'26.08.27【观点│唐湘龙时间】辉达财报亮眼！唯独中国赔钱！

'26.08.27【观点│唐湘龙时间】辉达财报亮眼！唯独中国赔钱！ — 观点

观点

AI-assisted summary of '26.08.27【观点│唐湘龙时间】辉达财报亮眼！唯独中国赔钱！ — original source. Check the original for full context.

Source published:

Key ideas

  • 英伟达最新季度营收达962亿美元、净利润近乎翻倍至539.5亿美元，且管理层预计2028财年营收仍将强劲增长70%，凸显AI算力需求步入全面爆发期。 (0:00)
  • 因中国加速推进芯片自主化且官方反制美系依赖，特供版H200出货量占英伟达数据中心收入已不足1%，迫使英伟达过去半年计提4亿美元库存资产损失。 (5:00)
  • 中美具身智能走向哲学分化：中国聚焦人本陪伴、日常交互与公开竞技，美国则偏向极端物理机能、特勤工具化与超人“终结者”路线。 (10:00)
  • 习近平即将出访吉尔吉斯斯坦并推进上合组织“实体化”与独立金融结算升级，随后对埃及展开具有中东新安全格局意涵的国事访问。 (20:00)

Detailed notes

## Background 该内容由YouTube频道【观点】于2026年8月27日发布，节目为唐湘龙主持的《唐湘龙时间》。视频简介显示本集主题聚焦于“辉达（英伟达）财报亮眼！唯独中国赔钱！”，围绕英伟达最新财务表现与中国业务的剧变展开深度剖析。

## TL;DR 节目首先拆解了英伟达最新超预期的亮眼财报，指出尽管全球AI需求爆发推动其营收翻倍，但因北京坚决转向自主芯片，特供版H200在中国滞销导致巨额资产减值。随后，唐湘龙从中美具身智能的“人本陪伴”与“工具终结者”哲学分野展开对比，并批评台湾教育“去中国化”导致青年丧失全球时空坐标系的“去地球化”现象。最后，节目聚焦地缘政治动向，深入分析了习近平即将出访吉尔吉斯斯坦出席上合峰会、推动组织实体化与中吉乌铁路，以及后续访问埃及带来的中东战略新变局。

## Atmosphere & style 整期节目带有唐湘龙极具辨识度的宏大叙事与评述风格，语调沉稳、犀利且充满思辨张力。从科技巨头惊人的财报数字与冰冷的算力竞争切入，行云流水地串联起哲学观念、青年教育危机与中东地缘大棋局，情绪在剖析台湾教育断层时流露出痛心与讽刺，而在展望欧亚大陆非西方地缘整合时则展现出厚重的历史感与前瞻洞察。听感上犹如一场高密度的战略纵深复盘，既有抽丝剥茧的商业理性，又兼具宏大的文明视野与沧桑感。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=0s) 英伟达最新季度营收达962亿美元、净利润近乎翻倍至539.5亿美元，且管理层预计2028财年营收仍将强劲增长70%，凸显AI算力需求步入全面爆发期。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=300s) 因中国加速推进芯片自主化且官方反制美系依赖，特供版H200出货量占英伟达数据中心收入已不足1%，迫使英伟达过去半年计提4亿美元库存资产损失。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=600s) 中美具身智能走向哲学分化：中国聚焦人本陪伴、日常交互与公开竞技，美国则偏向极端物理机能、特勤工具化与超人“终结者”路线。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=1200s) 习近平即将出访吉尔吉斯斯坦并推进上合组织“实体化”与独立金融结算升级，随后对埃及展开具有中东新安全格局意涵的国事访问。

## Key takeaways - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=300s) 英伟达最新季度营收达962亿美元，净利润跃升至539.5亿美元，全面打破华尔街最乐观预测区间。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=0s) 黄仁勋强调AI产业迎来真正爆发的“转折点”，顶尖实验室、开源生态与物理具身AI正共同驱动算力需求激增。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=0s) 英伟达预计2028财年营收将增长70%，公司管理层指出该乐观指引主要仍受限于现有产能供应瓶颈。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=300s) 受超微半导体（AMD）与谷歌自研芯片竞争，以及全球HBM高带宽内存短缺推高成本影响，英伟达年内股价涨幅表现相对收敛。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=300s) 中国市场坚定摆脱对美系芯片依赖并全面扶持本土生态，导致英伟达H200实际出货远低于许可配额，引发4亿美元库存减值。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=600s) 具身智能软硬件突破迅速，竞技机器人百米成绩达到8.64秒，已大幅超越人类百米世界纪录极限。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=600s) 中美具身机器人设计理念截然不同：中国强调人性化、情感陪伴与生活交互，美国则倾向于追求突破体能极限的工具理性与潜在军事应用。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=600s) 国际奥运会面临2036年办赛接盘难题，中国拥有十至二十座城市的承办能力但缺乏意愿，而印度虽意愿强烈却受制于基建实力差距。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=900s) 台湾教育在推行“去中国化”过程中删改历史地理课程，不仅切断了文明纵深，反向导致青年世代失去全球空间坐标的“去地球化”危机。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=900s) 地理与历史常识的断崖式缺失，使部分年轻群体对中东地缘格局茫然无知，出境旅游逐渐退化为缺乏文明认知的单纯消费行为。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=1200s) 习近平出访吉尔吉斯斯坦出席上合峰会并推进中吉乌铁路，契合了古代碎叶城与西域的历史文明纽带。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=1200s) 成立25周年的上合组织预计将对宪章进行重大修改，核心在于构建具备日常执行力的实体运作机制及规避制裁的独立金融结算体系。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=1200s) 莫迪对华态度出现微妙转变，习近平预计时隔七年再度踏上印度出席金砖峰会，反映出非西方大国在地缘博弈中的战略再平衡。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=1200s) 在中东及红海地缘格局剧烈重组背景下，习近平在两国建交70周年之际访问埃及，并结合“文明之鹰-2026”军演，展现出深远的战略与防务协同空间。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=0s) 英伟达亮眼财报与AI爆发的转折点

