核心通胀超预期重创科技股资金撤离半导体涌入防御资产

核心CPI超预期引发避险资金自半导体板块加速出逃并涌入可口可乐等防御资产，若科技股后续反弹期间防御标的拒绝回调，将确认主力启动跨周期派发并触发风险敞口调降。

AI-assisted summary of 美股突然变脸：QQQ连续下杀，资金加速避险，我会如何应对？ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-10-14

Key ideas

美股盘面突发剧烈分化，以 QQQ 为代表的纳斯达克 100 指数自高点以无抵抗形式下挫逾 4%，而半导体及存储板块遭遇极端去杠杆，SOXL 与存储板块价格已跌穿或逼近 7 月底低点。 (0:00)
最新核心 CPI 数据超预期引发通胀二阶传导担忧，国际原油价格高位横盘已超半年，美伊关系未现降温迹象使加息担忧再度升温。 (2:53)
防御性资产可口可乐出现历史级脉冲式暴涨，主力资金大张旗鼓“明牌”避险，形态上偏离常规横盘隐蔽派发的特征，或为定向爆仓与战略调仓的混合体。 (4:59)
ASML 财报受交付周期结算影响被过度唱空，管理层上调全年指引并明确 2027 至 2028 年产能依然供不应求，印证芯片底层产业需求并未崩盘。 (7:34)

Detailed notes

## Background 该视频由博（Bo）于 2026 年 10 月 14 日发布在 YouTube 平台上。视频简介指出，本期内容为盘中针对美股行情的紧急教育与信息分享，不构成投资建议，并提供了会员订阅通道及社群链接。

## TL;DR 面对以 QQQ 为代表的纳斯达克指数遭遇连续下杀，博紧急录制视频拆解盘面异常波动背后的多重诱因。核心 CPI 超预期引发油价向实体经济的“二阶传导”担忧，半导体与存储板块正在经历剧烈的定向去杠杆，同时资金大举涌入可口可乐等防御资产发出强烈的避险信号。尽管 ASML 财报证明半导体底层产业需求依然稳固，但主力明牌调仓的极端形态兼具短期爆仓与跨周期实质派发的双重可能。博重申了坚持持有宽基指数以抵御尾部波动的风控哲学，并指出后市需密切盯防科技股反弹时防御板块的表现，以此决定是否借机下调风险敞口。

## Atmosphere & style 整期视频充满临场盘中复盘的紧迫感与冷静严谨的防守思维。博打破原定更新节奏紧急上线，语气沉稳客观，既不回避通胀超预期和高贝塔板块惨烈踩踏带来的市场痛苦，也没有盲目陷入恐慌。从细致拆解机构调仓反常形态到借古鉴今剖析防御资产异动，通篇贯穿着对高杠杆散户追高杀跌的由衷警醒，展现出成熟指数交易者在顺风不骄、逆风不乱的从容风控定力。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=0s) 美股盘面突发剧烈分化，以 QQQ 为代表的纳斯达克 100 指数自高点以无抵抗形式下挫逾 4%，而半导体及存储板块遭遇极端去杠杆，SOXL 与存储板块价格已跌穿或逼近 7 月底低点。 - [02:53](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=173s) 最新核心 CPI 数据超预期引发通胀二阶传导担忧，国际原油价格高位横盘已超半年，美伊关系未现降温迹象使加息担忧再度升温。 - [04:59](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=299s) 防御性资产可口可乐出现历史级脉冲式暴涨，主力资金大张旗鼓“明牌”避险，形态上偏离常规横盘隐蔽派发的特征，或为定向爆仓与战略调仓的混合体。 - [07:34](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=454s) ASML 财报受交付周期结算影响被过度唱空，管理层上调全年指引并明确 2027 至 2028 年产能依然供不应求，印证芯片底层产业需求并未崩盘。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=0s) OpenAI 传闻成为科技股行情转向导火索，道指走强与 QQQ 持续寻底呈现出罕见的极端背离。 - [00:45](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=45s) 半导体及存储板块经历暴力去杠杆，SOXL 跌破 7 月 31 日低点，回吐近两个月全部涨幅。 - [01:30](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=90s) 宽基指数 QQQ 展现出强大的安全垫优势，730 点一线距 7 月底 680 点支撑位仍保有充足缓冲区。 - [02:05](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=125s) 坚守不做个股与细分板块的交易原则，可以在市场剧烈去杠杆阶段规避致命的尾部风险与心理回撤。 - [02:53](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=173s) 核心 CPI 超预期揭示油价二阶传导风险，推升无风险利率在高位维持更久的鹰派预期。 - [03:30](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=210s) 可口可乐等超级防御品种短期急剧拉升，在美股历史上往往是系统性大跌或主跌浪前夕的典型警示信号。 - [04:05](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=245s) 原油自 3 月起已高位横盘超 6 个月，美伊局势未如预期在 10 月破冰，成为压制市场估值的核心死结。 - [04:59](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=299s) 大盘自高点回撤逾 4% 全程缺乏日内抵抗，主力资金极其高调地弃守科技股并涌入防御板块。 - [05:35](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=335s) 当前盘面偏离经典派发模式的隐蔽横盘特征，动作明显过头，更符合定向流动性清缴与强平爆仓。 - [06:50](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=410s) 后续反弹的关键验证信号在于防御资产脸色：若科技股反弹而防御板块不跌，配对指标上穿零线则确认深度派发。 - [07:34](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=454s) ASML 财报单季营收不及预期主因是设备交付确认跨期，其上调全年指引证明 AI 与芯片长期需求依然健康。 - [08:30](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=510s) 10 月至今 QQQ 仅微跌 1.33%，以指数思维慢慢变富能够平稳度过细分行业的暴烈波动。 - [09:30](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=570s) 纳斯达克波段底部具有极强不可预测性，若反弹呈现弱修复且防御资产坚挺，将果断借反弹下调风险敞口。 - [10:40](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=640s) 美股围绕加息与降息预期的重新定价极为迅速，无杠杆长线投资者应理性看待正常的波动再平衡。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=0s) 纳指连续下杀与高波动板块定向去杠杆

