华尔街押注美中期选举分裂国会标普500恐慌后迎反弹窗口

贝拉聊财金

美股在中期选举前受政策摇摆打压磨底，但两党分治格局将锁死激进法案，靴子落地后确定性回归令标普500年内胜率见顶。

AI-assisted summary of 百年铁律：“玄学圣经” ！中期选举：美股终极密码...！ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-09-24

Key ideas

美股中期选举周期呈现显著的“先抑后扬”铁律：选前12个月美股平均涨幅仅约5%，而选后12个月录得14%的平均涨幅，自1950年以来的19轮周期中选后12个月实现100%全线上涨。 (0:00)
9月至10月为美股全年波动率最高的绞肉机窗口，标普500自8月底至10月初回报中位数为-1.4%，资金通常在利空出尽前避险砍仓。 (5:00)
民调显示共和党支持率落后民主党7至12个百分点，而最高法院驳回紧急选票审查规则后，大选或因邮寄选票争议面临数周计票拉锯的尾部风险。 (5:00)
华尔街最青睐的“分裂国会”格局能使激进政策相互否决、提高确定性；若民主党横扫两院，企业税提高及针对白宫的政治清算或引发美股10%级别回调。 (10:00)
雪佛龙高管指出战略石油储备降至低位导致油价短期难降，油价与美债收益率失控构成压制选后反弹行情的两大核心隐藏风险。 (10:00)

Detailed notes

## Background 该内容由YouTube财经频道“贝拉聊财金”于2026年9月22日发布。视频简介将其定位为解读美股四年运行规律的“玄学圣经”，旨在解析中期选举对美股走势的深层影响与投资密码，并附有往期个股查询指引与投资风险免责声明。

## TL;DR 视频深入剖析了美国中期选举对美股资产定价的周期性铁律，指出选前9至10月市场因政策不确定性通常剧烈震荡磨底，而选后12个月美股历史上涨胜率极高。内容结合法国兴业银行、瑞银等华尔街机构数据，详细推演了“分裂国会”与“民主党横扫”等四种权力格局对美股各板块的具体冲击。最后，作者提醒投资者警惕邮寄选票引发的计票司法拉锯、居高不下的油价通胀反弹以及2028年共和党接班暗战对跨国企业的长线定价压制。

## Atmosphere & style 整体语调专业且富有穿透力，充斥着华尔街机构的博弈感与宏观推演的紧迫感。主讲人通过“先挨揍、后吃肉”等生动有力的行业黑话，将原本枯燥晦涩的选情民调、国会博弈与资产配置逻辑梳理得极具戏剧张力。听感上既有面对9-10月市场波动时的冷静风险预警，又带有在恐慌磨底期窥见选后历史性做多确定性的沉稳与洞察力。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=0s) 美股中期选举周期呈现显著的“先抑后扬”铁律：选前12个月美股平均涨幅仅约5%，而选后12个月录得14%的平均涨幅，自1950年以来的19轮周期中选后12个月实现100%全线上涨。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=300s) 9月至10月为美股全年波动率最高的绞肉机窗口，标普500自8月底至10月初回报中位数为-1.4%，资金通常在利空出尽前避险砍仓。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=300s) 民调显示共和党支持率落后民主党7至12个百分点，而最高法院驳回紧急选票审查规则后，大选或因邮寄选票争议面临数周计票拉锯的尾部风险。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=600s) 华尔街最青睐的“分裂国会”格局能使激进政策相互否决、提高确定性；若民主党横扫两院，企业税提高及针对白宫的政治清算或引发美股10%级别回调。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=600s) 雪佛龙高管指出战略石油储备降至低位导致油价短期难降，油价与美债收益率失控构成压制选后反弹行情的两大核心隐藏风险。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=0s) 中期选举的核心在于更换国会“管家团队”，财政预算、税收与监管权力在国会而非总统，政策确定性直接主导美股全年走势。