在过去24小时内，全球资本市场（包括台湾、韩国与美国等）都在屏息关注英伟达（NVIDIA）的最新半年报。在财报正式公布之前，市场几乎陷入停滞与观望状态。美东时间周三盘后，英伟达公布了其业绩，不仅营收和利润大幅超越市场预期，更给出了极其强劲的未来业绩指引，带动盘后股价一度大涨5%。

作为当前整个人工智能产业最核心、最上游的绝对霸主，英伟达的持续高速成长已是必然。然而，市场目前对AI产业存在一种居高思危的普遍不安全感：如果财报表现没有强劲到令人感到“Astonished”（瞠目结舌、惊骇失色），市场往往会将其视为刺激不足。

首席执行官黄仁勋在财报新闻稿中强调，AI产业的格局已经发生了剧烈变化，整个行业迎来了真正的“转折点”。黄仁勋所说的转折点并非盛极而衰，而是象征着AI的普遍应用迈入了全面爆发期。一年前，全球仅有极少数实验室在推动大型GPU集群的建设；如今，全球正处于新一代AI实验室与创新公司的黄金时代，大量顶尖实验室同步扩充规模，开源模型生态蓬勃发展，具身/物理AI也已陆续上线，在美国及全球范围内持续输出强劲动能。

回顾自OpenAI推出ChatGPT以来不过近四年时间。四年大约是一段大学本科的光阴——当年大一新生刚接触ChatGPT时，大多只是抱着好玩的心态在网上与AI模型闲聊打趣；但到了今天，如果还仅仅拿AI来闲聊，那就显得过于落伍了。整个人工智能产业与技术迭代的速度早已翻了好几番，甚至无法用常规的“迭代”一词来概括。

英伟达最新一季营收相比去年同期的467亿美元实现翻倍增长。公司首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）在与分析师的电话会议中透露，英伟达预计其下一个财年（2028财年）的营收将增长70%，远超分析师原先预估的44%。克雷斯指出，客户的强劲需求预测显示公司业务明年仍将翻倍，而目前的业绩指引实际上还受制于“供不应求”的产能瓶颈；换言之，70%的增长是在现有最大供应能力下的保守估算，若产能进一步提升，成长空间还会更大。

[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=300s) 业绩数据拆解与中国市场的H200困局

从具体的财务数字来看，英伟达该季度实际营收达到962亿美元，大幅超出市场原先预期的902亿至915亿美元区间。在财报公布前，华尔街最乐观的预期上限为951亿美元，一旦达到该数值市场本就足以“放鞭炮、举国欢腾”，而最终962.2亿美元的数字直接打破了最乐观的假设。调整后的每股收益（EPS）达到2.22美元，高于预期的2.1美元；季度净利润由去年同期的247.6亿美元大幅飙升至539.5亿美元，几乎翻倍。尽管受到股本稀释影响每股收益未完全翻倍，但表现已远超市场基准。

然而，在经历长达三年的历史性疯涨后，投资者对英伟达股票的热情今年在盘面上略显降温。截至周三收盘，其年内股价涨幅约为13%，仅略高于纳斯达克综合指数。这主要是因为超微半导体（AMD）与谷歌（Google）自研芯片的竞争步步紧逼，加之全球高带宽内存芯片（HBM）短缺迟迟未解，直接推高了英伟达的硬件生产成本。此外，金融市场除了消化英伟达财报，还在高度等待美联储（Fed）主席在杰克逊霍尔（Jackson Hole）全球央行年会上的政策定调。

在光鲜亮丽的财报背面，中国市场的表现呈现出截然不同的图景。英伟达证实，最新一季已向中国客户交付了极少量的特供版H200芯片，但这部分业务占数据中心总营收的比重已不足1%。换言之，英伟达数据中心事业群高达99%以上的收入全部来自中国以外的全球市场。

更有深意的是，实际出货量甚至远低于美国总统特朗普时期所批准的出口许可配额上限。英伟达指出，未能将许可证允许的H200全部售出的主要阻力在于“北京当局的反对”。这表明中国市场并非缺乏胃口，而是中国官方已“吃了秤砣铁了心”，决意摆脱对美系芯片的依赖，转而全力扶持并采用自主研发的国产GPU芯片与集群架构。无论眼下国产大模型与算力相比美国存在何种技术差距，中国已决定不再陪跑，坚定走自己的独立道路。受此影响，英伟达在过去六个月内因滞销的过剩H200库存，被迫计提认列了高达4亿美元的资产损失。

[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=600s) 具身智能的哲学分野：中国的人本陪伴 vs 美国的终结者工具

在硬件算力竞赛之外，物理世界具身智能的发展速度同样惊人。在此前举办的具身机器人竞技赛事中，机器人百米跑决赛成绩达到了8.64秒，相比短跑名将博尔特（Usain Bolt）的人类百米世界极限还要快上近一秒。在短短四年内，人形机器人与AI的软硬件融合取得了不可思议的突破。

