Anthropic拟四季度冲刺两万亿美元IPO 算力支出义务达5180亿

美股 SMH突破，SOXX差一点！NKE财报灾难前瞻！Anthropic IPO可能强上，基本信息！ — 视野环球财经

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Anthropic抢在年底流动性窗口前以两万亿美元估值强推上市，旨在应对未来高达5180亿美元的算力支出黑洞，但巨额亏损与行业内卷将严重考验市场承接力。

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Key ideas

  • 市场传闻Anthropic拟在第四季度抢跑IPO，目标估值高达1.8万亿至2万亿美元、募资约1000亿美元，但其SEC秘密草案披露2025年经营亏损超80亿美元且未来算力履约义务高达5180亿美元。 (3:00)
  • 耐克第一财季财报业绩暴雷，不仅全财年EPS指引断崖式下修至1.15~1.35美元（远逊于预期的1.67美元），且将全面复苏时点推迟至2028财年，盘后股价重挫逾8%并击穿历史支撑位。 (10:00)
  • 半导体板块技术面迎来质变：SMH放量有效突破613美元关键强阻力位，SOXX盘后叩击577美元突破关口，但日线RSI存在顶背离瑕疵，需警惕短期回踩消化或指标超买风险。 (15:00)
  • 标普500上涨广度明显改善且等权重指数跑赢纳指，稳健的就业与制造业数据将美联储10月加息概率压降至24%，加息预期重心全面延后至12月。 (0:00)

Detailed notes

## Background 该视频由财经频道“视野环球财经”于2026年10月2日发布在YouTube平台。视频简介主要详尽说明了频道新开通的YouTube会员加入方式、各级别会员权益、支付防坑提示以及不带单、理性投资的声明免责条款。

## TL;DR 节目首先回顾了10月首个交易日美股的广度回暖及宏观数据对降息预期的影响，随后重磅独家拆解了传闻中Anthropic拟于第四季度“强推”IPO的千亿募资与万亿估值草案细节。针对盘后暴雷的耐克（NKE），节目深度剖析了其断崖式下挫的全年业绩指引与深陷转型的“垃圾时间”。最后，节目对半导体双雄SMH与SOXX的放量突破及日线顶背离修复路径进行了严密推演，并结合中期选举年10月的历史季节性波动给出了四季度投资心法。

## Atmosphere & style 主讲人的语调冷静、客观且极具推演逻辑，展现出典型的资深交易员理性风范。整场讲解在宏观叙事与微观财报之间切换自如，既有面对耐克断崖式暴雷时的辛辣警示，也有解析半导体突破与顶背离博弈时的严谨克制。听感上不煽动情绪、不兜售焦虑，而是如同与一位经验丰富的投资导师在盘后围炉复盘，给人在高波动市场中带来一份踏实的清醒感。

## Bulletin - [03:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=180s) 市场传闻Anthropic拟在第四季度抢跑IPO，目标估值高达1.8万亿至2万亿美元、募资约1000亿美元，但其SEC秘密草案披露2025年经营亏损超80亿美元且未来算力履约义务高达5180亿美元。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=600s) 耐克第一财季财报业绩暴雷，不仅全财年EPS指引断崖式下修至1.15~1.35美元（远逊于预期的1.67美元），且将全面复苏时点推迟至2028财年，盘后股价重挫逾8%并击穿历史支撑位。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=900s) 半导体板块技术面迎来质变：SMH放量有效突破613美元关键强阻力位，SOXX盘后叩击577美元突破关口，但日线RSI存在顶背离瑕疵，需警惕短期回踩消化或指标超买风险。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=0s) 标普500上涨广度明显改善且等权重指数跑赢纳指，稳健的就业与制造业数据将美联储10月加息概率压降至24%，加息预期重心全面延后至12月。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=0s) 美股进入四季度首日全线收涨，标普500内部上涨个股达298只，市场广度相较前期的窄幅领跑格局显著好转。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=0s) 地缘政治担忧推升布伦特原油重返每桶100美元上方，美联储官员鲍曼的鸽派发言促使10年期美债收益率温和下行。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=0s) 初请失业金偏低且ISM制造业PMI维持在50枯荣线上方，宏观数据促使主流资金将下一次加息博弈窗口推迟至12月。 - [03:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=180s) Anthropic传闻或于11月9日当周开启IPO路演并争取感恩节前后挂牌，估值看齐SpaceX历史高点，意在抢占四季度末较优的资金流动性窗口。 - [03:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=180s) Anthropic在6月提交的秘密S-1草案显示其2025年营收46亿美元，净亏损近420亿美元（含340亿与可转股估值相关的非现金费用），且面临未来5180亿美元的算力支出硬性履约义务。 - [03:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=180s) OpenAI已明确搁置IPO计划并视当前上市为不明智之举，Anthropic在模型价格内卷及巨额CapEx承压背景下的巨额募资将面临公开市场严峻审视。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=600s) 耐克第一财季营收及海外市场表现疲软，旗下匡威品牌营收单季骤降28%至2.63亿美元。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=600s) 耐克管理层给出的全财年EPS指引中值仅为1.25美元，远低于分析师预期的1.67美元，营收亦面临接近两位数衰退，官方预期业务转型需拖延至2028财年。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=600s) 耐克技术面跌破31.2至34.9美元区间，由于该区间属于12年前的历史筹码带、参考价值极低，短期缺乏扎实买盘，面临长周期筑底的‘垃圾时间’。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=900s) 半导体ETF（SMH）日内温和放量收于617美元，成功突破前高前最后一个核心阻力位613美元，延续低点抬高、高点抬高的上行通道。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=900s) 费城半导体指数ETF（SOXX）收于576.3美元逼近577美元关键防线，若次日正式站稳将确认与SMH共振突破，目标直指前高655美元。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=900s) SMH与SOXX日线图均出现明显的RSI顶背离瑕疵，后市演化要么依赖极强资金逼空强推，要么需回踩（如SMH考验591至613美元平台）消化背离再启升势。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=900s) 针对半导体板块的背离风险，持有正股可按趋势跟踪，但应警惕使用短线看涨期权赌暴涨，防范时间价值加速耗尽。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=1200s) 美股历史上10月呈现多空分化的剧烈波动特征，在中期选举年尤其明显，但中选靴子落地后的11月至年底往往伴随胜率极高的反弹修复行情。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=0s) 宏观市场与经济数据：广度改善与加息预期推迟

