特朗普放弃美债保AI推升收益率

Triggering a global financial crisis? For the sake of this, Trump has secretly abandoned US Treas... — 刘翔的投资频道

刘翔的投资频道

科技巨头发债抢资导致美债收益率突破5.6%，因美国政府选择力保AI繁荣而任由美债承压。

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Key ideas

  • 30年期美债收益率突破5.6%，刷新2002年6月以来新高；科技巨头为兴建算力中心发行高达7%利率的企业债，分流了原本配置国债的接盘资金。 (0:00)
  • 美联储理事库克指出AI大规模数据中心建设推高存储芯片及水电成本，通胀高企迫使美联储维持高息，美债深陷失血困境。 (0:00)
  • 标普500指数表面平盘但内部严重“空心化”，中位数个股月跌5%，等权重ETF对标普比率创新低，仅靠半导体板块月涨6%苦撑。 (10:00)
  • 欧洲主权债务同步承压，法德10年期国债利差走阔至约150个基点创2012年欧债危机以来新高，法国5年期CDS升至87个基点。 (10:00)

Detailed notes

## Background 本期视频由 YouTube 频道「刘翔的投资频道」于 2026 年 10 月 3 日发布。视频简介主要推广了其售价 99 美元的期权估值实战投资课程与 Patreon 会员实盘分享服务，强调课程主打直接管用的赚钱策略并承诺提供一对一答疑。

## TL;DR 视频深度探讨了美债收益率狂飙背后的核心推手，指出科技巨头为建设 AI 数据中心发行高达 7% 利率的高息企业债，不仅直接吸干了国债市场的接盘流动性，还推高水电与算力成本引发了“AI 通胀”。面对两难困局，特朗普政府选择“保 AI 弃美债”，试图借科技生产力爆发的闭环消化债务，但目前的 AI 仍受困于虚拟内容内卷与白领失业带来的消费萎缩。与此同时，欧美主权债务危机共振，美股内部呈现出仅靠半导体权重死撑、绝大多数中位数个股与传统板块大幅阴跌的“空心指数”异象，投资者需警惕高估值风险并灵活运用非对称期权策略寻找出路。

## Atmosphere & style 视频整体呈现出清醒、冷峻且充满警示色彩的宏观批判风格，主讲人语调沉着犀利，抽丝剥茧地拆解繁荣表象背后的资产负债表危机。叙事层层递进，从美债崩盘与 AI 争夺资金的微观机制，一路推演至欧美债务共振与股市“虚胖”的诡异分化，在浓厚的危机感中穿插了对资本本质的冷峻剖析。收尾阶段则由宏观风暴平稳过渡到实操交易心法，带有一种身经百战的实盘老手对小资金散户传授生存之道与破局手段的坦诚与务实感。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=0s) 30年期美债收益率突破5.6%，刷新2002年6月以来新高；科技巨头为兴建算力中心发行高达7%利率的企业债，分流了原本配置国债的接盘资金。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=0s) 美联储理事库克指出AI大规模数据中心建设推高存储芯片及水电成本，通胀高企迫使美联储维持高息，美债深陷失血困境。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=600s) 标普500指数表面平盘但内部严重“空心化”，中位数个股月跌5%，等权重ETF对标普比率创新低，仅靠半导体板块月涨6%苦撑。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=600s) 欧洲主权债务同步承压，法德10年期国债利差走阔至约150个基点创2012年欧债危机以来新高，法国5年期CDS升至87个基点。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=0s) 市场出现特朗普政府“保AI、弃美债”的定调，打破了以往美债大跌时白宫迅速出手救市的惯例。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=0s) 30年期美债收益率升破5.6%创2002年以来新高，企业债与国债抢夺有限流动性，投资者甚至视科技巨头信用优于美债。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=0s) 大规模算力中心建设引发存储芯片和水电能源等实物通胀，致使美联储受困于通胀粘性而无法降息救市。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=0s) 特朗普行政令拟将官方文件中的“AI”改为“ASI”（超级智能），意在摆脱负面联想并推进全面产业监管放松。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=300s) “保AI弃美债”逻辑寄望于AI引发生产力爆发带来充沛税收以化解债务危机，且资金留在美股科技巨头仍属美元闭环。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=300s) 当前AI局限于虚拟内容生成且面临内卷与算力产能过剩，若引发白领失业还将导致总需求萎缩，短期难以化解债务窟窿。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=300s) 非农就业数据大幅放缓仅带来美债半天V型弱反弹，收益率随即重返5.3%，显示市场看清超40万亿美元债务无力发新还旧的本质。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=600s) 美债危机在欧洲产生共振，法德利差走阔至150个基点刷新欧债危机纪录，全球各类无风险利率抬升重压股票估值折现率。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=600s) 标普500等权重ETF连续7周下跌，银行板块与公用事业板块大跌，盘面极度分化形态仅在2002与2022年危机中出现过。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=600s) 美欧拟释放储备遏制油价，但沙特酝酿在曼德海峡发起军事行动，地缘风险令油价难以下跌，加剧通胀隐忧。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=600s) 面对高估值市场应坚守价值底线并耐心等待合适价格，小本金投资者需依托不对称风险收益工具积累首笔资金。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=0s) 美债收益率飙升与 AI 抢夺资金的困局

