美股九月剧烈震荡 罗素2000面临退守288美元关键防守位

美股 QQQ、IWM、SOXX、SMH、风险位置!SPY、IGV相对安全!持仓计划更新! — 视野环球财经

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国债收益率上升压制成长股估值,大盘在9月回调中企稳,台积电若深跌10%将触发重仓加仓计划。

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## Background 本视频由 YouTube 频道“视野环球财经”于 2026 年 9 月 2 日发布。视频简介主要介绍了频道开通会员功能的相关事宜,包括加入方式、避开苹果税的支付技巧、Patreon 替代订阅方案、免费视频与付费会员的区别以及各级别会员权益和风险提示。

## TL;DR 视频针对 2026 年 9 月首个交易日美股市场的剧烈波动进行了全面解析。主讲人结合宏观经济数据(如 ISM 制造业 PMI 和 JOLTs 职位空缺)以及美债收益率走势,深入分析了大盘指数(SPY、QQQ、IWM)与热门板块 ETF(SOXX、SMH、IGV)的关键防守位与潜在风险。同时,主讲人详细更新了微软、英伟达、台积电、谷歌、特斯拉等核心个股的个人持仓策略,给出了明确的加减仓点位与风险应对心法。

## Atmosphere & style 整期节目氛围专业、理性且接地气,主讲人以冷静沉稳的语调娓娓道来,展现出极强的风险意识与交易纪律。面对市场的剧烈震荡,他没有渲染恐慌,而是用严谨的数据和清晰的技术点位帮助观众理清思路。整体叙述风格务实坦诚,既有对宏观大势的宏观把控,又有对个股操作的细致拆解,让观众在应对动荡行情时感到踏实与有据可依。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=0s) 9月首个交易日美股震荡剧烈,油价与美债收益率上升打击大盘,标普500一度触发CTA抛售点,四大科技巨头除Meta外均跌超1%。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=0s) 8月ISM制造业PMI及JOLTs职位空缺数均不及预期,劳动力市场边际降温,加上美债收益率攀升,对高估值成长股形成估值打压。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=300s) 罗素2000(IWM)受空头急剧加码与贴现率上升双重打击,抛售主要由新增期货空头驱动,目前已触及100日均线关键趋势位。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=300s) 罗素2000若跌破288美元关键防守位,可能面临8%-10%的深度下探至267美元,但当前位置做多盈亏比极佳,高空头持仓极易诱发嘎空。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=300s) 纳斯达克100 ETF(QQQ)若跌破702美元走弱、下破687美元走空,但15%以内回撤属于健康调整;需突破724美元才能重拾升势。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=300s) 标普500 ETF(SPY)在三大指数中表现最稳健,强支撑区间位于729至756美元,因此VIX指数维持在16左右未见飙升。 - [13:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=780s) 半导体板块整体承压,SOXX需重点关注486美元关键防守位;SMH已跌破557-581美元走弱区间,彻底走空位在534美元。 - [13:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=780s) 软件板块 ETF(IGV)回撤属于超买后的技术面健康修复,只要守护在101美元防守位上方,中长线看新高逻辑不变。 - [17:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=1020s) 微软(MSFT)作为第一大持仓(14%)基本面良好,即便潜在回撤20美元也不减仓;英伟达(NVDA)在215美元上方维持看涨不动。 - [17:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=1020s) 台积电(TSM)定价权极强且具备至少一年的安全业绩窗口,若随板块下砸将触发加仓策略,计划一路加仓至第二大持仓,远期目标500美元以上。 - [17:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=1020s) 谷歌(GOOGL)跌破200日均线呈现弱势盘整,因持仓布局及业务重叠考量,暂无加减仓计划,维持观望。 - [22:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=1320s) 特斯拉(TSLA)未有效突破368美元阻力位,突破后防守位看315美元,波段目标上看465美元。 - [22:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=1320s) SRG与TLV策略均主张逢低布局:SRG等待回落至313美元下方大笔加仓;TLV加仓区间上移至296-313美元与265-276美元,看好其2027-2028年远期价值。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=0s) 9月首日市场剧烈波动与核心经济数据解析

美东时间2026年9月1日周二晚,9月的首个交易日打破了8月的沉睡,波动性剧烈复苏。国际油价继续大涨,美债收益率持续收高,四大股指普遍遭受打击。标普500指数(SPY)在盘中一度触发了CTA(商品交易顾问)的第一个卖点,引发一波小幅砸盘,但由于下砸力量不算太深,随后被V型回拉,收盘暂时维持在7620点上方。若后续再次跌破该关键点位,CTA仍将继续抛售。当天标普表现整体欠佳,下跌个股达339只,上涨仅160只;此前表现坚挺的四大科技巨头中,除 Meta 勉强收涨外,其余三家跌幅均超过1%。

宏观经济数据方面,8月美国 ISM 制造业 PMI 从前值的 55.6 降至 54.6,低于市场预期的 55.2。分项指标中,就业指数降至 51.2(预期 52.5);价格指数环比持平于 71.1(高于预期的 70.5);新订单指数则大幅下滑至 53.7(预期的 56.8)。受访企业评论中负面占比高出正面(58% 负面),其中 57% 提到价格波动,46% 抱怨交货周期延长,30% 提及伊朗战争,另有 29% 归咎于关税压力。此外,7月 JOLTs 职位空缺数修正后从前值的 718.2 万微增至 727.1 万,但低于预期的 730 万;离职率环比降至 1.9%,招聘率从 3.4% 降至 3.2%,显示劳动力市场边际降温。

