逆势加仓用尾部风险换取表面胜率交易员屡犯致命错误

PowerUpGammas

沉没成本与间歇性强化促使散户频繁违规补仓，虽在震荡市拉低保本点，但本质上是以成倍放大的尾部风险换取虚假高胜率，终将在单边趋势中引发毁灭性爆仓。

AI-assisted summary of 为什么亏损后，你总忍不住违规加仓？ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-10-11

Key ideas

亏损后违规补仓的核心心理根源是经济学中的沉没成本（Sunk Cost），它会导致交易目标从“正确执行系统”异化为“挽救亏损”。主讲人早期曾因此将1,000多美元的初始浮亏先后扩大至9,000美元与16,000美元的惨痛巨亏。 (0:00)
补仓的底层金融逻辑是用成倍放大的尾部风险（Tail Risk）换取更低的盈亏平衡点。由于市场约70%–80%的时间处于横盘震荡，补仓能带来极高的账面胜率，但一旦撞上占比20%–30%的单边趋势行情，资产净值曲线就会呈现断崖式下跌的左偏分布（Left-skewed Distribution）。 (10:00)
交易者明知风险却屡屡破戒，源于心理学上的间歇性强化（Intermittent Reinforcement）以及时间对亏损痛苦的冲淡。偶然一次“力挽狂澜”带来的强烈快感会激活类似彩票摸奖的投机成瘾机制，使人无法单凭盘中意志力戒除恶习。 (20:00)
破解违规补仓必须依赖制度化约束而非道德感召：主观交易者必须在入场前（Pre-entry）写死硬性止损与加仓规则，系统化交易者则应通过初始全仓与分批加仓的 A/B 对照回测，检验策略是否具备长期的正期望值（Positive Expectancy）。 (25:00)

Detailed notes

## Background 该视频由 YouTube 频道 PowerUpGammas 于 2026 年 10 月 11 日发布。视频结合主讲人的亲身惨痛交易经历，深入探讨了交易者在亏损后忍不住临时违规补仓背后的决策心理机制，并剖析这种经常奏效的行为是否值得主观与系统化交易者长期坚持。

## TL;DR 视频深入剖析了交易者亏损后违规加仓的成因与危害，指出这一行为表面上能拉低保本点并利用震荡市换取虚高胜率，本质上却是受沉没成本和间歇性强化驱动，以成倍放大的尾部风险换取苟延残喘，长期必然导致左偏分布的穿仓巨亏。主讲人提出，主观交易者必须在入场前（Pre-entry）严格界定硬止损与加仓规则，杜绝盘中临时救火；系统化交易者则需通过严格的 A/B 对照回测来检验策略的长期正期望值。成功的交易本质上是一场反人性的修行，交易者必须建立剥离大众心态的“双重人格”，严格区分真实的统计优势与侥幸未爆雷的尾部投机。

## Atmosphere & style 主讲人的讲解风格沉稳、透彻且极具自省意味，通过坦诚复盘自己早年从千元浮亏失控至上万美元巨亏的惨痛经历，让整场分享充满警醒感与说服力。叙事既接地气又高度严谨，巧妙地将“来都来了”、1988年地摊摸奖等生动的生活故事与统计学尾部风险、期望值等硬核逻辑熔于一炉。整体氛围冷峻而清醒，如同一场直击散户心理软肋的深度剖析，给沉迷于逆势补仓的交易者带来直击灵魂的当头棒喝。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=0s) 亏损后违规补仓的核心心理根源是经济学中的沉没成本（Sunk Cost），它会导致交易目标从“正确执行系统”异化为“挽救亏损”。主讲人早期曾因此将1,000多美元的初始浮亏先后扩大至9,000美元与16,000美元的惨痛巨亏。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=600s) 补仓的底层金融逻辑是用成倍放大的尾部风险（Tail Risk）换取更低的盈亏平衡点。由于市场约70%–80%的时间处于横盘震荡，补仓能带来极高的账面胜率，但一旦撞上占比20%–30%的单边趋势行情，资产净值曲线就会呈现断崖式下跌的左偏分布（Left-skewed Distribution）。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1200s) 交易者明知风险却屡屡破戒，源于心理学上的间歇性强化（Intermittent Reinforcement）以及时间对亏损痛苦的冲淡。偶然一次“力挽狂澜”带来的强烈快感会激活类似彩票摸奖的投机成瘾机制，使人无法单凭盘中意志力戒除恶习。 - [25:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1500s) 破解违规补仓必须依赖制度化约束而非道德感召：主观交易者必须在入场前（Pre-entry）写死硬性止损与加仓规则，系统化交易者则应通过初始全仓与分批加仓的 A/B 对照回测，检验策略是否具备长期的正期望值（Positive Expectancy）。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=0s) 生活中“来都来了”的沉没成本（Sunk Cost）心理一旦投射到金融交易中，会驱使交易者试图通过违规追加资金来挽救过去的错误决策。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=0s) 主讲人在2007年刚入行时，曾因不甘心1,000至1,200美元的初始亏损而连续违规补仓，导致单笔亏损恶化至9,000多美元，并在两三个月后旧病复发再次亏损约16,000美元。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=300s) 陷入沉没成本泥潭会使交易者的决策目标发生根本性变质，从“如何完美且正确地执行交易系统”滑向“如何挽救单笔亏损”，甚至盲目沉迷于各种所谓的“期权救火策略”。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=600s) 金融市场不存在免费午餐，补仓的本质代价交换（Trade-off）是：为了拉低盈亏平衡点（Break-even Price）以求稍有反弹即保本离场，交易者必须承担成倍放大的尾部风险（Tail Risk）。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=600s) 金融市场约70%–80%的时间处于横盘震荡（Sideways Market），仅20%–30%为单边趋势（Trending Market），这种约3比1的市场结构让逆势补仓在震荡市中呈现出极具迷惑性的高胜率。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=600s) 逆势补仓与期权卖方（Option Selling）及经典的马丁格尔策略（Martingale）本质完全一致，都是通过牺牲极端情况下的安全性来换取日常的高胜率。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=900s) 有效市场中交易者的真实优势（Edge）极其微薄，逆势补仓者的净值曲线（Equity Curve）呈典型的左偏分布（Left-skewed Distribution），即亏损频率极低，但一旦遭遇单边行情，单次损失金额（Severity）将是毁灭性的。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1200s) 心理学上的“间歇性强化”（Intermittent Reinforcement）是交易者屡戒屡犯的元凶：不确定发生的成功脱困一旦实现，会带来极大的多巴胺奖励与掌控感错觉，使普通人难以单凭意志力戒断。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1200s) 1988年街头“20元摸奖”案例生动印证了间歇性强化的威力：即便当时优质单位双职工家庭月收入仅300–400元，偶发的200元或500元大奖依然能激活投机开关，诱使大众反复掏钱换取廉价的皮鞋油。 - [25:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1500s) 时间效应会逐渐冲淡巨亏带来的生理与心理痛苦，形成“下跌补仓—侥幸脱困—遭遇单边爆仓—痛改前非—时间冲淡痛苦—再次违规补仓”的死循环。 - [25:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1500s) 主观交易者（Discretionary Trader）必须坚守入场前（Pre-entry）的信息截止线原则，在开仓前写死硬性止损点位与分批建仓规则，严禁资金进场后受持仓损益污染而临时起意“救火”。 - [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1800s) 系统化交易者（Systematic Trader）应建立严格的 A/B 对照回测实验，对比“初始直接全仓（无后续补仓）”与“初始半仓+亏损后补仓”的夏普比率、最大回撤与长期正期望值（Positive Expectancy），而非评判单笔交易的盈亏。 - [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1800s) 金融交易是一场反人性的修行，交易者必须具备“双重人格”：在日常生活中做正常人，但在市场中彻底剥离散户思维，严格区分“凭真实统计优势赚到的钱”与“冒巨大尾部风险侥幸未暴雷赚到的钱”。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=0s) 亲身经历：亏损后忍不住补仓与沉没成本

