华为智选车抽取一成流水赛力斯夺回渠道反陷巨亏

捭阖哗_穷鬼主义

华为通过流量与技术授权刚性抽成10%，导致单车必须同时供养重资产制造与高薪科技团队两套庞大利益集团，致使30万元以下车型难以盈利并将合作车企锁定为持续失血的代工租户。

AI-assisted summary of 汽车领域的华为更像是广告与公关公司，而广告和公关会绑架制造业发展，想当美团收地租和过路费。 — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-10-10

Key ideas

智选车模式推行高达10%的刚性整车售价抽成机制，其中约2%为软硬件技术授权费，约8%为渠道营销服务费，类似于互联网O2O平台的“地租”模式。 (0:00)
赛力斯于2025年9月尝试收回五大核心环节主导权并停缴8%渠道费，但自建门店叠加供应链采购导致其2026年上半年预亏22亿至25亿元，此前还斥资115亿元入股引望10%股权。 (5:00)
“五界”矩阵的快速扩容导致同质化产品在同一门店争夺展位，问界在鸿蒙智行中的销量份额从2025年的超七成滑落至2026年8月的约50%。 (10:00)
鸿蒙智行车型难以在30万元以下实现盈利的根本原因，在于整车需同时供养重资产制造端与年薪高昂的科技巨头研发运营团队两大利益主体。 (13:20)

Detailed notes

## Background 该视频由B站UP主“捭阖哗_穷鬼主义”于2026年10月10日发布。视频页面未提供额外的简介或说明文字，主要内容聚焦于汽车科技巨头商业模式与制造业博弈的深度剖析。

## TL;DR 视频深度解构了科技巨头（华为鸿蒙智行）在汽车产业中的商业本质，指出其通过高达10%的刚性技术与渠道抽成，扮演着类似互联网平台的“收租”与流量垄断角色。博主结合赛力斯巨亏转型、豪掷115亿入股引望的“赎身”博弈，剖析了“五界”同门内卷、消费电子节奏冲击传统供应链的严峻现状。同时，视频揭示了华为车型“30万以下无法盈利”的本质在于单车必须同时供养车企制造与科技巨头高薪研发两套利益集团，最终呼吁消费者看清营销溢价并保持务实理性。

## Atmosphere & style 全片充斥着辛辣、犀利且略带反叛的批判色彩，开篇便直击行业公关删帖与宏大叙事绑架消费者的商业怪象。博主的语调沉稳冷静却字字见血，层层拆解财务数据与股权架构，将商业博弈的残酷真相抽丝剥茧般展现出来。整期内容呈现出一种在狂热营销浪潮中保持清醒解构的“冷眼旁观感”，从制造业被资本吞噬的沉重压抑，最终落脚于劝诫普通大众警惕消费陷阱的务实与清醒。

## Bulletin - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=0s) 智选车模式推行高达10%的刚性整车售价抽成机制，其中约2%为软硬件技术授权费，约8%为渠道营销服务费，类似于互联网O2O平台的“地租”模式。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=300s) 赛力斯于2025年9月尝试收回五大核心环节主导权并停缴8%渠道费，但自建门店叠加供应链采购导致其2026年上半年预亏22亿至25亿元，此前还斥资115亿元入股引望10%股权。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=600s) “五界”矩阵的快速扩容导致同质化产品在同一门店争夺展位，问界在鸿蒙智行中的销量份额从2025年的超七成滑落至2026年8月的约50%。 - [13:20](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=800s) 鸿蒙智行车型难以在30万元以下实现盈利的根本原因，在于整车需同时供养重资产制造端与年薪高昂的科技巨头研发运营团队两大利益主体。

## Key takeaways - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=0s) 汽车公关营销网络耗资巨大，通过将产品争议包装为宏大叙事转移公众焦点，掩盖了消费者的实际利益。 - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=0s) 智选车模式下整车抽成10%并非利润分成，而是直接计入车企的刚性采购与销售成本，其中渠道营销费高达8%。 - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=0s) 科技巨头凭借全国数千家顶级商圈门店的流量垄断权，向传统车企收取高额“过路费”，重演了外卖等平台对线下实体的地租绑架。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=300s) 合作车企虽然获得了前期销量爆发，但用户品牌心智被科技巨头完全收割，自身丧失了独立触达消费者的渠道与资产。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=300s) 赛力斯在问界销售渠道占比超55%处于华为门店的被动局面下，选择重构渠道自立，但引发了严重的财报断崖式亏损。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=300s) 赛力斯与阿维塔各耗资115亿元入股引望10%股权，既是争取自主权的“赎身费”，也是巨头将未来技术收益提前变现的资本绑定工具。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=600s) “分而治之”的“五界”策略加剧了内部同室操戈，同质化底座导致不同车企在有限的物理展位中激烈博弈。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=600s) 消费电子快速迭代的开发节奏与传统汽车制造业的严谨产线排产冲突频发，直接影响了车型的交付协同。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=600s) 面对销量和转型压力，原本担忧丧失“灵魂”的大型车企如上汽也不得不妥协，将核心合作摆上筹码以求生存。 - [13:20](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=800s) 所谓“30万以下亏损”的本质并非造车成本无法压缩，而是无法同时支撑制造工厂重资产与科技巨头高薪研发营销两套庞大体系。 - [13:20](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=800s) 该商业模式依赖高端豪华车的高溢价维持运转，高额抽成机制阻碍了其向15万至25万元主流大众市场的顺利下沉。 - [13:20](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=800s) 引望智能搭建了千亿估值的收租型平台架构，即便车企入股获得个别席位，仍处于被绝对控股和持续输血的弱势地位。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=0s) 汽车营销的流量陷阱与智选车模式的“抽成”逻辑

