AMD资本开支激增引机构抛售 SpaceX空头达34%迎逼空对决

SpaceX : 静等“逼空”终极审判！AMD : 新故事...？Disney : 温水煮青蛙！ — 贝拉聊财金

贝拉聊财金

美股成熟资金重定价未来预期而非当期财报，AMD因资本开支翻倍激增且缺乏新叙事遭利好兑现抛售，而高额做空的SpaceX则借绑定英伟达算力蓄势逼空反转。

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Key ideas

  • AMD虽然财报数据亮眼、数据中心业务翻倍，但因本季度资本开支高达8亿美元（达市场预期3倍）引发对未来利润率的担忧，加上新叙事缺席导致股价遭遇大跌。 (2:30)
  • SpaceX空头仓位比例高达34%创历史纪录，在早期低成本筹码解禁落地以及宣布全面采用英伟达Blackwell芯片构建太空算力基建后，随时可能引爆史诗级逼空行情。 (5:00)
  • 迪士尼核心乐园与现金流稳健且流媒体大幅减亏，但受制于传统媒体衰退、缺乏高弹性AI新叙事，股价陷入温水煮青蛙式的漫长磨底。 (7:30)
  • 华尔街FOMO情绪亢奋推动看涨期权成交量刷历史新高，桥水达里奥警告美股泡沫逼近极端水平，市场全神贯注等待周五非农数据决定降息路径。 (10:00)

Detailed notes

## Background 该视频由财经博主“贝拉聊财金”于2026年8月6日发布在YouTube平台上。视频简介主要聚焦于SpaceX潜在的“逼空”审判、AMD财报与新叙事的断层，以及迪士尼如“温水煮青蛙”般的转型磨底期，同时附带了过往视频检索方式及免责声明。

## TL;DR 本期节目深入剖析了美股在高位盘整蓄势背景下的多空博弈与个股逻辑。贝拉详细拆解了AMD财报大好却因预期透支和激增的资本开支而大跌的三层逻辑，随后指出SpaceX因极度拥挤的做空比例与绑定英伟达Blackwell架构芯片正酝酿史诗级逼空机会，并分析了迪士尼因缺乏AI高弹性叙事而陷入的漫长阵痛。最后，节目还探讨了中美科技博弈升级、华尔街极度亢奋的FOMO情绪，并前瞻了即将决定美联储降息走向的周五非农数据。

## Atmosphere & style 主讲人贝拉的讲解风格犀利敏锐、节奏紧凑，善于用通俗易懂的生动比喻剥离市场表面现象，直击资金炒作的核心逻辑。整期内容充满宏观与微观博弈的张力，从财报背后的预期陷阱讲到极端做空下的逼空博弈，语气既有揭示风险时的冷静警示，又有洞察转机时的激昂与果敢，带给观众清晰、透彻且极具冲击力的盘面实战复盘体验。

## Bulletin - [02:30](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=150s) AMD虽然财报数据亮眼、数据中心业务翻倍，但因本季度资本开支高达8亿美元（达市场预期3倍）引发对未来利润率的担忧，加上新叙事缺席导致股价遭遇大跌。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=300s) SpaceX空头仓位比例高达34%创历史纪录，在早期低成本筹码解禁落地以及宣布全面采用英伟达Blackwell芯片构建太空算力基建后，随时可能引爆史诗级逼空行情。 - [07:30](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=450s) 迪士尼核心乐园与现金流稳健且流媒体大幅减亏，但受制于传统媒体衰退、缺乏高弹性AI新叙事，股价陷入温水煮青蛙式的漫长磨底。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=600s) 华尔街FOMO情绪亢奋推动看涨期权成交量刷历史新高，桥水达里奥警告美股泡沫逼近极端水平，市场全神贯注等待周五非农数据决定降息路径。