开源竞争迫使AI词元价格腰斩 数万亿美元算力基建面临回本危机

An Ominous Sign for the US Stock Market: Token Deflation — 刘翔的投资频道

刘翔的投资频道

由于九成普通任务性能过剩促使企业转向廉价方案，AI正加速演变为微利的公用事业，令疯狂涌入的数万亿美元算力投资面临巨额亏损风险。

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Key ideas

  • AI 行业呈现“词元通缩”特征，第三方数据显示每 100 万 Token 均价已跌至 97 美分，较最高点接近腰斩。 (0:00)
  • 德银研报指出前沿大模型成本是开源模型的 65 倍，但 90% 的普通任务两者表现旗鼓相当，导致 Anthropic 顶尖模型营收占比仅约 11%。 (1:45)
  • 普华永道预测到 2050 年全球数据中心累计投资达 31.6 万亿至 50 万亿美元，Sam Altman 亦承认当前全球 AI 投资可能存在过剩风险。 (1:45)
  • 当前标普 500 席勒市盈率逼近 42 倍的历史极值区间，追高 AI 概念股潜藏巨大估值回调风险。 (4:33)

Detailed notes

## Background 该视频由 YouTube 频道“刘翔的投资频道”于 2026 年 9 月 3 日发布。视频简介主要推介了作者售价 99 美元的期权估值赚钱策略课程及按月收费的 Patreon 实盘会员服务，承诺提供一对一答疑并声称策略能帮助投资者创造远超售价的价值。

## TL;DR 视频深入剖析了 AI 行业出现的“词元通缩”（Token Deflation）现象，指出开源模型的低成本冲击导致前沿高价模型遇冷，巨额算力投资或将面临类似公用事业“水电煤”化而难以收回成本的泡沫困境。同时，作者结合标普 500 席勒市盈率接近历史极值及自身追高 Marvell 被套的实盘实验，警示硅谷吹捧文化与美股高估值接盘风险。此外，作者分析了黄金受石油美元体系短期打压的逻辑，重申长线逢低配置至 15% 的策略，并推介了适合小资金积累第一桶金的期权交易方法。

## Atmosphere & style 整体氛围务实直白且充满草根实战派的清醒感，语调接地气又不乏对主流叙事的尖锐讽刺。主讲人以老练投资者的口吻打破对前沿 AI 技术的盲目崇拜，用亲自买入被套的实盘案例现身说法，既有对市场狂热的冷峻预警，又带有极强的个人经验传授与商业推介色彩。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=0s) AI 行业呈现“词元通缩”特征，第三方数据显示每 100 万 Token 均价已跌至 97 美分，较最高点接近腰斩。 - [01:45](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=105s) 德银研报指出前沿大模型成本是开源模型的 65 倍，但 90% 的普通任务两者表现旗鼓相当，导致 Anthropic 顶尖模型营收占比仅约 11%。 - [01:45](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=105s) 普华永道预测到 2050 年全球数据中心累计投资达 31.6 万亿至 50 万亿美元，Sam Altman 亦承认当前全球 AI 投资可能存在过剩风险。 - [04:33](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=273s) 当前标普 500 席勒市盈率逼近 42 倍的历史极值区间，追高 AI 概念股潜藏巨大估值回调风险。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=0s) 市场竞争打破高价壁垒，AI 行业正经历 Token 价格持续下挫的“词元通缩”现象。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=0s) 以 DeepSeek、Kimi 为代表的高性价比与开源模型，在大量应用场景中迅速替代昂贵闭源模型。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=0s) 企业出于数据安全顾虑与成本控制考量，更倾向于采用便宜可控的开源方案，而非盲目采购顶尖大模型。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=0s) 德银报告强调 AI 模型在 90% 日常场景中存在性能过剩，前沿模型的溢价更像奢侈品标签而非必要性能投资。 - [01:45](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=105s) Anthropic 顶尖模型上市两个月仅贡献 11% 收入，表明“模型越强越赚钱”的企业端商业逻辑已经遇阻。 - [01:45](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=105s) AI 的本质更偏向“水电煤”等公用事业，核心竞争力在于“够稳、够便宜”，技术更强并不等同于能卖出更高溢价。 - [01:45](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=105s) 全球数以十万亿美元计的算力基础设施投资面临严重过剩与极低回报率的泡沫隐忧。 - [04:33](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=273s) 美股标普 500 席勒市盈率接近 42 倍高位，在估值泡沫期盲目追高如 Marvell 等热门股易遭受深度套牢。 - [04:33](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=273s) 硅谷盛行“忽悠文化”，一级市场 VC 惯于造势吹估值并借上市套现，二级市场散户需警惕成为高位接盘方。 - [06:16](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=376s) 美国通过中东地缘动作推高油价绑定美元需求，短期压制黄金，但法币长期贬值与美债困局使黄金仍具长线配置价值。 - [07:19](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=439s) 个人投资者在小本金阶段难以仅靠慢牛复利完成积累，需借助高赔率期权等非对称策略实现“以小博大”获取第一桶金。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=0s) AI 行业的“词元通缩”与开源模型的性价比突围

