报复性交易击穿风控底线交易者建事前刹车机制阻断偏离亏损

PowerUpGammas

连环亏损并非源自行情波动，而是首笔止损后的紧迫感与证明欲导致行为偏离并降低标准，交易者唯有借助强制停手的“事前控制”才能阻断恶性循环。

AI-assisted summary of 一笔亏损，为什么会变成一串计划外交易？ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-09-03

Key ideas

判定报复性交易（Revenge Trading）的唯一核心标准并非连续亏损本身，而是后续交易行为是否偏离了原本的体系规则——即“假如没有上一笔亏损，此时还会不会入场”。 (0:00)
交易行为偏离通常表现为四大执行动作：不等收线确认的提前入场、违规扩大仓位、盲目下切更小时间周期，以及击穿最大亏损硬顶（如单日 5% 或单周 15% 红线）后仍不停手。 (5:00)
虚假紧迫感（错生躁）、交易目标异化（从捕捉优势变为急于回本）与试图证明自己的“找补心理”，是诱发交易者无底线降低入场标准、主动拉爆风险敞口的三大心理根源。 (10:00)
2008 年法国兴业银行交易员科维尔通过虚构对冲头寸掩盖亏损、最终引爆 49 亿欧元巨亏的案例表明，风险无法事前归零，任何试图翻本与掩盖错误的偏离都会让风险呈指数级放大。 (15:00)
克服报复性交易不能靠空洞的情绪劝慰，而必须在交易手册中植入“事前控制（Pre-Control）”刹车机制：一旦触发偏离信号立即停止（HALT），并通过动机拷问与独立性评估后方可恢复交易。 (30:00)

Detailed notes

## Background 本内容由 YouTube 频道 PowerUpGammas 于 2026 年 9 月 3 日发布。视频深入剖析了一笔计划内的止损如何演变成一连串无序亏损的底层逻辑，结合法兴银行案等案例拆解报复性交易的行为偏离与深层心理诱因，并提出一套可落地的“事前控制”刹车机制。

## TL;DR 视频指出，报复性交易的核心判定标准是后续交易行为是否脱离系统规则发生了“偏离”，其实质在于操作失去了独立性。亏损演变成连续亏损主要受三大心理诱因驱动：因损失厌恶产生虚假紧迫感的“错生躁与躁生乱”、动机从捕捉统计优势退化为急于回本的“目标异化”，以及为了维护自尊心而盲目追单的“找补心理”。借由 2008 年法兴银行 49 亿欧元爆仓案与分析师角色的对比，主讲人强调绝对安全的策略并不存在，合格交易员必须学会与亏损共处。最终，节目给出一套包含 HALT（绝对停止）、Think（审视动机）与 Evaluate（独立性评估）的事前控制刹车框架，帮助交易者在失控前斩断负循环。

## Atmosphere & style 视频整体呈现出清醒、冷峻且极具穿透力的专业复盘基调，摒弃了“放宽心态”式的廉价鸡汤说教。主讲人以抽丝剥茧的逻辑层层剖解人性弱点，穿插大学趣事与华尔街大案，叙事既生动通俗又兼具严谨的金融内控深度。整场讲解宛如坐在急诊室门外的冷静审视，带给观众一种由焦躁被动骤然抽离、直面自身行为断层的强烈警醒感与顿悟感。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=0s) 判定报复性交易（Revenge Trading）的唯一核心标准并非连续亏损本身，而是后续交易行为是否偏离了原本的体系规则——即“假如没有上一笔亏损，此时还会不会入场”。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=300s) 交易行为偏离通常表现为四大执行动作：不等收线确认的提前入场、违规扩大仓位、盲目下切更小时间周期，以及击穿最大亏损硬顶（如单日 5% 或单周 15% 红线）后仍不停手。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=600s) 虚假紧迫感（错生躁）、交易目标异化（从捕捉优势变为急于回本）与试图证明自己的“找补心理”，是诱发交易者无底线降低入场标准、主动拉爆风险敞口的三大心理根源。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=900s) 2008 年法国兴业银行交易员科维尔通过虚构对冲头寸掩盖亏损、最终引爆 49 亿欧元巨亏的案例表明，风险无法事前归零，任何试图翻本与掩盖错误的偏离都会让风险呈指数级放大。 - [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1800s) 克服报复性交易不能靠空洞的情绪劝慰，而必须在交易手册中植入“事前控制（Pre-Control）”刹车机制：一旦触发偏离信号立即停止（HALT），并通过动机拷问与独立性评估后方可恢复交易。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=0s) 一笔计划内的孤立止损（如 500 美元）之所以演变成连续重仓亏损（如追加 900 美元、600 美元导致累计亏 2,000 美元），核心在于亏损后急于捞回成本的念头打破了交易的独立性。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=0s) 判定报复性交易（Revenge Trading）的唯一客观标准是交易行为是否发生“偏离（Deviation）”：若严格遵守规则而连亏，只是统计学上的正常连亏期（Losing Streak）；若脱离规则与计划，才是真正的报复性交易。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=0s) 检验一笔交易是否发生偏离的最朴素法则是拷问其“独立性”：剔除既定分批加仓（Scale-in）策略外，假如没有前一笔亏损，此时此刻是否还会选择开仓入场。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=300s) 行为偏离在执行层面有四大典型特征：不等 K 线收线确认的提前入场（Premature Entry）、为求快速回本而扩大单笔风险单位（Sizing Up）、从大周期盲目下切至超短线的周期切换（Timeframe Hopping），以及击穿单日或单周最大亏损硬顶后拒不停手。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=300s) 面对情绪失衡的交易者，旁人“放宽心、保持平静”的口头劝慰毫无价值；唯有强行将自我从当下的赌徒环境中抽离出来，以旁观者视角审视并拆解行为逻辑，才能真正恢复清醒。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=600s) 报复性交易的第一大心理诱因是“错生躁，躁生乱”：亲眼目睹头寸被打止损会制造“行情有大事发生、机会稍纵即逝”的虚假紧迫感，直接瓦解交易者的等待耐性与操作节奏。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=900s) 报复性交易的第二大心理诱因是“交易目标异化”：正常交易的目标是捕捉统计优势（Capture the Edge），而亏损后的动机则异化为“回本与挽回损失”，导致交易者失去客观标准、沦为“捡到篮子里都是菜”。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=900s) 2008 年法国兴业银行（Société Générale）49 亿欧元巨亏案是目标异化的极致映射：交易员热罗姆·科维尔在违规加仓出现亏损后，为掩盖错误并急于翻本而虚构反向对冲头寸（Fake Hedge），加上前中后台对账失效，最终险些击穿银行自有资本金。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1200s) 尽管法兴案与 2008 年金融危机催生了巴塞尔协议升级及银行“操作、交易、资本”三道内控防线，但顶级金融机构仍会偶发爆仓大案，这证明真正的风险无法被先验杜绝或事前降为零，风控只能在风险暴露后进行动态缓解（Mitigate）。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1200s) 报复性交易的第三大心理诱因是急于“证明自己（Prove Oneself Right）”的找补心理：出于潜意识的傲慢与对误判的拒绝承认，交易者会在被止损踢出后反复无序追单，试图用新盈利掩盖前一次失误。 - [25:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1500s) 在公众面前把观点说得过满的人最难承受当众认错的代价，这也决定了证券分析师与职业交易员之间存在本质天堑：交易员只看大样本下的总期望值并能坦然接受连续止损，而靠兜售观点生存的分析师天然倾向于死扛观点。 - [25:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1500s) 无论是紧迫感、目标异化还是找补心理，三大诱因最终都殊途同归地导致交易者大幅降低对市场信号的筛选与确认标准，从而使系统性风险急剧飙升。 - [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1800s) 可落地的“事前控制（Pre-Control）”刹车机制需要明确的触发器（Trigger）：一旦自我觉察出现上述四种偏离征兆，或已经乱做两三笔感到异常烦躁疲惫时，必须立即拉响警报。 - [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1800s) 事前控制的执行包含三大核心动作：第一步是“绝对停止（HALT）”，合上电脑先停止账户流血；第二步是“思考动机（Think）”，确认下一笔交易是否纯粹为了捕捉市场优势；第三步是“独立性评估（Evaluate）”，确认假定没有前序亏损是否仍会入场。 - [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1800s) 只有当“思考动机”与“独立性评估”两项检验均无瑕疵通过时才能解除安全锁；顶尖交易者与普通参与者的真正分水岭不在于花哨的出入场技巧，而在于深知何时该狠狠踩下刹车（He knows when to hit the brake）。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=0s) 一笔亏损如何演变成连续亏损：行为偏离（Deviation）的判定标准

