沃什亮相央行年会在即 鹰派立场方可助推贝森特压低长债利率

沃什亮相央行年会在即 鹰派立场方可助推贝森特压低长债利率 特朗普降息诉求反会推升通胀预期并拉高长端利率，财政部若要减轻发债付息负担，实际需要美联储维持鹰派姿态以压低通胀预期与经济过热溢价。 节目首先通过全市场均线参与度指标指出当前美股处于全面中性水位，建议投资者保持底仓耐心观察，同时拆解费城半导体指数约 20.2 倍的前瞻估值，指出芯片硬件板块已进入中性偏低区间且英伟达新架构提价属于常规升级。宏观层面，小涛剖析了日本央行潜在加息与美财政部长贝森特稳定日元、压低美债长端利率诉求之间的正向联动，强调在当前经济背景下压制长端利率反倒需要鹰派美联储来抑制通胀预期。最后，节目探讨了凯文·沃什在杰克逊霍尔年会的表态倾向，并全面前瞻了包括英伟达、Marvell、CrowdStrike 等在内的科技股全周重磅财报。 费城半导体指数（SOX）当前前瞻市盈率降至 20.2 倍，处于 17 至 30 倍历史区间的偏低位置，且多数芯片股距离 7 月低点仅有约 5% 的下行空间，板块情绪与估值已充分降温。 (1:46) 英伟达下一代 Vera Rubin 架构产品预计涨价超过 15%，符合其历代芯片产品升级时 15% 至 20% 的温和提价惯例，并非单纯由存储器成本上升驱动的负面利空。 (1:46) 市场预期日本央行 9 月加息概率高达 81%，其助推日元升值的效应与美财政部长贝森特压制美债长端利率的诉求同向共振。 (5:06) 十年期美债名义利率由通胀预期与真实利率构成；在经济无衰退预期下，财政部压制长端利率需要美联储维持鹰派立场来抑制通胀预期，而非盲目降息。 (5:06)

[0:08] 小涛: 看到这边就可以结束了 [1:46] 小涛: 英伟达下一代人工智能产品价格将上涨超过 15% [5:06] 小涛: 名义利率 = 通胀预期（Breakeven） + 真实利率 [5:06] 小涛: 降息只会再度刺激经济并引燃通胀预期，结果反而会推升长端利率。若美国政府与财政部的真正痛点是压低长端利息负担，他们需要的恰恰是一个鹰派而非鸽派的美联储。 [11:14] 小涛: 非常 confuse [11:14] 小涛: 继续削减前瞻性指引（Forward Guidance），在具体货币政策驱动因子上保持沉默，留给市场更多的模糊与不确定性 [15:20] 小涛: Sell the news [15:20] 黄仁勋: 下一家市值破万亿美元的公司

[0:08] 各位观众大家好 [0:08] 欢迎来到一个不单只聊新闻的专业美股频道 [0:11] 我是市场分析师小涛 [0:12] 今天我们可以快一点 [0:13] 两部分 [0:14] 第一部分聊一下硬件 [0:15] 看一下芯片板块的估值 [0:17] 聊一下 [0:17] 和英伟达相关的一条新闻 [0:19] 第二部分我们放到宏观这一块 [0:21] 因为本周将会有一年一度的 Jackson Hole 会议 [0:24] 市场的关注度非常的高 [0:26] 但其实在过去几年的 Jackson Hole 会议里边 [0:29] 会议之后对于市场的影响其实并没有那么的大 [0:32] 市场对于 Jackson Hole 会议非常的忌惮 [0:35] 主要还是因为22年 [0:36] 那当时整个美联储在加息的一个周期里边 [0:39] 然后鲍威尔一句话出来之后 [0:41] 然后市场就一路下跌 [0:42] 一路跌到10月份 [0:44] 然后跌到了当时那一波熊市的一个低点 [0:46] 所以市场还是对于 Jackson 会有些忌惮 [0:48] 当然这也是凯文沃什的第一次 Jackson 会议 [0:51] 还是有些期待 [0:52] 期待的点主要是在对于这一个人可以有更加全面的一个了解 [0:57] 但是影响到当下市场的一个走势 [0:59] 这个焦点更多的是在财政部身上 [1:02] 而并不是在美联储这边 [1:04] 好啊，稍后的话我们详细展开聊一下 [1:06] 那这就是我们今天的一些展望 [1:08] 大家记得留言点赞加转发 [1:10] 我们直接开始 [1:11] 先来看一下市场的参与度 [1:12] 