最近 AI 行业出现了一个引人注目的现象——“词元通缩”（Token Deflation）。简单来说，虽然目前大家对 AI 的使用量确实在持续增长，但其平均价格却一直在下跌。根据第三方统计数据，每 100 万 Token 的平均支付价格已经跌至 97 美分，距离此前的最高点已接近腰斩。之所以会出现这种局面，背后的道理非常简单：在资本主义的游戏规则里，实现资源优化配置的核心关键词就是“竞争”。哪怕 AI 确实是一个极其强大的工具，最终产品的价格依然是由市场竞争来决定的。

目前顶尖的大模型虽然实力强悍，但价格高得有些离谱；相比之下，中国的竞争对手如 Kimi 等模型价格要低得多，而 DeepSeek 最新推出的模型成本更是低得惊人。德意志银行发布的一份报告指出，前沿 AI 模型的成本高达开源模型的 65 倍，但在实际应用中，高达 90% 的任务都属于普通任务，在这些绝大多数的日常场景里，两类模型的表现旗鼓相当，根本不需要那么强悍的极限性能。德银认为，前沿模型的高溢价更像是“奢侈品包包的身份象征”，而非纯粹的性能溢价。

因此，市场价格暴跌的趋势就很好理解了：大量用户突然意识到自己根本用不到那些最前沿、最昂贵的模型，转而投向性价比更高的产品。此外，数据安全方面的顾虑也是一个重要推手——如果企业使用闭源大模型，自身的核心机密数据就存在泄露风险，这使得许多客户自然更加偏向便宜且可控的开源模型。目前市场得出的结论非常明确：并不是只要模型足够强，就一定能获得市场的认可。

- **100 万 Token 平均支付价格**：跌至 97 美分（较最高点接近腰斩）。 - **成本差距**：德银报告显示，前沿 AI 模型成本是开源模型的 65 倍。 - **性能需求分布**：90% 的普通任务中，平价开源模型与前沿模型表现相当，存在明显的性能过剩。

[01:45](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=105s) 算力巨额投资的泡沫隐忧与“水电煤”公用事业逻辑

既然“模型足够强就能赢”的逻辑已经不再成立，那么现在全球疯狂砸钱搞 AI 到底还有没有价值？最近普华永道发布报告预测，到 2050 年全球数据算力中心的累计投资规模将达到 31.6 万亿美元，乐观情况下甚至可能高达 50 万亿美元。连 OpenAI 的 Sam Altman 最近也公开承认，目前全球疯狂的 AI 投资可能确实有点过剩了，真的不一定能收回成本。虽然他紧接着替自家公司做宣传，声称他们自己肯定没问题、绝对能回本，但外界对于他们究竟能否收回如此庞大的投入，依然打上了一个巨大的问号。回顾历史，每次出现重大新技术时，由于人性的贪婪，大家都会陷入过度乐观，进而引发过度投资，而最终的结局往往都非常惨烈。

