克鲁格曼警告法国债务大到难救 美债破41万亿加剧全球抛售

A Global Debt Crisis Imminent!? Nobel Laureate Says France May Be Beyond Saving; Are the US and J... — 刘翔的投资频道

刘翔的投资频道

美欧主权债务在体制失能下深陷死亡螺旋，投资者为防范通胀化债掠夺而斩仓国债，迫使外逃资金畸形推高少数AI科技巨头的估值泡沫。

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Key ideas

  • 诺奖得主保罗·克鲁格曼警告法国债务已达3.6万亿欧元（占GDP的119%），财政不可持续且陷入“大到无法救援”的境地，可能引发欧元区连锁危机。 (0:00)
  • 美债规模突破41万亿美元，单年利息支出达1.2至1.3万亿美元，美银预计三年内美债可能飙升至50万亿美元，达利欧警告三年内美债危机或将全面爆发。 (10:00)
  • 美债收益率狂飙波及实体经济，全美近两成家庭贷款违约，房屋年销售率跌破2008年次贷危机前夕水平。 (5:00)
  • 美股涨幅高度集中，自3月30日以来标普500上涨的70%仅由10只股票贡献，野村证券指出市场受FOMO情绪主导且看跌期权买盘枯竭。 (5:00)
  • 中东局势升级与原油运费创60年新高推高二次通胀风险，单船原油赴华运费达8000万美元，折合每桶运费高达41美元。 (10:00)

Detailed notes

## Background 本内容由 YouTube 频道“刘翔的投资频道”于 2026 年 10 月 11 日发布。视频简介重点推介了其定价 99 美元且包含一对一答疑的期权估值策略实战课程，以及提供实盘账户分享的按月会员服务。

## TL;DR 视频深度剖析了全球债务危机爆发的危险信号：诺奖得主克鲁格曼警告法国债务已达 3.6 万亿欧元陷入“大到无法救”的泥潭，而美债规模突破 41 万亿美元正滑向美联储印钞与通胀赖账的恶性循环。居高不下的美债收益率正在反噬美国家庭与房地产市场，同时美股呈现出极度病态的分化，仅靠英伟达等极少数 AI 巨头支撑指数，市场充满非理性的 FOMO 踏空焦虑。叠加中东地缘冲突与原油运费暴涨带来的二次通胀压力，作者建议防范宏观风险、配置黄金并逢低布局被错杀的中小市值资产，同时分享了小资金依靠期权策略赚取“第一桶金”的实战思维。

## Atmosphere & style 整体氛围充满强烈的宏观危机警示感与清醒的实战说服力。博主以沉稳犀利的语调步步拆解欧美债务的“灰犀牛”危机，用尖锐的逻辑刺破市场狂欢下的 FOMO 泡沫，情绪层层递进。观众在聆听时既能深切感受到全球债务与地缘政治恶化的压迫感，又能在后半段接地气的投资实操与小资金突围策略中获得务实解法。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=0s) 诺奖得主保罗·克鲁格曼警告法国债务已达3.6万亿欧元（占GDP的119%），财政不可持续且陷入“大到无法救援”的境地，可能引发欧元区连锁危机。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=600s) 美债规模突破41万亿美元，单年利息支出达1.2至1.3万亿美元，美银预计三年内美债可能飙升至50万亿美元，达利欧警告三年内美债危机或将全面爆发。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=300s) 美债收益率狂飙波及实体经济，全美近两成家庭贷款违约，房屋年销售率跌破2008年次贷危机前夕水平。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=300s) 美股涨幅高度集中，自3月30日以来标普500上涨的70%仅由10只股票贡献，野村证券指出市场受FOMO情绪主导且看跌期权买盘枯竭。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=600s) 中东局势升级与原油运费创60年新高推高二次通胀风险，单船原油赴华运费达8000万美元，折合每桶运费高达41美元。