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=0s) 美股大盘处于高位盘整蓄势状态，多空双方都在等待霍尔木兹海峡局势演变与周五超级非农数据。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=0s) 散户常误以为业绩好就必然涨，而成熟机构资金交易的核心是未来能否超预期及是否有爆发性新故事。 - [02:30](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=150s) AMD营收与利润虽超预期，但前期股价从低位暴力反弹已完全透支业绩，利好兑现反成利空。 - [02:30](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=150s) AMD单季资本开支激增至8亿美元级别，引发市场对其为了抢占AI产能而牺牲未来自由现金流与利润率的担忧。 - [02:30](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=150s) AMD业绩说明会未能拿出具有震撼力的新增量叙事，导致短期难以支撑过高估值泡沫，贝拉建议短期勿盲目接飞刀。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=300s) SpaceX空头做空比例达34%且极度拥挤，单边压空的筹码结构为后续反弹埋下史诗级逼空伏笔。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=300s) SpaceX早期员工与财务投资人的低成本筹码迎来解禁期，隐性抛压释放反而加速了风险出清。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=300s) SpaceX深度绑定英伟达，宣布太空数据中心与星链AI算力全面采用Blackwell架构，构建出独有的太空算力护城河。 - [07:30](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=450s) 迪士尼面临传统有线电视衰退和院线票房压力的双重夹击，流媒体业务虽减亏但距离盈利收割仍有距离。 - [07:30](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=450s) 资本市场厌恶缺乏弹性，迪士尼因缺乏AI等时代前沿故事，陷入小涨即兑现、应跌再磨底的温水煮青蛙困境。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=600s) 面对美方拟出台的光模块禁令，北京采取了制裁海外检测机构、安全审查美企设备及严控高端无人机技术外流的反制组合拳。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=600s) 美股看涨期权成交量续刷历史新高，桥水创始人达里奥警示美股溢价已透支未来半年的降息预期及一年的AI红利。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=600s) 美国ADP就业数据虽小幅爆冷，但周五的超级非农数据才是决定美联储9月降息节奏及科技成长股命脉的关键战役。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=0s) 高位盘整与宏观变量的博弈

主讲人贝拉指出，美股近期的走势可以用“高位盘整，蓄势等待”八个字来概括。