最近的行业报道印证了这一担忧：Anthropic 的顶尖模型在企业市场上遇冷，其最昂贵的模型在发布两个月后，带来的收益仅占公司总收入的 11% 左右。这说明企业并不是傻子，不会一味追求最强的大模型，业内也指出“企业追求最顶尖模型的商业逻辑可能已经失效”。因为 90% 的普通任务用便宜模型效果差不多，企业明白疯狂砸钱追求顶尖性能并不一定能换来相应的回报，因此纷纷开始控制 AI 的使用成本，这也进一步解释了 Token 价格不断下跌的趋势。这就回到了一个核心逻辑：虽然大家都在疯狂地“抢铲子”，但这是否就等于前面一定有一个大金矿？如果竞争格局持续恶化，大家最后很可能都是白忙活一场，巨额投入换来的却是极低的回报。

《金融时报》最近撰写的一篇文章一针见血地指出，技术公司常犯的错误就是“把更好当成了更贵的理由”。然而，许多人认为未来 AI 将像“水电煤”一样渗透到各个方面；如果按照公用事业的逻辑来看，水电煤的核心从来不是越贵越好，而是“够稳、够便宜、够无聊”，只有这样用户才根本离不开它。在这个逻辑下，疯狂砸钱做出更好的产品，却未必能卖出更高的价格，因为公用事业最核心的竞争力恰恰是足够便宜。

```mermaid flowchart TD accTitle: AI 行业“词元通缩”与投资回报困境传导图 accDescr: 展示从开源模型低成本竞争、企业成本控制，到前沿模型遇冷及算力巨额投资面临无法回本风险的传导逻辑。 subgraph 市场供需变化 A["开源模型崛起 (如 DeepSeek)<br/>成本仅为前沿模型 1/65"] --> B["90% 普通任务性能过剩<br/>外加企业数据安全顾虑"] B --> C["企业控制成本、转向高性价比方案<br/>(Anthropic 顶尖模型仅占营收 11%)"] end subgraph 价格与投资结局 C --> D["词元通缩 (Token Deflation)<br/>均价跌至 97 美分/百万 Token"] D --> E["AI 趋向“水电煤”公用事业属性<br/>31.6万亿~50万亿美元算力投资难回本"] end ```

[04:33](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=273s) 高估值警示、追高实战实验与硅谷的“大忽悠”文化

除了行业基本面的隐忧，美股的估值也是一个极其关键的问题。目前最新的标普 500 席勒市盈率（Shiller PE）依然维持在 42 倍左右，距离历史最高点的 44 倍已经非常接近。回到实战操作上，看到很多人都生怕踏空 AI 行情，翔哥特意做了一个公开的实验，故意买入了一点热门的 AI 股票——Marvell（迈威尔科技）和 BE（Bloom Energy）。事实证明，这种追高行为的风险确实不小，比如目前 Marvell 就处于被深套的状态。这再次提醒投资人：永远不能忘记估值的问题，“为梦想窒息”是一件非常危险的事。

硅谷的大忽悠实在是太多了，整个硅谷本质上就是一种典型的“忽悠文化”。不久前才宣判的一个巨大诈骗案就是明证：那位所谓的“女版乔布斯”（Elizabeth Holmes）最终被判处十多年的监禁。但她直到最后都认为自己是无罪的，觉得公司只是创业失败了，自己并不是在诈骗。仔细想来，她这么说其实也有几分道理——如果她最后真的把技术做成功了，根本不会有人说她在诈骗，因为她的所作所为本就是硅谷普遍的玩法。大家津津乐道的乔布斯的“现实扭曲力场”，说白了不就是忽悠吗？比尔·盖茨当年创业起步时也差不多，同样是先把客户骗到手，之后再疯狂地把产品赶制出来。

然而，二级市场的股票投资和一级市场的风险投资（VC）截然不同，散户必须时刻保持客观与理性。风投机构最常用的套路，就是在公司上市前猛吹泡泡，然后把股票推上市，自己则在二级市场高位套现离场。在当前美股整体估值处于极高位置的情况下，如果普通投资者再去盲目追高，真的很有可能成为最后接盘的韭菜。

