对冲基金激进做空压低净杠杆纳指超卖酝酿空头回补反弹

浑水摸鱼清源

市场抛压源于机构在财报前通过期权与CDS防范资本开支风险，资金仅在板块间重配敞口，当前调整属于技术性健康回调而非系统性崩溃。

AI-assisted summary of 【NaNa说美股】20261020精神小伙们盘后回来了！ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-10-20

Key ideas

中东局势传出缓和传闻带动美股止跌反弹，但大盘全天维持高位横盘震荡，科技巨头信用违约互换（CDS）交易量激增暴露 AI 资本开支激增背后的信用风险隐忧。 (0:00)
高盛数据显示对冲基金创下近十年最快抛售 AI 概念股速度，净杠杆降至 43.7% 五年低位，而纳指 100 已连续 9 日运行于 5 日线下方，短期空头回补踩踏风险积聚。 (5:00)
Anthropic 招股书草案曝光巨额亏损与算力成本，同时警告 AI 安全事故潜在赔偿隐患；盘后 SpaceX 因强劲云需求扭亏大涨，奈飞则因疲软指引跳水。 (10:00)
字节、阿里与腾讯向英伟达订购逾 350 亿美元显卡，但产能受制于 Rubin 平台供给，英伟达股价延续横盘；传统工业财报分化，3M 绑定亚马逊大涨而通用汽车大跌破位。 (15:00)

Detailed notes

## Background 本期内容由 UP 主“浑水摸鱼清源”于 2026 年 10 月 20 日发布在哔哩哔哩（Bilibili）平台，视频标题为《【NaNa说美股】20261020精神小伙们盘后回来了！》，时长共计 17 分 45 秒，原视频未提供额外的简介说明。

## TL;DR 视频聚焦于地缘政治波澜与美股大盘在持续震荡中的多空博弈，剖析了机构因 AI 资本开支激增而抢购科技巨头 CDS 以及对冲基金去杠杆对市场带来的压力。主讲人指出纳指与半导体板块已进入严重超卖区域，短期存在空头回补与均线回归的技术性反弹需求，同时警惕盲目追买看跌期权的波动率陷阱。此外，节目还深度拆解了 Anthropic 招股书中的高额亏损与责任隐忧，并对比分析了 SpaceX、奈飞、英伟达及通用汽车等重点个股在财报发布与巨额订单刺激下的分化表现，最终将当前行情定调为板块间的风险重新分配与健康回调，而非系统性大崩盘。

## Atmosphere & style 主讲人的语调冷静犀利、条理清晰，既有对宏观地缘风险与对冲基金隐秘筹码分布的敏锐洞察，又带着老练交易员面对市场波动时的从容定力。叙事节奏层层递进，从盘面微观的均线偏离、波动率坍塌，自然延伸至前沿独角兽的财务虚实与财报冰火两重天的微观反差。整期节目传递出一种拒绝盲目恐慌、用结构性逻辑解构市场杂音的理智投资氛围，听来既引人深思又格外提振信心。

## Bulletin - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=0s) 中东局势传出缓和传闻带动美股止跌反弹，但大盘全天维持高位横盘震荡，科技巨头信用违约互换（CDS）交易量激增暴露 AI 资本开支激增背后的信用风险隐忧。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=300s) 高盛数据显示对冲基金创下近十年最快抛售 AI 概念股速度，净杠杆降至 43.7% 五年低位，而纳指 100 已连续 9 日运行于 5 日线下方，短期空头回补踩踏风险积聚。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=600s) Anthropic 招股书草案曝光巨额亏损与算力成本，同时警告 AI 安全事故潜在赔偿隐患；盘后 SpaceX 因强劲云需求扭亏大涨，奈飞则因疲软指引跳水。 - [15:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=900s) 字节、阿里与腾讯向英伟达订购逾 350 亿美元显卡，但产能受制于 Rubin 平台供给，英伟达股价延续横盘；传统工业财报分化，3M 绑定亚马逊大涨而通用汽车大跌破位。