近期市场上出现了一个引人深思的观点：美债当前的持续重挫，背后真正的推手其实是 AI；而特朗普（Donald Trump）当前的种种应对，实际上是选择了“保 AI、弃美债”。美债作为全球金融资产定价之“锚”，承载着全球金融体系的底层基座。在以往美债价格下跌时，特朗普往往会迅速介入“救市”，通过态度软化或政策妥协（TACO）重新拉升美债价格；但这一次市场却迟迟未见救市举措。

30年期美债价格一路下挫，其收益率一度飙升突破 5.6%，刷新了自 2002 年 6 月以来的历史新高。从债券运行机制来看，债券本质上是一笔固定的现金流承诺：如果投资者以 100 美元面值购入 30 年期国债，每年获取 5.6 美元利息（5.6% 票息），30 年后拿回本金。当市场上出现大规模抛售、债券市价跌至 90 美元时，这笔固定的 5.6 美元利息对应买入成本的实际回报率自然上升。此轮抛售潮的核心推手正是如火如荼的 AI 浪潮：各大科技巨头为兴建算力中心与数据中心，需要进行规模极其庞大的融资。巨头们发行的企业债开出了高达 7% 的利率，吸引力明显碾压美债，促使大量原本配置国债的资金转向科技巨头。

```mermaid flowchart TD accTitle: AI 与美债资金争夺及通胀机制 accDescr: 展示 AI 数据中心投资如何从资金争端与资源推升两方面打压美债价格并推高收益率

subgraph CapitalCompetition["资金端争夺"] A["科技巨头大规模建算力中心"] --> B["巨头发行高息债券 (达 7%)"] B --> C["美债接盘资金被分流分食"] C --> D["美债价格暴跌、收益率飙升至 5.6%"] end

subgraph AIInflation["通胀与成本端推升"] A --> E["抢购存储芯片、水电资源暴涨"] E --> F["AI 通胀居高不下"] F --> G["美联储面临加息控通胀压力"] G --> D end ```

市场上具备承接万亿债务能力的资金本就是稀缺资源，政府与科技巨头争夺流动性，势必推高全市场的无风险利率。许多投资者甚至开始质疑美国政府的还债信用，认为将资金借给 Google、微软等资产负债表雄厚的科技巨头，比持有 10 年期美债还要更保险，逼得美国财政部不得不抬高发行利率以招揽接盘者。克利夫兰联储主席便曾公开指出，政府正与 AI 争夺流动性资金，直接推动了国债收益率的走高。

此外，AI 还引爆了实物领域的“AI 通胀”。美联储理事库克（Lisa Cook）指出，大规模数据中心建设不仅导致存储芯片价格暴涨，也使得水价与工业用电价格大幅上浮。只要通胀受 AI 推升而难以下行，美联储就不得不维持高利率甚至被迫加息抗通胀，让美债承压更深。对身为大庄家的特朗普而言，这构成了一个进退维谷的死局：若要救美债，就必须出手打压 AI 以平抑资金竞争与 AI 通胀；但美股近年的超级牛市几乎完全系于 AI 这一根支柱，打压 AI 无疑会直接戳破美股牛市。在两难之下，特朗普目前的决断显然是弃守美债、押注美股与 AI。

- 30年期美债收益率冲破 5.6%，创下 2002 年 6 月以来新高。 - 科技巨头为数据中心融资发债，利率甚至开到 7% 左右，分流国债认购资金。 - 存储芯片、工业电力与水资源成本在 AI 建设浪潮中大幅拉升，美联储理事库克指出大规模数据中心投资推升了通胀粘性。 - 特朗普行政令推进：下令将官方文件中的“AI”（Artificial Intelligence，人工智能）更名为“ASI”（Artificial Superintelligence，超级智能），试图洗脱“人工”一词所附带的虚假、非真实等负面联想，并宣布放松对该产业的监管。

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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=300s) 特朗普的算盘与 AI 生产力虚火的局限

