黄仁勋发声力挺算力租赁商芯片股探底拉升收复失地

浑水摸鱼清源

AI硬件暴跌仅是机构借利空叙事砸盘吸筹的暴力洗盘，但缺乏护城河的高杠杆算力租赁商终将面临大批淘汰出局的风险。

AI-assisted summary of 【NaNa说美股】20261015达子又收新小弟！ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-10-15

Key ideas

美股经历PPI大超预期与早盘暴跌后，在强劲零售数据与台积电超预期Q3财报带动下走出日内“大V转”，道琼斯指数收涨1.08%。 (0:00)
台积电Q3净利同比大增68.7%且资本支出创新高，叠加Anthropic单季营收环比激增46%并实现盈利，有力反驳了市场关于AI基建见顶的担忧。 (5:00)
算力租赁商（Neocloud）因黄仁勋公开力挺盘中大幅拉升6%，但高负债与低护城河缺陷显著，Gartner预测超80%厂商在2030年前将被淘汰。 (11:13)
英伟达投资的AI制药独角兽IAM以16美元定价IPO，挂牌首日大涨19%并盘中触发熔断，展现资本对AI+生物科技前沿的追逐。 (15:26)

Detailed notes

## Background 该视频由B站UP主“浑水摸鱼清源”于2026年10月15日发布，标题为《【NaNa说美股】20261015达子又收新小弟！》，原视频未提供额外的简介说明文字。

## TL;DR 节目围绕美股10月15日遭遇超预期PPI冲击后上演的戏剧性“V转”展开，深入分析了外资收割韩国股市以及美债收益率回落背后的资金避险逻辑。NaNa结合台积电创纪录财报与Anthropic业绩，断言AI基建行情并未见顶，当前的暴跌仅是华尔街周期性的暴力洗盘与利空叙事炒作。随后重点剖析了黄仁勋力挺的Neocloud算力租赁商（如CoreWeave类标的）缺乏护城河且面临被淘汰风险的商业死穴，并评估了NBS、LITE等硬件波段机会以及英伟达最新参投IPO的AI制药公司IAM。

## Atmosphere & style 整期视频充满紧凑、敏锐且兼具江湖气的实战操盘风格。NaNa的语调从开场回顾夜盘暴跌与韩国韭菜被收割时的戏谑辛辣，迅速过渡到拆解财报基本面时的沉着坚定与自信。面对市场的极度恐慌，她既以犀利的洞察揭露华尔街利空洗盘的潜规则与妖股的商业死穴，又时刻警示期权交割日后的二次探底风险，给观众带来一种在惊涛骇浪中把舵定惊、严守交易纪律的踏实感。

## Bulletin - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=0s) 美股经历PPI大超预期与早盘暴跌后，在强劲零售数据与台积电超预期Q3财报带动下走出日内“大V转”，道琼斯指数收涨1.08%。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=300s) 台积电Q3净利同比大增68.7%且资本支出创新高，叠加Anthropic单季营收环比激增46%并实现盈利，有力反驳了市场关于AI基建见顶的担忧。 - [11:13](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=673s) 算力租赁商（Neocloud）因黄仁勋公开力挺盘中大幅拉升6%，但高负债与低护城河缺陷显著，Gartner预测超80%厂商在2030年前将被淘汰。 - [15:26](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=926s) 英伟达投资的AI制药独角兽IAM以16美元定价IPO，挂牌首日大涨19%并盘中触发熔断，展现资本对AI+生物科技前沿的追逐。

## Key takeaways - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=0s) 韩国KOSPI指数遭外资连续第8个交易日净卖出，单日净流出达2.9万亿韩元，海外流动性加速抽回美国本土。 - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=0s) 美股早盘受9月PPI超预期与夜盘芯片恐慌杀跌影响大幅探底，上午10点后在零售销售数据与台积电业绩提振下完成强势V型反转。 - [03:07](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=187s) 美债收益率回落主要受通胀数据出炉后资金撤离高波动AI流向美债避险驱动，当前大盘仍处于高波动防御状态。 - [03:07](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=187s) 周五月度期权交割日（OPEX）的Gamma托底效应结束后，下周美股可能面临二次探底与抛压考验，建议仓位过重者逢高减仓。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=300s) 针对极度敏感的震荡市，交易者应结合AI财报提炼、均线筹码买点以及跟踪止损限价单（Trailing Stop Limit）规避追涨杀跌。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=300s) 台积电Q3营收与净利分别同比大增50.9%和68.7%，创纪录的资本支出印证数据中心基建需求依然火热。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=300s) Anthropic Q3单季营收达1.68亿美元，环比增长约46%，毛利率高达85%且自由现金流连续两个季度为正，击碎AI见顶论。 - [09:16](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=556s) 华尔街习惯在AI估值过热时抛出各种利空叙事砸盘洗筹，但因大资金缺乏其他兼具流动性与高成长的去处，最终仍将回流AI赛道。 - [11:13](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=673s) 黄仁勋在斯德哥尔摩公开发声力挺算力租赁商，促使相关个股从日内低点59.5美元拉升收涨6%，但上方79至80美元面临严重解套抛压。 - [11:13](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=673s) Neocloud算力租赁模式存在商业死穴：背负重资产巨额债务却缺乏技术护城河，严重依赖巨头产能不足与英伟达扶持两大短期红利。 - [11:13](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=673s) Gartner预测到2030年超80%的Neocloud公司将被迫出局，这类高杠杆妖股绝不可作为长线重仓标的，仅适合作为高弹性波段工具。 - [15:26](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=926s) 算力租赁概念中NBS资产偏轻且财务较健康，股价在年线与50周均线展现强支撑，走势优于IREN、CIFR及甲骨文。 - [15:26](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=926s) 光通信龙头LITE日内低点基本夯实阶段性底部，若回踩不破该支撑位有望重拾升势向更高区间迈进。 - [15:26](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=926s) 资金回流AI硬件使得联合健康（UNH）等防御性医疗龙头冲高回落，全市场风格轮动紧盯避险情绪的转变。 - [15:26](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=926s) 英伟达参投的AI制药公司IAM上市首日大涨19%，已与艾伯维、武田制药及拜耳建立管线合作，英伟达前沿投资生态进一步扩张。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=0s) 韩国市场遭外资收割与美股惊魂“V转”