其实今天如果大家没时间的话 [1:13] 看到这边就可以结束了 [1:14] 为什么 [1:15] 市场的参与度这边纳指 [1:17] 50%、52%、20均线和50均线 [1:20] 罗素两千49和56处在中性的位置 [1:23] 纳指在中性的位置 [1:24] 标普500 50和57都在中性的位置 [1:27] 所以在 [1:28] 当市场参与度在中性位置的时候 [1:30] 我们应该做什么 [1:31] 继续持有 [1:32] 继续观察 [1:33] 就什么东西都不用做 [1:34] 除非个别的一些标的或者板块身上有机会的话 [1:37] 可以去动 [1:38] 不然的话就是继续持有 [1:40] 然后留一部分的现金仓位出来 [1:42] 如果出现有机会或者出现下跌的话 [1:44] 那就进行加仓 [1:46] 硬件板块这边正好在上一期视频里面有人问我 [1:49] 他说为什么我在 APP 上面 [1:50] SOX 它给的好像是中性偏高的 [1:53] 然后我和大家分享是属于中性偏低的 [1:55] 那我主要是看过去这一段时间 [1:57] 23年到26年这段时间芯片 [2:00] SOX到底在什么样的一个区间去波动 [2:03] 上区间我说得非常的明确 [2:05] 在30倍 [2:05] 我这边看的是 forward p [2:07] 30倍或者接近于30倍 [2:09] 就是一个偏高的一个估值 [2:11] 而下区间的话 [2:12] 我们可以看到25年当时3月份 [2:14] 关税嘛 [2:15] 是17倍 [2:17] 然后26年今年的3月份 [2:19] 差不多也是17倍不到一些 [2:20] 17倍超过一些 [2:21] 17.5倍左右 [2:23] 完了后今年的7月份 [2:24] 就7月份的那一波下跌 [2:26] 下跌完之后 [2:27] 芯片的估值直接就从最高点的30倍降到了19倍 [2:31] 那如果我们拿26年3月份的一个最低点17倍 [2:35] 然后算上 [2:36] 加上30倍 [2:37] 相对来相对来说的一个最高点 [2:38] 你把它平均一下的话 [2:40] 中位数其实就是在23倍 [2:42] 24倍左右 [2:43] 对吧 [2:44] 那当下芯片的估值在多少 [2:45] 在20.2倍 [2:46] 其实是处在一个中性偏低的位置 [2:48] 这就是我自己比较主观的一个判断了 [2:51] 而从估值这一个角度去看 [2:52] 其实离7月份的一个低点 [2:54] 也就是5%下跌的这个空间在那边 [2:57] 其实很多芯片的一些个股 [2:59] 硬件的一些个股是相对比较弱的 [3:00] 除了美光从底部的反弹稍微有些距离 [3:03] Marvell 可能有些距离 [3:04] 然后，SNDK 可能有些距离 [3:06] 一些光光系列这些板块可能有些距离 [3:09] 但其他的一些芯片其实离7月份那个低点并不远 [3:12] 所以从我个人的一个角度 [3:14] 整个芯片板块现在的估值 [3:16] 我个人主观的看法就是在一个中性偏低的一个位置 [3:19] 没有到非常的一个极端 [3:20] 但是就是在中性偏低的一个位置 [3:22] 从个股的一些角度 [3:23] 比如说你问我 [3:24] 我自己手里持有的一个英特 [3:25] 是不是便宜这个位置 [3:27] 我认为是便宜的 [3:28] 所以从市场的一个 setup 然后从估值这个角度去看 [3:32] 包括从市场的一个情绪面这个角度去看 [3:34] 因为经过7月份的一波下跌之后 [3:36] 市场的情绪面 [3:37] 散户机构在芯片板块上的一个情绪面 [3:40] 其实已经降温降了非常的多 [3:41] 而且整个市场里面现在又有黄金抢了很多的一些头条新闻 [3:45] 包括比特币也抢了一些很多的头条新闻 [3:47] 把市场一部分的一些资金和情绪面都已经吸引过去了 [3:51] 反而会使得芯片板块变得更加地遭到冷落 [3:55] 那有一个 setup 在那边 [3:56] 又遭到了市场的这个冷落 [3:58] 然后基本没有没有非常大的一些问题 [4:00] 这时候反而从长期的一个中长期这个角度 [4:03] 应该去思考一下 [4:04] 硬件板块是不是应该去加仓呢 [4:06] 如果说没有仓位的话 [4:08] 所以我个人硬件 [4:09] 包括英特尔这边肯定是继续持有 [4:11] 然后从交易这个角度 [4:13] 我反而会更加关注一些硬件有没有些机会 [4:16] 讲到了芯片 [4:17] 在刚刚过去的这个周末里面 [4:18] 有一条新闻是和英伟达相关的 [4:21] 这条新闻讲的是英伟达下一代的一个产品 [4:23] 人工智能的相关产品 [4:24] 价格将会上涨超过15% [4:27] 有很有意思 [4:27] 这这条新闻出来之后 [4:29] 让你的感觉会是 [4:31] OK，因为 Memory 价格的这个上涨 [4:32] 所以英伟达整体它的一个 AI AI factory 包括它的一个芯片将会出现上涨 [4:37] 但其实英伟达每一次更新迭代之后 [4:39] 新的产品都会比上一代的产品要贵 [4:42] 那基本上都是在贵15%~20%之间 [4:46] 所以这一次 [4:47] 它这个新产品呢 [4:48] Vera Rubin 这个价格比上一代要贵的话 [4:50] 其实并没有出乎市场的意外 [4:52] 而且这一个涨价的幅度其实并不大 [4:55] 所以我个人可能并不会把这条新闻的一个理解是一个负面的 [4:59] 当然了 [5:00] 能不能或者会不会影响到英 [5:02] 伟达的这个 margin 我们到下一这个财报里边可以验证 [5:06] 然后我们转一个方向来聊一下宏观 [5:08] 那宏观的话 [5:09] 今天我会从一些加息 [5:10] 就接接下去这一次 Jackson Hole 的一个会议 [5:13] 包括现在当下的一个利率在什么那个阶段 [5:15] 就我们主要从利率这个角度去出发了 [5:17] 首先第一条新闻 [5:18] 我们先把焦点放到日本这边 [5:21] 今天我看到一条新闻说 [5:22] 日本央行可能在本周将会讨论 [5:24] 或者将会释放一些信号 [5:25] 有没有可能9月份将会进行加息 [5:28] 因为我们在几周之前开始聊到了贝森特出来 [5:32] 他说要去救日元 [5:33] 但救日元的那个最终的一个目的什么 [5:35] 是救美国长债这一块的一个利率 [5:37] 希望把长债这块的利率给压下去 [5:39] 如果日本央行选择加息的话 [5:42] 那9月18日是他们下一次利率决定 [5:44] 现在市场预期是81%的可能性要加息 [5:48] 如果说你没有关注这个市场 [5:49] 你自然会理解 [5:50] 如果日本央行加息 [5:51] 那进入一个加息周期 [5:53] 可能对于资产价格是一个负面的一个信 [5:55] 负面的一个消息 [5:56] 但其实如果理解背后的一个原因的话 [5:59] 不见得是一个负面的消息 [6:01] 因为你想一下 [6:02] 如果日本央行加息 [6:03] 现在是81%的 [6:04] 如果最终真的是加息的话 [6:06] 那起码会从81%进到100% [6:08] 如果日本央行加息 [6:10] 对于日元来说是利好还是利空 [6:14] 对吧 [6:14] 对于日元来说应该是一个利好 [6:16] 现在的一个问题什么 [6:17] 现在的问题是日元一直在跌 [6:19] 跌了完全守不住 [6:21] 所以贝森特要出来去帮助日元止跌 [6:23] 希望日元去升值 [6:25] 那所以日本央行如果选择加息 [6:28] 其实是有利于贝森特所努力的这个方向去稳住日元 [6:33] 那所以在当下这种情况下 [6:35] 日本央行的加息其实是在帮助贝森特 [6:38] 或者和贝森特是在往一个方向去努力 [6:41] 那所以日本央行如果加息的话 [6:43] 你想一下 [6:44] 对于日本国债长债这一块的利率到底是应该下跌还是上涨 [6:48] 或者对于美国国债这块长债的利率到底应该是上涨还是下跌 [6:52] 被赠送的目的是什么 [6:54] 对吗 [6:55] 然后我们来看这张图 [6:56] 这张图里一共两条线 [6:57] 白色这条线是 break even 十年期美国国债一个通胀的一个预期 [7:03] 我们叫做 break even 然后蓝色这条线是真实利率 [7:06] 你把白色这条线加上蓝色这条线加在一起就是十年期美国国债的一个名义利率 [7:12] 通胀预期加上真实利率等于名义利率 [7:14] 通常我们说 [7:15] 10年期美国国债在4.7% [7:17] 4.8%，我们聊的就是一个名义利率 [7:20] 但在名义利率里边的话 [7:21] 包括了通胀的预期 [7:23] 和真实利率 [7:24] 这两者之间 [7:24] 这是两个概念 [7:25] 所以要分开去看 [7:26] 通胀的预期很容易去理解 [7:28] 那就是市场对于未来十年 [7:30] 我们现在看十年期嘛 [7:31] 就是市场对于未来十年的一个通胀预期 [7:33] 白色这条线你可以看 [7:35] 从我这边看的是年初到现在 [7:36] 年初到现在 [7:37] 市场对于10年期未来通胀的这个预期 [7:40] 其实变化不大 [7:41] 或者几乎没有任何的变化 [7:43] 啊，截止到上周五的收盘是在2.33 [7:46] 由市场预计未来的十年 [7:47] 美国这边的通胀可能就是在保持在2.3%左右 [7:51] 如果说你想一下 [7:53] 我们现在放 [7:54] 把视角放到美联储这边 [7:55] 如果美联储放鹰派的话 [7:57] 你觉得这条线应该是往上还是往下 [7:59] 白色这条线就通胀的预期 [8:01] 如果美联储变得更加的鹰派 [8:03] 白色这条线大概率的事件是往下 [8:06] 而并不是往上 [8:07] 那么所以带着这样的一个思考 [8:09] 你可以去想一下 [8:10] 那么如果本周的一个 Jackson Hole 会议有 [8:12] 凯文沃什如果放音或者放歌 [8:14] 对于长债利率这一块的一些影响 [8:16] 因为放音无非就是通过加息 [8:18] 那加息去压制通胀 [8:20] 压制通胀对于白色这条线是向上还是向下 [8:23] 应该是有一 [8:24] 个向下的压力 [8:24] 对于通胀来说是一个帮助 [8:26] 那就是2.3的这个通胀预期可能会往下 [8:29] 满足，如果2.3的这个通胀预期往下的话 [8:32] 那对于10年期美国国家的一个名义利率是往上还是往下 [8:36] 那也是会往下 [8:37] 或者对于往下是有帮助的 [8:39] 然后另外一个真实利率 [8:40] 蓝色这条线 [8:41] 那影响到真实利率的话 [8:42] 背后因素有很多 [8:44] 那其中有几点是比较主要的因素 [8:46] 第一点就是十年期这边 [8:48] 从美国财政部这个角度 [8:50] 他们的一个增发 [8:51] 这就是为什么贝森特他未来有可能会调整 [8:55] 他们增发的这个比率 [8:56] 有可能长债这一块的增发 [8:58] 就供给端嘛 [8:58] 供给端这一块的增发 [9:00] 你可能减少一些 [9:00] 因为融资还得融资 [9:02] 那就减少长端这一块的融资 [9:03] 那你就会增加短端这一块的一个融资 [9:06] 但长端这一块的融资如果减少的话 [9:08] 对于市场这块的供给减少 [9:09] 供给减少 [9:10] 需求还保持一样的话 [9:12] 那你的价格就会上升 [9:14] 而债券这一块 [9:15] 当你的价格上升就代表什么 [9:16] 就代表你的利率会出现下降 [9:18] 在上一周 [9:19] 贝森特所聊到的回购 [9:21] 其实也是一样的一个道理 [9:22] 你去回购长端这一块的债务 [9:24] 你也使得整个市场里面的供给给抽掉 [9:26] 供给给减少 [9:27] 供给减少 [9:28] 价格上升 [9:28] 利率下跌 [9:29] 所以这背后是一样的一个意思 [9:31] 所以供给端这一块是美国财政部可以去控制的 [9:34] 然后另外一块就是长期来说美国的一个经济增速 [9:37] 真实利率里边也反映了一部分美国长期的一个经济增速 [9:41] 那如果 [9:42] 