博在盘中紧急上线录制了这期视频，打破了原本计划等到周末再发视频的安排，原因在于这两天美股盘面风云突变，发生了极其密集的异常波动。从盘面上看，以 QQQ 为代表的纳斯达克 100 指数在本周遭遇了极为连续且凶狠的下杀，而这一轮分化的源头可以追溯到上周三、周四盘中出现的那篇关于 OpenAI 的小作文。自那篇传闻引发震荡之后，市场风格便发生了戏剧性的转向：道琼斯指数一路走强，而科技股核心阵地 QQQ 却持续下挫，甚至在录制当天的盘中依然没有浮现出任何止跌做底的痕迹，整个指数依然深陷在寻底的过程当中。

不仅仅是纳指，标普 500 指数当天同样遭受了沉重冲击。造成这一轮科技股大跌的最核心诱因，是半导体和存储板块内部正在上演的大规模去杠杆与剧烈减仓。市场资金对高弹性芯片股实施了无情的抛售，三倍做多半导体 ETF（SOXL）的交易价格一路暴跌，不仅逼近、甚至已经跌穿了 7 月 31 日的低点；存储板块同样全线溃败，回吐了近两个多月来的全部涨幅，价格同样退守至 7 月底的防线。相比之下，宽基指数 QQQ 的抗跌性则要显著优于细分行业，其当前价格大约在 730 点附近，距离 7 月 31 日约 680 多点的位置尚有一段明显的安全缓冲距离。

这种板块与大盘之间的巨大落差，恰恰印证了博一直以来坚守的交易哲学。面对板块个股的暴涨暴跌，博直言自己坚持不做个股和行业板块，正是为了规避这种致命的尾部风险。博明确指出：“这也是为什么我其实一直跟大家有去强调，就是我自己是不做板块也不做个股的，是因为很多时候你去做这个个股、做板块的话，你虽然说能够享受到它上涨时候给你带来的那种非常好的这个多巴胺的分泌，但是你也要承受它下跌时给你带来的这种痛苦。”对于只持有宽基指数的投资者而言，即便半导体和存储板块遭遇了极度严重的下杀，大盘整体的回撤幅度依然处于相对可控的范围内，拉开的安全垫足以让持仓者保持从容。

- QQQ 与道指自上周中 OpenAI 小作文发酵后呈现显著分化，科技走弱而传统权重走强。 - 三倍做多半导体及存储板块价格均已下杀至或跌破 7 月 31 日的低点。 - QQQ 盘中回落至 730 点附近，相较于 7 月底 680 点一线的关键支撑仍保有明显的安全垫空间。

[02:53](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=173s) 核心CPI超预期与可口可乐异动的避险信号

当天美股全线承压的宏观导火索，在于最新出炉的 CPI 核心通胀数据严重超出了市场普遍预期。博在仔细研读 CPI 报告后坦言内心升起了担忧，因为核心通胀的坚挺直接表明油价对整体物价的推升已经不再局限于原油自身领域，而是很有可能已经全面引发了向下游实体经济渗透的“二阶传导”。当通胀预期死灰复燃，大资金对无风险利率高位停留的恐惧骤增，从而在整个市场上掀起了极其激进的避险交易浪潮。