很多人在交易亏损后都会产生一种违规加仓的冲动。中国人有一句非常常见的俗语叫“来都来了”——比如跑去一家网红餐厅，前面排了300个号，还要等三个小时才轮到，但一想到打车已经花了一个小时，心里就会觉得“来都来了，等吧，不吃多可惜、多浪费”。同样，爬华山时看到山脚下排了三万人，前后拥挤不堪，但因为“来都来了”，硬着头皮也得往上爬。这种生活中心理一旦投射到金融交易中，灾难便随之降临：当一笔交易出现亏损时，交易者往往会想“我都已经亏了这么多了，现在止损割肉太亏了，等会儿肯定会反弹的，来都来了，加个仓拉低成本吧”。

主讲人分享了自己在2007年刚入行做交易时的两次真实惨痛经历： - **第一次经历**：建立初始头寸后行情走反，亏损了大约1,000到1,200美元。当时作为一个新手（amateur），心里极度焦虑，一心想着挽回亏损，于是在同一位置疯狂连续补仓数次。结果行情并未如期反弹，被市场狠狠痛击，单笔亏损从最初的1,000多美元迅速恶化到9,000多美元，几个月的利润瞬间化为乌有。 - **痛改前非后的复发**：经历了9,000美元的惨痛代价后，主讲人开始深度反思，在随后的两到三个月内严格遵守纪律，表现良好。然而伤疤刚愈合，“毒瘾”再度发作，遇到亏损时又忍不住违规加仓，这一次直接亏损了约16,000美元。

这种明知巨大风险、明知曾经付出过血的代价，过段时间却依然重复犯错的行为，其背后的第一大心理根源就是经济学中的**沉没成本（Sunk Cost）**。过去已经投入的资金、精力和心智都属于沉没成本。在理性决策中，沉没成本绝对不应该参与当下的决策；但作为有血有肉的普通人，天性往往会受制于沉没成本，促使交易者试图通过追加资金来拯救过去的错误。

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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=300s) 交易目标的变质：从“正确执行”滑向“挽救亏损”

当交易者陷入沉没成本的泥潭后，其决策目标会发生极其危险的根本性位移：**从“如何完美且正确地执行交易系统”转变成了“如何挽救亏损”**。

在很多散户交流中，经常有人痴迷于各种所谓的“亏损挽救策略”或“期权救火策略”（如通过腿部调整 D1、D2、D3 来试图回本）。然而很多沉迷于此的人甚至连基本的期权交易权限和底层逻辑都未弄清，却整天想着如何挽救亏损。正经的职业交易者核心关注的是长期的期望值与纪律执行，绝不会把精力耗费在“如何把每一笔亏损的单子做成不亏”上。沉没成本与执念于“挽救亏损”的心理叠加，让临时违规补仓、摊低成本的行为在主观上变得极其合理化和顺理成章。

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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=600s) 补仓的底层逻辑：用巨大的尾部风险换取更低的平衡点

从直觉上讲，补仓往往是非常有效的，这也是它最致命、最让人着迷和上瘾的原因。假设一笔初始交易（Initial Trade）入场价格为 100 元，买入 1 个单位（Unit）；当价格跌到 95 元时，再次补入 1 个单位。此时账户的总持仓变成了 2 个单位，而盈亏平衡点（Break-even Price）被拉低到了 97.5 元。