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=0s) 相较于激进法案频出、易引致通胀的“统一国会”，两党分治的“分裂国会”因政策僵持躺平、互不折腾，反而是美股历史上最稳健的赚钱格局。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=0s) 历史统计显示中期选举年标普500年均涨幅暴跌至3.8%（非选举年为10.9%），平均最大回撤深达17.5%，是总统四年任期中赚钱难度最高的一年。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=0s) 自1950年以来的19轮中期选举中，选后12个月美股录得19次全线上涨、0次下跌的“玄学铁律”，平均涨幅达14%。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=300s) 法国兴业银行推演显示民主党掌控两院与分裂国会概率旗鼓相当（44% vs 43%），共和党独揽两院已成为极低概率事件。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=300s) 最高法院驳回了收紧邮寄选票审查的紧急规则，大选计票悬而未决与长达数周的法律诉讼是期权市场重金对冲的核心尾部风险。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=300s) 瑞银数据指出9月至10月美股处于资金避险磨底期，而选后3个月、6个月及12个月的涨幅中位数分别达到6%、10%与14.5%。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=300s) 历史上仅有的3次选后收益告负年份（1974年、2002年、2018年），共同诱因均为重度经济衰退与美联储大幅加息叠加。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=600s) 在分裂国会预期下，涵盖芯片、传统能源、金融与军工的优质蓝筹资产年内跑赢大盘，享受政策免受扰动的红利。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=600s) 若民主党横扫两院，其推动的加税、反垄断及对白宫官员的政治调查，可能重挫未计入监管风险的高估值AI龙头股。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=600s) 若共和党保住两院引发“红色浪潮”，大规模财政刺激与减税可能推升美债收益率，导致股市呈现短多长空。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=600s) 战略石油储备消耗殆尽使得原油供应缺乏缓冲，居高不下的油价与潜在的通胀反弹可能推迟美联储降息，破坏选后反弹逻辑。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=600s) 围绕万斯与卢比奥的2028年大选暗战已然展开，若激进贸易保护主义长期化，跨国科技巨头的长期盈利折现模型将面临下修。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=0s) 中期选举：华尔街奉为“玄学圣经”的美股四年运行铁律

在美股投资界流传着一句被华尔街机构奉为“玄学圣经”的半世纪名言：“不懂中期选举周期，永远看不懂美股的涨跌节奏。”在美国总统的四年任期之中，中期选举年向来是美股最磨人、波动最剧烈、赚钱难度最高的一年；然而，一旦选举尘埃落定，随后的半年到一年则是美股胜率最高、几乎处于“躺赢”概率最大的黄金做多窗口。不同于四年一度全民狂欢、大起大落的总统大选，中期选举往往暗流涌动。它虽然不撤换总统，却能彻底改写美国的政策走向、财政预算审批、行业监管力度与生死存亡，进而直接主导美股的全年命运。回顾过去75年的历史数据，中期选举年的美股走势堪称“先挨揍、后吃肉”的经典剧本，其套路之稳定甚至超越了网红编剧。