博主开篇直言，即便像自己这样的小博主，在48小时内都能受到公关或删帖力量的“关照”，说明公关营销网络耗资巨大，但这种模式本身已经扭曲。在当前的商业逻辑中，产品再好如果卖不出去也是白搭，相反，产品再烂只要拥有顶级营销和广告推送就能大卖，这正如美妆产业中成本几十块钱的商品凭借包装与营销能卖出几千块的高溢价。而公关公司则负责在产品出现舆情时迅速摆平问题，例如此前懂车帝测评事件引发的舆论战，往往被包装成“拿境外资金攻击民族品牌、做空股价”的宏大叙事，但这与普通消费者的切身利益并没有太大关系。

聚焦到汽车行业的核心议题，科技巨头推行的“智选车模式”（现升级为鸿蒙智行）背后隐藏着极为苛刻的商业分成机制：车企每售出一辆车，需要向科技巨头的体系支付整车售价高达10%的固定刚性费用。值得注意的是，这10%并非从净利润中分红，而是作为刚性成本直接进入车企的销售费用与研发采购成本。

```mermaid flowchart LR accTitle: 智选车模式10%固定刚性抽成结构 accDescr: 展示整车售价中10%费用的分配方式，包含技术授权费与渠道销售服务费。 subgraph CarPrice["整车售价 (100%)"] Cost["整车制造成本 / 车企留存 (90%)"] PlatformFee["科技巨头刚性抽成 (10%)"] end subgraph TakeRate["抽成费用细分"] Tech["技术授权费 (约 2%)\n涵盖鸿蒙座舱、乾崑智驾等软硬件授权"] Sales["渠道与营销服务费 (约 8%)\n门店展示、销售提成与品牌宣发"] end PlatformFee --> Tech PlatformFee --> Sales ```

- **技术授权费（约2%）**：主要覆盖鸿蒙座舱、乾崑智能驾驶系统及相关核心软硬件设备的授权与供应费用。 - **渠道与营销服务费（约8%）**：传统车企的销售费用率通常控制在3%至5%之间，高达8%的单车销售抽成极为惊人。以一辆售价30万元的新车计算，科技巨头单从渠道端就直接抽走2.4万元。 - **类比互联网O2O地租模式**：这种8%的苛刻抽成之所以能被车企接受，本质在于科技巨头掌握了垄断性的流量分配权。这与美团、携程等互联网平台控制线下餐饮、酒店的逻辑如出一辙。消费者已经养成打开平台搜索下单的习惯，实体商家不接入就会门庭冷落甚至倒闭；一旦接入，订单虽有增长，利润却被平台高额佣金吞噬殆尽。平台美其名曰“赋能”，对制造业而言实则是“绑架”。

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[05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=300s) 微笑曲线两端的博弈：赛力斯夺权与百亿“赎身费”

如同苹果牢牢占据“微笑曲线”顶端的话语权与利润分配权，代工厂富士康只能在底层微利挣扎一样，科技巨头在汽车行业扮演着拥有绝对支配力的超级平台与广告营销公司。该巨头在全国拥有5000余家门店，大量占据顶级商圈核心铺位。早期缺乏品牌号召力的二三线车企（如赛力斯），通过将新车摆入这些光鲜的消费电子展厅，省去了数十亿元自建4S店的重资产投入和漫长的品牌培育期，客流汹涌而来，鸿蒙智行全系累计交付迅速突破150万台。

然而，“命运所馈赠的礼物早就在暗中标好了价格”。在商场门店内，40至60岁的中年主力购车群体认同的是科技巨头的品牌光环、智驾系统与门店服务，根本不在乎车尾标上的制造厂名字。车企彻底丧失了最宝贵的用户资产和品牌心智。问界品牌曾拥有约1146个品牌授权触点，其中637个设在科技巨头的电子消费门店，占比高达55%。一旦剥离合作，车企的销售触点瞬间腰斩。车企如同签了强势经纪公司的艺人，粉丝只认经纪公司打造的人设，艺人自身毫无独立承接通告和直面市场的能力。