这种避险情绪最直观的投射，正是美国高股息红利股以及可口可乐等超级防御性蓝筹的异常暴涨。在科技股哀鸿遍野的背景下，可口可乐的涨势显得格外凶猛，而博对此提出了极为严肃的技术警告。博强调：“我之前还一直跟大家有说过一句话，就是可乐它如果出现连续的上涨，一定是没有好事的。”从美股漫长的历史走势来看，每逢大盘酿成惨烈的主跌浪或系统性风险前夕，往往都伴随着可口可乐这类绝对防御品种在单月之内出现不合常理的异动与急促拉升，而当前可口可乐的盘面动作已经散发出强烈的历史危险气息。

通胀的死结最终依然系于地缘与原油。博回顾了自己与市场前期的预判，原本大家普遍认为特朗普为了应对后续中期选举等政治考量，大概率会在 10 月份设法缓和与伊朗的紧张局势，从而给原油降温。然而现实的发展事与愿违，眼下已步入 10 月中旬，美伊关系非但没有任何缓和破冰的迹象，国际原油价格反而持续在高位顽固横盘。从今年 3 月算起，原油高位运行的状态已经熬过了半年之久；通胀之火能否真正被扑灭，完全取决于油价何时能够给出实质性的拐头信号，因为眼下资本市场一切痛苦的根源依然全部死锁在油价之上。

- 核心 CPI 数据超预期印证了油价已形成二阶传导效应，促使加息预期与避险情绪瞬间激化。 - 可口可乐等防御型资产呈现异常脉冲式拉升，呈现出美股历史上大跌前夕典型的警示特征。 - 原油自 3 月以来已在高位横盘运行超 6 个月，10 月中美伊关系未现转机打破了前期降温预期。

[04:59](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=299s) 资金明牌离场：急速清杠杆与派发特征辨析

这一轮盘面下杀呈现出杀伐果断、毫不拖泥带水的极速特征。从近期最高点回撤至今，大盘短线跌幅已迅速超过 4%，全程几乎没有给出任何像样的日内反弹，更没有留给场内多头从容撤退的逃生窗口。更耐人寻味的是主力资金极其高调的“明牌”操作风格——盘面几乎是在明晃晃地昭告天下：科技股正在被大资金弃守，撤出的流动性正以最迅猛的速度涌入可口可乐等避险防御板块。

