SpaceX拟发债400亿美元买英伟达芯片违约互换飙至垃圾级水平

视野环球财经

SpaceX星链现金流增速远无法填补算力投资缺口，通过激进举债采购英伟达芯片已导致其长债价格重挫且CDS飙升，凸显AI基建对资本市场流动性的巨大抽水压力与信用隐患。

AI-assisted summary of 美股大盘伸个懒腰！ SPCX又又又发债！AAPL扩大智能家居版图！CAT怎么了？META正常回撤！ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-10-09

Key ideas

美股四大指数集体缩量回调，美联储会议纪要与纽约联储调查显示通胀预期回升且年底前仍存加息预期，但除罗素 2000 外的缩量微跌在技术上仍属健康回踩。 (0:00)
SpaceX 拟通过阿波罗牵头的 SPV 融资 400 亿美元专项采购英伟达 AI 芯片，引发其 2056 年到期长债跌破 85 美分、CDS 飙升至垃圾级水平的 197.56 基点。 (5:00)
苹果联手 LG 进军门铃、门锁及监控等全套智能家居硬件，其核心战略并非赚取硬件薄利，而是以硬件作为触点拓展毛利率高达 60%-80% 的安防及云存储订阅服务。 (13:00)
卡特彼勒（CAT）受农机重工行业需求指引疲软及业绩预期下修拖累放量重挫逾 5%，股价正考验 798 美元防线，当前估值相较约 600 美元的公允中枢仍有回归压力。 (17:30)

Detailed notes

## Background 本期视频由YouTube财经频道“视野环球财经”于2026年10月8日发布。视频简介主要介绍了频道新开通的YouTube和Patreon会员功能、不同等级权益说明、订阅操作注意事项，并列出了SPCX、AAPL、CAT、META等讨论个股标签。

## TL;DR 节目首先对美股大盘的缩量回调进行解读，结合美联储会议纪要与通胀预期指出本次下跌属于健康的洗盘整理，无需过度恐慌。随后深入分析了SpaceX拟再发债400亿美元采购英伟达芯片对债市及股价的影响，探讨了AI基建发债潮下的信用风险与交易区间。此外，视频还剖析了苹果联手LG进军智能家居以拓展高毛利订阅服务的战略意图，点评了Meta的技术性回踩与卡特彼勒重挫的行业诱因，最后引用美银历史数据论证了大选中期选举年份四季度的季节性上涨红利。

## Atmosphere & style 主讲人的讲解风格沉稳理性且极具说服力，擅长将枯燥的宏观数据与生动的市场段子有机结合，让复杂的资本运作变得通俗易懂。面对盘面普跌，节目整体传达出冷静客观的定力，既有对个股高估值与发债风险的犀利警示，又有基于技术面和历史统计的心理按摩。听众在收听过程中能够清晰感受到主播对大势节奏的把控，情绪从面对回撤的焦虑逐渐平复为对中长期走势的笃定。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=0s) 美股四大指数集体缩量回调，美联储会议纪要与纽约联储调查显示通胀预期回升且年底前仍存加息预期，但除罗素 2000 外的缩量微跌在技术上仍属健康回踩。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=300s) SpaceX 拟通过阿波罗牵头的 SPV 融资 400 亿美元专项采购英伟达 AI 芯片，引发其 2056 年到期长债跌破 85 美分、CDS 飙升至垃圾级水平的 197.56 基点。 - [13:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=780s) 苹果联手 LG 进军门铃、门锁及监控等全套智能家居硬件，其核心战略并非赚取硬件薄利，而是以硬件作为触点拓展毛利率高达 60%-80% 的安防及云存储订阅服务。 - [17:30](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=1050s) 卡特彼勒（CAT）受农机重工行业需求指引疲软及业绩预期下修拖累放量重挫逾 5%，股价正考验 798 美元防线，当前估值相较约 600 美元的公允中枢仍有回归压力。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=0s) 美股大盘全天 10 个板块收跌，但三大核心指数在回落过程中持续缩量，技术面维持健康整固特征而非破位信号。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=0s) 美联储纪要提示 AI 基础设施大规模建设可能使中期总需求超越供给，进而对通胀造成持续的上行拉动风险。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=300s) SpaceX 上市后累计债务融资规模迅速攀升至 650 亿美元，已占其 6 月 IPO 募资总额的 76%，资本结构杠杆显著抬升。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=300s) 星链 9 月新增消费用户骤降至 37.2 万户创半年新低，单靠现有星链现金流难以独立支撑打造 xAI 算力底座的巨额资本开支。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=300s) 债市对 AI 基建发债潮表现出谨慎与恐慌，SpaceX 虽保留投资级评级，但二级市场长债折价与 CDS 走势已显现垃圾债特征。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=600s) SpaceX（SPCX）技术面在 140-155 美元形成密集筹码带，100-120 美元为更具安全边际的强支撑区间。 - [13:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=780s) 硬件创新触顶迫使苹果开辟智能家居生态，意图复制高毛利的服务订阅模式以抵消硬件端仅 20%-30% 的低利润率。 - [13:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=780s) 苹果股价当前在 330 美元附近已充分计入远期乐观估值，关键技术防守位在 305-317 美元，跌破 305 美元将面临中枢下移风险。 - [17:30](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=1050s) Meta 创趋势新高后回踩 690-730 美元区间属于经典突破回踩确认，在跌穿 656 美元核心防线前整体上升形态未被破坏。 - [17:30](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=1050s) 卡特彼勒大跌受行业景气度下滑与前期过高估值挤泡沫双重挤压，若跌破 798 美元将加速向 671-720 美元缺口滑落。 - [22:30](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=1350s) 美银历史复盘显示大选中期选举年美股四季度上涨胜率超 91%、平均涨幅达 7.0%，季节性红利仍是年末行情的重要托底因素。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=0s) 美股大盘缩量回撤、美联储纪要与通胀预期

美东时间周三晚间，美股四大指数迎来集体回撤，其中罗素 2000 跌幅居前。标普 500 成分股呈现明显的“跌多涨少”格局，共 361 只个股下跌，仅 138 只上涨。板块表现整体惨淡，11 大板块中有 10 个下跌，唯独医疗保健板块勉强翻红收涨；工业板块则遭遇重挫，大跌 2.1%，其中工业龙头卡特彼勒（CAT）大跌逾 5%，成为道琼斯工业平均指数中表现最差的成分股。

面对连续上涨数日后的疲软回落，许多投资者担忧风险是否再度来临。主讲人给出的判断是否定的：除罗素外，三大指数在回撤中呈现继续缩量态势，成交量比前一交易日更小。通常这种“缩量微跌”属于健康回调，在技术上完全可以“当没看见处理”，无需过度恐慌。

宏观层面上，美联储最新的会议纪要与纽约联储通胀预期报告释放了多重信号： - **美联储会议纪要**：所有成员（含非投票成员）均支持在 9 月加息 25 个基点，多数官员认为年底前再次加息较为合适。与会者普遍指出通胀依然高企且风险偏向上行，就业市场接近充分就业。值得注意的是，部分官员指出 AI 基础设施的建设在中期内可能导致总需求超越供给，进而对通胀施加上行压力。关于近期飙升的长期美债收益率，纪要认为主要由实际利率（如 TIPS 所体现）上涨推动。 - **纽约联储通胀与消费报告**：1 年期与 3 年期通胀预期中值分别微升至 3.9%（创 2023 年 5 月以来新高）与 3.3%，5 年期维持在 3.0% 不变。失业率预期均值下降 0.5% 至 43.9%，未来 12 个月失业平均概率降至 13.5%（前值 13.8%，为 2024 年底以来最低）。家庭收入增长预期小幅上升至 3.1%，但消费者对自身财务现状与未来一年的预期均出现恶化。

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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=300s) SpaceX 拟再发债 400 亿买英伟达芯片，债券与 CDS 现垃圾级异动

据《金融时报》报道，SpaceX 正计划通过阿波罗（Apollo）牵头的特殊目的实体（SPV）再次融资 400 亿美元，专门用于采购英伟达（NVIDIA）的 AI 芯片。其中约 100 亿美元来自银行贷款，300 亿美元通过发行投资级债券募集。回顾其融资路径，SpaceX 曾在 6 月份通过创纪录的 IPO 募资 860 亿美元，不到两周后又发行了 250 亿美元投资级债券；若加上本次 400 亿美元，其发债规模已达 650 亿美元，相当于其 IPO 融资总额的 76%。

```mermaid flowchart LR accTitle: SpaceX 2026年累计融资与发债构成 accDescr: 图表展示了 SpaceX 在 6 月 IPO 后通过多轮发债筹集债务资金的结构以及本次资金的具体用途。 subgraph IPO["IPO 权益融资"] A["6月 IPO: 860 亿美元"] end subgraph Debt["累计债务融资 650 亿美元"] B["首次发债: 250 亿美元"] C["Apollo SPV: 400 亿美元"] end subgraph SPV_Breakdown["400亿发债细分用途"] C1["银行贷款: 100 亿美元"] C2["投资级债券: 300 亿美元"] Target["采购 NVIDIA AI 芯片\n打造 xAI 算力底座"] end

A -.->|"发债达IPO规模的76%"| Debt B --> Debt C --> Debt C --> C1 & C2 C1 & C2 --> Target ```

该消息迅速引发债市恐慌。SpaceX 2056 年到期的长期债券价格直接跌至 84.7 美分的新低，相较 6 月份发行时的 98.83 美分大幅缩水，令早期买入的机构账面损失惨重。与此同时，公司的信用违约互换（CDS）跳涨 16.2 个基点至 197.56，创历史新高——这一 CDS 定价通常只出现在垃圾级（高收益）债券上，而评级机构目前仍维持其投资级评级。

德意志银行最新数据显示，截至 9 月 26 日，星链（Starlink）全球消费用户达 1350 万户，但 9 月单月新增用户放缓至 37.2 万户（8 月为 60 余万户），创 3 月以来新低。尽管星链已实现盈利，但现金流增速远无法填补 AI 算力投资的无底洞。未来将芯片抵押发债融资或成常态。事实上，SpaceX 招股书中估值潜力最大的资产并非火箭发射或星链，而是合并后的 xAI。

针对承销压力，市场上甚至出现了调侃式的段子： > “金融机构在推销 SpaceX 债券时不妨加个卖点：英伟达芯片含铜量和含金量极高，万一 SpaceX 违约还不起钱，大家可以把芯片拉去废品收购站卖废铜和黄金，保值率相当不错，算给大家吃颗定心丸。”

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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=600s) 算力基建发债潮与 SpaceX 技术面交易区间

调侃背后揭示了残酷的资本市场现实：AI 数据中心、电力基础设施以及非算力基建企业都在拼命发债“抽水”，市场仿佛以为资金取之不尽，但盲目接盘高评级债券的机构已承受巨大浮亏。

