [14:38] 就是看VIX低了 [14:40] 又要做空了 [14:41] 我们频道或我的交易 [14:43] 风格是非常保守的 [14:44] 或者说对风险啊提示是比较多的 [14:47] 我在这个位置上提示大家 [14:48] 还是要耐心一点 [14:50] 我们还是耐心的去找机会 [14:51] 因为现在来说 [14:52] 这又转到多头排列 [14:54] 如果纯向空头排列的话 [14:55] 那后面很多指标其实 [14:58] 都会给你一些反应 [15:01] 现在暂时上来看 [15:02] 我们看到的都没有出现 [15:04] 非常大的风险 [15:06] 那包括我们现在这种 [15:07] 啊我们说这个惊叹号啊 [15:09] 小骷髅啊 [15:10] 都没出来 [15:11] 所以在他们都没出来的情况下呢 [15:13] 我们暂时不应该在这里过于看空 [15:16] 啊你非要 [15:17] 做波动率的话也行 [15:18] 但是可做的机会呃不是特别的多啊 [15:21] 那这是跟大家想分享一下这个问题 [15:24] 就看你怎么做了 [15:25] 啊就VIX这么低 [15:27] 它不一定是没有人保护 [15:28] 因为你要知道很多时候 [15:29] 大家想的就是VIX它是模拟 [15:32] 比如说就跟IV跟SPX的IV [15:35] 他的期权的定价是很有关系 [15:37] 但他这个定价他不一定只有Put [15:39] 你那Call也可以是也算 [15:41] 所以整体上来说 [15:43] VIX非常这个 [15:45] 低的情况下 [15:46] 它恰恰呢 [15:47] 是不是因为没有保护 [15:48] 而恰恰是大家整体上 [15:50] 就是不是特别看空 [15:53] 我们什么时候是一个 [15:54] 比较大的风险指示点呢 [15:56] 就是当市场在上升的过程中 [15:59] 我们的波动率还在增加 [16:01] 这是一个比较有意思的问题 [16:04] 所以VIX特别低的情况下像这样 [16:06] 我比较喜欢的 [16:08] 跟大家分享过啊 [16:09] 这个模型就是它VIX [16:11] 可以逐步的向上抬升 [16:13] 逐步VIX向上抬升 [16:15] 但但是指数并没有出现 [16:17] 非常大的下跌的时候 [16:19] 是我们其实是一个比较 [16:20] 明显或者比较好操作的位置 [16:22] 啊这有朋友问这个麦当劳（MCD）了啊 [16:24] 就是麦当劳（MCD）这个位置上呢 [16:26] 其实我上次分享过很多次 [16:27] 麦当劳（MCD）将面对这叫三大 [16:30] 啊我们说三座大山吧 [16:31] 那一个大山是什么呢 [16:33] 就是它的利润率 [16:34] 受到了非常大的挤压 [16:35] 啊那么这个我们可以 [16:36] 看到它的这个营收啊 [16:38] 不及预期是很正常的 [16:40] 因为什么呢 [16:40] 因为实物成本增加然后呢 [16:42] 大家的底层购买力是k型经济嘛 [16:45] 底层购买力非常弱 [16:46] 同时我们说 [16:48] 国债收益率增加 [16:50] 对他这个有分红的 [16:51] 企业产生特别大的压力 [16:53] 他的估值也有产生很大的压力 [16:55] 那如果你说我特要做麦当劳（MCD） [16:59] 我个人觉得啊 [17:01] 咱们就耐心等 [17:03] 等到什么 [17:03] 就是那些老钱被迫出货 [17:06] 也来个比如220啊 [17:07] 200以下呀 [17:08] 到时候一下跌的时候 [17:09] 他就害怕了 [17:10] 我们那个时候去抄底他 [17:12] 其实是一个非常稳定的操作 [17:14] 这个时候当你特别想买他的时候 [17:17] 往往不是特别好的机会 [17:18] 而且我们的现金 [17:20] 