进入全新的10月与第四季度首个交易日，美股四大指数全线小幅收涨，盘面继续由科技股领跑。不过与此前数日的狭窄行情不同，标普500指数内部的上涨广度（Market Breadth）有所恢复：全天共有298只成分股上涨、204只下跌，标普500等权重指数表现甚至跑赢了纳斯达克指数。

地缘政治方面，中东局势再度升级，市场传闻美军可能对伊朗恢复打击行动并正向中东增派兵力，刺激布伦特原油日内大涨逾4%，重新站回每桶100美元上方。与原油的暴涨相比，美债市场相对平稳，美联储官员鲍曼（Michelle Bowman）发表鸽派言论后，10年期美债收益率小幅回落0.88个基点。

宏观数据层面，当日公布的初请失业金与续请失业金人数均低于预期；ISM制造业PMI虽然略微低于前值和预期，但仍稳定在50荣枯线上方，表明美国制造业仍处于温和扩张状态。由于一系列经济数据表现均衡，市场对美联储10月加息的押注概率进一步下降至约24%，加息预期明显后移，主流资金逐步将可能的动作时点推迟至12月前后。随后市场的焦点将全面转向次日公布的非农就业报告。

- 标普500涨跌分布：298只上涨 vs 204只下跌，等权重跑赢纳指 - 布伦特原油：单日涨幅逾4%，重返100美元/桶上方 - 10年期美债收益率：鲍曼鸽派讲话后回落0.88个基点 - 加息押注：10月加息预期概率降至约24%，重心移至12月

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[03:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=180s) 独家拆解：Anthropic传闻“强上”IPO的前瞻与核心数据

在进入个股财报前，市场传出重磅AI动态：彭博社报道人工智能独角兽Anthropic可能在第四季度“强行推进”IPO上市进程。路演最早可能定在11月9日当周开启；若时间表推进顺利，有望在感恩节前后挂牌交易。目前市场给出的推测估值高达1.8万亿至2万亿美元（计划募资约1000亿美元），直接看齐甚至超越SpaceX在2026年6月上市时约1.77万亿至1.78万亿美元的估值水平。尽管公司官方暂未置评，但此前OpenAI已明确搁置了IPO计划，其CEO山姆·奥特曼（Sam Altman）甚至直言在2026年IPO是“不明智的”且是“不祥之兆”。