[06:16](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=376s) 黄金下跌背后的美元套路与长线配置计划

谈及近期黄金价格再次出现下跌，翔哥认为这又是遭到了美国政府的打压。美国政府的套路非常简单且屡试不爽：每次看到黄金大涨，就可能会在中东搞出一点动静，从而推高油价；由于石油和美元是深度绑定的（石油美元体系），油价一涨，许多国家为了购买石油就必须买入美元，美元走强，黄金自然就会应声下跌。

尽管短期受到这种套路的压制，但黄金的长期逻辑依然没有任何改变。美债危机这个根本性问题是不可能真正得到解决的，因此传统法定货币的贬值是一个不可逆的长期趋势，长线来看依然坚定看好黄金。在公开展示的实盘账户中，由于黄金仓位已经买够了，所以目前不会再加仓；但在翔哥自己的其他账户里，黄金仓位还不到 15%。如果接下来黄金继续下跌，他就会选择逢低加仓，直到把这些账户里的黄金配置比例也提升到 15% 这一比较合理的水平。

[07:19](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=439s) 期权估值策略课程：用“以小博大”赚取第一桶金

在视频的最后，翔哥介绍了自己凝聚十多年美股实战经验总结出的期权课程产品，并承诺提供一对一的答疑服务。他直言，市面上那种动辄几十个小时的投资课程其实没有多大意义，投资最关键的还是要能赚钱，“有用才是王道”。这套课程加起来虽然只有 50 分钟，但核心逻辑与操作方法都已经讲得非常清楚。

很多人都想模仿巴菲特玩“慢慢变富”的长线投资游戏，但在没有“第一桶金”的前提下，玩慢慢变富的游戏其实意义不大。如果手里只有几万块钱本金，就算每年能稳定赚 20% 到 30%，距离真正的财富自由依然极其遥远。因此在资金量较小的时候，确实需要采取一些不同的玩法。翔哥认为自己的这套期权策略正是获取第一桶金最合适的方式，在行情配合的时候，确实可以实现“以小博大”获取高额收益——他自己此前就曾依靠这套策略在一年内赚了 10 倍，成功将 2 万美元变成了 20 万美元。

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=0s) 在资本主义的游戏规则里，实现资源优化配置的核心关键词就是“竞争”。哪怕 AI 确实是一个极其强大的工具，最终产品的价格依然是由市场竞争来决定的。 — 刘翔

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=0s) 前沿模型的高溢价更像是“奢侈品包包的身份象征”，而非纯粹的性能溢价。 — 德意志银行

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=0s) 并不是只要模型足够强，就一定能获得市场的认可。 — 刘翔

> [01:45](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=105s) 虽然大家都在疯狂地“抢铲子”，但这是否就等于前面一定有一个大金矿？如果竞争格局持续恶化，大家最后很可能都是白忙活一场，巨额投入换来的却是极低的回报。 — 刘翔

> [01:45](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=105s) 把更好当成了更贵的理由 — 《金融时报》

> [01:45](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=105s) 水电煤的核心从来不是越贵越好，而是“够稳、够便宜、够无聊”，只有这样用户才根本离不开它。 — 刘翔