在美债收益率持续攀升的背景下,市场对高估值板块的担忧显现,受冲击最严重的当属中小盘股与不盈利的成长股。由于许多成长股缺乏正向 EPS,估值高度依赖 DCF(现金流折现)模型,而10年期国债收益率作为核心贴现率参数,其上涨会直接压缩 DCF 计算得出的理论估值,相当于给股票强制打折。

- **标普500指数涨跌比**:下跌 339 只 / 上涨 160 只 - **8月 ISM 制造业 PMI**:实际 54.6(预期 55.2,前值 55.6) - **ISM 分项数据**:新订单 53.7(预期 56.8);价格指数 71.1(预期 70.5);就业指数 51.2(预期 52.5) - **7月 JOLTs 职位空缺**:727.1 万(预期 730 万,6月修正后为 718.2 万)

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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=300s) 罗素2000与大盘指数(QQQ、SPY)关键防守位分析

罗素2000指数(IWM)在过去三个交易日加速下跌,已逼近 290 美元关口。这不仅受估值打折影响,资金面上的空头抛售也在急剧加剧。高盛分析师的数据显示,近期罗素的抛售主要由新增的期货空头头寸驱动——虽然做多融资成本有所下降,但期货未平仓合约(Open Interest)总量激增了 23 亿美元,每日未平仓合约变动幅度达到了 2026 年平均水平的 2 至 3 倍,表明空头正在疯狂加码。

技术形态上,罗素2000已自2026年4月突破以来、历时5个月首次触及100日移动平均线这一关键趋势指标。若无法在此止跌,一旦有效跌破 288 美元,从今年6月至今高位构筑的头部形态将彻底确立。往下看,较近的强支撑位远在 267 美元附近,这意味着破位后可能面临 8% 至 10%(约 20 多美元)的深幅下探。然而,对于做多资金而言,该位置盈亏比极佳——跌破仅需 2 到 3 美元止损,若能触发 V 型反弹,高企的空头未平仓量极易诱发剧烈的“嘎空”(Short Squeeze)行情。

作为对比,纳斯达克100 ETF(QQQ)和标普500 ETF(SPY)的风险位置各有不同: - **QQQ**:若跌破 702 美元(目前在 707 美元附近)将显著走弱;若进一步下破 687 美元则确认彻底走空。但即便回撤至 687 美元(较高点约15%的回撤),按标普年均回撤10%、纳指 Beta 系数在 1.2 至 1.5 之间计算,这仍属于统计学上的“合理健康回撤”,绝非崩盘,反而提供了上车机会。QQQ 只有吃掉上方 724 美元的套牢盘关键位,才能重拾上行趋势。 - **SPY**:在三大指数中位置最高、相对最安全。强支撑区间位于 729 至 756 美元(当前处于 761 美元),连 756 美元的上沿都未触及。这也是衡量标普未来30天波动率的 VIX 指数目前仅维持在 16 左右、未发生大幅飙升的原因。

- **罗素2000关键位**:防守/嘎空节点 288 美元;下方强支撑位 267 美元 - **QQQ 关键位**:走弱确认点 702 美元;走空确认点 687 美元;上行突破阻力 724 美元 - **SPY 关键位**:强支撑区间 729 - 756 美元(分界点 745 美元)

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[13:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=780s) 行业板块 ETF(SOXX、SMH、IGV)走势研判

半导体板块与科技大盘走势紧密联动,费城半导体指数 ETF(SOXX)目前处于 499 至 500 美元附近。此前给出的关键节点 486 美元依然有效——若跌破 486 美元,下行风险将显著加大;而在未跌破前,该位置也是多头寻找止跌买盘的理想防守点,后续需重点关注博通(Broadcom)即将发布的财报影响。

另一主流半导体 ETF(SMH)当前已跌至 545 美元,跌破了 557 至 581 美元的破位走弱区间,处于明显弱势形态。不过,SMH 彻底走空的位置在 534 美元,距离当前价格仍有十余美元缓冲空间。盘面上,低开低走且收在近期低点的 K 线形态尚未显现止跌信号,不宜盲目左侧抄底。

相对而言,软件板块 ETF(IGV)在突破 107 美元箱体上沿后最高触及 110 美元,近期随大盘出现回撤。由于日线和周线级别此前已出现明显的指标背离与超买,当前的回撤属于健康的技术面修复。只要 IGV 不跌破 101 美元,中长线看新高的逻辑就不变;只有开盘或收盘价重回 101 美元下方,才会重新落入 90 至 107 美元的震荡区间。若大盘后续继续调整,而 IGV 能横盘守住不破,待市场波动率平复后,IGV 将具备极强的上攻弹性。

- **SOXX 关键位**:下行风险临界点 486 美元 - **SMH 关键位**:破位走弱区间 557 - 581 美元(已跌破);走空确认点 534 美元 - **IGV 关键位**:多头趋势防守位 101 美元;震荡箱体 90 - 107 美元

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[17:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=1020s) 个人持仓更新:微软、英伟达、台积电、谷歌