10月15日周四，美股在海外流动性剧烈动荡的背景下走出戏剧性行情。早前韩国股市遭遇外资凶狠收割，KOSPI指数出现惊人跌幅，引发韩国金融监管机构紧急开会启动应急预案，韩国总统甚至出面稳定军心。然而外资毫不手软，连续第八个交易日维持净卖出态势，单日再度甩卖2.9万亿韩元，将套现资金迅速抽回美国本土。NaNa调侃道：“华尔街这是真的把韩国韭菜们给连根拔起啊。”

美股自身的开局同样惊心动魄。盘前公布的美国9月PPI数据大超预期，通胀阴云叠加前夜市场的惨烈抛售，开盘前三十分钟各大指数出现单边急杀。前一天夜盘芯片与AI概念股狂跌不止，恐慌情绪一度蔓延至极点，散户纷纷哭喊“AI见顶、美股要崩盘了”。NaNa透露自己当时也没睡着，半夜还特意给观众发帖打气，判断本周市场波动巨大，很多AI核心票极有可能在日内完成探底拉升。随后公布的零售销售数据（Retail Sales）表现极为强劲，加上台积电（TSMC）三季报亮眼业绩打底，美股从上午十点起一路强势拉升，硬生生把早盘的暴跌深坑拉成了日内“大V转”。

最终道琼斯工业指数收涨1.08%，板块之间涨跌互现。随着美债收益率自高位大幅回落，美股大盘获得了关键喘息机会。但NaNa特别强调，虽然日内期待的技术性反弹如期兑现，市场整体依然没有脱离高波动的防御戒备状态。

- 韩国KOSPI指数遭遇外资连续第8个交易日净卖出，单日净流出达2.9万亿韩元。 - 美国9月PPI数据大超预期，开盘前30分钟美股快速杀跌，上午10点后展开日内反弹。 - 强劲的美国零售数据与台积电超预期财报共同支撑了日内多头情绪修复。 - 道琼斯工业平均指数最终收涨1.08%，美债收益率显著回落。

[03:07](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=187s) 避险模式未解与期权交割日的潜在隐患

虽然指数反弹收红，但盘面底层的风险信号并未完全消除。美债收益率的回落固然对成长股估值形成支撑，但其背后的一大诱因并非通胀压力真正消散，而是部分大资金在连续遭遇超预期的CPI与PPI数据冲击后，选择从高波动的AI板块中撤离并流入美债避险。因此，美股当前的反弹很大程度上依然属于“避险模式”下的技术性超跌修复。

从技术结构来看，标普500指数目前仍运行在5日与10日均线下方，短期弱势格局尚未发生根本性逆转。纳斯达克100 ETF（QQQ）前几日的调整更是“又快又猛”，日K线严重偏离5日均线，在砸到中长期均线后才换来今天的超跌反弹。更关键的变数在于时间节点：周五正值10月份月度期权交割日（OPEX），盘面上存在大量的Gamma效应在被动托市维持平衡。一旦周五期权交割完成、这批Gamma托底力量被移走，下周市场可能会重新面临抛压与震荡考验。波动率指数VIX日内虽冲高回落，但在10月底之前仍有再次脉冲上摸20关口的风险。面对这种快节奏行情，投资者如果手头仓位过重，理应在反弹中适当减持套现，保留现金以做到“进可攻退可守”。

NaNa提醒观众时刻警惕下周行情的二次探底风险：“等这些Gamma效应移除之后，下周市场又会重新面临考验。”

[05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=300s) 震荡市决策工具与半导体暴力洗盘的本质

在极度敏感的震荡市中，科技股与AI概念往往一条突发消息就会引发股价剧烈异动，若缺乏系统性交易流程，极容易陷入追涨杀跌的被动境地。NaNa分享了在Moomoo中使用的高效决策三步法：首先利用AI功能快速提炼影响股价的新闻和财报逻辑，弄清市场当下在交易什么；随后结合不同周期均线与筹码分布图，在技术面上定位关键买点与筹码密集区，而非盲目追高；最后借助跟踪止损限价单（Trailing Stop Limit）管理持仓，让止损线随着股价上涨动态上移，既能安心享受主升浪，又能在回撤达到预设阈值时自动止盈规避风险。同时，NaNa提及了针对北美用户的开户入金福利以及持续至11月30日的加拿大模拟实盘交易大赛。

