甲骨文援引不可抗力叫停基建开支违约互换CDS创历史新高

视野环球财经

甲骨文强推不可抗力条款试图逃避数据中心财务责任，不仅面临无法按期向OpenAI交付算力的违约风险，更因巨额债务利息积压而将自身推向严峻的信用危机深渊。

AI-assisted summary of 美股 META杀红眼，抢游戏地盘！ORCL遇到更大麻烦！GOOG、AMZN继续等人！COST纹丝不动！ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-09-29

Key ideas

Meta 推出两款纯文本 Prompt 即可生成 2D/3D 游戏的 AI 工具，推动股价放量大涨 4.5% 逼近历史新高，但日线 RSI 出现严重超买并步入 745 至 785 美元阻力带。 (5:00)
甲骨文为遏制数据中心激增的资本开支，向合作开发商蓝猫头鹰资本关联实体发出“不可抗力”违约豁免通知，其信用违约互换（CDS）刷新历史纪录，交付与债务风险骤升。 (15:00)
谷歌宣布下周发射原型卫星开展“阳光捕手计划”太空在轨数据中心测试，试图利用无限太阳能突破地面电力与环保瓶颈；其股价在 298 美元阻力带下方继续低位蓄势。 (8:30)
好市多（Costco）第四财季营收与 EPS 均超预期，但核心会员费收入增速放缓至 7.3% 不及预期；股价在 867 至 902 美元多空分水岭窄幅拉锯，若跌破 867 美元恐面临约 13% 的下行回撤风险。 (20:00)

Detailed notes

## Background 本期内容由 YouTube 财经频道“视野环球财经”于 2026 年 9 月 25 日发布。视频简介重点介绍了频道会员功能的开通规则、各级别权益细节、绕过苹果系统抽成的支付指南以及理性投资与不提供喊单服务的免责声明。

## TL;DR 节目全面梳理了美股主要科技与零售巨头的最新盘面演变与底层逻辑。Meta 凭借革命性的纯文本 AI 游戏生成工具放量飙升逼近新高，但日线 RSI 严重超买，步入 745 至 785 美元的中等阻力区间；谷歌启动太空数据中心原型测试，与亚马逊仍在低位区间磨人蓄势。另一方面，甲骨文因数据中心支出失控向合作开发商发出“不可抗力”违约豁免通知，CDS 飙升至历史新高，深陷严重的工程延期与交付危机；好市多财报虽总体超预期，但会员费增速连续三季放缓，在 867 至 902 美元多空分水岭面临方向抉择。

## Atmosphere & style 整体呈现出专业清醒、客观克制且富有辨证视角的分析风格，主播在娓娓道来中将硬核财报数据与宏观盘面结构层层剥开。在谈及板块轮动时用语接地气，借“雨露均沾”点明市场规律，而在拆解甲骨文所谓“不可抗力”公关时则逻辑犀利、直戳痛处，充满辛辣的商业洞察。节目在对超买风险与黑天鹅隐患的严肃警示中保持着审慎张力，尾声又在中秋佳节的真诚问候中平稳落地，兼具扎实的理性沉淀与亲切的陪伴感。

## Bulletin - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=300s) Meta 推出两款纯文本 Prompt 即可生成 2D/3D 游戏的 AI 工具，推动股价放量大涨 4.5% 逼近历史新高，但日线 RSI 出现严重超买并步入 745 至 785 美元阻力带。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=900s) 甲骨文为遏制数据中心激增的资本开支，向合作开发商蓝猫头鹰资本关联实体发出“不可抗力”违约豁免通知，其信用违约互换（CDS）刷新历史纪录，交付与债务风险骤升。 - [08:30](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=510s) 谷歌宣布下周发射原型卫星开展“阳光捕手计划”太空在轨数据中心测试，试图利用无限太阳能突破地面电力与环保瓶颈；其股价在 298 美元阻力带下方继续低位蓄势。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=1200s) 好市多（Costco）第四财季营收与 EPS 均超预期，但核心会员费收入增速放缓至 7.3% 不及预期；股价在 867 至 902 美元多空分水岭窄幅拉锯，若跌破 867 美元恐面临约 13% 的下行回撤风险。

