美债逼近50万亿美元引爆央行购金潮 达利欧警示法币重置风险

A Once-in-a-Lifetime Great Asset Reset, Everyone Will Be Affected — 刘翔的投资频道

刘翔的投资频道

在美债规模不可逆地滑向50万亿美元的庞氏格局下，全球央行与投资者只能通过增持黄金对冲法币购买力雪崩与主权信用体系重置。

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Key ideas

  • 全球信用货币体系正面临根本性重置风险，目前美债规模已突破 40 万亿美元，预计到 2029 年将达 50 万亿美元，本质上已沦为用新债偿旧债的庞氏循环。 (0:00)
  • 瑞·达利欧数据显示过去 500 年间 80% 的法币已消亡；当前驱动黄金上涨的核心逻辑已从传统的实际利率交易转向对冲主权财政信用崩塌的“美元贬值交易”。 (5:00)
  • 日元兑美元跌破 160 关键心理关口，日本政府耗资超 960 亿美元干预未果，受制于政府债务占 GDP 超 250% 的财政包袱，日本央行加息空间极度受限。 (10:00)
  • 英伟达市值已达 5 万多亿美元导致向上赔率大幅收窄，而核心 AI 独角兽 Anthropic 筹备 IPO 并允许老股东套现，暴露出 AI 淘金热底层的真实兑现风险。 (12:35)

Detailed notes

## Background 该视频由 YouTube 频道“刘翔的投资频道”于 2026 年 8 月 30 日发布。视频简介主要介绍了作者售价 99 美元、提供一对一答疑的期权实战投资课程，以及按月收费的 Patreon 实盘会员服务。

## TL;DR 视频深入剖析了从 1944 年布雷顿森林体系瓦解至今的信用货币演变，指出脱离黄金锚定后以美债为背书的法币体系本质上是一场不可持续的庞氏信用游戏。面对全球央行掀起的购金狂潮，作者强调只要美债持续膨胀就应坚决长抱黄金 ETF，同时警示日元套息交易与高额债务锁死日本央行政策的系统性风险。在科技股层面，作者质疑英伟达被严重透支的估值与 AI 商业化造血能力，并在文末结合小资金痛点，提出利用期权策略以小博大赚取“第一桶金”的实战思路。

## Atmosphere & style 全片充斥着宏观警示与务实解构交织的犀利基调，主讲人语言接地气且直击要害，将复杂的货币机制与庞氏困局层层剥开。从揭露央行印钞“信仰戏法”的沉重冷峻，到拆解英伟达估值天花板时的冷静审视，情绪随着宏观泡沫的层层推演逐渐收紧，最后又落脚于小资金散户如何突围的笃定与号召，给观众带来一种穿透宏观迷雾、重构财富认知的紧迫感与清醒感。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=0s) 全球信用货币体系正面临根本性重置风险，目前美债规模已突破 40 万亿美元，预计到 2029 年将达 50 万亿美元，本质上已沦为用新债偿旧债的庞氏循环。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=300s) 瑞·达利欧数据显示过去 500 年间 80% 的法币已消亡；当前驱动黄金上涨的核心逻辑已从传统的实际利率交易转向对冲主权财政信用崩塌的“美元贬值交易”。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=600s) 日元兑美元跌破 160 关键心理关口，日本政府耗资超 960 亿美元干预未果，受制于政府债务占 GDP 超 250% 的财政包袱，日本央行加息空间极度受限。 - [12:35](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=755s) 英伟达市值已达 5 万多亿美元导致向上赔率大幅收窄，而核心 AI 独角兽 Anthropic 筹备 IPO 并允许老股东套现，暴露出 AI 淘金热底层的真实兑现风险。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=0s) 1944 年布雷顿森林体系确立了 1 盎司黄金兑换 35 美元的硬性锚点，但在 1971 年尼克松关闭黄金兑换窗口后，全球法币彻底走向脱离实物约束的纯信用货币体系。 - [03:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=180s) 现代法币的本质是用欠条为欠条背书：美联储以美债为抵押发行美元，全球其他央行又以美元和美债为抵押发行本国货币，形成了全人类互相担保的信用游戏。