> [04:33](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=273s) 永远不能忘记估值的问题，“为梦想窒息”是一件非常危险的事。 — 刘翔

> [04:33](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=273s) 大家津津乐道的乔布斯的“现实扭曲力场”，说白了不就是忽悠吗？ — 刘翔

> [04:33](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=273s) 风投机构最常用的套路，就是在公司上市前猛吹泡泡，然后把股票推上市，自己则在二级市场高位套现离场。 — 刘翔

> [06:16](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=376s) 美债危机这个根本性问题是不可能真正得到解决的，因此传统法定货币的贬值是一个不可逆的长期趋势，长线来看依然坚定看好黄金。 — 刘翔

> [07:19](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg&t=439s) 很多人都想模仿巴菲特玩“慢慢变富”的长线投资游戏，但在没有“第一桶金”的前提下，玩慢慢变富的游戏其实意义不大。 — 刘翔

## Mentioned Kimi, DeepSeek, 德意志银行, 普华永道, OpenAI, Sam Altman, Anthropic, 《金融时报》, 标普 500, Marvell（迈威尔科技）, BE（Bloom Energy）, Elizabeth Holmes, 乔布斯, 比尔·盖茨, 巴菲特, Patreon

## Video description 保证物超所值，管用的赚钱策略能帮投资者创造的价值肯定远远超过这99美元的售价： https://www.patreon.com/posts/qi-quan-gu-zhi-143976074 有看不懂的地方可以向翔哥提问，翔哥会负责一对一答疑 这不是什么上千美元的投资课程哦，大家不用担心被割韭菜 :) 建议首选美元支付，如果您想用人民币支付，可以看一下视频的结尾部分

翔哥的会员服务，实盘账户分享（会员和课程是两个东西哦，会员服务是按月收费的，随时可以取消） https://www.patreon.com/liuxiang

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=imlA6naVRzg)

中文简报

Token价格腰斩破灭前沿模型溢价 美股巨额AI资本回报承压 廉价开源模型促成词元通缩与企业控本，AI沦为低利润公用事业将重创高估值美股 视频深入剖析了 AI 行业出现的“词元通缩”不祥之兆：每百万 Token 价格断崖式腰斩，昂贵的前沿闭源大模型在性价比开源方案挤压下面临“奢侈品溢价”破灭的尴尬境地。作者指出 AI 的本质更接近必须廉价走量的基础设施“水电煤”，天文数字般的算力资本开支极可能面临无法收回成本的风险，这将对处于历史高估值区间的标普大盘带来严重杀估值压力。结合自身追高热门芯片股深套的实战教训，作者揭穿了硅谷惯有的造势忽悠文化以警示接盘风险，并在结尾坚定看好黄金的长期对冲价值，同时针对小资金散户提出了用期权杠杆积累第一桶金的实战破局逻辑。 AI 行业呈现“词元通缩”（Token Deflation）征兆，每 100 万 Token 平均支付价格跌破 97 美分，较历史高点近乎腰斩。 (0:00) 前沿闭源大模型运行成本高达开源模型的 65 倍，但在 90% 的企业普通任务中产出相差无几，导致高溢价商业模式失效。 (0:00) Anthropic 顶级旗舰模型在发布两个月后仅贡献公司总收入的 11%，反映出企业客户对高价模型的冷淡与成本管控收紧。 (2:35) 美股席勒市盈率（CAPE Ratio）已达 42 倍逼近历史极值，在 AI 投资回报率存疑的背景下，高估值美股面临显著回调风险。 (2:35)