相关财务细节来源于路透社9月28日获取的Anthropic于6月份向SEC秘密提交的申请文件（S-1草案）。需要特别强调的是，这些数据属于早期未定稿版本，最终定价、发行规模及财务指标在正式招股说明书中均可能调整：

```mermaid flowchart TD accTitle: Anthropic财务与算力支出示意 accDescr: 展示Anthropic 2025年营收、巨额亏损结构以及未来5180亿美元算力基础设施履约义务

subgraph RevLoss["2025年财务现状 (SEC草案披露)"] A["2025年营收: 46亿美元<br/>(约为上年的12倍)"] B["经营亏损: 80.6亿美元"] C["净亏损: 近420亿美元<br/>(含340亿可转股估值上升一次性费用)"] end

subgraph CapEx["算力成本与基础设施履约义务"] D["2025年当年支出: 73.3亿美元"] E["未来数年履约义务 (支出):<br/>约 5180 亿美元 (购买算力/基建)"] end

subgraph Projection["市场传闻营收指引"] F["2026年底年化收入 (ARR):<br/>预期超 1100 亿美元"] G["2028年营收指引:<br/>传闻 1900亿 - 2000 亿美元"] end

A --> B B --> C D --> E F --> G ```

从商业常识判断，Anthropic如果在11月底至12月初上市，有着明显的“抢跑资金面”意味。第四季度进入12月通常是全年资金面季节性最强的窗口，若拖到次年一季度至复活节前，流动性环境往往会变差。然而，面对当前宏观监管趋严、行业合规压力、模型Token价格战导致的严重内卷，以及未来高达5180亿美元的算力支出黑洞，投资者对如此庞然大物的承接意愿面临巨大考验。

- 估值与募资：估值区间1.8万亿~2.0万亿美元，拟募资约1000亿美元 - 2025年实际收支：营收46亿美元，经营亏损80.6亿美元，净亏损近420亿美元（其中340亿属于与可转股融资估值相关的非现金会计账面变动） - 基础设施支出：2025年算力支出约73.3亿美元；未来数年算力与云基建“履约义务”（即必须支出的真金白银）高达约5180亿美元 - 营收预期：2026年7月底ARR已破650亿，传闻年底ARR破1100亿；2028年指引传闻达到1900亿~2000亿美元（若达成，对应2万亿估值约为10倍PS）

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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=600s) 耐克（NKE）Q1财报惨遭滑铁卢：前瞻断崖式下挫

耐克在盘后公布了惨淡的第一财季业绩，盘后股价重挫逾8%。从历史走势来看，耐克从2022年163美元的高位一路下泻，累计跌幅接近80%，走出了极为陡峭的“过山车”式崩溃走势。

财报具体表现呈现出“当季勉强及格、前瞻彻底崩盘”的特征： 第一财季每股收益为0.44美元，基本符合市场预期；营收录得112.1亿美元，小幅低于预期的113亿美元。尽管北美本土市场表现尚有支撑，但海外其他主要地区销售额全线下滑；旗下收购的子品牌匡威（Converse）更是成为重灾区，单季营收暴跌28%至2.63亿美元。

真正引发资金踩踏的是极其悲观的全年业绩前瞻。管理层给出的全年EPS区间仅为1.15至1.35美元（中值1.25美元），较分析师一致预期的1.67美元发生严重断崖式偏离；同时预计全年营收将出现接近两位数的负增长，恶化幅度远超市场早先预期。尽管高管上季度已警示新财年会面临逆风并称要到2028财年才能彻底好转，但基本面恶化的速度与烈度完全击碎了市场底线。

| 核心指标 | 实际值 / 公司指引 | 市场预期 | 偏差与说明 | |:--- |:--- |:--- |:--- | | **Q1 每股收益 (EPS)** | $0.44 | $0.44 | 符合预期 | | **Q1 营业收入** | 112.1 亿美元 | 113.0 亿美元 | 不及预期，匡威暴跌 28% 至 2.63 亿美元 | | **全财年 EPS 指引** | $1.15 ~ $1.35 (中值 $1.25) | $1.67 | **重大暴雷**，远低于华尔街预期 | | **全财年营收指引** | 接近两位数下滑 | 个位数温和收缩 | 恶化速度显著超出卖方分析师模型 | | **官方预期反转节点** | 2028 财年 | 2026~2027 财年 | 转型复苏周期被大幅拉长 |

当前耐克的困局被戏称为“越来越像Lululemon（LULU）”，虽说基本面底蕴略好于Lululemon且至少给出了2028年反转的转型时间表，但现在坚守意味着投资者必须忍受长达数年的垃圾时间。在估值上，即便给予28.5倍的历史前瞻市盈率，其前瞻估值下限35美元在当前的衰退预期下依然偏高。技术面上，股价已经击穿了此前预设的31.2至34.9美元支撑区间。需要警惕的是，该区间属于12年前的历史筹码密集区，时间跨度过于久远，原有的买盘筹码结构早已换手耗尽，技术有效性极低，后续必须等待股价走出长周期的横盘筑底，新的有效支撑才能确立。

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[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=900s) 半导体双雄技术面解析：SMH有效突破，SOXX临门一脚

半导体板块资金介入迹象明显，板块内26只成分股上涨、仅4只下跌，英伟达（NVIDIA）、AMD均表现平稳，此前提示过的拉姆研究（LRCX）也小幅放量突破了3535的关键位置，台积电（TSM）则继续维持低点抬高、震荡摸前高的健康上行形态。

核心ETF层面迎来了关键的技术节点：

1. **半导体ETF（SMH）**：日内开盘于610美元，收盘强势收在617美元，伴随温和放量，成功有效突破了前高之前的最后一个核心强阻力位613美元。上方目前仅剩下一道中等强度的压力位。SMH整体形态维持清晰的“Higher Low & Higher High”（低点抬高、高点抬高）结构，长线将继续向历史新高挺进。 2. **费城半导体指数ETF（SOXX）**：关键突破防线设在577美元。全天收盘收于576.3美元，离临门一脚仅差毫厘；盘后虽已推升至577之上，但仍需等待次日正式开盘价或收盘价确认。若次日开盘稳在577上方，则确认与SMH形成同步的放量有效突破，第一目标将直接看向前高655美元。

```mermaid flowchart TD accTitle: 半导体日线顶背离之两类技术修复路径 accDescr: 展示技术分析中解决日线RSI顶背离的两种典型推演路径

Start["半导体ETF (SMH / SOXX)<br/>日线突破但存在显著 RSI 顶背离"]

subgraph PathA["路径一：强势逼空 (先冲后调)"] A1["多头资金极强，不给回调机会"] A2["股价继续向上拉升突破并强行修复背离"] A3["RSI 直接冲入严重超买区间"] A4["未来在高位诱发更深幅度的超买回撤"] end

subgraph PathB["路径二：回踩夯实 (先踩后冲)"] B1["股价短期遇阻回落，消化获利盘"] B2["回撤下探支撑位<br/>(SMH 核心观察 591~613 区间，力保不深跌)"] B3["日线指标快速回落完成顶背离钝化修复"] B4["获得多头买盘承接，重启升势冲历史新高"] end

Start --> PathA Start --> PathB ```

虽然技术趋势全面看多，但SMH和SOXX日线级别的RSI指标均出现了极其清晰的“顶背离”小瑕疵。根据技术分析法则，顶背离修复仅有两种演进路径，投资者需据此设定风控： - **路径一（强推）**：主力资金极其强势，股价不做深幅回撤直接连阳逼空。这种拉升会强行拉平背离，但代价是指标迅速进入超买区，未来依然会引发高位剧烈震荡回撤。 - **路径二（先洗后推）**：股价先行小幅回落化解压力，只要SMH能守住591至613美元的支撑平台（核心底线不深跌破591），在消化顶背离后重新获买盘托底，随后再向新高发起进攻。 特别提醒正股持有者，技术推演旨在把握趋势结构，切勿盲目使用短期看涨期权去赌立刻暴涨创新高，以免被时间价值（Theta）耗尽。

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[20:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=1200s) 10月历史回报统计与中期选举年投资心法