回到盘面上，费城半导体指数（SOX）当日仍然小幅收跌，逼近年线以及7月份的前期低点。市场对于这轮半导体急跌的归因，表面上集中在对美国人工智能投资回报率（ROI）及整体融资条件的担忧，但在情绪极度恐慌的背后，NaNa给出了明确的定性：AI基建行情并未见顶，眼下的暴跌仅仅是主升浪长途中的一次暴力洗盘。

支撑这一判断的基石在于企业基本面。台积电当日公布的Q3财报堪称无懈可击：季度营收与净利润分别同比暴增50.9%和68.7%，大幅超出华尔街预期；先进制程与高性能计算（HPC）订单极为强劲。尽管受2nm制程初期量产爬坡影响，毛利率从上季度的67.7%微降至66.4%，但这绝非利空，随着后期良率和规模提升自然会回升；更重要的是，台积电资本支出创下历史新高，以激进的扩张步伐全力回应美国数据中心建设热潮，彻底击碎了AI景气度见顶的伪命题。此外，AI龙头独角兽Anthropic披露的Q3数据同样惊艳，单季营收达1.68亿美元，环比大增约46%，毛利率高达85%，不仅实现连续两个季度盈利，自由现金流也已转正。

NaNa在梳理基本面后坚定地指出：“这一轮下跌虽然在情绪面上给大家造成了很大的恐慌，但是我个人认为AI基建行情尚未见顶，这依然只是上涨过程中的一次洗盘而已，虽然这个洗盘力度非常强、很暴力。”

- 费城半导体指数小幅收跌，持续逼近年线与7月前低。 - 台积电Q3财报营收同比增50.9%，净利润同比增68.7%，资本支出创下纪录。 - Anthropic三季度营收1.68亿美元，环比增长约46%，毛利率85%，自由现金流连续转正。

[09:16](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=556s) 华尔街利空剧本重演与AI产业链的深层绑定

回顾2023年以来的整轮AI牛市，资本市场的博弈轨迹极具规律性。每当板块被炒高、估值进入过热区间，华尔街总会按部就班地抛出成套的利空叙事：最早是炒作“AI循环融资风险”，接着转向“AI颠覆现有业务风险”，随后炒作“AI模型安全合规风险”，而这一轮轮番上阵的则是所谓的“AI信贷违约与融资风险”。这些利空本质上都是机构为了洗盘、砸出“黄金坑”以便低位重新吸筹的借口。

背后的核心现实在于：全球海量大资金除了AI赛道，根本找不到其他能够容纳巨额流动性且具备高成长性的标的。避险资金临时躲入美债或传统防御板块只是权宜之计，最终仍必须杀回AI主线。目前无论是Anthropic还是OpenAI都尚未敲钟上市，华尔街顶级投行与除苹果之外的几乎所有科技巨头全都亲自下场、深度押注于此，整条产业链的利益早已高度锁死，没有任何资本希望在此刻彻底砸毁整个AI大盘。

然而，这波暴跌也清晰展现出当前AI板块的情绪面极度脆弱，牛熊轮动的频率正在不断压缩加快。NaNa警告称，尽管坚信AI基建景气度能延续到2027甚至2028年，但未来牛市一旦真正彻底落幕，其崩盘惨烈程度也将前所未见，参与者绝不能掉以轻心。

NaNa尖锐地总结华尔街的操作逻辑：“每次都是华尔街阶段性的收割洗盘的借口，等砸出了一个黄金坑之后就会抄底买入，然后又开启新一轮的上涨行情，因为除了AI，大资金也没其他地方可去啊。”

```mermaid flowchart TD accTitle: AI板快华尔街洗盘收割逻辑 accDescr: 展示华尔街如何利用周期性利空叙事砸盘、洗出筹码并重新回流AI赛道的循环流程

subgraph Trap["估值高位与利空叙事"] A["股价阶段性炒高 / 估值过热"] --> B["机构集中抛出利空叙事<br/>(循环融资 / 安全 / 颠覆 / 信贷风险)"] B --> C["市场极度恐慌 / 散户割肉踩踏"] end

subgraph Rebound["深坑抄底与资金回流"] C --> D["砸出阶段性『黄金坑』"] D --> E["华尔街低位抄底回补"] E --> F["避险资金重返AI主线<br/>(大资金无处可去)"] F --> G["开启新一轮上涨行情"] end

G -.->|"新周期循环"| A ```

[11:13](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=673s) 老黄口头托底与新云算力租赁商（Neocloud）的商业死穴

此前引发这波AI恐慌抛售的风暴中心，主要集中在以算力租赁为核心业务的“新云厂商”（Neocloud），典型代表正是被戏称为老黄“亲儿子”的CoreWeave（CRWV/CORZ类算力租赁股）。当日该股的绝地反击完全得益于英伟达CEO黄仁勋在瑞典斯德哥尔摩活动现场的公开发声。老黄面对媒体直接喊话力挺，称其综合实力每日俱增、融资成本持续压降，根本不需要自己操心或兜底。受此提振，股价从日内低点59.5美元快速拔地而起，不仅抹去盘中超10%的跌幅，尾盘更是逆势大涨6%。日K线在60至65美元的前低支撑区获得空头回补与抄底资金合力承接。不过NaNa提醒，上方79至80美元附近存在前期急跌积累的大量套牢筹码，反弹触及该缺口阻力位时，极易遭遇获利盘与解套盘的双重压制，很可能会回踩走出“第二只脚”。

透过短线波动，NaNa深入剖析了这类“新云厂商”极其脆弱的商业模式死穴。与亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云等具备深厚软件生态和平台壁垒的传统云巨头截然不同，这批Neocloud本质上只是背负高杠杆的“算力二道贩子”（出租GPU服务器的重资产租赁商）。传统重资产行业（如晶圆代工、航空公司、核电站）往往依托极高的行业壁垒与护城河生存，但Neocloud却极其畸形：它们扛着巨额债务与极高财务杠杆，技术护城河却接近于零，提供的算力租赁服务同质化严重。它们当下的生存完全依仗两项短期红利：一是AI爆发初期头部云厂商自建算力产能不足带来的溢出订单；二是英伟达为了制衡自研芯片的云巨头，故意优先给这帮“新小弟”供货。

知名市场调研机构Gartner近期发布的研报更是直接引爆了资本恐慌：报告预测到2030年，因成本失控与缺乏商业模式差异化，超过80%的Neocloud厂商将被迫出局，意味着当前每5家租用英伟达GPU运营的算力公司中就有4家面临倒闭或被吞并。高管层面对这一结局心知肚明，此前高管团队已累计套现约20亿美元离场。

NaNa毫不客气地揭露其底色：“它们背负着重资产模式的巨大债务与财务风险，可是却没有重资产应该有的独特竞争壁垒，它们的技术护城河极低，同质化严重，商业模式极其脆弱。”