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=0s) 克鲁格曼指出法国公共财政走入死胡同，由于推行提前退休等养老福利挤占教育等公共支出，面临违约恐慌与资本外逃的恶性循环。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=0s) 美国10年期与30年期国债收益率创近20年新高，全球投资者抛售的核心原因在于债务数字游戏难以为继与终极接盘侠只剩美联储。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=0s) 特朗普与哈塞特在“通胀化债”上的矛盾表态，加剧了市场对美国将靠恶性通胀稀释债务的担忧，促使资金斩仓长债转向AI科技股。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=300s) 美债收益率传导至消费信贷与房贷，罗森伯格警告美国家庭债务违约攀升与房市销售暴跌已现次贷危机前夕特征。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=300s) 面对全球债务“灰犀牛”，建议配置10%至15%的黄金等避险资产，并采取逢低分批建仓策略以防范下行风险。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=300s) 野村证券量化数据显示美股结构严重扭曲，除少数科技与能源股外绝大多数股票已步入熊市，等权重标普500近期出现负收益。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=300s) 英伟达等头部科技股估值已脱离基本面商业常识，李录等价值投资者更倾向于挖掘被AI虹吸效应误伤的中小市值优质资产。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=600s) 美国两党受选票政治驱动陷入开支竞赛，控制债务赤字沦为口号，导致美债膨胀成为体制上难以解决的必然危机。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=600s) 中东冲突导致美国深陷地缘泥潭，配合超大型原油轮运费暴涨，将显著加剧大宗商品及美国国内的二次通胀压力。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=600s) 针对小本金投资者，“慢慢变富”的长线投资模式并不现实，应借助科学的期权策略以小博大完成原始资本积累。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=0s) 克鲁格曼警告法国债务不可持续，美债陷入恶性循环与通胀化债迷局

诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）近期发出重磅警告，指出法国的公共财政正在持续恶化，走在一条财政不可持续的危险道路上。克鲁格曼甚至认为，法国当前的局势可能已经从过去的“大而不能倒”（too big to fail）跨越到了“大到无法救援”的极端境地。作为欧元区核心成员国，法国一旦引爆债务危机，将对整个欧元区的稳定性构成极其致命的威胁。这不仅仅是法国单一国家的财政问题，其欧元区成员国的特殊身份很可能引发连锁的、爆炸性的危机传导。这种现象让人联想到美国和日本当前面临的债务困境，种种迹象表明全球债务危机可能正处于爆发的边缘。

克鲁格曼指出，法国深陷多重财政困境的叠加泥潭： - 法国目前的债务总规模已达到 3.6 万亿欧元，占 GDP 的比重高达 119%，创下了欧元区诞生以来的历史最高纪录。 - 政府不仅无力控制债务扩张，反而持续扩大财政预算赤字，面临不断攀升的巨额利息支出压力。 - 问题的核心症结在于退休年龄政策。明年总统大选的领跑者甚至向选民许诺允许部分工人 60 岁即可退休。克鲁格曼严厉指出，法国这是在“以牺牲年轻一代为代价，为年长的一代发放大规模的补贴”。与退休福利形成鲜明反差的是，全法多地爆发了学生抗议，导火索正是教育资源极度匮乏、教室拥挤短缺以及校舍年久失修。