## Key takeaways - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=0s) 大盘对地缘政治极度敏感，中东停火传闻虽促成盘初止跌，但因未坐实导致股指回吐部分涨幅并在 7700 至 7730 点区间横盘。 - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=0s) 科技巨头资本开支高企引发信用对冲需求，9 月份针对 Google、Amazon、Meta 与 NVIDIA 的 CDS 月均交易量飙升至 9,000 万美元。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=300s) 市场震荡导致隐含波动率断崖式下滑，在恐慌高点追买看跌期权（Put）的投资者面临波动率坍塌与时间价值加速损耗的双重打击。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=300s) 纳指 100 ETF（QQQ）罕见连续 9 个交易日运行于 5 日均线下方，历史统计显示 1 到 3 个交易日内极易触发向均线回归的反弹行情。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=300s) 纳指 100 远期市盈率回落至 20.5 倍，多头拥挤仓位得到出清，半导体 ETF（SOXX）在 490 美元支撑位处积聚超卖反弹动能。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=300s) 对冲基金通过激进建空将净杠杆压缩至五年低位，但总杠杆率仍达 90% 分位，一旦出现财报超预期等催化剂，极易诱发空头踩踏式回补。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=600s) Anthropic 2026 年上半年营收飙升至 16.3 亿美元，但净亏损高达 80.7 亿美元，招股书披露严重安全事故损失可能超出保额。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=600s) SpaceX Q3 营收同比增长 160% 且实现扭亏为盈，强劲的云服务需求直接提振了 Neocloud 板块盘后情绪。 - [10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=600s) 奈飞虽然三季度业绩全面超预期，但因 Q4 及全年指引偏弱导致股价盘后大跌，距历史高点已接近腰斩。 - [15:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=900s) 中国科技大厂向英伟达订购超 300 万片显卡（超 350 亿美元），但英伟达因产能倾斜 Rubin 平台无法保证交付，股价持续横盘滞涨。 - [15:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=900s) 3M 公司凭借向亚马逊发行认股权证建立深度供应合作，成功切入 AI 算力链并驱动股价大幅走高。 - [15:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=900s) 当前科技股卖压有所缓解但风险未完全解除，资金主要在板块间重新配置敞口，市场整体仍处于健康回调范畴而非系统性崩溃。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=0s) 地缘政治波澜与 AI 产业链的信用违约隐忧

美股盘初 AI 板块再现抛售潮，但随后中东局势传出缓和信号，以色列第 12 频道与《新阿拉伯人报》报道停火相关消息，大盘随即止跌反弹；但彭博社紧随其后报道称伊朗与美国的谈判仍在继续，双方达成一致的信息并未坐实。受此影响，股指吐出部分涨幅，日内剩余时间基本在 7700 点至 7730 点之间维持高位横盘消化，显示出市场对地缘政治动态的高度敏感。

虽然大盘波动稍有平复，但科技股内部的风险偏好依然偏弱。韩国 AI 数据中心概念股以及所谓的“Neocloud”新云厂商遭遇沉重打击。与此同时，信用衍生品市场敲响警钟：投资者正大举购买针对 Google、Amazon、Meta 以及 NVIDIA 等科技巨头的 CDS（信用违约互换）来对冲 AI 资本开支激增带来的信用风险。9 月份针对这些科技巨头的 CDS 每月平均交易量已突破 9,000 万美元，远高于 7 月份的 2,000 万美元，市场情绪转向极为迅速。原油方面，WTI 原油价格受压制回落，市场目光持续锁定在中东与美国大选的交织博弈上。

- 媒体报道美国国防部长赫格塞斯秘密访问以色列会晤内塔尼亚胡，会谈具体细节尚未披露。 - 外界消息称以色列在 10 月 27 日前后暂无对伊朗动武的计划，特朗普亦曾表态大选前不会袭击伊朗。

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[05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=300s) 震荡市中的空头陷阱与对冲基金的激进调仓

“年底但是我现在反倒是有点担心中期选举后川普与利亚胡彻底放开手脚对小依上强度，说不定这个选举前才是真正的最后平均的时光了。”标普 500 指数最近 4 个交易日整体处于震荡状态，隐含波动率（IV）大幅回落，上周五恐慌情绪中被疯抢的看跌期权（Put）在持续横盘中遭遇断崖式贬值。这正是做空大盘极易亏损的根本逻辑——做空者同时承担了波动率坍塌与时间价值加速损耗的双重打击，因此切忌在恐慌情绪高点、IV 爆炸时去追买高价 Put。

技术面上，纳指 100 ETF（QQQ）已连续 9 个交易日运行在 5 日均线下方。通常该指数在 5 日线下方的运行时间仅能维持 3 到 5 个交易日，即使在深度熊市中也极少超过 11 至 13 天。未来 1 到 3 个交易日内，大概率将迎来均线回归行情并强行收复 5 日线，空头资金在收获连续 9 天单边利润后面临强烈的获利了结需求。当前科技股估值已大幅挤压，纳指 100 远期市盈率跌至 20.5 倍，极端拥挤的多头仓位得到充分出清。