```mermaid flowchart LR accTitle: 新云算力厂商(Neocloud)脆弱商业模式分析 accDescr: 对比传统重资产与Neocloud模式，展示其两阶段红利依赖及未来破产风险

subgraph Fragility["商业模式结构缺陷"] direction TB N1["模式本质: 高杠杆算力租赁<br/>(买GPU租机子)"] N2["极高债务与财务利息负担"] N3["极低技术护城河 / 同质化严重"] N1 --> N2 N1 --> N3 end

subgraph Temporary["短期依赖的两大红利"] direction TB R1["巨头AI算力建设暂未跟上"] R2["英伟达扶持制衡云巨头自研芯片"] end

subgraph Risk["未来终局 (Gartner预测)"] direction TB K1["GPU供给过剩 / 租赁价格大跌"] K2["80%厂商在2030年前被并购或出局"] end

Fragility --> Temporary Temporary -->|"红利消退"| Risk ```

- 黄仁勋在斯德哥尔摩公开发声力挺算力租赁合作伙伴，股价从日内低位59.5美元暴拉，最终收涨6%。 - 股价在60-65美元支撑区反弹，上方79-80美元缺口面临套牢盘与短线获利盘抛压。 - Gartner报告预测到2030年，超80%的Neocloud新云厂商将因成本压力与同质化竞争出局。 - 该类算力租赁公司高管此前累计减持套现已达约20亿美元。

[15:26](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=926s) 算力股波段纪律、光通信龙头与达子生物医药新宠IPO

基于对其底层缺陷的研判，NaNa建议投资者决不能将高负债的算力租赁商当作长线投资标的，更不可盲目重仓；但在当前高波动环境下，它们依然是极具弹性的波段交易工具。如果投资者执意押注新云板块，Nebius（NBIS / 简称NBS）的基本面表现明显优于债务缠身的同类竞争对手（如甲骨文ORCL、IREN以及CIFR等）。NBS的资产模式相对偏轻，财务状况更为健康，当日股价在年线附近绝地反击，周线级别回踩50周均线后收出强支撑长下影线，走势形态与7月份的周K线见底反弹高度相似，后续有望在震荡消化后走出新一波行情。

在AI硬件细分赛道中，NaNa强调光通信概念要重点锚定基本面最扎实的龙头标的LITE（Lumentum）。LITE当日探出的低点极大概率构筑成阶段性底部，只要后市回踩不跌破该低点，股价有望重拾升势向更高区间发起冲击。资金流向方面，随着AI科技股盘中大肆抄底反弹，部分资金迅速从传统避险板块中抽离，导致联合健康（UNH）等防御性医疗龙头在冲高后出现明显回落。后市UNH是继续上攻还是陷入震荡，将完全取决于全市场的风险偏好是否彻底从“避险”转向“拥抱AI硬件”。

当天美股市场的另一大看点是英伟达（“达子”）参投的AI制药公司IAM（Iambic Therapeutics）正式挂牌纳斯达克。该股IPO发行价定为16美元，首日挂牌暴涨19%，盘中更是一度触发剧烈熔断。IAM属于临床阶段生物科技公司，主打将专有AI模型与高通量自动化化学、生物学平台深度结合以设计小分子药物。尽管其首个管线预计最快要到明年才进入注册性临床试验阶段，但公司已经与艾伯维（AbbVie）、武田制药（Takeda）以及拜耳（Bayer）等跨国药企巨头达成商业研发合作并产生营收。NaNa笑着吐槽英伟达的风投布局总是天马行空、涉足各种晦涩难懂的前沿概念，“奇奇怪怪的，不像伯克希尔哈撒韦投资的都是大众熟知的成熟商业模式”。