任何在金融市场里认真交易满一年以上的人，都不可避免地经历过这样一种梦魇般的场景：最初你按照计划进场，只承担了 500 美元的明确风险，这笔初始交易（Initial Trade）构成了你的最大止损底线。然而行情并未如愿向上突破，反而一记回调精准击穿了你的支撑位，将你扫损出局。当你坐在电脑前眼睁睁看着价格止损后立刻反弹回升时，一个危险的念头瞬间在脑海中炸开：“我是不是被假突破给洗出去了？”为了把刚亏掉的 500 美元捞回来，甚至还要达成原本预设的盈利目标，你不仅没有收手，反而立刻重仓杀入第二笔交易，将风险敞口扩大到 900 美元。第二笔再次止损；不服气之下再开第三笔 600 美元……不知不觉间，账户总共亏损了 2,000 美元。原本只是一笔极其普通的孤立止损，背后却硬生生带出了一连串乱七八糟的糟糕交易（A series of losing trades）。

很多人会将这种现象草率地统称为报复性交易（Revenge Trading），但从交易机制的严密逻辑来看，判定报复性交易有且仅有一个根本的判定标准——那就是交易行为是否发生了偏离（Deviation）。所谓的偏离，是去检验后续的每一笔交易与你原本坚守的体系规则是否存在断裂：如果你做的是主观自由裁量交易（Discretionary Trading），后续交易是否严格符合原本白纸黑字的交易计划；如果你是系统化交易者，它是否与你的量化策略与执行规则（Rules）保持一致。倘若没有任何偏离，即便后续连续亏损，那也仅仅是不幸遭遇了概率上的连亏期（Losing Streak），在统计学上无可厚非。

因此，报复性交易的核心实质在于“非独立性”。剔除分批加仓（Scale-in）这种既定仓位管理策略不谈，判断一笔交易是否偏离的最朴素法则就是：**假如没有前一笔的亏损，此时此刻你还会不会选择入场？** 如果后续开仓的行为与上一笔亏损产生了心理或逻辑上的纠缠，那么它就已经脱离了孤立事件（Isolated Case）的健康轨道，不可避免地演变为危险的行为偏离。

[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=300s) 偏离的具体表现形式与“劝人平静”的无力感

交易者在行为发生偏离时，通常会在执行层面暴露出几种极其典型且致命的动作： 1. **提前入场（Premature Entry）：** 原本系统严格要求等待收线确认（Confirmation），比如需要等小时级别 K 线完全收死。但当上一笔亏损发生后，心急如焚的交易者看着还有 5 分钟才收线，便按捺不住自己，心想“差不多了，不等了”，直接提早干了进去。 2. **扩大仓位风险（Sizing Up）：** 原本单笔交易的基准风险单位是一个 Unit（例如 500 美元），但为了快速回本，一冲动直接干进去两个 Unit（例如 900 美元甚至更高），试图一击翻本。 3. **切换观察时间周期（Timeframe Hopping）：** 例如外汇交易者或做波段头寸交易（Position Trading）的人，平时是以 1 小时图作为基准交易框架，但在亏损后，一小时图的波动节奏已经无法满足其躁动的情绪，为了捕捉所谓极其微小的价格行为（Micro Price Action），交易者会盲目下切到 30 分钟甚至 5 分钟图表里去频繁做超短线。 4. **击穿最大亏损硬顶（Max Loss Cap Breach）：** 明明在风控守则中设定了一天最多亏损 5%、或一周亏损 15% 就必须无条件停止交易，但在触发 5% 的风控红线后，心中那股“不甘心”作祟，硬是把交易软件继续挂着，不停手地继续操作。

当一个人陷入连环报复性交易、亏得一塌糊涂时，找朋友去酒吧喝酒倾诉，朋友拍着肩膀劝慰说“放宽心、心态平静下来、这没什么大不了的、下次控制好情绪”，这种陈词滥调完全是毫无价值的废话。身处市场烈火焚身、情绪极度失衡的交易者，根本不可能凭一句廉价的劝告而冷静下来。就如同一个人在世俗中欲望膨胀、急于求成时，旁人劝他“放慢生活脚步、钱是赚不完的”一样苍白。人在极度自满或极度躁动时是听不进道理的——比如在市场顺境中半天赚到了辛勤工作一个月的钱，心态急剧膨胀（Complacent），恨不得买下全世界。

真正能让人清醒的手段，是强行把自我从当下的环境中“摘出来”，作为一个旁观者审视自己的行为。这就好比一个人如果狂妄自大或陷入精神内耗，最好的课堂是去医院的急救室门口坐上两个小时：静静坐在长椅上看着人来人往，有人抢救两小时脱离危险转入普通病房，有人进去了就再也出不来，有人甚至需要在生死线上煎熬数日。连续看几天急救室的人间百态，内心的浮躁与虚妄自然荡然无存。交易也是如此，只有抽离出当下的赌徒视角，拆解行为背后的深层心理根源，才有可能战胜人性的弱点。