这种毫不掩饰的调仓动作让博感到不同寻常。在经典的技术分析框架中，机构在顶部区域进行实质性的“派发”（Distribution）时，往往会通过横盘拉锯、反复假突破来悄悄出逃，极力掩盖真实意图；而眼下这种大张旗鼓的弃车保帅，在形态上显得有些“明显过头了”。关于盘面异动背后的成因，博分析指出：“其实他不太符合咱们常说的就是一般意义上的这种派发的特征，是因为如果市场上进入到派发的话，他不会这么明显的告诉你说，哎我现在要走人了，我现在要去避险了，这个动作有点明显的过头了。”这种极端盘面一般指向两种现实可能：其一是类似于今年 7 月下旬那种极端剧烈但属于短期的定向去杠杆与清缴流动性，逼迫高波动仓位止损并短暂躲进可乐避风；其二则是机构真正启动了跨周期的资金战略大转移。

```mermaid flowchart TD accTitle: 市场急速杀跌的潜在逻辑分流 accDescr: 分析美股急速下杀背后的两种机制以及后续反弹确认派发的技术研判路径

A["资金明牌撤出科技股 涌入可乐等防御资产"] --> B{"异动性质研判"}

subgraph S1["路径一：短期定向去杠杆"] B -->|"类似7月下旬"| C["半导体与存储板块爆仓 高风险资产临时避险"] end

subgraph S2["路径二：实质性战略派发"] B -->|"跨周期调仓"| D["资金长线撤离成长股 配对指标异动"] end

C & D --> E{"后续科技股若反弹"} E -->|"防御资产同步回落"| F["杠杆释放完毕 市场恢复常态"] E -->|"防御资产坚挺横盘/上涨"| G["配对指标上穿零线 确认为深层派发 果断调降风险敞口"] ```

博倾向于当下正处于两种因素叠加的混沌期：既有对半导体和存储芯片的“定向爆破”，也有高波动与低波动资产之间的深度再平衡。针对后市推演，博给出了一个关键的技术观测信号：如果未来几天科技股展开技术性反弹，投资者必须严密盯防防御板块的脸色。若科技股反弹的同时防御资产并未回吐涨幅，而是选择继续横盘甚至小幅上行，那么高低波动配对指标上穿零轴就将成为板上钉钉的事实，这意味着大资金很可能正在消化并定价普通散户尚不得而知的深层宏观利空，届时市场面临的风险等级将急剧攀升。

- 指数自高点以无抵抗形式下挫逾 4%，资金调仓换向特征极其显眼，偏离常规派发行为模式。 - 当前行情兼具“定向爆仓清杠杆”（复刻 7 月底走势）与“长线资金风格切换”的双重可能性。 - 关键反弹验证指标：科技股上攻时防御板块是否降温；若防御资产坚挺，则需严防暗含未知风险的真派发。

[07:34](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=454s) ASML基本面底气与熊市思维下的风控应对

在全市场情绪陷入冰点的同时，芯片光刻机巨头阿斯麦（ASML）公布了最新财报。尽管部分媒体大肆以“营收不及预期”抓人眼球并宣泄悲观情绪，但博在拆解财报细节后给出了客观理性的评价。阿斯麦这类交付周期极长的高端工业巨头，单季度业绩极易因为一两台光刻机设备交付跨越了财报截止日期而产生账面波动。财报的内核在于其管理层再度全线上调了全年业绩指引，并且极其明确地向投资界交底：公司现有的设备产能在 2027 年至 2028 年期间，依然远远无法满足下游半导体产业的庞大需求。这充分说明芯片底层逻辑和基本面并未崩溃，市场杀跌的本质是挤压估值与去杠杆，而非产业需求的实质衰退。

然而，基本面的健康并不能立即阻断短期的流动性流血。整个 10 月至今，QQQ 的累计跌幅已达到 1.33%，而那些重仓追逐半导体、存储等高贝塔细分赛道的投资者，账户净值的回撤必然是极其惨烈且痛苦的。博借此再次敲响风险警钟：“还是那句话，就只有在市场发生这种下跌回调的时候，真正痛苦的时候，可能很多人才会明白或者理解为什么我是只做指数的，或者说我为什么会给大家说就是说要慢慢的变富。”博感慨道，眼下仅仅是指数 3% 到 4% 的微小浅幅震荡，很多人就已经痛苦不堪；如果未来遭遇类似真正大熊市中指数腰斩 30% 到 40% 的深渊，满手高杠杆个股与板块的投资者注定会被心理忍受极限击垮。

面对当前大跌是否属于“派发完毕即将见顶”的疑问，博实事求是地表示当下无法给出定论。当前盘面缺乏派发阶段必经的反复横盘拉锯过程，更偏向于急速爆仓去杠杆。更为棘手的是，纳斯达克指数的局部波段底部几乎是无法提前精确预判的——历史上无数次出现过尾盘还在疯狂杀跌、次日开盘却毫无征兆暴力高开跳涨的极端情况。对此，博厘清了自身的应对逻辑：若科技股随后出现像样的修复性反弹，但反弹代价是防御资产依然维持强硬，他将大幅提高对“派发”的定性概率，并果断借反弹减仓以调降自身的风险敞口；而对于底仓健康且毫无杠杆的普通投资者，大可把视野放宽至更长远的周期。博总结道：“因为在美股当中，这种波动是非常非常正常的，市场可以今天因为加息预期的上升而快速完成一个定价，那么市场在未来也会因为加息预期的削减而再次完成定价。”