半导体 ETF（SOXX）日内下探 490 美元支撑位后成功回升。半导体板块虽处于超卖区域，正积蓄技术性反弹动能，但本周密集财报仍将扰动风险偏好；若 490 美元失守，下行寻找年线支撑时才会激发大规模抄底盘。

```mermaid flowchart TD accTitle: 对冲基金仓位与空头回补机制 accDescr: 展示对冲基金削减净敞口与潜在空头回补导致大盘反弹的流动逻辑

subgraph HedgeFundDeleveraging["机构风控与去杠杆"] A["抛售科技多头仓位"] --> B["净杠杆降至 43.7%<br/>(五年最低分位)"] C["大幅增加空单头寸"] --> D["总杠杆居高 90% 分位<br/>(并未离场)"] end

subgraph MarketReaction["市场博弈与潜在反弹"] B & D --> E["短期缺乏买盘支撑<br/>受制于美债收益率高企"] E --> F{"催化剂出现<br/>(巨头财报超预期/宏观回暖)"} F -->|"触发"| G["空头回补踩踏 (Short Squeeze)"] G --> H["剧烈放大市场向上反弹动能"] end ```

- 高盛主经纪商业务数据显示：对冲基金上周以近十年来最快的速度抛售 AI 概念股。 - 对冲基金净杠杆率降至 43.7% 的五年最低分位，但总杠杆率仍处于 90% 分位数，表明机构是通过“削减多头 + 激进建空”来压缩净风险敞口。

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[10:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=600s) Anthropic 招股书隐患与 SpaceX、奈飞盘后冰火两重天

《华尔街日报》独家披露了 AI 独角兽 Anthropic 的初步招股书草案。草案显示，公司虽实现爆发式增长，但也深陷算力成本高昂与巨额亏损的泥潭。2026 年上半年公司营收达到 16.3 亿美元，较去年同期的 1.1 亿美元大幅飙升，其中约 20% 来自两家核心客户。然而，同期净亏损高达 80.7 亿美元，即便其中 72.1 亿美元为可转债等金融工具价值变动产生的非现金会计费用，其实际运营与算力开支依然惊人。

“除了财务数据之外，招股书草案中还用大量的篇幅阐述了运营风险与重大责任管理问题……并且明确指出一旦发生严重的 AI 安全事故，潜在损失可能超出现有保险赔偿的限额。我觉得比起那些财务数据来，这个才是最重要的。”尽管市场当日反应平淡，但随着 IPO 推进，投资者对安全责任与亏损细节的审视将更加苛刻。

盘后财报呈现冰火两重天。SpaceX 盘后披露 Q3 营收 145.8 亿美元（同比增 160%），每股收益 0.35 美元（扭亏为盈，去年同期亏损 0.36 美元），CFO 直言云服务需求强劲，带动 Neocloud 概念股盘后走高，马斯克甚至预计 2027 年底年度经常性收入将达 5,000 亿至 1 万亿美元。反观奈飞（Netflix），Q3 营收 128.8 亿美元、每股收益 0.87 美元（增 49%）虽均超预期，但因 Q4 及全年指引疲软，股价盘后跳水。

```mermaid flowchart LR accTitle: 盘后重点个股财报表现对比 accDescr: 对比 SpaceX 与奈飞在三季度业绩及盘后股价走势上的差异

subgraph SpaceX["SpaceX 财报表现"] S1["Q3 营收 145.8 亿美元 (+160%)"] --> S2["EPS 0.35 美元 (扭亏为盈)"] S2 --> S3["云服务需求强劲"] --> S4["股价盘后大幅上涨"] end

subgraph Netflix["奈飞财报表现"] N1["Q3 营收 128.8 亿美元 (+12%)"] --> N2["EPS 0.87 美元 (+49%)"] N2 --> N3["Q4 及全年指引不及预期"] --> N4["股价盘后受挫下跌"] end ```

- 奈飞股价较此前高点已近腰斩，仍需现象级爆款内容注入复苏动力。 - 芯片代工与设备龙头方面，股价在 164 美元附近获得买盘支撑，但月均线下穿 50 日均线，若 164 美元失守恐下探 7 月前低 146 美元。