## Key takeaways - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=300s) Meta 在开发者大会上发布两款 AI 游戏创作工具，仅凭文字描述即可端到端生成包含复杂关卡设计与多人联机系统的完整 2D 及 3D 游戏，对传统游戏产业链造成显著冲击。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=300s) 受 AI 工具催化，Meta 股价放量大涨 4.5%，距离前期历史高点已不足 20 美元，完成从前期的悲观泥潭到核心科技领涨龙头的反转。 - [06:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=360s) 技术形态上，Meta 虽通过强劲放量大阳线修复了日线级别的顶背离，但日线 RSI 指标已深度超买，股价步入 745 至 785 美元的中等阻力区间，投资者需警惕滞涨信号并注意动态落袋为安。 - [07:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=420s) 谷歌与亚马逊等科技巨头近期仍在低位徘徊蓄势，体现出美股流动性“轮流均沾”的板块轮动特征，只要核心基本面无硬伤，投资者需耐心等待风格切换。 - [08:30](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=510s) 谷歌正式启动代号为“阳光捕手计划”的在轨数据中心测试，计划发射原型卫星验证严苛外太空环境下运行大规模 AI 算力集群的可行性。 - [09:30](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=570s) 巨头集体布局低轨卫星数据中心的根本动因，在于地面 AI 基建频频触及土地审批、电网扩容、环保冷却以及资金链的硬天花板，而太空可提供充沛且近乎无限的太阳能辐射。 - [10:30](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=630s) 谷歌股价虽在太空消息刺激下小幅收涨，但从当前价位至 298 美元依然存在厚重的阻力带，在放量突破前仍处于耐心筑底与消化筹码的蓄势周期。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=900s) 甲骨文（ORCL）为单方面遏制数据中心失控的资本开支，向项目开发商蓝猫头鹰资本（Blue Owl Capital）旗下实体发出“不可抗力”违约豁免通知，引发广泛法律争议与违约质疑。 - [16:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=960s) 甲骨文官方一方面宣称新墨西哥州“木星计划”仍在按计划推进且“充满信心”，另一方面却以此理由发出不可抗力通知，逻辑上的自相矛盾难以打消市场顾虑。 - [17:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=1020s) 若甲骨文数据中心建设严重拖延，此前计入的算力租赁收入将无法兑现，巨额利息负担将使资金沉没成本激增，直接导致甲骨文信用违约互换（CDS）指标创下历史新高。 - [18:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=1080s) 除 OpenAI 自身商业化变现风险外，甲骨文已面临可能无法如期向客户交付底层算力硬件的危机；该股表现已与 IGV 软件板块脱钩，转向高风险的 AI 重资产基建定价逻辑。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=1200s) 好市多第四财季 EPS 达 6.75 美元高于预期的 6.54 美元，营收达 957 亿美元，6至8月同店销售持续保持在 8% 以上的高位，基本面防守韧性依旧稳固。 - [20:45](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=1245s) 好市多财报中核心的会员费收入同比仅增 7.3%（15 亿美元），明显不及华尔街预期的 18 亿美元，且该增速已连续三个季度放缓，折射出高收入消费群体韧性略有松动。 - [21:30](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=1290s) 财报公布后好市多股价纹丝不动维持窄幅拉锯，当前估值倍数依然高企，867 至 902 美元区域构筑了决定后市走向的关键多空分水岭。 - [22:15](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=1335s) 好市多技术走势已至拐点，若主力资金弃守并跌破 867 美元关键支撑，股价可能向下寻找 750 美元支撑（潜在跌幅约 13%），破位时应及时离场避险。

## Detailed walkthrough ### [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=300s) Meta 放量暴涨逼近新高：AI 游戏生成器引发轰动与技术面超买预警

在之前推出 Muse 模型斩获不俗的市场口碑后，Meta 在开发者大会上再度放出震撼大招，一口气推出了两款 AI 游戏创作工具。用户如今仅凭一段文字描述，AI 就能自动生成包含复杂关卡设计、支持多人联机的完整 2D 及 3D 游戏。这一重磅产品落地迅速在资本市场掀起波澜，Meta 股价应声放量暴涨 4.5%，而诸多传统游戏产业链相关的公司则遭遇了不同程度的重挫。回看 Meta 过去一个多月的行情堪称戏剧性反转，此前股价深陷泥潭时，市场普遍悲观，投资者纷纷质疑其增长前景；然而仅仅一个月的时间，Meta 便用凌厉的涨势向全市场证明它不仅极具韧性，更是眼下美股科技巨头中不可或缺的“大腿”，目前距离历史前高甚至还差不到 20 美元。这也再次印证了资本市场的轮动逻辑：只要核心基本面没有爆出致命硬伤，无非就是“轮不轮得着它”的问题；轮到它时便能大放异彩，而轮不着时——正如当前在底部趴着的谷歌和亚马逊一样——投资者难免备受煎熬，但“股市嘛，总得也要你来点我来点，雨露均沾啊”。