针对 SpaceX（SPCX）个股的技术面走势，由于上市不满一年，历史测试样本较少、横盘时间短，常规技术分析的有效性会打折扣。不过，盘面上依然呈现出两个较为清晰的密集交易区间： - **上方密集区（140 - 155 美元）**：该区域为此前跌穿后反复下探的密集成交带。 - **下方强支撑区（100 - 120 美元）**：如果行情出现深度调整，该区间具备更扎实的筹码基础。

短期来看，该股前一交易日呈现收盘价新高的滞涨形态（偏中性），发债消息出来后下跌 2.51% 依然处于滞涨整理格局中。由于股价逐步接近 155 美元关口，短期存在一定买盘支撑。主讲人建议：若在 100 - 120 美元低位建仓的长线投资者应保持耐心“拿好别动”；而对于在 140 - 155 美元追入的资金，则需要做好长期持股的心理准备。

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[13:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=780s) 苹果联手 LG 扩充智能家居：硬件利润有限，醉翁之意在服务订阅

彭博社披露，苹果（Apple, AAPL）正与 LG 电子展开深度合作，计划于下周二正式推出涵盖门铃、防盗门锁、恒温器、室内/室外摄像头及泛光灯摄像头等在内的一整套全新智能家居产品线。

苹果硬件工程高级副总裁约翰·特纳斯（John Ternus）认为，苹果在家庭领域的影响力绝不应局限于 Apple TV 与 HomePod 主机，而拥有更广阔的生态空间。当前手机、平板与 Mac 电脑的硬件创新已逼近天花板，拓展品类是维持生态活力的必由之路。

- **硬件 vs. 服务毛利结构**：智能家居纯硬件市场规模有限（全球仅数千亿美元），且已有亚马逊（Ring/Blink）和谷歌（Nest）重兵把守。普通门铃门锁硬件毛利率仅约 20% - 30%，但安防系统的云存储监控、自动报警与联动保安服务毛利率可高达 60% - 80%。苹果的核心意图在于用硬件作为触点，做大高毛利的服务订阅营收。 - **估值与技术面走势**：苹果目前主要依托股票回购推升 EPS，内生业绩增长依然温和。当前约 330 美元的价格已充分透支至 2028 年 9 月的前瞻估值上限。技术形态上，下方 326 - 339 美元为第一道中等支撑，核心关键支撑在 305 - 317 美元区间；若有效跌破 305 美元，技术形态将彻底转空并下探至 280 美元估值中枢下方。

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[17:30](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=1050s) Meta 正常技术性回踩与卡特彼勒（CAT）重挫内幕

针对当日回调约 2% 的 Meta，主讲人提前做了心理按摩与技术定位：Meta 在突破 730 美元创出趋势新高后，回落至 690 - 730 美元支撑区间纯属正常的“突破回踩”。虽然当天收出无明显抵抗的实体阴线并非右侧买点，但只要守住 690 美元，整体看创新高的结构并未被破坏；即便跌破 690 美元进入 656 - 730 美元箱体，也仅是中途蛰伏而非反转走空（只有跌破 656 美元才是趋势转空信号）。长线投资者在 690 - 730 美元以及下方的 656 - 680 美元均属可分批布局的合理区间。

工业龙头卡特彼勒（CAT）当日放量大跌 5.75%，拖累整个工业板块。核心诱因包括： 1. **行业指引与农业机械疲软**：相关行业协会与官方机构对农机与重工设备需求给出悲观预期，同行企业（如迪尔 Deere 等）同样全线下挫。CAT 旗下不仅有工程机械，农业及相关电动化/电池设备业务同样承压，今年及明年的业绩预测遭遇下修。 2. **估值严重透支**：CAT 股价此前被过分爆炒，此前 813-814 美元的价格远高于其中位公允价值（约 600 美元出头）。 3. **技术破位风险**：CAT 正在测试 798 美元关键防线，若该点位失守，股价将加速向 671 - 720 美元区间滑落，更长期的合理价值回归区间在 560 - 606 美元。

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[22:30](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=1350s) 历史数据复盘：大选年中期选举与四季度的季节性红利

针对进入四季度及大选周期后市场的波动，主讲人援引了美银（Bank of America）过去 23 次大选中期选举的历史数据统计：

主讲人总结道，尽管大选周期会带来阶段性的剧烈洗盘，但历史规律表明四季度的季节性利好依然是强有力的底部支撑，投资者无需因一两天的缩量回撤而自乱阵脚。

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=0s) 缩量微跌属于健康回调，在技术上完全可以当没看见处理，无需过度恐慌。 — 视野环球财经

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=300s) 金融机构在推销 SpaceX 债券时不妨加个卖点：英伟达芯片含铜量和含金量极高，万一 SpaceX 违约还不起钱，大家可以把芯片拉去废品收购站卖废铜和黄金，保值率相当不错，算给大家吃颗定心丸。 — 视野环球财经

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=600s) AI 数据中心、电力基础设施以及非算力基建企业都在拼命发债“抽水”，市场仿佛以为资金取之不尽，但盲目接盘高评级债券的机构已承受巨大浮亏。 — 视野环球财经

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=600s) 若在 100 - 120 美元低位建仓的长线投资者应保持耐心“拿好别动”；而对于在 140 - 155 美元追入的资金，则需要做好长期持股的心理准备。 — 视野环球财经

