迪克体育预警渠道深度折价 耐克新财报毛利率承压

迪克体育预警渠道深度折价 耐克新财报毛利率承压 虽然耐克创新鞋款畅销验证了产品转型，但老旧库存被迫降价四至五折清仓将重创当期毛利率，财报若因利润率承压而暴跌反构成逢低加仓机会。 节目深入拆解了远超预期的8月非农就业数据及运动消费零售巨头Nike的基本面走势。主持人分析指出，非农暴增主要受休闲酒店业季节性统计偏差扰动，而失业率微升实质是劳动参与率上升的良性信号，大盘在半导体板块的强势支撑下整体表现平稳。随后结合零售商Dick's的财报揭示了当前消费品极端的K型分化：创新爆款备受追捧，但老旧库存必须割肉深折出清。针对Nike即将到来的财报，虽然新品转型已获验证，但深折清仓势必拖累当季利润率，建议投资者以小仓位观望为主，静待财报后若出现非理性砸盘再逢低布局。 8月美国非农新增就业人数达16.2万远超预期，但主要增量来自休闲和酒店业的季节性暴增；失业率微升至4.14%系因劳动参与率回升，劳动力市场整体维持健康。 (3:13) 大非农数据公布后美债收益率与大盘反应温和，芯片硬件板块逆势大涨3.5%强势护盘，整体估值仍具配置性价比。 (0:08) 迪克体育用品（Dick's）下调全年指引并揭示运动零售业残酷的折扣战，老旧库存积压倒逼全渠道大幅降价割肉。 (6:55) 耐克（Nike）创新转型新品在渠道销售极佳，但老库存被迫以40%-50%的大额折扣出清，10月1日新财报毛利率面临爆雷风险。 (10:18)

主持人小涛认为，8月非农就业暴增主要受季节性与参与率回升驱动，劳动力市场整体健康，市场并未激进定价加息风险；同时Dick's财报揭示了运动零售严重的K型分化，预示Nike虽已验证新品转型成功，但短期仍将承担老库存巨幅折价侵蚀毛利率的阵痛。 资产定价显韧性与半导体估值优势 (0:08) 大非农数据公布后，标普500指数下跌0.4%，纳指跌0.3%，道指跌0.5%，芯片硬件板块逆势大涨3.5%有力支撑了大盘。利率敏感的2年期美债收益率仅微升3个基点，黄金与比特币跳水后均收复部分失地，表明市场加息预期仅较前一日微升约10%，并未出现恐慌性重定价。小涛指出，全周美股呈现横盘震荡，尽管软件板块深度回调4.5%，但半导体板块在反弹后估值依然处于低位，仍具备配置性价比。 非农暴增本质与失业率指标背离 (3:13) 8月非农新增就业达16.2万人，远超预期的5万余人。其中休闲和酒店业贡献近7万人，彭博将其归因于世界杯等赛事的季节性统计扰动，不宜视作长期趋势反转。与此同时，官方失业率由4.09%微升至4.14%。小涛分析称，失业率微升实为良性信号，主因是劳动力参与率提升吸引观望人群重返市场找工作，使统计失业人数增加11.5万。目前劳动力市场对美联储政策决议的权重低于通胀，9月利率走向的核心指标仍是下周公布的CPI数据。 运动零售K型分化与折扣清仓压力 (6:55) 迪克体育用品（Dick's Sporting Goods）在下调全年指引时坦承严重误判了行业折扣力度，渠道库存过剩引发全行业激烈价格战。消费端呈现极端的K型分化与“喜新厌旧”倾向：老旧传统款式需求断崖式下跌，企业被迫大幅折价割肉清仓；而极具创新设计的产品（如Nike新跑鞋、户外鞋款及Adidas女款新鞋）在渠道端表现极其出色。类似趋势也在Lululemon与新兴品牌Alo的竞争中显现，消费者更倾向于为新品牌与新潮流支付溢价。 Nike财报前瞻矛盾与仓位应对策略 (10:18) 结合Nike此前预期与Dick's动向，Nike当前的核心矛盾在于创新产品转型已获渠道验证，但历史库存清理难度超预期：原本预计降价30%出清的存货，实际必须降价40%-50%才能卖掉，这恐将严重侵蚀10月1日即将公布的季度毛利率。小涛透露目前持有3.3%至3.4%的Nike仓位，短期维持观望；若财报前股价过度亢奋上涨将考虑利用期权防守，若财报后因利润率暴跌砸出深坑，只要新品强劲销售逻辑未变，将选择逢低加仓。 美联储利率路径的最终定调仍有待下周通胀数据厘清；而对Nike而言，即将披露的新一季财报能否在老旧存货打折折损利润率的利空冲击下，明确新品放量带来的毛利率修复拐点，是后续市场验证其转型价值的关键。