从技术形态分析，Meta 此前在日线级别累积了非常清晰的顶背离信号。通常顶背离的消化修复只有两种路径：要么是先向下回调震荡后再行上攻，要么是以极为强势的连续拉升强行冲破背离。Meta 最终选择了最为霸道的多头走法，通过放量大阳线强行完成了日线级别的顶背离修复。不过，技术指标中的 RSI 在日线级别已深度切入超买区域，若多头继续盲目上攻，必将引发更极端的超买风险，随之而来的回调压力也在不断累积。目前股价正步入 745 至 785 美元的中等压力区间，虽然压力级别不至于导致行情瞬间崩塌，但严重超买已经拉响了警报。持仓的投资者切忌盲目追高，后续需密切盯防“滞涨形态”的出现；即使在 785 美元一线没有立刻受阻，未来向上刷新历史高点时，一旦观察到滞涨信号，便应果断执行动态落袋为安的策略。

- **AI 游戏创作工具特性**：仅凭纯文本 Prompt 即可端到端生成包含完整关卡架构与多人实时联机系统的 2D/3D 游戏。 - **市场表现**：消息公布当日 Meta 股价放量飙升 4.5%，距离前期历史高点仅差不到 20 美元。 - **技术面关键位与指标**：日线 RSI 出现严重超买，上方核心中等阻力带位于 745 至 785 美元区间，提示投资者观察滞涨信号以进行滚动减仓。

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[08:30](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=510s) 谷歌启动“阳光捕手”太空数据中心测试，与亚马逊继续低位盘整

面对 Meta 的狂飙，近期备受市场吐槽与冷落的谷歌和亚马逊依然处于磨人等待的蓄势周期，但谷歌在盘面中也迎来了新的催化事件。谷歌正式宣布将于下周发射一颗原型卫星，正式开启代号为“阳光捕手计划”的首次在轨测试。该项目的核心目标在于探索外太空严苛环境下是否能够承载并稳定运行大规模的人工智能算力基础设施。实际上，将算力向低地球轨道拓展并非谷歌独家设想，包括 SpaceX 以及 Starcloud 等前沿科技力量也均在积极推行低轨卫星数据中心的设计与试验。

科技巨头集体将目光投向外太空的深层驱动力，根源在于地面数据中心建设所面临的瓶颈已愈发严峻。伴随算力规模指数级膨胀，地面数据中心在用地审批、电网扩容、环保冷却以及资金链方面频频触碰天花板，阻力与日俱增。直接将算力节点发射至太空，不仅能够摆脱地面基建的重重掣肘，更能直接利用近乎无限的太阳能辐射为高功耗的人工智能集群提供充沛动力。受此太空测试消息刺激，谷歌当日股价录得小幅上涨，全天成交量略高于平均水平，但并未呈现超级巨量放量。从盘面结构来看，谷歌从现价到 298 美元区域依然是一道横亘已久的厚重阻力带，多头要想彻底打开上行空间仍需耐心蓄势。

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[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=900s) 甲骨文援引“不可抗力”深陷泥潭：CDS 创新高与巨额债务交付危机