中美两国在具身机器人的开发上呈现出截然不同的技术路线与底层哲学：

```mermaid flowchart TD accTitle: 中美具身机器人发展路线对比 accDescr: 对比中国的人性化陪伴路线与美国的超人化工具军事路线

subgraph China["中国路线：人本主义与日常生活"] C1["设计形态：强调可爱、人性化、日常拟真"] C2["核心定位：人类生活的重要陪伴者与辅助者"] C3["验证方式：参与实体竞技运动会，公开挑战人体机能"] C1 --> C2 --> C3 end

subgraph USA["美国路线：工具理性与终结者超人"] U1["设计构型：追求极致物理机动、重度机械感"] U2["核心定位：工业执行、军事特勤与超人化工具"] U3["验证方式：波士顿动力等发布闭门公关视频，缺席公开同场竞技"] U1 --> U2 --> U3 end ```

在机器人竞技大会上，波士顿动力（Boston Dynamics）及马斯克（Elon Musk）的Optimus机器人并未现身公开赛场同台较量，外界通常只能看到其精修的公关演示视频。从两派的设计理念来看： - **中国的人本主义路线**：中国的具身机器人在形态与功能设计上，深植了一种人本哲学。其终极目标是将机器人打造为人类的主要“陪伴者”，追求外观的人形化与交互的人性化。这些机器人在运动会中甚至表现出一定的“可爱”气质，通过模仿人类体育竞技规则（甚至比照奥运会标准）来挑战物理极限并增进与大众的互动。未来全球最贴合人类心理温度与情感需求的人形机器人，大概率会诞生在中国。 - **美国的工具与超人路线**：美国的机器人设计完全遵循冰冷的工具化、实用化与功能化逻辑。其构型并非为了满足情感陪伴，而是旨在打造一种突破常人体能极限的“超人”或仿生特勤工具。其所散发出的形象，更类似于好莱坞经典电影中阿诺·施瓦辛格（Arnold Schwarzenegger）所饰演的“终结者”（Terminator），带有强烈的执行任务与潜在军事化色彩。

赛场上机器人运动会办得热火朝天，然而在现实国际体育舞台上，国际奥委会（IOC）正为未来的奥运申办犯愁。2008年北京奥运会早已远去，在2032年布里斯班奥运会之后，2036年夏季奥运会目前面临无人接盘的窘境。以中国目前的综合国力与城市建设水平，具备承办奥运会资格的现代化城市至少有十到二十座，但中国对承办2036年奥运会并不热衷；相反，印度表现出了强烈的申办意愿，却被国际奥委会告知“还要再等等”，这也直观折射出中印在基础设施与综合实力上的真实差距。

[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=900s) “去中国化”导致“去地球化”：台湾青年的地缘认知断层

由地缘政治与国际常识切入，许多街头采访视频揭示了令人担忧的常识缺失。例如在台湾的街访中，当询问路人“伊朗在哪里”时，十个人中竟有八个人答错。这种情况过去常见于美国街头考查高中生与大学生的恶搞短视频，当时外界常揶揄“作为地球霸主的美国人毫无世界观”，对世界大国位置与地缘边界几乎一无所知；但如今这一幕也在台湾街头频繁上演，许多穿着时尚前卫的年轻人面对基础地理与历史问题同样答非所问。

这反映出台湾教育体系在推行“去中国化”之后所带来的严重副作用——实质上的“去地球化”： - **时空坐标的彻底丧失**：历史是人类文明的“纵坐标”，地理则是世界格局的“横坐标”。为了迎合岛内意识形态与“抗中保台”的政治诉求，台湾大幅删改了历史、地理与国文课程，削弱了学生对中国史地宏大脉络的理解。然而，这种改造并未真正建立本土的世界眼光，反倒让年轻一代彻底失去了理解地球整体空间的坐标系。 - **旅游消费与认知的脱节**：许多年轻人热衷于前往日本或世界各地旅游，但其关注点完全局限于“吃喝玩乐买东西”，脑海中无法将自己所处的地点归纳进世界文明与地缘关系的档案中。由于缺乏基本的经纬度感知，他们无法理解自己脚下所踩的地方与地球其他区域究竟存在何种地缘与历史联系。 - **常识素养的断崖下跌**：在民进党长期的教育灌输下，年轻世代被教导“两岸一边一国，不需要花时间理解中国史地”。然而失去对邻近大陆与世界地缘纵深认知的结果，是让青年一代变得极其幼稚与茫然。在普遍推行十二年国民基本教育的前提下，这种常识性缺失显得尤为刺眼；相比之下，大陆即便高考仅考取两三百分水平的普通高中生，对世界基本地理方位的掌握也截然不同。人到了三四十岁便会体会到，如果缺乏在历史与地理中定位自身处境的能力，将对个人认知带来极大的虚无感与冲击。

[20:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=1200s) 习近平中亚与中东外交布局：上合峰会、比什凯克与开罗之行

视线转回实际的地缘政治棋局。8月30日，中国国家最高领导人习近平将启程出访吉尔吉斯斯坦首都比什凯克，出席上海合作组织（SCO）峰会。

吉尔吉斯斯坦对中国人而言有着特殊的历史文化联结——相传这里是大诗人李白的出生地。在中吉边境不远处的吉尔吉斯斯坦境内，坐落着唐代安西都护府所辖的碎叶城。古诗有云“西出阳关无故人”，而阳关位于甘肃，当年的碎叶城则跨越了整个新疆、深植于吉尔吉斯斯坦境内，足见汉唐时期西域与中原的紧密关联。除历史渊源外，当下现实合作的重中之重则是推动“中吉乌铁路”的实质落地。