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=300s) 历史数据显示自 1700 年以来的 750 套法币中整整 80% 已彻底消亡，存续的 20% 购买力也大幅缩水，主权国家在面临巨额债务时无一例外会选择印钞贬值而非硬性违约。 - [06:20](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=380s) 美债正面临严重的流动性接盘荒，虽然美联储能靠印钞兜底名义利息，但其实际购买力缩水使得投资者持有美债的综合收益已无法覆盖贬值风险。 - [07:30](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=450s) 全球央行掀起跨区域购金潮，50% 的受访央行计划继续增储黄金；瑞银指出黄金驱动力已转变为防范主权信用崩溃的战略防御资产，建议配置 10% 至 15% 仓位。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=600s) 只要美债总额不可逆转地持续膨胀，长期持有黄金的底层逻辑就坚如磐石，美联储短期的鹰派加息言论和通胀表态只是阶段性噪音，无法承受债务利息剧增的现实。 - [11:20](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=680s) 日元贬值源于庞大的美日利差套利交易，日本充当了替美国分担印钞外溢的影子水库，其庞大债务使得央行加息受限，政府汇率干预难以阻挡套利洪流。 - [12:35](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=755s) 英伟达在市值超过 5 万亿美元后的风险收益比已被严重压缩，即便未来市值达到 10 万亿美元潜在涨幅也不足 100%，估值地心引力不容忽视。 - [14:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=840s) Anthropic 等大模型领头羊在吹捧 AI 市场空间的同时计划 IPO 让老股东套现离场，表明底层挖矿者自身的商业化造血与真实业绩可能远逊于市场宣传。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=900s) 普通小本金散户在原始积累阶段无法单纯依靠年化 20% 的慢富逻辑，需要运用期权等以小博大的实战策略完成第一桶金的突破。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=0s) 信用货币的本质与金本位的瓦解

最近许多财经 YouTuber 都在探讨同一个核心议题：货币大重置。这并非人类历史上首次出现的现象。早在 1944 年 7 月建立的布雷顿森林体系，本质上就是一场全球货币体系的大重置。当时各国的金本位制度走向崩溃，全球失去了统一的货币锚点，贸易壁垒与外汇管制极为严重，国际贸易举步维艰。因为彼此不再信任对方乱印的纸币，市场迫切需要一个共同的价值信仰作为国际贸易的基石。

二战结束后，美国作为全球最大的债权国，黄金储备占全球近 60%，美元自然被推上了世界货币价值锚点的宝座。但各国同样担忧美国滥印钞票导致疯狂通胀重演，因此强制要求美元与黄金硬性挂钩——兑换比例定为 1 盎司黄金兑换 35 美元，美国政府承诺各国央行皆可按此官方定价随时兑换黄金。由此，美元在黄金的背书下成为了全新货币锚点。

然而，这套规则并未维持太久。从 1944 年到 1971 年，仅维持了 27 年。1971 年 8 月 15 日，美国总统尼克松突然宣布关闭黄金兑换窗口，单方面撕毁向各国兑换黄金的承诺。随后各国被迫转向浮动汇率制，金本位彻底终结。失去了黄金实物的刚性约束，全球央行的印钞机再无节制，央行由此沦为整个金融系统中堪称“无敌”的存在。每次爆发金融危机，美联储便开动印钞机救市；由于央行理论上拥有无限弹药，空头自然溃不成军。日本央行做得更绝，直接通过收益率曲线控制（YCC）在国债市场上公开坐庄，放话只要有人敢抛售国债，央行就无限量兜底买入。

脱离黄金制约后，央行本质上就像古代的钱庄。最初钱庄吸收真金白银，向储户开具可以在市面上流通的银票，凭票即可兑换实物银子；美联储起初也是用 35 美元兑换 1 盎司黄金。然而匪夷所思的是，钱庄随后单方面宣布所发银票不可兑换黄金，但这张“金票”却依然在市面上被疯抢。这证明现代货币的底层逻辑彻底沦为一种“纯粹的信仰”——只要全社会共同相信，毫无实物支撑的纸片就拥有了价值，它和“空气币”并无本质差异。