> [13:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=780s) 普通门铃门锁硬件毛利率仅约 20% - 30%，但安防系统的云存储监控、自动报警与联动保安服务毛利率可高达 60% - 80%。 — 视野环球财经

> [13:00](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=780s) 苹果的核心意图在于用硬件作为触点，做大高毛利的服务订阅营收。 — 视野环球财经

> [17:30](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=1050s) Meta 在突破 730 美元创出趋势新高后，回落至 690 - 730 美元支撑区间纯属正常的“突破回踩”。 — 视野环球财经

> [17:30](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=1050s) 只要守住 690 美元，整体看创新高的结构并未被破坏；即便跌破 690 美元进入 656 - 730 美元箱体，也仅是中途蛰伏而非反转走空。 — 视野环球财经

> [17:30](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=1050s) CAT 正在测试 798 美元关键防线，若该点位失守，股价将加速向 671 - 720 美元区间滑落，更长期的合理价值回归区间在 560 - 606 美元。 — 视野环球财经

> [22:30](https://www.youtube.com/watch?v=o3v28EEIdb4&t=1350s) 尽管大选周期会带来阶段性的剧烈洗盘，但历史规律表明四季度的季节性利好依然是强有力的底部支撑，投资者无需因一两天的缩量回撤而自乱阵脚。 — 视野环球财经

## Mentioned 美联储 (Federal Reserve), 纽约联储 (Federal Reserve Bank of New York), 标普 500 (S&P 500), 罗素 2000 (Russell 2000), 道琼斯工业平均指数 (Dow Jones Industrial Average), 卡特彼勒 (Caterpillar / CAT), SpaceX, SPCX, 阿波罗全球管理 (Apollo Global Management), 英伟达 (NVIDIA), 星链 (Starlink), xAI, 德意志银行 (Deutsche Bank), 苹果 (Apple / AAPL), LG 电子 (LG Electronics), 约翰·特纳斯 (John Ternus), Apple TV, HomePod, 亚马逊 (Amazon), Ring, Blink, 谷歌 (Google), Nest, Meta, 迪尔 (Deere), 美银 (Bank of America)

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#SPCX #AAPL #CAT #META

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中文简报

SpaceX拟发债400亿美元买英伟达芯片违约互换飙至垃圾级水平 SpaceX星链现金流增速远无法填补算力投资缺口，通过激进举债采购英伟达芯片已导致其长债价格重挫且CDS飙升，凸显AI基建对资本市场流动性的巨大抽水压力与信用隐患。节目首先对美股大盘的缩量回调进行解读，结合美联储会议纪要与通胀预期指出本次下跌属于健康的洗盘整理，无需过度恐慌。随后深入分析了SpaceX拟再发债400亿美元采购英伟达芯片对债市及股价的影响，探讨了AI基建发债潮下的信用风险与交易区间。此外，视频还剖析了苹果联手LG进军智能家居以拓展高毛利订阅服务的战略意图，点评了Meta的技术性回踩与卡特彼勒重挫的行业诱因，最后引用美银历史数据论证了大选中期选举年份四季度的季节性上涨红利。美股四大指数集体缩量回调，美联储会议纪要与纽约联储调查显示通胀预期回升且年底前仍存加息预期，但除罗素2000外的缩量微跌在技术上仍属健康回踩。 (0:00) SpaceX拟通过阿波罗牵头的SPV融资400亿美元专项采购英伟达AI芯片，引发其2056年到期长债跌破85美分、CDS飙升至垃圾级水平的197.56基点。 (5:00) 苹果联手LG进军门铃、门锁及监控等全套智能家居硬件，其核心战略并非赚取硬件薄利，而是以硬件作为触点拓展毛利率高达60%-80%的安防及云存储订阅服务。 (13:00) 卡特彼勒（CAT）受农机重工行业需求指引疲软及业绩预期下修拖累放量重挫逾5%，股价正考验798美元防线，当前估值相较约600美元的公允中枢仍有回归压力。 (17:30)

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主讲人认为美股近期大盘的回落属于缩量健康回调，无需过度恐慌；同时指出AI基建发债潮已开始引发债市异动，投资者应结合中长期估值与历史季节性红利客观应对市场震荡。大盘缩量微跌与宏观通胀信号 (0:00) 美东时间周三美股四大指数普遍回撤，标普500成分股中仅138只上涨，11大板块仅医疗保健收涨。除罗素2000外，三大指数在调整中呈现缩量状态，主讲人判断这属于健康的短线回调。宏观层面上，美联储会议纪要显示所有成员支持9月加息25个基点且多数倾向年底前再加息，部分官员提及AI基建中期或推升通胀；纽约联储报告则显示1年期通胀预期微升至3.9%，失业预期改善，但消费者对财务现状及未来一年的预期趋弱。 SpaceX巨额发债引债市警惕 (5:00) 据报道，SpaceX拟通过阿波罗牵头的SPV再融资400亿美元采购英伟达AI芯片（含100亿贷款和300亿债券）。叠加IPO后发行的250亿美元，其累计发债规模达650亿美元，占6月IPO募资总额的76%。此举引发债市抛售，其2056年到期债券跌至84.7美分新低，CDS跳涨至197.56的高位，呈现垃圾级特征。德银数据显示星链9月新增用户放缓至37.2万户，难以独自覆盖庞大的算力资本开支。技术面上，SPCX当前在140-155美元区间滞涨整理，更强支撑位在100-120美元。科技巨头动向：苹果服务野心与Meta回踩 (13:00) 苹果拟与LG合作推出安防及智能家居硬件，核心战略在于以硬件为触点切入毛利率高达60%-80%的监控与报警等云端服务订阅。