在节目的最后，NaNa指出周五除了观察反弹行情能否延续之外，还需密切关注美联储理事沃勒（Christopher Waller）在晚间的公开发言，以此研判美联储后续的降息路径节奏。

NaNa给出了对高杠杆投机标的的实操准则：“所以这个标的它不是一个好公司，不能够作为长投的标的，但是呢它在现阶段依然是一个交易的好标的，做波段是有很多机会的，关键就是不要重仓，因为妖股都不能重仓。”

- NBS财务状况与轻资产属性好于IREN、CIFR及甲骨文，在年线与50周均线支撑位企稳。 - 光通信龙头LITE低点夯实阶段性底部，后市企稳有望上攻。 - 资金从避险标的UNH流出回流AI硬件，UNH日内冲高回落。 - 英伟达参投的AI制药公司IAM以16美元IPO，首日涨幅19%并触发盘中熔断；公司已与艾伯维、武田制药及拜耳建立管线合作。

## Notable quotes > [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4?t=300s) 这一轮下跌虽然在情绪面上给大家造成了很大的恐慌，但是我个人认为AI基建行情尚未见顶，这依然只是上涨过程中的一次洗盘而已，虽然这个洗盘力度非常强、很暴力。 — NaNa

## Mentioned NaNa, KOSPI, 道琼斯工业指数, 标普500指数, 纳斯达克100 ETF (QQQ), 费城半导体指数 (SOX), 台积电 (TSMC), Anthropic, OpenAI, 黄仁勋, CoreWeave, Gartner, Nebius (NBIS), Lumentum (LITE), 联合健康 (UNH), Iambic Therapeutics (IAM), 艾伯维 (AbbVie), 武田制药 (Takeda), 拜耳 (Bayer), 克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller), Moomoo, 英伟达

## 弹幕氛围 (Danmaku mood) — 2 条整体弹幕氛围轻松幽默，观众带着戏谑调侃的心态观看。弹幕中出现了关于“救市”的股市玩梗，随后的笑声体现出观众愉悦、被逗乐的反应。

**整体情绪**：😊 正面 65% · 😐 中性 30% · 😞 负面 5%

**热议点** - **股市与“救市”戏谑梗** —— “先别跳，救市了” - **剧情劝阻玩梗** —— “先别跳，救市了” - **观众单纯被逗乐发笑** —— “哈哈”

**代表弹幕** > 先别跳，救市了

> 哈哈

[Source](https://www.bilibili.com/video/BV1YXJS6UEo4)

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黄仁勋力挺算力租赁商芯片股探底拉升收复失地 AI硬件暴跌仅是机构借利空叙事砸盘吸筹的暴力洗盘，但缺乏护城河的高杠杆算力租赁商终将面临大批淘汰出局的风险。节目围绕美股10月15日遭遇超预期PPI冲击后上演的戏剧性“V转”展开，深入分析了外资收割韩国股市以及美债收益率回落背后的资金避险逻辑。NaNa结合台积电创纪录财报与Anthropic业绩，断言AI基建行情并未见顶，当前的暴跌仅是华尔街周期性的暴力洗盘与利空叙事炒作。随后重点剖析了黄仁勋力挺的Neocloud算力租赁商（如CoreWeave类标的）缺乏护城河且面临被淘汰风险的商业死穴，并评估了NBS、LITE等硬件波段机会以及英伟达最新参投IPO的AI制药公司IAM。美股经历PPI大超预期与早盘暴跌后，在强劲零售数据与台积电超预期Q3财报带动下走出日内“大V转”，道琼斯指数收涨1.08%。 (0:00) 台积电Q3净利同比大增68.7%且资本支出创新高，叠加Anthropic单季营收环比激增46%并实现盈利，有力反驳了市场关于AI基建见顶的担忧。 (5:00) 算力租赁商（Neocloud）因黄仁勋公开力挺盘中大幅拉升6%，但高负债与低护城河缺陷显著，Gartner预测超80%厂商在2030年前将被淘汰。 (11:13) 英伟达投资的AI制药独角兽IAM以16美元定价IPO，挂牌首日大涨19%并盘中触发熔断，展现资本对AI+生物科技前沿的追逐。 (15:26)