[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=600s) 诱因一：错生躁，躁生乱——紧迫感催生的恶性循环

```mermaid flowchart TD accTitle: 亏损演变为报复性交易的心理链条 accDescr: 展示从初始亏损到降低标准、风险上升的恶性连锁反应 subgraph S1["心理演变"] A["初始亏损被打止损"] --> B["产生虚假紧迫感<br/>(误判有大事发生/机会稍纵即逝)"] B --> C["内心躁动 (错生躁)"] C --> D["动作慌乱 (躁生乱)"] end subgraph S2["执行异化"] D --> E["放弃等待 / 破坏交易节奏"] E --> F["大幅降低进场标准"] F --> G["系统风险急剧上升 (Revenge Trading)"] end ```

报复性交易的第一个心理驱动链条可以高度概括为六个字：**错生躁，躁生乱，乱则风险上升**。十有八九的交易者是在电脑屏幕前亲眼看着自己的头寸被打掉止损的。在那一瞬间，巨大的视觉冲击与损失厌恶会瞬间制造出一种极其强烈的虚假紧迫感。交易者会在潜意识里脑补：“行情走得这么剧烈，市场上一定有什么大事正在发生！下一个巨大机会马上就要溜走了！”

这种因犯错而滋生出的紧迫感，会直接瓦解交易者的耐性。这就像在电商平台上看到商品正在进行最后 10 秒倒计时，人们会因为害怕错过优惠而丧失理智，根本不愿多等待一秒。在交易中，一旦交易者丧失了等待合理形态出现的耐心，最直接的动作就是破坏原有的操作节奏，放弃原本精心构建的市场优势（Edge）。

为了能立刻回到场内，交易者会不断降低自己的筛选与确认标准（Lowered Standards）。原本需要多个技术指标共振或形态收死才满足的开仓条件，现在只要看起来“差不多”便仓促下单。标准的无底线降低，直接导致了交易敞口暴露在不可控的随机波动中，使得后续交易的风险呈指数级急剧飙升。

[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=900s) 诱因二：目标异化——思想不纯粹与法国兴业银行 49 亿欧元大案

报复性交易的第二个深层原因，在于**交易目标的本质发生了异化**，用大白话讲就是“动机不纯粹了，思想不干净了”。为了通俗解释这种演变，主讲人分享了自己大学时期的趣事：大学考试时理科女生往往是“考神”，每次考试都位列年级前茅。为了及格过关，寝室里的几个男生商量出了一套战术配合——派出一名长相帅气的男同学，通过请客吃饭、打游戏、网吧 QQ 聊天，成功说服班上一位女学霸在考试前辅导大家，考试时男生们则精心安排座位分布在学霸周围，安然度过了大二。然而到了大三，那位男同学的“目标变了”，在频繁接触中觉得姑娘人好又漂亮，动机从纯粹的“为了考试战术配合”变成了谈恋爱。思想不纯粹之后整个路线彻底偏离（Deviation），两人最后结为夫妻，而这位男同学也被“收编”成了专属学霸。

回到交易的世界中，目标的异化往往是灾难性的： - **正常状态下的交易目标：** 是为了在市场中捕捉统计优势（Capture the Edge），耐心地在繁杂的市场信息中挑选符合体系的高胜率或高赔率机会。 - **异化状态下的交易目标：** 从原本的 500 美元风控扩大到 900 美元，交易的根本动机已经不再是捕捉优势，而是变成了“我要回本（Recover）、我要弥补亏损、我甚至还想把刚才计划内的利润赚回来”。

这种目标的反客为主，导致交易者沦落到了“捡到篮子里都是菜”的境地。这不仅会导致筛选标准的大幅下降，更是诱发毁灭性风险的温床。最极致的现实映射莫过于 2008 年法国兴业银行（Société Générale）爆发的惊天交易丑闻（该事件曾被改编为纪实风格法国电影《局外人》/ *The Outsider*）： - 涉案交易员热罗姆·科维尔（Jérôme Kerviel）本是该行一名年轻的前台交易员，前期凭借敏锐的市场感觉累积了极其丰厚的交易利润。 - 随着野心膨胀，其目标从最初合规捕获阿尔法变成了贪婪地博取惊人暴利，他开始违规大幅加仓。 - 当市场逆转出现亏损后，为了掩盖错误并急于翻本，他通过虚构反向对冲头寸（Fake Hedge），将真实的风险敞口硬生生掩盖在暗处（Hiding under the blanket）。 - 由于当时法兴银行内控机制极其松散，前台（Front Desk）与风控中后台之间的对账调节（Reconciliation）形同虚设，导致窟窿如同滚雪球般越滚越大，最终在 2008 年金融危机背景下彻底引爆，造成了高达 **49 亿欧元** 的天文数字级实质亏损，险些直接击穿法兴银行的自有资本金导致其倒闭破产。

[20:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1200s) 银行内控的启示与诱因三：为了“证明自己”的找补心理

法兴银行大案与 2008 年全球金融危机，直接推动了全球银行业监管体系的全面升级，催生了包括巴塞尔协议后续修订案（Basel II / Basel III）在内的严苛内控架构。如今的国际大型金融机构普遍确立了严密的三道防线： 1. **操作层面（Operational Side / Ops）：** 第一道防线，涵盖日常结算、核算与系统流程监控。 2. **交易层面（Trading Side）：** 第二道防线，由独立的风险管理部门（Risk Desk）实时把控头寸、盯市敞口与集中度风险。 3. **资本层面（Capital Side）：** 第三道防线，针对系统性压力测试、资产充足率与底层资本金设定安全阀。

然而，剖析这桩历史公案的核心价值并不在于科普银行业监管，而在于认清一个极其深刻的风险本质：即便是在汇聚了全球顶尖金融头脑、风控体系武装到牙齿的华尔街与顶级投行，每隔几年依然会发生惊天动地的大案要案与爆仓事件。这充分证明——**真正的风险（Risk Exposure）与亏损往往是不可先验杜绝的，绝大多数风险控制都只能在风险事件暴露后去动态缓解（Mitigate），世界上根本不存在“将未来风险事前降为零”的绝对安全状态。** 许多散户交易者在认知底层存在着致命误区，总妄图寻找一种一劳永逸、绝对没有风险的完美策略，连顶尖金融机构都做不到的事情，普通人更不可能做到。

报复性交易的第三个深层心理诱因，则是人性中顽固的“找补心理”——即**迫切想要证明自己（Prove Oneself Right）**： - 第一笔交易被打止损，在客观上宣判了交易者当前判断的失败。但许多人潜意识里的傲慢无法接受这一事实，他们认为“我的能力是顶级的，我的人没有任何问题，我刚才只是运气不好被洗盘了”。 - 为了洗刷这种被否定感，交易者急不可耐地寻找下一次机会，试图用新交易的盈利来掩盖前一次的失误。 - 于是，行情一旦被止损踢出（Stop out），只要稍微拉升，交易者便立刻冲进去重新入场“找补”；再次被止损踢出，行情稍有起色又第三次开仓。这种为了维护个人自尊心而频繁操作的机制，与前两个诱因殊途同归，最终都会导致**无原则地降低入场标准，促使系统性风险急剧上升**。