- ASML 财报受交付结算时间差扰动被媒体过度唱空，但调高全年指引且确认 2027-2028 产能供不应求，行业底层需求依然稳固。 - 10 月 QQQ 累计回撤仅 1.33%，与高波动板块的惨烈失血形成鲜明对比，印证了指数定投抗风险的深层意义。 - 纳指局部底部具有极强的突发性，博后续将依据反弹结构决定是否下调风险敞口，建议无杠杆投资者淡化短期利率定价的往复波动。

## Notable quotes > [07:34](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=454s) 市场可以今天因为加息预期的上升而快速完成一个定价，那么市场在未来也会因为加息预期的削减而再次完成定价。 — 博

> [02:53](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ&t=173s) 可乐它如果出现连续的上涨，一定是没有好事的。 — 博

## Mentioned QQQ, OpenAI, 道琼斯工业平均指数, 标普 500 指数, SOXL, 可口可乐, 特朗普, 阿斯麦

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#美股 #美股分析 #纳指 #QQQ

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=63_P6EpRLbQ)

中文简报

核心通胀超预期重创科技股资金撤离半导体涌入防御资产核心CPI超预期引发避险资金自半导体板块加速出逃并涌入可口可乐等防御资产，若科技股后续反弹期间防御标的拒绝回调，将确认主力启动跨周期派发并触发风险敞口调降。面对以 QQQ 为代表的纳斯达克指数遭遇连续下杀，博主紧急录制视频拆解盘面异常波动背后的多重诱因。核心 CPI 超预期引发油价向实体经济的“二阶传导”担忧，半导体与存储板块正在经历剧烈的定向去杠杆，同时资金大举涌入可口可乐等防御资产发出强烈的避险信号。尽管 ASML 财报证明半导体底层产业需求依然稳固，但主力明牌调仓的极端形态兼具短期爆仓与跨周期实质派发的双重可能。博主重申了坚持持有宽基指数以抵御尾部波动的风控哲学，并指出后市需密切盯防科技股反弹时防御板块的表现，以此决定是否借机下调风险敞口。美股盘面突发剧烈分化，以 QQQ 为代表的纳斯达克 100 指数自高点以无抵抗形式下挫逾 4%，而半导体及存储板块遭遇极端去杠杆，SOXL 与存储板块价格已跌穿或逼近 7 月底低点。 (0:00) 最新核心 CPI 数据超预期引发通胀二阶传导担忧，国际原油价格高位横盘已超半年，美伊关系未现降温迹象使加息担忧再度升温。 (2:53) 防御性资产可口可乐出现历史级脉冲式暴涨，主力资金大张旗鼓“明牌”避险，形态上偏离常规横盘隐蔽派发的特征，或为定向爆仓与战略调仓的混合体。 (4:59) ASML 财报受交付周期结算影响被过度唱空，管理层上调全年指引并明确 2027 至 2028 年产能依然供不应求，印证芯片底层产业需求并未崩盘。 (7:34)

Reading summary

博指出，美股近期科技股遭遇连续下杀并非行业底层需求崩溃，而是核心CPI超预期叠加原油高位运行所诱发的去杠杆与极速避险行为；投资者需通过观察后续反弹时防御板块的表现，来甄别行情属于短期流动性踩踏还是长线机构派发。高弹性板块定向去杠杆与指数防御分化 (0:00) 以QQQ为代表的纳斯达克100指数自上周受OpenAI传闻扰动后持续下挫，道琼斯指数则相对坚挺。这一轮调整的核心重灾区集中在半导体与存储板块：三倍做多半导体ETF（SOXL）及存储板块回吐了近两个多月的涨幅，甚至击穿了7月31日的低点；而宽基指数QQQ盘中在730点附近震荡，相较7月底约680多点的防线仍具有明显的安全垫空间。博据此强调，板块个股的大起大落印证了不涉足个股与单一赛道的必要性。虽然细分板块在上涨时带来极高收益，但下行时的剧烈回撤极易吞噬流动性，而单纯持有宽基指数能够有效规避极端尾部风险，使整体账户回撤处于可控区间。通胀二阶传导担忧与防御蓝筹异动预警 (2:53) 本轮全市场承压的宏观诱因为最新出炉的核心CPI显著超出市场预期。博分析认为，核心通胀的坚挺表明高油价已形成向下游实体经济渗透的二阶传导效应，促使市场对长期高利率产生恐惧。原油价格自3月以来已在高位横盘逾6个月，而此前市场预期的美伊局势缓和在10月中旬并未出现，地缘死结导致抗通胀前景依然受制于油价表现。宏观恐慌直接催生了极端避险交易，可口可乐等超高防御性蓝筹及高股息资产逆势暴涨。博提出技术警告指出，美股历史上在大跌或系统性风险来临前，常常伴随可口可乐等防御品种在单月内出现异常急促的脉冲式拉升，当前该类资产的强劲异动释放了典型的警示信号。