主讲人指出苹果约330美元的股价已透支远期估值，关键技术防线在305-317美元。Meta在创出730美元新高后回落至690-730美元，主讲人认为这是正常的突破回踩，只要守住690美元上行结构未破，656-730美元区间仍适合中长线分批介入。卡特彼勒重挫与四季度季节性预期 (17:30) 卡特彼勒（CAT）当日大跌5.75%，拖累工业板块。主因是农业机械与重工设备需求预期走弱，且此前813-814美元的股价远超约600美元的中位公允价值，目前正考验798美元支撑。针对大选周期的整体走势，主讲人援引美银针对过去23次大选中期选举的历史数据指出，四季度上涨概率超91%（21涨2跌），平均涨幅约7.0%。尽管大选前市场拉锯波动加剧，但年底季节性红利仍为行情提供支撑。主讲人强调，尽管算力基建发债潮加剧了流动性消耗，且部分权重股出现估值透支，但大盘成交量并未异常放大，四季度历史胜率亦偏多，投资者应注意区分个股估值风险与大盘系统性趋势。

Source quotes

[0:00] 视野环球财经: 缩量微跌属于健康回调，在技术上完全可以当没看见处理，无需过度恐慌。 [5:00] 视野环球财经: 金融机构在推销 SpaceX 债券时不妨加个卖点：英伟达芯片含铜量和含金量极高，万一 SpaceX 违约还不起钱，大家可以把芯片拉去废品收购站卖废铜和黄金，保值率相当不错，算给大家吃颗定心丸。 [10:00] 视野环球财经: AI 数据中心、电力基础设施以及非算力基建企业都在拼命发债“抽水”，市场仿佛以为资金取之不尽，但盲目接盘高评级债券的机构已承受巨大浮亏。 [10:00] 视野环球财经: 若在 100 - 120 美元低位建仓的长线投资者应保持耐心“拿好别动”；而对于在 140 - 155 美元追入的资金，则需要做好长期持股的心理准备。 [13:00] 视野环球财经: 普通门铃门锁硬件毛利率仅约 20% - 30%，但安防系统的云存储监控、自动报警与联动保安服务毛利率可高达 60% - 80%。 [13:00] 视野环球财经: 苹果的核心意图在于用硬件作为触点，做大高毛利的服务订阅营收。 [17:30] 视野环球财经: Meta 在突破 730 美元创出趋势新高后，回落至 690 - 730 美元支撑区间纯属正常的“突破回踩”。 [17:30] 视野环球财经: 只要守住 690 美元，整体看创新高的结构并未被破坏；即便跌破 690 美元进入 656 - 730 美元箱体，也仅是中途蛰伏而非反转走空。 [17:30] 视野环球财经: CAT 正在测试 798 美元关键防线，若该点位失守，股价将加速向 671 - 720 美元区间滑落，更长期的合理价值回归区间在 560 - 606 美元。 [22:30] 视野环球财经: 尽管大选周期会带来阶段性的剧烈洗盘，但历史规律表明四季度的季节性利好依然是强有力的底部支撑，投资者无需因一两天的缩量回撤而自乱阵脚。

Original transcript

[0:00] 大家好欢迎回到视野环球财经我是Rynau现在是美东时间26年11月7号周三晚上的7点45分今天四大指数回撤罗素的跌幅最大标普的成分股也是跌多涨少361只个股下跌 138只上涨今天的板块方面是比较的惨只有医疗保健一个上涨 10个板块下跌其中今天的工业板块跌幅非常的大跌了2.1%其中的工业龙头CAT的跌幅也是超过了5%成为了道指今天跌幅最大的股票发生了什么呢咱们稍后跟踪大家肯定想问一个问题这个市场的连续涨了几天然后有点疲惫今天这么一下跌呢是不是风险又来了这个答案呢首先至少截止到今天为止答案是否定的今天是除了罗素之外三大指数是继续的缩量比昨天的成交量还要小那么通常这种缩量的小的下跌呢是不需要太在意的啊我个人遇到这种行情呢通常都是当没看见处理好那么今天咱们讲什么呢今天咱们首先看一下美联储会议基要和纽约联储的通胀报告然后再和大家跟踪一下今天标题上写的几只个股好咱们首先看一下美联储的会议纪要美联储的会议机要显示呢所有的成员啊包括非投票成员都支持在过去的9月份加息25个节点并且大多数成员认为年底前再次加息可能较为合适那么与会者普遍强调呢通胀是依然高企啊就业市场呢似乎是接近了充分就业与会者普遍认为通胀风险偏向上行上行趋势更加明显还有一些参会者认为人工智能的建设可能会导致中期内总需求超过供给从而对通胀构成上行压力那么关于国债收益率啊很多语会者指出呢尽管近期长期国债收益率有所飙升但主要的原因是实际利率的变化带来的就是实际利率的这个部分的增长带来的啊或者说如果你去看TIPS也会发现TIPS是涨的比较多啊那个实际上就是实际利率好今天的第二个数据是纽约联储的报告嗯消费者对于一年期和三年期的通胀预期的中值是分别小幅上调至3.9%和3.3%其中一年期的通胀为2023年5月以来的最高水平五年期的通胀预期是维持在3%不变平均失业率的预期下降了0.5%到43.9%另外消费者认为未来12个月内失业的平均概率降到了13.5%那么前值是13.8%这个是24年12月以来的最低水平此外家庭收入的预期是增长3.1%前值是3%这个是25年2月以来的最高水平但是消费者对自身财务状况的感知都有所恶化预计一年之后家庭财务状况会更加的糟糕好这个呢就是今天的两个经济数据接下来咱们讲一讲个股行情还是比较的淡啊所以咱们尽量还是给大家找一些不同的内容特别是有一些异动的包括消息面还有一些个股谢谢首先我们来说一下SpaceX它是发生了什么呢它是看我们标题上写着是又又又又又又要发债了好给大家看一下当前的状况谢谢大家根据金融时报的报道SpaceX是又准备要发债了不知道大家还记不记得SpaceX是在6月份当时IPO一共是筹集了创纪录的860亿美元然后是不到两周之后公司又宣布发行了250亿美元的投资级债券那么今天的最新消息是SpaceX准备通过这个由Apollo牵头的特殊目的公司SPV再融资400亿用来购买英伟达的AI芯片其中约100亿来自银行贷款300亿来自投资级的债券 [5:00] 