中期选举之所以能够死死拿捏美股命脉，本质原因在于“总统大选换老大，中期选举换管家团队”。管家换人，政策必变，股市必动。美股市场交易的核心从来不是总统的个人喜好或口头表态，而是“政策确定性、财政落地性与监管宽松度”。总统固然可以随意发推特、签署行政命令、给选民画大饼，但涉及到真金白银的财政预算、税收法案、行业监管、对外关税、基建支出以及企业补贴，通通需要国会投票批准。直白地说：总统想放水放贷，国会不批钱就毫无办法；总统想敲打科技巨头，国会不立法就是白搭；总统想大搞减税刺激经济，国会直接否决便全部作废。

中期选举的终极格局通常只有两种，并对应着美股截然相反的命运走向： 1. **统一国会（全面控制）**：总统所在政党一举掌控参众两院。权力高度集中，政策推进效率拉满，激进法案极易落地，表面上利好成长股与题材股，但极易引发经济过热、通胀反弹与政策踩雷风险，市场波动剧烈。 2. **分裂国会（两党分治）**：两党分控国会，白宫与国会对立，或者参众两院分属两党。任何激进政策都会被彼此否决，政策层面彻底进入“躺平、僵持模式”——不折腾、不刺激、不打压。这种状态反而让市场的政策确定性拉满，是美股历史上最稳健的赚钱格局。

```mermaid flowchart TD accTitle: 中期选举周期与美股资产走势逻辑 accDescr: 展示中期选举前后市场情绪与两类国会格局对美股的影响路径

subgraph Timeline ["选举前后周期律"] A["选举前 9-10 月 政策高度不确定 资金避险抛售 / 磨底"] --> B["11 月选举落地 利空出尽 波动率回落 / 资金回流"] end

subgraph OutCome ["国会权力架构结局"] B --> C["分裂国会 (Divided Congress) 两党相互制衡 / 政策躺平不折腾 华尔街最爱 / 确定性最高"] B --> D["统一国会 (Unified Control) 权力高度集中 / 激进法案频出 易引致通胀与政策摩擦 / 震荡加剧"] end ```

中期选举最底层的交易逻辑在于：**选举前，市场陷入极致焦虑与恐慌杀跌；选举后，尘埃落定、利空出尽，无论最终谁赢，美股大概率开启报复性反弹行情**。华尔街的摩根大通、富达、瑞银以及纳斯达克百年数据库统计了1950年至2025年间19轮完整的中期选举周期，总结出了一套毫无例外的硬核规律：

- **年度收益率大幅缩水**：非中期选举年份，标普500指数的年均涨幅为10.9%；而在中期选举年份，年均涨幅暴跌至仅3.8%，直接缩水近三分之二。 - **年内最大回撤极深**：普通年份标普500的年内平均最大回调约为8%，而中期选举年的年内平均回撤高达17.5%，是总统四年任期中跌幅最深、震荡最惨烈的一年，没有之一。 - **选前选后极度分化**：中期选举投票前的12个月，美股平均涨幅仅约5%，亏钱概率极高；而选举落地后的12个月，美股平均涨幅达到14%。自1950年以来的19次中期选举中，选后12个月美股录得**100%全线上涨（19次全部收涨，0次下跌）**，堪称美股百年历史上最强铁律。

[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=300s) 民调转向、司法诉讼变数与9-10月避险磨底期

法国兴业银行（Societe Generale）发布的选举推演模型显示，民主党拿下参众两院全面控制权的概率约为44%；民主党拿下众议院、共和党守住参议院的“分裂国会”情景（华尔街最青睐的结局）概率为43%；而共和党同时保住两院的概率已沦为极低概率事件。这一预期在过去几个月内发生了剧烈逆转。民调层面风向也出现显著倾斜：9月中旬的数据显示，共和党支持率落后民主党7个百分点，民主党领先优势甚至一度扩大到12个百分点。住房负担高企、居高不下的油价持续蚕食着特朗普选民盘的信心，其个人支持率滑落至35%至40%的区间，明显低于历史上历任总统在中期选举前53%的平均支持率。博彩市场甚至比投行模型更为激进，押注民主党拿下参议院的赔率居高不下；而投行则相对谨慎，毕竟参议院目前的选区分布天然对共和党具有一定的防御优势。

然而，民调领先并不等于高枕无忧，最高法院的诉讼风暴正带来前所未有的制度变数。在距离大选不足两个月之际，最高法院驳回了司法部的诉求，否决了特朗普政府试图全面收紧邮寄选票审查的紧急规则。特朗普政府原本主张各州必须严格同步验证选民身份，否则直接作废选票，但最高法院裁定各州已无充裕时间在本次选举前落实新规。该裁决背后隐藏着巨大的市场尾部风险：一旦围绕邮寄选票的争议持续发酵，11月初投票结束后极可能无法当天出结果，甚至引发长达数周的重新计票与司法拉锯战。正如2020年大选计票僵局所示，美股最害怕的并非某一方获胜，而是“悬而未决”。计票拉锯会导致恐慌指数（VIX）瞬间飙升、风险资产遭集体抛售，这是散户普遍忽视但华尔街机构期权交易员重金对冲的核心尾部风险。