资金极速明牌调仓与派发特征的技术甄别 (4:59) 大盘自高点以来在缺乏日内反弹的情况下迅速下挫逾4%，主力资金近乎“明牌”般抛弃科技股并涌向避险板块。博指出，这种毫不掩饰的撤退方式并不完全符合传统顶部通过反复拉锯掩护出逃的“派发”特征，其形态明显过头，因而行情可能兼具两种性质：一是类似7月下旬针对高杠杆仓位的短期定向爆破，逼迫资金临时避险；二是长线资金开始跨周期战略大转移。博提出关键的后市推演路径：若后续科技股展开技术性反弹，需重点观察可口可乐等防御资产是否回落。若科技股回升而防御板块依然坚挺横盘或上涨，意味着高低波动配对指标可能实质性上穿零轴，确认为更深层次的机构派发，市场或在提前消化未知的宏观风险。芯片基本面未损与不确定市况下的仓位对策 (7:34) 针对光刻机巨头阿斯麦（ASML）财报引发的悲观舆论，博认为单季营收波动主要受设备交付结算周期的记账时间点扰动，但管理层上调全年业绩指引并确认2027至2028年产能依然无法满足下游需求，证明半导体产业底层需求并未崩塌，当下调整本质是估值与杠杆的挤压。由于纳指短线波段底部极难预测，历史上常出现尾盘杀跌而次日暴力高开的极端情况，博明确了自己的应对原则：若后续科技股反弹但防御板块依然强硬，将提高派发定性概率并果断借反弹减仓以降低风险敞口；而对于无杠杆的底仓持有者，可淡化因短期加息预期波动带来的浮动盈亏，依托更长周期应对市场再定价。博总结认为，当前行情的短期底部难以凭借单一技术点位精确预测，核心矛盾仍系于油价高位运行与加息预期波动；投资者应紧盯反弹阶段防御板块的强弱联动，在确认深层派发信号时及时收缩风险，同时避免在无杠杆长线底仓中因浅幅回撤产生恐慌。

Source quotes

[7:34] 博: 市场可以今天因为加息预期的上升而快速完成一个定价，那么市场在未来也会因为加息预期的削减而再次完成定价。 [2:53] 博: 可乐它如果出现连续的上涨，一定是没有好事的。

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[0:00] hello大家好我是博 [0:02] 唉原本这个是准备周末再出视频的 [0:05] 但是 [0:06] 这两天这个美股发生了很多事情 [0:09] 所以我觉得有必要在今天这个 [0:12] 咱们这算是盘中的时候跟大家 [0:14] 去讲一讲我最近的一些观察 [0:17] 以及我后面计划的一些操作 [0:21] 首先咱们可以看到就是QQQ的话 [0:24] 事实上在这个星期出现 [0:27] 了一个非常连续的下杀 [0:29] 包括说像 [0:30] 其实是从这个上个 [0:33] 星期三星期四的时候 [0:35] 就是盘中出现了那篇 [0:37] Openai的小作文之后 [0:39] 我们就可以看到就是道指 [0:41] 的话就开始出现了走强 [0:43] QQQ的话就开始进行了一路的走弱 [0:47] 而且像现在盘中的时候 [0:49] QQQ目前还没有看到止跌的迹象 [0:53] 也就是依然在这个寻底的过程 [0:56] 那为什么纳指会跌这么多呢 [0:58] 你包括说像标普的话 [1:00] 其实今天也是受到了很大的冲击 [1:04] 最主要的原因还是 [1:05] 因为现在市场上半导体 [1:08] 还有像这个存储板块 [1:11] 都出现了比较大的这么 [1:14] 一个去杠杆去仓位的操作 [1:17] 我们可以看到就是像 [1:18] 这个三倍做多半导体的话 [1:20] 它的价格现在就已经逼近了这个 [1:24] 甚至是已经低于这个7月31号 [1:28] 就7月底的这么一个价格了 [1:30] 然后存储板块的话 [1:32] 它的价格现在也是来到了 [1:35] 这个7月底的这么一个位置 [1:39] 然后我们再来看一下QQQ的话 [1:41] QQQ就还好 [1:43] 因为QQQ它现在它整体的一个价格 [1:46] 大家可以看到 [1:47] 就是离7月底当时 [1:49] 如果是7月31号这天的话 [1:51] 那对应的大概就是说680多这个位置 [1:54] 还比较的远 [1:56] 这也是为什么我其实 [1:58] 一直跟大家有去强调 [2:00] 就是我自己是不做 [2:03] 板块也不做个股的 [2:05] 是因为很多时候你去做这个个股 [2:08] 做板块的话 [2:10] 你虽然说能够享受到它 [2:12] 上涨时候给你带来的那种 [2:14] 非常好的这个多巴胺的分泌 [2:17] 但是你也要承受它下跌 [2:19] 时给你带来的这种痛苦 [2:22] 你像这个板块的话 [2:24] 虽然说 [2:24] 它今天是 [2:26] 就是这一段时间跌的是比较的惨 [2:28] 但是其实离当时 [2:30] 你像我的这个入场点这里 [2:33] 这里还有包括这里 [2:35] 依然有一段时间的距离 [2:37] 