克鲁格曼详细拆解了这种欧洲主权债务危机的恶性传导路径：一旦国际投资者停止认购该国国债，市场便会迅速产生该国政府无力偿债乃至违约的恐慌情绪；恐慌随即引发更大规模的资本外逃，进而把国债收益率与借贷利率推向更高水平，导致财政危机进一步恶化失控。

```mermaid flowchart TD accTitle: 法国主权债务危机传导逻辑 accDescr: 展示投资者停止买债引发违约恐慌、资本外流与利率攀升的恶性闭环 A["高额赤字与财政失控<br/>(债务达3.6万亿欧元/占比119%)"] --> B["投资者停止购买国债"] B --> C["政府偿债能力受疑<br/>引发违约恐慌"] C --> D["大规模资本外流"] D --> E["利率与国债收益率飙升"] E -->|"加重利息负担"| A ```

与此同时，大洋彼岸的美国国债市场同样在失控狂飙。美国 10 年期国债收益率一度触及 5.35%，30 年期长债收益率更是冲高至 5.7%，双双创下近 20 年以来的最高纪录。美债收益率狂飙的本质是遭遇了全球抛售。曾经被视作全球最安全避风港的资产之所以被大举抛弃，根源在于投资者意识到这套债务“数字游戏”快要玩不下去了。目前美债规模已突破 40 万亿美元大关，单年光是利息支出就超过 1 万多亿美元，甚至超过了美国的军费总支出。美银（Bank of America）预测，三年之内美债总量可能突破 50 万亿美元，意味着平均每年要新增 3 万多亿、三年新增 10 万亿美元的天量新债。面对这种体量，全球根本没有任何单一买家具备全盘接盘的能力，最终唯一的终极接盘侠只能是美联储。而一旦美联储被迫重操旧业下场印钱自买自花，美元信用将急速下滑，导致美债更无人问津、收益率继续飙升，陷入恐怖的死亡螺旋。

对冲基金巨头达利欧（Ray Dalio）在最近的访谈中直言，三年之内美债危机就会全面爆发。曾经最大的接盘方日本自身难保，无力继续承接美债；中国出于地缘政治考量也在持续减持。供需严重失衡构成了美债收益率持续攀升的核心原因。虽然历史上美国曾靠“金融压抑”（Financial Repression）与恶性通胀稀释债务并成功脱困——即即便欠下 40 万亿，只要美元大幅贬值，未来的 40 万亿购买力与现在不可同日而语——川普也在 10 月 1 日接受《时代》（TIME）杂志采访时直言不讳：“一定程度的通胀就能非常快速地还清 40 万亿的美债”。然而，这番“大不了靠通胀赖账”的大实话让白宫陷入被动，首席经济顾问哈塞特（Kevin Hassett）随即紧急出面灭火，坚称美国绝不会靠通胀来赖掉美债。这种自相矛盾的官方表态反而进一步坐实了市场对通胀化债的预期：机构投资者心知肚明，如果长期持有 5% 左右利息的美债，一旦通胀贬值速度失控，自己就沦为了给美国政府送钱的“韭菜”，因此纷纷选择斩仓长期美债。抛售换来的巨额现金无处可去，只能涌向当下极具热度的 AI 概念股，助推科技股行情愈演愈烈。

[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=300s) 债务高企传导至实体经济，美股畸形集中与“错过大涨”的群体焦虑

美债收益率的居高不下正在对美国实体经济形成严重反噬。首先拉响警报的是美国家庭债务，全美已有近两成的家庭出现贷款逾期违约。这是因为包括信用卡在内的各类消费信贷利率与长期美债收益率高度挂钩，美债收益率上行直接转嫁为家庭极其沉重的利息负担。素有“华尔街预言家”之称的罗森伯格（David Rosenberg）最新警告称，从多个维度观察，美国房地产市场已陷入极度困境，其现状与 2008 年次贷危机前夕惊人相似。他指出，危机爆发前最关键的前置预警指标——房屋年销售率的急剧下滑，目前已经跌破了 2008 年初危机全面爆发时的水平。此外，企业融资成本也水涨船高。绝大多数实体企业的营业利润本就微薄，利息支出大幅攀升极易吞噬所有利润，甚至直接将净利润打成负数，迫使企业关门倒闭。全球债务风险已是极其庞大的“灰犀牛”，虽然具体爆雷的精准时刻无法预测，但投资者必须对这类宏观风险保持高度戒备，配置 10% 到 15% 的避险资产（如黄金）是合理的，但也切忌盲目追高，稳妥的策略应当是逢低分批建仓。