[25:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1500s) 分析师陷阱与交易员认知的防火墙隔离

什么样的人最容易陷入“急切证明自己”的万劫不复之地？答案是那些在公众面前把观点说得过满的人。以 2005 年至 2006 年中国 A 股牛市为例，当时市场上许多知名人士公开向大众宣称“中国股市将直奔一万点，必须坚定做多银行股并一路持有到退休”。当一个人在公开场合将宏大判断毫无保留地告知所有人时，他在心理上便再也无法承受任何失败的代价。当众认错、承认自己误判是对人性的极大考验，很少有人能坦然面对当众出丑的屈辱。

这正是为什么**证券分析师（Analyst）与职业交易员（Trader）在职业属性上存在着不可逾越的天堑**： - **交易员的核心素养：** 必须具备极高的心理耐受力，哪怕在概率分布上连续承受 20 次亏损止损也心如止水，交易员只关注系统在足够大样本下的总期望值（Expected Value）。 - **分析师的致命弱点：** 分析师的核心价值在于兜售观点与研报，如果公开连续错上两次，往往就会丢失声誉乃至砸掉饭碗。他们天然倾向于死扛观点、证明自己正确。因此，金融监管法规在制度上严厉禁止分析师私自持有交易头寸，其深层逻辑正在于分析师的心理机制无法与真实的交易执行建立起健康的“防火墙”。

无论是“错生躁”带来的紧迫感、由于动机不纯导致的目标异化，还是为了自尊心作祟的找补证明，这三大诱因最终都殊途同归地指向了一个致命结局：交易者全方位降低了对市场信号的筛选标准，从而主动拉爆了风险敞口。

[30:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1800s) 落地执行的刹车机制：事前控制（Pre-Control）

要想不沦为报复性交易的牺牲品，交易者必须将自己从情绪漩涡中剥离出来，在交易系统、执行手册（Trading Playbook）或战略纲领中白纸黑字地固化一套可落地的**事前控制（Pre-Control）机制**。事前控制包含触发器（Trigger）与执行动作（Action）两大核心构件：

1. **触发器（Trigger）：** 当你通过自我觉察，发现自己的行为或心理状态出现了上述四种偏离征兆（如想要提前收线入场、想要加仓扩大风险、私自切换更微观的周期、或是心浮气躁感到极度疲惫）时，预警触发器立即拉响。客观而言，大多数主观交易者很难在刚犯错的第一笔就瞬间警觉，往往是连着乱做了两三笔、亏了太多钱或感到内心异常烦躁时才猛然醒悟——即便此时并非最佳时点，也必须立即启动控制。 2. **第一核心动作：绝对停止（HALT）：** 立即停止一切交易行为。这就如同现代营养学与健康管理的逻辑：当身体出现亚健康甚至损伤状态时，第一步不是盲目进补，而是“先停止伤害，再改变所处的物理环境”。交易也是如此，强行合上电脑、停止下单，账户的流血与伤害才会立刻终止。 3. **第二反思动作：思考动机（Think）：** 在冷战停火期间深刻拷问自己——接下来哪怕有一丝冲动想要开仓的交易，其根本目的究竟是为了纯粹地捕捉市场优势（Edge），还是掺杂了回本、赌气或证明自己的私心？“只有真正确认是为了捕获优势，没有优势我们宁可多等一等、坚决不参与”，这是唯一的通关解。如果内心尚未平复、依然充斥着回本执念，那就必须无限期停留在停止状态，不得进入下一步。 4. **第三评估动作：独立性评估（Evaluate）：** 评估下一笔交易时运用极简法则——“假定没有之前那一笔糟心的亏损，我现在构思的这一笔新交易，到底还会不会开仓入场？”

只有当“思考动机”与“独立性评估”两项检验均毫无瑕疵地通过时，事前控制这道安全锁才能解除，交易者方可重新回归正常的交易流程；但凡其中有任何一项无法通过，就必须耐心地一直等待，直至系统重新归位。一个顶尖的市场参与者，其卓越之处绝不在于研究多么花哨的入场点（Entry）或出场点（Exit），其真正的分水岭在于：**“He knows when to hit the brake（他深知何时该狠狠踩下刹车）。”**

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=0s) 假如没有前一笔的亏损，此时此刻你还会不会选择入场？ — PowerUpGammas

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=300s) 放宽心、心态平静下来、这没什么大不了的、下次控制好情绪

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=600s) 错生躁，躁生乱，乱则风险上升 — PowerUpGammas

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1200s) 真正的风险（Risk Exposure）与亏损往往是不可先验杜绝的，绝大多数风险控制都只能在风险事件暴露后去动态缓解（Mitigate），世界上根本不存在“将未来风险事前降为零”的绝对安全状态。 — PowerUpGammas

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1200s) 我的能力是顶级的，我的人没有任何问题，我刚才只是运气不好被洗盘了

> [25:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1500s) 中国股市将直奔一万点，必须坚定做多银行股并一路持有到退休

> [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1800s) 先停止伤害，再改变所处的物理环境 — PowerUpGammas

> [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1800s) 只有真正确认是为了捕获优势，没有优势我们宁可多等一等、坚决不参与 — PowerUpGammas

> [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU&t=1800s) He knows when to hit the brake（他深知何时该狠狠踩下刹车） — PowerUpGammas