```mermaid flowchart TD accTitle: 布雷顿森林体系到信用货币的演变路径 accDescr: 展示从黄金本位到美元金本位，再到以国债为锚的纯信用货币演化历程

subgraph GoldStandard ["1944 布雷顿森林体系（实物锚）"] A["黄金储备（占全球近 60%）"] -->|"官价绑定: 1 盎司 = 35 美元"| B["美元（具备兑换承诺）"] B -->|"作为国际价值锚"| C["各国法币"] end

subgraph FiatSystem ["1971 尼克松冲击后（欠条背书欠条）"] D["美国国债（美国政府的借据）"] -->|"抵押/资产负债表"| E["美联储美元（央行欠条）"] E -->|"外汇储备锚定"| F["全球各国信用货币"] end

GoldStandard -->|"1971年 关闭黄金窗口"| FiatSystem ```

美元从最初作为收金凭据的欠条，演化到脱钩后以美债作为抵押物，演变成“用欠条为欠条做背书”。更荒谬的是，全球其他国家普遍以美元和美债作为底层抵押品发行本国货币，形成了全人类都在用欠条互相担保的庞大信用游戏。美国政府表面上宣称自己的花销全靠举债、日后必偿，但现实中若要美国偿还旧债，前提是全球必须借给它规模更大的新债。目前美债总规模已突破 40 万亿美元，美银（Bank of America）甚至预计到 2029 年将突破 50 万亿美元，印证了其本质就是“自己印钱借给自己花、压根从未打算真正还债”的庞氏游戏。

[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=300s) 货币贬值规律与央行购金潮

近年来黄金与比特币的强势崛起，本质上反映了市场对这套传统法定信用货币游戏深刻的不信任，这也是多位财经 YouTuber 预警“货币大重置”已然启动的原因。桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）曾列举过一组震撼数据：

- 自 1700 年以来的 500 年间，人类历史上一共诞生过约 750 套主流法定货币体系； - 至今仍存续的货币不足 20%，整整 80% 的法定货币已彻底消亡退出历史舞台； - 即便侥幸存活下来的 20% 法币，其真实购买力也经历了灾难性的剧烈贬值。

没有任何一种法定货币能够永恒保持稳定的真实价值。其根本原因在于，当主权国家的债务负担沉重到无法承受时，政府都会在“违约”与“印钞”之间毫不犹豫地选择开闸放水，而非主动承担政治崩塌的硬性违约后果。

近期美国财长贝森特（Scott Bessent）公开出手救市，先是救日元，接着又救美债。试问如果金融系统真的稳健，何须财长亲自下场救市？救日元的核心原因在于，日元本质上扮演着“影子美元”的角色，长期充当替美国分担印钞外溢压力的水库，大量日元资本换成美元流入美国金融资产。日本手中持有超过 1 万亿美元的美债，一旦日本金融系统崩溃，极可能被迫大规模抛售美债回防，进而引爆美国金融系统。

与此同时，美债正面临严重的“接盘侠荒”，原本忠实的美债买家如今也纷纷加入抛售行列，彼此争抢稀缺的流动性买家。虽然美债票面收益率不低，理论上也能靠美联储印钞兜底确保名义上“不违约”，但全球投资者深知，美联储印钞还债的结果必然是美元实际购买力的大幅缩水——赚取的一点票面利息，根本无法抵消本金购买力的雪崩。

历史经验表明，当数字游戏难以为继时，体系重置的唯一路径就是重回金本位。当前各国央行正在用实际行动给自己的货币重新寻找黄金锚点。权威调查显示，50% 的受访央行预计在未来一年内继续增加自身黄金储备。公开数据显示，全球增持黄金的主力部队不仅包括波兰央行和中国央行，乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、约旦、捷克、新加坡、加纳、吉尔吉斯斯坦等国也均在狂买黄金，显示出跨区域央行购金的广泛性。

在黄金价格单月录得反弹（如 8 月反弹 17%）的背景下，瑞银（UBS）在研报中指出：比金价短线涨幅更关键的，是驱动黄金上涨的底层逻辑已发生根本性转变——市场正从传统的“实际利率交易”全面转向“美元贬值交易”。当全球投资者不再把黄金单纯当作抗通胀或炒利率的工具，而是将其视作对冲主权财政信用崩塌与法币终极贬值的战略防御资产时，黄金在资产配置中的地位便发生了质变。达利欧就此建议投资组合中应配置 10% 至 15% 的黄金仓位。