金融市场不存在免费的午餐，任何优势都存在代价交换（Trade-off）。补仓的本质可以用一句话总结：

$$\text{更低的盈亏平衡点（Break-even）} \iff \text{承担成倍放大的尾部风险（Tail Risk）}$$

为了换取行情稍有反弹就能保本离场的机会，交易者实际上将自身的尾部风险敞口放大了数倍。

```mermaid flowchart TD accTitle: 补仓策略的本质交换 accDescr: 展示补仓行为如何用更大的尾部风险换取表面上的低保本点与高胜率

subgraph Action["交易行为"] A["初始建仓亏损 (入场价 100)"] --> B["逆势违规补仓 (加仓价 95)"] end

subgraph TradeOff["代价置换 (Trade-off)"] B --> C["盈亏平衡点下移至 97.5 (稍有反弹即可零亏离场)"] B --> D["头寸规模与敞口翻倍 (面临单边行情的毁灭性打击)"] end

subgraph MarketEnvironment["市场环境反馈"] C --> E["70%-80% 震荡市 (Sideway) 频繁保本盈利 -> 表面高胜率"] D --> F["20%-30% 趋势市 (Trending) 小亏演变为穿仓巨亏"] end ```

补仓之所以经常能够奏效，是因为真实市场的结构特征： - **震荡市与趋势市的比例**：金融市场大约有 70% 到 80% 的时间处于横盘震荡市场（Sideways Market），单边趋势市场（Trending Market）的时间只占大约 20% 到 30%（大致呈 3 比 1 的分布）。 - **虚幻的高胜率**：在震荡行情中，只要账户的购买力（Buying Power）足够支撑，价格来回拉锯，不断拉低均价往往真能让头寸回到保本点出场。若将这一连串补仓合并为一揽子交易来统计，其账面胜率（Win Rate）会高得惊人。 - **策略同质性**：这种特性与期权卖方（Option Selling）以及经典的马丁格尔策略（Martingale）本质完全一致——通过牺牲极端情况下的安全性，换取极高的日常胜率。

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[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=900s) 有效市场下的回报分布：左偏分布与毁灭性巨亏

表面上极其好看的纸面胜率，并不代表这是一个优秀的策略。金融市场具有极强的有效性（Efficient Market Hypothesis 虽有理论瑕疵，但其核心逻辑依然坚挺）：市场绝不会让人轻而易举赚到无风险的暴利，交易者的真实优势（Edge）永远是非常微薄的。天下没有免费的午餐，畸高的胜率必然对应着畸高的单次损失金额。

在金融风控体系中，评估风险通常基于两个维度：损失发生的**频率（Frequency）**与损失发生的**金额（Severity）**：

喜欢不断逆势补仓的市场参与者，其资产净值曲线（Equity Curve）呈现出典型的左偏分布：平时看似稳步盈利，但只要撞上一次单边趋势行情（Trending Market），由于头寸在下跌途中不断加倍，尾部风险瞬间引爆，此前的微小浮亏便会放大十倍甚至数十倍。这正是主观交易者当初从 1,000 美元亏损恶化至 9,000 美元乃至 16,000 美元的根本结构性原因。

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[20:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1200s) 致命心理陷阱：间歇性强化与彩票效应

既然补仓的危害如此明确，为什么交易者在理智上清楚风险后，依然会屡屡破戒？心理学上的**间歇性强化（Intermittent Reinforcement）**给出了科学解释。

间歇性强化具备两个核心特征： 1. **奖励并非每次都发生**：并不是每一次逆势补仓都能成功脱困，具有随机性与不确定性。 2. **一旦成功，心理奖励极大**：一旦某次通过补仓成功转危为安，交易者会体验到极度的快感、虚荣心以及“力挽狂澜”的成就感。

在各大交易论坛中，经常能看到有人高呼“我早就说了”、“我早就预测到了”、“我早就加仓布局了”。这种高调表达正是间歇性强化在起作用——某一次偶然的成功印证了他过去的猜测，带来了巨大的多巴胺奖励，使其产生自己能够掌控市场的错觉。只要同时满足这两个条件，普通人几乎不可能单凭意志力戒掉这种成瘾性行为。

主讲人通过一个自己在 1988 年亲历的生动案例阐释了间歇性强化的不可自拔： - **1988 年的物资与收入背景**：在那个生产资料极度匮乏的年代，大众对现代商业手法毫无概念。主讲人父母在效益极佳的优质单位工作，家庭月总收入大概在 300 至 400 元之间。 - **地摊摸奖套路**：城市里突然来了三四个人的外地团队，摆摊搞“20元摸一次”的彩票摸奖生意。最高奖有 500 元现金、200 元家用电器等，最差的保底鼓励奖是号称价值 20 元的两盒皮鞋油加一个鞋刷（实际价值远不足 20 元）。 - **公众的疯狂成瘾**：全城百姓里三层外三层围着摊位疯狂掏钱。20 元在当时相当于家庭半个月的口粮，但主讲人家里也未能免俗，连续几天跑去摸了四次，掏了 80 元，换回一堆毫无用处的皮鞋油。之所以大家如同着魔一般不断送钱，正是因为偶尔能看到有人摸到了 200 元甚至 500 元大奖——这种随机且巨大的奖赏彻底激活了人性的投机开关。

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[25:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1500s) 时间冲淡痛苦与主观交易者的应对：入场前的约束（Pre-entry）

除了间歇性强化，另一个促使人反复犯错的生理因素是**时间效应对痛苦的冲淡**。在遭遇 9,000 美元巨亏的当下，交易者痛不欲生；然而经过两三个月的时间发酵，最初的痛苦在记忆中烟消云散，情绪回归平淡。此时若再次遭遇下跌，心理路径便会重演：

$$\text{价格下跌} \to \text{尝试补仓} \to \text{侥幸脱困 (间歇强化)} \to \text{遭遇单边大跌} \to \text{爆仓巨亏} \to \text{痛改前非} \to \text{时间冲淡痛苦} \to \text{再次违规补仓}$$

要彻底打破这个死循环，不能依靠脆弱的道德感召或盘中意志力，必须依靠制度化的决策评价体系。

对于**主观交易者（Discretionary Trader）**而言，解决补仓恶习的核心关键在于**入场前（Pre-entry）的严格界定**，即古人所说的“为之于未有，治之于未乱”： - **硬性止损必须在开仓前确定**：在点击下单买入之前，必须明确写死本次交易的最大亏损容忍度（硬止损金额与点位），入场后绝对禁止移动或撤销止损。 - **中途是否允许补仓必须提前载入规则**：如果交易策略中确实包含分批建仓逻辑，那么补仓的时间点、点位、仓位上限必须在入场前全部以固定规则写好；绝不能在建仓亏损后根据盘面情绪做临时起意的非计划性加仓。 - **信息截止线原则**：入场之前所做的所有研究和风控计划是客观理性的；一旦资金进场，心理状态就会受到持仓损益的污染，此时所产生的“救火想法”全部是不可信的噪音。

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[30:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1800s) 系统化交易者的测试方法与反人性的“双重人格”

相较于饱受人性弱点折磨的主观交易者，**系统化交易者（Systematic Trader / 量化交易者）**拥有更客观的工具来评估补仓的价值。系统化交易者应当建立严格的 A/B 对照回测实验，而不是凭感觉主观臆断：