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[15:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=900s) 英伟达巨单难涨之谜、工业财报透视与大盘定调

“路透社报道，字节跳动、阿里巴巴与腾讯等中国科技企业已经向英伟达订购了超过 300 万片全新 RTX Pro 5500 显卡，合计超过 350 亿美元。”英伟达告知客户由于需求远超产能，已将产能优先倾斜至 Rubin 平台，因而无法保证全额交付。面对如此庞大的订单与即将召开的 GTC 大会，英伟达股价却如老僧入定般横盘滞涨，令手握 220 美元成本持仓的投资者深感无奈。

传统工业巨头呈现结构分化：GE Aerospace（通用电气航空航天）Q3 营收 141 亿美元、经营利润 24 亿美元均超预期，但因自由现金流同比下滑 14% 及 GE9X 发动机项目在 2027 年爬坡期预计产生 3 亿美元拖累，股价逆势走低。3M 公司 Q3 销售额 66 亿美元，调整后 EPS 为 2.5 美元，同时宣布与亚马逊达成战略合作，通过向亚马逊发行认股权证（允许其在 7 年内以每股 164.89 美元认购至多 316 万股）绑定供应商关系，带动股价大涨。通用汽车（GM）季度调整后利润同比增长 22% 至 41 亿美元并宣布 200 亿美元回购，但因全年指引中值逊于预期，股价重挫 6.84% 导致日线及周线破位。

“总结来说，今天科技股的卖压出现了缓和，但是风险并没有全面的解除，这种反弹能否持续仍有待观察；资金并没有完全离开这个股票市场，而是在不同板块之间重新分配的风险敞口，所以目前我们仍然以健康回调来看待本轮调整，而不是大家所担心的要大崩盘了、大交代了什么的。”

## Notable quotes > [15:00](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ?t=900s) 资金并没有完全离开这个股票市场，而是在不同板块之间重新分配的风险敞口，所以目前我们仍然以健康回调来看待本轮调整，而不是大家所担心的要大崩盘了、大交代了什么的。

## Mentioned Google, Amazon, Meta, NVIDIA, Anthropic, SpaceX, Netflix, GE Aerospace, 3M, 通用汽车 (GM), 字节跳动, 阿里巴巴, 腾讯, 赫格塞斯, 内塔尼亚胡, 特朗普, 马斯克, 黄仁勋, QQQ, SOXX, 高盛, 彭博社, 华尔街日报, 路透社, 以色利第 12 频道, 新阿拉伯人报, RTX Pro 5500, Rubin, GE9X

## 弹幕氛围 (Danmaku mood) — 1 条弹幕整体呈现出轻松调侃的氛围。观众主要将注意力聚焦在角色的服化道细节上，对海排长所穿西服的合身程度发出了幽默的疑问与吐槽，反映出对剧中人物造型的细致观察。

**整体情绪**：😊 正面 10% · 😐 中性 65% · 😞 负面 25%

**热议点** - **调侃角色西服不合身** —— “海排长没有合身的西服吗？” - **对海排长出场造型的关注** —— “海排长没有合身的西服吗？” - **对剧集服化道细节的吐槽** —— “海排长没有合身的西服吗？”

**代表弹幕** > 海排长没有合身的西服吗？

[Source](https://www.bilibili.com/video/BV1K7nK6mENZ)

中文简报

对冲基金激进做空压低净杠杆纳指超卖酝酿空头回补反弹市场抛压源于机构在财报前通过期权与CDS防范资本开支风险，资金仅在板块间重配敞口，当前调整属于技术性健康回调而非系统性崩溃。视频聚焦于地缘政治波澜与美股大盘在持续震荡中的多空博弈，剖析了机构因 AI 资本开支激增而抢购科技巨头 CDS 以及对冲基金去杠杆对市场带来的压力。主讲人指出纳指与半导体板块已进入严重超卖区域，短期存在空头回补与均线回归的技术性反弹需求，同时警惕盲目追买看跌期权的波动率陷阱。此外，节目还深度拆解了 Anthropic 招股书中的高额亏损与责任隐忧，并对比分析了 SpaceX、奈飞、英伟达及通用汽车等重点个股在财报发布与巨额订单刺激下的分化表现，最终将当前行情定调为板块间的风险重新分配与健康回调，而非系统性大崩盘。中东局势传出缓和传闻带动美股止跌反弹，但大盘全天维持高位横盘震荡，科技巨头信用违约互换（CDS）交易量激增暴露 AI 资本开支激增背后的信用风险隐忧。 (0:00) 高盛数据显示对冲基金创下近十年最快抛售 AI 概念股速度，净杠杆降至 43.7% 的五年低位，而纳指 100 已连续 9 日运行于 5 日线下方，短期空头回补踩踏风险积聚。 (5:00) Anthropic 招股书草案曝光巨额亏损与算力成本，同时警告 AI 安全事故潜在赔偿隐患；盘后 SpaceX 因强劲云需求扭亏大涨，奈飞则因疲软指引跳水。 (10:00) 字节、阿里与腾讯向英伟达订购逾 350 亿美元显卡，但产能受制于 Rubin 平台供给，英伟达股价延续横盘；传统工业财报分化，3M 绑定亚马逊大涨而通用汽车大跌破位。 (15:00)