在资本市场端，野村证券（Nomura）的一份量化报告揭示了美股当前病态的畸形结构： - 自 3 月 30 日以来，标普 500 指数累计上涨了 23%，但这波涨幅中高达 70% 仅仅由 10 只股票贡献。 - 仅英伟达（NVIDIA）一家公司就贡献了整整 13% 的指数涨幅；美光（Micron）、苹果（Apple）和微软（Microsoft）合计贡献约 9%；其余 490 只成分股合起来仅仅贡献了 30%。 - 从行业分布来看，标普 500 所有板块中仅科技与能源板块上涨，房地产板块大跌 10%，原材料与金融板块下挫 6% 至 8%。换言之，除了 AI 相关概念股处于牛市，绝大部分股票实质上已步入熊市。 - 85% 的成分股距离其历史高点已回落超过 10%，更有高达六分之一的股票跌幅超过 50%。 - 8 月 3 日以来的分化更为戏剧性：“美股七巨头”（Magnificent Seven）上涨了 7.7%，带动标普 500 指数上涨 2.6%，然而剔除权重偏向的等权重标普 500 ETF（RSP）却实际整整下跌了 3%。

野村证券在报告中强调，这种极端的筹码集中度本应引发市场的高度警惕，但现实情况是，市场上几乎没有人愿意花钱购买防范暴跌的看跌期权（Put Options），资金反而极度亢奋地疯狂买入看涨期权（Call Options）。这充分暴露出当前市场参与者的核心心态并非担忧下行风险，而是深陷“踏空焦虑”（FOMO, Fear of Missing Out）——“他们唯一的恐惧就是错过大涨”。这种群氓情绪与 2000 年互联网泡沫前夕如出一辙，所有人都生怕错失由新技术革命带来的暴富神话，但短期的疯狂往往与基本面严重脱钩。

从理性的风险收益比测算，英伟达市值已攀升至约 5.5 万亿美元。如果按每年涨幅 20% 多（在中小盘股中并非罕见的复合增速）推演，三年后其市值将达 10 万亿美元，再过三年更会飙升至 20 万亿美元。然而，全球主要经济体的年度 GDP 总量才不过数十万亿美元，一家商业公司的营收与市值若膨胀至此，相当于要卷走全球所有利润，这在商业常识上完全立不住脚。因此，在当前高位追涨大白马科技股的性价积极其低下。知名投资人李录在近期的访谈中也表达了类似逻辑：当前 AI 热潮确实带来了绝佳的投资机遇，但机会不在于跟风追捧已被严重透支的明星 AI 股，而在于大量被 AI 虹吸效应所误伤、被打压至极低估值的中小市值优质资产。

[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=600s) 美债突破41万亿两党难解，油价与中东局势恶化，低位布局与第一桶金策略

针对越滚越大的债务雪球，美国财长贝森特（Scott Bessent）近期公开表态称，美债规模已突破 41 万亿美元大关。他表示正与川普共同制定一项化解财政赤字的综合方案，并计划在接下来的中期选举后正式对外公布。目前美国每年的国债利息支出已攀升到 1.2 至 1.3 万亿美元，距离美债刚刚突破 40 万亿的大关仅仅过去不久，债务增长之快令人咋舌。尽管财长高调宣布要“开始省钱”，但这在政治现实中几乎是一纸空文。此前川普还在极力倡导“给每位国民发放 5000 美元”的民粹大撒币政策；对于政客而言，不花钱就换不来选票，输掉选战就意味着彻底出局，因此民主与共和两党的实际行动从来都是比赛花钱，这使得美债的膨胀成为一个体制上无解的“灰犀牛”危机——如同当年的中国房地产市场一样，所有人都眼睁睁看着这头庞然大物迎面狂奔而来，却没有任何人有能力阻挡。

雪上加霜的是大宗商品与地缘政治层面的恶化： - 国际原油价格持续处于高位震荡，超大型原油轮（VLCC）运费更创下了 60 年以来的历史最高纪录。 - 目前将一满船原油从美国本土运抵中国的海运费用高达 8000 万美元，该运费甚至超过了一枚航天火箭的发射成本。摩根大通（J.P. Morgan）的报告指出，换算下来当前的原油运输成本高达每桶 41 美元，而去年同期的平均运输成本仅为每桶 4.5 美元。 - 中东局势持续升温，沙特首都利雅得机场再次遭到无人机或导弹袭击，造成 12 人死亡、309 人受伤。川普表态美国可能会直接介入沙特对胡塞武装的军事打击。这种军事泥潭犹如捅了马蜂窝，美国试图抽身却深陷其中，直接推高全球油价并再度加剧美国国内的二次通胀压力。