你现在拿着可以拿国债短期的收益 [17:24] 其实不差 [17:25] 这个时候反而不 [17:26] 应该特别着急的去做 [17:28] 这是我的一个观点了 [17:30] 呃 [17:31] 这个BNFS我真的不是特别懂 [17:33] 这个MRNA的话我们之前 [17:35] 做过深入的分析 [17:37] 呃那你说非要跟他们对比 [17:39] 那BNFS的话其实是类似的 [17:41] 微软这个地方我们之前了解聊过 [17:44] 我是做了一个基本的分享 [17:46] 但我没有发我觉得 [17:47] 比较难难讲 [17:48] 软件板块这段时间走的非常强 [17:50] 其实微软这个地方呢 [17:51] 想跟大家说 [17:52] 我本来是买入了微软做 [17:54] 那个波段什么 [17:55] 就是这个回踩嘛 [17:56] 就是这个唉er以后的这么 [17:58] 一个回踩的这么一个走势 [18:00] 啊er以后回踩 [18:02] 然后就在生命线上做多 [18:04] 啊然后呢 [18:04] 为什么卖出了呢 [18:06] 是因为我是周五嘛 [18:07] 我在这是做了个呃Covered Call [18:09] 我跟大家讲就吃了一个小肉啊 [18:11] 500亿的Call Call [18:12] 我觉得已经是Delta非常低的了 [18:14] 挣一块8嘛 [18:15] 但是呢周五涨的比较多 [18:17] 其实这个仓位就被带走了 [18:18] 所以我们的这个仓位的话应该是 [18:21] 呃吃了5%左右 [18:23] 而且仓位是大于10% [18:24] 啊那么今年的话呢 [18:26] 就是经过这一波的操作 [18:27] 我们整体的收益各方面就追上来了 [18:30] 啊那我的这个地方呢 [18:32] 就是是一个稳健为主 [18:33] 就是你很难看到我在这有特别大的 [18:37] 比如翻倍啊 [18:38] 比如三倍啊 [18:39] 300%800的都没有 [18:41] 都是稳健向上 [18:43] 但是我们这里有一个非常大的优势 [18:44] 就是整体的回撤是非常小的 [18:46] 好那么这个微软 [18:48] 但是如果你在这长期 [18:49] 购买微软肯定不合适 [18:51] 我们还是跟那什么一样 [18:53] 呃Meta我不是特别懂 [18:54] 哦因为咱我们刚才说了 [18:56] 上期问题是不是还没有解 [18:57] 对啊就是我们的问题 [18:58] 我没有义务每个都给你解答 [19:00] 啊这个是跟大家提示一下 [19:02] 不是说你这问问题我必须得解答 [19:04] 那你这个能量 [19:05] 这板块我看了 [19:06] 不管是这个GEV也好 [19:09] 还是这个 [19:10] 这些它其实电力公司 [19:11] 都是跟半导体走的 [19:13] 如果半导体在这个地方走弱的话 [19:14] 那这些都明显的是走弱的 [19:16] 所以在这个位置上我们也 [19:17] 不是市场上的一个热点对吧 [19:20] 这个哎这是能 [19:20] 嗯那是那个农药板块 [19:22] 是这个NRG嘛 [19:24] 我我个人在这 [19:26] 没有任何交易计划 [19:27] 所以我想跟大家讲 [19:28] 就是都走坏了呢 [19:29] 我为什么要去做这些呢 [19:31] 既不是呃就本来它估值又贵对吧 [19:34] 这又不便宜 [19:35] 然后营收也一般 [19:37] 啊然后 [19:38] 之前是炒作了一波嘛对吧 [19:40] 你看这个东西 [19:41] 那你这还 [19:41] 如果既然是特别要做它的话大家看 [19:44] 就是你如果特别想做他这种 [19:47] 那还不如去做英伟达这样的 [19:48] 我们刚才分析了对吧比较好 [19:51] 那就是后续轮动到哪 [19:52] 那这个问题我怎么会知道呢 [19:54] 就是说我们的交易的 [19:56] 模式是你看到轮动到哪 [19:57] 我们去转那个板块去找交易机会 [19:59] 而且一定会有的有回拉 [20:01] 有突破之后的拉回啊 [20:03] 突破之后的横盘呀 [20:04] 还有就突破的时候去做 [20:06] 他都能看到 [20:06] 不管是我们上礼拜说到的这个 [20:09] 我们上礼拜说到的是 [20:10] 贵金属和这个医药 [20:12] 这个地方退潮了 [20:13] 跟着他退潮呢 [20:14] 包括我这里试试了 [20:16] 礼来的一个突破 [20:17] 然后我做了默克 [20:18] 这里其实 [20:18] 他也是利润回撤的 [20:20] 说最后是盈利出来的对吧 [20:22] 虽然是盈利出来 [20:22] 但这里回撤 [20:23] 包括你看默克（MRK） [20:24] 其实这个盈利本来挺多的 [20:25] 但是回撤了 [20:26] 那我们也出来了 [20:27] 包括啊这个礼来这个地方 [20:29] 是是止损掉了啊 [20:30] 那止损掉了 [20:31] 所以我想跟大家分享的就是说啊 [20:33] 就是我们在这些位置上 [20:36] 你能感受到他资金的一个退潮 [20:38] 那既然退潮的话 [20:39] 我们就耐心等 [20:40] 那XBI这个位置上 [20:41] 我们再回到之前 [20:43] 比如说我们讲MRNA的这个 [20:44] 就是你需要等他重新定价 [20:47] 尤其是周五 [20:47] 它这个位置上走得比较差了 [20:49] 你让MRNA这个地方就要 [20:51] 等它重新去做整合做定价 [20:55] 这是给大家大部分的问题 [20:57] 那整个大家问题都不是非常多了 [20:59] 啊我们就先回到这里 [21:02] 也说明市场现在行情比较淡 [21:04] 大家对市场的这个热情呢 [21:06] 没有之前那么高涨了 [21:09] 好跟大家做一个呃国债的学习 [21:11] 如果你有兴趣看到现在的话呢 [21:13] 说明你还是很 [21:15] 对这个trading还是很 [21:16] 认真的一个交易者 [21:17] 我们上次呢或上 [21:19] 上次我们有一个视频 [21:20] 我跟杨师姐在讲到了关于 [21:22] 呃呃这个咱们说叫什么呢就是 [21:25] 美国财政部左手倒右手的问题 [21:27] 就是把一些快过期的一些长债 [21:30] 或者说已经走了一部分的长债收回 [21:33] 再用短期的国债去买入 [21:35] 然后呢我们说到这个地方 [21:36] 可能是有些吃亏了 [21:38] 然后呢有很多留言说我们这个不懂 [21:41] 或者说屁都不懂 [21:42] 或者说我们这个说的不对 [21:43] 嗯其实我觉得讲得也都挺好 [21:45] 我们直接啊放到AI里面做分析 [21:48] 这里我用了三种 [21:49] 不同情形跟大家分析 [21:50] 一种是什么呢 [21:51] 就是正好还差两年 [21:53] 就是这两年就要过期了 [21:54] 两年期的 [21:55] 比如10年期已经走了8年 [21:57] 还剩2年 [21:58] 2年2%的Coupon然后呢 [22:00] 我们用两年5%的Coupon的短债去买回 [22:03] 那么它其实是不亏不赚 [22:05] 那么这是一个中性的 [22:06] 因为什么呢因为 [22:07] 你的这里面就 [22:08] 比如说我用两年的国债对吧 [22:11] 买两年的国债 [22:13] 两年国债买十年还剩两年的 [22:14] 那其实你现在的钱 [22:17] 可以去买之前更多的 [22:19] 因为之前的利息低嘛 [22:21] 它的这个账面价值就 [22:23] 高嘛就是说低也好高也好 [22:25] 你的这个地方可以买得更多一些 [22:27] 