## Mentioned PowerUpGammas, 法国兴业银行 (Société Générale), 热罗姆·科维尔 (Jérôme Kerviel), 《局外人》 (The Outsider), 巴塞尔协议 (Basel II / Basel III), 华尔街, A 股

## Video description 一笔计划内的 500 美金止损，很少会单独结束。真正造成损伤的，往往是随后带出的一连串无序亏损。这未必只是简单的情绪失控，而是交易行为偏离（Deviation）了原本的规则。本期视频梳理报复性交易背后的运行逻辑：从行为偏离的判定、三种深层心理诱因，到法兴银行案的启发，并提供一套可落地的“事前控制（Precontrol）”刹车机制。

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[Source](https://www.youtube.com/watch?v=eLCo5rd6xVU)

中文简报

报复性交易击穿风控底线交易者建事前刹车机制阻断偏离亏损连环亏损并非源自行情波动，而是首笔止损后的紧迫感与证明欲导致行为偏离并降低标准，交易者唯有借助强制停手的“事前控制”才能阻断恶性循环。视频指出，报复性交易的核心判定标准是后续交易行为是否脱离系统规则发生了“偏离”，其实质在于操作失去了独立性。亏损演变成连续亏损主要受三大心理诱因驱动：因损失厌恶产生虚假紧迫感的“错生躁与躁生乱”、动机从捕捉统计优势退化为急于回本的“目标异化”，以及为了维护自尊心而盲目追单的“找补心理”。借由 2008 年法兴银行 49 亿欧元爆仓案与分析师角色的对比，主讲人强调绝对安全的策略并不存在，合格交易员必须学会与亏损共处。最终，节目给出一套包含 HALT（绝对停止）、Think（审视动机）与 Evaluate（独立性评估）的事前控制刹车框架，帮助交易者在失控前斩断负循环。判定报复性交易（Revenge Trading）的唯一核心标准并非连续亏损本身，而是后续交易行为是否偏离了原本的体系规则——即“假如没有上一笔亏损，此时还会不会入场”。 (0:00) 交易行为偏离通常表现为四大执行动作：不等收线确认的提前入场、违规扩大仓位、盲目下切更小时间周期，以及击穿最大亏损硬顶（如单日 5% 或单周 15% 红线）后仍不停手。 (5:00) 虚假紧迫感（错生躁）、交易目标异化（从捕捉优势变为急于回本）与试图证明自己的“找补心理”，是诱发交易者无底线降低入场标准、主动拉爆风险敞口的三大心理根源。 (10:00) 2008 年法国兴业银行交易员科维尔通过虚构对冲头寸掩盖亏损、最终引爆 49 亿欧元巨亏的案例表明，风险无法事前归零，任何试图翻本与掩盖错误的偏离都会让风险呈指数级放大。 (15:00) 克服报复性交易不能靠空洞的情绪劝慰，而必须在交易手册中植入“事前控制（Pre-Control）”刹车机制：一旦触发偏离信号立即停止（HALT），并通过动机拷问与独立性评估后方可恢复交易。 (30:00)

Reading summary

主讲人指出，单笔亏损演变成连续亏损交易的本质并非运气问题，而是交易行为脱离了原定规则发生“偏离”；其深层动力来自损失厌恶导致的虚假紧迫感、以回本为导向的目标异化以及证明自我的找补心理，交易者必须依靠白纸黑字的事前刹车机制予以阻断。行为偏离：报复性交易的本质与表现 (0:00) 判定一连串亏损是否属于报复性交易，唯一标准在于交易行为是否发生了偏离（Deviation），即后续操作是否违背了原有的主观交易计划或量化规则。若完全依规执行，连续亏损仅属于统计学上的概率连亏期；一旦开仓逻辑与前序亏损产生心理纠缠，交易便失去了独立性。其核心检验标准在于：“假如没有前一笔亏损，此时此刻是否还会选择入场？” 在执行层面，偏离行为通常暴露出四种典型动作：一是提前入场，未等小时K线等周期收线确认便仓促下单；二是扩大仓位风险，为了快速回本将单笔基准风险（如500美元）翻倍至900美元；三是盲目下切时间周期，为了捕捉微小波动从1小时基准图下切到30分钟甚至5分钟做超短线；四是击穿预设的最大亏损硬顶，在触及单日亏损5%或单周亏损15%的风控红线后依然违规操作。在此情境下，劝人“心态平静”毫无实效，交易者必须抽离出当下环境审视自我。三大诱因：虚假紧迫感、目标异化与找补 (10:00) 亏损演变成非计划交易的心理链条由三大诱因驱动。首先是“错生躁、躁生乱”，目睹止损出局的视觉冲击与损失厌恶会瞬间催生虚假紧迫感，误以为市场有重大事件发生或大机会即将溜走，从而丧失等待耐性，大幅降低入场筛选标准。其次是交易目标的异化，操作动机从纯粹的“捕捉统计优势”畸变为“挽回亏损或赚回利润”，导致选品失去标准。主讲人援引2008年法国兴业银行交易员热罗姆·科维尔（Jérôme Kerviel）的案例指出，科维尔在亏损后为掩盖敞口急于翻本，通过虚构反向对冲掩盖真实风险，最终因内部对账监管松散导致巨额亏损滚雪球，酿成高达49亿欧元的实质亏损。第三个诱因则是傲慢诱发的找补心理，交易者因无法接受误判现实，急于通过新开仓位证明自身能力，频繁入场与市场对赌，同样导致标准全面失守。认知防火墙：交易员与分析师的职业分歧 (20:00) 法兴银行案与金融危机推动了巴塞尔协议对银行业操作、交易风控与资本三道防线的强化，这一历史教训表明，金融风险无法在事前先验归零，只能在暴露后动态缓解。普通散户试图寻找绝对无风险的完美策略属于底层认知误区。与此同时，在公众面前过度表达观点会严重激化找补心理。以2005至2006年中国A股牛市期间部分人士宣称“股市直奔一万点”为例，公开言论使人极难承受当众认错的代价。主讲人强调，证券分析师与职业交易员存在本质壁垒：分析师兜售观点，连续失误会损害声誉，因而倾向于死扛观点以证明自己正确；而职业交易员只关注大样本下的系统总期望值，必须具备即便连续止损20次仍能维持客观执行的心理耐受力，两者的执行逻辑需要严格的防火墙隔离。事前控制：落地的四步刹车执行体系 (30:00) 克服报复性交易的关键在于在交易手册中白纸黑字固化一套事前控制（Pre-Control）机制。该机制以觉察到提前入场、加仓、切周期或心浮气躁等偏离征兆作为预警触发器（Trigger），一旦触发必须坚决执行阻断流程。第一核心动作为绝对停止（HALT），立即停止操作并合上电脑，物理阻断对账户的伤害；第二反思动作为思考动机（Think），审视冲动开仓的目的究竟是为了纯粹捕获系统优势，还是掺杂了回本执念，若动机不纯则无限期维持停止状态；第三评估动作为独立性评估（Evaluate），检验若剔除上一笔亏损，当前交易是否依然成立。只有动机与独立性检验均毫无瑕疵地通过，方可解除安全锁回归交易。主讲人总结指出，顶尖交易员的核心分水岭不在于入场或出场技巧，而在于深知何时坚决踩下刹车。不过该机制也承认，主观交易者往往在连续违规两三笔、承受实质损失后才能恢复警觉，如何缩短从行为偏离到自我觉察的时滞，仍是执行层面上需要持续磨练的挑战。

Source quotes