Source quotes

[0:00] 刘翔: 在资本主义的游戏规则里，实现资源优化配置的核心关键词就是“竞争”。哪怕 AI 确实是一个极其强大的工具，最终产品的价格依然是由市场竞争来决定的。 [0:00] 德意志银行: 前沿模型的高溢价更像是“奢侈品包包的身份象征”，而非纯粹的性能溢价。 [0:00] 刘翔: 并不是只要模型足够强，就一定能获得市场的认可。 [1:45] 刘翔: 虽然大家都在疯狂地“抢铲子”，但这是否就等于前面一定有一个大金矿？如果竞争格局持续恶化，大家最后很可能都是白忙活一场，巨额投入换来的却是极低的回报。 [1:45] 《金融时报》: 把更好当成了更贵的理由 [1:45] 刘翔: 水电煤的核心从来不是越贵越好，而是“够稳、够便宜、够无聊”，只有这样用户才根本离不开它。 [4:33] 刘翔: 永远不能忘记估值的问题，“为梦想窒息”是一件非常危险的事。 [4:33] 刘翔: 大家津津乐道的乔布斯的“现实扭曲力场”，说白了不就是忽悠吗？ [4:33] 刘翔: 风投机构最常用的套路，就是在公司上市前猛吹泡泡，然后把股票推上市，自己则在二级市场高位套现离场。 [6:16] 刘翔: 美债危机这个根本性问题是不可能真正得到解决的，因此传统法定货币的贬值是一个不可逆的长期趋势，长线来看依然坚定看好黄金。 [7:19] 刘翔: 很多人都想模仿巴菲特玩“慢慢变富”的长线投资游戏，但在没有“第一桶金”的前提下，玩慢慢变富的游戏其实意义不大。

Original transcript

[0:00] 最近AI行业出现了一个现象就是词源通缩,能说就是虽然大家现在AI的使用量的确是在增长,但是它的这个平均的价格却是一直在下跌的。依据这个第三方的这个数据,每100万token的平均支付价格已经跌至了97美分,这个距离现在最高点是接近腰斩。那为什么会这样呢?道理很简单,因为这个资本主义的游戏,一个核心的关键词就是竞争。实现资源的优化配置的所以AI的确是一个很牛的工具最后你产品的价格还是由市场竞争来决定的虽然现在顶尖的大模型的确是非常强但它的价格有点高的离谱相比之下它竞争对手有中国KIMI K3就会低很多Deepseek最新出的V4成本更是低的惊人德英也发了一个报告说前沿的AI模型的成本是开源模型的65倍但其实大部分的任务都是普通任务这90%的普通任务这些模型的表现是相当的比如说在大部分任务上其实不需要那么强悍的性能的德因认为这些前沿模型的高溢价比较像是那种奢侈品包包的身份象征而并不是纯粹的性能的溢价所以这张图显示的趋势就可以理解了因为很多人突然就发现其实你是用不到那些最前沿最贵的模型的所以转向了一些性价比更高的产品当然还有一个方面就是很多客户会有安全方面的顾虑因为你使用这个B原大模型的话自己的一些核心的机密数据就有可能会泄露的肯定也会更加偏向这些便宜的开源模型现在市场的结论就是并不是说你只要模型足够强就一定会获得这个市场的认可这样看下来的话现在疯狂的砸AI到底有没有价值呢我最近普华永道就发了个报告说到2050年,救出力中心的累计投资规模,将会达到31.6万亿美元,而乐观的情况可能会高达50万亿美元Lottman最近也公开说他也承认说现在全球疯狂的AI投资可能是有点过剩了真的不一定能收回成本他自己说他们公司是没有问题的肯定是能回本但这显示给自己做些宣传觉得他们能不能收回这个投入也是有很大的问号的因为既然现在逻辑是并不是你的模型足够强就已经得到市场的认可大家疯狂的这种砸钱到底有没有意义呢其实我们回顾历史其实每次出现这种新技术的时候因为人性的贪婪大家都会过度的乐观所以最后都会出现过度的投资但是结局其实都是非常的不好最近有报道说Anthorpik的顶尖模型在企业市场上是遇冷了最昂贵的模型发布两个月之后收益只能占了公司总收入了11%左右说明很多的企业并不是会一味的追求这个最强的大模型业内就指出企业追求最顶尖模型的商业逻辑可能已经失效这道理也很简单等于这个报告其实早就说了嘛因为90%的普通任务是用不到那些顶尖的模型的简单说这些就是性能过剩的用些便宜的模型 