特朗普敢于“保 AI 弃美债”，背后的逻辑在于试图通过科技全盘下注（“梭哈”）实现生产力的爆发式跃升。理论上，若 AI 真的彻底释放全要素生产力，美国政府便能借助经济繁荣带来的充沛税收化解天文数字般的债务危机。资金虽然从美债撤出，但只要滞留在美股与 AI 科技巨头体内，便依然留在美国的金融系统闭环之中，资本并未大规模外流。

不过，从资本运作的本质来看，这更像是一种短期见效、长期隐患重重的坐庄手法。甚至有分析指出，特朗普家族的核心利益盘扎根于美股市场，无论国债崩塌与否，只要在任期内美股保持高位运行、家族资产水涨船高，至于下台之后的债务暴雷自有人承担，因为“资本家根本没有国籍”。更何况，如今超过 35 万亿至 40 万亿美元的美债窟窿是两党历届政府共同累积的恶果，并非一人之责。

更深层的疑问在于：AI 真的能在短期内从根本上拯救债务危机吗？当前的 AI 仍被困在虚拟与数字世界，缺乏对物理世界的真实理解与可靠控制。 - **现实落地隐患**：AI 依然频繁出现“一本正经胡说八道”的幻觉，在隐私保护、数据泄露及安全保障上漏洞频出（例如泄露买家住址导致直接上门取件等事故）。 - **产能过剩与需求内卷**：目前 AI 大放异彩的领域多集中于生成代码、视频、音乐或行业报告等虚拟产品。现实中人类的信息消费能力存在物理上限——一个人一年能看的视频不过数千小时，AI 纵然一天生成数万小时，需求端并未增长，结果只是虚拟内容极度过剩与业内无休止的内卷。 - **白领失业与消费萎缩**：大规模替代脑力劳动者后，被剥夺收入的群体根本无力消费 AI 产出的海量内容；总需求一旦陷入通缩，“AI 自己生产、AI 自己消费”在经济学上毫无逻辑可言。AI 若想真正重塑实体经济，必须依托人形机器人等硬件跨入物理世界，而这一步若失控，更可能滑向《终结者》式的社会灾难。

在个股与宏观层面，此前曾推荐过的奢侈品巨头爱马仕（Hermès）近期股价自高位明显回调，由于奢侈品具备强周期性并高度依赖宏观景气度，在全球经济疲软背景下，仅适合以轻微底仓应对。同时，美国最新公布的非农就业人数仅增加 2.9 万人，远逊于市场预期的 9 万人。就业市场的恶化通常利好降息与债市，但美债市场仅仅走出了半天的微弱反弹（呈 V 型走势），收益率在短暂下探后便再度飙升至 5.3% 左右，追踪长期美债的 ETF（TLT）继续阴跌。这表明市场已不再盲信官方经济数据的短期波动，大家看清了底牌：面对超 40 万亿的庞大美债，除疯狂发新还旧外别无他法，而未来天量供给根本无人能接。

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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE&t=600s) 欧美债务共振、空心指数与投资实战策略

美债体系面临的瓦解风险正在全球形成共振。在欧洲，法国与德国的 10 年期国债利差已拉大至约 150 个基点，刷新 2012 年欧债危机以来的最高纪录；法国 5 年期信用违约互换（CDS）也飙升至 87 个基点，创下 13 年新高，昭示着资金对法国主权偿付能力的信任危机。作为全球各类风险资产折现率的底层基准，美债 10 年期收益率的抬升将直接压低股票市场的整体估值乘数，从估值模型来看，权益市场面临巨大的估值下修重压。

在能源与地缘局势方面，油价也深陷泥潭。尽管 10 月 2 日法国总统呼吁 G7 共同遏制油价上涨，并商讨由欧洲国家与国际能源署各释放 5000 万桶柴油及原油，使盘面略有承压，但中东地缘火药桶却毫无降温迹象。沙特阿拉伯据报道正酝酿对也门胡塞武装发起军事行动，旨在夺回曼德海峡控制权，计划动用超 10 万名也门地面部队，并由沙特提供空中掩护、美欧提供情报支持。油价在中东战火阴影下极难被真正打压下来。