相比于谷歌在太空探索上的长远布局，重金押注地面 AI 基建的甲骨文（ORCL）却遭遇了重大危机。为了遏制旗下数据中心项目不断失控激增的资本开支，甲骨文突然采取极端法律行动，正式向其数据中心项目开发商——蓝猫头鹰资本（Blue Owl Capital）旗下的一家关联实体发出了“不可抗力（Force Majeure）”违约豁免通知。商业合同中的“不可抗力”条款通常专为天灾、战争或突发瘟疫等完全脱离当事人主观控制的极端不可控事件设立，此前中东原油出口设施遭遇袭击时曾有能源企业援引该条款免责。然而甲骨文在常规工程建设中打出这张牌，其意图显然是通过免责条款单方面摆脱严苛的合同约束。彭博社对此直言不讳地指出，甲骨文试图以此逃避既定财务责任的做法，在法律和商业上根本无法确保其免除约定的财务义务。

```mermaid flowchart TD accTitle: 甲骨文数据中心债务与交付危机传导链 accDescr: 展示甲骨文因数据中心延期援引不可抗力导致财务违约与客户流失风险的传导机制

subgraph Project["项目受阻与法律博弈"] A["新墨西哥州数据中心支出失控"] --> B["向 Blue Owl 实体发出'不可抗力'通知"] B --> C["官方坚称'充满信心'<br/>彭博社：无法免除财务义务"] end

subgraph Debt["资金链与信用风险"] B --> D["项目工期不可控延期"] D --> E["预期算力收入无法兑现"] D --> F["已发放巨额贷款利息成本剧增"] E & F --> G["CDS（信用违约互换）创历史新高"] end

subgraph Client["核心客户危机"] D --> H["无法按期交付算力集群"] H --> I["OpenAI 账单偿付能力存疑 + 算力交付违约"] end ```

甲骨文管理层的公关表态更是充满了自相矛盾的荒诞感。甲骨文发言人一方面试图淡化“不可抗力”事件对资本市场的冲击，坚称代号为“木星计划”的新墨西哥州数据中心项目仍在“按计划推进”，并强调“我们对新墨西哥州的项目充满信心，并对未来的发展方向充满信心”；但另一方面，对于为何非要发布不可抗力通知的实质性原因却讳莫如深。这种托辞在逻辑上破绽百出：“那我们这个不可抗力是因为我们太有信心了吗？明显说不过去嘛”。更为致命的连锁反应在于现金流与偿债能力：若关键数据中心无法按期竣工交付，此前基于算力租赁所计入的庞大预期收入便成为空中楼阁；一旦巨额收入无法兑现，前期借贷融资所累积的沉重利息本金该如何偿还？拖延时间越长，资金沉没成本越高，违约风险便呈几何级数放大。资本市场的恐慌已先行体现在衍生品上——甲骨文的信用违约互换（CDS）指标已创出历史新高，信用风险警报彻底拉响。

与此同时，甲骨文还面临着来自核心客户 OpenAI 的双重死结。此前市场担忧的仅是 OpenAI 自身的商业化变现与营收能否支撑其昂贵的 AI 算力账单；而如今局势演变成甲骨文甚至可能连最基本的数据中心实体硬件都无法如期交付给客户。在资本市场上，甲骨文虽然名义上仍是 IGV 软件 ETF 的核心成分股，但随着其全面向 AI 重资产基础设施转型，其股价表现早已和传统软件板块彻底脱节，转而深度绑定高风险的数据中心基本面。鉴于该股后市蕴藏着不可预期的黑天鹅风险，长线持有者必须重新权衡变数，审慎决断是否继续硬扛等待。

- **核心法律动作**：向蓝猫头鹰资本（Blue Owl Capital）旗下项目开发商递交“不可抗力”通知，试图单方面阻断财务开支。 - **信用衍生品预警**：甲骨文 CDS（信用违约互换）价格刷新历史纪录，反映债券市场对其违约风险的极度担忧。 - **客户与业务脱节**：OpenAI 算力硬件交付面临违约，甲骨文自身估值逻辑亦已脱离 IGV 软件板块，转向高风险基建。

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[20:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=1200s) Costco 财报后股价纹丝不动：高估值下的 867-902 分水岭决择

仓储零售巨头好市多（Costco）公布了其当前财年收官的第四财季业绩报告。从账面核心数据来看，当季好市多实现每股收益（EPS）6.75 美元，高于市场预期的 6.54 美元；季度营业收入同比增长 11% 达到 957 亿美元，同样超出分析师预期的 949 亿美元。同店销售额亦展现出老牌龙头的韧性，6 月份同比增长 8.8%，7 月份同比增长 8.9%，8 月份受劳动节假期销售节奏错位影响略有放缓，但依然实现了 8.4% 的稳步增长。