[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=600s) 长期持有黄金的逻辑与日元套息风暴

面对这种格局，投资黄金的逻辑极为单纯且坚决：只要美债总规模依然在不可逆转地持续膨胀，就绝对不需要卖出黄金 ETF（如 IAU）。虽然黄金以美元计价，美国政府与美联储出于维护美元信用的本能会全力打压金价——例如美联储主席发表鹰派讲话，强调当前通胀率依然高于 2% 目标、暗示可能进一步加息，导致金价在短期内受利率预期打压而下跌——但这丝毫无法动摇长期的资产逻辑。

美联储根本无法逆转美债膨胀的洪流。债务激增的根源在于财政赤字与政客为迎合选民而毫无节制的开支，收入与支出存在不可调和的结构性脱节。在 40 万亿乃至 50 万亿美元的债务大山面前，美联储自身也根本承受不起长期深度加息所带来的利息支出暴增。短期的加息预期波动只是噪音，长期持有黄金的宏观支柱稳如磐石。

与此同时，外汇市场的另一颗定时炸弹是日元汇率。由于美联储持续维持鹰派口吻，日元兑美元汇率再度跌破了 160 的关键心理关口。日元贬值的元凶在于巨大的“美日利差套利交易”（Carry Trade）： 1. 投资者低息借入日元，换成高息美元资产躺赚息差； 2. 只要利差空间存在，无论国际对冲基金还是日本本土国民，都会疯狂抛售日元换取美元； 3. 日本政府在 7 月 30 日至 8 月 26 日期间虽豪掷超过 960 亿美元入市干预汇率，但这种“逆市买入”在庞大的套息洪流面前杯水车薪，很快被市场力量彻底吞没。

虽然市场寄希望于日本央行在 9 月加息以缩小利差，但日元空头早已吃透了日本央行的死穴：日本政府的公共债务占 GDP 比重已超过 250%，只要敢大幅加息，日本自身的财政利息支出就会瞬间爆表，导致国家财政直接瘫痪。过去二十年里日本是全球印钞放水最激进的国家，“天下没有免费的午餐”，其深度绑定的美日影子货币联盟，最终必须为这长达数十年的货币滥发买单。

[12:35](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=755s) 英伟达的估值天花板与 AI 淘金热退潮

科技股方面，英伟达（NVIDIA）的财报成为全市场瞩目的焦点。英伟达芯片遭遇全行业疯抢、业绩靓丽早已在全市场明牌预期之内。财报公布之初股价并未显著上涨，随后却迎来一轮大涨，主要源于 CEO 黄仁勋（老黄）再度大秀推销口才，喊出明年将实现 70% 的超预期增长，远高于市场此前预期的 40%。

但投资者必须对黄仁勋的口头承诺保持清醒与质疑。此前老黄公开宣称 Marvell（迈威尔科技）是下一家“市值破万亿美元”的公司，引发市场跟风，事实证明跟风买入者至今仍被深套。不要盲目被各种宏大的 AI 叙事冲昏头脑。从常识与风险收益比来看，英伟达在当前位置的获利空间已被严重压缩： - 其市值规模已高达 5 万多亿美元； - 哪怕未来市值极其夸张地再冲到 10 万亿美元，投资者的潜在涨幅空间也不足 100%； - 估值永远是股票不可抗拒的地心引力，不能为了虚无缥缈的梦想而彻底窒息对估值的审视。

媒体已开始频繁质疑英伟达与下游科技巨头之间的“循环投资”泡沫，认为其财务数据中存在不小的水分。更重要的是底层投资逻辑：全市场都在为挖金矿而疯抢铲子，难道就代表矿山里一定埋藏着能兑现商业价值的超级大金矿吗？2000 年的互联网泡沫就是极其惨痛的前车之鉴。

以当前最核心的“挖矿者”代表——AI 大模型独角兽 Anthropic 为例，媒体爆料该公司正筹划在 IPO 中允许老股东出售部分股份套现离场，以满足早期投资人和员工的变现需求，上市时间窗口预计在 9 月底或 10 月初。对外宣传时坚称 AI 未来潜在市场空间高达 30 万亿美元，最了解内部真实运营状况的核心内部人却急不可耐地要套现离场，这绝非良性信号，背后极度暗示着公司当前的商业化造血与真实业绩表现远未达到市场吹捧的预期。

[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=900s) 第一桶金的破局思路与期权实战策略

视频结尾处，翔哥阐述了自己的投资教育理念与课程核心逻辑。该投资策略产品凝聚了他十多年美股实战经验的精髓，定价 99 美元，并承诺提供负责到底的一对一答疑服务，确保其交付价值远超售价。翔哥坦言，市场上那种动辄几十个小时、收费数千美元的投资大课毫无意义，投资的核心标准只有一条——“能管用、能赚钱才是王道”。