[3:13] 小涛: 没有一个经济学家预测对 [6:55] 小涛: 极具创新的爆款新品却表现“极其出色” [6:55] 业内同行: 从来没有见过现在的渠道行业打折打得这么厉害 [10:18] 小涛: 历史遗留问题 [10:18] 小涛: 若财报前股价过度亢奋上涨：考虑使用期权进行下行防守 [10:18] 小涛: 若财报前市场走势低迷悲观：保持静止不动，平静迎接财报检验 [10:18] 小涛: 若财报后因利润率暴跌而砸出深坑：只要确认创新款式销售依然强劲、转型逻辑未受损，将在暴跌后逢低加仓 [10:18] 小涛: 投资组合的整体收益终究由仓位决定，小仓位品种即便短线受挫，对整体组合的影响也完全在可控范围内

[0:08] 周五的大非农数据出来之后 [0:09] 市场又增加了对于加息的这个恐惧 [0:12] 所以今天这期内容我就来和大家聊一下周五的大非农数据 [0:16] 包括失业率 [0:17] 然后在周四那期视频下面 [0:19] 有观众提醒我说去看一下 Dicks 他们的财报 [0:22] 在他们财报里面暗示着 [0:23] 接下去 Nike 的财报有可能会出现爆雷 [0:27] 非常感谢那一位观众的一个提醒 [0:28] 我去看了一下财报之后 [0:30] 我们看一下是不是对于10月1日将要公布下一个季度 Nike [0:34] 财报有一定的一个前瞻性和指引在那边 [0:37] 好吗 [0:37] 欢迎大家来到一个不单只聊新闻的专业美股频道 [0:40] 我是市场分析员小涛 [0:41] 先祝大家周末愉快 [0:43] 今天这期视频因为是周五了 [0:44] 所以我不耽误大家非常多的一些时间 [0:46] 我们就聊两部分 [0:48] 大非农数据 [0:48] 失业率和 Dick's 的一个财报 [0:50] 看一下财报本身对于 Nike 有没有指引 [0:53] 好吗 [0:53] 那大家记得留言 [0:54] 点赞、加转发 [0:55] 让更多的人可以看到我们这期内容 [0:57] 我先快速地回顾一下过去一周资产价格的走势 [1:00] 周五的市场 [1:01] 因为大非农数据超出市场预期 [1:03] 那最终的结果市场走势 [1:04] 起码股市这边其实并不差 [1:06] 三大指数 [1:07] 标普百下跌0.4 [1:08] 纳指0.3 [1:09] 道指是0.5 [1:11] 但其实可能没有想到的是硬件板块芯片出现了异常的一个强势 [1:15] 那几乎所有的板块都在下跌 [1:17] 而硬件板块反弹了3.5% [1:19] 也把指数撑在那边 [1:21] 如果硬件板块也下跌的话 [1:22] 那周五的跌幅可能会相对会大一些 [1:25] 美债市场这一块 [1:26] 两年期上涨了3个基点 [1:28] 十年期上涨了1个基点 [1:29] T L T 反而还上升了0.2% [1:31] 那就说明市场在定价什么 [1:33] 市场在定价这一组大非农数据本身 [1:36] 对于加息的影响没有那么的大 [1:38] 呃，所以两年期的收益率只上升了3个基点 [1:41] 加息的这个概率其实上升的幅度也不大 [1:43] 比起周四的话可能上涨了10%左右 [1:47] 并且同时长期美债收入几乎是没有动的 [1:50] 所以看到在数据刚出来的时候 [1:52] 黄金出现了下跌 [1:53] 黄金跳水 [1:53] 比特币跳水 [1:54] 但是之后还是出现了 [1:55] 还是收复了一定的一个下跌幅度 [1:58] 回顾过去一周的一个资产价格的走势 [2:00] 其基本上市场是在横盘的 [2:02] 那标普500上涨0.1 [2:03] 纳指0.4 [2:04] 道指是下跌了0.3% [2:06] IGB 回调的幅度相对会大一些 [2:08] 跌了4.5% [2:10] 相反，芯片板块又表现出了一些相对的强势 [2:12] 那主要是由周五的一个涨幅所带领的 [2:14] 所以过去的一周芯片是反弹了2.2% [2:17] 前期大科技股上涨了0.7% [2:20] 在看大非农数据之前 [2:21] 我们先看一下市场的参与度 [2:22] 市场的参与度在周五出现了一定程度的一个分歧 [2:25] 我指的是 [2:26] 我们看一下纳指 [2:27] 其实有更多的个股参与度是上升的 [2:30] 更多的个股出现了上涨 [2:31] 罗素2000参与度也是上升的 [2:33] 但标普500的参与度是下降的 [2:35] 标普500里边175家公司上涨 [2:37] 300多家公司下跌 [2:39] 60%的公司是出现了下跌 [2:41] 所以有意思的是 [2:42] 标普百的参与度反而出现了下降 [2:44] 20均线35% [2:46] 50均线47% [2:47] 而罗素两千和纳指差不多 [2:49] 现在还是在一个中性偏乐观的位置 [2:52] 接近于中性了 [2:53] 周五半导体出现了反弹 [2:54] 但我并没有去看半导体这个估值 [2:56] 我觉得没有意义 [2:57] 因为我知道现在半导体的估值 [2:58] 即使经过了周五的反弹之后 [3:00] 仍然是在一个相当低的位置 [3:02] 那所以如果说现在手里没有硬件的 [3:04] 你在周四没有听进我 [3:05] 在周三没有听进我 [3:06] 说半导体呢是便宜的 [3:08] 没有去买的话 [3:09] 没有去加仓的话 [3:09] 我认为即使站在当下 [3:11] 整个半导体现在仍然是便宜的 [3:13] 好吗 [3:13] 然后我们来看一下大非农数据和失业率 [3:15] 市场预期是5万多 [3:16] 最后的数据是16.2万 [3:17] 大幅超出预期 [3:18] 没有一个经济学家去预测对的 [3:20] 那16.2万里边 [3:22] 其中12.7万来自于企业招人 [3:24] 私人企业 [3:25] 然后3.5万来自于政府 [3:27] 在12.7万的里边 [3:29] 又有将近7万人来自于 leisure and hospitality 娱乐服务行业 [3:33] 如果我们回过头去看过去6个月 [3:35] 8月份的这个增幅是过去6个月里面最高的这组数据 [3:39] 那所以彭博他们那个解释 [3:40] 他彭，所谓彭博他们预期是1.2万 [3:42] 差得非常的多 [3:43] 差了十倍多了，对吧 [3:44] 所以彭博他们给出一个解释是有可能和世界杯是相关的 [3:48] 那也只有这个理由了 [3:49] 不然的话你没有办法去解释为什么 [3:51] 我们现在知道 AI 的投资非常的大 [3:53] 那 AI 的投资影响到什么 [3:54] 最大是影响到工业板块 [3:56] 那工业板和工业板块相关的一些板块 [3:58] 工业啊材料等等 [3:59] 但是，Leisure and hospitality 这个和 AI 的投资其实没有太大的关系 [4:03] 所以只能够理解为是因为这一次世界杯的一个问题 [4:07] 然后导致季节性这一块的一个调整出现了一些问题 [4:10] 那如果我们和过去三个月的数据去做对比 [4:12] 2万一 [4:13] 3万一和6万三这三组数据去做对比的话 [4:16] 16点，一下子蹦出来一个16.2万 [4:18] 我并不认为是一个趋势的一个反转 [4:20] 那么只能够把它理解为是季节性因素的一个调整和影响 [4:24] 然后我们来看失业率 [4:25] 那首先我们要知道 [4:26] 对吧，失业率和大非农数据统计口径是不一样的 [4:30] 所以不是说大非农数据增长了16万多 [4:32] 然后失业率就一定要下降 [4:34] 这是两组完全不同的统计口径 [4:36] 相反，失业率反而是出现上升的 [4:39] 啊，上一个季度 [4:40] 我这边给出上一个季度是4.09 [4:42] 这一个季度出来是14.14 [4:44] 所以四舍五入之后都是4.1 [4:47] 理论就四舍五入之后 [4:48] 你看起来是没有任何的变化 [4:50] 但实际上和上个月做对比的话是上升了0.05% [4:54] 而失业率主要上升的一个原因 [4:56] 其实是一个好的现象 [4:58] 反映在哪里 [4:59] 反映在 participation rate [5:00] 参与度上升 [5:01] 劳动力市场的参与度上升 [5:02] 我在周四视频已经有聊过了 [5:04] 参与度的上升代表劳动力市场在变得慢慢的火热 [5:08] 劳动力市场在变暖 [5:10] 所以参与度会出现上升 [5:11] 而当参与度出现上升的时候 [5:13] 你发现失业的人数会出现上升 [5:16] 啊，从7月份的690万人上升到了703万人 [5:20] 上升了多少 [5:21] 上升了11.5万人 [5:22] 啊，所以失业人数的上升使得失业率出现上升 [5:26] 所以八月份的失业率其实和七月份的失业率是出现了一个相反的方向 [5:31] 那么你看七月份 [5:32] 从六月份到七月份参与度是下降的 [5:35] 从61.5下降到61.4 [5:37] 因为参与度的下降代表什么 [5:38] 代表人们离开了劳动力市场 [5:40] 所以你会发现失业人数反而是下降了 [5:43] 对吧 [5:43] 从709万上下降到了691万 [5:47] 下降的速度是多少 [5:48] 下降的幅度是118万人 [5:50] 啊，所以从 [5:51] 而且因为下降的 [5:52] 因为失业人数下降了 [5:54] 所以我们会发现失业率反而出现下降了 [5:56] 那么因为人们离开了劳动力市场 [5:57] 所以失业率的下降不代表劳动力市场在变好 [6:00] 那有可能是人们不愿意去寻找工作 [6:02] 所以离开了劳动力市场 [6:04] 反过来 [6:04] 失业率的上升不代表劳动力市场在变糟糕 [6:07] 那就像8月份的数据一样 [6:08] 是代表劳动力市场的参与度上升了 [6:11] 人们愿意回到这个劳动力市场 [6:13] 所以短期之内看到了失业率的上升 [6:15] 所以如果把大非农数据和失业率放在一起的话 [6:18] 其实起码8月份的劳动力市场的数据本身是 OK 的 [6:21] 是一组好的数据 [6:23] 最后，那至于对于美联储加息这个影响 [6:26] 我在周四视频里面已经聊得很清楚了 [6:28] 我认为劳动力市场对于美联储的影响并不大 [6:31] 现在对于美联储来说风险是不平等的 [6:33] 通胀的风险是远远大于整个劳动力市场这个风险 [6:37] 所以美联储会更加看重下周所公布的 CPI 数据 [6:41] 所以 CPI 数据将会决定九月份到底是加息还是不加息 [6:45] 加息和不加息 [6:46] 我认为我们都应该去接受 [6:47] 而不应该去预测 [6:48] 因为即使是加息的话 [6:49] 这一次也不会 [6:50] 只要不打开加息周期 [6:52] 我都不认为对于股市会造成非常大的一些影响 [6:55] OK，最后我们来看一家公司的财报，Dicks [6:58] 那这家公司它是体育用品商店的 [7:00] 所以它里边是卖了很多不同的一个品牌 [7:03] 那昨天视频里边有人提醒我说 [7:04] 你去看一下 Dicks 他们的一个财报 [7:06] 你就会发现下一个季度 Nike 的财报有可能会继续爆雷 [7:10] 有点像周四发布财报的 Lululemon 那我听了他的这个建议和意见 [7:14] 那么我去看了一下 Dick's 这个财报 [7:16] 确实从财报里边我们可以获得一些信息 [7:19] 首先我们先来看一下 Dick 财报 [7:20] 然后我会回到在六月底公布的 Nike 的这个财报 [7:23] 看一下当时这个管理层是过于的乐观还是过于的悲观 [7:26] 先来看一下 Dick 的一个财报 [7:28] 他们是公布在8月24日 [7:30] 公司管理层有聊到整个行业里边的库存太多 [7:32] 整个行业的一个折扣增加 [7:34] 其实他们也是在上一个季度财报的时候过于乐观 [7:38] 然后这个季度又把指引往下降了 [7:40] 那比如说在财报会里边 [7:42] 有分析师问到 [7:43] 他说上一个季度你们上调了全年指引 [7:45] 非常的乐观 [7:45] 怎么一个季度之后完全就变了 [7:47] 那管理层的回答说 [7:49] 非常感谢你的这个坦诚 [7:50] 非，这个问题问得非常的直接 [7:52] 但是针对这个问题本身 [7:54] 他们并没有去解释为什么会出现一个季度就出现了一个改变 [7:58] 那但是从他们那个答案里面 [7:59] 你可以看到基本上他们对于整个行业折扣的这个力度出现了一个误判 [8:04] 就是整个行业的一个折扣力度会更大 [8:06] 竞争非常的高 [8:08] 就竞争非常的激烈 [8:09] 官网打折 [8:10] 所以他们必须要跟进官网的一个打折 [8:13] 那消费者现在是什么的一个状况呢 [8:15] 现在的一个消费者是第二点这边喜新厌旧 [8:17] 但只喜欢创新的产品 [8:19] 只喜欢新的产品 [8:20] 他们不喜欢那些旧的款式 [8:22] 所以对于旧时代的产品不喜欢 [8:24] 所以从企业这个角度 [8:25] 他们需要打折去清库存 [8:27] 那接着有问题问到 [8:28] 他说鞋子主要是行业的一个放缓 [8:30] 是人们不消费了 [8:31] 还是说只是一两家品牌在清库存 [8:34] 所以受到了影响 [8:35] 不一样的吧 [8:35] 一个是整个行业的一个放缓 [8:37] 一个是一两家就行业里面一两家公司出现要清库存的状况 [8:40] 那管理层的一个回答是 [8:42] 有几家品牌出现了一个打折 [8:44] 旧款放缓的速度非常的快 [8:47] 消费者喜新厌旧 [8:48] 但是同时呢 [8:49] 有一些新的款式是非常非常的受欢迎 [8:51] 他用的是他用的词是 extremely well 就是非常非常的好 [8:55] 比如说 Nike 的一个 mine shoe Nike 的一个 running [8:58] 和阿迪达斯的一个女款鞋 [9:00] 然后最后这一点 [9:01] 他说有一位同行在和一位同行聊到的时候 [9:04] 那位同行说道 [9:05] 他说从来没有见过现在的渠道行业打折打得那么厉害 [9:09] 那当我们在聊整个消费者的一个健康状况的时候 [9:12] 我们聊一个 K 型经济 [9:13] 那么头部的一些消费人群消费仍然非常的强劲 [9:16] 尾部的一些人群消费放缓 [9:18] 那对于很多产品非常的挑剔 [9:19] 追求性价比 [9:21] 那在鞋子行业也是一样的 [9:22] 你会发现对于新款的鞋子需求非常非常的好 [9:25] 非常的受欢迎 [9:26] 但是对于一些老款的鞋子完全卖不动 [9:28] 当你卖不动的时候 [9:30] 而企业又在清库存的时候 [9:31] 他们就会必须上非常大的这个折折扣 [9:34] 某种程度来说 [9:35] 我们说个题外话 [9:36] 如果大家现在要去买些鞋子的话 [9:37] 买些旧款鞋子话 [9:38] 你不介意这些款式有些落后的话 [9:40] 你现在去买 [9:41] 折扣绝对非常的厉害 [9:43] 是吧，从个人角度来说 [9:44] 但从我们投资这家公司投投投资这个行业这个角度去看的话 [9:48] 你会发现行业现在里边的分歧非常大 [9:50] 就是明显消费者现在是喜新厌旧 [9:52] 所以你也会发现 [9:53] 不单的不单是鞋子行业 [9:55] 包括 Lululemon 这类的品牌也是一样 [9:57] 如果你还是旧款式的话 [9:58] 因为市场明显现在喜欢像 Alo 这一类的品牌 [10:01] 虽然 Alo 的质量没有 Lululemon 的要好 [10:04] 虽然 Alo 的价格比 Lululemon 要高 [10:06] 但是消费者买单啊 [10:07] 愿意买单 [10:08] 为什么买单 [10:09] 为创新买单 [10:10] 为品牌买单 [10:11] 为款式买单 [10:12] 那所以现在并不是消费者放缓了 [10:14] 而是消费者对于产品本身比以前变得更加的挑剔 [10:18] 那我们再回到6月30日 [10:20] Nike发布财报里面所透露的一些信息 [10:22] 当时 Nike 说到休闲体育款式放缓 [10:25] 采取了一些行动减少供给 [10:27] 加速清仓的这个速度 [10:29] 那所以现在其实看到了加速清仓这个速度 [10:31] 其实呢 [10:32] 