拉近时间周期来看，瑞银（UBS）专门针对9月至次年3月行情的报告精准切中了当前的时间窗口： - **9月至10月是全年绞肉机**：中期选举年的9月和10月是标普500波动率最高的两个月份。从8月底到10月初，标普500的回报率中位数下跌1.4%。资金出于避险本能，倾向于在结果揭晓前大幅砍仓止盈，任何地缘政治动荡、通胀数据反弹或油价异动都会被无限放大。 - **11月选后迎来破局暴涨**：熬过10月暗夜后，恐慌指数VIX逐步见顶回落，资金重新大举进场。 - **选后收益统计**：选举结束3个月后，标普500指数涨幅中位数为6%；6个月后涨幅中位数超过10%；12个月后的平均涨幅达到14.5%。 - **仅有的3次历史例外**：自1950年以来，仅有1974年（第一次石油危机与水门事件）、2002年（互联网泡沫破裂叠加911余波）以及2018年（美联储强力加息与贸易战）在选后收益告负，其共同特征均是“重度经济衰退叠加美联储持续大幅加息”。

[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=600s) 国会权力的四种推演情景、油价死结与中长期政治资产定价

历史规律并非自动生效的刻舟求剑之术，花旗（Citi）与摩根大通（JPMorgan）指出，选举结果带来的国会权力格局划分，对应着四种完全不同的资产定价剧本：

除了国会席位的数学游戏，原油价格与地缘政治是今年中期选举最关键的即时胜负手。居高不下的油价沉重打击了共和党选民的基本盘支持。尽管特朗普公开宣称中期选举后油价必将大跌，并声称其与快速解决中东伊朗冲突直接挂钩，但雪佛龙（Chevron）董事长兼首席执行官迈克尔·沃斯（Michael Wirth）却泼来一盆冷水，明确表示“短期内看不到油价迅速回落的任何可能性”。沃斯直言，过去数年美国用于对冲供给冲击的缓冲垫已消耗殆尽——战略石油储备（SPR）已降至历史低位，放宽原油制裁的操作空间所剩无几，加之沙特等地产能扰动，全球原油供应链处于极度紧绷状态。

与此同时，本次中期选举实质上是共和党内部下一代权力交接的政治预演。尽管特朗普本届任期尚未结束，党内围绕2028年大选的暗战已经打响，副总统JD·万斯（JD Vance）与马可·卢比奥（Marco Rubio）两大热门人选已浮出水面。无论特朗普未来是否亲自参选，其意志依然深刻影响共和党未来走向。资本市场对此进行长周期贴现评估的核心在于：未来的美国政策究竟是延续特朗普式的激进贸易保护主义与无差别关税优先，还是重新回归传统共和党的自由贸易与建制路线？一旦保护主义成为不可逆的长期共识，全球产业链与跨国科技巨头的长期盈利折现模型都需要被大幅下调。

总结当前9月的时间窗口，美股中期选举周期的底层规律可概括为十六字口诀：“**选前恐慌磨底，清仓避险；选后尘埃落定，满仓吃肉；分裂国会稳牛，统一国会断魂**”。市场的核心永远是权力制衡带来的确定性，而非单纯的党派标签。然而，在把握历史铁律的同时，绝不能忽视两大隐藏变量的负面冲击： - **油价与通胀卷土重来**：若中东局势导致油价失控反弹，美联储降息预期将全面延后，高估值的成长股与科技股将无差别承压，届时哪怕选举结果理想，大盘也难以走出单边大行情。 - **政治清算的常尾扰动**：若民主党成功翻盘国会并针对前任团队展开常态化调查清算，涉事企业将面临持续的监管与诉讼风波，部分标的在选后大盘反弹中可能逆势承压。投资人在密切跟踪历史剧本的同时，切不可对潜在的油价、美债及司法诉讼三重风险掉以轻心。

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=0s) 不懂中期选举周期，永远看不懂美股的涨跌节奏。

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=0s) 总统大选换老大，中期选举换管家团队 — 贝拉聊财金

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=0s) 总统想放水放贷，国会不批钱就毫无办法；总统想敲打科技巨头，国会不立法就是白搭；总统想大搞减税刺激经济，国会直接否决便全部作废。 — 贝拉聊财金