然而，财报深处的一项关键指标却亮起了黄灯：第四财季会员费收入仅同比增长 7.3% 至 15 亿美元，明显低于华尔街普遍预期的 18 亿美元，且这已是会员费增速连续第三个季度下滑。该数据的失速释放出一个警示信号——即便是消费力最为坚挺的高收入客群，对高通胀环境的耐受力也开始松动，好市多近几个月对高收入群体的消费依赖度正在减弱。财报公布后，好市多盘后股价几乎“纹丝不动”，全天维持在一个极度窄幅的拉锯态势中。虽然平稳度过财报大考、没有出现破位暴跌算是一件好事，但由于股价依然停留在高估值倍数区间，估值性价比并不突出。

| 核心财务/运营指标 | 实际公布值 | 市场预期值 | 业务现状与趋势深度解读 | |:--- |:--- |:--- |:--- | | **第四财季每股收益 (EPS)** | **6.75 美元** | 6.54 美元 | 稳健超预期，底层零售盈利防守能力依然扎实 | | **第四财季营业收入** | **957 亿美元** | 949 亿美元 | 同比增长 11%，超出华尔街一致预期 | | **会员费收入** | **15 亿美元** | 18 亿美元 | 同比增长 7.3% 逊于预期，增速已连续三个季度放缓 | | **6 / 7 / 8 月同店销售** | **+8.8% / +8.9% / +8.4%** | — | 维持稳步高位扩张，8 月微降主因系劳动节假期间隔扰动 |

针对好市多当前的技术格局，867 至 902 美元区域被定性为至关重要的多空分水岭。好市多虽然长线享有极强的零售定价权，但在增长逐步放缓的大背景下，机构主力资金是否愿意在高估值区域继续死守筹码仍是未知数。若 867 美元关键支撑宣告失守，机构选择获利离场，股价将直接向下打开巨大回撤空间，下方需直视 750 美元甚至更低，潜在下行幅度达 110 美元（约 13% 左右）；反之，如果该支撑区间能够被牢牢守住，则此处将构筑阶段性底部，伴随业绩缓慢爬坡逐步上行。投资者在此分水岭切忌盲目硬扛，一旦跌破 867 美元必须果断跟随离场避险。节目尾声恰逢中秋佳节，主播在祝愿观众节日团圆安康之余，也提示各大指数当前整体处于窄幅横盘平收状态，后续若出现更剧烈的趋势变盘，将在次日节目中进行全面的大盘推演。

## Notable quotes > [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=300s) 股市嘛，总得也要你来点我来点，雨露均沾啊 — 视野环球财经

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=300s) 只要核心基本面没有爆出致命硬伤，无非就是“轮不轮得着它”的问题 — 视野环球财经

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=300s) 一旦观察到滞涨信号，便应果断执行动态落袋为安的策略。 — 视野环球财经

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=900s) 我们对新墨西哥州的项目充满信心，并对未来的发展方向充满信心 — 甲骨文发言人

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=900s) 那我们这个不可抗力是因为我们太有信心了吗？明显说不过去嘛 — 视野环球财经

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=6NOiINBIbew&t=1200s) 投资者在此分水岭切忌盲目硬扛，一旦跌破 867 美元必须果断跟随离场避险。 — 视野环球财经

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## Mentioned Meta, Muse, 谷歌 (GOOG), 亚马逊 (AMZN), 甲骨文 (ORCL), 蓝猫头鹰资本 (Blue Owl Capital), OpenAI, 好市多 (Costco / COST), SpaceX, Starcloud, 阳光捕手计划, 木星计划, IGV 软件 ETF, 彭博社, 视野环球财经 (RhinoBull)

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中文简报