你可以理解 [10:33] 因为这是6月30发布的财报 [10:34] 那，Dicks 的一个财报能够看到7月份和8月份 [10:37] 也就是我们可以理解为在7月份和8月份清仓 [10:41] 比如说原本 Nike 认为一百一百双旧款式的 Nike 鞋 [10:45] 你可以通过一个降价30%全部卖掉 [10:47] 但是现在可能要通过降价40% [10:49] 降价50%才可以全部卖掉 [10:52] 那所以他们旧款式的这一部分清仓的行为 [10:55] 原本他们因为也会给一个 margin 利润率在那边 [10:58] 那这个利润率可能会比原本预期的要糟糕一些 [11:01] 那所以有可能会影响到利润率 [11:03] 第二点 [11:03] 在中国库存减少双位数 [11:06] 就库存减少是预计库存会减少双位数 [11:08] 然后我们采取行动和伙伴一起去清库存 [11:11] 你会发现全球都在清库存 [11:13] 然后第三点 [11:14] 公司也给出了预计的这个毛利润在 [11:17] Q 二第二季度的话 [11:18] 毛利润会转正 [11:19] 盈利前两个季度继续保持同期持平 [11:23] 也就是前两个季度2027财年前两个季度 EPS 加在一起和上年同期持平 [11:28] 我们来看一下市场的预期 [11:29] 2026财年第一季度和第二季度分别是每股收益0.49和0.53 [11:34] 现在市场的预期2027财年分别是0.45和0.53 [11:38] 其实并没有持平 [11:40] 反而是比上年要稍微低一些 [11:42] 啊，所以 [11:43] 其实现在市场的这个预期本身和管理层所给的这个指引是比较匹配的 [11:47] 甚至于是比管理层给的指引稍微悲观了一些 [11:51] 啊，所以看到这边 [11:52] 如果我们把 Dicks 这个财报 [11:53] 因为 Dicks 财报发布在后嘛 [11:54] 而且 Nike 的财报发布在前 [11:56] 然后 Nike 在10月1日的话 [11:57] 一个月之后 [11:58] 一个月不到又要发布财报了 [11:59] 通过 Dick's 这个财报和 Nike 在6月底的这个财报 [12:02] 我们把它串在一起的话 [12:03] 我们会发现 [12:04] Nike 在6月底的时候就已经说过要清库存了 [12:07] 那所以 Dick's 现在也在帮助一起清库存 [12:09] 但是，七月份我们可能从 Dicks 的财报里面看到 [12:12] 整个七月份在清库存的时候 [12:14] 传统的这些款式进一步恶化 [12:17] 就代表这一部分库存本身 [12:19] 它的一个利润率 [12:20] 它赚钱的这个能力可能会比原本的预期要差 [12:23] 对吧 [12:24] 那这一部分预期 [12:25] 这一部分 [12:25] 盈利能力的一个下降是有可能会影响到 Nike 下一个季度的一个财报的 [12:30] 但是与此同时 [12:31] 我们从 Dick's 这个财报里面也看到了 [12:33] Nike 新转型的这些品牌 [12:35] 新转型的这些新款式是非常大的受到欢迎 [12:38] 所以某种程度你可以理解为 Nike 的一个转型 [12:41] 成转型是否成功已经得到市场这个验证 [12:44] 只是他们原本的一些库存 [12:45] 原本的一些旧款式实在是太糟糕了 [12:48] 市场也实在是非常的不喜欢 [12:49] 所以这个折扣必须要加大 [12:51] 所以听到现在呢 [12:52] 最后做一个结论 [12:53] 就是从 Dick's 财报里面可以看到 [12:55] Nike 的转型 [12:56] 新款式这个转型成功吗 [12:57] 是成功的 [12:58] 但是它旧款式这一块的一个清仓速度成功吗 [13:01] 并没有成功 [13:02] 或者并没有说预想的那么的成功 [13:03] 因为需要更大的这个折扣 [13:05] 所以有好的一面有坏的一面 [13:07] 那最终 net net 全部加在一起 [13:09] 对于 Nike 