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=0s) 选举前，市场陷入极致焦虑与恐慌杀跌；选举后，尘埃落定、利空出尽，无论最终谁赢，美股大概率开启报复性反弹行情 — 贝拉聊财金

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=600s) 短期内看不到油价迅速回落的任何可能性 — Michael Wirth

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c&t=600s) 选前恐慌磨底，清仓避险；选后尘埃落定，满仓吃肉；分裂国会稳牛，统一国会断魂 — 贝拉聊财金

## Mentioned 标普500 (S&P 500), 摩根大通 (JPMorgan), 富达 (Fidelity), 瑞银 (UBS), 纳斯达克 (Nasdaq), 法国兴业银行 (Societe Generale), 花旗 (Citi), 雪佛龙 (Chevron), 美光 (Micron), 英特尔 (Intel), 埃克森美孚 (ExxonMobil), 高盛 (Goldman Sachs), 洛克希德·马丁 (Lockheed Martin), 特朗普 (Donald Trump), 贝森特 (Scott Bessent), 迈克尔·沃斯 (Michael Wirth), JD·万斯 (JD Vance), 马可·卢比奥 (Marco Rubio), VIX 指数, 战略石油储备 (SPR)

## Video description 百年铁律：“玄学圣经” ！中期选举：美股终极密码...！

如果需要查询过往视频中讲解过的公司：可以在YouTube上查“贝拉聊财金 + (公司名称/股票代号)"，比如“贝拉聊财金 TSLA Tesla”，如果标题提到就会显示在结果里，或者点击下面这个链接就可以看到全部视频的列表（按时间顺序）： https://www.youtube.com/channel/UCVomjkM_t0EcctTWSE1Jvxg/videos

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[Source](https://www.youtube.com/watch?v=7wFVia911-c)

中文简报

华尔街押注美中期选举分裂国会标普500恐慌后迎反弹窗口美股在中期选举前受政策摇摆打压磨底，但两党分治格局将锁死激进法案，靴子落地后确定性回归令标普500年内胜率见顶。视频深入剖析了美国中期选举对美股资产定价的周期性规律，指出选前9至10月市场因政策不确定性通常剧烈震荡磨底，而选后12个月美股历史上涨胜率极高。内容结合法国兴业银行、瑞银等华尔街机构数据，详细推演了“分裂国会”与“民主党横扫”等四种权力格局对美股各板块的具体冲击。最后，作者提醒投资者警惕邮寄选票引发的计票司法拉锯、居高不下的油价通胀反弹以及2028年共和党接班暗战对跨国企业的长线定价压制。美股中期选举周期呈现显著的“先抑后扬”规律：选前12个月美股平均涨幅仅约5%，而选后12个月录得14%的平均涨幅，自1950年以来的19轮周期中选后12个月实现100%全线上涨。 (0:00) 9月至10月为美股全年波动率最高的窗口期，标普500自8月底至10月初回报中位数为-1.4%，资金通常在利空出尽前避险砍仓。 (5:00) 民调显示共和党支持率落后民主党7至12个百分点，而最高法院驳回紧急选票审查规则后，大选或因邮寄选票争议面临数周计票拉锯的尾部风险。 (5:00) 华尔街最青睐的“分裂国会”格局能使激进政策相互否决、提高确定性；若民主党横扫两院，企业税提高及针对白宫的政治清算或引发美股10%级别回调。 (10:00) 雪佛龙高管指出战略石油储备降至低位导致油价短期难降，油价与美债收益率失控构成压制选后反弹行情的两大核心隐藏风险。 (10:00)