而且这还是建立在这个 [2:39] 半导体和存储已经是下杀到 [2:43] 了非常严重的这么一个情况之下 [2:46] 它现在也只是降到了现在 [2:49] 这个730这么一个位置 [2:53] 今天整个市场都出现了下跌 [2:55] 还是因为这个CPI它出现了 [2:58] 超预期的这么一个情况 [3:00] 我我自己其实看完 [3:02] 这个CPI的报告之后 [3:03] 我自己当时是有一点担心的是因为 [3:08] 这个报告确实是超过了 [3:10] 市场上普遍的一个预期 [3:12] 因为它的核心CPI是比 [3:15] 市场上预想的要高的 [3:17] 这个其实说明了现在来说油价 [3:20] 它的这么一个影响已经 [3:22] 不再是局限在油价本身了 [3:25] 而是可能开始出现了 [3:28] 二阶传导的可能性 [3:30] 这也是为什么市场上现在 [3:32] 开始出现了明显的避险交易 [3:35] 包括大家可以看到 [3:37] 就是像这个美国的红利股还有的 [3:40] 包括像可口可乐 [3:41] 它的这个涨势是非常非常凶猛的 [3:44] 我之前还一直跟大家有说过一句话 [3:46] 就是可乐它如果出现连续的上涨 [3:49] 一定是没有好事的 [3:51] 历史上这个美股发生一些 [3:54] 比较严重的下跌的时候 [3:56] 通常都是像这种可乐它可能在单 [3:59] 月出现了非常异常的一个拉升 [4:03] 而现在的话呢 [4:04] 可乐它的这个走势就是 [4:06] 有点点这一个味道了 [4:08] 其实之前的时候 [4:10] 市场上或者说我自己的一个判断是 [4:13] 我觉得 [4:14] 川普他为了他的这个中期选举的话 [4:17] 应该会在10月份的时候 [4:20] 可能要跟伊朗进行一定的缓解 [4:23] 但是事与愿违 [4:24] 就是大家可以看到 [4:25] 就是现在已经到了10月中旬了 [4:27] 依然没有什么美伊之间 [4:29] 新的这种事情的展开 [4:31] 反而是这个原油它 [4:33] 一直处在一个高位 [4:34] 油价如果说你维持在高位 [4:37] 维持几个月还好 [4:39] 但是其实大家想想 [4:40] 从这个今年的3月份到现在 [4:43] 这已经是过去半年以上了 [4:46] 通胀它能不能够就此打住 [4:48] 还是看这个油价什么时候 [4:51] 能出现一些略微的拐头 [4:54] 因为现在所有的因 [4:55] 归根结底还是在油价这里 [4:58] 另外要跟大家说的 [5:00] 就是这一轮的这个下杀 [5:02] 它的速度非常的快 [5:04] 而且它没有给任何人一个 [5:07] 就说反弹走人的这么一个机会没有 [5:10] 它就是一路的往下走 [5:12] 现在的这个 [5:13] 这段时间 [5:13] 如果从最高点到现在的话 [5:15] 它这个跌幅已经超过了4%了 [5:18] 而且市场的这个动作非常的明显 [5:20] 它几乎就是明晃晃的告诉了所有人 [5:23] 就说现在资金要从科技股离开了 [5:26] 然后资金呢 [5:27] 进到这个可乐 [5:29] 进到这些防御股里面了 [5:31] 我只是觉得他的这个 [5:33] 动作实在是太过于明显了 [5:36] 其实他不太符合咱们常说的就是 [5:38] 一般意义上的这种派发的特征 [5:41] 是因为如果市场上进入到派发的话 [5:44] 他不会这么明显的告诉你说 [5:47] 哎我现在要走人了 [5:49] 我现在要去避险了 [5:50] 这个动作有点明显的过头了 [5:54] 市场出现这种情况一般就两个可能 [5:57] 一个就是说 [5:59] 市场在快速的去杠杆然后呢 [6:01] 一些资金进入到一些防御资产当中 [6:05] 进行临时性的防御 [6:07] 这个特征呢 [6:08] 就出现在咱们今年的 [6:10] 这个7月下旬这一段时间 [6:13] 当时7月下旬的时候 [6:14] 可乐就是突然间一波跳升 [6:17] 另外还有一种可能 [6:19] 就是说资金确实现在在进行转移 [6:23] 我个人其实倾向于两者可能性都有 [6:28] 一方面是资金在对半导体和 [6:30] 存储板块进行定向的爆破 [6:33] 但是也有一方面就是市场确实 [6:37] 有在进行资金的转换和转移 [6:41] 特别是我在上期视频跟大家讲的 [6:44] 这个高波动资产和低波动资产 [6:47] 大家可以看到就是这个 [6:48] 走势是区别非常非常的明显 [6:52] 我个人的判断是 [6:53] 如果市场在后面 [6:55] 出现了科技股的反弹 [6:58] 但是如果说在反弹的过程当中 [7:01] 大家发现防御资产没有出现下跌 [7:06] 它是那种略微的横盘 [7:08] 或者说呢 [7:09] 