```mermaid flowchart LR accTitle: 系统化交易者加仓策略 A/B 对照测试 accDescr: 对比初始全仓无加仓策略与分批补仓策略的参数表现

subgraph StrategyA["对照组 A：初始直接全仓 (Full Position)"] A1["初始入场 2 个单位"] --> A2["不进行任何后续补仓 (Without Scaling)"] A2 --> A3["跟踪回撤、夏普比率、卡玛比率与期望值"] end

subgraph StrategyB["实验组 B：分批补仓 (Scaling In)"] B1["初始入场 1 个单位"] --> B2["亏损后加仓 1 个单位 (总仓位 2 单位)"] B2 --> B3["跟踪胜率、盈亏比与尾部极端回撤"] end ```

评估这两个对照策略的优劣，绝对不能看单笔交易是否赚到了钱。单笔交易能否盈利毫无意义，核心在于该规则在数千次历史数据回测中，是否具备长期可执行的**正期望值（Positive Expectancy）**以及可接受的最大回撤风险。

主讲人最后给所有交易者做出了深刻的心态总结：**在金融市场中生存，本质上是一场反人性的修行**： - **职业特点决定了交易者必须具备“双重人格”**：在日常社会生活（A面）中，你必须是一个充满人性光辉的正常人；但在金融市场（B面）中，你绝对不能做一个正常人。金融市场的本质就是利用人性的贪婪、恐惧与弱点来赚钱。如果发现自己的思考方式和周围的散户完全一样，那就离爆仓不远了。 - **切断沉没成本与间歇强化的心理链条**：在认知中彻底抹除沉没成本的概念，不与大众产生羊群效应的共振。正如谚语所言，如果一只鹤站在鸡群里，错的不是鸡群，而是鹤自身为什么要站在鸡群之中——交易者必须主动把自己从散户群体中剥离出来，甘于做一个孤独的执行者。 - **严格区分“赚到钱”与“值得长期做的事情”**：单笔交易赚到钱只有两种可能：一是你凭借真实的微弱统计优势（Edge）赚到的；二是你冒了巨大的尾部风险但本次侥幸没有暴雷。如果依赖的是后者，市场早晚有一天会全额收回一切利润。

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=0s) 我都已经亏了这么多了，现在止损割肉太亏了，等会儿肯定会反弹的，来都来了，加个仓拉低成本吧

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=300s) 从“如何完美且正确地执行交易系统”转变成了“如何挽救亏损”

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=600s) 更低的盈亏平衡点（Break-even） ⇔ 承担成倍放大的尾部风险（Tail Risk）

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=900s) 天下没有免费的午餐，畸高的胜率必然对应着畸高的单次损失金额

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1200s) 我早就说了、我早就预测到了、我早就加仓布局了

> [25:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1500s) 为之于未有，治之于未乱

> [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1800s) 在日常社会生活（A面）中，你必须是一个充满人性光辉的正常人；但在金融市场（B面）中，你绝对不能做一个正常人

> [30:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU&t=1800s) 如果一只鹤站在鸡群里，错的不是鸡群，而是鹤自身为什么要站在鸡群之中

## Mentioned PowerUpGammas, Efficient Market Hypothesis, Martingale, Teachable, YouTube

## Video description 亏损之后，你是否曾经临时改变交易计划，忍不住继续补仓？明明知道风险，也曾因此付出惨痛代价，为什么过了一段时间，还是会重复同样的行为？补仓有时候确实非常有效，甚至能让一笔原本亏损的交易转危为安。那么，问题究竟出在哪里？视频从我的两次真实交易经历出发，探讨计划外补仓背后的决策心理，以及一个经常奏效的交易行为，是否就意味着它值得长期坚持。对于主观交易者和系统化交易者，这个问题又该如何思考？

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[Source](https://www.youtube.com/watch?v=ZQrQwtiOiMU)

中文简报

逆势加仓以尾部风险换取表面胜率交易员屡犯致命错误沉没成本与间歇性强化促使散户频繁违规补仓，虽在震荡市拉低保本点，但本质上是以成倍放大的尾部风险换取虚假高胜率，终将在单边趋势中引发毁灭性爆仓。视频深入剖析了交易者亏损后违规加仓的成因与危害，指出这一行为表面上能拉低保本点并利用震荡市换取虚高胜率，本质上却是受沉没成本和间歇性强化驱动，以成倍放大的尾部风险换取苟延残喘，长期必然导致左偏分布的穿仓巨亏。主讲人提出，主观交易者必须在入场前严格界定硬止损与加仓规则，杜绝盘中临时救火；系统化交易者则需通过严格的 A/B 对照回测来检验策略的长期正期望值。成功的交易本质上是一场反人性的修行，交易者必须建立剥离大众心态的“双重人格”，严格区分真实的统计优势与侥幸未爆雷的尾部投机。亏损后违规补仓的核心心理根源是经济学中的沉没成本（Sunk Cost），它会导致交易目标从“正确执行系统”异化为“挽救亏损”。主讲人早期曾因此将1,000多美元的初始浮亏先后扩大至9,000美元与16,000美元的惨痛巨亏。 (0:00) 补仓的底层金融逻辑是用成倍放大的尾部风险（Tail Risk）换取更低的盈亏平衡点。由于市场约70%–80%的时间处于横盘震荡，补仓能带来极高的账面胜率，但一旦撞上占比20%–30%的单边趋势行情，资产净值曲线就会呈现断崖式下跌的左偏分布（Left-skewed Distribution）。 (10:00) 交易者明知风险却屡屡破戒，源于心理学上的间歇性强化（Intermittent Reinforcement）以及时间对亏损痛苦的冲淡。偶然一次“力挽狂澜”带来的强烈快感会激活类似彩票摸奖的投机成瘾机制，使人无法单凭盘中意志力戒除恶习。 (20:00) 破解违规补仓必须依赖制度化约束而非道德感召：主观交易者必须在入场前（Pre-entry）写死硬性止损与加仓规则，系统化交易者则应通过初始全仓与分批加仓的 A/B 对照回测，检验策略是否具备长期的正期望值（Positive Expectancy）。 (25:00)