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美国中期选举因重构国会立法与预算审批权，成为主导美股四年周期的核心机制。历史数据显示美股在选前因政策不确定性普遍磨底回撤，选后利空出尽则开启高胜率反弹，而两党相互制衡的“分裂国会”被华尔街视作最稳健的资产定价环境。周期铁律：国会权力机制与历史反弹规律 (0:00) 美股交易的核心在于政策确定性、财政落地性与行业监管力度。由于财政预算、税收、关税和补贴均由国会把控，中期选举直接决定了政策走向。统一国会虽政策推进高效，但激进法案极易引致通胀反弹与政策摩擦；两党分治的分裂国会因相互牵制陷入政策停滞，反而消除了激进政策干扰，为市场提供了最高确定性。摩根大通、富达、瑞银及纳斯达克对1950至2025年间19轮周期的统计显示：中期选举年份标普500年均涨幅降至3.8%（非选举年为10.9%），年内平均最大回撤达17.5%（普通年约为8%）。然而在投票落地后的12个月内，美股平均涨幅达14%，历史19次录得100%上涨。历史上仅有的3次选后负收益（1974年石油危机、2002年互联网泡沫与2018年贸易战加息）均伴随重度经济衰退与美联储持续加息。选前阵痛：民调逆转、司法变数与避险磨底 (5:00) 9月中旬民调显示，受住房与燃油成本拖累，特朗普支持率滑落至35%至40%（低于历任总统选前53%的平均值），共和党支持率落后民主党7至12个百分点。法国兴业银行模型测算民主党拿下两院概率为44%，分裂国会概率为43%，共和党守住两院的概率降至极低水平。与此同时，最高法院驳回了特朗普政府收紧邮寄选票审查的紧急规则，加剧了11月计票拉锯与长达数周司法诉讼的尾部风险。瑞银数据显示，资金在9月至10月出于避险本能大幅减仓，标普500在8月底至10月初的回报率中位数为下跌1.4%；选前一旦结果悬而未决，恐慌指数VIX易急剧飙升并引发风险资产抛售。权力推演：四类国会架构下的资产定价分化 (10:00) 花旗与摩根大通将选举走向划分为四类剧本。第一是华尔街共识最佳的“分裂国会”（民主党掌众院、共和党守参院），政策停滞使资金重回基本面，涵盖芯片、传统能源、金融与军工的瑞银分裂国会股票篮子年内已累涨17%。第二是“民主党横扫两院”，国会调查常态化武器化及增税、反垄断诉求或引发美股10%级别回调，并压制AI龙头估值。第三是“共和党保住两院”，虽短期刺激金融与传统化石能源，但财政赤字扩张推高美债收益率，呈现“短多长空”；第四是“逆向分裂”（民主党拿参院、共和党守众院），财政部长贝森特警告仅剩选后至次年1月两个月的“跛鸭窗口期”推行赤字削减，否则两院预算僵局将促使债市重估美国主权信用。边际变量：原油供给瓶颈与保护主义折现 (10:00) 居高不下的油价构成选举关键变量。针对特朗普宣称选后中东冲突解决将促成油价大跌，雪佛龙首席执行官迈克尔·沃斯表示短期难见油价快速回落，原因在于美国战略石油储备处于低位、制裁放宽空间有限且全球供应链紧绷，二次通胀风险可能推迟美联储降息节奏。此外，本次选举被视为共和党2028年大选的权力预演，万斯与卢比奥等热门人选的博弈引发资本市场长周期贴现评估。市场正在权衡未来政策是固化激进贸易保护主义与无差别关税，还是回归建制派自由贸易路线；若保护主义成为长期共识，跨国科技巨头的长期盈利折现模型将面临下调压力。历史数据显示中期选举落地后美股具备极高胜率的反弹规律，且市场偏好制衡下的政策停滞；但若原油供应瓶颈引发二次通胀阻碍降息进程，或选后陷入邮寄选票司法诉讼与政治调查风波，选后的单边多头行情可能面临显著折损。

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[0:00] 不懂中期选举周期，永远看不懂美股的涨跌节奏。 [0:00] 贝拉聊财金: 总统大选换老大，中期选举换管家团队 [0:00] 贝拉聊财金: 总统想放水放贷，国会不批钱就毫无办法；总统想敲打科技巨头，国会不立法就是白搭；总统想大搞减税刺激经济，国会直接否决便全部作废。 [0:00] 贝拉聊财金: 选举前，市场陷入极致焦虑与恐慌杀跌；选举后，尘埃落定、利空出尽，无论最终谁赢，美股大概率开启报复性反弹行情 [10:00] Michael Wirth: 短期内看不到油价迅速回落的任何可能性 [10:00] 贝拉聊财金: 选前恐慌磨底，清仓避险；选后尘埃落定，满仓吃肉；分裂国会稳牛，统一国会断魂