相当于你其实这里面 [22:29] 是获得了更多现金 [22:31] 但是它后面你要支付更多的利息 [22:34] 所以从两年的时间点来说 [22:37] 它其实是一个左手 [22:39] 倒右手的一个同PV [22:41] 是同价格的这么一个过程对吧呃 [22:45] 然后呢 [22:45] 我们这里不能称之为这个那什么 [22:48] 那么呃就是 [22:50] 你看这里 [22:51] 就是说如果我们说这个财务成本上 [22:53] 其实也并不是赚的 [22:54] 就是这里也不是赚的 [22:55] 它是一个平 [22:56] 啊这个说就叫做 [22:58] 平均持仓嘛或者成 [22:59] 这个是一个 [23:00] 那么我给大家换了一个思路啊 [23:02] 第一个就是如果我们是全都用 [23:03] 不管什么票面价值 [23:04] 我就是同样的钱 [23:06] 其实这个框架也是差不多为什么 [23:09] 因为你其实就是一个呃总的PV不 [23:13] 票面价值相 [23:15] 就说相当于我们说 [23:16] 面值的债务是下降的 [23:18] 但是你现金支出是增加的 [23:21] 整体的PV是不变的 [23:22] 所以说我们对于赚了 [23:24] 还是亏了这个表达 [23:25] 我觉得是不严谨的 [23:26] 这是事实没问题 [23:27] 那我们再换一个思路的话 [23:29] 就是如果我们说 [23:30] 还剩下五年的2%Coupon [23:33] 去会用两年的2%去换 [23:35] 那这个其实是更符合现在 [23:37] 的一个呃财政部的问题 [23:39] 因为现在财政部给大家分享一下 [23:41] 他现在的一个 [23:43] 整个的持债的平均 [23:45] 年限是大幅降低的 [23:47] 就是说现在有更多的短债 [23:49] 它的偿债 [23:50] 比如说不是说两年换两年 [23:51] 它可能是说还差五年就换两年的 [23:54] 就是它现在是一个持有 [23:57] 这个债券的平均年限 [23:59] 也就是duration久期是越来越短的 [24:02] 那我们如果说 [24:03] 那么现在交易现在 [24:04] 的IPV也是相等的 [24:06] 但不再锁定 [24:07] 那区别是什么呢 [24:08] 大家可以看到 [24:09] 区别其实取决一个特有 [24:10] 意思的盈亏平衡点是什么 [24:12] 就是两年以后 [24:14] 它的短期 [24:16] 利率 [24:17] 如果两年以后的短期利率是向低的 [24:20] 那么对于财政部来说是赚的 [24:22] 那如果两年以后的 [24:24] 财政部这个利息 [24:26] 两年以后短债的利息是没法降到4% [24:29] 大家注意我这是5%换2%啊 [24:31] 就是这个差不多 [24:33] 啊就是现在的 [24:33] 就跟那个模拟一下 [24:35] 如果我们短期国债后面 [24:38] 过了两年不能大幅降息 [24:41] 那么整体上它就是亏的 [24:43] 啊这个点我还是那句话 [24:44] 我们可能表达不是非常的严谨 [24:47] 那么这是取决于好多的一个条件啊 [24:50] 对吧所以说如果从财务成本上啊 [24:54] 相当于是说 [24:55] 你看似好像是赚的 [24:57] 但是什么呢 [24:58] 它不是已实现的一个收益 [25:00] 它是一个未 [25:01] 持仓的这么一个观点 [25:02] 所以我觉得大家的讨论啊非常好 [25:04] 这里我们有讨论关于Coupon的问题 [25:06] 那么这里呢 [25:07] 其实我想跟大家分享一点 [25:09] 就当我们说了一个观点 [25:10] 你可能不是非常同意 [25:11] 或者你也想讲的话 [25:13] 其实现在是AI时代 [25:15] 我现在除了这个Claude [25:16] 