作为新季度的开端，10月份在美股季节性历史数据中展现出双面特征： - 乐观视角看：10月是美股全年中平均回报表现“第八好”的月份； - 悲观视角看：它同时也是历史上“第五差”的月份。

结合历史周期律，特别是在美国中期选举年份，10月往往是一个伴随剧烈波动的大震荡月份。然而，中期选举日的落地往往伴随着政策不确定性的出清与风险偏好的显著回升，历史数据显示11月至年底往往会迎来胜率极高的反弹行情。

回顾刚刚结束的9月，标普500指数全月最终仅微跌0.45%，整体表现并未出现极端崩塌，受创较深的主要是周期股与传统消费品板块。面对中选前注定震荡的10月份，操作上切忌在震荡中迷失方向，而应将优质资产的非理性回撤视为四季度到年底布局稳健增值的关键窗口。最后，节目依照每月首个交易日的传统，感谢大家在社区的理性探讨与自愿的“咖啡赞助”，倡导通过官方正规渠道互动、谨防第三方支付诈骗，并预祝所有投资者在第四季度斩获优异收益。

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=0s) 进入全新的10月与第四季度首个交易日，美股四大指数全线小幅收涨，盘面继续由科技股领跑。

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=0s) 由于一系列经济数据表现均衡，市场对美联储10月加息的押注概率进一步下降至约24%，加息预期明显后移，主流资金逐步将可能的动作时点推迟至12月前后。

> [03:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=180s) 其CEO山姆·奥特曼（Sam Altman）甚至直言在2026年IPO是“不明智的”且是“不祥之兆”。 — 山姆·奥特曼

> [03:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=180s) 第四季度进入12月通常是全年资金面季节性最强的窗口，若拖到次年一季度至复活节前，流动性环境往往会变差。

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=600s) 耐克在盘后公布了惨淡的第一财季业绩，盘后股价重挫逾8%。从历史走势来看，耐克从2022年163美元的高位一路下泻，累计跌幅接近80%，走出了极为陡峭的“过山车”式崩溃走势。

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=600s) 财报具体表现呈现出“当季勉强及格、前瞻彻底崩盘”的特征

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=600s) 该区间属于12年前的历史筹码密集区，时间跨度过于久远，原有的买盘筹码结构早已换手耗尽，技术有效性极低，后续必须等待股价走出长周期的横盘筑底，新的有效支撑才能确立。

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=900s) 全天收盘收于576.3美元，离临门一脚仅差毫厘；盘后虽已推升至577之上，但仍需等待次日正式开盘价或收盘价确认。

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=900s) 特别提醒正股持有者，技术推演旨在把握趋势结构，切勿盲目使用短期看涨期权去赌立刻暴涨创新高，以免被时间价值（Theta）耗尽。

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=1200s) 乐观视角看：10月是美股全年中平均回报表现“第八好”的月份；悲观视角看：它同时也是历史上“第五差”的月份。

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU&t=1200s) 中期选举日的落地往往伴随着政策不确定性的出清与风险偏好的显著回升，历史数据显示11月至年底往往会迎来胜率极高的反弹行情。

## Mentioned 标普500指数, 纳斯达克指数, 布伦特原油, 鲍曼 (Michelle Bowman), 美联储, Anthropic, 彭博社, 路透社, SpaceX, OpenAI, 山姆·奥特曼 (Sam Altman), 耐克 (NKE), 匡威 (Converse), Lululemon (LULU), SMH, SOXX, 英伟达 (NVIDIA), AMD, 拉姆研究 (LRCX), 台积电 (TSM), 费城半导体指数

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#SMH #SOXX #NKE #Anthropic IPO

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=LWHKiYV-8pU)

中文简报

Anthropic拟四季度冲刺两万亿美元IPO 算力支出义务达5180亿 Anthropic抢在年底流动性窗口前以两万亿美元估值强推上市，旨在应对未来高达5180亿美元的算力支出黑洞，但巨额亏损与行业内卷将严重考验市场承接力。 节目首先回顾了10月首个交易日美股的广度回暖及宏观数据对降息预期的影响，随后独家拆解了传闻中Anthropic拟于第四季度“强推”IPO的千亿募资与万亿估值草案细节。针对盘后业绩爆雷的耐克（NKE），节目深度剖析了其断崖式下挫的全年业绩指引与深陷转型的“垃圾时间”。最后，节目对半导体双雄SMH与SOXX的放量突破及日线顶背离修复路径进行了严密推演，并结合中期选举年10月的历史季节性波动给出了四季度投资策略建议。 市场传闻Anthropic拟在第四季度抢跑IPO，目标估值高达1.8万亿至2万亿美元、募资约1000亿美元，但其SEC秘密草案披露2025年经营亏损超80亿美元且未来算力履约义务高达5180亿美元。 (3:00) 耐克第一财季财报业绩爆雷，不仅全财年EPS指引断崖式下修至1.15至1.35美元（远逊于预期的1.67美元），且将全面复苏时点推迟至2028财年，盘后股价重挫逾8%并击穿历史支撑位。 (10:00) 半导体板块技术面迎来质变：SMH放量有效突破613美元关键强阻力位，SOXX盘后叩击577美元突破关口，但日线RSI存在顶背离瑕疵，需警惕短期回踩消化或指标超买风险。 (15:00) 标普500上涨广度明显改善且等权重指数跑赢纳指，稳健的就业与制造业数据将美联储10月加息概率压降至24%，加息预期重心全面延后至12月。 (0:00)