Reading summary

本期节目指出，美股科技股的剧烈抛售在盘中及盘后略有缓和，市场调整本质上是资金在不同板块重新分配风险敞口的健康回调，而非全面崩盘；但地缘政治不确定性与 AI 产业链的信用风险仍未彻底出清。地缘博弈与 AI 信用风险对冲 (0:00) 盘初美股 AI 板块再遭抛售，尽管以色列与阿拉伯媒体传出的停火消息推动股指回升，但彭博社关于美伊谈判仍未达共识的报道限制了涨幅，大盘全天在 7700 至 7730 点区间高位震荡。与此同时，科技股内部风险偏好依旧疲软，韩国 AI 数据中心概念股与“Neocloud”新云厂商遭遇抛售。信用衍生品市场也释放出防守信号：投资者大举买入 Google、Amazon、Meta 及 NVIDIA 等科技巨头的信用违约互换（CDS），9 月份相关 CDS 月均交易量已从 7 月的 2000 万美元激增至突破 9000 万美元，用以对冲激增的 AI 资本开支潜在风险。技术面超卖与对冲基金空头陷阱 (5:00) 标普 500 指数连续 4 个交易日震荡，隐含波动率（IV）大幅回落，使得追高买入的看跌期权（Put）遭遇波动率坍塌与时间价值加速损耗的双重打击。技术形态上，纳指 100 ETF（QQQ）已连续 9 个交易日运行于 5 日均线下方，接近历史极值（罕见超过 11 至 13 天），预计未来 1 至 3 个交易日大概率将出现均线回归反弹，迫使连续 9 天获利的空头平仓。此外，半导体 ETF（SOXX）在下探 490 美元支撑位后出现回升。高盛主经纪商数据显示，对冲基金上周以近十年来最快速度抛售 AI 概念股，其净杠杆率降至 43.7% 的五年最低分位；但总杠杆率仍维持在 90% 分位数，表明机构采取的是“削减多头并激进建空”的防守策略。随着纳指 100 远期市盈率压缩至 20.5 倍，极端多头仓位已充分出清，高居不下的空头头寸一旦遇上催化剂，极易触发空头踩踏（Short Squeeze）并剧烈推高大盘。 Anthropic 招股隐忧与盘后财报冰火两重天 (10:00) 《华尔街日报》披露的 Anthropic 初步招股书草案显示，虽然该公司 2026 年上半年营收自去年同期的 1.1 亿美元暴增至 16.3 亿美元，但净亏损高达 80.7 亿美元（含 72.1 亿美元非现金公允价值变动）。招股书着重强调了运营风险与重大安全责任，明确警示严重 AI 事故造成的损失可能超出保险理赔限额，随着 IPO 推进，市场对算力亏损与安全风险的审视将更趋严苛。盘后财报则呈现鲜明分化。SpaceX 第三季度营收达 145.8 亿美元（同比增 160%），每股收益实现扭亏为盈达到 0.35 美元，CFO 表示云服务需求强劲，马斯克更预计 2027 年底年度经常性收入可达 5000 亿至 1 万亿美元，带动 Neocloud 概念股拉升。反观奈飞（Netflix），尽管 Q3 营收（128.8 亿美元）与 EPS（0.87 美元）双双超预期，但因 Q4 及全年指引疲软，盘后股价遭遇跳水。英伟达巨单滞涨与传统工业股业绩分化 (15:00) 路透社报道字节跳动、腾讯与阿里向英伟达订购了超过 300 万片全新 RTX Pro 5500 显卡，总额超 350 亿美元；然而英伟达因产能受限优先倾斜至 Rubin 平台，无法保证全额交付，加之即将召开 GTC 大会，英伟达股价短期仍处于横盘滞涨状态。工业巨头财报同样因指引与细节产生分化：GE Aerospace 营收与利润虽超预期，但自由现金流下滑 14% 叠加 GE9X 项目爬坡成本导致股价下挫；3M 调整后 EPS 达 2.5 美元，并通过向亚马逊发行 316 万股认股权证绑定光互联供应链，推动股价大涨；通用汽车（GM）季度调整后利润同比增长 22% 达 41 亿美元并宣布 200 亿美元回购，但因全年 EPS 指引中值偏软，股价重挫 6.84% 导致日线及周线破位破位。总体而言，科技股卖压在日内初显缓和，但外部地缘变数与巨头财报指引风险并未完全消除。资金并未大规模撤离股市，而是在板块间重构风险敞口；本轮震荡当前仍宜定性为健康的技术性回调，反弹的持续性仍有待后续业绩与宏观催化剂验证。