我还用了ChatGPT [25:18] 我还用了Gemini [25:20] 同时去计算 [25:20] 其实都是算出来之后 [25:22] 是差不多的一个情形 [25:23] 啊所以我们可以很快 [25:25] 的用人工智能去讲 [25:28] 那但是我这里发现了一个特有意思 [25:30] 就是我自己做自媒体多年了 [25:32] 就是我们在炒股的过程 [25:33] 中的情绪的一个带动其实跟 [25:37] 在做自媒体是一模一样的 [25:38] 也就是说当有一个视频跳出来 [25:40] 比如有人留言说我们这 [25:42] 不可原谅的大错特错 [25:44] 这种非常有情绪化 [25:45] 的一个表达的时候 [25:47] 其实我觉得更多的他不是在针对 [25:49] 然后哇你看很多人点赞 [25:51] 就是他不是针对性的去 [25:54] 讨论这个事件了 [25:54] 而是带出了一种情绪的时候 [25:56] 我们可以看到后面马上你看 [25:58] 紧跟着下一个这个东西 [25:59] 就公三小嘛 [26:00] 其实我还真是看了一些台湾的这个 [26:03] 留言而台湾的这个视频什么的 [26:05] 我还真是知道这是骂人的话 [26:07] 我觉得你看 [26:09] 然后就开始什么 [26:10] 紧紧跟着这个就是 [26:11] 这些负面留言 [26:12] 呃就出来 [26:12] 我还给他点了个倒赞 [26:14] 就是这意思 [26:14] 就是我们想说的是呃它 [26:17] 是一种情绪化的表达 [26:18] 很多人就会有些情绪化的 [26:20] 去讲我觉得其实以我们 [26:22] 现在一个人工智能时代 [26:24] 你完全可以去做一个 [26:25] 更容易去做一个独立思考了 [26:27] 如果比如说这个地方咱讲的不好 [26:29] 或者说就是不严谨嘛 [26:30] 这个地方不严谨 [26:32] 这是事实 [26:33] 我们可以去做一个纠正 [26:35] 也可以做一个讨论 [26:36] 但我希望大家就是说 [26:38] 在讨论的过程中 [26:39] 尽量的不带有大量的情绪 [26:41] 甚至于人身攻击的这种东西去做 [26:44] 这样的话呢 [26:45] 我觉得才能 [26:46] 按照 [26:47] 我们的所有的财富取决于你的德行 [26:51] 或者说取决于你是否能有 [26:53] 比较谦逊的和一个谦虚的态度 [26:57] 所以呢这里想跟大家分享的 [26:59] 就是我的这么一观察 [27:00] 如果大家还有什么其他问题 [27:01] 我们也欢迎大家呢去踊跃的讨论 [27:04] 好那么剩下的问题 [27:05] 包括个股的一些分析 [27:06] 还有做空机会的选择 [27:08] 那我就留到了我们平常在一些 [27:10] 因为他这个交易都是比较短期的 [27:12] 最好还是日内每天 [27:14] 更新的那个比较好 [27:15] 因为现在我说了 [27:16] 这个地方有什么东西 [27:17] 礼拜一礼拜二可能这个 [27:18] 观点又发生一些变化 [27:20] 我们可能就止损了 [27:21] 那看了视频去操作的朋友 [27:23] 可能就会吃亏了 [27:24] 所以说我们每天的这个 [27:25] 更新在我们Discord是付费频道 [27:28] 再来跟大家讲 [27:29] 好了那么今天的这个 [27:31] 分享就跟大家聊在这里那呢 [27:34] 我希望大家能在这个非常困难 [27:37] 或者说在交易环境 [27:38] 比较恶劣的这个当下 [27:40] 能保护好自己的本金 [27:42] 啊也能呢 [27:43] 就是说最后走得更远 [27:44] 那如果大家喜欢我们的这个服务 [27:46] 可以加入我们Discord [27:48] 来跟我一起去在每天的股海中遨游 [27:51] 我们下次再见