在宏观多重逆风、美股大盘估值逼近 2000 年顶峰的背景下，指数之所以迟迟不跌，正如价值投资鼻祖本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）的名言所说：“市场先生是个神经病”。短期走势全由非理性情绪所支配，即便科技巨头继续狂欢，理性的投资者也不应在顶峰盲目追高，而应在市场严重分化的格局下，耐住性子去挖掘那些被市场抛弃、遭到严重打压的被低估资产。

翔哥最后分享了关于个人财富积累与投资课程的思考： - 市场上动辄几十个小时的长篇大论课程往往脱离实战，投资最核心的王道永远是“能赚钱、管用”。其录制的期权策略课程时长仅约 50 分钟，定价 99 美元并提供一对一答疑服务，浓缩了十多年的美股实战精华。 - 许多投资者总幻想着效仿巴菲特玩“慢慢变富”的长线投资游戏，但这套逻辑对于资金体量较小的起步阶段并不实用。如果手头只有几万元本金，即便每年取得 20% 到 30% 的优异收益率，对实现财务自由依然杯水车薪。 - 在本金匮乏的资本原始积累期，必须采取不同的打法。合理使用科学的期权策略正是普通人以小博大、赚取“第一桶金”最行之有效的方式，其本人此前就曾凭借这套期权策略在一年之内实现资金翻 10 倍，将 2 万美元迅速做大至 20 万美元。

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=0s) 大到无法救援 — 保罗·克鲁格曼

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=0s) 以牺牲年轻一代为代价，为年长的一代发放大规模的补贴 — 保罗·克鲁格曼

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=0s) 三年之内美债危机就会全面爆发 — 瑞·达利欧

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=0s) 一定程度的通胀就能非常快速地还清 40 万亿的美债 — 唐纳德·特朗普

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=300s) 他们唯一的恐惧就是错过大涨 — 野村证券

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=600s) 给每位国民发放 5000 美元 — 唐纳德·特朗普

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c&t=600s) 市场先生是个神经病 — 本杰明·格雷厄姆

> 这不是什么上千美元的投资课程哦，大家不用担心被割韭菜 :) — 刘翔

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翔哥的会员服务，实盘账户分享（会员和课程是两个东西哦，会员服务是按月收费的，随时可以取消） https://www.patreon.com/liuxiang

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=NdAahYtmB-c)

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克鲁格曼警告法国债务大到难救 美债破41万亿加剧全球抛售 美欧主权债务在体制失能下深陷死亡螺旋，投资者为防范通胀化债掠夺而斩仓国债，迫使外逃资金畸形推高少数AI科技巨头的估值泡沫。 视频深度剖析了全球债务危机爆发的危险信号：诺奖得主克鲁格曼警告法国债务已达3.6万亿欧元，陷入“大到无法救”的泥潭；美债规模突破41万亿美元，正滑向美联储印钞与通胀赖账的恶性循环。居高不下的美债收益率正在反噬美国家庭与房地产市场，同时美股呈现出极度病态的分化，仅靠英伟达等极少数AI巨头支撑指数，市场充满非理性的FOMO情绪。