[0:00] PowerUpGammas: 假如没有前一笔的亏损，此时此刻你还会不会选择入场？ [5:00] 放宽心、心态平静下来、这没什么大不了的、下次控制好情绪 [10:00] PowerUpGammas: 错生躁，躁生乱，乱则风险上升 [20:00] PowerUpGammas: 真正的风险（Risk Exposure）与亏损往往是不可先验杜绝的，绝大多数风险控制都只能在风险事件暴露后去动态缓解（Mitigate），世界上根本不存在“将未来风险事前降为零”的绝对安全状态。 [20:00] 我的能力是顶级的，我的人没有任何问题，我刚才只是运气不好被洗盘了 [25:00] 中国股市将直奔一万点，必须坚定做多银行股并一路持有到退休 [30:00] PowerUpGammas: 先停止伤害，再改变所处的物理环境 [30:00] PowerUpGammas: 只有真正确认是为了捕获优势，没有优势我们宁可多等一等、坚决不参与 [30:00] PowerUpGammas: He knows when to hit the brake（他深知何时该狠狠踩下刹车）

Original transcript

[0:00] 他他目的是怎么样从一个纯粹的目的变成一个不纯粹的他们他的思想不干净了这个过程你去了解一下你就能够知道我们说的这个原因二了假设一个非常简单的情形啊你现在一笔交易500美金的风险已经干到市场里面去了你的亏损最大就是500美金以现役市场为例这是你的入场点预期你是希望往上走的我们可以盈利但是下去了不小心直接把你的支撑给碰掉了这时候你发现哎价格好像你还在电脑旁边去看啊你发现加个网上走了于是你马上有一个想法是不是刚才被洗出去了邪恶的想法就发生了啊我是不是该进入下一笔于是呢这时候你想我刚才亏了500块钱我不仅要把他给挽回来我还想继续以前的盈利预期这一次你干尽了900美金的风险金第二个 trade又亏损了再搞一次 Third trade又亏损了,我们来算一下,一共是12 3 前面那一笔 initial trade我们是亏损了我们现在一共亏了 500900第三次我们就算600吧初过者好看一点亏了2000美金只有其实做的只有这一笔我们后面带出了一连串乱七八糟的玩意我们困了这么多A serious losing trace为什么会从这一笔带上了这后面三笔乃至于更多的糟心的交易这是我们今天要解决的问题你会不会碰到但凡是有一年以上的交易者你认认真认认真真的在市场上交易我们保持谨慎谢谢大家当我写这个数字的时候就是百分之百一定会碰到而且会碰到多次除非你不是人所以问题是为什么一比正常的亏损我们通常会对于一个在市场中的人只有八九会把它变成一连串的亏损的糟心的交易这是我们今天要谈论的话题我们把这个模式给写出来低笔是亏损的后面1 2 3随便多大笔 etc有的人直接下定论了OK?That's revenge trading.谢谢大家谢谢大家这是一连串的报复性的交易我们现在还不能够下结论下的太早为什么报复性的交易我们有唯一的实比判定方式也就是他有没有任何的division谢谢大家什么叫division?division from divide from它和什么东西不同呢它和第一比你所遵守的交易的如果我们如果是一个主观的交就是关系的吹定的话我们和你的交易的计划是否一致后面的这一笔是否一致呢这一笔是否一致呢这一笔同样的原理原因啊同样的原理如果你是一个系统化交易者你和你的整体策略是否相符你的Rule是否一致如果你没有任何的Devation哪怕你这边全是错的都没有任何问题我们只是非常不幸的碰到Losing StreakOK?但是我们今天所谈的是一定存在了divet这种division就会造成了revenge trading这是Revening Trading的唯一的鉴定准则换句话说这个division他表现在我们来我们用大白话来说就是你今天所做的这个交易如果没有之前那一笔你是否还会入场跟他有没有任何的关联如果没有关联当然我们这要排除一个非常特殊的情况就是你是一个Scale Lain的也是加仓的行为这跟你跟我们今天讨论没有任何关系我们只是把所有的交易作为一个isolated case来去分析都是单独的都是独立的样子如果你单第一笔是没有任何的亏损的你今天会不会做下面的一笔这笔会不会做这笔会不会做这就是devision我们devision分成的几种形式我们给大家举个例子但是这个是以个人的拒绝表现我们待会我可能后面还会 cover 这块 section以个人的表现为主所以回想一下你自己的交易经历 [5:00] 做做这个出问题的时候你可能有哪些具体表现形式比如说假设我们虽然不提倡你的K线分析,但是我们假设你是你的Tech analysis是没有这个K线分析的,我们需要等到一个confirmation OK?谢谢大家以往我们是要等到他的收限这个是你以前的road但现在呢哎呀还有五分钟在收线不等了差不多了咱们就干进去吧就是提早了这是一种表现形式提早入场了第二种以前是一个unit就刚才我们说的这500美金是一个unit一个风险单位那现在呢哎呀心情不舒服啊我要把这个钱给赚回来我看到两个unit900美金这是扩大了李宗盒比如说我们就可能是牵涉到了日内交易的虽然不是鼓励大家日内交易但是我们以这个例子比较好理解一点 sometimes we focus on one-hour chart我们有时候是比如说你是做 FX trading 的话有一部分人所谓的 position trading 他们是用一小时作为一个收线的衡量标准他的Trading Time Frame 他们的Time to Charing 是以一小时的图表为为观察点子那么我们在一小时上去看,但是有时候呢这些都是我犯过的错误一小时不想看了我想再精细一点,我想再看他的一些microproseaction,细微的那种价格变动,我跑到五分钟去看30分钟满足不了我我们跑到5分钟去看这也是一种问题第四种问题呢?我们把它写出来,但可能几乎你不可能,因为你你但凡意识到这是一个问题的话你就不可能翻这个division的错误比如说你有一个maxed last cap嗯我一天亏损的5%以上,或者一周亏损的15%以上,我就OK!我就停止了我停止交易但是呢比如说5%但是其实5%以后我还是不甘心我继续交易,我不停这也是一种表现形式但凡有这一点当然还有这个我刚才说的是看个人的如果你任何的发现了跟自己平常的这种东西行为的方式这个就是Revenge Trading我们今天讲的就是revenue trading所以我们重新写一下这个这个地图啊第一笔错误意识到后面的Revenge Trading谢谢大家好怎么办呢谢谢大家有的人我这个我们举个通常的例子大家通常都喜欢这样办理今天这个我做了好几笔Revent Trading 心情不好虽然失了很多钱结果我叫一个哥们儿一起来喝酒就把里面坐着拍拍哥们拍拍我的肩膀说方块心你要先行平静下来这个没什么大不了的下次你心情要注意调节这种屁话有用吗谢谢大家这种东西没有办法帮你感同身受你听进你根本听不进去你也没有办法去执行换个例子啊给大家讲讲一个生活中的例子啊当一个人非常的啊要追求很多东西的时候旁边的人跟他说哎呀你就一直要把生活慢下来你要钱是赚不完的你觉得这种屁话有用吗谁会听当当时这个他妈烧的浴火焚身他听了懂吗我经常跟大家说一个东西就是你需要把自己给摘出来,你是要把自...