针对当前的盘面调整,主播详细梳理了其个人投资组合的应对策略与加仓/减仓计划:

"对于微软,我目前基本面非常满意,不想折腾了。" 微软(MSFT)目前为其第一大持仓(占比 14%)。在看完二季度财报后,由于对基本面满意且下方支撑密集,即便面临 3% 到 6%(约 20 美元)的潜在回撤,也无意进行减仓或高抛低吸。对于想做波段交易的观众,建议将 8 月 27日(周四)的放量起涨点低点作为锚点,若收盘价跌破该低点,则意味着近期上行动能衰退、进入深度调整。目前对微软既不加仓也不减仓。

英伟达(NVDA)作为第二大持仓,由于持仓成本极低且防御空间大,只要维持在 215 美元上方,就依然维持看涨观点,没有任何减仓动作。

台积电(TSM)当前位于 414 美元附近,正好处于突破口的边缘。若伴随半导体板块破位下砸 10% 左右,将触发加仓计划。主播表示会将台积电一路加仓至自身的第二大持仓。虽然 market 对 2028 年后的 AI 资本支出(CapEx)存在分歧,但台积电在产业链中拥有极强的定价权,至少还有一年的安全业绩窗口,且远期估值并不高;若跌至 375 美元下方,对应 2027 年后的估值属于显著低谷,未来重回 500 美元上方是完全合理的。 *注:给出的 399 - 408 美元激进买位仅适合无仓位、较为焦虑的投资者建仓,不建议重仓押注。*

谷歌(GOOGL)目前已跌破 200 日均线,呈现阶段性弱势盘整形态。由于微软和英伟达仓位已重,加上计划重仓台积电,谷歌与微软在业务上有所重叠,因此谷歌暂无进一步加仓或减仓计划,现价虽已具备不错的长线价值,但短期仍需耗费时间盘整。

- **微软(MSFT)**:第一大持仓(占比 14%),不加不减;关键观察锚点为 8月27日低点 - **英伟达(NVDA)**:第二大持仓,215 美元上方维持看涨,不动 - **台积电(TSM)**:现价 414 美元;激进买位 399 - 408 美元;长线重仓加仓区 375 美元以下;远期目标价 500 美元以上 - **谷歌(GOOGL)**:跌破 200 日均线,维持观望,无买卖计划

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[22:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=1320s) 个人持仓更新:特斯拉、SRG、TLV 及 9 月操作心法

特斯拉(TSLA)此前给出的突破确认位是 368 美元(以收盘价或开盘价为准)。前一交易日最高仅收在 367.90 美元,差了一分钱未能形成有效突破,当天盘面上呈现出较为明显的滞涨形态。不过鉴于特斯拉近期动能较强,投资者可继续观察。若后续能有效突破 368 美元,上方波段目标将看至 315 至 465 美元的区间(突破后以 315 美元作为防守)。

SRG 目前维持已有仓位。由于上方压力沉重,盘整需要时间,在不给予足够低的位置时绝不在高位追涨。"你买了也是等,你不买也是等,干嘛不等一下好位置呢?" 主播指出,只有当价格回落至 313 美元下方时,才会考虑加一笔大仓位,否则宁可继续持有低成本底仓静观其变。

TL sensitive / TLV 的加仓计划进行了向上修正,最新的两个加仓区间分别上移至 **296 - 313 美元** 以及 **265 - 276 美元**。尽管当前市场存在财务调整带来的衰退预期,但从长线看,到了 2027 至 2028 年公司将重回增长轨道(估值区间看至 375 - 606 美元)。随着时间推移,其前端估值有所抬升,若本次股价从 362 美元破位回撤 10%,将是非常理想的上车接盘机会。

节目最后,主播提醒观众,YouTube 近期修改了点击量的统计机制(只要划过或点开即算作点击,导致无效点击增多,使得整体点赞率被稀释)。作为 9 月首个交易日的传统,主播呼吁大家在评论区互动并积极点赞,为震荡的市场讨个好彩头。同时也特别强调:没有任何微信、支付宝或 PayPal 等私下接受咖啡赞助的渠道,谨防冒充上当。面对即将到来的动荡 9 月与 10 月,建议投资者保持冷静、守住关键点位,把握回撤带来的优质资产布局机会。

- **特斯拉(TSLA)**:突破临界点 368 美元(未过);突破后防守位 315 美元,波段目标 465 美元 - **SRG**:大仓位买入区 313 美元以下 - **TLV**:加仓区上移至 296 - 313 美元 及 265 - 276 美元;2027-2028年远期估值 375 - 606 美元

## Notable quotes > [17:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=1020s) 对于微软,我目前基本面非常满意,不想折腾了。 — 视野环球财经

> [22:00](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk&t=1320s) 你买了也是等,你不买也是等,干嘛不等一下好位置呢? — 视野环球财经

## Mentioned SPY, QQQ, IWM, SOXX, SMH, IGV, 微软, MSFT, 英伟达, NVDA, 台积电, TSM, 谷歌, GOOGL, 特斯拉, TSLA, Meta, 博通, Broadcom, SRG, TLV, 标普500指数, 纳斯达克100指数, 罗素2000指数, 费城半导体指数, ISM 制造业 PMI, JOLTs 职位空缺, VIX 指数, 高盛, YouTube, Patreon