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主讲人指出，交易者在亏损后违规补仓的冲动并非源于理性分析，而是受沉没成本执念与间歇性强化的心理驱使；这种操作本质上是用毁灭性的尾部风险换取虚假的高胜率，唯有依靠入场前的规则硬约束或系统化回测才能破除该恶性循环。心理根源：沉没成本与拯救亏损的执念 (0:00) 生活中的“来都来了”心态投射到金融市场中，往往诱发毁灭性的加仓冲动。主讲人以自身2007年的经历为例说明，由于初始头寸走反后焦虑心切，在同一位置连续违规加仓试图摊平成本，最终导致单笔亏损从最初的1,000至1,200美元急剧膨胀至9,000美元，甚至在几个月后再次复发导致单笔亏损16,000美元。这背后的核心症结在于将已投入的资金和心智当成了需要拯救的沉没成本，促使交易决策目标从“正确执行系统”畸变为“如何挽救亏损”。散户沉迷于各种补仓或期权救火策略，往往误以为只要拉低成本就能全身而退，却违背了职业交易关注长远期望值与纪律的底层逻辑。收益分布不对称：尾部风险换取表面胜率 (10:00) 从数学机制上看，补仓以价格降低换取更低的盈亏平衡点，实质上是用成倍放大的尾部风险换取保本概率。金融市场约70%至80%的时间处于震荡状态，趋势行情仅占约20%至30%；在震荡市中，只要账户购买力未耗尽，持续补仓确实频繁让交易者保本出场，营造出媲美期权卖方或马丁格尔策略的惊人账面胜率。然而，在具有高度有效性的市场中，畸高的胜率必然对应畸高的单次损失。这种策略的净值曲线呈现典型的左偏分布（Left-skewed Distribution），损失频率极低但单次破坏力巨大，一旦撞上剩余20%至30%的单边趋势市，头寸成倍放大将直接引爆尾部风险，导致底仓被击穿乃至爆仓。成瘾闭环：间歇性强化与时间冲淡痛苦 (20:00) 即便深知违规补仓的巨大风险，交易者依然极易反复破戒，其根源在于心理学上的“间歇性强化”。这种强化的特征在于奖励并不每次都发生，但一旦偶然凭借补仓力挽狂澜，大脑就会获得极大的成就感与虚荣心。主讲人以1988年大众明知中奖率极低却沉迷于每张20元的地摊摸奖为例，解释了罕见大奖如何诱发成瘾。此外，生理上的时间效应会在两三个月内淡化此前巨亏的痛苦记忆，形成“下跌→侥幸补仓成功→遭遇单边暴雷→痛苦反思→时间冲淡记忆→再次违规加仓”的闭环，导致单凭道德感召与意志力无法戒断此恶习。破局方案：入场前规则硬约束与系统化A/B测试 (25:00) 要彻底终结违规加仓，主观交易者必须建立入场前（Pre-entry）的硬性约束机制。交易者必须在下单前写死最大亏损容忍度与硬止损点，且入场后绝不能移动或撤销；若策略包含分批建仓，其点位与仓位上限必须全部在入场前以固定规则界定，杜绝盘中临时救火。对于系统化交易者，则应通过严格的历史A/B对照回测，对比初始直接全仓与分批补仓两组方案的夏普比率、卡玛比率与尾部极端回撤，仅以数千次测试得出的长期正期望值为检验标准，而非单笔交易是否保本盈利。主讲人强调，在金融市场生存是一场反人性的修行，交易者必须具备在日常社会为人与在交易中冷酷执行的“双重人格”。单笔盈利可能是凭借微弱的统计优势，也可能仅仅是承担巨大尾部风险后的侥幸未暴雷；若不能主动脱离大众散户的思维惯性并彻底割除沉没成本心理，市场终将全额收回一切侥幸所得。

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[0:00] 我都已经亏了这么多了，现在止损割肉太亏了，等会儿肯定会反弹的，来都来了，加个仓拉低成本吧 [5:00] 从“如何完美且正确地执行交易系统”转变成了“如何挽救亏损” [10:00] 更低的盈亏平衡点（Break-even） ⇔ 承担成倍放大的尾部风险（Tail Risk） [15:00] 天下没有免费的午餐，畸高的胜率必然对应着畸高的单次损失金额 [20:00] 我早就说了、我早就预测到了、我早就加仓布局了 [25:00] 为之于未有，治之于未乱 [30:00] 在日常社会生活（A面）中，你必须是一个充满人性光辉的正常人；但在金融市场（B面）中，你绝对不能做一个正常人 [30:00] 如果一只鹤站在鸡群里，错的不是鸡群，而是鹤自身为什么要站在鸡群之中