那么这么算下来呢SpaceX在6月份IPO以后啊已经或者是即将筹集650亿美元的债务当时融资是融的860亿啊相当于它的这个发债规模已经达到了IPO融资规模的76%所以这个消息一出来大家发现市场立刻做出了反应目前SpaceX2056年的债券是跌到了84.7美分的新低这些证券在6月份作为250亿美元的首次高级无担保票据发行的一部分的时候是多少钱呢是98.83美分也就意味着那个时候买债券的投资机构是损失惨重至少账面上目前是损失惨重啊与此同时呢其他的在信用违约互换就是保险啊你可以理解为保险上也是大幅上涨涨了多少涨了16.2个基点达到了197.56创下了历史新高那么这种CDS的价格表现其实一般来讲我们在市场上看到的都是垃圾级公司的水平指的是债务评级是垃圾级但是现在SpaceX债务评级不是垃圾级还比它要高一级所以价格走出了垃圾级平级仍旧维持在较高水平哎呀大家可能会有一个问题就想问啊说这个SpaceX啊几个业务里边发展的最好的这个星链怎么样了呢难道它的增长还不能够覆盖对芯片的投资吗谢谢大家咱们来看一个数据这个是德意志银行最新的用户的追踪数据的统计数据截止到9月26号星链的全球消费用户已经达到1350万这个总量非常的大但是9月份新增用户是放缓到了37.2万低于8月份的60多万这个是三月份以来的最低水平当然咱们要客观的来讲啊你看它这个趋势中间呈锯齿状总体它的增量是在往上走的柱子往上走的中间有高有低啊咱们客观的说呢一个月你不能说它就直接以后趋势全部放缓了啊这个不客观啊所以我们只能说它最近的速度放缓的和8月份比是放缓的比较多的这个就提醒大家一点特别是对于债券的投资者来讲尽管新年项目确实是在赚钱但是现阶段它的增长速度带来的收入远不足以支撑SpaceX的AI的梦想因此他拿英伟达的芯片抵押发债融资那么未来会成为常态很多朋友会讲说这个SpaceX不是还是主要是以星链搞火箭吗我们原来讲过这个概念啊它最大的未来的成长性最大的业务其实不是火箭不是发射而是XAI就是合并过扣的XAI那一家公司在它的最开始的赵果说明书里边说的非常的清楚啊那是他未来的整个的他的潜在的市场的最大的市场份额的一个这个大头估值最大由他来贡献而不是由星链发射由星链也不是由火箭发射来贡献啊大家可以去看他的赵果说明书啊好那讲到这儿就很有趣了既然又不断的发债债券又在跌大家谁会买呢今天我看到一个比较有趣的一个评论开玩笑的讲啊就是说啊说什么呢说这个SpaceX的这个债券风险啊非常的高啊债券风险非常的高呃承销商呢不太好卖这个债券所以呢金融机构在承销债券的时候啊那不妨加入一个卖点什么卖点呢因为啊这个英伟达的芯片啊它含铜量和含黄金量都不低你看现在的这个铜价还有金价都很高对不对那在推广债券的时候呢就写上这么一条啊说放心把钱借给SpaceX去买英伟达的芯片SpaceX实在是还不起债你们可以把英伟达的芯片拖到飞品收购站卖废铜和黄金这个保值率也是不错的给大家吃一个定性丸对吧 [10:00] 玩笑归玩笑啊但是也反映出一个事实现在确实是大家都在抢着发战市场上的数据中心发债包括还有其他的非数据中心相关的基础设施电力设施也在发债大家都是感觉市场的钱是无穷无尽的但是现阶段的像这些投资级的债券买入之后你看从6月份到现在就以SpaceX来讲它的浮亏的幅度是一个简直是一个天文数字所以真的是这个风险也并不低好那么回头来说一下它的价格谢谢大家这个价格我们之前给大家前几天刚刚做过一次分析啊说因为我没有办法给大家一个确定的现在支撑压力是怎么回事因为像上市一年内的这种股票它测试的次数太少了就是这个地方你认为它是压力是支撑可以但是它有没有效不确定这是我们在做技术分析的时候因为它很多东西是基于统计所以当测试的区间次数过少的时候横盘的时间也过少的时候那么这种技术分析的方法就失效的概率就比较大所以我迟迟也没有给大家一个大概的支撑但是你可以从它的走势上大概能判断出来比如说它交易最密集的几个区域从大概140块到上方的155块这是一个比较密集的区域也是上次跌穿之后然后下去下探之后的区域然后再下面一挡比较好的地方大概就是在100块到120块之间大概能看到这两个区域至于上方由于交易的时间比较短所以虽然成交量比较大没有经过上行测试并不清楚上方的抛压现在有多大因为很有可能有一部分的抛压在这轮下跌过程中已经卖掉它已经走掉了所以这种情况大概我是能给大家一个就是100到155以及下方差不多是100块到120块这两个地方是有比较明确的交易区间的大家在投机日子股票的时候多关注一下那么它的短期的价格走势呢昨天是滞涨形态但是收盘价新高是一个中性那么今天是发债然后又跌了2.51亿然后今天仍旧是属于这场形态的一种仍旧是属于这个位置但是下方我们说到155月接近它不是慢慢的看上去有支撑了吗所以能跌多少很难讲因为上方现在大家投机热情一起来很多事情就纯属资金短线的流动了希望大家这支股票如果你真的想做长期如果你在100到120这个区间确实拿了一些筹码的那你就拿好就别动了暂时别动那你上方想在140到155这个区间去拿的相当于你在IPO的时候当天上市的时候又去重新买回来这个时间就要很长了它不是一个短期的事情好这个是SpaceX然后我们再来看一下苹果谢谢大家苹果有段日子没讲它了啊今天是有一些新的消息就是它准备扩大它的智能家居的产品系列根据彭博社的报道苹果正在与LG电子合作开发新的智能家居产品那么这个报道说苹果公司与LG达成了一项不同寻常的合作那么会在下个星期二可能会推出新的家居产品系列都包括什么呢包括什么门铃啊防盗锁啊恒温器啊室内摄像头啊室外摄像头还有一些泛光灯摄像头等等这些产品这些产品其实亚马逊和谷歌其中有一些是重叠的他们也有这些产品那么作为其智能家居重大重启的一部分其实苹果以前本来就有智能家居只是产品系列比较少几乎是不做什么门锁摄像头这些东西的所以这一次相当于是丰富产品系列进入一个新的领域那么新的苹果公司的CEO特纳斯所有的核心产品的设计和硬件工程他的看法是苹果在家庭领域的影响力远不至于连接电视机还有家庭主机而是应该拥有更巨大的拓展的空间那么我对于这个事情怎么看呢对于苹果的业务来讲我们说苹果这些年他的手机呀包括他的苹果的现在已有的这些什么pad啊什么电脑啊这些产品呢由于不光是他的问题其实大家去看市面上所有的这种智能的手机也好电脑也好能创新的东西确实不多了你让大家凭空变出来也不容易所以每一次的 [15:00] 新品推出很多都是硬件上的升级硬件上处理器上的一些升级外观设计上功能上其实大变没有就大差不差啊就没有变太多那么这种情况有一些新的产品系列增加活力是很有必要的其实苹果在智能家居这一块我也去专门看了一些智能家居的全球的市场份额的情况其实这个行业本身从硬件层面来讲规模不大就是从和苹果的体量比啊和苹果它的收入体量比规模不大而且大概是一个几千亿的一个范畴那你不可能都被苹果吃掉吗对吧现在市面上已经有很多在做了这里边最大的有可能的是丰富它的生态之后啊从无物上它的毛利率会比较高因为有一些包括涉及到安防设备大家知道安防设备里面其实最赚钱的是什么不是卖给你一个摄像头是卖给你了安防设备之后你们家的防盗系统摄像头连接安保安防系统自动报警自动监控包括保安等等这些东西它的毛利率会比较高大概能到60% 70% 80%真正的硬件卖硬件你卖个门铃门锁这种东西能有20% 