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[15:00] 资金并没有完全离开这个股票市场，而是在不同板块之间重新分配的风险敞口，所以目前我们仍然以健康回调来看待本轮调整，而不是大家所担心的要大崩盘了、大交代了什么的。

Original transcript

[0:00] Music Hello, welcome to the video. Today is 10/20, the second half of the stock market. AI 板块抛数潮在一起,但是开盘之后,中东局势传出环和消息 The market is rapidly turning and falling down, the market is a 748.00. 以色列第12频道和新阿拉伯人综合报道巴基斯坦。 But in the following news, the information was also questioned. 彭博社也紧跟着报道称,伊朗与美国的谈判仍在继续有关 The two parties are in agreement with the information is not a secret. 股指随即又回突了部分涨幅,日内剩余时间一直维持在7700点和7730点之间,高位横盘消化。 It's a lot of money from the exchange side, from the exchange side, this is a lot of money. 说明市场对于地远政治消息还是挺敏感的。 The last year, the 500% of the 0.28% of the wave's low, and the 1.02% of the wave's low. The last year compared to the market, the market has been improved. The market has been improved by the market, the market has been improved by the market. The traditional market and the whole-time market, the whole-time market, the whole-time market, We have to look at the future of the technology sector. AI 产业链内部的风险偏好依然偏弱 Today, the Korean AI data center Alice Group's first-time hit the wall, the price of the market was down, and it fell down. The whole thing is that it's a total of 30% of this company IPO. and the other side of the company's revenue, the company's revenue rate is 388, and the company's revenue rate is 400. The market market is over 100,000,000 yen. This is so powerful. The end of the year, the first day of the year, the first day of the year, the difference is quite a bit different. This is the first time to attack the investors' AI, especially the new cloud. The Higin Bank of the United States announced a report on COVID-19 in the past. The year of the company, the company's market price will be higher than 50% to 70% and will be higher than the company's market. The goal is to be 39 million. This is with Morgan, Barclay, Morgan Stanley, and the other American company. The other is the same. The UK News News is also a bad thing, and the other is to be a bad thing. The investors are buying the "cds" and "cds" to do the AI-to-review threat. 