叠加中东地缘冲突与原油运费暴涨带来的二次通胀压力，作者建议防范宏观风险、配置黄金并逢低布局被错杀的中小市值资产，同时分享了小资金依靠期权策略赚取“第一桶金”的实战思路。 诺奖得主保罗·克鲁格曼警告法国债务已达3.6万亿欧元（占GDP的119%），财政不可持续且陷入“大到无法救援”的境地，可能引发欧元区连锁危机。 (0:00) 美债规模突破41万亿美元，单年利息支出达1.2至1.3万亿美元，美银预计三年内美债可能飙升至50万亿美元，达利欧警告三年内美债危机或将全面爆发。 (10:00) 美债收益率狂飙波及实体经济，全美近两成家庭贷款违约，房屋年销售率跌破2008年次贷危机前夕水平。 (5:00) 美股涨幅高度集中，自3月30日以来标普500上涨的70%仅由10只股票贡献，野村证券指出市场受FOMO情绪主导且看跌期权买盘枯竭。 (5:00) 中东局势升级与原油运费创60年新高推高二次通胀风险，单船原油赴华运费达8000万美元，折合每桶运费高达41美元。 (10:00)

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[0:00] 保罗·克鲁格曼: 大到无法救援 [0:00] 保罗·克鲁格曼: 以牺牲年轻一代为代价，为年长的一代发放大规模的补贴 [0:00] 瑞·达利欧: 三年之内美债危机就会全面爆发 [0:00] 唐纳德·特朗普: 一定程度的通胀就能非常快速地还清 40 万亿的美债 [5:00] 野村证券: 他们唯一的恐惧就是错过大涨 [10:00] 唐纳德·特朗普: 给每位国民发放 5000 美元 [10:00] 本杰明·格雷厄姆: 市场先生是个神经病 刘翔: 这不是什么上千美元的投资课程哦，大家不用担心被割韭菜 :)

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[0:00] 诺贝尔经济学长的得处保罗克鲁格曼最近发出警告法国公共财政持续恶化在走向财政不可持续的道路上一些可能已经从大道不能倒跨越至了大道无法救援的境地一旦危机引爆的话它对欧元区的整体稳定构成严重的威胁法国的债务问题不仅是本国的问题是欧元区成员的身份可能会引发爆炸性的债务危机让我想到之前美国和日本也是明显遇到了这种债务的问题其实非常的严重真的有点像是全球的债务危机是快要被引爆了克鲁格曼指出法国正陷入多重财政困境的叠加截至目前法国的债务规模达到了3.6万亿欧元占GDP的119%就是欧元区诞生以来的最高的水平政府不仅不能有效地控制债务还持续地扩大财政的预算直负担加重面临不断攀升的债务利息的压力法国的问题的核心症洁在于退休年龄的政策明年总统大选的领跑者更是允诺部分工人可以在60岁退休克鲁格曼写道以为代价 而年长的一代发放大规模的补贴 与此同时全国多地爆发了学生抗议劳火索就是教室短缺 教室拥挤 校舍年久失修 克鲁格曼详细地阐述了这个法国可能引发债务危机的传导的路径 描述了这一恶性循环的逻辑投资者一旦停止购买欧元区的国家国债的话 就会引发该国政府可能无力偿还债务 违约恐慌 随之就会导致更大规模的资本外流进而推升这个利率 并为极进一步的恶化 然后我们看美国的话长短尾债正在失控狂飙10年期尾债收益率一度触及了5.35%30年期冲高到了5.7%这创了20年以来的最高的一个记录尾债收益率的飙升其实就是因为它被抛售了那么这个之前大家认为最安全的资产为什么会被抛售呢?道理很简单,投资者在担心说现在这个债务的数字游戏可能会玩不下去了现在美债的规模突破了40万亿美元,一年的利息就是1万多亿美金了,这已经超出了美国的军费的支出了而且这个债务的增长,美债还在加速,北营的预测是可能三年之后,美债的总量就会突破50万亿这意味着,因为三年就要新增10万亿的美债了,这种天亮的新的美债谁来接盘呢?