市场由于前期涨幅过大，多头既不敢无脑拉升，空头也不敢暴力砸盘，导致各大股指涨跌互现，慢慢消化前期的巨大涨幅。华尔街的资金目前紧盯着两个超级变量：一是霍尔木兹海峡的停火协议能否真正落地，这直接关系到全球油价、通胀以及地缘风险偏好。最新消息显示，一方面伊朗与阿曼达成了草案，美方开始解除相关航运制裁；另一方面胡塞武装再称袭击沙特油轮，且伊朗副外长强硬表态称新安排将关闭临时航道，局势好坏参半。二是本周密集的财报季加上周五的非农数据，将直接决定美联储的政策态度。随后，贝拉通过阐述AMD、SpaceX与迪士尼的财报表现，指出散户“业绩好就等于股价涨，业绩差就等于股价跌”的认知误区，强调成熟资金炒的是未来预期与新故事。

- 华尔街核心观察变量：霍尔木兹海峡停火协议进展、密集财报季及周五超级非农数据。 - 地缘最新动向：伊朗与阿曼达成草案、美方解除部分航运制裁，但胡塞武装袭击沙特油轮、伊朗副外长表态将关闭临时航道。 - 市场普遍误区：散户误以为好业绩必涨、差业绩必跌，而成熟资金看重的是未来能否超预期及是否有新故事。

```mermaid flowchart TD subgraph 宏观变量与盘面 A["高位盘整蓄势等待"] --> B["霍尔木兹海峡停火协议"] A --> C["密集财报与超级非农数据"] end subgraph 核心关注点 B --> B1["多空交织的地缘局势"] C --> C1["决定美联储货币政策走向"] end accTitle: 高位盘整与宏观变量的博弈 accDescr: 展现美股高位盘整阶段多空双方等待的核心宏观变量。 ```

[02:30](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=150s) AMD财报炸裂却大跌的三层核心逻辑

AMD本季度的财报数据在整个美股科技圈堪称“天花板级别”，营收与利润超预期，数据中心业务翻倍暴涨，AI芯片出货量持续爬坡且订单爆满。然而盘后却遭遇暴力大跌，令短线多头崩溃。贝拉深入剖析了其中的三层核心逻辑：第一层是股价早已完全透支了当前业绩，过去两个月AMD从低位暴力反弹，市场将其默认吹捧为英伟达唯一的平替与AI第二龙头，稍微交出“考了95分”的成绩就被视为不及预期、利好兑现。第二层是资本开支直接爆炸，本季度资本开支干到了8亿美金级别，是市场预期的三倍，这意味着AMD为了抢占AI市场和产能不惜牺牲未来的利润率和自由现金流，引发机构对内卷血战与盈利能力受损的担忧。第三层是市场期待的“新故事”完全缺席，电话会上没有披露足够震撼的替代或增量叙事，导致行情断层。

- AMD财报亮点：营收与利润超预期、数据中心业务翻倍、AI芯片订单爆满。 - 暴跌核心原因：股价提前透支预期、资本开支翻倍激增引发对未来利润率担忧、全新故事与爆发叙事缺席。 - 贝拉关于AMD逻辑的总结：“总结一下就是AMD的业绩没有任何问题，问题在于市场对他的幻想太高了，现实撑不起泡沫，利好落地就是最大的利空，短期不要接飞刀，需谨慎。”

[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=300s) SpaceX的史诗级逼空机会与英伟达深度绑定

相比之下，SpaceX的走势呈现出极度刺激的多空博弈。财报层面其盈利能力有所下滑、短期经营数据偏弱，但这并非决定其未来走势的关键。决定SpaceX走向的是三大史诗级变量：首先是空头仓位刷爆历史纪录，做空比例高达34%，空头极度拥挤且单边压空，一旦抛压不及预期随时可能引发史诗级逼空行情。其次是本次解禁的筹码全为成本极低、获利巨大的早期员工和财务投资人，早解禁等于早释放隐性抛压、早出清风险。最后是SpaceX继续深度绑定英伟达，宣布其星链AI算力、太空数据中心及全球云端基建全面采用最新的Blackwell架构芯片，成为全球唯一的太空互联网加卫星算力超级巨头。贝拉指出：“现在的SpaceX就是火山口横盘蓄力，空头越聚集、越拥挤、越极致，未来的反弹爆发力就越恐怖。”