```mermaid flowchart LR accTitle: 美股大盘内部背离结构 accDescr: 展现半导体权重暴涨撑起大盘，而中位数个股与银行、公用事业板块深陷阴跌的空心化状态

subgraph HollowIndex["标普 500 空心指数"] Index["标普 500 表面平盘"] end

subgraph BreadthBreakdown["内部真实惨状"] Tech["半导体板块 (月涨 6%)"] --> Index Mid["中位数个股 (月跌 5%)"] Bank["KBW 银行指数 (自高点跌 >12%)"] Util["公用事业板块 (累跌 17% 逼近熊市)"] Equal["等权重 ETF / 标普指数 比率创历史新低"] end ```

这种宏观重压折射在美股盘面上，形成了一个极其诡异的“空心指数”结构： - **指数虚胖与个股失血**：过去一个月，标普 500 中位数个股下跌 5%，但指数整体纹丝不动，全靠半导体权重板块单月暴涨 6% 在死撑。 - **等权重指数极度疲软**：标普 500 等权重 ETF（RSP）与标普 500 指数的比率跌破历史新低；等权重指数更是罕见地走出连续 7 周下跌，此类极度分化的形态在历史上仅出现于 2002 年互联网泡沫破裂期与 2022 年加息周期中。 - **传统行业深陷调整**：KBW 银行指数自 8 月中旬高点跌幅已超 12%；标普 500 公用事业板块更累计大跌 17%，逼近熊市技术区间。

市场即便存在泡沫，也不代表崩盘会在明天发生，人性的狂热不可预测；但价值投资的估值逻辑历久弥新。正如数年前李嘉诚力排众议抛售内地房地产项目时，曾遭遇无数嘲弄，但拉长时间线看，估值规律终将发挥威力。“对于好公司来说，好价格也是很重要的，如果太贵了的话就应该耐心等待。”