```mermaid flowchart TD accTitle: 赛力斯与华为合作关系调整及资本绑定 accDescr: 展现赛力斯从代工模式转向自主掌控渠道，并通过入股引望建立资本联盟的过程。 A["问界五大核心环节\n(产品定义/设计/营销/渠道/服务)"] -->|"2025年9月模式调整\n赛力斯收回主导权"| B["赛力斯主导运营\n停交 8% 渠道营销费"] B --> C["单车仅付 1-2 万元\n固定技术授权费"] D["渠道重构代价\n自建400家专属门店"] --> E["由盈转亏\n2026上半年预计巨亏22-25亿"] F["支付115亿元现金\n购买深圳引望 10% 股权"] --> G["资本纽带绑定\n换取技术与供应链同盟"] E -.-> G ```

这种代工陷阱促使最早吃到红利的赛力斯决意“逃跑”自立。2025年9月15日，华为与赛力斯合作模式发生重大调整，问界品牌的产品定义、设计、营销、渠道零售和服务体系五大核心环节改由赛力斯主导，华为终端退居“参与赋能”角色。赛力斯停缴8%的渠道费，改为每辆车支付1万至2万元固定技术授权费。但夺回主导权的代价是惨烈的： - **财报断崖式转亏**：2025年上半年赛力斯扣除非经常性损益后的净利润曾达24.7亿元，而模式调整后发布的2026年上半年业绩预告显示，扣非净亏损高达22亿至25亿元。销量的正常波动无法解释如此剧烈的由盈转亏，巨额关联采购与资产减值成为吞噬利润的主因（赛力斯对关联方A的采购额从2022年的58亿元激增至2024年的420亿元）。 - **115亿“赎身费”入股引望**：2024年8月，在急需资金自建400家专属门店填补渠道腰斩的节骨眼上，赛力斯斥资115亿元现金收购华为车BU独立后的“深圳引望智能技术有限公司”10%股权。这笔巨资既是拿回销售主导权的“赎身费”和“投名状”，也是科技巨头通过资本纽带将主机厂锁在自己战车上的手段。

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[10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=600s) “五界”同室操戈、供应链摩擦与上汽的无奈妥协

为了防止单一车企坐大形成反向制约，科技巨头将智选车模式迅速复制，打造出问界（赛力斯）、智界（奇瑞）、享界（北汽）、尊界（江淮）以及尚界（上汽合作）的“五界”矩阵。这种“分而治之”策略导致五个品牌在同质化极高的底层架构（鸿蒙座舱、乾崑智驾、途灵底盘）下，被塞进同一个物理门店内争夺极其有限的展示展位与客流。

终端销售对各个车型的偏向直接决定了车企的生死。2025年鸿蒙智行全系销售58万辆，问界独占42万辆（占比超七成）；但随着其他“界”陆续上市分流，问界生存空间遭到严重挤压。2026年7月问界交付22572辆，同比暴跌55%；8月鸿蒙智行全系交付4万辆，问界滑落至2.1万辆左右，份额跌至50%上下。

此外，科技巨头消费电子级的快速迭代节奏与传统车企严谨的产线排产之间爆发了剧烈冲突。奇瑞与华为合作的智界R7/S7在上市初期交付受阻，核心原因就在于芯片、激光雷达传感器、域控制器与底盘、车身、内饰两套供应链体系协同极为困难，传统制造业的节奏被全面打乱。

尽管上汽集团管理层深知在“数据+软件定义汽车”时代交出核心技术就沦为不赚钱的代工厂，但在严峻的市场转型压力下，面对销量下滑也不得不妥协，整合旗下荣威、飞凡、名爵等自主品牌资源推进合作（计划于2026年4月推出首款合作车型尚界Z7）。生存成为车企第一要务，“灵魂”最终被摆上交易筹码。

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[13:20](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=800s) 30万临界点真相：双重利益集团与资本“收租”终局

针对余承东所言“30万元以下车型是亏损的，30万以上高端配置才能盈利”的论调，博主进行了深度解构：中国优秀新能源车企依靠极致的供应链成本管理，在十几万、二十几万的价格区间完全能够实现微利；鸿蒙智行车型在30万元以下无法盈利，核心症结在于“一辆车必须供养两套庞大的利益集团”： 1. **车企制造端**：必须承担重资产工厂折旧、原材料采购以及一线产业工人工资等硬性制造成本。 2. **科技巨头端**：背后是数万名年薪百万级的高昂研发团队与销售运营体系，单车必须刚性抽走约10%的费用。