- SpaceX多空现状：空头比例高达34%，做空拥挤度极高，早期低成本筹码迎来解禁期。 - 核心战略利好：全面绑定英伟达最新Blackwell架构，构建太空AI与全球云端调度的绝对护城河。 - 逼空逻辑：伴随隐性抛压一次性落地，极致拥挤的空头仓位随时可能点燃史诗级逼空行情。

[07:30](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=450s) 迪士尼：温水煮青蛙的漫长阵痛期

谈到美股最消耗耐心与资金的巨头迪士尼，贝拉指出其财报数据其实并不差：核心乐园业务稳如磐石、现金流稳健、流媒体大幅减亏，整体经营拐点不断出现。然而迪士尼却走出了“利好小涨随后应跌，反复织布温水煮青蛙”的老套路。深层死结主要有两点：第一是迪士尼正处于漫长而痛苦的转型期，传统有线电视持续衰退，院线电影票房承压，流媒体业务卷入烧钱大战，尽管刚刚开始减亏，但距离暴力收割期仍有距离。第二是缺乏想象力和新故事，无法像AI浪潮中的英伟达、AMD、微软那样带来超预期的高弹性增长，资本市场最怕没有弹性。因此，市场对其不看空、不看多、不布局、只看戏，导致股价在反复的磨底中消耗了长线机构的信仰。

- 迪士尼基本面：乐园业务稳健、现金流好、流媒体大幅减亏。 - 困境根源：传统业务衰退与流媒体高昂烧钱成本叠加；缺乏AI等前沿叙事带来的高弹性想象空间。 - 市场态度：反复在“小幅反弹至资金兑现、应跌回落、继续磨底”的循环中消耗多头耐心。

[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=600s) 中美博弈升级、华尔街FOMO情绪与宏观非农前瞻

针对近期市场关注的中美博弈，美方拟起草对华光模块全面禁令，而北京则打出了出乎意料的组合拳反击，包括制裁协助美方核查中国企业的海外检测机构、对等审查美企设备安全、叫停美方人员入境突击查验以及严控高端无人机及制造技术外流，令博弈演变为双向制约与平衡的拉锯战。在盘面情绪方面，当前华尔街机构与散户普遍陷入极致的FOMO（错失恐惧）情绪，看涨期权成交量持续刷历史新高，现金持续回流，指数被资金强行推高。桥水基金创始人雷·达里奥（Ray Dalio）再次发出警告，指出美股泡沫正接近历史极端水平，溢价已提前透支未来半年的降息预期与一年的AI红利期。最后，贝拉提及今日公布的美国ADP小幅爆冷，而周五的超级非农数据才是决定美联储9月降息预期及科技股、成长股风险资产生死走向的终极王战。

- 中美博弈反制措施：中方对等实施制裁检测机构、审查设备安全、严控高端无人机技术外流。 - 市场情绪与大佬警告：华尔街FOMO情绪亢奋，期权成交量连创新高；达里奥警告美股泡沫接近极端。 - 宏观焦点：ADP小幅爆冷仅为餐前小菜，周五非农数据将决定美联储货币政策与降息路径。

## Notable quotes > [02:30](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=150s) AMD的业绩没有任何问题，问题在于市场对他的幻想太高了，现实撑不起泡沫，利好落地就是最大的利空，短期不要接飞刀，需谨慎。 — 贝拉

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ&t=300s) 现在的SpaceX就是火山口横盘蓄力，空头越聚集、越拥挤、越极致，未来的反弹爆发力就越恐怖。 — 贝拉