Reading summary

视野环球财经分析指出，第四季度美股在市场广度改善与加息预期推迟至12月的背景下开局；但个股与板块分化加剧，半导体ETF（SMH）放量突破强阻力，耐克因远逊预期的业绩指引面临长期承压，同时市场正审视独角兽Anthropic拟在四季度“强行推进”IPO所蕴含的万亿美元估值与巨额算力支出包袱。 宏观与利率预期：广度回暖及加息窗口后移 (0:00) 进入10月与第四季度首个交易日，美股四大指数全线上涨，标普500指数内部出现298只上涨对204只下跌的广度改善，等权重指数表现跑赢纳斯达克。地缘方面，受中东局势及美军可能打击伊朗的传闻刺激，布伦特原油大涨逾4%重回100美元上方；美债市场则在美联储官员鲍曼鸽派言论后相对平稳，10年期美债收益率微降0.88个基点。 经济数据方面，初请失业金人数低于预期，ISM制造业PMI虽小幅不及预期但仍位于50荣枯线上方。均衡的数据促使市场对美联储10月加息的押注概率降至约24%，加息预期重心明显推迟至12月，市场焦点随后转向非农就业数据。 Anthropic冲刺IPO：高估值与算力支出风险 (3:00) 据彭博社报道，AI独角兽Anthropic考虑在第四季度推进IPO，路演或最早定于11月9日当周，推测估值达1.8万亿至2万亿美元（计划募资约1000亿美元），而此前OpenAI曾表态搁置2026年IPO计划。路透社披露的6月份未定稿SEC秘密申请草案显示，Anthropic 2025年营收约为46亿美元，经营亏损80.6亿美元，净亏损近420亿美元（其中含340亿美元可转股估值变动非现金会计费用）。 数据同时揭示了其惊人的资本支出压力：2025年算力支出约73.3亿美元，未来数年算力与云基建的履约义务高达约5180亿美元。尽管传闻其2026年底ARR预期超1100亿美元、2028年营收指引达1900亿至2000亿美元，但在大模型价格战内卷和宏观监管下，该机构抢在12月流动性窗口强推上市，将面临市场流动性承接力的严峻检验。 耐克财报暴雷：指引断崖式下挫与复苏延后 (10:00) 耐克发布第一财季业绩后盘后重挫逾8%，较2022年163美元高位累计回撤近80%。尽管第一财季EPS为0.44美元符合预期、营收录得112.1亿美元（略低于预期的113亿美元），但匡威品牌营收同比暴跌28%至2.63亿美元，海外多数区域销售全线下滑。 引发抛售的核心在于断崖式下调的全年指引：管理层预计全财年EPS仅为1.15至1.35美元（中值1.25美元），远低于市场预期的1.67美元，营收亦面临近两位数负增长，并将基本面彻底好转的时间点推迟至2028财年。技术面上，股价跌破31.2至34.9美元支撑位，鉴于该密集区源于12年前、筹码结构已失效，即便按28.5倍历史前瞻PE测算的35美元估值底线在衰退预期下依然偏高，短期仍需等待长周期横盘筑底。 半导体板块技术面：SMH突破与顶背离修复 (15:00) 半导体板块呈现多头资金介入，板块内26只成分股上涨、仅4只下跌。其中半导体ETF（SMH）收盘报617美元，温和放量突破了前高前最后一个核心阻力位613美元，延续低点与高点逐步抬高的上升通道；费城半导体指数ETF（SOXX）收于576.3美元，逼近577美元关键突破点，若次日确认站上则有望打开上攻655美元前高的空间。 不过，SMH和SOXX日线级别均出现RSI顶背离。技术推演存在两条修复路径：其一是主力不深幅回调、直接连阳逼空拉升强行修复指标，但将使RSI进入严重超买并在高位诱发剧烈回撤；其二是短期遇阻回踩消化获利盘，只要SMH能守住591至613美元支撑区间，完成指标钝化后将更有利于重启升势。分析提醒正股持有者切忌盲目依赖短期看涨期权博弈暴涨，以免损失时间价值。 结合历史统计，10月份在美股季节性中兼具剧烈震荡的特征，尤其在中期选举年份往往伴随政策不确定性带来的高波动；历史规律显示选举落地后11月至年底反弹胜率较高，投资者需在短期情绪与波动中保持风控纪律，等待优质资产回踩确认与趋势信号。

Source quotes

[0:00] 进入全新的10月与第四季度首个交易日，美股四大指数全线小幅收涨，盘面继续由科技股领跑。 [0:00] 由于一系列经济数据表现均衡，市场对美联储10月加息的押注概率进一步下降至约24%，加息预期明显后移，主流资金逐步将可能的动作时点推迟至12月前后。 [3:00] 山姆·奥特曼: 其CEO山姆·奥特曼（Sam Altman）甚至直言在2026年IPO是“不明智的”且是“不祥之兆”。 [3:00] 第四季度进入12月通常是全年资金面季节性最强的窗口，若拖到次年一季度至复活节前，流动性环境往往会变差。 [10:00] 耐克在盘后公布了惨淡的第一财季业绩，盘后股价重挫逾8%。从历史走势来看，耐克从2022年163美元的高位一路下泻，累计跌幅接近80%，走出了极为陡峭的“过山车”式崩溃走势。 [10:00] 财报具体表现呈现出“当季勉强及格、前瞻彻底崩盘”的特征 [10:00] 该区间属于12年前的历史筹码密集区，时间跨度过于久远，原有的买盘筹码结构早已换手耗尽，技术有效性极低，后续必须等待股价走出长周期的横盘筑底，新的有效支撑才能确立。 [15:00] 全天收盘收于576.3美元，离临门一脚仅差毫厘；盘后虽已推升至577之上，但仍需等待次日正式开盘价或收盘价确认。 [15:00] 特别提醒正股持有者，技术推演旨在把握趋势结构，切勿盲目使用短期看涨期权去赌立刻暴涨创新高，以免被时间价值（Theta）耗尽。 [20:00] 乐观视角看：10月是美股全年中平均回报表现“第八好”的月份；悲观视角看：它同时也是历史上“第五差”的月份。 [20:00] 中期选举日的落地往往伴随着政策不确定性的出清与风险偏好的显著回升，历史数据显示11月至年底往往会迎来胜率极高的反弹行情。