下一个季度的一个财报 [13:11] 有可能会影响到他们那个指引 [13:13] 就是最终在第一季度的 Nike 的利润率有可能会受到影响 [13:18] 就没有市场预期 [13:19] 或者没有 Nike 所给的这个指引要好 [13:22] 那最终从仓位 [13:23] 错了，从我操作上的一个角度 [13:25] 对于 Nike 会不会做一些调整呢 [13:26] 首先我个人现在 Nike 的一个仓位差不多在3.3 3.4左右 [13:31] 我个人暂时并不会去动 Nike 的这个仓位 [13:34] 因为首先从基本面这个角度去看 [13:35] 你可以发现所谓的基本面的一个反转或者公司的一个反转 [13:38] 是一定是建立在创新和新产品上面 [13:41] 但其实他们的一个创新和新产品已经得到验证了，对吧 [13:44] 在 Dick 的财报里面已经得到验证 [13:45] 但他们现在碰到的一个问题是原本的这些遗留的问题还没有得到完全这个解决 [13:51] 遗留的这个问题比他们想象的要大 [13:54] 那就是你原本以为的这个 margin 你是达不到的 [13:56] 就你在清库存的时候 [13:58] 所以还有一个 legacy 还有一个遗留下来的问题需要去解决 [14:01] 市场到底在下一个季度财报怎么会去做出反应 [14:04] 我并不知道 [14:05] 但是如果说因为它的一个 margin 不及预期 [14:08] 那么因为它清库存这一块的一个 margin 比原本的预期要低 [14:11] 最终财报出来可能没有市场预期要好的话 [14:14] 但是同时如果证明他们的新款是仍然受到市场这个欢迎 [14:17] 甚至于 extremely well 就像 Dick 财报里面说到 [14:20] 反馈非常非常好的话 [14:21] 我会进行加仓的 [14:23] 啊，在进入财报之前 [14:24] 我就看进入财报之前市场这个走势 [14:26] 如果进入财报之前 [14:27] 市场的走势相对会乐观一些 [14:29] 那有可能对于财报本身去做一些防守 [14:32] 啊，去用期权啊或怎么样去做一些防守 [14:34] 或者用麦蔻啊或怎么样可以去做一些防守 [14:37] 但是如果进入财报之前 [14:38] 市场就比较悲观的话 [14:39] 那在财报之前我就不会去做任何的一个动作 [14:42] 就继续持有 [14:43] 如果财报出来之后继续出现下跌 [14:45] 且新产品这一块 [14:46] 新款式这一块仍然继续受到欢迎 [14:48] 我会选择进行加仓 [14:50] 啊，所以现在到财报这个阶段 [14:52] 一个多月不到一些的这个时间 [14:53] 我并不会进行任何的一个操作 [14:55] 取决于这段时间怎么去走 [14:56] 在看财报之前 [14:57] 要不要去做一些防守的动作 [14:59] 所以最终整个投资组合的一个回报还是取决于仓位的 [15:02] 那如果一个标的走得再好 [15:03] 你没有大仓位也没有用的 [15:05] 对你投资组合贡献也不大 [15:06] 那么一个标的如果走得非常的差 [15:08] 但是你仓位比较小 [15:09] 其实整 [15:09] 反而反而对你整体的投资组合来说 [15:11] 影响是不大的 [15:13] 好吗 [15:13] 那今天最后的活动来自于 Vivo 微牛证券 [15:15] 现在美国市场这块只需开户且入金100美金 [15:19] 就可以获得12股免费的股票 [15:21] 这是一个独家的一个福利啊 [15:22] 你去官网上的话是拿不到12股的 [15:25] 12股的免费股票最低是36美金 [15:27] 最高可以高达3600美金 [15:29] 同时还可以获得一个月 Vivo 的 Premium 订阅 [15:32] 加拿大这边通过开户且入金最高可以获得价值250加币的现金返现 [15:36] 大家如果感兴趣的话 [15:37] 可以在置顶的留言里面找到开户的链接 [15:39] 那今天这新闻就到这边 [15:40] 祝大家周末愉快 [15:41] 下期见