甲骨文援引不可抗力叫停基建开支违约互换CDS创历史新高甲骨文强推不可抗力条款试图逃避数据中心财务责任，不仅面临无法按期向OpenAI交付算力的违约风险，更因巨额债务利息积压而将自身推向严峻的信用危机深渊。节目全面梳理了美股主要科技与零售巨头的最新盘面演变与底层逻辑。Meta 凭借革命性的纯文本 AI 游戏生成工具放量飙升逼近新高，但日线 RSI 严重超买，步入 745 至 785 美元的中等阻力区间；谷歌启动太空数据中心原型测试，与亚马逊仍在低位区间磨人蓄势。另一方面，甲骨文因数据中心支出失控向合作开发商发出“不可抗力”违约豁免通知，CDS 飙升至历史新高，深陷严重的工程延期与交付危机；好市多财报虽总体超预期，但会员费增速连续三季放缓，在 867 至 902 美元多空分水岭面临方向抉择。 Meta 推出两款纯文本 Prompt 即可生成 2D/3D 游戏的 AI 工具，推动股价放量大涨 4.5% 逼近历史新高，但日线 RSI 出现严重超买并步入 745 至 785 美元阻力带。 (5:00) 甲骨文为遏制数据中心激增的资本开支，向合作开发商蓝猫头鹰资本关联实体发出“不可抗力”违约豁免通知，其信用违约互换（CDS）刷新历史纪录，交付与债务风险骤升。 (15:00) 谷歌宣布下周发射原型卫星开展“阳光捕手计划”太空在轨数据中心测试，试图利用无限太阳能突破地面电力与环保瓶颈；其股价在 298 美元阻力带下方继续低位蓄势。 (8:30) 好市多（Costco）第四财季营收与 EPS 均超预期，但核心会员费收入增速放缓至 7.3% 不及预期；股价在 867 至 902 美元多空分水岭窄幅拉锯，若跌破 867 美元恐面临约 13% 的下行回撤风险。 (20:00)

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本期节目聚焦美股科技与零售巨头的分化格局：Meta 借生成式 AI 游戏工具大幅反弹但技术面面临超买阻力，甲骨文则因数据中心成本失控援引“不可抗力”引爆信用与交付危机；与此同时，谷歌试水太空算力应对地面瓶颈，好市多在会员收入放缓下遭遇关键估值分水岭。 Meta借AI游戏工具强推反弹，日线超买警惕技术阻力 (5:00) Meta 在开发者大会推出两款 AI 游戏创作工具，允许用户仅凭文本指令生成含关卡设计及多人联机的 2D 与 3D 游戏。该消息推动 Meta 股价单日放量大涨 4.5%，距历史高点不足 20 美元，并以强劲的放量阳线强行修复了此前的日线顶背离。然而，节目指出该股日线 RSI 已严重超买，上方 745 至 785 美元区间构成较厚重的中等阻力带，盲目追高风险加大，建议持仓者紧盯滞涨信号适时落袋为安。谷歌启动太空数据中心测试，探索摆脱地面算力瓶颈 (8:30) 与亚马逊同处低位盘整的谷歌宣布将于下周发射原型卫星，开启代号为“阳光捕手计划”的在轨测试，评估低地球轨道运行 AI 算力设施的可行性。节目分析，科技巨头将算力拓展至太空的核心原因在于地面基建面临土地审批、电网承载、环保冷却及资金约束的多重天花板，而太空可直接利用充足的太阳能。该消息带动谷歌股价温和走高，但现价至 298 美元仍为长期积累的阻力区间，仍待蓄势打破。甲骨文援引不可抗力规避开支，CDS创新高引发交付信任危机 (15:00) 重金押注地面 AI 基建的甲骨文向其新墨西哥州数据中心开发商蓝猫头鹰资本（Blue Owl Capital）关联实体下发“不可抗力”通知，试图单方面遏制失控的资本开支。尽管管理层坚称工程在按计划推进，但彭博社指出该法律借口难以确保证券化免责，这种矛盾表态加剧了市场恐慌，其信用违约互换（CDS）已刷新历史新高。此举不仅令巨额借贷利息无法如期依靠算力租金消化，还直接危及核心客户 OpenAI 的硬件交付进度，表明甲骨文估值逻辑已偏离传统软件股，承受高风险基建反噬。好市多营收韧性难掩会员增速回落，867美元成多空分水岭 (20:00) 好市多第四财季录得 EPS 6.75 美元、营收 957 亿美元，双双优于预期，同店销售额亦保持 8% 以上增长，但财报公布后股价几近走平。其深层隐患在于第四财季会员费收入仅增 7.3% 至 15 亿美元，显著低于市场预期的 18 亿美元，且为连续三个季度增速放缓，暗示高收入客群的消费耐受力松动。技术面上，867 至 902 美元构成关键多空枢纽；若高估值下 867 美元支撑失守，下行空间恐直指 750 美元，存在约 13% 的回调风险。当前美股科技与消费巨头基本面分化加剧：算力基础设施建设已从概念狂欢步入高资本开支与实际交付能力的严苛检验期，而消费端高估值防守品种在内生增速转弱时同样面临支撑破位风险，操作上需严密跟踪关键技术防线与工程履约动向。