正值上合组织成立25周年之际，本届比什凯克峰会预计将对《上海合作组织宪章》进行重大修改，核心方向在于推动上合组织走向“高度实体化”： - **组织运作机制升级**：地缘政治日趋复杂，上合组织不能仅停留在安全对话与元首会晤平台，而是要构建具备日常执行力的具体行政与协作架构。 - **金融体系深度捆绑**：继一带一路相关金融支持与金砖国家新开发银行（NDB）之后，亚洲地缘框架内极有可能酝酿出属于上合体系的专属银行或独立结算金融体系，以应对外部制裁与结算壁垒。

紧随其后的是9月中旬在印度举行的金砖国家峰会。印度总理莫迪在去年赴华参会后，态度发生微妙转变，习近平也预计时隔七年再度踏上印度国土出席金砖会议，显示出非西方大国在博弈中的再平衡。

更为关键且极具地缘想象空间的行程，在于比什凯克峰会之后对埃及的国事访问。2026年适逢中国与埃及建交70周年（上一次中国国家最高领导人访埃正是在十年前的建交60周年之际）。在当前的国际局势下，这绝非一次简单的例行外事活动：

- **中东与北非地缘格局剧变**：过去十年间，整个非洲、中东乃至红海区域的地缘政治情绪已经彻底翻篇，阿拉伯国家内部矛盾、红海危机以及巴以冲突使得区域权力结构重组。习近平的到访，使其成为过去一年多来该区域迎来的最重量级、最核心的全球大国领袖。 - **军事与战略层面的联动联想**：结合近期中埃两国代号为“文明之鹰-2026”的联合军事演习，外界高度关注双方在防务层面的深度互信。参演的中国先进军机甚至有可能借此次元首出访契机，完成高调的战略互动与伴随护航归国。此次埃及之行在地缘能源、红海通道以及中东新安全架构上，都留下了极大的想象空间。

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=0s) 如果财报表现没有强劲到令人感到“Astonished”（瞠目结舌、惊骇失色），市场往往会将其视为刺激不足。 — 唐湘龙

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=0s) AI产业的格局已经发生了剧烈变化，整个行业迎来了真正的“转折点”。 — 黄仁勋

> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=0s) 如果还仅仅拿AI来闲聊，那就显得过于落伍了。 — 唐湘龙

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=300s) 中国官方已“吃了秤砣铁了心”，决意摆脱对美系芯片的依赖，转而全力扶持并采用自主研发的国产GPU芯片与集群架构。 — 唐湘龙

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=300s) 无论眼下国产大模型与算力相比美国存在何种技术差距，中国已决定不再陪跑，坚定走自己的独立道路。 — 唐湘龙

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=600s) 未来全球最贴合人类心理温度与情感需求的人形机器人，大概率会诞生在中国。 — 唐湘龙

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=900s) 历史是人类文明的“纵坐标”，地理则是世界格局的“横坐标”。 — 唐湘龙

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=900s) 两岸一边一国，不需要花时间理解中国史地。

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=900s) 人到了三四十岁便会体会到，如果缺乏在历史与地理中定位自身处境的能力，将对个人认知带来极大的虚无感与冲击。 — 唐湘龙

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds&t=1200s) 西出阳关无故人

## Mentioned 唐湘龙, 英伟达, 黄仁勋, OpenAI, ChatGPT, 科莱特·克雷斯, 超微半导体, 谷歌, 美联储, H200, 特朗普, 博尔特, 波士顿动力, 埃隆·马斯克, Optimus, 阿诺·施瓦辛格, 终结者, 国际奥委会, 民进党, 习近平, 李白, 上海合作组织, 中吉乌铁路, 新开发银行, 莫迪, 文明之鹰-2026

## Video description 主持人：唐湘龙 主题：辉达财报亮眼！唯独中国赔钱！ 本集播出日期：2026.08.27

----- 按赞【观点】FB：https://www.facebook.com/AllTheBestViewpoint 订阅【观点】YouTube频道：https://www.youtube.com/c/观点