## Mentioned SpaceX, AMD, 迪士尼, 英伟达, 美联储, 雷·达里奥, 桥水基金, 胡塞武装, Blackwell, 星链, ADP, 霍尔木兹海峡

## Video description SpaceX : 静等“逼空”终极审判！ AMD : 新故事...？ Disney : 温水煮青蛙！ 如果需要查询过往视频中讲解过的公司：可以在YouTube上查“贝拉聊财金 + (公司名称/股票代号)"，比如“贝拉聊财金 TSLA Tesla”，如果标题提到就会显示在结果里，或者点击下面这个链接就可以看到全部视频的列表（按时间顺序）： https://www.youtube.com/channel/UCVomjkM_t0EcctTWSE1Jvxg/videos

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[Source](https://www.youtube.com/watch?v=6aGMfITvQsQ)

中文简报

AMD资本开支激增引机构抛售 SpaceX空头达34%迎逼空对决 美股成熟资金重定价未来预期而非当期财报，AMD因资本开支翻倍激增且缺乏新叙事遭利好兑现抛售，而高额做空的SpaceX则借绑定英伟达算力蓄势逼空反转。 本期节目深入剖析了美股在高位盘整蓄势背景下的多空博弈与个股逻辑。贝拉详细拆解了AMD财报大好却因预期透支和激增的资本开支而大跌的三层逻辑，随后指出SpaceX因极度拥挤的做空比例与绑定英伟达Blackwell架构芯片正酝酿史诗级逼空机会，并分析了迪士尼因缺乏AI高弹性叙事而陷入的漫长阵痛。最后，节目还探讨了中美科技博弈升级、华尔街极度亢奋的FOMO情绪，并前瞻了即将决定美联储降息走向的周五非农数据。 AMD虽然财报数据亮眼、数据中心业务翻倍，但因本季度资本开支高达8亿美元（达市场预期3倍）引发对未来利润率的担忧，加上新叙事缺席导致股价遭遇大跌。 (2:30) SpaceX空头仓位比例高达34%创历史纪录，在早期低成本筹码解禁落地以及宣布全面采用英伟达Blackwell芯片构建太空算力基建后，随时可能引爆史诗级逼空行情。 (5:00) 迪士尼核心乐园与现金流稳健且流媒体大幅减亏，但受制于传统媒体衰退、缺乏高弹性AI新叙事，股价陷入温水煮青蛙式的漫长磨底。 (7:30) 华尔街FOMO情绪亢奋推动看涨期权成交量刷历史新高，桥水达里奥警告美股泡沫逼近极端水平，市场全神贯注等待周五非农数据决定降息路径。 (10:00)

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主讲人贝拉指出，美股当前处于高位盘整蓄势阶段，资金博弈的核心在于未来预期与前沿叙事，而非单纯的当期财务数据。市场短期走势正受到地缘局势、财报反馈以及即将公布的非农就业数据共同牵动。 宏观变量与市场预期分歧 (0:00) 美股近期呈现涨跌互现的高位震荡，多空双方在消化前期涨幅的同时紧盯关键外部变量。一方面，霍尔木兹海峡局势好坏参半，虽然伊朗与阿曼达成协议草案且美方解除部分航运制裁，但胡塞武装袭击沙特油轮及伊朗强硬表态仍令油价与通胀前景充满变数；另一方面，美国ADP就业数据虽小幅爆冷，但资金仍在等待周五的超级非农数据，以确立美联储后续的货币政策基调。贝拉认为，许多投资者往往陷入“好业绩必涨、差业绩必跌”的认知误区，但成熟机构实际上关注的是业绩是否透支、未来是否超预期以及是否有新的增量故事。 AMD预期透支与资本开支激增 (2:30) 尽管AMD本季度交出了营收利润超预期、数据中心业务翻倍及AI芯片订单爆满的亮眼成绩，但盘后股价依然出现剧烈下挫。贝拉将原因归结为三点：首先，该股前两个月反弹幅度过大，市场提前将其视作英伟达的核心替代者，极高的预期使得95分的答卷被视同不及预期；其次，公司单季资本开支激增至8亿美元左右，达到市场预期的三倍，引发机构对其为了产能牺牲未来利润率和自由现金流的忧虑；最后，财报电话会未能释放超预期的全新业务叙事，导致短期利好兑现转化为利空抛压。 