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NaNa认为，美股在海外流动性紧缩与通胀数据冲击下上演的日内“V转”本质上是技术性超跌反弹，AI基建长期景气度并未见顶，当前急跌主要系华尔街借利空叙事进行的阶段性暴力洗盘。海外失血与日内深V反弹的技术结构 (0:00) 10月15日美股面临严峻开局，韩国KOSPI指数遭外资连续8个交易日净卖出、单日抽离2.9万亿韩元回流美国，同时美国9月PPI大幅超出预期，拖累各大指数盘前剧烈杀跌。但随后强劲的零售销售数据与台积电超预期业绩扭转了恐慌情绪，美股上午十点后展开强力拉升，道指最终收涨1.08%，美债收益率显著回落。即便如此，标普500指数仍处于5日与10日均线下方，短期弱势结构未根本扭转。期权交割托底与AI基本面反洗盘 (3:07) 本轮反弹仍带有避险修复特征，部分大资金并未完全重返风险资产，美债收益率下滑亦有资金自高波动板块撤离避险的因素。此外，周五面临10月月度期权交割日（OPEX），盘面Gamma托底效应在交割后将逐步移走，下周市场存在二次探底与VIX再次冲高的风险。投资者若仓位过重应趁反弹适度减持保留现金。针对费城半导体指数逼近年线的跌势，NaNa定性此为洗盘而非见顶，其核心支撑在于台积电Q3营收与净利润分别同比暴增50.9%和68.7%、资本支出刷新纪录，以及AI独角兽Anthropic三季度营收环比大增约46%且自由现金流转正。华尔街叙事操纵与算力租赁模式的死穴 (9:16) 回顾本轮AI牛市，华尔街常在估值过热时轮番抛出循环融资、模型安全乃至信贷违约等利空叙事制造“黄金坑”，待散户踩踏后再低位吸筹，因全球海量流动性缺乏其他高成长替代赛道。近期跌幅核心主要在以CoreWeave为代表的新云算力租赁商（Neocloud）。黄仁勋在斯德哥尔摩公开发声力挺后，该股自59.5美元低点反弹并在尾盘大涨6%，但上方79至80美元仍受套牢筹码压制。NaNa直言Neocloud缺乏传统重资产的护城河，背负高额债务却业务同质化，完全依赖巨头自建不足与英伟达扶持的短期红利。Gartner研报更预警到2030年逾80%的Neocloud厂商将因成本失控与竞争出局，此前相关高管已累计套现约20亿美元。细分赛道筛选与达子AI制药新标的 (15:26) 对于高负债算力租赁股，NaNa强调仅能作波段交易而绝不可长线重仓；若要参与新云板块，财务结构较轻、在年线与50周均线获强支撑的Nebius（NBS）表现显著优于IREN与CIFR等对手。光通信板块则应聚焦打出阶段性底部的龙头LITE。与此同时，市场资金从防御型医疗股UNH流出并回补AI硬件。盘面另一焦点为英伟达参投的AI制药企业IAM（Iambic Therapeutics）挂牌纳斯达克，IPO首日大涨19%并触发熔断，该公司利用专有AI平台设计小分子药物，并已与艾伯维、武田制药及拜耳建立商业研发合作。 NaNa总结指出，AI产业链利益高度绑定意味着牛市远未落幕，但脆弱的情绪和高杠杆投机标的极度加剧了波段风险，后市除需观察期权交割后多头承接力外，还需紧密跟踪美联储理事沃勒发言对降息路径的影响。

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[5:00] NaNa: 这一轮下跌虽然在情绪面上给大家造成了很大的恐慌，但是我个人认为AI基建行情尚未见顶，这依然只是上涨过程中的一次洗盘而已，虽然这个洗盘力度非常强、很暴力。