▶ 飞碟联播网 YouTube频道 http://bit.ly/2Pz4Qmo ▶ 飞碟早餐唐湘龙时间 https://www.facebook.com/ufobreakfast/ ▶ 飞碟联播网FB粉丝团 https://www.facebook.com/ufonetwork921/ ▶ 网路线上收听 http://www.uforadio.com.tw ▶ 飞碟APP，让你收听零距离 IOS：https://reurl.cc/3jYQMV Android：https://reurl.cc/5GpNbR ▶ 飞碟Podcast SoundOn : https://bit.ly/30Ia8Ti Apple Podcasts : https://apple.co/3jFpP6x Spotify : https://spoti.fi/2CPzneD KKBOX：https://reurl.cc/MZR0K4

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=nfrtnPGY0ds)

中文简报

'26.08.27【观点│唐湘龙时间】英伟达财报亮眼！唯独中国赔钱！ 节目首先拆解了英伟达最新超预期的亮眼财报，指出尽管全球AI需求爆发推动其营收翻倍，但因北京坚决转向自主芯片，特供版H200在中国滞销导致巨额资产减值。随后，唐湘龙从中美具身智能的“人本陪伴”与“工具终结者”哲学分野展开对比，并批评台湾教育“去中国化”导致青年丧失全球时空坐标系的“去地球化”现象。最后，节目聚焦地缘政治动向，深入分析了习近平即将出访吉尔吉斯斯坦出席上合峰会、推动组织实体化与中吉乌铁路，以及后续访问埃及带来的中东战略新变局。 英伟达最新季度营收达962亿美元、净利润近乎翻倍至539.5亿美元，且管理层预计2028财年营收仍将强劲增长70%，凸显AI算力需求步入全面爆发期。 (0:00) 因中国加速推进芯片自主化且官方反制美系依赖，特供版H200出货量占英伟达数据中心收入已不足1%，迫使英伟达过去半年计提4亿美元库存资产损失。 (5:00) 中美具身智能走向哲学分化：中国聚焦人本陪伴、日常交互与公开竞技，美国则偏向极端物理机能、特勤工具化与超人“终结者”路线。 (10:00) 习近平即将出访吉尔吉斯斯坦并推进上合组织“实体化”与独立金融结算升级，随后对埃及展开具有中东新安全格局意涵的国事访问。 (20:00)

Reading summary

节目分析指出，英伟达最新财报表现亮眼且预示AI应用进入全面爆发期，但其在华特供芯片遇冷反映出中国坚定转向自主芯片生态；与此同时，中美在具身智能哲学上出现分歧，而中国正借助上合与中东外交互动加速重塑非西方地缘架构。 英伟达亮眼财报与中国脱钩困局 (0:00) 美东时间周三盘后，英伟达公布最新季度营收达962.2亿美元，净利润大幅升至539.5亿美元，大幅超出市场最高预期；首席财务官科莱特·克雷斯预计下财年营收将增长70%，且当前指引仍受制于产能瓶颈。首席执行官黄仁勋称AI行业已跨过普遍应用的爆发转折点。然而，超微半导体与谷歌自研芯片的竞争以及高带宽内存（HBM）短缺，正推高其生产成本并对股价表现构成压力。 与此同时，英伟达在华业务面临严峻挑战。特供版H200芯片在该季度占英伟达数据中心总营收的比重已不足1%，且实际交付量远未达到美国政府批准的许可上限。英伟达指出销售受阻主要系北京当局反对，表明中国正决意脱离美系算力依赖、全面扶持国产GPU与集群生态。受此影响，英伟达在过去六个月内针对滞销的H200过剩库存计提了4亿美元的资产损失。 中美具身智能的技术哲学分野 (10:00) 在物理智能竞赛方面，近期机器人竞技赛百米跑已达8.64秒，突破人类极限，但中美两国展现出不同的底层设计逻辑。中国路线偏向人本主义与情感陪伴，机器人形态追求可爱与拟真，并积极参与模拟奥运规则的实体竞技，以融入日常生活为核心定位；美国路线则以波士顿动力和特斯拉Optimus为代表，倾向发布闭门公关演示，构型呈现强烈的机械感与超人体能工具属性，更类似好莱坞电影中的“终结者”，偏向工业执行与军事应用。 教育去中国化引发的台湾青年地缘认知缺失 (15:00) 节目通过街头采访反映的地理常识缺失指出，台湾推行“去中国化”课程改造导致年轻世代失去了理解世界的时空坐标系。历史作为纵坐标与地理作为横坐标的削弱，使得部分青年热衷境外旅游却对中东等地缘关键区域缺乏基本方位认知。节目认为，这种教育导向虽意在服务本土意识形态，却在实质上造成“去地球化”后果，让青年在面对复杂国际局势时欠缺深层的空间纵深理解。 上合组织实体化与埃及外交新棋局 (20:00) 中国最高领导人出访吉尔吉斯斯坦出席上合组织比什凯克峰会，正值该组织成立25周年，预计将修改宪章以推动运作机制日常化与实体化，并可能酝酿专属的独立金融结算体系，同时实质推进中吉乌铁路建设。此外，领导人预计赴印度出席金砖峰会，并访问埃及以纪念建交70周年。结合中埃近期举行的“文明之鹰-2026”联合军演，此访在中东格局重组背景下，为双方在红海通道、能源及防务协同等战略层面提供了拓展空间。 本期内容展示了科技算力脱钩、智能技术形态分歧与欧亚非地缘组织实体化等交织动向，凸显出中美科技与地缘博弈正向软硬件生态及区域安全多维延展。

Source quotes