有人有这种能力吗 最后可能就只能搬出这个终极接盘侠了那就是美联储 美联储之前给美债接过盘的 如果这个发生了 本质上就是自己赢钱给自己花了美元的信用就会急速的下滑 美债就更没有人愿意买了 收益率就会继续的飙升 实际就是一个恐怖的恶性循环最近大佬达利尔接受了一次采访 特别聊到美债的问题 三年之内美债危机就会爆发本来是美债的最大的接盘侠的现在日本有点自财难保了所以没办法继续买了中国只是因为地缘政治的考量在不断地减持美债所以大利亚认为美债已经出现了供需的问题了所以这个解释为什么美债收益率最近一直在上涨本质还是供需上的问题当然美国也有一个终极的大招就是可以再玩一次金融压抑用这个东西来搞定债务危机并历史上其实美国也玩了这么一次就要真的把美债问题给解决了简单说是用货币贬值的方式来化解债务的危机比如说现在虽然是欠了40万亿美元但只要你货币能够大幅的贬值未来还债就不是问题了因为未来的40万亿美元现在的40万亿美元可能就完全不是一个概念了川普在10月1号接受时代杂志的采访时他公开的表示一定程度的通胀就能非常快速的还清40万亿的美债所以川普这次也是把话给直接说白了认识美债再多其实也不是什么问题大不了再玩一次金融压抑可以靠通胀货币贬值来搞定美债这一招之前也玩过的而且也成功了但想说的是这一次可能没这么容易再复制了川普都直说了嘛 这是想靠货币贬值 靠通胀来化解债务这算白宫事后是赶紧来灭火 首席经济顾问哈塞特公开的说美国绝对不会靠通胀来赖掉美债 这和川普的说法是明显的矛盾的所以反而进一步坐实了市场对于通胀化债的预期就最近美债不停的被抛售 收益率上升这就可以解释了 批几别人也不是傻子吗美国总统就直接说了 大不了用通胀来搞定美债如果手里我再继续持有这种长期的美债来吃利息上表面上看每年可以赚五多点的利息如果货币贬值的速度超过了这个东西那不就是个韭菜吗等于是一直在送钱给美国政府最近市场的表现就可以理解了应该就是很多机构都不想继续持有长期美债了所以都在抛售那你卖掉美债之后换成的现金也需要寻找新的投资方向因为现在AI很火热AI股票都在疯涨所以很多钱就流入了这种AI股就导致他们变得更加的强势其实美债如果一直被抛售的话也是很危险因为如果长期美债收益率不断升高那么很多地方都会受到很大的影响最近有个新闻 美国家庭的债务问题已经拉响了警报 近两成已经出现了贷款的预期这个其实就是美债收益率上升导致的因为信用卡的利率 也要看长期美债收益率的脸色 也会跟着它上涨自然就会加重很多人这样的债务的负担 [5:00] 最近有华尔街预言家之称的罗森伯格就警告说很多方面来看美国的房地产市场也陷入了困境最新数据显示这种情况和08年惊人的相似房地产市场的一个预警信号在危机爆发前就会出现他写道这个信号就是房屋年销售率的下降最近已经跌破了08年初的水平当时正是危机爆发的开端当然除了这个信用卡和房贷长期美债的收益率还对一个东西有很大的影响这就是企业的融资的成本它一直上涨的话嗯你借钱的这个成本就会变高 需要支付更多的利息其实很多企业吧 他本来也没有什么多少利润的如果你这个利息的支出增加了你可能根本就赚不到钱了 利润率甚至可能会变成负的最后就只能选择破产关门 从各种迹象来看的话目前的确有点这个全球的债务问题是在其中爆发的意思当这种宏观的问题非常的复杂 没有人精准的预测这个具体爆雷的时间但对于这个明显的灰犀牛的风险觉得投资人还是要保持关注建议是可以配10到15个点的仓位但我觉得最高买黄金的话也是不行的稳妥的方式还是逢低买分批的买然后还有几个新闻首先是野村证券最近发了一个报告说经过测算在3月30号以来标普500指数上涨了23%这种70%的涨幅来自10只股票意味达一加就贡献了13%的涨幅美光、苹果和微软贡献了大约9%其余的490只股票是贡献了30%简单说,美股的上涨完全就是靠了这么10只股票就是AI概念股,在标普百的各个行业中只有科技和能源板块是上涨的房地产板块跌了10%原材量和金融板块跌了到8%换句话说只有AI的相关股票是在走牛的,其他股票都进入了一个熊市,也从政策来说踏空的焦虑可能会迫使资金继续加仓推高美股,这两位的走势其实上市有点无聊的85%的成分股这历史高点都回落了超过10%1/6的股票跌幅已经超过了50%所以8月3号以来M7上涨了7.7%标普白指数涨了2.6%等权重标普白ETF却下跌了3%现在市场只炒一个东西就是AI其他大部分的行业和股票反而都是在下跌的针对报告中还写到本来这种市场集中度疯狂应该担心才对的但是没有人愿意花钱来买对下跌的保护压住上涨的期权反而是受到了追捧说明他们对这个踏空是非常的焦虑的却不怎么担心市场的下跌他们唯一的恐惧就是错过大涨市场就一定是对的嘛短期市场走势基本面没什么关系主要就是情绪来主导的现在很多现象的确和2000年是非常的像的所有人都怕错过了新技术革命错过了发大财的机会如果我们理性的分析一下收益关系怎么样呢给我们看这个英伟达前桌的市值是5.5万亿美金那么假设一下,假设之后每年能再涨个20%多其实这个要求是并不高的购买很多中小市值的股票的话并不难实现这个收益率按照这个速度那三年之后因为拿的市值就会变成10万亿美金了再过三年就会变成20万亿美金那这个合理吗我们想国家的GDP才多少呢?