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[0:00] Music Hello, welcome to the Nana Show. Today is 10月15日,周四. Mayruder果然在韩国伴们被集体收割之后, 潺潺微微的爬起来了. In today's time, the KOSPI's COSPE's number one has been dropped by the 9% of the year. 面对急剧升温的市场不动,韩国金融监管机构紧急开会就事宣布必要时候将准备启动应急预案。 The Korean president even said to the letter, "I don't want to live, if you're not going to die, if you're not going to die, if you're not going to die, if you're not going to die." but Kospi's price price still is still a lot of times. 外资又竞卖出了2.9万亿韩元连续第八个交易日维持竞卖出态势华尔街这是真的吧! 韩国韭菜们给连羹拔起啊 And then these cashed money, they went back to the US. 股指日内几乎是单边下跌,露头毫无抵抗,但是到了今天情况就不一样了。尽管盘前公布的9月PPI数据大超预期,但是呢, 美股开盘头半个小时一顿急杀之后十点开始就一路拉起来了哈 Many AI-in-iters in the day-to-day, all have been hit by the "跌-升-lap-回" 昨天夜盘跌的太恐怖了,很多人都喊着哭着叫着AI见顶了,美股要崩盘了,情绪是极度的恐慌了,我当时其实也没睡着。 In the afternoon I had a phone call and sent a post-journal message to the audience. I figured out that the week of the week is not a single-day period. The波动 will be a bit of a massive, and many AI companies will probably be in the entire盘 of V-throw. After this, I went to sleep, and I was afraid I could sleep well. I'm going to eat a lot of dark food, but I'm not sure if I'm thinking about this. In the past, the PPI data came out after the last year, I was just a half-time. 呃担心日内反弹无力好在! 零售数据很强劲不然的话 "I'm going to be able to get a lot of money, and I'm going to be able to get a lot of money." 另外台积电的财报也很争气哈,所以这个日内期待的技术性反弹呢还是如期出现了 The US dollar price is the total price of the US dollar price. The US dollar price is 0.33% and the US dollar price is 0.08% 道指收涨1.08% 板块之间涨跌互线美债收益率今天大幅回落给美股带来的支撑 CPI 与PPI 数据都大超预期 They can't even be able to get the rate of the rate. This means the rate of the rate of the rate of the rate of the rate of the rate of the rate of the rate of the rate of the rate of the rate of the rate of the rate of the rate. 但是大家也不能够掉以轻心哈因为这个利率的持续回落呢也有很大部分原因是资产近期。 from AI-suitable information in the air, the most important information is in the air. Now AI is in the same way, the资金 will be from the US side of this. The price of the US side will be able to move on to the US side of this. That will also give the US side of the US side of this. 虽然美股市场今天是反弹了但整体其实还是处于避嫌模式 Bill Pearl-8指数目前仍然处于5日与10日均线的下方,短期趋势并没有真正的转强, QQ这几天的调整是又快又猛,被半导体给拖累的。日K已经过于偏离无日均线了,所以今天 In the middle of the long-term, the long-term均催 after the end, they got a support-to-date, and then back up to the short-term. They changed the short-term, and changed the short-term, and changed the short-term. But CPI and PPI's over the past year's time, the high-quality pressure is not really missing. So the number of these changes is just a缓解. 再加上明天10月份的月度期权交割日有大量的γ效应托施 That these gamma effects are removed after, next week the market will be again in a more slowdown. In the 10th of June, we still need to do good and share. If the price is very high, then When QAQs are in the next time, it can be able to keep some of the today's days. [5:00] 此一批让自己手里呢保留一些现金哈,可以进可攻退可守波动率指数VIX今天冲高回落但是在这个月底之前仍有可能再次卖冲到20有这个可能性存在最近美股波动真的很快尤其是AI和科技股经常一条消息出来股价马上就动了这时候最怕的就是还没搞清楚发生了什么机会已经过去所以我现在呢会用某某快速做三个判断第一先看AI总结它可以把影响股价的最新新闻财报和市场信息快速总结出来办理先搞清楚这只股票为什么突然涨或者跌市场现在到底的交易什么搞清楚逻辑之后不是马上就追而是会看技术面的位置某某里面有非常丰富的技术指标比如不同周期的均线也可以直接看筹码结构观察不同价格区间的筹码分布, 伴助判断现在是在相对高位还是已经接近值得关注的买点,最后才是怎么执行交易,比如一只股票已经涨了一段,你想继续拿着吃上涨趋势,但是又担心突然回撤。