30%的毛利就不错了所以这一块是苹果未来去渗透用服务的性质去增加它的服务产品的营收从短期业务上我个人认为这一块虽然是一个利好消息但对它的业绩提升其实不会太大不会太大这是实话实说因为刚才讲的行业的总体的市场份额就这么大那么它的前瞻估值上大家还是这个观点没变啊就是它呢主要是靠回购来提升EPS比较多真正的业绩增长层面呢是比较缓慢的而且现在的价格呢走的还是高啊就是比较高27年9月的前瞻是288啊因为马上披露第四财季财报嘛26年9月所以有这个还写在这里啊等披露四季度财报完事之后它的财季结束之后会去更新28年9月那么目前仍旧高一些放到28年差不多就是一个上线顶头的位置现在的330块钱好技术面给大家更新一个就是目前326到339的中等支撑这个地方不是关键点关键点是在305到317跌破326之后如果有机会那么回到这个地方啊这个区间会有个震荡就是305到339之间会有一个震荡如果跌破305之后才是一个比较偏空的走势会直接下看281级下方因为它的前单估值也支撑它回到280下方所以这是他大概的一个情况不跌就算了不跌就跟现在这样慢慢横着要是万一跌破了你就知道他大概往哪里跑啊好这是苹果接下来看一下MECA谢谢大家Meta主要是更新说一下它的去世面因为今天一跌两个点大家估计又得问我提前说算了免得被追着问比较难受我主动给大家讲Meta的情况是690-730730不是突破之后看一个趋势性的新高吗好现在是回撤到这个区间之内我们讲过趋势看前高不是只涨不跌啊涨上去回撤回来回撤在这个支撑区域不破仍旧是一个你要看新高结构性技术面买点的机会啊如果你是做技术面的买点这就是一个回撤买点机会但今天不是啊今天是一个实体的一线今天没有任何的止跌形态或者盘中也没有任何的抵抗今天并不是买点只是回到这个区域后面如果出现有一些止跌的这种迹象那么才是这个买点好那么这个690呢如果跌破了会怎么样呢690跌破之后会进入656-730这个震荡区域仍旧不是一个空头走势仍旧不是空的走势只是在这里边去蛰伏真正要小心的是有一天假设如果能跌破656它才是一个偏空的走势代表一个很大的一个趋势性的一个变化所以现在离得还非常的远所以你想坐右侧的朋友坐技术面右侧的朋友你就找690到730的这个机会坐上面的前高如果你想坐低位的这个想去吃点货的朋友长线的朋友这个690到730肯定也是一个可以考虑的位置但是下方656到680也是可以考虑的位置我们说700 之前说的500到700都是meta的一个长期可以去做的一个点位啊只不过有一些是短期中期和长期的走势中间有一些曲折的问题所以简单讲就是今天这个下跌不重要啊因为没有没有破任何的关键位置好这个是Meta再给大家讲一下这个CT今天的工业龙头今天跌的比较惨跌了5.75%发生什么了呢其实 [20:00] uh, It is a result of the information from the information from the technology side of the cloud. It is a bit more than the power of the cloud. What news? "The American American American Association and the U.S. Department of the United States of the United States" "They are in the same way to the public and the public and the public and the public and the public and the public." "The American American Association and the U.S. Department of the United States" "The American American Association and the U.S. Department of the United States" That's the case. It's not just against CET, but it's not just for the fact that it's a good thing. It's just for the fact that it's a good news. So we can see that with the company, the company, the company, the company, the company, today, all in跌. All together, but in CET, the price of CET is more than a big, and more. Today, it's more than a lot. This is The reason is that he actually actually has a lot of农业业务 It's mainly based on the technology and the battery. It will be more than that. Like the Dior is more than that, but it will be more than that. How about the main question is what is the key? The price is too high. Let's see how the price is high. It's 27 years ago, it's 814. Today, the dollar is still 813. You know why, because this place is a lot of cost. The cost of the cost is too much. Now, the entire company went down. He will follow the steps to go down. And today, the government is more than the way to the border. But he was still running away from the end, he was still a sigh, he was going to get over 798 to go to the army. 