这种高额技术授权与渠道抽成模式，只能依附在拥有极高品牌溢价的豪华车市场，无法顺畅下沉到15万至25万的主流大众市场。巨头一旦下调抽成，自身的巨额研发投入无法维系；巨头若维持高抽成，车企造中低端车则每卖一辆就亏损一辆。

```mermaid flowchart TD accTitle: 引望智能股权联盟与收租型平台结构 accDescr: 展示华为车BU独立为引望后，通过股权转让吸纳车企资金构建利益共同体的格局。 subgraph Platform["深圳引望智能技术有限公司\n(估值超千亿，按200亿营收测算市销率<6倍)"] Board["董事会共7席\n华为占5席 / 车企各占1席"] end Huawei["华为 (绝对控股)"] --> Platform Seres["赛力斯 (出资115亿购入10%)"] --> Platform Avatr["阿维塔 (出资115亿购入10%)"] --> Platform Platform -->|"提供核心增量部件\n智驾/座舱/软硬件底座"| OEM["各大合作车企 (持续输血采购)"] ```

最终，科技巨头建立的是一个以流量垄断和技术专利为核心的“收租型平台”。为了平息车企的“被绑架感”与反抗，巨头于2024年成立引望智能，通过引入阿维塔、赛力斯各出资115亿元认购10%股权，成功将未来数十年的技术收益提前变现，同时将引望估值推高至千亿级别。尽管车企砸下百亿各换来一个董事会席位（引望共7个董事席位，华为独占5席），看似参与了利益分配，实则为了填补资金窟窿必须持续卖血为平台输血。博主总结道，从商业博弈角度看，科技巨头的操盘教科书般精彩且极度精明，但车企的自主独立之路注定凶险漫长；对于普通消费者而言，购车无需陷入狂热营销，面对快速贬值的新技术产品，保持理性甚至选择高残值的二手代步车才是更务实的方案。

## Notable quotes > [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=0s) 产品再好如果卖不出去也是白搭，相反，产品再烂只要拥有顶级营销和广告推送就能大卖

> [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=0s) 拿境外资金攻击民族品牌、做空股价

> [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=0s) 平台美其名曰“赋能”，对制造业而言实则是“绑架”

> [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=300s) 命运所馈赠的礼物早就在暗中标好了价格

> [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=300s) 粉丝只认经纪公司打造的人设，艺人自身毫无独立承接通告和直面市场的能力

> [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=300s) 这笔巨资既是拿回销售主导权的“赎身费”和“投名状”，也是科技巨头通过资本纽带将主机厂锁在自己战车上的手段

> [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=600s) 生存成为车企第一要务，“灵魂”最终被摆上交易筹码

> [13:20](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=800s) 30万元以下车型是亏损的，30万以上高端配置才能盈利 — 余承东

> [13:20](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=800s) 一辆车必须供养两套庞大的利益集团

> [13:20](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw?t=800s) 从商业博弈角度看，科技巨头的操盘教科书般精彩且极度精明，但车企的自主独立之路注定凶险漫长

## Mentioned 华为, 华为车BU, 深圳引望智能技术有限公司, 赛力斯, 鸿蒙智行, 余承东, 问界, 智界, 智界R7, 智界S7, 享界, 尊界, 尚界, 尚界Z7, 奇瑞, 北汽, 江淮, 上汽集团, 荣威, 飞凡, 名爵, 阿维塔, 鸿蒙座舱, 乾崑智驾, 途灵底盘, 美团, 携程, 苹果, 富士康, 懂车帝

[Source](https://www.bilibili.com/video/BV1Agpg6dETw)

中文简报

华为智选车抽取整车一成佣金赛力斯百亿入股引望换取渠道脱钩华为智选车模式本质是通过掌控流量与公关收取10%过路费的平台收租陷阱，高额抽成不仅击穿车企利润使其沦为贴牌代工厂，更迫使合作伙伴以百亿巨资入股引望来换取渠道松绑。视频深度剖析了以华为“鸿蒙智行”为代表的智选车模式，指出车企每卖出一辆车需承担约10%的刚性技术授权与渠道提成，本质是互联网平台收取“过路费”与“流量地租”的套路。博主以赛力斯为典型案例，详述其从借势崛起、沦为代工附庸到耗资115亿元入股引望“赎身”并重回巨额亏损的困局；同时指明“五界”同门相煎与上汽无奈妥协的行业现实。整期内容揭示了双重成本结构下智选车难以在大众走量车型中盈利的死穴，认为引望模式是通过资本与流量深度捆绑主机厂的收租终局。智选车模式下科技巨头对每台车抽取高达整车售价 10% 的刚性费用（约 2% 技术授权费加 8% 渠道销售服务费），单车渠道抽成远超传统燃油车 3% 至 5% 的基准，显现出平台型流量绑架特征。 (0:00) 赛力斯为夺回销售主导权并免除 8% 渠道抽成付出惨烈代价，不仅 2026 年上半年扣非预亏高达 22 亿至 25 亿元，更斥资 115 亿元现金入股深圳引望 10% 股权以换取解绑。 (5:00) “五界”同质化布局引发严重的同门展位竞争与内耗，问界在鸿蒙智行体系内的销量份额已从 2025 年的超七成下滑至 2026 年年中的约 50%。 (10:00) 由于需同时供养传统造车与科技巨头两套高成本体系，智选车模式在 15 万至 25 万元走量区间面临结构性亏损，难以契合大众汽车制造业的规模成本法则。 (13:40)