在实操分享环节，主讲人谈及本期视频配套的 99 美元投资课程。该内容总结了其十余年的美股实战经验，全程时长约 50 分钟，不搞数十小时的繁杂废话，主打简单直接、能够落地的赚钱策略，并提供一对一答疑服务。对于本金只有数万美元的普通投资者而言，如果一味模仿巴菲特等巨鲸玩年化 20% 到 30%“慢慢变富”的游戏，实现财务自由的周期过于漫长。在资金体量较小时，需要借助不对称风险收益工具赚取第一桶金，而该套经过实战检验的期权投资策略正是其曾实现一年内本金翻 10 倍（从 2 万美元滚至 20 万美元）的核心打法。

## Mentioned 川普, 刘翔, 库克, Google, 微软, 爱马仕, 标普500, KBW 银行指数, RSP, TLT, AI, ASI, G7, 国际能源署, 沙特阿拉伯, 也门胡塞武装, 巴菲特

## Video description 保证物超所值，管用的赚钱策略能帮投资者创造的价值肯定远远超过这99美元的售价： https://www.patreon.com/posts/qi-quan-gu-zhi-143976074 有看不懂的地方可以向翔哥提问，翔哥会负责一对一答疑 这不是什么上千美元的投资课程哦，大家不用担心被割韭菜 :) 建议首选美元支付，如果您想用人民币支付，可以看一下视频的结尾部分

翔哥的会员服务，实盘账户分享（会员和课程是两个东西哦，会员服务是按月收费的，随时可以取消） https://www.patreon.com/liuxiang

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=PncPZ-E1GjE)

中文简报

特朗普放弃美债保AI推升收益率 科技巨头发债抢资导致美债收益率突破5.6%，因美国政府选择力保AI繁荣而任由美债承压。 视频深度探讨了美债收益率狂飙背后的核心推手，指出科技巨头为建设 AI 数据中心发行高达 7% 利率的高息企业债，不仅直接吸干了国债市场的接盘流动性，还推高水电与算力成本引发了“AI 通胀”。面对两难困局，特朗普政府选择“保 AI 弃美债”，试图借科技生产力爆发的闭环消化债务，但目前的 AI 仍受困于虚拟内容内卷与白领失业带来的消费萎缩。与此同时，欧美主权债务危机共振，美股内部呈现出仅靠半导体权重死撑、绝大多数中位数个股与传统板块大幅阴跌的“空心指数”异象，投资者需警惕高估值风险并灵活运用非对称期权策略寻找出路。 30年期美债收益率突破5.6%，刷新2002年6月以来新高；科技巨头为兴建算力中心发行高达7%利率的企业债，分流了原本配置国债的接盘资金。 (0:00) 美联储理事库克指出AI大规模数据中心建设推高存储芯片及水电成本，通胀高企迫使美联储维持高息，美债深陷失血困境。 (0:00) 标普500指数表面平盘但内部严重“空心化”，中位数个股月跌5%，等权重ETF对标普比率创新低，仅靠半导体板块月涨6%苦撑。 (10:00) 欧洲主权债务同步承压，法德10年期国债利差走阔至约150个基点创2012年欧债危机以来新高，法国5年期CDS升至87个基点。 (10:00)