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[5:00] 视野环球财经: 股市嘛，总得也要你来点我来点，雨露均沾啊 [5:00] 视野环球财经: 只要核心基本面没有爆出致命硬伤，无非就是“轮不轮得着它”的问题 [5:00] 视野环球财经: 一旦观察到滞涨信号，便应果断执行动态落袋为安的策略。 [15:00] 甲骨文发言人: 我们对新墨西哥州的项目充满信心，并对未来的发展方向充满信心 [15:00] 视野环球财经: 那我们这个不可抗力是因为我们太有信心了吗？明显说不过去嘛 [20:00] 视野环球财经: 投资者在此分水岭切忌盲目硬扛，一旦跌破 867 美元必须果断跟随离场避险。视野环球财经: 毕竟再小的钱也是钱，我一直倡导理性投资，理性消费。视野环球财经: 付费会员功能，是针对极少数观众提出的需求开通的，是免费节目的延伸和补充！会涉及更多的细节层面！视野环球财经: 会员视频不保证一夜暴富，不喊单、不带单，但我会分享赢面较大的个人操作点位，供大家参考，只分享个人认知，大家独立决策，自负盈亏视野环球财经: 我只提供碎片化的重点和细节，不承诺提供任何成套的技术教学

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[5:00] 经济数据接下来咱们直接讲个股谢谢咱们先看麦卡啊Meta是在之前Muse推出之后获得了不错的市场反馈然后紧接着是在大会上继续放大招一次性的推出了两款AI游戏创作工具那么用户凭借文字描述就可以生成函观卡设计多人联机的完整的2D 3D游戏那么这个消息一出来Meta今天又是放量上涨4.5%很多相关联的游戏公司呢今天就遭遇了不同的损失MENTA最近真的是我们看他从之前一路走来真的是这个走势是大家觉得之前很糟糕对吧大家觉得还有没有希望结果他就用了一个多月的时间就告诉他告诉了大家不仅有希望而且是现在股市的大腿目前他离钱高其实不远了就差了20块钱不到说快是真快也恭喜之前在低位500 600去布局META的朋友你们现在这一次的收获应该还是很满意了啊再一次证明呢如果它的基本面上没有出现特别重大的问题那有的时候呢是轮不轮得着它轮到它的时候呢那就该它大放异彩轮不着的时候呢比如现在谷歌和亚马逊那这种在地上趴着的对吧大家呢就觉得着急股市嘛总得也要你来点我来点雨露均沾啊好说一下Meta的现在情况它现在我们之前讲过它有比较明显的日线级别的顶背离修复方式有两种要么就是先下跌再往上涨要么就是先上涨再往下跌总之修复是肯定要出现的好那META现在呢今天截止到今天为止啊它是以大涨的方式放量上涨的方式完成了顶背离的修复ISI的日线级别不过已经进入了超卖区域继续上涨会引发严重的超卖超卖区域说错了超卖区域继续上涨会引发更严重的超卖那么后续的回调可期那么在两种修复方式中的Meta选了最强势的走法那么现在是上方已经进入到了中等压力位745到785这个地方不一定说马上就回撤因为压力并不大但是现在超买的情况比较严重那么持有的朋友后续需要观察滞涨形态的出现即便785这个地方没有出现往后打了新高你就需要观察智掌形态的出现了那个时候你就可以考虑滚动落袋为安有一部分我们讲过的有一些这种形态上的情况出现的时候大家就自行选择去滚动了这是一个动态的过程今天没有啊今天是一个很明显的强势放量大阳线的上涨动能依旧十分的强劲看看他这口气到底能冲多远好这个是Meta啊给大家跟一下接下来讲两只最近的大家吐槽比较多的谷歌亚马逊嗯谢谢大家谷歌的情况是今天有新的消息刺激好谷歌宣布将于下个星期发射一颗原型卫星进入阳光捕手计划的首次载轨测试那么这个计划是干嘛的呢这个计划旨在探索太空是否能够支持大规模的人工智能计算基础设施其实相关的类似的测试包括像SpaceX还有Stark Cloud他们都是在做同样的这个事儿就是推进地球的低轨轨道数据中心的建设计划因为现在在地面上说实话大家也看到了等会会讲到甲骨文的问题那遇到的阻力是越来越大所以大家现在希望把数据中心推到太空然后希望用阳光为高耗能的人工智能计算提供动力所以今天谷歌宣布了卫星发射计划之后它今天小涨了一点今天成交量还可以不算大的放量中等成交量平均水平靠上一点点谷歌的技术面上因为我们这里写了很长时间一直在这里从现在到298的这个区域298 [15:00] 