该课程总时长精简压缩至约 50 分钟，直奔主题，讲求高效落地。针对普通投资者的现实痛点，许多人都向往巴菲特那样“慢慢变富”的长期价值投资逻辑，但这套游戏的前提是你必须拥有“第一桶金”： - 如果本金只有几万块钱，就算每年稳定斩获 20% 到 30% 的年化复合收益率，扣除通胀与时间成本后，距离真正的财富自由依然遥不可及； - 在原始本金极其有限的阶段，散户必须采取截然不同的战术打法； - 翔哥总结的这套期权策略正是为了解决这一痛点，它被视为在风险可控前提下获取第一桶金的最优解，在行情配合时能够实现以小博大，此前他曾凭借该策略在一年之内达成 10 倍收益，将 2 万美元实盘账户做到了 20 万美元。

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=0s) 只要全社会共同相信，毫无实物支撑的纸片就拥有了价值，它和“空气币”并无本质差异。 — 刘翔

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=0s) 自己印钱借给自己花、压根从未打算真正还债 — 刘翔

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=300s) 当主权国家的债务负担沉重到无法承受时，政府都会在“违约”与“印钞”之间毫不犹豫地选择开闸放水，而非主动承担政治崩塌的硬性违约后果。 — 刘翔

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=300s) 赚取的一点票面利息，根本无法抵消本金购买力的雪崩。 — 刘翔

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=300s) 比金价短线涨幅更关键的，是驱动黄金上涨的底层逻辑已发生根本性转变——市场正从传统的“实际利率交易”全面转向“美元贬值交易”。 — 瑞银（UBS）

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=600s) 只要美债总规模依然在不可逆转地持续膨胀，就绝对不需要卖出黄金 ETF（如 IAU）。 — 刘翔

> [12:35](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=755s) 估值永远是股票不可抗拒的地心引力，不能为了虚无缥缈的梦想而彻底窒息对估值的审视。 — 刘翔

> [12:35](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=755s) 全市场都在为挖金矿而疯抢铲子，难道就代表矿山里一定埋藏着能兑现商业价值的超级大金矿吗？ — 刘翔

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8&t=900s) 能管用、能赚钱才是王道 — 刘翔

## Mentioned 布雷顿森林体系, 尼克松, 美联储, 日本央行, 瑞·达利欧, 桥水基金, 贝森特, 瑞银, IAU, 英伟达, 黄仁勋, Marvell, Anthropic, 巴菲特

## Video description 保证物超所值，管用的赚钱策略能帮投资者创造的价值肯定远远超过这99美元的售价： https://www.patreon.com/posts/qi-quan-gu-zhi-143976074 有看不懂的地方可以向翔哥提问，翔哥会负责一对一答疑 这不是什么上千美元的投资课程哦，大家不用担心被割韭菜 :) 建议首选美元支付，如果您想用人民币支付，可以看一下视频的结尾部分

翔哥的会员服务，实盘账户分享（会员和课程是两个东西哦，会员服务是按月收费的，随时可以取消） https://www.patreon.com/liuxiang

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=e5lTuwB-Ea8)

中文简报

美债逼近50万亿美元推升央行购金潮 达利欧警示法币重置风险 在美债规模滑向50万亿美元的格局下，全球央行与投资者倾向增持黄金以对冲法币购买力下降与主权信用体系重置风险。 内容深入剖析了自1944年布雷顿森林体系瓦解以来的信用货币演变，指出脱离黄金锚定后以美债为背书的法币体系面临不可持续的信用循环。面对全球央行购金需求，观点认为只要美债持续膨胀，持有黄金ETF即具合理性；同时提示日元套息交易与高额债务对日本央行货币政策的制约。在科技股方面，内容探讨了英伟达高估值背后的赔率及AI商业化盈利能力，并针对小资金参与市场提出了利用期权策略获取收益的操作思路。 全球信用货币体系正面临根本性重置风险，目前美债规模已突破40万亿美元，预计到2029年将达50万亿美元，形成借新还旧的偿债循环。 (0:00) 瑞·达利欧数据显示过去500年间80%的法币已消亡；当前推动黄金上涨的核心逻辑已从传统的实际利率交易转向对冲主权财政信用的贬值对冲交易。 (5:00) 日元兑美元跌破160心理关口，日本政府耗资逾960亿美元干预汇市，但在政府债务占GDP超250%的背景下，日本央行加息空间受到显著限制。 (10:00) 英伟达高企的市值使上行赔率收窄，而AI独角兽Anthropic筹备IPO并允许老股东套现，显露出AI行业底层的变现与兑现考量。 (12:35)