Reading summary

博主指出，科技巨头在汽车领域的智选车模式实质上类似于掌握流量垄断的广告营销与“收租”平台，其高达10%的刚性单车抽成正在绑架传统制造端并压缩车企的独立生存空间。刚性抽成结构与流量地租逻辑 (0:00) 博主认为，智选车模式背后是严苛的商业分成：车企每售出一辆车需向科技巨头支付整车售价约10%的刚性成本，包含约2%的技术授权费（涵盖鸿蒙座舱、乾崑智驾等）和约8%的渠道与营销服务费。传统车企的销售费用率通常仅为3%至5%，若以30万元的新车计算，科技巨头仅在销售端便抽走2.4万元。博主将此模式类比为美团、携程等O2O平台，指出巨头凭借掌握的垄断性流量分配权和全国5000余家核心商圈门店，迫使车企交出利润以换取客流，对制造业形成实际上的渠道绑架。微笑曲线博弈与赛力斯的自立代价 (5:00) 在合作初期，赛力斯等车企借助巨头展厅省去了数十亿元自建4S店的成本，但代价是车尾标制造厂被淡化，车企失去用户资产与品牌心智；问界曾有55%的授权触点设在消费电子门店，脱离合作即面临渠道腰斩。为摆脱“代工陷阱”，赛力斯于2025年9月调整合作模式，收回产品定义、渠道与服务等五大环节的主导权，停缴8%的渠道费并改付固定技术授权费。然而夺权伴随着惨重代价：赛力斯自建400家门店导致渠道重构，2026年上半年业绩预告扣非净亏损达22亿至25亿元，较2025年上半年的24.7亿元扣非净利润由盈转亏，且巨额关联采购大幅攀升；此外，赛力斯还于2024年8月斥资115亿元现金入股引望10%股权，被博主视作拿回主导权的“赎身费”。 “五界”内部竞蚀与主机厂节奏冲突 (10:00) 为了防范单一车企坐大，巨头推行“分而治之”策略，相继布局问界、智界、享界、尊界和尚界等矩阵。博主指出，这些品牌底层共享鸿蒙座舱、乾崑智驾和途灵底盘，同质化严重并在相同展厅内争夺有限展位。数据显示，2025年问界销量占鸿蒙智行全系七成以上，但随着其他品牌分流，2026年7月问界交付量同比暴跌55%，8月份额降至约50%。此外，消费电子的敏捷迭代周期与汽车制造长周期的产线排产产生碰撞，导致奇瑞智界早期出现交付受阻；而面临转型压力的上汽即使担忧沦为代工厂，也出于生存考量推进尚界合作。双重利益集团与引望资本终局 (13:20) 针对余承东关于“30万以下车型亏损”的表态，博主分析指出，主流车企凭借供应链管理可在20万以内实现微利，而智选车亏损的根源在于单车必须同时供养两套庞大利益集团——负责重资产折旧与一线工人工资的车企制造端，以及拥有数万名高薪研发人员与运营团队的科技巨头。这种刚性抽成使得该模式难以顺畅下沉到15万至25万的主流市场。巨头通过将车BU独立为引望智能，引入赛力斯、阿维塔各以115亿元认购10%股权，将估值推高至千亿，博主认为此举既实现了未来技术收益的提前变现，又通过7席董事会中独占5席的架构牢牢锁定了合作车企。博主总结认为，科技巨头通过构建以技术授权与流量垄断为核心的收租型平台完成了精明的商业布局，而传统车企在重夺品牌自主权的道路上依然面临巨大的财务与运营风险；普通消费者应理性看待营销话术，警惕快速贬值的新技术资产。

Source quotes

[0:00] 产品再好如果卖不出去也是白搭，相反，产品再烂只要拥有顶级营销和广告推送就能大卖 [0:00] 拿境外资金攻击民族品牌、做空股价 [0:00] 平台美其名曰“赋能”，对制造业而言实则是“绑架” [5:00] 命运所馈赠的礼物早就在暗中标好了价格 [5:00] 粉丝只认经纪公司打造的人设，艺人自身毫无独立承接通告和直面市场的能力 [5:00] 这笔巨资既是拿回销售主导权的“赎身费”和“投名状”，也是科技巨头通过资本纽带将主机厂锁在自己战车上的手段 [10:00] 生存成为车企第一要务，“灵魂”最终被摆上交易筹码 [13:20] 余承东: 30万元以下车型是亏损的，30万以上高端配置才能盈利 [13:20] 一辆车必须供养两套庞大的利益集团 [13:20] 从商业博弈角度看，科技巨头的操盘教科书般精彩且极度精明，但车企的自主独立之路注定凶险漫长

Original transcript