[0:00] 唐湘龙: 如果财报表现没有强劲到令人感到“Astonished”（瞠目结舌、惊骇失色），市场往往会将其视为刺激不足。 [0:00] 黄仁勋: AI产业的格局已经发生了剧烈变化，整个行业迎来了真正的“转折点”。 [0:00] 唐湘龙: 如果还仅仅拿AI来闲聊，那就显得过于落伍了。 [5:00] 唐湘龙: 中国官方已“吃了秤砣铁了心”，决意摆脱对美系芯片的依赖，转而全力扶持并采用自主研发的国产GPU芯片与集群架构。 [5:00] 唐湘龙: 无论眼下国产大模型与算力相比美国存在何种技术差距，中国已决定不再陪跑，坚定走自己的独立道路。 [10:00] 唐湘龙: 未来全球最贴合人类心理温度与情感需求的人形机器人，大概率会诞生在中国。 [15:00] 唐湘龙: 历史是人类文明的“纵坐标”，地理则是世界格局的“横坐标”。 [15:00] 两岸一边一国，不需要花时间理解中国史地。 [15:00] 唐湘龙: 人到了三四十岁便会体会到，如果缺乏在历史与地理中定位自身处境的能力，将对个人认知带来极大的虚无感与冲击。 [20:00] 西出阳关无故人

Original transcript

[0:00] 先看一下回答先看一下回答好了因为在昨天的在过去24小时的呃国际的市场包括台湾呐呐韩国啦美国啦这些呢都在高度关注挥打的财报那挥打的上半季的半年报那到到底能不能够符合市场的预期好所以当当这个呢回答的财报没有出来的时候你就觉得市场呢相当的平静那近乎呢观观光好那回答的财报出来了回答的财报呢超预期因为简单简单讲一下这个呃回答在美东的时间星期三盘后公布了2027年会计年度美国这2027年会计年度第二季的财报业绩非常的亮眼并给予高出市场预期的营收预测受到公司的财测的带动盘后股价一度上涨了5%那辉达的这个呢在整个AI产业当中的最核心最上游的位置那这不用多讲大家只在关注就是说它成长是必然的它呢高比例的成长是必然的但是市场现在呢对AI产业呢居高思维的那个不安全感使得呢对于呢这个呢虽然很高算很强但是如果没有强到让我让我觉得觉得觉得Astonished就是呢惊讶到呢就是呢脏口结舌说不出话来那对于呢市场本身来讲呢都会视为呢刺激不够好那呃在在最新的这个这个回答的回答的财报里面的提到就是说哦他特别强调呢在这个AI的资料中心的这个呢快速的成长黄仁勋呢在财报的新闻稿当中呢强调AI产业的格局呢发生了剧烈变化他说AI已经到达转折点他并且强调呢需要大型的GPU的重极的公司呢就是现在呢需要大型GPU的公司数量呢大幅增加他说的转折不是转折往下而是AI的普遍的应用看起来呢到了一个一个爆发期他说的转折点是这个意思那黄润勋说呢去年的这个这个时刻去年一年前他说只有一家实验室在在在推动这个大型GPU重极的这个建设如今呢他说我们正处于新一代AI实验室以及呢新创公司的黄金时代他说有多个尖端实验室正在同步啊扩大规模开放模型生态系的蓬勃发展实体的AI呢也已经开始上线美国呢在以及全球各地呢都保持的强劲动能那距离OpenAI推出ChopGPT已经将近四年其实就四年而已就是你大学没有念完你大一进来的时候你才刚看到ChopGPT好玩那时候大家都在跟这些网络AI的模型跟ChopGPT讲废话但是四年之后今天呢你跟他呢讲讲废话的话呢那你就真的就很low了换然你大学还没有毕业啊但是整个的AI的产业整个的人工智能的发展呢已经已经翻了好几番了啊那个呢用迭代呢都不足以形容最新一季的营收呢比前一年的他说比前一年的467亿美元增加将近一倍是实际上面超过一倍了最新一季的营收好那ChapGPT的这个财务长Crest那在跟分析师的电话会议当中表示辉答呢还预期2028会计年度的营收将会成长70%原来分析师的预测2028年是44%但他现在说会成长70%好所以呢这个财务长Kress表示说客户的预测显示呢我们明年的成长呢将翻倍但是呢他也表示说呢公司的财测已经反映了就说他们在供应供货余求当中的限制你说在他现在 [5:00] 最大的供应的能量下面那大概呢预设明年呢会成长70%但是如果它的供应能力再提高那可能呢成长会更多的意思好吧那这个关键的关键的财报的数字啊营收呢962亿美元市场上面原来的预期啊大概会落在915到902之间所以呢它比原来的市场当中的这个财报的预测那多出了40美元以上那市场当中呢最乐观的在华尔街呢原来最乐观的对于辉达的财报的预测呢大概落在951美元就是如果辉达的公布的财报到951美元好那市场呢就放鞭炮大家呢就是呢博海欢腾大家欢心过去哇辉达财报太亮了好那他比呢市场的最乐观的预期呢还乐观那到了962.2亿美元那调整之后的就是说呢每股的盈余EPS呢到2.22美元原来呢预期是2.1美元好因此呢第二季的净利润呢就比同期的247.6亿美元,每股1.87美元,增加将近一倍啊,到539.5亿美元,好,那因为它的股本有,有膨胀嘛,好,虽然净利呢,增加了一倍多,好,但是呢,每股盈余并没有直接增加一倍了,但是增加了,比预期中呢,已经好很多了,好,那不过呢,呃,呃,报导也提到在经历历史性的三年的疯涨之后投资人今年对辉达股票的热情有降温到星期三收盘今年股价只上涨了13%比纳斯达克指数稍微好一点虽然公司的业务持续强劲但来自超维的AMD以及Google的公司的竞争正在逼近因此全球记忆体的短缺仍然没有缓解的迹象那辉达也面临的持续攀升的记忆体的成本好这个呢摆在心里面呢当然参考这个是呢这是辉达的财报是今天呢国际的金融市场当中的最关注的讯息那明天呢就关就关注呢WASH就是呢这个美国领总会的主席在呢Jackson