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[0:00] 刘翔: 只要全社会共同相信，毫无实物支撑的纸片就拥有了价值，它和“空气币”并无本质差异。 [0:00] 刘翔: 自己印钱借给自己花、压根从未打算真正还债 [5:00] 刘翔: 当主权国家的债务负担沉重到无法承受时，政府都会在“违约”与“印钞”之间毫不犹豫地选择开闸放水，而非主动承担政治崩塌的硬性违约后果。 [5:00] 刘翔: 赚取的一点票面利息，根本无法抵消本金购买力的雪崩。 [5:00] 瑞银（UBS）: 比金价短线涨幅更关键的，是驱动黄金上涨的底层逻辑已发生根本性转变——市场正从传统的“实际利率交易”全面转向“美元贬值交易”。 [10:00] 刘翔: 只要美债总规模依然在不可逆转地持续膨胀，就绝对不需要卖出黄金 ETF（如 IAU）。 [12:35] 刘翔: 估值永远是股票不可抗拒的地心引力，不能为了虚无缥缈的梦想而彻底窒息对估值的审视。 [12:35] 刘翔: 全市场都在为挖金矿而疯抢铲子，难道就代表矿山里一定埋藏着能兑现商业价值的超级大金矿吗？ [15:00] 刘翔: 能管用、能赚钱才是王道

Original transcript

[0:00] 最近很多财经YouTuber都在谈论同一个问题,就是货币大重置。当然这个其实也不是个全新的东西,之前也是出现过的。1944年7月建立的雷顿森林体系,它其实就是一次全球货币体系的大重置。本国的出口金本位也崩溃了全球失去了统一的卧币的锚贸易壁垒的外汇管制也非常的泛滥正常的国际贸易已经很难展开了所以大家就认为需要一个货币的价值锚点因为那个时候人家也不相信别人的货币了所有人都是没事就乱印钞票大家需要找到一个共同的信仰不然国际贸易就没办法继续玩下去了二战之后美国是全球最大的债权国所有人都欠了他很多钱 也就是黄金储备占了全球的接近60%大家自然就认为美元是最适合做这个价值锚点的大家也担心说 你可能也会乱印钞票 之前的疯狂的通胀就会重演所以要求美元要和黄金做一个绑定 当时绑定的价格是1盎司黄金等于35美元美国政府承诺各国央行可以用这个价格和他兑换黄金当时美元就成为了全新的货币的价值的锚点当它的背后还是这个黄金了就黄金来背书的,这游戏最后也没有玩太久,也就持续了从1944到1971到了1971年的8月15号当时的美国总统尼克森就宣布关闭这个黄金窗口公职向各国兑换黄金的承诺之后各国转向了浮动汇率制度这个金本位其实就是就结束了没有了这个黄金的限制之后呢各国的印钞也就没有限制了所以央行就成了金融系统中最无敌的存在了有大佬说每次遇到危机美联储就会高举这个印钞机来救市因为理论上说央行它是有无限的子弹的所以空头自然就是会溃散因为你的子弹不可能比央行还多的央行可以无限的印钞嘛日本央行玩的是更绝的直接就公开说我就在市场上坐庄了,只要有人敢砸我的国债的话,我就无限量的买入这个就是著名的YCC了所以脱离了黄金的制约之后,各国央行真的就变成金融系统中的开挂的玩家了。那为什么央行可以这样耍流氓呢?我就用美联储来作为例子其他本质上和中国古代的那个钱庄其实是一回事钱庄就吸收别人的银子然后给别人开一个银票之后这个银票就会在市场上流通之后不管任何人拿了这个银票就可以找这个钱装换成银子,这个其实就是美联储开始做的事情如果是他把这个银子换成了金子,兑换的比例是35美元换1盎司的黄金 之后神奇的地方是钱庄突然说我发的这个金票不能找我换成黄金了但他这个金票却依然是非常的抢手其实说到底 本质上就变成了一种信仰这些东西只要所有人都信了 那它就有了价值虽然它背后其实是非常的虚的其实和空气比也没有本质的区别 它没有任何食物的支撑的美元的本质一开始就是金票其实就是一种欠条等于说我收了你的黄金要给你打个欠条,一样四黄金就给你35美元但是后来美金和黄金是脱钩了所以美元的抵押物就从黄金成了美债了那等于就是用欠条给欠条做背书了真的有点空气壁的感觉了但这个也不是美国一家的问题所有国家的货币都是这个德性的本质上都是用欠条在给欠条做背书因为很多国家的抵押品其实是美元和美债本质上它也是一个欠条所以目前大家玩的所谓的信用货币所谓国家信用来背书其实本质上玩的就是一种信仰因为大家都信了所以就有了价值所以一张纸就能换成很多真实的东西但是这个国家信用真的是可信吗?