Original transcript

[0:00] 大家好 欢迎回到视野环球财经 我是Ryno 现在是美东时间26年10月1号周四晚上的7点55分全新的10月和第4季度的交易开始啊今天呢是四大指数小幅收涨还是科技股领长啊标普今天上涨的成分股数量呢是比之前要好一些298只上涨204只下跌今天的标普平权指数甚至是跑赢了纳指所以上涨的广度是有所恢复和前几天的情况还有一点点不一样那么其他的消息咱们先过一下先看一下中东的情况今天看到布伦特原油是大幅上涨了4%又回到了100的上方是因为现在的每一局是再次升级美国可能会恢复对伊朗的打击而且呢目前呢有消息传闻呢说目前正在向中东派遣更多的部队所以呢布林特原油回到了100的上方不过今天的国债收益率这边相对好一点回撤了0.8810年期国债收益率是在美联储官员的豹曼的鸽派讲话之后小幅回落另外两个经济数据我们简单一过谢谢大家今天的经济数据是初请失业和续请失业全部都是低于预期另外ISM的制造业的PMI今天也是小幅低于预期和前值相比低了一点点不过好在是仍旧处于50的融枯线的上方表明整个的制造业仍旧在温和的扩张那么明天市场焦点会转向非农就业报告十月的这个加息的压住的概率是进一步降低 跑到了24左右所以现在市场在多个经济数据出炉之后普遍从昨天到今天能看到比较明显的对于整个的加息预期推迟的这么一个压住情况现在大概的指向都指向了今年的12月左右好那么今天的节目咱们聊点什么呢等会的个股方面咱们主要聊一下今天耐克的财报今天好惨啊今天耐克一口气盘后又跌了八个多点另外呢再聊两个半导体ETF的走势因为已经出现了新的变化包括像SMH的突破还有这个非诚半导体指数ETF的SOXXX那么一丢丢咱们等会看一下啊他们目前突破之后后面会有一些怎么样潜在的走法嗯好那么在讲这些东西之前呢我想和大家先聊一个这个关于这个AI巨头啊就是AzurePick这边IPO可能墙上的这么一个信息啊给大家把一些基本信息展示一下根据彭博社的报道Isoropec的IPO的路眼最早有可能会在11月9号的那个星期开始如果这个彭博的报道时间表属实的话那么整个的IPO是有望在感恩节前上市现在市场推测的IPO的定价的估值是疯狂的接近2万亿美元当然募资不是募这么多在1000亿左右不过公司方面是没有回复相关的报道所以不清楚真假但是有一件事是可以确定就是OpenAI今年已经搁置了IPO计划首席执行官奥特曼甚至说IPO在2026年进行的是不明智的会是一个不祥之招咱们说到潜在的IPO我们把它的一些基本信息拿出来给大家看一下让大家大概心里有一个数如果真的发生了在今年的11月底IPO上市的情况它其实算是市场的另外一个冲击我们看看它的进不变情况吧首先我们看一下它的IPO的规模和估值潜在投资者给出的合理估值大致是在1.8万亿到2万亿之间这个目标是匹配甚至超过SpaceX今年6月上市的1.77到1.78万亿的估值有可能是史上最大规模的IPO好那么有一些什么样的 [5:00] 详细的可能的信息啊我这里呢还是要跟大家讲一下这个信息呢是公司在6月份向美国证监会秘密提交的IPO文件那么路透社是在9月28号取得的文件然后显示给大家提示了一些主要内容但是我这里要提醒的是这些信息它不是最终的文件和定价他这个文件是可以修订的后面那么最终在录演的时候正式发布落定包括发行规模包括定价等等包括可能潜在的一些财务数据都有调整的可能性所以我们今天只能了解一个大概主要是给大家提供一些信息提前你做一个心理上的准备和预热并不是确定了它的IPO会怎么样那个回头等又更确定的招股说明书的最终版本出来之后咱们到时候再去讲这些问题好那么根据现在已经获得的信息显示是2025年的营收是46亿美元这个约为上年的12倍增长比较快但是是因为基数比较小那么经营亏损是80.6亿2024年是29.8亿那么净亏损失近420亿其中有340亿是以可转股融资估值上升相关的会计费用并不是日常的经营现金的支出其实就属于这种一次性费用好 还有就是2025年算力与基础设施支出约73.3亿美元这个支出不多对吧好 但是我们看下一条未来数年云算力与基础设施的履约义务约为5180亿大家看清楚啊这里不是未履约业务啊不是说收到的合同订单是他们要支出的钱至5180亿因为需要去购买相应的产品继续要堆算力堆基础设施这是他们要支出的部分好那么大支出当然需要有大的营收来支撑年化收入增长很快7月底已经超过了650亿另外有报道称公司预期年底的年化收入可能会超过1100亿但是这个都没有任何的缺席的信息啊都是大家通过各种的这个路边信息拼凑出来的还有就是2028年的收入指引曾经有传闻在1900亿到2000亿这就是一个很惊人的数字了2000亿2028年那他按照他2万亿来算的话10倍你要按照这么算的话它如果能以这种技术增长的话那它往这个估值去算它算出来的还是有逻辑的并不是说空穴来风但是能不能达得到并不清楚因为今年你想2026年1100亿2028年然后中间隔一个27年然后到了28年差不多翻一倍那这个市场规模有这么大吗