这是一群人你要把自己给摘出来然后去回望自己的行为你才能够分清楚这里看到这里的细节你才有可能去解决这里放了这个问题就是才有可能去解决这里的问题了解这里的原因解决这个问题就比如说还是我们插开花去说这个问题啊比如说你咱们咱们做这个搞市场的是不是有时候会赚很多钱啊然后就变成了complicant心里非常的自卖这个钱太容易赚了我们以前好好辛勤工作一个月我们现在半天就搞定了是不是感觉人非常了不起觉得自己很牛逼我有很多想 [10:00] 实现的愿望我要买很多很多的东西我的内心急剧膨胀这时候你觉得旁边一个人劝你有任何的屁用吗我我跟大家说过这种东西是该怎么做的对不对好谢谢大家我印象中是第三次去提这个概念了医院的急救师是你最好的人生课堂去坐两个小时他那边有bench的小椅子就坐那里面嘛你就看人来人往有的人进去了2个小时的急救 OK可以转到普通监护病房有的人进去以后再也出不来了有的人可能就要呆上一个礼拜再也走不出来你到里面去看两个小时你连续看上几天你所有的事情都会想明白当有一天你变得再次去compleasant的时候再去看一下这个比你去找任何一个哥们去谈前世转不完的这种屁话要有用的多所以把自己摘出来去看这个世界我们回到刚才这个例子谢谢大家这里面从这一笔交易错误的交易跑到revent trading不是说我要心心平静下来看淡一切就能够解决的我们要去分析这里面到底有什么样的原因搞清楚了我们才有可能去克服他我只是说可能啊因为毕竟我们要对抗自己的人心的弱点这里面有什么样的原因当你亏损了之后马上就会有一个很大的紧迫感谢谢大家因为十有八九亏损的时候,你是看着那个东西被打止损的,你是站在电脑旁边的,你发现哎呀一定是有什么大事要发生了十有八九你会这样想有大事发生有紧迫感你会觉得下一个机会马上要出现机会了优优独播剧场——YoYo Television Series Exclusive这时候一个心理链条是因为错谢谢大家你就回超造动造就会生乱而乱的风险就会急剧的上升造是怎么表现的哎呀我不等了我快点行动我好紧迫啊我快点行动乱了阵脚你的风险风险所谓的风险上升就是你打破了节奏你这个以前的交易计划你所捕获的Edge你现在就不是在捕获Edge了我们后面会谈到风险就必定上升他是亏损谢谢大家带来紧迫感拜拜谢谢大家从而呢你就降低了等待的时间你就不愿意去等待了谢谢大家谢谢大家很好理解吧比如说你买一个东西发现他已经在counting down了就马上10秒钟这个价格优惠价格就要失效了你就不愿意再去等待了有紧迫感不愿意等待了于是你就自然而然的降低了你的行为的标准拜拜你就降低了标准标准降低从而带动了风险的上升记住这个标准降低风险上升一定是最后的结果我们再来看这个原因二谢谢大家谢谢大家谢谢大家原因一我们讲的是这个错生造造生乱乱生乱导致风险上升原因二你现在是谢谢大家目标变了什么目标变了我们用大白话说就是你变得你不单纯了你不干净了你的想法不干净了好先给大家举一个生活中的例子大学发生的事情然后再把这个东西给引出来你要知道我们考上大学以后都有一种非常奇怪的现象我们在高中男同学普遍学习很好但是在大学不管是工科啊理科啊文科啊女同学反而成了战神他们考试特别特别厉害那怎么办呢我们也要男同学一商量这个确实学不过人家但是也要为了60本考试对不对我们就是瞄准了我们班上一个女同学 [15:00] 战神每次考试都能够第一第二而且是年级里面排名可以排到前面几位的人嗯我们就搞定他派一个同学去搞定他让他比较帅的请他吃饭请他打游戏那时候我们还是上网网吧里面是QQ聊天请他玩那是好吃的换来什么呢?换来给我们男同学辅导然后考试的时候还有一个小bonus谢谢大家我们那个男同学呢可以跟他坐在一起哎为什么可以坐在一起我不知道现在大家是不是这个考试能大学是不是能够这样做我们是当时可以的这个考试很松的很乱的啊然后其他的男同学呢啊集中在这个周围坐着可能在前面有安排两个后面安排两个旁边再安排一个这样的当他知道了以后我们就相互搞定嘛这个就是我们的战术配合好让我们安然度过了我们从大二开始这样干干到大三好大三开始这个男同学开始目标变了他不纯粹了他想法不干净了为什么呢?这个小姑娘长得还不错,性格咱们谈了这么久还挺合得来的,结果呢?divet他的线路变了他们后来就结婚了他这个女同学呢把我们这个男同学变成了南部的战区的战神谢谢大家好这是我给大家讲的这个例子好什么叫做目标变了我们回到刚才所说的这个事情,以前是无关美金后来我们要干到900美金我目标不是为了捕获优势我的目标是我要recover我要把以前的损失给亏损给挽回来甚至我还想赚钱我的目标变了所以这个事情就变成了一个本末倒置的事情了好谢谢大家以前咱们是为了捕获优势去挑选好的机会去参与市场而现在呢是我为了弥补亏损然后我们再来去看什么交易我可以去做现在是有点捡到篮子里面都是菜的感觉了这就是区别所以这种东西又会导致我们刚才所说的谢谢大家降低了标准然后呢是风险的增加都会导致这样的情况最好的例子建议大家去看一个电影法国的谢谢大家谢谢大家真是啊这个是法新银行的法国的谢谢大家谢谢大家好法国新业银行在2008年整出来一个大案件圈内人对圈内非常影响非常非常深远的一件事情08年合并的金融危机搞出来了一个哥们他这个法文的这个名字我不记得了但是他的这个很年轻的一个前台的交易员那么他前面有他是这样子的他前面积累了因为交易的比较市场表现比较好他积累了非常高的这种利润结果呢他利润想快速的挣到更多的钱那么他开始不断的加大仓位好终于有一天他开始亏损了但是他把这亏损呢去以一种hedge的虚假的hedge fake hedge藏到了自己的账户里面但是我们所谓的就是hiding under the blanket藏到了这个自己的账户里面但是你你可能现在想的这种事情不可能发生银行之间部门之间比如risk和他是这个啊front desk没有那种reconciliation吗?确实当时没有的,08年啊,那是很很远古的,法国银行内控一塌糊涂啊,不是美国银行啊那么就长着长着长着长长长长长着终于有一天顶不住了49月4.9个Billion的欧元20美元的损失终于爆出来它直接抵了法国银行的这个法新银行的资本金如果他不采取紧急救助措施的话这家银行就没有了但是后来他采取了紧急救助措施紧急注资这家银行到现在还是活着的这个哥们被干到监狱里面干了几年,但是提早就出来了反正可能后面事情也不大但是由于他这件事情加上这个08年的这种金融危机我们后面就出现了很多内控的措施 [20:00] 823啊以至于833的后面的plus就是修订版本啊这个这个东西我已经不了解了因为我早就滚蛋了还有后面的关于这种trading的方面的一些措施名字我叫不起来了有做了很多很多的内控的东西以至于现在的整个我们好像走偏了给大家去说一下这个事情还挺有意思的整个现在的银行业的内控就是下面有三层下面是Operational side OPS拜拜Operational side 这是第一层第二层的事是Trading side拜拜第三审是capital side好三层的监管措施到现在整个世界的金融大型的金融机构监管是非常非常严格的而且还在不断的去补充信息在以前08年的时候想要犯罪很容易的因为内控一塌糊涂这个电影大家可以去看一下The