[0:00] Yeah. I'm a member of the team. And now I can get a piece of money, and then I'll give you a piece of money. This is a little bit of a... 像我这样这种小博主都48个小时之内都能照顾到这个确实是非常非常的花了很多的价钱但是这不对啊这种这种模式是完全完全不对了所以今天我们主席就要批评一下这一套模式我们还是要说具体的东西啊就是先说这个制选车模式关于这个视频呢其实PVB非常好删视频啊非常好删你直接找点招号举报一下就完事了不用想这么多嗯我还是更喜欢讨论一下政治话题这个哎呦其实说白了很简单首先第一个东西就是广告问题啊你卖不好你就加广告费呗你这个东西再好你卖不出去不都是个垃圾吗东西再辣你你搞一些好的营销好的广告你怕是卖出去了吧你看一下女装呃美妆产业美妆产业的很多东西它的质量很差对吧差距有4000吗并且地减他可能就花50块钱但他的品牌他的营销他的推送占了绝大部分的大头然后至于公关呢公关把他公司是非常简单的一个东西你只要出了问题有公关就可以解决了对吧那你就不在乎你出不出问题了那么无所谓了啊那么像这一次那个董车地保和式攻击啊这个确实董车地确实确实有点小惨拿境外的钱攻击民族品牌,然后做空股价,一大堆事情,但是跟我们消费者没太大关系。 The first question is the first question. What is the choice of the choice? What is the choice of the choice? The first question is: All the way to talk about the whole process is: All the way to talk about the whole system. All the way to talk about the whole system. All the way to talk about the whole system. All the way to talk about the whole system is: All the way to talk about the whole system. The whole system is a problem. In this case, the car was actually more than a large system. So the company will immediately decide the cost of the company and the cost of the company. The company will be able to decide the cost of the company and the company. 新美卖出来一辆车需要向科技巨头的体系支付车价10%的固定刚性费用。请注意啊这个10%它并不是那个就是我们说的净利润里面分成而是作为费用直接抽走的直接进入销售费用和研发采购成本百分之十有两笔我给你分两笔一笔大多技术授权费 2% is the Hormone自家座舱 and the乾坤智能 and the system and these devices and the equipment and equipment. This is the key to the product of the product. It is the key to the product of the product. It is the key to the product and the product of the product. It is the key to the product of the product and the product of the product. The key to the product is the product of the product. It is the key to the product of the product and the product of the product. So, Huawei's a company is more interested in the product. It is more interested in the product. If all of the cars are in the product, it is more interested in the product. I'll give you a simple example. In this car, the 8% of the sales sales is extremely scary. The traditional cars are over 30% to 5% of the cars. If a car is 30% of the cars, just take away 2.4 million dollars. 好然后就是我们的合议主题广告音效一定会把一个制造行李给他绑架的如果8%的车车如此苛刻为什么车企愿意接受呢这就是最重要的东西了流量的诱惑和渠道的垄断这一套体系在汽车行业的用途方式其实并不是新鲜事他像是互联网我们说的auto平台就像邪城美团和实体三大之间那个关系平台掌握了绝对的流量分配权就你今天你去那个定酒店除非你真有钱你会线下定吗不会吧那都是线上看好不好消费者习惯了打开APP去定酒店点外卖的时候,实际商家如果不加入平台就会面临门庭红落,乃至倒闭的风险。一旦加入,虽然它的订单量暴增了,但商家的利润会被平台高额的佣金彻底吞噬。平台管制我行为叫负能,但商家的感受就是绑架。 Oh, Apple and Fultzkang is just like this. [5:00] 苹果在微笑曲线的顶端,掌握着化语权和利润分配的决定端,而富士康的代工厂在塔基挣扎,然后压迫打过人,然后最后打过人跳楼,无可替代,却又毫无化语权。