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[0:00] 这就出事了我跟你讲一下我自己的亲身经历上一脚下一看前面三万个人在等把它从你的大脑中永远抹去这就是在一个有效的市场里面一定会基于这样的做法我早就说了我早就预测到我早就跟你们讲了我亲身经历的1988年的事情因为系统化妖艺者它的操控的余率就比较多了所以你他妈的是不是有点精神分离有一个办法特例鸡群是谁的错股票跑到这个地方我们亏损了啊曾经加过藏被市场打过了亏损了很多很多钱再也不加仓了我也好好做人但是过了一段时间就开始迫界为什么呢?谢谢大家拜拜中国人有个俗语啊我觉得是非常窝囊的一句话叫做来都来了比如说你去吃一个跑了一个网红饭店里面去吃排队前面一看排号300个人还有三个小时才轮到你你打车花了一个小时哎呀来都来了等吧我等了两个小时再去吃饭这就是来都来了不来多可惜呀多浪费呀好是不是这样想的是不是这样的心理啊我们跑到交易里面哎呀都亏了这么多了真是在现在出来太亏了当别还会起来的我们加个仓吧来都来了好,这就出事了,我给你讲一下我自己的亲身经历时间回到2007年谢谢好谢谢大家那时候开始干这个东西了OK?大概是这个位置手笔托孙进去看着挺好嘛你看到这里就开始亏损了对不对亏损我着急呀亏多少钱啊呃印象中是大概亏了1000美金左右1000多吧大概是1100到1200左右这个地方开始疯狂的加仓加了好几次难受吗我要干嘛我要挽回亏损啊谢谢大家谢谢大家我啥也不懂啊我只是个amateur啊谢谢大家万万会亏损赏看到没有这一次被市场打了我打的不是这仅仅这一次啊打了很多次我是拿这个例子告诉你这个这个心无历程谢谢大家谢谢大家大概1000的亏损变得亏了9000几个月的时候一下子就没有了开始反思总之用各种各样的办法我过了大概两三个月一切都很好毒瘾又犯了在这个地方又开始加仓你看谢谢大家这一次我亏的大概是16000没进好所以你看到在这段时间里面两到三个月的时间里面我已经痛改前非了我没有加藏为什么我在这个地方又犯了同样的问题?我明明知道,这个叫明明知道,明知风险,明知危险不知道就算了我知道当时被市场打过亏了9000明知危险为什么还是不断犯错拜拜谢谢大家我们先从这个补仓的这个行为开始说补仓的原因谢谢大家!第一点就刚才举的那个网红餐厅我们看前面排了300号或者是我们去爬华山山脚下一看前面三万个人在等前文臭汉后文臭屁爬还是不爬我还是回酒店还是换个地方去玩中国人嘛,来都来了,爬呗!不然多可惜啊这是什么心理导致的Sunk Cost你不学经济学都知道这个东西沉默成本谢谢大家过去的事情他投入了成本投入了心智这个叫沉默成本沉默成本最重要的一个结论是什么沉默成本绝对不能够放在现在的决策里面谢谢大家绝不参与现在的决策但是很可惜,只要是个人一定会使用沉默成本来帮助他做当下的决策非常可惜,只要是人就会这样做谢谢大家 [5:00] Cahicu. Altyazı M.K. Altyazı M.K. Ben de bir şeyimde. İkişehir. Cia yüce. Zır. Evet, ama. Evet. Bersi normali Eğitimden sonra, bu konuda başlayan sonra İlteyiyo bayağı. Moçü Çanmaşin本的概念 Sunk cost Yeni bir şey yoktu. Bir şey yoktu. Bir şey yoktu. Çok zor, çok zor, çok zor, çok zor Sen deyemezsenin bir insan. Sen deyemezsenin bir insan. Sen deyemezsenin bir insan. Bu durun zaman, kendilerini görmek için Bu haçın Olimpremium'un kanıtlarına baktılar. Bu bir şey değil. Bu bir şey değil, bu bir şey değil. Bu bir şey değil. Bu bir şey değil. Evet, bu nasıl bir şekilde yapıyoruz? "Burah群" Bende bir şey değil. Altyazı M.K. Evet. İngiltere bir soru var. İngiltere bir soru var. İngiltere bir soru var. İngiltere bir soru var. Bakın mördüten sonra ve bu konuluklarının düşünceli olduğunu düşünüyorum. Bu bir şey yapabileceğimiz bir şey. Yüzden bir şey yapabileceğimiz. ve bu bir insanın sonuna baktığında ve bu bir şey yapmak için Gönlümden bir şey var, bir şey var. Altyazı M.K. Biz de普通人 başlayalım. Altyazı M.K. Altyazı M.K. Ve buçukta ilk başta, buçukta nasıl nasıl? İçinize nasıl? 完美的去执行亏损一旦亏损想的是如何挽救亏损 E就是不亏 Bu çok büyük bir şey. 以前从如何正确执行转变到了目标变化 Bu ne? Altyazı M.K. O 曾经有一个视频 Option 1 çok kaybettir. Altyazı M.K. Altyazı M.K. İngilizce İkişen 策略, nasıl nasıl yüksek? Recover'e过来 Bu bir video. Çünkü sonra, İngilti çok çok insanı hala bir şey. Çünkü bu kadar çok iyi bir şey. Ayyü 改一个怎么做? D1 怎么做? D2 怎么做? D3 怎么做? 结果讲到最后他们连交易的期权交易权限都没有你做个什么东西啊? 整天想著亏损如何挽救你觉得是谁正经交易者会想著挽救亏损吗 Altyazı M.K. Bu videoyu izlediğiniz için teşekkür ederim. Bu videoyu izlediğiniz için teşekkür ederim. İngiltere bir şey yok. Isso aí. Bu benim için bir şeyimde. "Şiş话 şiş说" Buna baktıkları bir şey yok. Bende de buğun, buğun bir şey. Bende de buğun. Bende de buğun. Bende de buğun. Bende de buğun. bir kutu yung 股票挽救亏损,但是被绝大多数的人 bir şerler. negar Bu videoları çok büyük çok büyük bir şey. Tamam, devam edelim. Şimdi bu konuda başlayan bir şey var. Bu bir şey var. Bu bir şey var. Bu bir şey var. Bu bir şey var. 