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[0:00] 最近看到一个观点,现在美债的崩溃其实是AI造成的,川普现在的行为其实他就是要保AI弃美债了,如果这样的话真的可能会引爆一场全球的金融危机,因为美债是全球金融资产定价的一个谋,等于是他的金融的底座,之前每次看到美债下跌,川普都会很着急来救市,他主要就是TACO嘛,有认怂,把美债价格拉起来,但这一次就是没有行动,美债价格一直在跌,最近30年期美债价格一直在跌,美债收益率突然突破了5.6%这是创出了02年6月以来的一个最高点美债收益率的大涨其实说明的就是它这个债券是被抛售了所以导致价格下跌所以收益率上升了为什么抛了以后收益率就会上升我简单解释一下比如说它这个债券是这样的比如说你买了一个30年期的美债它是这么一个东西它其实就是一个现金流你现在花了100块钱买了这么一个债券它每年比如说给你5.6就是5块6毛钱的利息就给你30年最后在30年之后再把那个本金100块钱还给你等于是玩这么一个游戏如果债券价格下跌比如现在100块钱的票面价格被抛成了比如说90对吧那你的收益率就上升了嘛一名90块钱买的每年却能赚到5块6它就上升了就这么一个逻辑每债价格下跌收益率上升呢其实这一次其实很大一块就是因为这个AI造成的因为AI现在非常的火爆所以很多科技巨头在疯狂的往这边砸钱他们建收益中心所以需要大量的融资而他们也在发债它发债提供的利率其实比美债要高有的已经到达到7个点这样的话很多人他就不愿意去买美债了他就买巨头发的债券了所以导致债券收益率的上升因为现在债务接盘侠已经是稀缺资源了非常的不好找所以一旦你跟政府争抢的话自然就会推高市场的价格就是利率了而且对很多人来说的话其实他们现在对政府的反债能力和信用是有了质疑的有些人甚至觉得说你买Google微软这样的巨头的债反而会更保险如果你看10年的话最后的结果就是美国政府就被迫他需要提高利率了引到更多人更多的接盘下而最近有美联储的官员他也亲口承认了克里夫兰联储的主席最近公开的说政府与AI在争夺资金这个导致了美债收益率的持续的攀升当然还有一个问题就是所谓的AI通胀了因为现在巨头疯狂的砸钱做数据中心这导致了存储芯片的价格暴涨然后电价和水价也跟着大涨了美联储的理事库克最近是说大规模的数据中心的投资已经推高了电价和水价的成本所以美国通胀迟迟下不来也有AI通胀的功劳AI其实推高了很多东西的成本如果通胀一直下不来的话美联储就必须要加息来抗通胀了所以这个也会导致美债被抛售利率的上升所以这么看下来川普作为目前最大的庄家现在就是面临一个两难的局面因为你要救美债的话那就必须要打压AI了因为现在就是AI和他们在增强债务接盘下资源导致了这个债钱利率的上升打压AI让AI通胀降温才有可能把利率压下来最后的结论就是最后都是AI的问题但如果你打压AI的话那也很危险因为最近几年美股的暴涨主要就是AI推动的如果你把AI压下去的话那美股可能就会崩掉了它就是个两难的局面怎么做好像都不行所以最近看川普的这个动作好像他的决定就是既然这样的话那就保AI保美股吧暂时放弃了美债了那这样的话股票还会升是吗因为美债跌股票升从这个逻辑上讲的确是这样而且现在有大量的钱吧它就是从美战市场流出然后流入了美股所以为什么美股特别是AI股那么强呢就是有这个方面的原因所以最近川普到处的说他说这个AI威胁论是错的AI就是下一次的工业革命通过了一个行政令说以后美国所有的官方的文件都不能叫AI了他把AI改成ASI就是把人工智能要改成叫做超级智能为什么要把名字改呢因为他觉得是吧AI这个人工智能的话引起人们的恐慌他认为人工这个词带有虚假非真实的负面联想所以他要改成SI就是超级智能从而消除公众的疑虑监管上他意思就是要放松监管本来很多人以为要强监管了他的决定明显就是要松他其实就是要梭哈完全砸在AI上因为如果AI真的能做成的话从理论上说那就是会大幅的提升美国的生产力生产力如果提升的话政府的税收收入也能提高了这就是所谓的用AI来化解美债了 