就可以用Training Stop Limit 也就是跟踪止损限价单它可以根据股价上涨动态调整触发位置股价继续涨你可以继续持有一旦从高位回撤达到了设定幅度就会触发现价单这样不用一直盯盘也可以按照提前设定好的策略去管理利润和分线所以从AI快速理解行情到技术面寻找买点,然后用高级订单执行策略。整个交易决策流程都可以在某某里面完成现在北美用户通过我的专属链接开户整个10月还有限时福利入境100美元可以获得200美元的股票先金券交易的时候可以抵消美国用户最高可以拿1000美元因为打股票奖励还有高达8.1%的闲置资金年化利息加拿大用户入境1000加币可以获得10股免费股票入境8000加币可以获得30股英伟达特斯拉等热门股票另外加拿大百万石盘交易大赛违规了比赛持续到11月30号这次投奖是一辆全新的特斯拉Model 3感兴趣的朋友可以通过我的评论区链接来了解乡情非常棒的地指出今天仍然小幅收跌正在逼近下方年线和这个7月的前低这次半导体下跌的直接诱因在于市场对美国人工智能产业投资回报与融资条件的担忧这一轮下跌虽然在情绪面上给大家造成了很大的恐慌但是我个人认为AI基建行情尚未坚定这依然只是上涨过程中的一次洗盘而已虽然这个洗盘力度非常强很暴力未来几周AI科技企业的财报将会陆续证明他们强劲的盈利能力台积电今天财报的就非常的好,公司三季度营收与净利润大幅抽出市场预期,同比分别增长50.9%和68.7%。先进制程以及HPC需求强劲凸显了全球AI芯片需求依然万胜,虽然受到2nm初期量产影响,毛利率从三季度67.7%微降到66.4%,但是算不上什么利空哈等后面2nm之程量场规模上来之后这毛利率就会改善了更关键的是公司的资本支出创纪录啊快速扩张步伐以回应美国数据中心建设热潮带来的万胜需求所以呢这个从他的财报之后可以判断2027年全球AI产业投资景气度没有丝毫的减弱迹象另外昨天盘后Antropica披露了Q3收入数据营收168亿美元环比增长约46%毛利率85%连续两个季度都实现了盈利自有现金流转正虽然夜盘这个AI硬间股狂跌的时候呢无视了这份报告但是今天情绪就回暖了哈于是又把这个报告拿出来说了AI 行情或许是有泡沫的,但是AI技术并不是泡沫,自从2023年AI行情启动以来大家应该可以看到每隔几个月当价格炒高了之后总会有各种各样的利空消息扎堆的放出来之前是AI循环同融资分析然后是AI颠覆风险,AI安全风险,现在炒作的是AI信贷风险。每次都是华尔街阶段性的收割洗盘的借口等砸出了一个黄金坑之后 [10:00] 就会抄底买入然后又开启新一轮的上载安清因为除了AI大资金也没其他地方可去啊躲在美债和美股币嫌把关那里只是暂时的不是长久之计最后还是会回到AI的安州毕克与OpenAI现在都还没有上市华尔街巨头们给他们投了那么多的钱除了苹果之外可以说全都下场了全都上桌了这时候把叶韩琴给彻底弄崩掉对谁都没有好处啊无论怎么看,整条AI产业链的利益都是深度绑定的在这一波恐慌性下跌结束之后该怎么吵还是怎么吵但是呢这次的暴跌也暴露出AI板块它的情绪有多么的脆弱了而且这个牛熊轮动也越来越快了等哪一天AI基建大牛市真的彻底结束进入熊市那个时候行情会有多么的惨烈,我们也是可以预见的,所以无论你现在对AI行情有多么大的信心,认为它会持续到2027、2028年,都要有这个风险意识呀,长高了,该走就得走。这一次AI恐慌性杀叠的祸头子Covid呢,今天就靠他爸爸老黄嘴炮给救起来了,黄仁勋在参加斯德格尔摩的一场活动上,向记者表示,我的亲儿子Covid的10厘米每天都在提升融资成本在下降根本无需我为他操心为他兜底在老黄这一番喊话之后,COE股价就迅速从日内低点59.5美元持续回升海围盘不紧抹去的日内超过10%的跌幅,还收涨6%。日K在60-65这个前低区域获得了有效支撑,空头回补以及超低买盘,共同推动了股价日盟的强劲反弹。后续如果情绪持续改善的话那么股价有望进一步走高先去回补上方的缺口到79、80这里可能就会出现较强的阻力了因为在连续数日急跌暴跌之后,上方沉淀了大量的套牢盘,今天抄底的短线获利盘在向上拉伸到该阻力位附近的时候哈就可能会面临短线获利盘以及套牢解套盘的双重抛压可能还会再掉下来形成第二只脚但不一定会低于今天的这个地点了我一直认为这些新云产商就New Cloud的商业模式是整个AI生态链中最薄弱的环节因为它们本质上根本就不是什么真正的软件或者平台型的云服务商不像那个亚马逊的AWS或者谷歌云或者那个微软云之类的它们只是高杠杆的算力租赁商就是租机子的传统重资产模式通常对应高竞争壁垒,比如像航空公司,半导体晶圆产核电产等等这个不是你想开就能开的但是呢这些new cloud却非常的畸形因为他们背负着重资产模式的巨大债务与财务风险,可是却没有重资产应该有的独特竞争壁垒。他们的技术互成和极低同质化严重商业模式极其脆弱,目前他们之所以能够生存,甚至还取得高估值或者资金的热盆主要是因为两个特殊的极端性红利一是那些云巨头比如微软、谷歌、亚马逊他们的算力建设在头几年还跟不上爆发的AI需求所以就需要这些新云产商提供部分服务其次就是英伟达的扶持哈,英伟达需要这些星云产商来作为反抗云巨头自研芯片的棋子,所以优先向这些星云供货。可是一旦未来算力需求支数翻缓或者GPU供给过剩导致租赁价格大幅下跌那这些New Cloud将会是整个AI生态链中最先触发载务危机的哈或者陷入重组要么就是被收购它就是更像是一个在AI掏金热中通过高杠杆出租产资赚快钱的角色,而并非是具备长期抗风险能力的企业。所以知名研究机构Garner最近发布了一份报告,报告中预测到2030年成本压力与缺乏差异化商业模式,将会迫使超过80%的New Cloud的星云产商出局这也意味着目前每5家租用英卫达GPU的公司当中有4家将会被并购或者直接退出市场而这一种 [15:00] 报告就彻底点燃了市场对算力股的抛售恐慌哈其中covid的巨额债务呢就让它成为这一轮抛售产当中呃这个被冲击最严重的股票其实对于这个未来的结局公司高管估计心里也是门儿清的所以才会拼命的天天卖股票嘛那几个高管加起来好像一共套现了20亿美元了但是呃公司不会在今年就破产的哈明年应该也不会到2029 2030年或许有可能所以这个COVID它不是一个好公司不能够作为残头的标的但是呢它在现阶段依然是一个交易的好标的做不断是有很多机会的关键就是不要中仓因为腰股都不能中仓了如果想要这个压住新云的话那MBS的基本面是要好于COVID以及甲骨文IRNCIFR那几个都是欠债大户虽然MBS也避免不了挣发融资欠债但是它的财务状况要稍微健康一些商业模式更偏向于轻资产今天股价也是绝地翻身在年线上奇闻反弹了周线级别股价在接近了下方50周均线后就收散去了这个形态跟7月的那根周K就有些相似可能就是震荡一阵子又会走出后面新一轮的上转行情关通性概念股当中最好我们选择基本面最强的龙头就是LITE今天这个低点800美元可能就是阶段新的底部了后面只要股价回落不再跌破今天的低点那就有望后续回到900美元以上在AI板块反弹之后部分资金就从避险板块中跑出来又去了AI硬件那边抄底了UNH股价今天日内冲高回落后续能否进一步走高就得取决于市场风险偏好的变化若是资金还继续避险那UNH股价还会再起来要是AI交易真的回暖那UNH股价就可能会再次回落或者震荡整理因为打仓股的AI制药公司IAM今天登陆纳斯达克IPO价格为16美元股价首日攒进19%盘中一度触发了熔断IAM这是一家临床阶段的生物技术公司将专有的AI模型与自动化高通量化学和生物学相结合用于涉及小分子药物根本我就看不懂这是什么东西最早据说可能是要到明年才启动注册性实验迄今为止公司已经通过与艾伯维武田制药拜尔等其他知名公司的合作获得了收入你看这个英伟大投资都是什么公司奇奇怪怪的不像那个伯克希尔投资的都是一些业内稍微知名一些的公司是吧行今天我们就简单说到这里吧希望明天周五这个反弹行情能够延续今天晚上还有美联储主席Washar的路边讲话大家也可以关注一下那我们明天见拜拜

黄仁勋发声力挺算力租赁商 芯片股探底拉升收复失地