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=XdQF1csLbnk)

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美股九月剧烈震荡 罗素2000面临退守288美元关键防守位 国债收益率上升压制成长股估值,大盘在9月回调中企稳,台积电若深跌10%将触发重仓加仓计划。 视频针对2026年9月首个交易日美股市场的剧烈波动进行了全面解析。主讲人结合宏观经济数据(如ISM制造业PMI和JOLTs职位空缺)以及美债收益率走势,深入分析了大盘指数(SPY、QQQ、IWM)与热门板块ETF(SOXX、SMH、IGV)的关键防守位与潜在风险。同时,主讲人详细更新了微软、英伟达、台积电、谷歌、特斯拉等核心个股的个人持仓策略,给出了明确的加减仓点位与风险应对心法。 9月首个交易日美股波动剧烈,美债收益率与油价走高打击大盘,8月ISM制造业PMI(54.6)与JOLTs数据均显露降温迹象,标普500盘中一度触发CTA抛售点。 (0:00) 罗素2000(IWM)受期货空头激增影响触及100日均线,288美元为关键多空防守位;QQQ跌破702美元走弱、687美元走空,而SPY在729至756美元支撑强劲、表现相对稳健。 (5:00) 半导体板块普遍承压,SMH已跌破557至581美元走弱区间,SOXX需密切关注486美元防守位;软件板块IGV回撤属于健康修复,守住101美元中长线看新高逻辑不变。 (13:00) 持仓策略上,微软与英伟达维持持股不动;台积电若跟随半导体破位下砸将一路加仓至第二大持仓(375美元以下为重仓加仓区);特斯拉逼近368美元突破位但尚未有效站上。 (17:00)

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主播分析指出,2026年9月首个交易日美股受经济数据降温与美债收益率攀升影响剧烈波动,其中罗素2000与半导体板块面临关键破位风险,而标普500与软件板块相对抗跌,投资者需紧盯技术防守位并依估值梯次布局。 宏观数据降温与收益率攀升压制估值 (0:00) 美东时间2026年9月1日,国际油价与美债收益率持续走高,美股四大指数普遍承压。8月美国ISM制造业PMI由前值55.6降至54.6(预期55.2),分项中新订单指数大幅滑落至53.7,就业指数降至51.2,企业受访评论中负面占比达58%,集中反映价格波动、交期延长、中东战事及关税压力。同时,7月JOLTs职位空缺微升至727.1万(低于预期的730万),离职率与招聘率双双下行,印证劳动力市场边际放缓。 在10年期美债收益率持续上行的背景下,无正向EPS、依赖DCF(现金流折现)模型估值的中小盘股与无盈利成长股遭受直接冲击。贴现率参数的抬升压低了理论估值,导致此类资产在开局阶段领跌市场。 罗素2000空头激增与大盘防守分化 (5:00) 罗素2000指数(IWM)逼近290美元关口,技术上自2026年4月突破以来历时5个月首次触及100日均线。高盛分析师数据显示,近期抛售主要受新增期货空头推动,未平仓合约总量激增23亿美元,日变动幅度达到年内平均水平的2至3倍。主播指出,288美元为关键分界点,若跌破将确立头部并可能深探至267美元(约8%至10%跌幅);但该位置也是做多资金的高盈亏比防守点,跌破仅需数美元止损,企稳则易引发剧烈嘎空。 相比之下,大型指数表现分化。纳斯达克100 ETF(QQQ)若失守702美元将走弱,破687美元则走空,但较峰值15%以内的回撤仍属历史合理健康范畴;标普500 ETF(SPY)在三大指数中最为抗跌,强支撑区间位于729至756美元,盘中触发CTA抛售点后被迅速拉回,VIX维持在16左右,整体风险相对可控。 行业ETF研判:芯片承压与软件技术修复 (13:00) 半导体板块呈现较明显的弱势震荡。费城半导体指数ETF(SOXX)维持在499至500美元附近,486美元为其下行风险临界点与多头防守位,后续受博通财报直接影响。半导体ETF(SMH)已跌破557至581美元的区间,形态偏弱,彻底走空节点在534美元,当前未见明显止跌信号,不宜盲目左侧抄底。 软件板块ETF(IGV)在冲高至110美元后随大盘回落。主播分析认为,此前日线与周线已显现超买和指标背离,当前回调属于健康的技术修复。只要守住101美元防守位,中长线看新高的逻辑依然成立;若跌破101美元则将重回90至107美元的宽幅震荡区间。 核心持仓更新与梯次加仓策略 (17:00) 在个股组合应对方面,微软(MSFT,第一大持仓占比14%)基本面稳固,以8月27日放量起涨点为波段锚点,维持不加不减;英伟达(NVDA)持仓成本低,在215美元上方维持看涨;谷歌(GOOGL)已跌破200日均线,鉴于其与微软业务重叠且处于盘整期,暂不增减仓。 针对半导体与成长股,主播计划在板块回调时将台积电(TSM)加至第二大持仓。其现价在414美元附近,激进买位为399至408美元,若跌至375美元以下将实施长线重仓买入,主播认为其供应链定价权足以支撑远期重回500美元上方。此外,特斯拉(TSLA)最高触及367.90美元,尚未有效突破368美元关口;SRG仅考虑在313美元下方加仓;TLV加仓区间则上移至296至313美元及265至276美元。 面对9月和10月季节性波动的重现,主播建议投资者切忌追涨杀跌,紧盯各大指数防守红线,重点利用波动回踩逐步吸纳具备定价权与远期估值支撑的优质标的。

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[17:00] 视野环球财经: 对于微软,我目前基本面非常满意,不想折腾了。 [22:00] 视野环球财经: 你买了也是等,你不买也是等,干嘛不等一下好位置呢?