靠生产力的提升来化解债务危机 理论上的确是这样的 现在一个资金的趋势就是其实很多机构他们都从美债撤出了 大量的钱总而流向美股 为什么就解释了美债一直在跌 但是AI股却不停的上涨 就是资金他们虽然从美债中流出 他没找到别的更好的投资者 [5:00] 因为现在AI不是一直在疯涨嘛所以资金又流入AI股所以只要美国能够维持住AI的热潮维持这种繁荣的话那这个趋势就可以持续就说虽然大量的钱从美债流出大家也不会离开美国还是在美国金融系统里面赚嘛美国其实就不吃亏了所以他拼命就要维持住AI的热潮股市的繁荣就是维持可以持续吗从历史上来看的话其实这种坐庄行为吧长期看还是会出问题,但是短期的确是很有效的。当然也有个观点,就是很多人说川普他也不在乎,不是真的在乎美债的,他在乎的其实只有自己的口袋,自己的利益。他家族其实很多钱还是在美股市场,所以从这个角度来看的话,他救不救美债其实也无所谓,他只要把美股拖住就可以。然后就要下台了到时候当然还是自己的利益是伪上的而且说美债这个问题吧你也不能说就是他一个人造成的因为之前民主党的时期美债也是疯狂的在涨两党都有责任只要他任内不要报就没问题而从个人利益的角度来说的话的确是他关系也不大只要自己赚到钱他家族能够获益就可以了而且有一句名言就是资本家其实根本就没有国籍川普就是典型的商人嘛其实对他来说真的会在乎美国的利益吗然后这里有关键的问题就是真的通过这个AI真的能化解美债危机嘛,大幅提升生产力,我个人是有点怀疑,因为AI它实现的它主要是在虚拟世界,数字世界的一个突破,它现在对物理世界其实没有什么真实的理解。就是把他的个人信息全都泄露出去了,直接泄露给卖家,然后还是让卖家直接到他家里来拿东西。所以很多人就对他有疑虑嘛,就是你这玩意儿安全性上隐私泄露方面都是很有顾虑,而且他对现实世界真的没有理解,很多时候真的感觉就是胡说八道。所以现在的AI还是在虚拟世界比较的牛。做的东西主要也是虚拟产品数字化的产品比如说做视频音乐谢谢报告谢谢代码这些东西我们想吧之前他就是已经是功过于求所以你AI的话虽然加大生产的效率那只是加重内卷但是你的需求上面并没有增加比如说现在视频吧,一个人他一年能看的视频也就是几千个小时,就算是AI你一天做出几万小时的视频,其实也没有意义,人根本看不了这么多,只是加大它的内卷,加大供应的严重过剩,但需求没有增加,所以对于AI大幅提升生产力这一块,目前我还是有点怀疑。然后还有一个很大的问题,因为很可能会导致大量白领的失业,如果这样的话,AI生产出大量的虚拟的内容,最后谁来消费呢难道是AI自己生产,AI自己消费吗?那到时候已经没有人了,很多人都没有收入了,需求就更加的萎缩了,除非是AI真的能突破虚拟世界的限制,真的开始进入到物理世界,就比如说真的能操控机器人,但是我觉得这个出现的话应该也是个灾难,那就是电影中介者的情节,那就是人类的末日了。然后再聊几个新闻,最近爱马仕的股价的确是跌了不少,高点出现了不小的回调,所以有不少观众都问我这个问题,我之前的确也是推荐过它的。目前只有一个很小的仓位了因为几个月前就已经做了一个减仓逻辑主要是这个奢侈品行业还是有一定的周期性的非常受这个宏观经济的影响现在全球经济,文贯经济都是不太景气的,所以我觉得只能用小仓位来玩一下。