我们再想一个问题一下因为还有其他的公司也会参与竞争吗好当然这个东西都是一些基础数据当然最后还是再次提醒以上并非最终的文件和定价啊公开文件正是落地发行规模最终估值都还可能会有调整啊主要是让大家做一个预热心里有数因为如果真的是要IPO其实在11月底到现在来看也就是两个月的时间不到对吧差不多刚好两个月吧大概就是这样啊好那么你对于他们的这个IPO有什么想法呢啊因为他的这个IPO的时间点呢又正好是什么时候呢整个的四季度到了快进入12月是整个的资金流向季节性最好的时候他如果真的选择在这个时间上市有一点赶着这个资金流的意思并没有选择比较差的比方说明年的一月份之后对吧复活节之前那个时候可能会相对差一点所以有那么一点强上的意思因为之前特别是最近的和几个AI巨头相关的信息不少包括适度的监管对吧 包括行业的规管包括目前存在的一些其他的像整个的AI的基础设施包括营收 包括Token的大幅降价大家互相内卷的问题在这个时间点上它和之前半年前的基础基本面的情况存在一些差异我不知道大家对于他的上市对于今年年底的冲击会怎么看 [10:00] 好 欢迎大家在咱们的评论区可以留下你们的看法讲完这个之后我想来讲另外一支个股就是今天比较惨的一个个股耐克今天耐克的股价已经是跌了八个点旁后今年一年我们看一下它已经是跌了43%如果你要从耐克的最高点就是从2022年的高点往下来看你看它跌了多少从163往下看跌到今天为止差不多跌了近80%非常可怕的一个跌幅这个真的是山顶非常陡峭的上去非常陡峭的下来好我们看一下耐克的第一财季的财报到底出了什么问题它的美股收益是44美分符合市场预期营收是112.1亿不及市场预期的113亿北美市场表现亮眼但是其他地区的销售额下滑它收购的子品牌宽威的营收是暴跌28%到2.63亿另外的各地区均出现下滑他其实最要命的是出现在他的前瞻上大幅miss掉了预期耐克全年的业绩非常的悲观公司预计每股收益只有1.15到1.35之间那相当于中卫就是1.25这个是大幅低于分析师预期的1.67的同时公司预计营收会出现接近两位数的下滑降幅也是超过分析师预期的那么这个就和耐克的高层在上个季度给出的财报前瞻相比更加的悲观尽管在上个季度他们已经说到在新的财年会遭遇逆风然后到2028年的那个财年才可能会出现好转但是呢市场没有想到恶化的速度啊就是如此之快或者恶化的幅度如此之大这个绝对是超出市场预期的好那我们看一下它的股价走势基于此呢我们简单的测算一下我这里没有调整它的前占PE因为不太好调因为27年5月这个财年是按照它的前占来给的话肯定是一个衰退预期了肯定是个衰退了那么这个衰退预期呢市场呢像卖方分析师今天由于大幅miss掉了之后肯定会有比较重大的调整所以我这里没有给大家写更多的详细数据从前瞻PE上历史波动非常的高那个时候它还是高增长高增长然后高的市场的期望值现在很明显不匹配写在这里是给大家做一个参考让大家知道即便是在28.5倍的前瞻PE下它的前瞻估值的下限35块钱其实还是太高了对不对所以为什么今天一口气营收要跌两位数然后呢一PS大幅前瞻给的不及预期为什么跌八个点对他来讲这绝对是非常大的单日波动所以呢耐克看来这个要复苏呢是越来越有点像谁了呢长得是不是有点像Lulu了有没有有点像啊那个感觉啊但她的情况其实要比基本面上要比Lulu要好啊Lulu确实恶化的更快她的情况相对来讲呢也是在走下坡但是呢她至少有一个明确的转型的日期2028年Lulu那边呢是迟迟看不到曙光所以呢那各界面的情况现在如果你还在守的那你就真的是要守到28年去了但是在28年之前会发生什么就不好预计了好吧因为现在的业绩恶化非常厉害技术面的支撑现在我们之前给过31.2到34.9它一口气跌到这个区间这里本来就已经是12年前的支撑通一般来讲这种非常久远的支撑其实有效性都很低所以我下面也没有接着帮大家写那么最新的有效的支撑可能需要它横出一段时间才能够更加确定因为现在只能当一个辅助性的参考不要太过于认为这个还有效因为筹码太久了太久了之后很多的可能早就不存在了好吗好这个是耐克 [15:00] 自行考虑你的承受力的风险以及你要准备去处理它还是说你准备要和公司共进退啊给它守到2028年但是那个业绩预期还是有可能会变化的他说是28年能转回来还要看市场的环境如何好然后呢讲完它之后我们再来讲两个费生半导体的这个半导体的指数的ETF好我先讲一下SMH啊谢谢他的情况是今天突破了613啊开盘开到了610收盘收到了617也就是在前高之前的最后一个强压力成功突破了而且今天属于小放量非常的有效那么这种情况突破之后上方就只剩一个中等的压力这个压力不大但是不是说很快一口气马上涨上去整个的结构仍旧是低点抬高高点抬高逐渐去找新高的这么一个走势那现在的问题在哪里呢技术面有小瑕疵这个小瑕疵等会在废半soxx上一样存在是一模一样的大家听完这个就知道等会飞班那边是怎么看了好那么它的情况呢我们看一下它在日线级别ISI上存在着非常明显的顶背离的情况那么这种底背力的情况我们在之前讲解很多个股的时候也出现过今