那回过头来看的话 [9:43] 如果美联储变鹰派的话 [9:45] 你觉得对于经济增速是一个利好还是利空吗 [9:48] 对于经济增速来说 [9:49] 应该是一个利空 [9:50] 而不是利好 [9:51] 你越加息 [9:52] 越是抑制经济的一个增长 [9:54] 那经济过热了 [9:55] 所以你要去加息 [9:56] 加息抑制经济增速的一个增长 [9:58] 所以对于长单这一块应该是一个向下 [10:00] 利率应该是一个向下的一个压力 [10:03] 所以我认为有一点是川普没有搞清楚的 [10:05] 他希望美联储去降息 [10:07] 那么他认为美国经济那么的好 [10:09] 应该成为整个全球里边融资水平最低的一个国家 [10:13] 这完全不是一个经济色 [10:14] 就完全不是正常的 [10:15] 你有一定经济基础能够讲出的话 [10:18] 但是如果川普的一个目的 [10:19] 或者他的一个痛点 [10:20] 或者美国财政部他那个痛点是偿债的话 [10:23] 你要使得偿债利率这一块下降 [10:25] 你希望是一个英派的美联储 [10:27] 而不是一个鸽派的美联储 [10:29] 就很简单 [10:29] 你一个鸽派的美联储 [10:31] 你不断去降息的话 [10:32] 在当下这种情况下 [10:33] 你不断去降息就是刺激经济 [10:35] 对吧 [10:35] 因为现在经济没有问题啊 [10:36] 现在经济是没有问题的 [10:38] 在经济没有问题的情况下 [10:39] 你再去刺激经济 [10:40] 你再去降息的话 [10:42] 长端是往上还是往下 [10:43] 长端一定是往上的 [10:44] 不是往下 [10:45] 那反过来也是一样 [10:46] 在经济没有问题的情况下 [10:48] 如果你去加息变得更加的鹰派 [10:50] 你对于长端这一块是有压制的 [10:52] 所以你反而可以使得长端这个利率往下降 [10:56] 啊，所以就看川普的痛点 [10:57] 它到底是什么 [10:58] 或者美国政府 [10:59] 美国财政部的一个痛点到底是什么 [11:01] 如果它那个痛点是长端这一块的利率过高了 [11:04] 那其实在这在这一次的一个 Jackson 后会议里面 [11:08] 他希望凯文沃什是要鹰派的 [11:10] 凯，鹰派那个凯文沃什可以 [11:11] 反而可以帮助到承担利率这一块往下 [11:14] 所以很多时候啊 [11:16] 我们在聊利率的时候 [11:17] 不是说你加息 [11:19] 美联储的加息 [11:20] 然后你长端利率就会上升 [11:21] 美联储的降息 [11:22] 你长端利率就得下降 [11:24] 完全不一样 [11:24] 整条利率曲线 [11:25] 加息，美联储只能够影响到短债这一块的一个利率 [11:30] 隔夜利率或者两年期的利率或者一年期的利率 [11:33] 剩下基本上七七年期 [11:35] 五年期 [11:35] 特别是十年期以上 [11:37] 美联储是很难影响到的 [11:38] 除非他们进行 QE 除非他他们还有另外一个手段 [11:41] 就是控制资产负债表 [11:43] 他们可以通过 QE 和 QT 去影响到长端这一块的影响 [11:46] 你直接 QE 的话 [11:47] QE 就是针对长端这一块的购入嘛 [11:49] 你如果 QE 那就和类似于和美国财政部的一个回购是类似一样 [11:53] 非常针对性地去买入 [11:55] 那长端这一块的利率是会下降的 [11:57] 你你等于是动用自己手里的资金去进行购入 [11:59] 不然的话 [12:00] 你不去动用到资产负债表 [12:02] 单纯的是加息和降息的话 [12:04] 对于长端这一块的影响是非常的有限 [12:06] 那 Jackson Hole 会议具体的时间是在本周五了 [12:09] 就本，时间是27日到29日 [12:12] 然后本周五的美东时间早上10点 [12:15] 凯文沃什会有一个现场的演讲 [12:17] 那这个演讲的时间差不多一般是在 [12:19] 20分钟到半小时左右 [12:21] 最后我们从两个视角再去了解一下凯文沃什 [12:24] 第一篇文章来自于 Wall Street Journal 华尔街日报 [12:27] 华尔街日报有聊到 [12:28] 在凯文沃什以前在美联储的那段时间里边 [12:31] 他其实个人本身对于通胀的一个看法一直是相对比较悲观的 [12:35] 比如说在21年至 [12:37] 啊，在10年至13年这个时间段里面 [12:40] 图里蓝色是每一次点阵图里面 [12:43] 凯文沃什对于未来通胀的这个预期 [12:46] 然后黑色这条线是整个其他美联储成员的一个预期 [12:49] 你可以看到蓝色这条线基本都在黑色这条线以上 [12:52] 凯文沃什对于通胀一般都是相对会悲观一些 [12:56] 但是最终他的一个悲观都没有被实现 [12:58] 也就是他高估了通胀 [13:01] 我们知道这一次的一个 Jackson Hole 会议 [13:03] 它的一个背景是什么 [13:04] 它的背景是到现在凯文沃什有两次公开的露面 [13:07] 第一次是6月份 [13:08] 是他第一次的美联储主席会议 [13:10] 在那一次会议的时候 [13:11] 他是偏鹰派的 [13:12] 非常明显的偏鹰派 [13:13] 其实你可以看到之后市场也出现了下跌 [13:16] 只是在当天美股是出现了反弹 [13:18] 很多人当时和我争论说 [13:19] 明明指数是反弹的 [13:21] 所以指数是不认同你看 [13:23] 就指数是不认同你觉得美联储这一次会议偏鹰的这个看法 [13:27] 我说你得看下去 [13:28] 你不能看当天市场那个走势 [13:30] 啊，其实之后那段时间股市是出现了回调 [13:33] 六月份那一次会议是非常明显的鹰派 [13:35] 然后七月份的那一次会议就变得非常的无厘头 [13:38] 一下子就变得鸽派了 [13:40] 我在前段时间有和一家基金经理有和他们聊 [13:43] 聊过做债券的基金经理和他们聊过 [13:45] 他们那个看法我几乎和我完全一样 [13:47] 他说七月份的美联储会议 [13:49] 给人一个感觉就是非常的 confuse 非常的疑惑 [13:52] 就你其实没有 [13:53] 你索性鹰派就去鹰派下去 [13:55] 但是它其实比第一次六月份的会议要鸽派很多 [13:59] 而最重要的一点就是你给市场的感受 [14:01] 因为你第一次非常的鹰派 [14:02] 一再强调我要把通胀压回到2%压回到2% [14:06] 然后第二次的会议给人的感觉 [14:07] 你说你要压回到2% [14:09] 但是你怎么去做 [14:10] 市场一直在逼问他 [14:11] 你怎么去做 [14:12] 他不知道 [14:13] 他一直都是不知道或者不给不给 [14:15] 那你不可能一方面说我要把通胀压回到2% [14:19] 然后另外一方面又和市场说我不告诉你们我怎么去做 [14:22] 那你那你到底怎么去实现嘛 [14:24] 你你你不能光靠一张嘴说我要去压回到2% [14:28] 但是又不告诉市场说我要怎么去做 [14:29] 索性你说我要压到2% [14:31] 可以，市场已经接受到这个信息了 [14:32] 其次你说因为市场接收到之后 [14:34] 然后市场直接把它去定价了加息嘛 [14:37] 然后你说我会 follow through 那市场怎么去定价 [14:39] 我就怎么会去做 [14:40] 那这就是一种方法 [14:41] 那市场会相信你 [14:42] 你会建立这个信心 [14:43] 和一个信任度在那边 [14:45] 但是第二次的会议明显是失败的 [14:47] 那所以这一次 Jackson Hole 的一个会议 [14:49] 他有两个选择了 [14:50] 第一个选择就是回到6月份当时的一个态度 [14:52] 第二个选择就是继续7月份这种模糊的一个状态 [14:55] 给市场造成一部分的一些位置在那边 [14:58] 那美联储或者彭彭博他们的一个看法是 [15:01] 他们认为凯文沃什有可能会偏向于后者 [15:04] 什么是后者 [15:05] 就是他应该还是会强调加倍努力地去消减前瞻性的这个事情 [15:10] 继续给市场带来这个不确定性 [15:12] 并且持续对货币政策的这个驱动因素保持沉默 [15:16] 如果他还是保持7月份那种态度的话 [15:18] 我并不认为他会帮助到贝森特 [15:20] 最后，第二季度财报季度其实已经接近于尾声了 [15:23] 但是本周还是有非常重要的一些公司将会发布财报 [15:26] 周二的盘后会 [15:27] Intuit那软件公司 [15:28] 然后低位反弹的 [15:29] 其实也不错 [15:30] 主要是关注他们的报税软件是不是受到影响 [15:33] 周三的盘后 [15:33] 英伟达 [15:34] 市场关注的会非常的高 [15:36] 这段时间英伟达其实我认为还是还是表现得不错的 [15:39] 其实是相对强势的 [15:40] CRM 又是另外一家软件公司 [15:42] CrowdStrike 呃， CrowdStrike 其实 [15:44] 网络安全这些公司这段时间是表现得相对强势 [15:47] 估值也是在一个相对的高位 [15:49] 反而这类的公司 [15:50] 财报本身需要关注 [15:51] 但我更多的可能要关注他们会不会出现一些 sell 的 news 等等 [15:54] 因为估值相对会高一些嘛 [15:56] 啊，所以周三会非常的繁忙 [15:58] 然后周四的话也是市场关注度非常高的一家公司 [16:00] Marvell 上一次老黄自己亲自出来说过 [16:03] Marvell 将会成为下一家万亿公司，对吧 [16:06] 他当然他讲那句话之后 [16:07] 然后出现了一波下跌 [16:08] 但最近这段时间 [16:09] Marvell 的一个反弹非常的强 [16:11] 上周刚刚有宣布和谷歌之间的这个合作 [16:13] 所以周四的一个盘后的一个焦点绝对是在 Marvel 身上 [16:17] 然后另外一家公司艾瑞 [16:18] 那，Neocloud 这一块相关 [16:20] 还有一家 Workday Workday 放在比较后面 [16:22] 也是和软件相关 [16:23] 所以本周还是有非常重要的一些软件公司发布财报 [16:27] 包括一些硬件公司发布财报 [16:28] 好吗 [16:29] 最后要提醒一下大家 [16:30] 我 APP 进行了一个重新的全面升级啊 [16:32] 这一次一个全面改版 [16:33] 增加了 FOF 个股指数都有 [16:36] 然后视频的文字整理 [16:37] 个股的分析 [16:38] 包括我所有的仓位 [16:39] 然后在本周一 [16:40] 也就是美东时间周一的晚上 [16:42] 会有一次全部公开的直播 [16:44] 无论是会员还是非会员都可以进来参与 [16:47] 为什么 [16:47] 是因为上一次改版之后的第一次直播不是那么的成功 [16:51] 会有很多些 bug 那这一次 bug 在周末他们已经赶工进行修复了 [16:55] 所以啊我再花这个时间 [16:57] 然后周一做一个 qna 包括我聊一下周一的这个市场 [16:59] 所以周一在 app 里边会有一个面向所有人的直播 [17:03] 然后周四还会有另外一次面向会员的直播 [17:05] 那周四会员的直播 [17:07] 我会聊到 [17:07] 主要是关注在硬件板块 [17:10] 英伟达 [17:10] 包括 Marvell 他们那个财报 [17:12] 还有软件公司的财报 [17:13] 整个 AI 我们可以继续再周四那期直播里面详细地去聊一下 [17:17] 好吗 [17:17] 那今天这期内容就到这边啊 [17:19] 我会把 APP 呃 [17:19] 这边是 APP 的一个二维码 [17:21] 大家记得可以扫描一下下载 [17:22] 然后我我会把 APP 的一个下载链接 [17:24] 用手机下载链接也会放在置顶的一个留言里面 [17:27] 好吗 [17:27] 那今天这期内容就到这边 [17:28] 下期见