可能出现了一些轻微的上涨 [7:12] 那这种情况之下呢 [7:13] 我是建议大家还是 [7:15] 要提高一定的警惕 [7:17] 因为在这种情况之下 [7:20] 这个配对指标它上穿零线 [7:23] 几乎就是板上钉钉的事情 [7:27] 那么通常市场可能在定价 [7:29] 一些我们并不知道的信息 [7:32] 此外呢市场今天呢公布了 [7:35] 这个阿斯麦的财报 [7:36] 我看了一下这个财报 [7:37] 整体的表现还是非常好的 [7:40] 当然有一些报道 [7:42] 他用这个营收不及 [7:43] 预期来这个当这个新闻但是 [7:46] 阿斯麦它这个企业的话 [7:48] 其实它可能会因为 [7:50] 比如说一台机器的交付 [7:52] 可能卡在财报的这个截止日之前 [7:54] 或者卡在财报的截止日之后 [7:56] 它可能会出现这种 [7:58] 就是说略微的一个波动 [8:00] 但是阿斯麦它是继续 [8:02] 上调了它的全年的指引 [8:04] 并且向这个投资者透露出来 [8:07] 他们的这个目前的这个设备 [8:10] 在2027和2028年已经远远不 [8:13] 能够满足市场的需要了 [8:15] 所以从这个企业 [8:16] 目前的这个财报来说 [8:19] 从它反映的基本面的情况来看 [8:21] 目前来说还是ok的 [8:24] 最后我们可以看一下 [8:25] 就是10月份的话 [8:26] 其实QQQ它的累计的 [8:28] 跌幅已经达到了1.33% [8:32] 我相信如果你是持有的像半导体 [8:34] 和存储板块这种比较高波动的话 [8:37] 那么在这个月10月份的话 [8:40] 你的这个下跌 [8:41] 可能会非常非常的惨痛 [8:44] 还是那句话 [8:45] 就只有在市场发生 [8:47] 这种下跌回调的时候 [8:49] 真正痛苦的时候 [8:50] 可能很多人才会明白或者 [8:52] 理解为什么我是只做指数的 [8:55] 或者说我为什么会给大家说 [8:57] 就是说要慢慢的变富 [9:00] 因为这只是一个3%、4%的这么一个回撤 [9:05] 这么一个小小的下跌而已 [9:07] 我真的不敢想象 [9:09] 就说很多人可能经历 [9:11] 美股没有经历过熊市的话 [9:13] 如果你去看到指数能够下跌30%、40% [9:18] 那这个时候你手上的个股 [9:20] 还有你手上的板块 [9:22] 我觉得大部分人是根本熬不下来的 [9:25] 因为它的下跌的幅度超过 [9:28] 了很多人能够忍受的极限 [9:31] 可能也会有人问我说这个 [9:33] 现在是否是派发 [9:35] 说实话 [9:36] 我现在依然没有办法 [9:38] 给到大家一个答案 [9:40] 因为现在这个市场 [9:42] 它的这种走势跟7月底这种很像 [9:46] 而真正的派发 [9:48] 像这种阶段的话 [9:49] 目前来说并没有经历 [9:51] 因为它没有这种回复 [9:54] 震荡的这么一个过程 [9:56] 这反而很像是一个急速的 [9:58] 就是爆仓清杠杆的这么一个状态 [10:02] 而且纳指它的这个局部的底部 [10:05] 通常来说是没有办法预判到的 [10:09] 大家可以看到 [10:09] 就是比如说像咱们 [10:11] 当时最后一天的时候 [10:12] 你像这个盘尾还在急速的下杀 [10:15] 但是第二天就突然间给你跳起来了 [10:18] 所以这个确实我们也 [10:20] 没有办法去看说这个市场 [10:23] 它在后面怎么样去走 [10:25] 但还是那句话 [10:26] 就是如果市场这个科技股 [10:29] 它能够出现一些反弹 [10:31] 但是呢在这个反弹的过程当中 [10:34] 并不是以牺牲科技股为 [10:37] 代价的这种反弹和上涨的话 [10:39] 那么我会增大对于派发的判断 [10:43] 同时我也会借助这种机会 [10:46] 对我的这个风险 [10:48] 敞口进行一定的下调 [10:51] 好了就说这么多 [10:52] 如果你仓位不重 [10:53] 或者说没有上杠杆的话 [10:55] 那么我建议目光还是 [10:57] 放得更加长远一些 [10:59] 因为在美股当中 [11:01] 这种波动是非常非常正常的 [11:04] 市场可以今天因为加息预期 [11:06] 的上升而快速完成一个定价 [11:09] 那么市场在未来也会因为 [11:11] 加息预期的削减而再次完成定价 [11:15] 也希望大家能够在每一次 [11:17] 市场的回调和下跌当中 [11:19] 能够获得一些启发和教训 [11:22] 让我们一起能够跟随市场慢慢变富 [11:25] 我是博我们下期见拜拜

核心通胀超预期重创科技股 资金撤离半导体涌入防御资产