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[0:00] 大家好 欢迎回到视野环球财经 我是Ryno现在是美东时间26年9月1号 周二晚上的7点55分9月的第一个交易日 波动性一个礼于打挺就从8月的沉睡中苏醒过来国际油价今天是继续大涨 国债收益率是继续收高四大股市也是遭受打击标普在今天的盘中曾经触发了CTA的第一个卖点 小砸了一波盘力量还不错没有深跌太多就被V型埋起来收盘是暂时维持在了7620点上方后续如果再次跌破CTA还会继续的卖昨天给大家更新过关于CTA的点位在节目的最后今天我就不再赘述今天标普的总体表现不太好啊下跌的个股数量是339只上涨160只那么今天之前比较坚挺的四大科技股呢除了Meta收涨之外三个的跌幅都是超过了1%那么今天的节目啊我会把一些重点的ETF包括几个大盘ETF像什么QQQIWM和SPY的位置给大家过一下特别是QQQ和IWM的这个位置非常近了啊标普才相对会稍微的好一点另外呢大家可能还比较在意的像什么IGV啊SOXX还有SMH啊也给大家把这些位置过一下提示一下忘记了还有呢就是我的持仓计划大家可能也比较的关心如果市场有回撤那我这些仓位准备怎么处理啊原本要加了一些仓位有没有一些什么变化有一些小的变化等会给大家进行一个更新全部都会说一遍好那么在讲解这个之前呢咱们还是把今天的经济数据按照正常的流程给大家过一下谢谢今天的第一个数据是来自于美国的8月的ISM的制造业PMI是从55.6降到了54.6 低于预期的55.2从分项来看就业指数降到了51.2 预期是52.5价格指数环比持平是71.1 但是高于预期的70.5新订单指数大幅下滑至53.7 预期是56.8这个受访者评论是正面的58%是负面的在整个的负面评论中呢57%提到了价格波动30%提到了伊朗战争46%提到了交货周期延长29%提到了关税第二个数据是来自于美国的7月职位空缺从6月份的718.2万增加到了727.1万但是低于预期的730万这个值是修正过的这个月的值实际上修正完了以后是718.2万另外的离职率的是环比下降到了1.9%低于6月份的2%职位空缺率维持在4.4%不变那么7月份的招聘率从6月份的3.4%降到了3.2%好 接下来咱们就直接进入更加大家关心的主题包括一些个股的位置 ETF好我们首先看一下十年期国贷收益率啊好10年期的国债收益率呢是继续攀升那么在国债收益率继续上涨的情况下 大家会比较担心说这么涨下去市场会不会有问题其实市场我们在最近几天的走势来看已经有一些部分反映了国债收益率上升的影响其中受到影响最大的是什么呢是钟小盘和成长股这个是每次当国债收益率大幅攀升的时候他们受到影响最大因为这个逻辑很简单因为很多的成长股本身它首先有很多是不盈利的比方说EPS是负数的那么你怎么去估值呢很多都需要靠DCF模型DCF模型中10年期国贷收益率是一个重要的参数那么它上涨就会让整个的DCF的估值模型的最终的值会变小变相相当于估值就打了一个折扣所以大家看到很多的成长股几乎呢那你看我这里面成长股列的很多是不是大家都是集体下跌其实就受到这个影响啊好 那么这一次影响比较大的 [5:00] 我们看一下罗素罗素2000的这个影响呢在过去的三天其实已经看得比较清楚了呃这个里边呢除了有收益率上升的实质性的模型的打折估值打折之外还有一方面确实从资金层面也开始有越来越多的资金在做空罗素那么今天我看到了高盛的一个数据分析那么根据高盛的分析师的数据呢最近这个罗素的抛售是开始加剧主要是由新增的期货空头头寸推动的因为罗素2000指数的融资成本无论从绝对值还是相对值来看均有所下降融资那边的话指的是做多的而期货未平仓合约的总量激增了23亿对吧你说做多的再减少但是未平仓数量在大幅上升那说明什么那只能说明空头在涨对吧所以还有就是每日未平仓合约变动的幅度是2026年平均水平的2到3倍通过这张图你就能看到红色的是价格走势然后蓝色的是未平仓数这只是期货层面好那么罗素的位置现在为什么说走到了一个关键位置谢谢大家罗素在经过连续三天的下跌之后走势非常的快发展已经是来到了290块钱而且是在很久以来我们看一下你看到这条绿色的线大家看到了没有这条绿色的线是当时在2026年的4月份突破之后就是100日的移动平均线这个位置突破之后罗素一直在走上行它是一条重要的指标性的这么一个指标所以这是在最近从4月份到现在一共是5个月以来第一次接触到了这根线它是一个非常重要的趋势性的指标对于罗素来讲是这样那么现在的情况是如果罗素不能够守住这里跌破这里罗素后面可能会迅速的陷入更多的混乱特别是我今天给大家把这个位置做了一个更新大家会发现288它比这个100日均要低一点点破位之后从今年的6月份到现在的上方的头部就形成了 