沉没成本加上第二个 Möbeli değiştirelim. [10:00] 就使得我们这个家仓我们是家仓补仓或者称为补仓变得顺理成章下面个问题是补仓有作用吗讲一讲就用直觉来回答这个问题有很有作用对吧我们实话实说很有作用不然你为什么上瘾呢为什么着迷呢假设以前initial trade是100入场价格跌到这个95你再去补上一个单位好吧以前是一个unit再补上个unit这时候你的平均成本是多少是不是变成了97.597.5是什么是你的break even price你的头寸变大了对不对你的break even变得更加低了好本质是什么做个完新填控我把这个来写一下我们用什么什么东西去换了一个更低的break even用什么东西换了呢任何是在金融市场上任何东西都是有trade off的不可能什么东西不给我们就换一个更好的东西break even point是更好的我们可以更早的零亏损离场更低的平衡点是什么更大的尾部风险我们用更大的尾部风险这是补仓的本质尾部风险更大去换取一个更低的break even point好给你一个问题啊Open question顺势加仓自己去想啊顺势加仓我们是用什么什么什么东西去换取了一个什么什么东西万一天空留给你自己写回到我们刚才说的为什么补仓经常有用很简单嘛这个市场是震荡的震荡市场我们再用人话来说是个参与市场人都听说过sadware market然后我们去对比一个trending market大概是大概数字不一定是3啊大概是3比1我们有三倍的时间是在不断的震荡的出现趋势时间非常非常的少大概只占30%到20%之间这就是为什么我们补仓往往能够成型哎下来了补一点吧只要我账户只要我的account是有余额的是是我的Bine Power是够用的补一点吧补一点吧会回去你不断的拉低你的break even你很有可能给你搞上去因此这件事情呢就会创造一个非常高的什么你这个策略如果看成a series of trades你这个补仓看成不是单独的不是一个independent trades你是看成一套交易initial trades加上后面的补仓全部看成一套算一个胜率的话你的胜率会非常的高很恐怖的哇这个表面上这个纸面的胜率太吓人了太好看了讲到这里大家可以去想一下我们还有什么东西跟这个很像啊Obscent SellingModern Girl [15:00] Morlingale和我们这个补仓是很像的Option Selling也很像是不是都符合这个特征但问题是这是不是一个优秀的策略呢优秀的方法是不是一个优秀的方法我们只看了问题的一面你要记住啊金融市场在任何时候都是极为有效率的谢谢大家优优独播剧场——YoYo Television Series Exclusive不然你去不然我们以前学这种金融的时候不会首先去学这个理论有效市场假说Efficient Market Hypothesis不会去学这个理论界,虽然这个他是存在一定的瑕疵的,虽然这个理论被后来改了很多个,被改了很多个点,但是他的根基到现在依然是holds up,依然是站得住脚的也就是说我们这个市场不会那么轻松让你得到那么简单的钱呢?我们的欢迎句话说我们的 edge永远永远记住这个词是非常非常小的你看我们刚才拿了一个这个Winner%好很高对吧?谢谢大家天下没有免费的午餐如果这个高必定意味着什么东西啊麻烦在哪里你从expectancy角度上来说优优独播剧场——YoYo Television Series Exclusive期望角度上来说什么东西啊在金融机构控制风险两个维度在金融事故空第1个下的横坐标损失的频率发生的频率还有损失的金额这样来去看他到底是比如说是red啊是一个警示啊或者是ember啊A and B are amber啊,或者是yellow啊不同的颜色代表不同的紧急程度是什么答案已经给大家了损失的金额一旦发生损失的金额会非常非常的大这就是在一个有效的市场里面一定会基于这样的做法反馈的一个必然的结论一个必然的结果它的损失金额会非常非常的大想一想给大家举的刚才我自己的例子两次亏损第一次9000美金第二次16000美金左右是不是非常的大初次的initial trade的risk并不是很大的翻了10倍啊因此在这样的情况下其实一个喜欢不断补仓的人我们不能称之为交易者就是这种恶习的这种市场参与者他的 equity curve 是这个样子的是具有普遍特征的如果你把它绘制成一个distribution的话谢谢大家拜拜谢谢它是一个明显左偏特征的distribution这就是补仓所带来的特殊的回报状态刚才有一点忘讲了什么时候会出现这样的情况?什么?我们平时不亏的,经常让你能够break even出场,什么时候亏?就是trending的时候谢谢大家刚才说的它的特征是什么它的本质是什么用较高的尾部风险去置换一个较低的盈亏平衡点我们盈亏平衡点是通过我们的这个家仓不断的降低了但是遇到这个时候你的尾部风险非常非常的大你的position还非常的大因为你不仅有一个单位,两个单位,三个单位全部加上去了我也不风险在这一刻会让你的损失急剧的放大那还有个问题就是为什么我们在不断的破镜谢谢大家危害已经很清楚了为什么还在不断的破解好详一详补仓的过程中是不是大多数我们能够搞定的自己啊能够平均出场这个叫什么这个在心理学上叫做建好邪信强化谢谢大家"Intermittent"好reinforcement拜拜谢谢大家谢谢大家 [20:00] 先信强化他有两个特点满足两个要求就是进行性强化第一个不是每次都成功你家常不是每次都搞定了对不对不是每次成功但是第二点一旦成功他的奖励非常大拜拜让你感觉非常的爽让你感觉成功了好一览众山小的感觉奖励非常非常的特殊满足这两个条件这叫间歇性强化好先跟大家说一下你们再次跑到普通的论坛里面去方文里面你去盯着一些帖子去看一些关键词我早就拜拜我早就说了我早就预测到我早就跟你们讲了我早就什么不熟了头寸这种表达方式都预示着他因为事实上符合了他的某种判断给予了他一场好的奖励让他兴奋到我一定要告诉你我一定要写出来我与众不同间歇性强化会弄死他的好我们现在说为什么先建议想要满足这个两个条件之后会出现什么为什么会弄死一个人会出现戒不掉的状态谢谢大家一旦满足这个条件一二正常人很难很难戒掉你就会掉到这个建议性强化的这个现金里面我给大家再举两个例子吧,就好好理解了彩票谢谢大家我亲身经历的1988年的事情谢谢大家1988年那时候的中国几乎是一个物资极度匮乏生产资料极度匮乏的年代大家什么都不懂一群傻子那时候我们所在的这个城市来了大概三四个人一个team这人Tim带了一个先进的生意理念进来啊这生意理念是什么呢?