在表面上大家还是演了一下有美国就说我也没有自己印钱给自己花的其实我花的钱都是借的所以我还是要还的在美国真的打算还这些钱吗因为事实已经证明现在是你要美国还钱就一定要先借我更多的钱大家也慢慢看清了这个游戏的本质了本质上其实就是自己印钱自己放水然后把钱借给自己来花你要还钱的话就必须给我更多的钱这些新闻是美债的总规模已经突破了40万亿美元了美银的预计是到29年就会突破50万亿所以这个游戏的本质就很清楚了所以本质上 [5:00] 就是自己赢钱给自己花,是他装了一个所谓这个债务的这个表面上说全世界的,但是他根本就没有打算要真的还这些钱,为什么最近几年黄金和比特币会崛起 其实反映的就是大家对这种传统货币的非常的不信任所以很多财经YouTuber才会说 这个货币大重置已经开始了因为目前的这个虚拟的游戏就是一个空中的楼阁Daliel说了一个数据他说从1700年到现在这500年间人类一共诞生了750套主流的货币体系流传资金的已经不足20%80%已经彻底的退出了消失了剩下的20%的货币也都出现了大规模的购买力的贬值没有任何一种法币能够保持稳定的真实的价值原因主要是当国家的债务负担过重的时候政府就会陷入两难最终几乎都会选择印钞放水而非主动承担大规模的债务违约这就是货币会走向贬值甚至消失的核心的原因最近的新闻是美国财长贝森特是公开的救市了先是救了一下日元,然后又救美债那想如果真的没问题的话还需要救吗救日元的原因是因为日元的本质它就是影子美元以前一直有这个奉纸帮美国印钞的意思大量的日元都变成美元就流入了美国的金融市场所以如果日本倒了美国金融系统也会爆雷在日本手里现在还有一万多亿的美债所以如果他被逼急了真的可能会抛售美债的美债的问题就是现在真的是找不到什么接盘侠了其实很多死心塌地给美债接盘的人现在反而成了卖美债的人和自己来抢生意了他都在争抢这个稀缺的债务的接盘侠美债接盘侠的这个稀缺反映的就是他对美债的不信任那为什么会这样呢?按理来说的话,美债的收益率其实是不低的而且你也不需要担心说它还不上钱你之后大不了是美联储来还钱吧就是美联储给新的美债接盘美国政府拿到这个钱之后再把它还给债主就本质上还是美联储来接盘了印钞来接盘欠钱不还应该还是不至于的但大家担心的就是对你的底层的资产就是美元已经开始不信任了最后你应该是能够还钱的但是你还的这个东西吧真实购买利益就会大幅的缩水其实我赚这点利息最后还是亏的因为你发的这个所谓的金票,早就已经是不能换成金子了,现在也是明显在滥发。玩这个数字游戏的话,肯定是玩不过你这个庄家的那如何做这个货币系统的重置呢历史看的话其实就是恢复金本位了有1940年代大家也是没有办法了都需要一个共同的货币的价值锚点都不信任别人的货币所有人都是没事就乱印钞票所以谁能持有更多的黄金就能增加自己货币的可信度了当时美元能成为世界货币也是因为它的黄金储备占了全球的接近60%所以未来很可能这个历史也会重演大家都会用黄金增加自己货币的可信度给自己背书不然的话别人都会认为你这个货币就是空气币新的新闻显示各国央行的确都在买入黄金50%的受访的央行以及未来一年都会增加自身的黄金储备公开数据显示 增值黄金的主力首先是波兰央行 其次是中国央行和乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、约旦、捷克、新加坡、加纳、希尔吉斯坦也出现了这个趋势 说明这个央行的购金是具有广泛性的说白了都是用这个黄金来给自己的货币背书了这黄金就会成为新的这个价值的锚点看这个黄金的价格 8月份的话 微度反弹了17%瑞银发了个报告 说比涨幅更重要的是驱动黄金上涨的逻辑就发生了根本性的转变市场正从传统的利率交易转向美元贬值交易 当市场开始将黄金视为最终财政信用风险货币贬值的工具的时候而非单纯的通胀或者是利率交易 那它在投资组合中的战略地位就发生了一个质的变化Aliu的建议是可以配10到15个点的仓位在黄金上 我自己持有这个黄金ETF IAU 又有个短的时间了我的逻辑很简单只要这个美带的总量还在不断的增长那我就不需要卖出它中间可能也会出现一个不小的波动因为我这个投资是一个长期的逻辑是基于这个货币贬值的逻辑的是美国政府当然也会全力的打压黄金因为黄金的大涨其实反映的就是对美元的不信任因为它就是有美元计价的嘛所以美元贬值它就会涨比如最近美联储就给黄金放了一个利空这导致了黄金价格的一个下跌落伍的时候 [10:00] 