9月份, with Google, Amazon, Meta, and Invidar.com.com/gp.s. The CDS per month's average exchange rate is over 90 million. And in the 7th of the year, the number of the number of 20 million dollars is still over. So the mood changes are so fast. This is a kind of an issue that just caused the new market for the new market. In the first half a hour, COVID-19, the price of the stock market was fast, a little bit over 60 million, and then went to 57 million. Then we return to 60 to 65 million this area. This is to say that the degree of the degree is a very strong. but it's not enough to prove that the底部 has been established, already been created a "超底" to be able to go down and not to go down, and if she was able to go down, she was able to go down and move on to the road, and then she was able to go down and move on. The return of the day is a few days, and will continue to be in the next day. The WTI's price price is a long-term, and the 2.6% is a long-term. The market will continue to focus on the U.S. supply chain. 据媒体报导,美国国防部长赫格塞斯昨天秘密访问以色列,与以色列总理内塔尼亚胡举行会谈,但是他俩会谈的具体内容并没有披露。 This time, the 10th of the year of Israel, the election of the 8th of the year, Netanyahu-Santho said: "No plan to be in the 10/27 in the 20th of Israel before, to be able to fight the war against the U.S.A.." Trump had said that the US will not be in the 11/3th of the election before, and again, to attack Iran. Now, the market is just The US will be in the election of the election, and the election will be in the election. [5:00] 年底但是我现在反倒是有点担心中期选举后川普与利亚胡彻底放开手脚对小依上强度说不定这个选举前才是真正的最后平均的时光了标普500指数最近4个交易日整体处于震荡状态波动率掉了很多三个周五被恐慌的交易员们疯狂抢购的抗跌期权在这种持续震荡的波动中迅速贬值所以说做空美股大盘是个高难度的动作尤其是在期权交易中更是如此很多人即便看对了方向甚至博弈到了大盘的回调但最后依然亏钱离场根本原因就是被双重损耗一个使不动力的坍塌另一个是时间价值的加速损耗,所以不要在恐慌最盛就IV爆炸的那个时候去追买大盘的坎跌齐全,那个时候put最贵风险收益比最差QQQ连续9个交易日在这条5日均线下翻运行这种情况通常很难维持太久,因为正常情况下QQQ在5日均线下方运行的时间就平均持续3到5个交易日即便在熊市中QQ连续运行在五日均线下方的时间也极少超过11到13个交易日的换句话说未来1到3个交易日内就大概率会出现均线回归QQ强行收在五日军险上方短线做空资金在获得连续这么九天的单边盈利后也面临着较高的获利了结需求了这并不是说市场现在就已经触底了而是在当前这个节点再继续追空或者开空的风险收益比已经变得非常不划算了空头承担的风险已经大于可能的收益这一轮下跌之后,科技股的估值已经大幅压缩了纳指100的远期市盈率已经跌到了20.5倍此前极端拥挤的多头仓位已经被大幅的清洗了根据高盛主经济商业务部门数据对从基金在上周已近十年来最快的速度卖出了AI股票对冲基金净杠杆率已经降到43.7% 处于五年来最低氛围与此同时总干杆率仍高居90%分位数这说明对冲基金并没有完全撤离这个市场而是通过大量的削减多头头寸增加空单的方式激进的降低了他们的进场口今年迄今标普500已经积累了相当可观的涨幅而且指数又是连续四年大涨所以机构们可能想在年底前为了保护业绩而进行强制风控与仓位出清导致就那些高比达股票与科技股近期承受了大幅的抛压加上散户与企业回购尚未大举分低买入导致这个市场短期缺乏买盘支撑在宏观金融条件改善之前,也就是在美债收益率齐稳之前,市场想要恢复,并且维持反弹动能是比较困难单日跳展没什么问题但是与此同时呢,这个机构的进场口大幅下降也意味着一旦宏观环境改善了或者巨头财报超出预期那空头回补就可能放大市场的反弹只不过在此之前短期市场仍受筹码面和风控抛盘主导投资者需要为持续的波动做好准备就可能会有暴涨暴跌这种情况半导体ETFSOXX今天打到490支撑后回升了,昨天高开低走削弱了部分抄底资金的信息,所以今天盘初再次下探并不意外好在很快就止步回升了当前半导体板块处于超卖区域技术性反弹的条件正在积累但是本周密集的财报仍会影响资金的风险偏好如果能够守住490美元,并且重新占回短期均线,那就有机会形成更稳定的反弹结构若是再跌破的话那就进一步下探到年限这附近可能就会出现大量的超低买盘了需要注意的是华尔街日报今天独家报道Entropique的初步招股书草案披露公司在实现爆炸性营收增长的同时也面临着高岸的算力成本与巨额亏损公司在2026年上半年实现的营收163% [10:00] 