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[0:00] Hello大家好欢迎来到贝勒贼金在美股投资圈有一句流传了半个世纪被乎尔街机构奉为玄学圣经的真理不懂中期选举周期永远看不懂美国的涨跌节奏美国总统四年任期内中期选举年是美股最磨人波动最大赚钱最难的年份而选举落地后的半年到一年是美股胜利最高躺银概率最大的黄金行情窗口不同于总统大选4年一次的全民狂欢市场大起大落。中期选举总是悄无声息暗流汹涌他不换总统却能直接改写美国政策的走向财政预算监管力度行业深死进而彻底左右美股的全年走势过去75年的数据摆在眼前中期选举年的美股堪称先挨揍后吃肉的典型代表套路比网红剧本还要稳定先搞懂基础为什么中期选举能够拿捏美股命脉通促总计就是总统大选换老大中期选举换管家团队管家换人政策必变股市必动为什么呢?因为美股炒的从来不是总统个人喜好而是政策确定性财政落地性监管宽松度美国总统可以发推特签行政令花大饼但是所有的财政预算税收政策、行业监管法案、对外关税、基建开支、企业补贴全部都需要国会投票通过直白点设就是总统想放水,国会不批钱,没有总统想打压科技巨头国会不立法白搭总统想减税自己经济国会否决全部作废中期选举的终极结果只有两种结局对于美股两种完全不同的命令第一种:总统所在政党掌控参众两院全力集中政策推进效率拉满基金政策容易落地,利好群长股题材股。但是容易通胀过热政策踩雷市场波动偏大第二种是两党分控国会白宫和议会对立任何基金政策都会被否决政策进入躺平僵属模具不折腾不刺激不打压市场确定行拉满是美国历史上最稳的赚钱格局这也是中期选举最核心的股市逻辑中期选举前市场疯狂焦虑恐慌杀跌中期选举后尘埃落定利空出境无论谁赢美股大概率开启反弹行情博尔街的摩根大通富达瑞银纳斯达克百年数据库统计了1950年到2025年19轮完整中期选举周期得出了一套零例外超稳定的美股四年运行规律我们先上一组扎新的对比数据直接看懂中期选举年有多特殊年度收入率年压对比非中期选举年份标普本年均涨幅是10.9%中期选举年份标普为年均涨幅仅3.8%直接缩水三分之二赚钱难度翻倍年内最大回撤对比美股普通年份平均最大回调8%左右中期选举年平均年内回撤高达17.5%是4年任期内跌幅最大、震荡最剧烈的一年没有之一。甚至极端分化。中期选举,选举前12个月。美股平均涨幅仅5%亏钱怪力极高选举落地后12个月美国平均涨幅是14%且1950年以来19次中期选举,之后12个月美股全部收涨,零次下跌。这是美股百年最强铁率法新银行最新发布的选举模型是当前市场重点参考的一份前站模型测存民主党有44%的概率拿下参众两院全面控制权民主党拿下重院共和党守住参院也就是市场最爱的疯裂国会情景概率是43%剩下小概率才是共和党保住两院这个数据放在几个月前几乎不敢想象而民调层面风向已经明显转向9月14日发布的民调显示共和党支持率落后民主党7个百分点明治党领先幅度扩大到12个百分点住房负担压力居高博下的油价持续消耗川普选民的支持川普当前支持率落在35%至40%的区间 [5:00] 对比历史同期中期选举前总统平均53%的支持率明显偏弱随著选举临近民调权重会持续改善这里有意思的一个细节是博彩市场比法新模型更加乐观赌民主党拿下参议院的赔率更高发行因反而更紧适因为参院选区划分本身对共和党自带保护这里要画一个市场理解误区很多人以为民调领先就等于稳赢了最高法院的诉讼大战正在给这场选举增加额外变数就在距离选举不到两个月美国这个法院驳回司法部的诉讼否决了川普政府试图修改邮寄选票的行规川普政府想要收紧邮寄选票规则各州必须同步验证选民身份不满足条件就可以拒收选票最高法院裁定这套新规不能在2026大选落地留给各州执行的时间完全不够那么这件事的市场含义到底是什么呢?一旦邮寄选票真已发酵11月3日选举结束,有可能没法当天确定胜负。出现长达数周的计票真意美股最害怕的不是某一方赢而是选举结果悬而未决当年2020年大选机票拉锯波动率瞬间飙升风险资产集体少电。这是当前很多想要忽略,但是机构基权交易员重点对冲的伟部分线。上面所说的时间线跨度太大所以我们继续来看瑞银的最新报告专门聚焦9月到次年3月这段行情刚好对应我们现在所处的时间历史统计数据显示中期选举年9月10月是标普摆波动率最高的两个月巴维迪到10月初标普本回报率中位数下跌1.4%资金出于避险,倾向在选举落地前降低仓位,锁定利润。任何地缘通胀油价消息都会被市场放大熬过10月之后,横请王老汇迎来转机。中期选举结束之后市场波动率VX指数逐步回落从选举后的三季度末四季度开始持续下行完整周期收益中期选举结束之后三个月标普外中位数上涨6%6个月中位数上涨10%以上12个月平均涨幅是14.5%瑞英指出:大盘收场概率极高但是同时也给出了另外情况只有三次中期选举周期,选举后收益为负。分别为1974、2002和2018年。全部叠加经济衰退美联储持续大幅加息瑞银的总结非常直白9月至10月市场交易不确定性震到磨底11月选举落地,利空出境,资金重新进场。