SpaceX空头极端拥挤与算力协同 (5:00) 与单纯看基本面的逻辑不同，SpaceX当前正处于极度激烈的筹码博弈中。虽然其短期盈利指标走弱，但做空比例已高达34%，空头仓位处于历史性极度拥挤状态。与此同时，早期员工与财务投资人的低成本解禁筹码正在释放，被视为隐性抛压的出清阶段。贝拉强调，SpaceX宣布星链AI算力与太空数据中心全面采用英伟达最新的Blackwell架构，构建了独特的太空互联网与算力壁垒。在极度单边压空的筹码结构下，抛压落地后极易触发报复性的逼空行情。 迪士尼转型磨底与弹性缺失 (7:30) 迪士尼的财报表现本身具备韧性，其乐园业务现金流充沛且流媒体板块出现大幅减亏，但在二级市场上却陷入漫长的震荡磨底。贝拉分析指出，迪士尼传统有线电视持续衰退、院线票房承压，而流媒体投入巨大，尚未进入规模化盈利兑现期。更深层的问题在于，迪士尼缺乏前沿科技叙事所带来的高增长弹性，无法像AI概念股那样激发市场想象力。资金既缺乏做空动力也不愿重仓布局，观望态度使得股价在“微涨即兑现、回落再磨底”的循环中持续消耗投资者耐心。 中美博弈升级与极端情绪警示 (10:00) 在中美博弈层面，面对美方拟出台的光模块全面禁令，中方打出反制组合拳，包括制裁协助美方核查的海外机构、审查美企设备安全、叫停美方突击查验以及严格管控高端无人机及制造技术外流，双方博弈转向双向拉锯。盘面情绪上，华尔街出现显著的FOMO特征，看涨期权成交量屡创历史新高。桥水基金创始人达里奥为此公开发出警告，认为美股估值溢价已透支未来半年的降息预期与一年的AI红利期，泡沫正逼近历史极端区间。 总体而言，美股高位运行依赖于资金情绪与远期叙事支撑。短期内，即将出炉的非农数据将成为检验美联储降息预期与风险资产估值成色的关键节点，而在高估值与筹码博弈加剧的背景下，市场脆弱性与波动风险正在上升。

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[2:30] 贝拉: AMD的业绩没有任何问题，问题在于市场对他的幻想太高了，现实撑不起泡沫，利好落地就是最大的利空，短期不要接飞刀，需谨慎。 [5:00] 贝拉: 现在的SpaceX就是火山口横盘蓄力，空头越聚集、越拥挤、越极致，未来的反弹爆发力就越恐怖。

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[0:00] Hello大家好 欢迎来到BetaTaking今天的美股整理走势就8个大字高位盘整 蓄事等待说白的就是前面长得太萌了市场现在既不敢继续无脑拉伸,也不敢深度回调。多头不想踏空AI大行情空投不敢暴力砸盘 怕被直接鼻孔所以全天就是各大股指涨跌互线慢慢消化前期的巨大涨幅现在整个华尔街的资金眼睛都死死盯著两个超级中级变量一个是霍姆兹海峡停火协议能不能真正落地这直接决定全球油价、通胀、地缘风险偏好最新消息好坏参半好的破屏信号是伊朗与阿曼达成草案美方也开始解除伊朗的相关航斯制裁坏的信号是胡塞武装 再称袭击沙特邮轮伊朗副外长强硬表态霍尔摩斯海峡新安排将关闭临时航道另一个是本周密集财报加上周五的超级大飞龙决定美联储的态度我们这里重点关注今天的三大财报业绩爆炸的AMD大跌业绩Larquid SpaceX 暗藏史诗级避空机会摩底多年的迪士尼继续温水煮情网很多散户这一辈子最大的误区 认为业绩好就等于股价涨业绩差就等于股价跌而在美股成熟资金的眼里财报落地的那一刻就是旧逻辑死亡,新逻辑诞生的瞬间股价炒的从来都不是过去赚多少钱吵的是未来能不能继续超预期能不能讲出新的故事 有没有新增变量今天AMD的财报数据放到整个美股科技圈都是天花板级别的营收潮雨期 利润潮雨期数据中心业务翻倍暴涨AI芯片出户量持续爬坡且订单爆满如果是普通散户看盘,这绝对是史诗级大利好,必须涨停。