Outsider法国拍的几乎就是一个纪实片吧稍微做了一点点艺术加工你可以看到他他目的是怎么样从一个纯粹的目的变成一个不纯粹的他们他的思想不干净了这个过程你去了解一下你就能够知道我们说的这个原因二了另外一点我给大家去为什么要说这个例子就是你会发现金融机构你是不是可以承认是很厉害的都是一群秃头嘛最聪明的人在里面金融机构他的风险控制是不是已经很牛逼了但是金融机构依旧会碰到各种各样每隔几年就会碰到一些大案要案杀人呦,不是,这个不行啊,这个就是大大型的风险事件金融机构都搞不定都防贪不了说明什么问题啊往往是出现了风险之后risk exposure 之后真正的 risk 产生了 loss 之后我们才去 mitigate 才去去思考弥补的措施也就是说在这个世界上你直接说结论吧,我我们作为一个retail不管是这个retail还是一个金融机构的Trading Desk很多时候我们做的所有的东西我们认为自认为风险已经足够被cover掉了我们风险降为零但是是不可能的未来的风险一定是随著某种事情的发生你会意识到我们当初所做的是不充分的还是有待改善的是需要mitigate这是我想借助这个案例给大家讲的一个额外的一个一个认知上的跟为什么说这个就是因为我最近收到几个premier user 他给我的来信提文字字里行间底层体现了这样的错误的思维所以你一定要记住绝大多数的风险啊我们不能把话说死绝大多数的风险我们都是在事物的不断的进展发展过程中我们去想办法去mitigate而不是一开始就把它给说死做不到的金融机构做不到你也就别想了我们再来说,原因三原因三就是他把这个目标搞错了啊原因三就是他想证明自己了以前的一个错误OK他是说明自己判断失误了判错了所以他开始要找补要找补判断错了哎呀没办法但是我人没有问题我人是很牛逼的我要去找补下面我要找机会证明我判断错判断正确于是呢谢谢大家这位置进场之后stop out 出来了谢谢大家一旦上去我就开始招补再去重新入场小心又被死刀跑出去哎又上来了我再次入场所以他不断的去找补我第一次是亏了证明我判错了所以我用下一次给我一次机会去证明自己他为了证明自己去做事情做交易也是Revenge Trading的第1个原因,现在我们是放到第3个原因,它同样会导致什么?降低标准看我们每一个原因都会导致降低标准然后导致风险的拜拜起聚上身讲到这里给大家去提一点什么样的人需要急切的证明自己 [25:00] 当一件事情比如说我对一个事情的判断啊我给大家举个例子不举名股市场我们来举一个过去的事情过去的事情咱们都拿都可以拿出来鞭试对不对中国的 A股市场在2006年的时候2005年就开始大部分的人就开始说中国市场要涨到一万点你要做多坚定做多银行业的股票持有银行业到你退休这是很多的人的集中的观点所在当你把一个人把这些观点明确的告知了大众的时候他是经不起失败的他的心理上心理上是经不起记住啊是心理上是经不起失败的他是不愿意是坚决不能够看到自己的失败很难承认的这是人的人性优优独播剧场——YoYo Television Series Exclusive没有人是愿意在当众出丑的谢谢大家谢谢大家所以谢谢大家拜拜分析师拜拜当他陷入了这个循环之后他是没有办法去做交易的绝无可能去做交易而且他们也没有资格法规上禁止任何的分析师私自只有交易头寸很重要的原因就是因为他们没有办法在心理和真正的交易行为上做到防火墙的隔离这是做不到的所以大家理解吗阿拉斯和Trailer谢谢大家为什么是两个职业你你应该是这样的人对不对你可以连续承受20次的失败无所谓我们看最后的总期望但是analyst不可以的错了两次他很难保住自己的位置的他很难卖自己的报告的听懂了吗好我们再来把这个链条写一下就是第一笔是错误的最后你导致了revenge好Revenge Trading中间我们给大家分析了原因一原因二原因三他最终他所有东西都指向了一个共同的问题结果就是他的标准下降了降低了自我的标准然后提升了风险好那么我们刚才说我们把自己给摘出来就像自己把自己放到一个医院的急救室的bench上面我们去观看这些世间的人生百态去看一下自己你才有可能去做到控制我们如何去避免自己走到revent trading这一步呢谢谢大家谢谢大家谢谢大家所以必须要有个precontrol这是非常非常重要的Pre-Control是什么东西?我们要有个事前的控制什么叫事前的控制?当你意识到自己出现了我们刚才说的123甚至是4跟以前不一样了OK?这就是precontrol的触发点就是trigger就是你感到不一样的东西感到不一样的时候OK所谓的第一个是 trigger 第二个是 action 啊这就是 pre-control pre-control 的内容 pre-control 我们先给大家去提一下 pre-control 放在是什么地方是你的strategy里面吗?OK,可以,我们可能是一个比较广义范畴的strategy,但是你总是你要放一个地方,或者是你的交易的啊,啊,啊, playbook,交易的手册啊,或者是交易,交易交易的这个执行的规划,执行的纲领,乱七八糟的东西,总之就是这个意思,你要有个东西可以document, documentation 下来。谢谢大家他的trigger当你自己发现了异常的时候,这种TRACKER,启动PRE-CONTROL,然后take action第一个行动HOT停止一切行为绝大多数以我自己的例子来说我绝大多数以前我做这个嗯discretion trading的时候意识到经常会意识到经常会陷入这种revenge trading的这种境地啊但是往往意识到自己出现了严重的行为偏离的时候不是这笔之后的第一笔 [30:00] 往往不是是后面的几笔哎呀这个钱亏的实在是太多了我是往往这个时候意识到或者是感到心情心特别累的时候特别烦躁的时候我意识到回过头来看我已经干了好几笔这样的不像样的这种交易进去了所以你的时点一定不是最好的时点可能是已经干了两三笔了停止当你停止了下面的东西停止所有的交易的时候你的伤害就会停止我们先停止伤害然后再去改变你的环境对吧这跟我们的营养学是不是一样的当你出现了一个亚金刚的状态我们先停止伤害然后再改变你的所生存的物理环境同时加强了营养这是营养学的这种基本的思路又讲篇了我放到这来写放到这来写想一想think我们想一想你待会要做的交易啊他的目的是什么是为了补获优势呢还是别的目的只有你真正的告诉自己我是为了补获优势没有优势的时候咱们不干我们宁愿多等一等不要去参与有的没的这种交易市场机会这是唯一的解如果不是这样想的你当时心里还没有完全平复你就不会这样想你发现自己不是这样想的时候这关就过不了不用考虑了这个东西就待在这里吧如果这一关过了我们再考虑第二个我们去Evaluate我们去评估一下待会你要做的这个交易Next Trade很简单如果没有这笔交易我现在做的这一笔新增加的这一笔会不会做如果你认为OK好了pre-control就可以消失了就是这一道控制HOT就可以拿掉了我们不需要我们就可以回到以前的正常的交易流程里面去了如果这里面A和B但凡有一点不满足我们就一直停在这里面一直等等等让自己重新的回到正轨所以给大家一句话总结就是一个优秀的是让参与者绝不是搞这种entry exit更为重要的是he knowswhen to hitthe break刹车好

报复性交易击穿风控底线 交易者建事前刹车机制阻断偏离亏损