我们再来看花旗和摩根大通给出的报告报告之处历史规律不是自动生锈的魔法2020年最大变量就是选举结果带来的国会权力隔击四种情景对应四种完全不一样的资产定价请解议华尔街投行统一共识时《封裂国会》是美国的最佳剧本也就是说民主党拿下众议院共和党守住参院形成封列国会这是乎尔街最喜欢的结局会很难!因为白宫由川普执掌参众两月风暑两岛两党互相制衡任何基金法案都很难落地政策彻底进入躺平模式不折腾市场不用持续博弈政策大变天资金可以安心回归其盈利AR产业基本面美英甚至专门打造了一个疯裂国会股票篮子这个组合今年以来上涨了17%跑赢标普外指数成分股包含美工英特尔这类芯片股X美孚能源股高盛金融股六七的马丁军工股逻辑很清晰封列国会的环境下芯片补贴军工订单传统能源的生存空间都有保障再来看情景二民主党横扫两院两党全面对立这里的问题是民主党掌控国会之后会立刻启动两大动作一个是强化对白宫的调查持续对川普政府关联企业发起质询调查被调查企业的股价会承受持续扰动且目标清单锁定三类人司法部高层,国防部、国土安全部官员以及白宫核心幕僚调查方向包括战争罪指控选举干预顺便文件秀了等等纽约州、加州等蓝州检察官也会同步跟进 [10:00] 州级别刑事指控总统豁免权只能覆盖联邦层面无法毁灭周一的犯罪指控这件事对资本市场的影响是国会调查权会变成常态化武器凡是和川普政府有股权订单往来的企业都会面临被传唤调查的风险相关标的会一直存在股价扰动市场会交易政治报复的不确定性风险一脚抬身另外美洲党会开始推动政策立法上调企业税收紧科技反垄断限制化石能源扩大医保益教权打压药器就应该觉得非常悲哀。如果民主党横扫两面美股大概率会出现10%级别的回调美债收入率下行美元走弱AI板块会迎来剧烈傻估值六日民主党会推动对大型科技企业征税加强监管刚前AI牛市的定价没有充分计入这个风险再来看《青景山》共和党守住两院也就是红色浪潮剧本短期利好市放送金融、能源行业的监管金融股传统能源会迎来脉冲式上涨长期隐患是大规模财政刺激减税法案会进一步推高政府赤字美债供给大增长短每个收益率飙升压制成量股的估值这种行情是短多长空短期暴炒后期容易因为美债崩盘反噬故事情景四民主党拿下残院,共和党守住重演。这种格局财政法案很难推进这里财政部长贝森特的表态还给债事提出了警示贝斯特提示一旦民主党拿下任意医院川普政府只剩下到2017年1月新议员就职前这短短两个月的窗口期,去推动赤子削减法案。如果窗口错过,接下来两年国会会处处撤走美国财政美智的长期预期会发生巨大变化这也是为什么战士现在对选举结果高度敏感大人行情永远不是单一政治事件所决定的原油通胀政治秋后算账会放大选举前后的市场波动众所周知油价是今年中期选举的胜负手高油价值得打击共和党选民的支持率川普公开表态十一月中期选举结束之后美国油价会回落并且把这个预期和结束伊朗冲突绑定。但是雪佛隆董事长兼CEO沃斯直接泼了一盆冷水说看不到油价快速下跌的可能性他有解释说:过去用来对冲石油供给冲击的缓冲工具基本已经耗尽战略石油储备已经大量释放,库存要到低位放宽原油制裁的缓存空间用完沙特原油供给中断,使得本就紧张的原油市场进一步收紧。这里一段说一句中期选举不只是国会席位的争夺也是共和党下一代权力交接的预言川普正期还没有走完共和党内部已经开始讨论2028总统大选万斯、卢比奥两大热门候选人浮出了水面而川普本人依旧是共和党内的最大变量那怕2018年他不再亲自参选他的最终喜好依旧决定共和党总统候选人的前途那么为什么这件事和美股有关呢?短期影响有限但是属于长周期预期定价市场会评估共和党未来的政策路线是延续川普保护主义关税优先,还是回归传统共和党自由贸易?如果共和党未来路线持续偏向贸易保护,全球产链,跨国企业的盈利预期都需要持续下调。好了本期视频就到这里了站在9月这个节点简单总结一下中期选举前恐慌摩底清仓避险中期选举后尘埃落定满层吃肉风裂国会问牛市统一国会断行情股市看权力制衡不是看党派归属党派只是表象确定性才是核心百年铁率从未失效两代隐藏变量不可忽略第一是原油如果选举前后中东冲突继续推高油价通胀反弹美女主降息预期延后所有成长股都会成样哪怕选举结果符合预期股市也难有大行情第二是政治常委风险民主党如果拿下国会会立刻启动对川普行政团队的调查清算相关企业会持续受到调查扰动哪怕短期大盘上涨部分标的会持续承受政策离空我个人希望尽管存在油价美债选举诉讼三重 [15:00] 但是剧本不要偏离历史了碌股市有风险投资需警示感谢您与我共的时光,希望有缘,我们下次再见,bye bye!

华尔街押注美中期选举分裂国会 标普500恐慌后迎反弹窗口