结果现实是 盘后直接暴力大跌把无数短线多头直接砸懵 砸崩溃了这是为何呢这其中暗含着三层真实的核心逻辑低层AMD现在的所有业绩早就被股价完全透支了最近两个月AMD从地位一路暴力反弹这波分配行情根本不是炒现在业绩好而是提前透极的市场对它全面替代英伟达的超级预期乌尔街的所有机构早就把AMD吹成了英文达唯一平体AI第二龙头 下半年最大的黑马所有人都默认 AMD下半年AI芯片大爆发视角率疯狂抢食业绩加速度持续拉满结果才暴落地所有人预期你今天考满分 考出逆天成绩你只考了95分 就是不及预期就是利好兑现 就是资金跑路第二层核心致命力控制AMD的资本开支直接爆炸,翻倍砸钱扩产这是今天机构集体砸盘的最大核心元秀本季度 资本开支直接干到了8亿美金级别 是市场预期的三倍这是什么意思呢?就是现在AMD为了抢AI市场,抢产能,抢客户,抢份额不惜烧钱,不惜砸中井不惜牺牲未来的利润率散户看到的是订单爆满 生意火爆机构看到的是未来利润率必然下滑未来自由现金流缩水,赚钱越来越累。AI行业现在进入内卷血战阶段英文的分控扩产英特尔疯狂反扑各大厂自研芯片及家外部采购AMD短期业绩好看,长期赚钱效率,盈利能力净利润质量受损这就是顶级机构今天不计成本跑路的深层逻辑第三层是市场最期待的新故事完全缺席之前市场炒作AMD读的是两大超级新变量一个是新一代AI芯片下半年彻底大爆发,大规模替代英文达。第二 英文代产能持续紧缺AMD独家承接益助订单 业绩再次调台见结果财报电话会上AMD非常老实或许也是太老实了 新故事没有介绍行情自然断层 资金自然撤退总结一下就是AMD的业绩没有任何问题问题在于市场对他的幻想太高了现实撑不起泡沫 利好落地就是最大的利空短期不要劫非道 需谨慎来看下一家SpaceX今天SpaceX的走势堪称美股当前最刺激 博弈最极致的超级大戏先说表层现象SpaceX最新财报数据不仅 [5:00] 与其盈利能力下滑短期经营数据偏弱 股价顺势走弱但是真正决定SpaceX未来走势的根本不是财报而是三大史诗级变量历史最大空头 天亮捷径绑定英文达超级合作首先SpaceX现在的空头仓位已经刷爆历史记录其做空比例高达34%这是什么概念比当年特斯拉泡沫最高点的空头还要多比纳斯达克所有科技空投都集中现在全网空投一致压住SpaceX估值虚高 盈利不稳 解禁大潮来袭老股东疯狂套现 股价必然暴跌空投现在是极致单边压空 极致拥挤做空金融市场永远有一条铁律那就是极致拥挤的单边行情 结局很难说所有人都做空 所有人都看跌 所有人都等著解禁砸盘那么问题来了 谁来接盘呢?一旦抛押不及预期 空头如何平藏?答案只有一个史诗级逼空行情随时引爆其次 本次解禁的筹码全部是早期员工早期小投资人 财务投资机构这些人最大的特点是成本极低 获利极大 早就想跑换句话说就是 这些抛鸦迟早要砸 早晚要跑早解禁等于早释放离空 早落地风险 早出清扶仇股市最大的利好是所有离空一次性落地一旦解禁落地 市场再无隐性抛鸦空头再也没有砸盘的借口顺便说一下SpaceX继续绑定英伟达这是英伟达津贴大涨最核心的直接利好SpaceX宣布未来的星链AI算力太空数据中心全球云端基建全面采用英伟达最新Blackwell架构芯片全套英伟达算力体系SpaceX是全球唯一的太空互联网加上全球卫星算力超级巨头未来的太空AI全球无人智能全球云端调度全部绑定英伟达等于英伟达直接拿下了未来十年太空科技的独家超级大弹护城河再次无限加深所以今天SpaceX财报弱等于短期情绪打盘绑定英伟达加上历史极致空投再加上天亮解晶落地等于中长期实施激励好逼空蓄力现在的SpaceX就是活山口横盘蓄力空头越聚集 越拥挤越极致未来的反弹爆发力就越恐怖下面我们再来看迪士尼迪士尼是美股最折磨人 最消耗资金最磨人耐心的顶级巨头 没有质疑今天迪士尼的财报数据真心不差核心乐园业务稳如磐石 现金流稳健流媒体大幅减亏整体经营拐点持续出现 利润同比改善放在任何一家科技传媒公司 这都是反转利好但是 迪士尼走出了万年不变的老套路利好小涨 随后应跌 反复支部温水煮青蛙很多人疑惑 为什么业绩变好 股价就是起不来呢?