面临巨大的阻力甲骨文公司已经采取行动避免它的数据中心项目支出不断增加甲骨文向该项目开发商就是蓝猫头鹰资本旗下的一家公司发出通知说不可抗力这个就意味着公司遇到了超出其合同控制范围的情况导致没有办法按照计划进行我们说一般来讲我们在合同条款中看到不可抗力都是什么意思都是你一定是遇到了一些你自身控制不了的解决不了的问题时你才会援引不可抗力比方说天灾对吧比方说战争比方说疾病这都叫不可抗力他为什么要写这一条呢不可抗力本身的意义是为了去免除一些合同的约束希望能够免责之前我们看到中东那边不是因为伊朗的对于油气设施的一些攻击有一些国家的这种原油出口的合同他们不是也宣布不可抗力吗对吧它是战争原因但它这个反正现在宣布是不可抗力当然它这么做是为了维护甲骨文自己的合同权益但是根据彭博的说法说这种做法不能保证甲骨文公司摆脱之前约定的财务义务那么甲骨文公司他们自己是什么说的呢他们试图淡化不可抗力事件的影响有一位发言人表示说木星计划仍旧按照计划进行但是没有进行更多的就是为什么要发布这个不可抗力通知的任何评价他们说呢我们对新墨西哥州的项目充满信心并对未来的发展方向充满信心所以你看后面要打个括号补充一下那我们这个不可抗力是因为我们太有信心了吗明显说不过去嘛对吧好吧所以现在比较严重的问题是什么如果数据中心无法按时建成现在我们看到它很多预期收入来自数据中心这些收入从哪里来第一点这是第二点这些收入如果来不了已经发放的贷款怎么还对吧这是很明确的现实问题因为你拖延的越长你成本越高你收入进来的就越慢那么你要支付的利息或者是违约可能性就越大那么我们就看到什么了呢我们就看到了今天刚才一个图没给大家沾那张图是甲骨文的CDS甲骨文的CDS已经是创下了新高就是信用违约互换和债务相关的所以这就很麻烦至于它的价格呢还是给大家看一眼吧给大家看一眼它的技术面板它现在的价格呢很多朋友说那怎么办我们也多次讲过它的预期收入这个都是预期需要很多年实现在这个过程中能出现各种各样的问题目前呢比方说它要建的数据中心要把算力提供给OpenAIOpenAI是它很大的客户嘛那OpenAI那边现在面临的两个问题了这天还只有OpenAI这边的营收跟不跟得上能不能付账单的问题现在是他连产品如果都无法按期交付他的产品就是数据中心那他怎么办对吧所以我这里我只能如果你还持有甲骨文的朋友我只能说把这些技术面给你列出来让你知道他目前的一个状况至于你还愿不愿意长期去守候它等待它那你要自己做抉择这个我确实帮不了大家因为这里边的变数实在是太大了因为我们在讲甲骨文它在IGV的软件的成分谷里因为以前的时候它是软件业务为主后来它在做数据中心以后其实目前大家已经把它认定为叫什么呢它和软件板块是脱离的是脱节的尽管成分股还在里面你看它的走势很多时候也是脱节的独立自己去走更多的是去跟这个数据中心所以希望大家呢自己做一个长线的安排好吧我只能讲这么多因为这里面的风险不可预期了现在最后呢我们来讲一下关于这个Costco的情况Costco是第四财季财报就是当前财年结束第四财季是每股收益6.75营收同比增长11%到957亿超出预期的每股收益的6.54和营收949亿那么它的会员收入是增长 [20:00] 连续第三个季度下降会员费是同比增长7.3%至15亿低于分析是预期的18亿这个就表明公司近几个月来对于高收入购物者的依赖有所减弱所以目前的通胀情况确实影响到各个消费群体不过好的是铜电销售稳步增长六月粉同比增长8.8%7月份同比增长8.9%8月份同比增长8.4%那么公司表示说劳动节导致8月份销售额略有下滑好看一下股价谢谢大家今天盘后的财报反正到现在几乎是没怎么动汗死了好事我们说这也算是财报难关比较难过但是也得关关过今天还行没有继续下挫也没有继续的走空也没有形成突破仍旧维持在高估值区间就是高倍区间但是我现在28年8月的财年的前单估值由于数据有限还需要调整没有办法给大家更新后面等有更新了之后我才能给大家补充现在相当于是基本面前单估值没有任何变化它的问题就是到底会不会往下滑去走空因为这种地方像它是属于长期以来定价权都比较不错的但是现在也面临着增速放缓的问题大的机构他们的筹码愿不愿意放如果放了867往下走了那就下看750下方不放这里就是阶段性底部继续看他的业绩慢慢回升未来再去走上行所以867到902是一个分水里你这么理解就好了如果你也认为他未来的业绩会逐渐走好这里是你的机会但是一旦破位那你要知道跟随避险那你就不用去硬扛了毕竟有这么大一段有110块钱差不多13个点左右吧好这个呢就是今天带给大家关于这个市场的一些内容的跟踪因为今天呢这个马上大家都不是要过节了吗对吧我也就要这个考虑考虑这个这个这个这个这个稍微的简单一点啊给自己的这个这个头部放松放松所以呢我们今天简单的就把几个关键股票跟大家过一下今天大家可能还有些朋友想问指数的啊由于指数现在的位置还没动有更大的动静或者有更多的风险出现那么我再给大家去在明天的节目里边更新一下股指的情况好吧现在因为今天几乎是收屏好这个就是咱们今天节目的全部内容啊再次祝大家中秋快乐团圆啊这个何家幸福安康那如果你觉得我的节目对你有所帮助希望大家也多多帮忙点赞评论转发啊感谢大家那咱们今天到这咱们就明天同一时间不见What's that?

甲骨文援引不可抗力叫停基建开支 违约互换CDS创历史新高