其效果是差不多的企业当然也不是傻子 现在也明白疯狂砸钱追求最强模型并不一定会有相应的回报现在很多公司也开始要控制AI的使用的成本了所以token价格不断下跌的趋势也就得到了解释其实这里面最关键的还是我一直说的逻辑就是虽然大家是在疯狂的墙产子这就等于说一定会有个大金矿吗这个是要打个很大的问号的如果这个竞争格局持续恶化的话真的有可能大家最后都是白忙活了这种疯狂的投入可能最后的回报却是非常的低的电用时报最近写了一篇文章说技术公司常犯的错误就是把更好当成了更贵的理由水电煤从来都不是这样的水电煤的逻辑是够稳够便宜够无聊然后你就根本离不开它这很多人都认为来这个AI就会像水电煤一样的各个方面那如果这个逻辑的话,那其实你疯狂的砸钱,做出更好的产品,却不一定能卖出一个更高的价格来因为如果公用事业的这个逻辑的话,最核心还是你要足够的便宜当然我一直也说的这个估值也是个很关键的问题你看现在最新的标普外的其乐使用率,依然是在42倍左右距离率是最高点,44倍其实也是非常的近的就回到这个实战上,很多人都说生怕这个踏空,所以我也故意做了一个公开的实验,我也是故意买了一点这个热门的AI股票就是Myville 还有BE [5:00] 实证明这种追高的确是风险不小的比如这个马威尔目前还是被深套的所以投资人永远不能忘记固执的问题我被梦想给窒息了就还是很危险的硅谷的大忽悠的确是太多了这硅谷就是个典型的忽悠文化比如不久之前就出来一个很大的诈骗的例子这位所谓女版乔布斯最后是判了十多年的监禁让她认为自己其实是无罪的因为公司只是失败了并不是在诈骗当这么说的话其实也是有道理的因为我们可以想一个道理如果他最后真的成功了没有人会说他是在诈骗的因为他的行为其实就是硅谷的一种文化大家都是这么玩的大家常说的乔布斯的现实扭曲立场,这不就是忽悠吗?比尔盖茨在创业的时候一开始和这位也是差不多的,这也是先骗了客户,之后再疯狂的把这个产品给做出来,这个其实就是硅谷的一个普遍的文化但是我们做股票投资和风险投资还是很不一样的还是必须要保持客观和理性,因为风投的一个常用的套路就是上市前就会猛吹,然后把股票推上市,让自己就高位套现离场了现在美股整体估值的确是在一个非常高的位置,所以我觉得这个时候再追高的话,的确有可能成为最后接盘的韭菜了最后想聊聊这个黄金的问题,黄金最近又是出现了一个下跌,所以它又是被美国政府给打压了,美国政府的套路也很简单,每次看到这个黄金大涨的时候,可能就会在中东搞一下油价就会上涨因为石油和美元是绑定的所以很多国家就必须买入美元那么黄金就会下跌这就是一个他常用的套路了但我觉得长期逻辑依然是没有变就美价这个问题依然是不可能真的解决所以这个传统货币的贬值这就是个长期的趋势对黄金就依然是长线的看好公开出来那个示范账户那黄金已经是买够了税肉不会加仓但我还有其他的账户,里面黄金的仓位是不到15的如果黄金继续跌的话我就会选择加仓直接把黄金的配置一直到15这个还是比较合理的我这个产品主要是我十多年美股实战经验的一个总结我觉得它的价值肯定会超过这个售价的然后我还会提供一对一的达一的服务我觉得投资课程吧其实太长几十个小时也没有多大意义关键还是要能赚钱嘛这个才是王道你这个课的时长是?这个加起来其实只有50分钟但我觉得其实也说的比较清楚了,有用才是王道嘛,而且我知道很多人其实他也想玩老爸慢慢变富的游戏,才是长线投资的逻辑嘛,但是没有第一桶金,如果没有第一桶金的话,其实你玩这个慢慢变富的游戏,其实意义不大的,用几万块钱嘛,就算是那边连着20% 30%,那其实离财富自由还很遥远,所以我觉得钱少的时候的确可以有一些不同的玩法的,而且我这个期权的策略,个人也认为是最合适的,可以获取第一总金的方式,好的时候使用它的确是可以以小博大,真的可以获取很高的收益。之前也曾经靠它一年赚了10倍嘛,2万美元变成20万美元。