天这个知识点再跟大家讲一遍这种顶背离呢是一定会修复的但是修复的方式是分两种它的顺序不一样第一种方式就是现在股价继续冲高继续上涨不下跌继续上涨那么继续上涨会修复顶背离但同时会出现另外一个问题就是会进入超买区域那么进入超买之后未来也会修复只不过那个修复的时间下跌的时间点你确认不了而已但是还是会有超买的修复修复之后就是回撤下跌修复然后再冲高是这么一个走势啊这是第一种情况第二种情况就是先下跌修复顶背离但是又不能跌破591就是不要跌得太深不能说不能跌破591就是不能跌得太深最好别跌破591因为它要整体走弱的话其实还要挺深的但是最好不要跌破591能够去实现顶贝黎的修复修复完了之后获得买盘支撑然后再去冲高所以现在如果有回撤的话看591到613的支撑力度这个就是目前的一个看法两种走势它如果力量非常的强它就直接上冲了上冲之后未来再谈下跌修复的事就是一个顺序上没有办法判断而已好这个是费成半导体的不这个是smh啊不是费瓣啊这是MSMH的一个价格走势那么肺半这边谢谢大家它的价格是577突破看新高今天说到576.3盘后是在上涨但是你明天的开盘还有挺长时间那么我们以开盘价或者收盘价为准今天收盘价没有占上577差了一点点那么如果明天开盘价开到了577的上方那么同样它也是一个突破走势和SMH就一模一样今天也是一个明显的放量上行是有效的这么一个买盘的进场所以他如果突破之后怎么看看新高同样是低点抬高高点抬高然后逐渐去打前面的新高655去找高点不是说一蹴而就很快直接拉上去有没有那种可能性呢有概率比较低好吧 你这么去理解就可以了好 然后它的情况也是存在着明显的顶背离非常明显的顶背离同样跟刚才说修货的方式两种第一种是先冲高再回落然后呢修复修复然后第二种是先下跌不要破位太多然后直接获得支撑之后修复完了直接再上涨去找前告这个是这么一个情况好 所以目前的情况呢看来这个半导体这边呢慢慢的又要起势了啊特别是有一些半导体的股票其实表现的都比较强你看英伟达AMD等等还都可以包括我们之前讲的ORCX突破了给大家提示一句3535对吧我们之前讲过的 [20:00] 它是一个小放量这是一个很明显的前几天我们刚刚讲过它的情况今天不重复台积电仍在继续上往上走去找前高缓慢的摸前高的一个过程往上走这个都不用动所以整个半导体的走势还是相当的怎么说呢比较给力的今天26只成分股上涨然后只有4只下跌半导体这边慢慢的就要走一个往上爬升的过程但今天讲的这个东西我再次提醒大家提示一下我这里讲的所有东西和期权没有关系你别说一个前高你要去买一个前高的期权直接打一个大的上涨结果最后被埋了发现股价涨得很慢或者没动我这里跟时间没有任何关系 没有谈时间的问题所以都主要是对郑谷的持有的朋友来讲好这个呢就是一些个股啊今天的个股呢咱们就讲这么多好那么全新的10月开始了可能大家想知道10月的历史平均回报如何呢如果你是一个乐观的投资者啊那么这个10月的平均回报是股市全年第8号的月份我们玩好了算啊第八好的月份如果你是比较悲观的投资者呢那么十月就是历史上第五差的月份看你怎么去思考了但对我来讲我跟大家之前已经讲过10月的历史统计了10月仍旧是一个波动比较大的月份特别是在中期选举的年份上波动不小但是总体回报不算差然后加上中期选举之后11月之后 10月初 3号之后的回报从历史上看中级选举之后回报总体上因为风险偏好整个的风险的很多东西都被稍微的就厘清了一些了确定性高了一些市场可能也更愿意出价啊所以他那个回报总体上也要会好一点好 总之呢这个10月份希望大家也都有不错的好收成吧那么最后咱们还是按照惯例由于今天是10月的第一个交易日每个月的第一个交易日我都希望找大家讨个好彩头大家可以在咱们的频道自愿去赞助咖啡火落一下咱们的评论区也就是刷刷屏咱们咖啡赞助还是三条原则第一条就是在赞助咖啡的时候金额不用大你意思一下就行了如果方便最好是写上简短的原因这样我知道在哪些方面帮到了大家以后在这方面就继续加强第二个呢就是在过去几天啊大家有很多朋友其实陆陆续续都已经在送咖啡的啊那你就不要再重复的去送了帮忙点个赞就可以了第三就是因为地域限制问题没有办法在YouTube上支付的不需要去找其他的支付渠道啊不提供任何的微信支付宝PayPal的呃因为不提供这些咖啡赞助的途径就是为了避免大家上当啊因为我不提供那这个造假的它就没有生存的土壤大家的好意我就心领了帮忙把点赞总数和点赞率冲上去就可以了你就点个赞就可以好吧单数点赞13579都行也是好彩头感谢大家好那么刚刚结束的整个9月份呢是波动不小啊尽管标普在整个的9月份是小小的收跌0.45但是呢这个还是不算很糟糕对吧除非呢真的是买了很多的周期股消费股类的可能是会比较的痛一点那么中期选举前的10月呢刚才讲过也是大波动的月份我是衷心的祝愿大家平安的度过10月如果有不错的回撤的机会那么要抓住机会到年底账户继续稳健增长再创新高好这个就是咱们今天节目的全部内容再次感谢大家持续不断的点赞评论转发包括咖啡赞助好那我们今天到这咱们就明天的同一时间不见What's up?