那么在汽车领域这家科技巨头Bine就是平时的超级平台或者说是一家极度强势的广告音箱公司这家公司在全国拥有5000家门店其中大量的位于顶级商圈的核心位置好一个缺乏品牌号召力的23线车企比如早期的赛利斯他把自己的车摆进了这些光鲜亮意的消费店子门店的时候他省去了动辄数十亿元的自建4S店成本也省去了漫长的品牌培育期最大的客流涌入汽车销量一分冲天了短短53个月之内红木志行全系累计交付突破了150万台刷新了中国新势力品牌的一个交付速度但是命运所馈赠的礼物已经在暗中标好了价格当这车企在这家广告一项公司店里面售卖的时候发现了一个非常致命的问题消费者买的不是车而是你这家科技巨头的车用户的心智被替化了对于消费者来说对于中国最重要的40岁到60岁的这些中年男性来说车尾标上面哪怕写的那个制造场名字根本不重要重要是这在谁的店里买的用谁的制装驾驶挂了谁的光环至此制造厂失去了汽车行业中最宝贵的脸上资产和用户数件这就是接着我说为什么这套模式实际上是一个绑架一旦车企习惯这种未泛式的营销它失去了独立行走的能力如果有一天车企习了这8%的学校费太贵了我想让利我想给消费者让利对吧我想要解除合作把车搬出这个科技巨头的门店他会发现自己没有销售网络没有认识自己品牌的用户也没有能够吸引客流的营销能力以问界品牌为例其曾经拥有大概1146个品牌授权出点其中637个微移某科技巨头的消费电子门店之中占比55%一代掺费落地问界的销售出点会瞬间腰斩一家自建渠道来填补空缺就像一个演员切给了一家经纪公司经纪公司包揽了所有宣发通告粉丝运营演员确实红了但如果他想要单干他会发现粉丝指认经纪公司里的人设他自己是谁他怎么接空告他都是不知道的好然后我们就要说一下这个比较重要的赛里斯事件啊赛里斯确实惨了啊太子晚几个月贵可能可能效果更好一点啊赛里斯是最早的保险最深的最早吃到红利了但是你知道这个代工化是一个非常大的陷阱啊赛里斯肯定是想跑的很久很久之前就说赛里斯赛里斯要跑了结果2025年9月15日真跑了啊华为与赛里斯关系活动模式调整问贱品牌的产品定义设计营销和渠道零售和服务体系五大合级环节改由赛里斯所主导华为中单变成参与复能所以赛里斯将此举包装为了专属预议品牌发展的规律全球高端豪华品牌的一个通行做法其实输去公关那些东西不说其实就是夺权对吧停交8%的渠道营销费然后模式调整之后赛希斯未来只需要支付一辆车1万到2万的固定的技术授权费为什么这么做呢是因为根本算不过来账了2024年2025年赛希斯确实凭借着庞大的销售短暂的扭亏为盈了2025年上半年的扣费记录率达到24.7亿元但是代购模式很脆弱很脆弱利润人大头始终不在自己的手里当销量进入平稳期高昂的渠道抽成和庞大的关联采购费用会迅速的压垮财报物报表对吧在商业世界里面哪有什么道德之说你想要从强势的渠道方式里面夺回利益那不是一纸说明可以解决的哪会知道权权代价就是你要去放写2026年上百年赛利斯发了财报仅仅过去一年赛利斯预计2026年上百年将油银转亏扣除非经常性损益之后它的净亏损的度高达22亿至25亿元从大赚数值亿造成到巨亏20多亿这期间汽车销了并没有出现一个断崖式的崩溃真正吞噬利润的大额资产简直还有一个巨额的资金支出和关联采购公开信息显示塞列斯对其最大贵价A的采购额从2022年的58亿增至了2024年的420亿之间哇!多了这么多还有个事件就是2024年8月份的时候那个时候我们就说赛列斯要跑原因就是2024年8月的时候赛列斯宣布给115亿元的现金购买了华为持有的深圳引望智能技术有限公司就是华为车BO独立后的一个新公司10%的股权所以为什么要复制100多亿的现金出资呢这是财务投资这就是赛列斯现在齐取资金自建400家专属门店填补渠道腰斩空间的当口他要抽100亿给合作方更多的是一种熟身费或者说同名状就是赛列斯可以借投的意思很简单我可以同意将刚利润的销售主导权还给你同意你不再讲到8%的渠道税但前提是你必须要以提高的意义下入股我的技术公司通过这种方式我不仅回落了巨额的现金还通过资本纽带将车企锁在了自己的战案车之上拿走了主导权并不等于拿走了利润塞里斯虽然摆脱了8%的渠道收成但他现在需要花自己资金去租场地建门店养销售团队过渡期塞里斯有巨大的资金压力还要面临销量波动的最大风险所以一旦被广告银行公司绑架了你想要洗澡上案你必须要就是拖一增皮好那么广告一项公司肯定不是为你一个人服务那么五届出来了五届矩阵为了把利润最大化同时也为了防止单一车起做大之后形成一个反向运达的能力对吧我全是赛利斯的车全是问洁的车那么你是不是就被反向控制了那么可以剧头会把这个智能车模式迅速复制赛利斯的问洁奇瑞的智洁北齐的响洁还有尊戒然后江淮的这个尊戒嗯 [10:00] Yep. 还有什么上界对吧上上上气的那个呃这个就是典型的分而治之科技巨头向外是好事我不造车我帮车体造好车但现在看这五个品牌同时化非常严重啊他们共享着同样的底层的技术架构红萌做操全棍之架土壤底盘啊更更残酷的是他们必须要在同一个屋檐之下去争夺消费者的注意力对在同一个终端门店之下去抢消费者好这是一个非常重要的物理限制流量池和门店展示位是有限的一家位于市中心的门店面积再大能摆下的展示数量是固定的这个课程里面你问一下M7200 M9200 或者哪个品牌的库存压力更大车企在这里完全丧失了对于中单销售的一个掌控力啊 So I've got a few people, I think it's a bit clear, but most of the 40-60 people are not so much. They're too expensive, right? So, or say, Eh... 