我把迪士尼三年深层死节彻底讲透第一 迪士尼永远处在漫长转型正统期没有业绩爆发逻辑以前迪士尼赚钱靠三件事乐园 电影 版权电视台稳赚 腾赚 无脑赚现在时代彻底变了传统有线电视持续衰退院线电影票房越来越难报流媒体行业全军内卷烧钱迪士尼被迫全面转型流媒体但是流媒体行业没有一家公司能稳定暴力全部是烧钱、内卷、呛客户、打价格战迪士尼每年几百亿砸内容砸版权、砸自制剧、砸体育赛事烧钱烧了好几年刚刚开始减亏还远远没有进入暴力收割期第二 迪士尼最大的问题是没有想象力没有新故事 没有超预期增长点AI爆发 英伟达 AMD 微软收益科技迭代 Tesla SpaceX 收益赛道红利亚马逊谷歌收益唯独迪士尼稳稳当当 不犯错也不爆发资本市场最怕的不是亏损而是没有预期 没有弹性 没有想像空间你每年稳赚一点点 每年慢慢改善一点点这种股票牛市没有人玩熊市或许会好一些正当是织布磨底过去三年迪士尼重复了几百次一模一样的剧本财宝改善到小富反弹到资金兑现应跌回落到继续磨底反复来回收割把所有长线多头机构资金信仰资金全部都磨没了 [10:00] 现在市场对迪士尼的态度是不看空不看多不布局!不中仓 只看戏所以哪怕财贸潮雨期 股价依旧是温水煮青蛙 慢慢磨 慢慢好下面我们来看中美博弈昨天全网还在刷屏美国FCC准备起草对华光模块全面禁令要卡死中国AI算力出海要封杀全球最核心的中国光模块产业链没想到北京打出了所有人意想不到的公诉先手反击全部落地全部是凑本次中国直接落第四大手段第一是直接制裁协助美国核查中国企业的海外检测机构斩断美方舆论和技术审查黑手第二对等审查美国会部等外企设备安全你查我科技,我查你设备安全。就是直接叫停美方人员入境突击查验国内工厂第四是严控高端无人机高端制造技术外流卡住美方高端供应链短板美国现在的状态是 想制裁不敢狠制裁想限制又怕反噬自己中美博弈已经演变成了美国酝酿、中国先手,互相索侯、互相制衡。客战战已经变成了双向制约双向伤害双向制衡的顶级大国拉镍战回到了美国大潘机构最新调查显示当下美股盘面情绪已经进入了极致亢奋状态现在这个华尔街所有机构都有散户统一情绪就是怕他空极度的怕他恐近期美股持续高位震荡拒绝声调每次小幅下跌都被迅速抄顶核心原因就是全民FOMO 踏空情绪看涨期权成交量持续刷新历史记录穿外现金持续回流股市检仓机构持续被动回补ALC的资金根本停不下来市场现在完全是资金推着指数走,情绪推着行情走。乔水基金达里奥今天再次重磅寒怀预警当前美股泡沫正在持续寄居已经接近历史极端泡沫期间按照他的说法 现在的美股不是没有泡沫是泡沫在情绪的掩护下 持续悄悄放大所有行情所有上涨所有溢价已经提前透支了未来半年的降息预期未来一年的AI捷律期,短期情绪可以战胜理性。现在的高位盘整就是泡沫蓄力、风险累积、多空博弈白热化的阶段越长越危险 越亢奋 越需要谨慎当然达利奥的话只能做参考但是不可否认的是 当下是最考验耐心 最考验认知 最考验仓位节奏的关键闯口期最后我来简单说一下宏观经济数据小非能暴冷铺垫周五的大飞农才是终极王战今天公布的美国ADP小非农数据直接大幅爆冷新增就业人数远低于预期创下阶段性新低但是小分农只是餐前小菜完全不决定货币政策整个市场 整个美联储 整个霍尔街所有人全部在死等周五的超级大飞浓数据现在美联储的政策模式极其的简单粗暴完全数据依赖,完全数据驱动不看情绪不看预期不看嘴炮只看就业 只看通胀 只看实打实的数据如果大费农继续走弱就业降温实锤 经济走若实锤美联储9月降息预期 直接审问科技股成长股风险资产全面起飞如果大非农超预期强劲就业依旧火热 通胀死而不僵美联储或许有理由继续推迟降息甚至是全年不降息所以说这两天的行情全部都是在为周五大飞农终极变反蓄力好了本期视频就到这里了,最后祝大家交易顺利股市有风险投资需警示感谢你与我共度时光,希望有缘,我们下次再见,bye bye!