这是一个密集交易区间往下呢较近的强支撑在267的下方你从288 290跌到267那中间还有20多块钱20多块钱那对罗素来讲差不多有10个点的跌幅了89个点是有的啊所以很重要当然了我们要这个在关键位置的时候我们说它是接触到了对于有一些资金来讲他是风险但有一些期待能够做多的资金来讲是机会为什么 因为这个地方的盈亏比会比较合适跌破了大不了就两三块钱止损但是如果能够出现比较好的微型的反弹反转直至推动嘎空的出现那就变成了一个大的一个行情为什么说有可能会有嘎空刚才给大家看了那个未平仓那边的空头的头寸他其实在未平常的这个这个数量在增加其中大幅增加的都是空头仓位所以它存在一定的嘎空的条件所以这个位置它既是多头要防守的位置同时也是空头想要去争取杂魄的位置所以它是一个非常关键的指标位置大概我这里给大家一点点余量在20088请大家自行关注因为罗素其实带来的情绪影响就是成长股就是包括小盘股中小盘等等好那么它是一个在风险边缘的还有一个是纳指QQQ谢谢大家嗯在国贷收益率上行的过程中像纳指这样的科技股本身也是会受到一定的估值的影响只不过可能没有中小盘的影响那么的敏感但它仍旧也是来到了一个相对比较关键的指标位置今天给大家把这个位置也写得更加精确有一点点的修正是为了让大家有更多的负育量或者叫提前判断也行那么QQQ在跌破702之后现在不是707吗他会显著的走弱显著的走弱但是呢我认为还没有形成彻底的空头趋势跌破 [10:00] 587是肯定确认会走空的那它这个走空往下走大概还要走大概20块钱所以那个回撤就会相对比较大整个这一轮下来大概就能回撤大概十几个点大家会说16个点是不是又崩了没有崩啊我们以前一直在讲一个事情就是标普平均每年下跌10%那么这个平均一年有一次每年回撤5%有3到5次会发生那么由于QQQ和它的β系数差不多是在1.1几到1.4几我们取个整就大概1.2到1.5左右意味着从最大的波动来看如果标普跌了10个点那么纳指跌15个点是正常的也就是标普涨10个点那只涨15个点也是正常的就是涨12个点到15个点之间涨跌这是一个比较正常的波动所以既然标普允许回撤10个点那么纳指回撤15个点也是允许的所以从统计上和它的波动关联性上大家这么去理解就可以了好 我们说这是允许的范围不代表一定要去到那儿啊这个是两件事我只是把位置给大家写出来让大家知道什么样的情况叫合理什么样的情况叫真正的崩盘回撤的话属于合理回撤 跟崩盘没什么关系 回撤给你的是上车集会好呃它的位置呢是702到724后位走弱687跌破才会走空离得很近了702跌破之后会显著走弱你想让它再次的大幅上行需要熬一段时间要吃掉724的关键位置才能继续往上上行因为涛浪盘会更多承压的幅度会更大这个是KKQ的位置也给大家展示了一下再给大家看一下标普标普SPY相对来讲在这三个里边位置是最高也是相对最安全的最安全的它从729到756是一个比较宽的强支撑它现在才761块连756还没摸着门呢所以为什么大家看到说Wix尽管再上升但是上升的不够多是为什么对吧weeks才16啊就是因为标普的风险实际上没有释放因为Wix是衡量标普的未来30天的波动的它不是衡量纳指的所以标普这边它的情况相对来讲由于位置比较高那么VIX这边还没有大幅攀升就是这个原因好那么我把这个地方写成了两段是为了让大家方便知道它因为分成上下半区会有一个强弱的问题如果跌破了745的话那肯定代表着至少有一半的筹码背套这个地方就更进一步推动它下行的风险但是现在还没有进入这个区间我只是提前把位置写到这注意去观察因为9月份我们说波动会上升10月份波动会进一步加大这个都属于正常的摆动的区间好SPY相对位置高一点点大家暂时不用担心还需要跟一下主要是最近大家要先观察纳指和罗素好这几个讲完之后呢还有几个关键指数啊包括像费半和这个IGV非常慢脑体其实和QQQ是比较接近的被办486SOXS跌破之后呢下行风险会显著加大这是我们上次更新过的这个位置没有改486请大家一定注意486现在呢499500块钱还差了十几块钱并没有加剧下行风险所以同样你反过来理解这个地方也很有可能是被人买起来止跌的位置就看你怎么去思考这个问题了对吧你对于做多的来讲它回撤变得更便宜了是机会那么对于做空的来讲就希望砸破它能够进一步下行看你站在哪头看你是属于半导体是一个什么样的一个对它的一个态度而且明天应该还有这个博通的财报啊好这是非半另外呢SMH这边也跟大家更新一下557到581破位走落这个地方是已经走破了的今年545了走空的位置要在534还差着十几块钱呢所以也还有点距离同样他也可以做一个重要的防守指跌然后去往上去走的地方看你个人如果想做波段的你要去观察指跌形态盘中去观察指跌形态今天是不是今天肯定不是因为今天属于低开之后收盘在近期是一个低点这种情况是一个明显的弱势不算是一个指跌形态好 [15:00] 这是SMH然后再给大家看一下IGVIGV的情况在突破107之后啊突破了这个震荡上演之后往上最多走到110出现回撤好这个地方我们上次就讲过一次今天只是在给大家再看一遍回撤正常的因为他本身他之前的这个上涨被离了对吧我们讲过这个日线级别的背离很明显的背离了往上去走啊不能够继续的再去走这个上行的有点乏力啊包括周线级别我们当时再往上走的话要进入超买了对吧所以它回射一点技术线的修复是一个正常的走势在没有跌破101之前101仍旧维持上行看法仍旧是维持上行新高的看法除非收盘价或者开盘价再次跌破101才会回到90到107的震荡区间重新进入震荡所以IGV属于在最近的整体市场中是比较强势的相对强势我们只能说相对强势一些和大盘和QQQ和非半来比相对会强势一点但它由于走得太快了需要一些时间来修正最好的走势其实是如果大盘真的有回撤它横在上方不动那其实是一个比较不错的走势 就是不跌破然后等到大盘起稳等到波动性差不多恢复的时候再去寻求后面的上弓那个就能走得更远一点但市场有的时候你很难讲啊比方说如果非半真的是掉头往下走的比较多那资金会不会回过头来又开始青睐这个软件这个我们得边走边看啊最近的走势肯定是走过一轮大强势之后今天放量下来是一个比较明显的一个弱势啊今天也是和市场一样今天不强IGV今天也很弱好这个是几个呃大的ETF接下来呢我给大家说一下我的这个持仓谢谢大家微软的情况呢是目前是我的最大的持仓啊14%的持仓比例啊目前呢已经是没有办法再加仓了大家可能会想知道我减不减仓啊因为我之前讲过啊我对微软目前的基本面在QR之后是比较满意的所以我个人就不想折腾了啊不想去折腾因为下方支撑比较密集预计回撤呢比方说有个什么20块钱的回撤20万元回撤大概4%左右3-4左右对我来讲我不想去做这个事情多一点可能大概有6个点左右的回撤但是不一定所以基本面比较强的情况下我就不想动了如果你真的想动给大家一个参考哪个地方是走弱27号8月27号星期四那个低点好那个地方是什么地方呢是在近期的第一个放量的起长点8月27号周四如果收盘价低于8月27号的低点那最近肯定是要走调整的过程了那这个调整能调整多大我不知道啊但是呢真的走破了27号周四的低点那他最近的这个上攻的动能肯定就要减弱了想要他暂时去突破它就比较难所以如果你想动的你就以8月27号的这个低点为一个锚点就可以了好吧好好我个人就不动了啊但是他也没有任何加仓计划没有减仓计划好英伟达英伟达的情况也比较简单 215 之上他目前为时仍旧是一个上行看法这个就更没有办没有没有必要去检查没有必要去动了非常的窄空间上方稍微拨动一下如果半导体那边不是马上也到关键位置了吗如果能够起稳直接上行了那它很快就上去了所以我也没有必要去动弹因为英伟达这边是我的第二大持仓成本也相对的比较低所以没什么折腾的必要好台积电台阶电的加仓计划给大家强调一下加仓计划台积电我不会去减仓这个地方它399%这个414现在的位置414这个位置本来是突破马上呢看样子有可能会跌破对吧今天正好收到414如果跌破之后下方就给了我加仓的机会因为往下不太远半导体如果破位的话那么它往下走十个点是有可能的那就到了我家的地方因为我的成本也比较低我成本才30多块钱的成本所以对我来讲我这一次有比较好的回收机会我会把它加到我的第二大吃仓为什么这个时候还去加这个半导体在台积电上的仓位因为它的这个产业链上我一直在强调一个问题这个行业呢目前AI这个周期可能会有资本支出的减少啊我们说到28年之后 [20:00] 明年不是资本支出还是预期会增加吗27年只是增加的幅度大于少的问题快与慢的问题那么28年就不确定了不一定对吧那为什么我还看好呢因为现在它的这个价格在产业上这个价格定价权还比较强仍有我认为他至少仍有一年的时间给他留了至少有一年的时间去走这个空间因为他的前南估值的这个市价水平并不高如果跌到了375下方实际上进入27年以后是一个显著的低谷我认为它跑到500块钱上方是完全正常的这就是为什么我要去在如果给下跌机会我要加仓的原因如果不给给不了那么低的机会那加不到就算了加不到那我仍旧以现在的持仓去持有总之呢我不加激进仓位我这里写着基金看到没有399408我不加基金仓位基金给谁写的给很多没有仓位的朋友对吧你一定你说你仓位预留的很多总得找个地方去上车对吧这个地方上一小部分上面下面的长线的位置上多一点是这么个意思啊所以有的朋友经常会在基金位置说直接就满仓重仓这个是完全不行的啊这个基金的位置指的是你确实很着急那就意思一下吧对吧你在车上你总会觉得心里舒服稍微舒服一点但是你要重仓砸下来我的位置买盘位置都比较低到时候你又觉得哎呀我为什么买这么高对吧我们不能既要又要啊好 