它们也不太在乎那么就你推荐哪个我买哪个我哪个开上眼了我就买哪个就完事了啊那么对于车企来说这太令人之期了我的车在地里面卖但你要同时卖我四个竞争对手的车所以这种后果已经开始显现了 2025年全年红木之行卖了58万辆问剑拿走了42万辆占比七成到了2026年几个界陆续上市问剑的生存空间遭到了严重几下 2026年7月问剑交付了22572辆同比下降了55% 到了8月红木之行全系交付了4万辆问剑价较2.1万辆已经滑落这50%左右了 So, the brand of the brand is strong, but fast-forwarding to five companies, and the company will be in the same market. The brand is not possible to be in the same market, but the brand is not possible to be in the same market. The brand is not possible to be in the same market, but the brand is not possible to be in the same market. I think that I'm going to say that I'm going to do the same thing. 没办法了啊每一个品牌从产品定义渠道投诉都需要大量的人力技术和渠道资源供应链层面多线合作就是灾难啊奇瑞和华为合作的这个质截R47上市出息交付就交付不出来了原因就是因为科技巨头的高速迭代基于电子消费品的供应链节奏与其是传统的汽车制造的产线牌产节奏是有剧烈的摩擦和冲突的两套供应链体系以芯片传感器预控人系底盘车身内饰它的弦通极其困难任何一个环境的业务都会导致全盘结束所以痛苦的磨合是必然的代价那么你说没整明白那个刹车的事情是很正常对吧 Thank you. Okay. 收款车型上年这期在2026年4月会上市真香其实董事长知道您说车型什么东西重要现在是数据加软件定型汽车的时代一旦你把核心的数据软件之中架构以及最终销售点扔出去车型就是一个代工厂代工厂都赚个屁钱对吧苹果代工厂什么时候赚钱了对不对苹果利用率能干到50% 那么代工厂什么时候赚钱了啊占不少钱吗那是2025年2020 形势啊市场形势逼人啊新动员转型销量批转然后呢上级就算妥协了上级出乌赖了主打15万到25万区间上一件ZT 这个车才卖一年不要买等三年之后再说了回下去是第一要务所以灵魂是可以被交易的科技剧头在当下汽车消费市场是有绝对统治力的所以我们今天即使拼命他也没啥用啊中外星日乎夜乎能哭死总统乎哭不死大家制造业都已经快炸了但上期吸取了赛斯前日之鉴合作的时候做了一些改革整合了荣威非凡明爵矮自主品牌既然不能放一个篮子里面你像明爵MG07那样车其实性价比还是可以的啊如果就是纯代步啊但是哎还要再等来年再等等来年故来电视大量鲜鱼出来啊然后呢还有一个话题就是说为什么说卖30万车卖一台亏一台呢?就是余生东说的他是华为的一个高管30万以上的高端车型均驾超的。 M7 M9它能盈利对吧以前低于30万的配置是亏损的为什么呢这话肯定是瞎说全中国那么多卖十几万二十几万的车企都要做慈善吗当然不是但是因为华为抽太多了华为不抽肯定能赚中国优秀的车手车企卖十几万的车都可以通过极致的供应链管理实现威力红楼车型之所以在30万不赚钱原因就是你两套人马那样两套成本你需要养护两个庞大的利益计算一端是车企的制造团队需要覆盖重资产的工厂折旧原材料采购工人薪资另一端是科技巨头的庞大研发团队一定要再抽10% 车企一定会亏损如果可以巨头为了让车企回来降低自己的收成那么巨头自己不干了对吧 [15:00] 所以广告公司技术授权的商业模式它只能继承在溢价极高的高端豪豪车之上所以在上浪期视频中我说这档模式最适合和奥迪奔驰宝马奥迪这种高端豪华品牌就是他们他们的高端豪华品牌比如奥迪A8啊对吧宝马8系奔驰奔驰翼这样的品牌去玩这套附加制或者说就玩玩兵力老实在是虽然那些事情不愿意他们自己已经赚得盆满博满了所以它必须要通过贩卖一个品牌附加值才能变现而不是通过制造业的规模效应和成本控制来获利所以本质上它是矛盾冲突的啊所以这就是为什么华为这套系统不能像产品线向下延伸就比如说你搞一个15万到25万区间的上届它会有本质的脆弱性好最后我们来说什么呢它其实就是科技技术进入的汽车行业它建立了一个有流量为核心技术的一个收租型平台它利用车企机转据和缺带品玩意的弱点用致远生模式把车企变成自己的代工厂通过刚好的渠道收成和技术授权它以自动的车企业极低的重磁散风险拿走的产业链最丰厚的一块钱金流那么收购路费的模式车企一定会干你的对吧早晚会反噬的于是就要开始物价分治了对吧华为将机器车汽车这个业务独立然后2020年4月时候成立了一个引望基础公司然后呢阿维塔塞里斯100多亿还有各自买了那个10%的股权那么把引望的估值推高了对吧然后呢按照200亿的一个营收测缩它的市售率还不到6倍呢对吧所以哎五香网定了大家变成利益共同体了这就是没办法吃对于车体来说杂一百亿换来一个董事会的一个成员以往董事习近平共同系维成员华为战武器阿拉维塔塞里斯各战一席车企看似参与了利益分配实际上为了支付这笔巨款车企必须要持续的卖写持续的输写科技巨头不仅提前的将未来的收益进行了变现还稳稳的掌控了技术这达的一个节奏这些东西真的是非常教育朱级别的商业博弈你说华为这个事做的漂亮吗太漂亮了就就就就很牛逼啊非常牛逼啊这确实牛逼的不行了但是你说有对与错吗只有利益的转移对吧有什么好说的吗大家一起刀链上起舞就完事了啊所以我们作为消费者还是这句话一万块钱的油车还是能帮你从A点运到B点的如果真买这些的话等等行不行等等买个三年的二手车残值50%呢对吧三年赚50%的钱你什么东西收益率有这个高啊所以这些资本家这些技术渠道资本一起就玩了好就这样那么也说我们车企的独立之路呢漫长而且充满凶险啊

华为智选车抽取一成流水 赛力斯夺回渠道反陷巨亏