Hall的这个呢这个讲话这个呢是明天的明天的关注的重点好了看一下回头看一下呢这个所有的所有的财经数字好那一条最新的新闻辉达的H200的晶片呢终于呢迈进了中国不过呢只占了只占了资料中心营收的不到1%那辉达呢证实他们最新的一季确实已经向中国客户呢出售了少量的H200的晶片不过呢出货量呢仍然低于呢美国总统川普呢所批准的许可上线那辉达星期三的盘后的公布财报的时候特别透露这一点他说中国大陆的客户购买H200所贡献的营收只占了辉达资料中心的事业群的营收不到1%换说辉达的这个呢这个资料中心的营收99%都是在中国市场以外的营收所增加的那辉达说由于北京当局的反对因此辉达没有办法把美国政府1月合发的许可证所允许的H200的数量全部卖给中国这段话是很有意思的就是回答说他卖给中国的H200的晶片没有达到川普川普本来可能准他卖譬如说一万片但是呢中国大陆买的买不到一万片就是低于远低于川普核准的那个量他就说我给你的quota那中国呢并没有吃完那没有吃完是中国本身的市场是不需要吗是中国的市场没有这么大的胃口他说不是他说是北京当局的反对换句话说呢北京呢就是吃了衬头铁了心OK除了少部分的这些的这些采购之外基本上面的中国呢一定呢是努力的去培养了自己的这个呢GPU的这个晶片晶片组那这个呢就是中国不管了眼前在这个AI啦等等或者在这个大模型啊等等各方面那跟美国的差距如何他不跟你讨论这些那基本上就是呢中国呢就会呢持续的走他自己的道路那回答还特别提到过去六个月呢因为过剩的H200的困难 [10:00] 他还认列了4亿美元的费用损失好 那这个呢 是跟中国业务呢 有关的部分后再来说 天交的机器人在100公尺决赛啊他完全 我就100公尺决赛跑100公尺啊 8.64秒你知道博尔特啊 人类的 人类的这个呢跑得最最快的人类那100公尺在你面前跑过去的时候呢咻那如果机器人的这速度来讲呢那那更不要讲了那个已经超过博尔特的快一秒了那他呢我想知道他会越来越快所以光这四年的时间这四年的时间AI的进展人工智能的进展然后这个呢人型机器人的进展都非常非常快我昨天有我昨天把我的观念讲了我说中美在这一次的的就是说呢就是巨身机器人的运动大大会那除了我在我在问说你想想看就是说美国的美国的波士顿动力的机器人你看到了他的秀出来的那视频画面那个好像也很顺畅也很厉害呀那那那为什么没有没有没有到到这个呢运用这机器人的运动大会当中溜一溜呢让大家看一看就是说呢这个这么这个呢机器人美国的波士顿动力那马斯克的机器人有多么厉害为什么没有参加好这个呢可以呢先想想第二个就是说如果纯粹因为因为波斯顿动力美国的机器人并没有真的做这种可以让你清零现场的实体的展示所以我们只能够看他的看他的这些公开的公关画面但是在他的构型上面来讲以及他的设计理念上面来讲我说的就这个背后已经已经很清楚的看到了就是巨声机器人终究呢他叫巨声所以就换句话说呢有头有手有脚有身体那同时呢在许多的功能各方面来讲中国很明显的把这个机器它的最核心的用途呢在于能够成为人类的主要的陪伴者那那个呢陪伴者的功能呢使得中国在在所有的所有你现在看到的不管是哪家的厂商我觉得那些的机器人的构型跟他呢所设计的设计的方方向中国的这些的机器人他都有一个有一个属于中国人的philosophy呢在在底下我说你会看到那个机器人本身的那个人本主义也就是他努力的呢让这些巨生机器人在人形化跟人性化这两个方向上面努力的在往这个方向走所以将来呢全世界你在看到呢中国的机器人的时候最贴近的人心人性大概都会从中国出来那美国的机器人在干嘛呢美国的机器人它的工具化的这个呢这个用途呢非常非常的明显那它为什么要变成人形当然这个呢多多少少了会有这种人的需求的考量但是美国的机器人的设计里面以我所看到的资料来看它在目标上面造成一个超人型的换句话说他他不是来陪伴你他是个超人而且呢他是个terminator他是一个你电影里面的好莱坞电影里面的这个阿诺斯瓦辛格的那个魔鬼终结者的那种的image那中国的人型机器人是带着可爱的是在挑战人类的各种的体能的极限是想要跟人呢玩一玩呢以下的所以你会看到呢在在在这个呢人型机器人的运动大会上面其实办的还颇认真呢所有的竞赛的规则基本上都比照呢比照呢人的奥运会在比在在举办那办这个呢人型机器人的这个呢运动会呢办的这么认真但是呢国际奥委会呢希望中国呢办再办一次呢奥运会你们上次办奥运会已经是2008年的北京奥运了2032年的这个这个澳洲的奥运会之后2036年就没有人了那没有人了那你中国这么多的城市这么棒的这个呢经济的发展的现况每个的城市规模中国可以可以呢办奥运了达到奥运的 [15:00] 