跌破798 现在没有现在还在这个地方他要撑住了那就回归不了仍旧在高位停着跌破之后怎么看跌破之后要下看到720下方了 720 the lower side is higher than the lower side. 仍就是比较高的你中位大概才600左右啊他跌到782下方671到720嘛那你真正的要说非常合理的那应该就是在600多对吧下方这个56到606 So I don't know if you have any friends who have this stock. This stock stock was because of the previous stock market. The company has been very good. The company has been very good. The company has been very good. The company has been very good. The company has been very good. The company has been very good. The company has been very good. especially when the time of the day, because of the day of the day, it was not a short time, but it was a short time. It was a short time, but it was a short time. including some of these many run-by-suit, right? and the other with the battery-related issues of the battery-related issues are very good. But now, the technology has been changing. The battery-related business industry has been in the middle of the year. It's a bit of a change. The year-gift forecast is now on top. And many have changed into the next year's next year. It's a loss of a change or a loss of a change. This is a question of the year, it's a different thing. Thank you. This is today to bring to you about the market market. I'm not sure. I'm not sure. I'm not sure. I have a little bit of stuff for you to see, it's a big deal But you might think this year's four-year-old was already started, and it was just a final election. The entire 4th century is what is going on? Because the traditional 4th century, everyone knows that it is a strong and strong. But if there is a strong and strong, it is not strong. Let's look at the conclusion. Thank you. This is the United States Bank's in the past 23 years of the election of the 4th century election. The other is the 21st century election. 只有两次中期选举的标普在四季度整个按七度算啊 is a slowdown There are 21 times on the rise It is a time-to-day period of time, and it is a time-to-day period of the traditional, and it is not a time-to-day period of time. Because we know that at the end of the year, including the Christmas season, there are many traditional traditions that are going to be in the end of the year. The stock of stocks, especially in many countries, and in the middle of the country, some of the people who have a lot of money like to buy stocks and buy stocks, and then make a gift. Whatever the stock is, it is a tradition. So this situation is still a季节性 of a利好. So, what is the average average average average average? [25:00] 是7%这个是很高的啊当然我们不能这么看因为这几年长得比较多一点这几年啊这几年是拉了这个平均数啊你不能说我跟一个2米8的人一平均对吧我也挺高的那不能这么平均啊我们只能说季节性大家还不错但总体上还行四季度中级选举会有一些波动性的大波动但是呢不代表着四季度就一定要跌了所以给大家看看这个统计结果好呃那这个呢就是今天啊带给大家关于这个市场的一些零零散散的消息啊个股的一些解读如果你觉得我的节目呢对你有所帮助啊还是希望大家看完之后能够随手点点赞啊包括评论转发感谢大家的参与啊好的我们今天到这咱们就明天同一时间不见不是那

SpaceX拟发债400亿美元买英伟达芯片 违约互换飙至垃圾级水平