然后周五还有一个新闻,就是美国发布了最新的非农就业的数据这个数字是只有2.9万人这个是远远低于预期的预期是9万全美国这个就业的确是不太好那你来说的话这个非农数字不好对美债应该是有利的结果债势只给了他半天的面子扮演了一个微型的反转这个美债收益率在短暂的下探之后又快速的反弹又涨至了5.3%现在市场的表现显然就是有点不太信任官方的经济数据了我们看美在ETF就是TLT的表现周五的确也是跌的最近一段时间其实是滴滴不休的,因为现在市场的长期逻辑并不是一两次这个数据的好坏,也不是美联储要加息还是降息了,现在大家关心的是现在40多万亿的这个美债这个游戏未来怎么玩呢?唯一的可能性就是继续的疯狂发新债来还旧债那这样的话未来就是要发一个天亮的新的美债了这个东西应该是没人能接得住的最后就只能通过 [10:00] 上升来消化了现在欧洲也是遇到债务的问题法德的十年期的利差已经升至了大约150个基点,这个是2012年以来的最高法国五年期的信用违约互换就CTS升至了87个基点这个是13年以来的最高说明现在市场前是对法国的还债能力有点不太信任了但我也不是说现在债务危机马上就要爆发了但这种债券收益的上升对股市显然是一个不好的消息,因为在估值的时候有一个折现率,用的就是这个十年期美债收益率,所以这个值的上升必然就会导致股市估值水平的整体的下滑。那理论上股价就是应该下跌的然后还有个新闻是关于油价的10月2号的时候法国总统呼吁G7采取一致的行动避免实施出口的管制和共同遏制油价的上涨各方讨论了一项方案,欧洲国家释放5000万桶的柴油,国际能源署的成员也释放5000万桶的原油这的确是让油价出现了一定的下跌,现在这个价格其实也是一个很高的价格了这问题还是这个中东的问题最近的新闻中东并没有任何要降温的态势媒体报道说沙特正在酝酿对野蒙无塞武装发动军事攻势目标还是曼德海峡了沙特可能会等年超过10万野门士兵参与地面作战沙特提供空中支援美国和其他盟友提供情报现在中东局势前并没有什么降温的态势了所以把油价彻底的压下来我觉得目前还是不太容易的然后还有个新闻在过去一个月标普百成凤股中位数股票下跌了5%但指数却是纹丝不动的主要的支撑是来自于半导体板块一个月涨了6%等权重标普版ETF与标普版指数的比率创下了历史的新低等全球标普500指数已经连续7周下跌了此前仅仅在2002年和2022年出现过现在美股的确是表现的有点诡异的有媒体说是科技巨头现在撑起了空心指数,因为除了AI股票火热之外其他股票都是不行的有KBW银行指数从8月的中旬高点已经下跌了超过12%标普摆的公用事业板块也即累计下跌17%已经逼近了一个熊市的区间了所以媒体说的这个所谓空心指数这个是有一定道理的,但我也没有说这个美股马上就要下跌我一直说的都是这个有泡沫并不等于股市马上就要跌因为人性的这个疯狂是无法预测的这到底最后汇丰多久这个没有人知道但价头永远需要坚持这个股票的估值逻辑对于好公司来说好价格也是很重要的如果太贵了的话就应该耐心的等待因为长期看的话这个估值逻辑永远是不会错的想起一个事情就几年前但是李嘉诚在中国是疯狂的好售各种房产当时很多人都笑他说都卖完之后还在不停的上涨现在呢,长期投资的话,最靠谱的还是估值的逻辑虽然这个短期走势主要是市场情绪来决定的最后它的长期的走势还是基于估值的逻辑这个产品主要是我十多年美股实战经验的一个总结我觉得它的价值肯定会超过这个售价的然后我还会提供一对一的达一的服务我觉得投资课程其实太长几十个小时也没有多大意义关键还是要能赚钱嘛这个才是王道这个课的时长是?这个加起来其实只有50分钟但我觉得其实也说的比较清楚了觉得有用才是王道嘛其实他也想玩老爸那个慢慢变富的这个游戏这个才是长线投资的逻辑嘛,但是没有第一桶金,如果没有第一桶金的话,其实你玩这个慢慢变富的游戏其实意义不大的,用几万块钱嘛,就好像那边这20% 30%那其实离财富自由还很遥远,所以我觉得钱少的时候的确可以有一些不同的玩法的而且我这个期权的策略,个人也认为是最合适的,可以获取第一桶金的方式之前也曾经靠他一年赚了10倍嘛,把2万美元变成20万美元