然后谷歌谷歌的情况我就没有什么加仓计划了因为谷歌对我来讲现在我微软因为之前的仓位加的比较重了因为达仓位比较多预期的仓位加到台积内市场也会比较多那谷歌这边它和微软是比较重叠的了已经两个加起来仓位不小所以我就暂时没有加仓计划也没有减仓计划啊但是它的试价位置往下其实就是长性位置了试价都是已经是比较不错的长性位置但是要小心它跌破了200日均啊跌破了200日均这就是一个阶段性的一个弱势吧这个弱呢也不是说那种摧枯拉朽的暴跌啊不是那种程度啊只不过呢要盘整一段时间好 特斯拉特斯拉呢我记得我上个星期还是之前我就讲过我们说突破上映是368我看昨天好像还是有很多朋友在问就是昨天突没突破昨天收盘收到的是367块9没有突破368对吧所以我们之前讲过的这个价格是以开盘价或者收盘价为准他差了一分钱他也是差因为我已经是给了一些余量了给了一些荣余的容缩空间了所以他没有过那就差了一点差了一点那现在今天跌了一点对吧接了一点今天实际上是一个滞长形态今天实际上是一个滞长形态但是特斯拉最近的动能比较强动能比较强大家呢你愿意继续的等一等的也行但是今天确实是一个滞长形态368没过啊过了之后就看上方这两段了315到465我们之前给过一次位置过了之后以315为防守看315到465这个波段谢谢大家好 然后是SRGSRG的情况是之前加过一次仓加过一次仓之后剩下的仓位大家说那什么时候加没变他们不给这么低的位置我就不加了我说过因为他上方的压力比较的强你看这个地方非常的强没有那么快走不了太快的让他慢慢的耗时间除非时间到了我觉得差不多了有可能会提高位置但现在你加了你也是等你现在拿着现金你也是等所以我没有任何再去高位去追他去加他的想法有机会到313下方我就加一次比较大的仓位如果没有机会到我就持有现在的仓位我的成本也很低所以它是一个时间问题现在没到没有到它可以爆发的时间简单讲就是刚才讲就是你买了你也是等你不买你也是等索性都是等对吧那你干嘛不等一下好位置呢好 TLV有些变化 TLV我的家仓位置给大家更新一下我的加仓位置上移到了296到313和265到276上移了啊 我上移了一些主要是因为它最近362这个地方跌破之后有可能走空之后是有可能会往下跌10%的会跌到我预计要加仓的位置是有机会加得上的如果这一次跌下来我就上车了因为这个位置比上次的位置要提高了一些因为它的前端估值随着自然力的推演也提升了一些 [25:00] 尽管现在是一个衰退预期衰退预期但是我觉得这两个位置仍旧是不错的一个选择对我来讲他这个衰退预期是因为财务调整的问题后面放到27年375到606放到28年就不是衰退预期了又会重回增长所以375的下限往下我觉得这个还是不错的好这个就是今天带给大家的关于市场的一些重要的位置和点位的更新最后还是按照惯例由于今天是9月的第一个交易日也是波动率上升的日子第一天那么每个月的第一个交易日咱们的老观众都知道我希望找大家一起讨个好彩头热闹一下那么大家可以自愿赞助咖啡活络一下咱们的评论区那么咖啡赞助有三条原则第一是在赞助咖啡的时候如果方便那么希望写上简短的原因这个我就知道哪些地方做得还不错对吧能够帮到了大家以后继续多讲一些这方面的内容第二就是如果你在过去的一段时间已经送过咖啡的你就不需要再重复的去送了你帮忙点个赞把点赞率冲上去就可以第三个就是很多朋友可能因为低于限制问题没有办法在YouTube上支付的你千万不要去找其他的渠道支付没有微信支付宝PayPal什么都没有没有任何其他的接受咖啡的途径我主要是为了避免大家上当受骗我只要不提供对吧你就不用分辨哪个真的哪个是假的就没有就行了好吧大家的好意我心领了帮忙把赞点上去就可以把这个点赞率整个冲上去也是好彩头啊因为最近的这个YouTube这边呢是改了关于点击率的统计方式我相信大家可能也看到了说这个节目的点击率点击啊总点击量怎么突然间增加了很多是因为以前呢它的统计方式是叫有效点击才算点击量比方说你点开之后你要停留多长时间要看多长时间它才算有效点击现在呢是你只要点开他就算所以其中有很多可能就是无效比方说看这个标题点了停了可能三秒钟就走了或者有的是压根只是滑到那对吧不小心点到了手滑了所以看上去好像所有的YouTube上你去看啊所有的几乎各种各样的栏目它的点击量和之前相比都有提升就是这个原因这个就导致呢真实的点击量和以前的我们这个点赞率相比点赞率反而会下降因为呢看观看次数变高了吧但实际上很多人是没看的那点赞的这个点赞率就可以就下来了反而是反而就变得不好了所以呢希望大家看完之后呢能够多多帮忙点点赞啊咱们呢也是非常感谢大家啊沉睡的8月已经结束那么9月份是开始苏醒了也是衷心的祝大家平安度过动荡的9月和10月抓住机会到年底账户继续稳健增长再创新高好这个就是咱们今天节目的全部内容非常感谢大家的点赞咖啡评论转发我们今天到这咱们就明天同一时间不见What's up?