美联储主席的讲话是明显比较鹰派的他认为现在通胀仍然高于美联储2%的目标所以这个物价的问题应该成为首要的关注点所以他其实总之上就是在暗示会做这个加息的动作的短期看的话这个利率逻辑就会影响黄金的走势的OK美元加息的话那美元就会走强,那黄金就会走弱问题是美联储可以改变这个趋势吗我觉得显然还是不能的因为美债这个不停的攀升这就和美联储的关系是不大的主要还是因为政府疯狂的花钱导致的就是你收入和支出是严重不匹配的这个东西其实美联储是管不了的政客为了买票不可能少花钱的而且现在美债的规模美领储也不敢大幅的加息因为自己利息的负担都会吃不消虽然长期的逻辑还是没有变的只要看到美债的规模还在不停的增长我就不需要卖出黄金算美联储的加息的确会让黄金出现短期的下跌但我觉得长期的投资逻辑依然是没有变的然后还有几个新闻首先是日元好像是又不行了因为卧室明显是暗时会做加息的动作所以日元汇率跌破了关键的关口160,为什么会这样呢?这核心其实还是这个西差透析的这个逻辑只要这个东西没有变的话日元这个贬值趋势就不会改变虽然日本政府说从7月30至8月26号已经砸了超过960亿美元来干预这个汇率结果呢,砸这个钱好像是没有什么作用虽然市场预计说日本央行可能9月份就会做一次加息除了缩小这个美元和日元之间的这个利率的差距现在是美国可能也要加息了所以这个西差并不会缩小现在日元空头看的就是你肯定不敢大幅加息的你现在这个债务负担债务和GDP的比就超过250%了这如果大幅加息的话你的财政就会崩溃所以想缩小这个美元和日元的这个息差这个其实是很困难的只要这个息差存在的话那么就是有利可图的,一种套息的交易就不会停止,日元就会继续的被卖出,然后买入美元,导致日元的继续的贬值,就不要说外国投资者了,很多日本人自己也是这么玩的也是在做这个套戏的交易这就是市场的力量了所以日元现在的确是很危险如果这个影子美元出问题的话那美国也好不了这两国家的金融系统其实是深度的绑定的日本的这个事情的确是非常值得关注的这投资最后还是要回归常识天下是没有免费的午餐的任何事情的背后它都有代价看之前的十几二十年全世界印钞最猛的国家就是日本了嗯最后买单只是个时间的问题下个新闻是关于英伟达的他的财报也是市场关注的一个焦点假的这个财报好应该是人人都知道的事情了大家都在风抢他的芯片嘛所以不可能不好最开始的时候股价并没有涨之后股价却大涨了是因为老黄又开始发工了他忽悠说明年会有70%的增长之前市场预期是只有40%的这股价马上是大涨了但我个人的观点是对老黄的这个话要保持质疑就之前做了一个公开的实验故意买了点这个Mavell玩因为老黄说Mavell是下一个万亿美金市值的公司所以就买了个娱乐场事实证明现在还是被生号的大家不要被这个各种AI的故事给忽悠了老黄就是个典型的大忽悠因为从常识来看的话目前的未知这些风险和收益关系已经非常的不理想了就说可能潜在的收益已经没有多少了不笑这舞的时候 英美达又是出现了大跌核心还是这个估值逻辑在其作用现在市值已经是5万多亿美金了就算你涨到10万亿好了你的获利空间还不到100%其实也并不高的投资人一定要回归常识不要被这个梦想给窒息了就完全忘记了估值的问题其实估值永远是股票的低薪引力因为打起来已经成为了AI的央行了媒体一直在质疑循环投资的问题认为它的财报里面水分其实不小我觉得最关键的一点还是我说的逻辑像大家现在疯狂的强铲子这意味着一定有个大金矿吗真的是不一定的 有2000年就是一个很好的反例而且我们看现在这个挖金矿的代表就是Anthoropic媒体的报道说在考虑允许现有的股东在IPO中出售部分的股份并满足早期投资者和员工的变现的需求只有它的这个上市在9月底或者10月初这个就挺有意思了为什么这些老的股东这么着急的要退出呢对外的说法不是说未来这个潜在市场规模30万亿美金吗现在你卖的话不是亏大了吗回归常识就是其实这些人他是最了解的 [15:00] 所以他们的着急的退出显然不是蛮好的现象,很可能是公司最近的业绩其实并不理想这个产品主要是我十多年美股实战经验的一个总结,我觉得它的价值肯定会超过这个售价的,然后我还会提供一对一的达一的服务,我觉得投资课程吧,其实太长几十个小时也没有多大意义,关键还是要能赚钱嘛,这个才是王道。这个课的时长是?这个加起来其实只有50分钟。但我觉得其实也说的比较清楚了,有用才是王道嘛,而且我知道很多人其实他也想玩老爸那个慢慢变富的这个游戏,这个才是长线投资的逻辑嘛,但是很多人没有低桶金,如果没有低桶金的话,其实你玩这个慢慢变富的游戏,其实意义不大的,用几万块钱嘛,就算是连着20% 30%,那其实离财富自由还很遥远,所以我觉得钱少的时候的确可以有一些不同的玩法的,而且我这个期权的策略,个人也认为是最合适的,可以获取第一桶金的方式好的时候使用它的确是可以以小搏大真的可以获取很高的收益之前也曾经靠它一年赚了10倍嘛把2万美元变成20万美元