这个GDP其实也可以反映出一个国家的市值,如果按照公司来计算的话,因为我们可以用PS来估值吗?所以这种市值显然是有点疯狂,那全世界的钱都会被一家公司给赚走吗?就觉得这个明显是不太符合诚实了,对这些热门的科技股目前是兴趣不大的,因为的确是看不到很大的一个获利的空间了但是风险却并不小他们现在的风险和收益关系其实并不理想而且一直说的都是堆大白马应该要逢低的买入这样才靠谱,其实我之前也玩过的,越是逆势的买过Google,我觉得追高买大白马的话其实是意思不大的,现在显然不是一个买入的好机会了我想起最近看到一个采访,采访的对象是李璐,他就说现在AI的热潮其实也是一个很好的机会,但他指的并不是买热门的AI股我是说因为现在AI的关系很多股票是被打压了对市场出现了一个明显的分化所以这个也是很大的机会我之前也买过几只低估值的股票的小市值股票最后都是成功的购卖之后也没有管它最近有观众说,好像股票又跌回来了,所以我觉得真的可以好好再研究一下。下一个新闻是美国财长贝森特最近公开表示美国的这个债务规模到了 [10:00] 就是1万亿了他说他和川普正在制定一项方案从而应对不断攀升的财政次制计划在中期选举之后对外公布美国的每年的利息成本就达到了1.2是1.3万亿了所以很明显美债是继续在飙升,速度非常的快,而且不久之前才刚说到了40万亿现在就41了所以美国财长说可能会开始省钱但这个真的可能吗?因为我记得川普之前还在说给每个人发5000美元的要继续大撒币因为政客其实并不怎么真的在乎美债的增长,因为你不花钱就很难获取选票的选举的游戏如果你是赢不了就直接被淘汰了所以两党的真实行动都是拼命的花钱所以美债就是疯狂的增长这个问题基本上就是无解的看这个市场的表现,显然也是不相信美国会真的开始省钱真的认真的对待美债的问题的这就是典型的一种灰犀牛风险就是一个大概率会发生的一个风险之前中国的楼市也是这样的所有人都看到,灰犀牛正在向你冲过来但却没有人能够阻止下个新闻是关于油价的但油价依然是在一个高的威力这个邮轮的运费创出了一个60年的新高现在将一船的原油从美国运到中国运费高达8000万美元已经超过了一枚火箭的发射的成本了摩托的报道是之前的运费相当于每桶41美元的运输成本而去年这个值仅仅是4.5美元而看现在中东的局势依然是非常的不太平的这里新闻说,沙特的利亚德机场再次遭到了袭击,成了12人死亡,309人受伤,川普也表示可能会加入这个沙特对胡塞武装的打击行动川普现在肯定是有点后悔的,当初的确是不应该打一了,这个行动真的是捅了一个马蜂窝,现在一直想退,但是却退不出来,油价还在不停的上涨,这样的话美国通胀也会加剧。最后总结一下,现在其实有很多非常明显的风险,而且美股的整体的估值在一个非常高的位置。也非常接近2000年的最高点但是美股大盘指数它就是不低讲起了格雷厄姆的一句名言那就是市长先生他是个神经病股票短期走势其实和基本面是没有关系的都是情绪主导的就它继续封当然是有可能的但是我不会选择跟风,因为这些实践也证明了,如果你真的想买这些科技大白码的话也必须要逢低的买入现在显然就不是在低点了所以我觉得还是应该找找那些被打压的股票这个产品主要是我十多年美股实战经验的一个总结我觉得它的价值肯定会超过这个售价的然后我还会提供一对一的打一的服务我觉得投资课程吧其实太长几十个小时也没有多大意义关键还是要能赚钱嘛这个才是王道这个课的时长是?这个加起来其实只有50分钟但我觉得其实也说的比较清楚了,有用才是网道嘛,而且我知道很多人其实他也想玩老爸慢慢变富的游戏,才是场线投资的逻辑嘛,但是没有第一桶金,如果你没有第一桶金的话,其实你玩这个慢慢变富的游戏,其实意义不大的,几万块钱嘛,就算是那边这20% 30%,那其实离财富自由还很遥远,所以我觉得钱少的时候的确可以有一些不同的玩法的,而且我这个期权的策略,个人也认为是最合适的,可以获取第一桶金的方式好的时候使用它的确是可以以小博大真的可以获取很高的收益之前也曾经靠它一年赚了10倍嘛2万美元变成20万美元