用标准的这个呢这个城市我觉得起码起码十个二二十个大概都有资格办都没有问题的但是现在呢2036年就变成是希望中国办中国不要但是另外呢印度想要办那国际奥委会说你再等等吧好所以中印之间的差距呢你可以从这个里面呢看得出来好其实很多人Rich在说他看了台湾的一些街坊的视频问路人说呢伊朗在哪里十个人里面有八个人打错以前我年轻的时候呢看到美国的很多的这种影片呢街坊高中生啊大学生啊考他们一些呢一些呢一些地理名词那考他们的时候呢你会发现呢打的乱七八糟的很多人根本你会以为呢啊这个呢美国美国呢是在当时呢是地球的统治者好那他们的这个美国人应该很有视世界观吧错那大部分人对于呢在平常我关注的这些呢大国事务的国际事务的地缘政治事务基本上面呢能讲得出伊朗在哪里毫无概念那对于呢周周边的地缘来讲呢那更是近乎无知好但是呢每个人专业呢不一样了并不见得每个人呢都都需要呢去关注到这么细但是但是呢对于呢对于呃国际事务那对于全全球的地理的这种的基本的知识他应该是他应该是尝试的一部分吧好那呃这种的知识这种的常识在台湾他也反映了就是说年轻人本身对于历史地理就是重坐标跟横坐标的近乎无知的反应有时候在街头上面我看到有一些穿着打扮反正很时尚的这些女生问他一些很基本的概念的时候就是答非所问乱扯一通的那种的情况我就觉得台湾的教育啊再去去中国化之后呢也去地球化就是你要去中国化因此呢把历史地理啊这些课程呢国文的课程做了大幅的修改那这种呢这种大幅的修改了之后满足了政治意识形态上面的抗中然后呢然后保保台独的那种的那种很很虚弱的那种的自我感觉的需要但是实际上面你会你会发现在受教育的年轻人身上的真正表现出来的是他不是去中化而已而是去地球化但是他他对这个地球变得很茫然很无知他可能会会想我要呢去日本玩我要我要去哪里玩那个玩的时候呢对那个地点里面有一个一个大的坐标的时候其实他很难去在自己的脑袋里面去归纳了自己的档案就说我今天到底是到了地球上面的什么地方看了什么东西做了什么事情而这个地方呢除了吃喝玩乐每次呢先找好吃好喝好好玩的那好好买的东西之外到底呢我花了时间在这地方的旅游我有没有知道这个地方跟地球上面的其他地方到底是啥关系你不用怀疑啊台湾人尤其是呢年轻的世代在民进党的意识形态教育之下呢所荼毒的这些的世代他在告诉你说我们生活在台湾海峡两岸的一边一国我们是抗中保台他是我们的假想敌我们不需要花这么多的时间那去理解了中国史去理解了中国中国地理来讲讲完这串话之后呢对台独的支持者来讲好像顺理成章但是我说的是说呢那种的修改到最后话会使得台湾的年轻世代对于自己所处的台湾到底呢在地缘上面在地球上面是一个怎么样的位置他变得很茫然很无知很幼稚很可笑当你说那大陆会会不会我跟你说我虽然没有看到大陆视频当你问那些呢没有没有受教育的那另当别论台湾的普及的台湾都已经12年国教你起码上完高高高中啊那你高中的话呢这些都应该是基本常识但是如果你在大陆上面一般的高中高中以上的水平就是如果你你考试那大的大考呢两两两三百分两三百分的 [20:00] 水平是基本上面呢就是不要说呢一本二本三本四本五本的学校你问他们这些问题我估计你得到的答案呢会非常非常不一样好那这种基本认识你说呢历史地理有啥聊不起可以呢当饭吃吗等你到了我这年你不要说我这年期啊你三四十岁之后你就发现你如果呢对于你自己呢所处的这个星球当中的纵坐标跟横坐标无法定位你自己此时此刻到底在一个怎么样的位置上面那你就会发现呢对于你的冲击呢是非常非常大的然后我们再看了就第一个习近平习近平呢将要除了8月30号今天已经8月27嘛三天之后呢习近平呢要到吉尔吉斯到吉尔吉斯的首府呢比斯凯的凯克那参加呢合作组织的峰会今年的在吉尔吉斯那吉尔吉斯呢对于中国人来讲那个是李白的故乡那在中国和吉尔吉斯呢边境不远的地方呢在吉尔吉斯境内那个叫做岁月岁月城的那就是呢当当时呢通西域的时候你要通西域的时候那一定会出最后一个会让你有中国感觉的一个城岁月城你可以想见在当时的吉尔吉斯都在中国的边境管理的范围之内我们小时候在读诗词的时候西苏阳关无故人西苏阳关也阳关在甘肃但是西苏阳关无故人你可以想象李白所出身的岁月城他不在甘肃他跨过了整个新疆在在在吉尔吉斯境内第二个呢就是中中吉乌铁路第三个呢就是呢留意一下那今年的今年的上河组织峰会因为今年是上河的25周年今年上河组织的宪章呢可能会修改它的修改的方向呢是要让上河组织呢更实体化那中国呢除了呢有之前的成立的就是呢也一带一路的银行金砖银行之外亚洲的地缘的组织很可能的会有会有银行银行体系的出现那呢所有的这些呢上合组织的实体化不只是呢金融的层面而是呢要有一个具体的架构开始的进入到呢更实体的运作因为地缘事务呢开始变得很复杂了当然今年的今年的上合峰会或者呢接下去九月九月中的金砖峰会呢在印度不只是到吉尔吉斯那九月中也会去印度印度今年莫迪的态度不太一样你就可以理解莫迪为什么去年的去年的上河峰会在大陆举行的时候莫迪时隔七年之后再度来到了中国大陆同样的对习近平来讲今年也在时隔七年之后将会到印度参加金砖峰会但是习近平在要留意一下的就是说他除了到吉尔吉斯参加呢善和风溃之外他并没有就直接呢就我觉得就回中国他接下去他去埃及访问嗯去埃及访问这个想象的空间就很大了虽然说呢今年呢是中埃的建建交中国大陆跟埃及建交的70周年对了就是说呢其实是一件事那习近平上一次中国的国家领导人上次呢去埃及访问就就就就10年前就中埃建交60周年的时候可是那时候的60周年跟现在的70周年了整个埃及那整个的非非洲以及呢整个的周围的这一阵的中亚啊这个的西亚的西亚的地缘的政治的情绪他已经完完全全的都翻篇了习近平此刻的到访来来讲你回头去看的时候呢大概是这一年多以来呢到达这个区域呢访问的重要的国家的领导人当中的第一个也是最重要的一个那你把习近平呢要到埃及呢做做国国事访问这件事情中哀的文明之音2026的军演的话题性把它兜在一起我估计这一次呢参演的中国的军机大概率的会跟着习近平一起回来啊 [25:00] 想一下这这这这还是我自己在那想啊就是你在新闻当中的没有的总而言之那习近平这次呢去埃及想象空间相当相当大好谢谢大家谢谢大家请不吝点赞 订阅 转发 打赏支持明镜与点点栏目