彩票谢谢大家是他们做生意啊来搞我们的钱什么什么规则呢20块钱摸一次那里面有什么各种各样的讲有时候可能是500块钱的现金有的时候是200块钱的这种什么家用电器还有什么100块钱的当然他有一定的百分比的distribution对不对还有一点是每一次参与都至少获得一个价值20块钱的奖励也就是说你可以OK赚回来但是他不给你现金他会给你一个小小的礼物是什么呢皮蟹油他说20块钱肯定是不到20块钱的皮蟹油好两只再加一个刷子皮鞋刷这是20块钱最差的鼓励奖谢谢大家当时没有人知道什么是彩票什么是摸奖一群傻子所有人都被他们吸引过来里三层外三层大概这个事情干了整整一个礼拜大家疯狂的去掏钱20块钱去摸墙摸墙摸墙摸墙有的人突然摸到200块钱我顺便跟大家说一下这个20块钱在当时的生活水平下是什么样的概念我当时我家里面的父母的单位是非常非常好的福利非常好他们的收入大概是每个人150块钱每个月也就是说家庭月收入在300块钱到400块钱之间20块钱一次我家至少摸了四次分到不同天数摸因为太吸引人了不同的今天去看了没摸到明天再去摸一次再去看人家怎么摸干了好几次八十块钱干掉了摸上来全部都是皮鞋油好谢谢大家为什么大家非常热衷这个事情啊吸引了很多很多人过来因为他们偶尔会摸的200块钱的甚至还有人摸到500块钱的这就是间歇性强化一旦沾上普通人是很难甩掉的不断的会在里面转转转转转转转好裁判你觉得这个生意好做吗这帮家伙在这个礼拜干了很多很多前途了后来消失了直接指付有了渐渐性强化还不够还有一个东西 [25:00] 아. 시제. 시간을 지지 못한다는 것입니다 感情当当初我亏九千块钱的时候 제가 송량랑 2개월 2개월에 표정도 잘 어울려 왜 다음 3개월에 감수는 없을래? 또 계속해서 감정淡了呀 시간 충淡了一切就是当初的这种痛苦烟消云散 그래서 우리 다시 재생을 해보겠습니다 呃整个的心理路径首先是价格下跌 도시가 너는 없었으면 너는 없었으면 안 돼? 감사합니다. 감사합니다. 도착은 성공과 성공을 할 수 있는 것입니다. 성공을 시작합니다. 성공을 시작합니다. 겐加强 이제 더 좋은 반응을 더 많이 받았다. 다음은 가격이 다시 떨어져 우리의 이 길을 못하고 이 또는 이 뺨을 입고 있는 이 면을 입고 육환多次 아!有一天突然 성공了不成功巨亏 규손 도료로 저거는 거고? 더 못 가상할 수 있는 거고? "머래! 하지만 시간이 오래 감사합니다. 감친다. 이는 제가 당시에의 로디인입니다. 이는 여러분이 이런 식으로 이런 식으로 하는 것입니다. 마지막 문제요 어떻게 변화할 수 있는지? 제가 이것을 너무 많이 말해, 우리가 어떻게 변화할 수 있는지? 이것은 기술의 문제입니다. 제가 질문을 드릴 수 있는지 말입니다. 제가 교육 수册에 있는지, 제가 책을 읽어버렸습니다. 제가 전혀서, 제가 전혀서, 제가 전혀서, 큰 큰 상승을 받을 수 있는지, 감사합니다. 몇 가지字? 문제는 당신의 문제는 당신의 문제는 당신의 문제는 감사합니다. 이는 믿음의 문제입니다. 감사합니다. 감사합니다. 그래서 성장은 어떻게 해야 할까요? 결정 감사합니다. 老生常谈决策的评价 뭐지? 뭐지? Amarty는 무엇을 도와주신을 할 수 있는지 그는 어떻게 해야 할까요? 감사합니다. 감사합니다. 감사합니다. 감사합니다. - 감사합니다. 감사합니다. 이게 명백的 다음은 저희가 먼저 주관交易자입니다. 감사합니다. 감사합니다. 감사합니다. 그러면 pre-entry 시험에 대해서는, 일단 2천 원짜리 시험에 대해서는, 첫 번째 시험에 대해서는? 내 인지수는 어디? 감사합니다. 硬直损道理多大 2. 는否 중도? 감사합니다. 추가 아, 만약에 정리를 잘 할 수 있다면, 이 판단은 사실은 한 번의 인식을 할 수 있습니다 감사합니다. 만약에 내 입장에 입장할 수 있는지요 전신다, 오더, 루상 시기. 만약에 이 두 가지를 정해봅시다 사실은 이 판단을 할 수 있습니다 만약에 정해야만 하면 안 되어야 할 수 없을까? 왜냐하면, 이미 이미 깬인 못화가 도와서 도와서 도와서 '라는 것' "뿔인게 루차" 한 가지 중요한 점 pre-entry 제가 말했을 때 이 동시에 있는 pre-entry 전까지는 그는 입장 전까지 모두 정보 아니요, 저는 이제는 후에 다시 일찍지 방법을 위해 정보고 싶습니다 왜요? 감사합니다. 감사합니다. 唯之于未有 감사합니다. 治之于 왜? 러닝 이 내용은 이 내용입니다 감사합니다. [30:00] 这是心理学上一个概念好刚刚讲主观交易者我们的系统化交易者我们的低量交易者谢谢大家这个东西就简单一点了因为系统化交易者他的可操控的预理就比较多了主观交易者在这方面确实在无论在哪方面都是存在劣势的希望交易者那么我建议你去做一个对照实验拜拜谢谢大家或者是对照测试吧跟他说一个思维方式,你们自己去填细节而入场之后,不是亏损了吗?我们讲设施一个单位的入场啊你打算去加仓,那么再加一个单位那么加起来你的Total Position,确实两个单位OK这是以这个为基准的如果你加两个单位的话,那就是三个的总toto position就是三个单位对照组A4 position不加操 withoutSkelly!谢谢观看大余, 谢谢大家拜拜谢谢大家也就是先是1再是1这个呢一开始就是把2给放进去好再给大家提一个问questry 这两个跑结果你是不是得到很多参数了Open question好谢谢大家谢谢大家你用什么方式来判断A好呢 B好呢B号呢 A号呢用哪个思考一下啊总之对于系统交易者来说我们不考虑你这一笔谢谢大家能否赚钱好不是我们考虑的事情一笔赚钱不是我们考虑的事情我们考虑的是能否持续的长期执行、长期做所以我们需要一系列的数据做综合的风险评估好给大家做一个总结了今天我们讲的其实是一个反人性的话题你做一个市场参与者你如何去面对如何去克服间歇性的将励这是一个非常非常难的事情间歇性的奖励因为一旦他奖励成功了你就很难去戒掉了参考我们刚才说的那两个例子如何去克服建业性的奖励要想市场成功,一定要在你脑子中砍断这个链条一定不要去考虑 some cost 沉默成本跟你没有任何关系最终时间久了你就发现你自己挺反人心的你会被别人说不正常这都很是好事啊因为我们现在谈的不是让你成为一个社会人社会人你可能作为一个市场参与者你有两方面你有A面和B面A面是你在社会生活中你是一个正常的人在B面你就不是你绝对不能做一个正常的人所以你他妈的是不是有点精神分离啊没有办法这就是这个职业的特点是有一些精神分裂的双重人格我们的生活生活中要体现人性的光辉在金融市场中因为要利用人性的阴暗,要利用人性的弱点记住一句话啊仅适用于金融市场在金融市场中不要千万不要和傻子产生共振远离人群你要做到如果你有一天发现你你在鹤立鸡群谢谢大家我尼鹤立鸡群是谁的错是鸡群的错吗是你喝的错你为什么要站在鸡群里面把自己摘出去作为一个孤独的市场参与者才能够做到反人性第二点我们也讲了你要树立两树立两个搞清楚一件事情赚钱和是否具有VS具有长期谢谢大家值得做好你要严格区分他们是两件事情因为赚钱 [35:00] 有两种原因原因一你非常厉害不贺一个Edge好第2个呢你承担的风险好谢谢大家谢谢大家没有在这一次兑现早晚有一天他会回来找你的你甩不掉的,送给大家四个字。深爱比大费好好这好了

逆势加仓用尾部风险换取表面胜率 交易员屡犯致命错误