而亿美元将去年同期的11亿美元大幅飙升其中约20%来自于两家客户而且公司预计在可预见的未来少数大客户人将贡献公司总营收的相当大比例但是同期哈公司净亏损高达807亿美元这个数字看起来非常的惊人不过其中721美元是来自于公司为了筹集资金所发信的可转换公司债以及其他金融工具。因为价值变动所产生的非现金会计费用如果剔除了这个因素的话那么公司单纯的运营与算力开支所导致的实际亏损额会小得多除了财务数据之外,招股书草案中还用大量的篇幅阐述了运营风险与重大责任管理问题。包括重点提示了围绕模型对其一级灾难性事件的潜在风险并且明确指出一旦发生严重的AI安全事故潜在损失可能超出现有保险培长的限额我觉得比起那些财务数据来这个才是最重要的但是今天市场对这一篇独家报道的反应是相对的平淡的哈可能现在消息面各种各样的唱空声音太多了所以多至于一篇不多但是随着后面IPO进程的推进,我认为投资者对于Entropic这些细节的损失只会更加的严格。个股方面,SpaceX盘后公布了财报,公司Q3引导145.8亿美元,同比增长160%。美股收益35美分去年同期为亏损36美分都好于是惨于期SpaceX CFO称云服务的需求尤其强劲他这一句话呢也带动了盘后那些New Cloud以及其他AI板块的股票上涨马斯克预计SpaceX到2027年底年度经常性收入可达到5000亿美元到1万亿美元之见证我不知道是吹牛皮还真的,这太大了,英伟达去年全年的营收好像也就2000多亿美元吧,这一个SpaceX等于是五个英伟达了,股价盘后难怪大涨了。奈飞盘后也公布了财报,Q3营收128.8亿美元,同比增长12%。西时候美股收益87美分同比增长49%都好于市场预期这个增速也不错但是呢Q4和全年指引不及预期导致股价盘后下跌让股东们在此失望了股价已经就去年分支腰斩了但是呢这个复苏的希望似乎人未到来得公司出个暴剧才行啊MBS股价反复回彩测试这个164附近区域说明在这附近存在着一定的买盘抄底意愿,但是MACD著撰图表明,麦翻动能尚未衰竭空头依然占据着短线的主导权越均线刚刚下穿了50日均线,这进一步确认了中短期下行趋势的延续。逢高抛数的压力依然存在如果反弹多了也要注意分批指引但是这条50日均线仍高于碾线说明这一波剧烈的调整暂时仍属于长期上涨趋势中的终极回调大洗盘并没有演变为真正的熊市黄仁虚明天发表主题演讲希望能够带动这些小弟们大力反弹164美元如果再失手的话那价格将会下探7月的前低146美元附近去寻找底部了因为大股价这几天就好像老生入定横着不动了这个市场正等待GTC玻璃大会以及黄仁勋的主题演讲路透社报道字节跳动阿里巴巴与腾讯等中国科技企业已经向英维达订购的超过300万片全新RTX破5500显卡合计超过350亿美元因为它已经告知客户以及合作伙伴由于需求大幅超出了原定产能可能无法保证足额的交付订单,因为现在把大部分的这个才能优先分配给那个Rubbing平台了这么大的利好而且又遇上要开GTC打会是吧股价居然都没有起飞这有点失望我手里有300股的英语达股票呢成本220美元现在还泡在水里哈机翼航空航天公布财报,公司Q3总营收141亿美元,同比增长16%。经营润24亿美元,同比增长11亿。都高于市场预期 [15:00] 2026年全年盈利涨万多家机构也是纷纷的表示看好但股价依然下跌理由是因为运营这个资金的持续问题自有现金流同比下滑了14% 管理层还警示G9X发动机项目的亏损预计将在2027年产能爬坡阶段造成越3亿美元的业绩拖累,主要其实还是利率太高了带来了宏观逆风你记得股票前几年也涨很多了目前这个市盈率呢不能算便宜还是有点偏高的所以就几乎不允许财报出现任何的瑕疵传统工业巨头3M也公布了业绩Q3销售66亿美元,同比增长1%。调整后美股收益2.5美元同比增长12% 这个数据频频但是公司还披露了已经与亚马逊达成战略商业协议,使自己成为亚马逊关血互联以及其他数据中心产品的供应商。根据该协议商业美金发行任股权证允许亚马逊在7年内你每股164.89美元的价格购买最多316万股普通股股价大涨这现在好像在科技圈里面都已经成为一个普遍现象了哈,所有那些公司想要与科技巨头就是搭上关系跳上这个AI热潮的财富列车都是与巨头签署这种认股权证绑定双方的关系通用汽车GM调整后季度盈利同比增长了22%达到41亿美元虽然超出市场预期公司还宣布了200亿美元的股票回购计划但是全年美股收益指引中值略低于市场的预期股价就跌了6.84%反应有点大哈主要是它的日线和周线级别趋势都破位了所以暂时还是保持观望总结来说,今天科技股的卖压出现了缓和但是风险并没有全面的解除这种反弹能否持续仍有待观察资金并没有完全离开这个股票市场而是在不同板块之间重新分配的风险敞口所以目前我们仍然以健康回调来看待本轮调整而不是大家所担心的要大奔盘了大交代了什么的行今天我们就说到这里那我们明天见拜拜

对冲基金激进做空压低净杠杆 纳指超卖酝酿空头回补反弹