靳卫萍解析GDP流量核算破除数据注水与体感背离迷思

靳卫萍老师

GDP仅忠实记录交易流量与政府购买等环节的增加值，并不等同于社会福利增长，加之低通胀与去产能调整，导致统计数据与微观体感产生显著脱节。

AI-assisted summary of 看着好、体感差，GDP是不是注水了？｜当前宏观经济形势与热点分析 — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-10-23

Key ideas

GDP 核算自库兹涅茨创立以来历经演变，凯恩斯执意加入“政府购买”（G）以在理论上确立危机时大兴基建拉动总需求的正当性，奠定了现代核算框架。 (0:00)
中国经济经历了从加入 WTO 后的双位数狂飙到“新常态”去产能的转变，当前物价指数低于 2% 临界线，处于需要警惕的通缩边缘。 (3:45)
在宏观经济学中，金融市场买卖股票和基金属于投机或所有权转移，严格意义上的投资仅包括家庭购房、企业厂房设备购置以及未售出的存货投资。 (8:32)
GDP 衡量的是当期生产活动的总流量，增值法通过将原木加工到零售等各流通环节的附加价值求和，可精准避免中间产品的重复计算。 (14:48)

Detailed notes

## Background 该视频由清华大学经济学副教授靳卫萍老师于2026年10月23日发布在哔哩哔哩（Bilibili）平台。视频旨在回应前三季度经济数据出炉后社会上关于“数据看着好、体感却很差”的困惑，深入剖析宏观经济形势与 GDP 核算的底层逻辑。

## TL;DR 视频从大萧条时期库兹涅茨创立国民核算与凯恩斯引入“政府购买”的历史争端切入，澄清了 GDP 的本质与调整机制。接着，靳卫萍老师系统梳理了中国自加入 WTO 以来经历“四万亿”刺激、供给侧结构性改革新常态，直至遭遇俄乌冲突与美联储加息等“黑天鹅”与“灰犀牛”的周期演变。最后，她借助宏观循环流量图拆解了总收入恒等于总支出的公理，澄清了买卖股票并非宏观投资，并通过破窗理论的谬误与橡木书架的增值案例，透彻讲解了 GDP 定义法与增值法的核算逻辑。

## Atmosphere & style 整堂课洋溢着大学课堂特有的严谨与生动，靳老师讲课中气十足、语速平稳而富有节奏感。她擅长在宏大的历史演进与鲜活的微观案例之间自如切换，时不时穿插对“破窗理论”和“股市炒作并非投资”的犀利吐槽与幽默调侃。聆听时既能感受到宏观经济理论的逻辑严密，又能真切体会到理论照进现实物价、就业与产业周期时的沉重与通透。

## Bulletin - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=0s) GDP 核算自库兹涅茨创立以来历经演变，凯恩斯执意加入“政府购买”（G）以在理论上确立危机时大兴基建拉动总需求的正当性，奠定了现代核算框架。 - [03:45](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=225s) 中国经济经历了从加入 WTO 后的双位数狂飙到“新常态”去产能的转变，当前物价指数低于 2% 临界线，处于需要警惕的通缩边缘。 - [08:32](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=512s) 在宏观经济学中，金融市场买卖股票和基金属于投机或所有权转移，严格意义上的投资仅包括家庭购房、企业厂房设备购置以及未售出的存货投资。 - [14:48](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=888s) GDP 衡量的是当期生产活动的总流量，增值法通过将原木加工到零售等各流通环节的附加价值求和，可精准避免中间产品的重复计算。

## Key takeaways - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=0s) 社会上出现的“数据看着好、体感差”并非简单的统计造假，统计调整往往与核算体制及地方税收机制直接相关。 - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=0s) 库兹涅茨最初创立的是国民生产总值（GNP），与属地原则的国内生产总值（GDP）不同，两者的区别体现在海外投资与利润归属的核算上。 - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=0s) 凯恩斯打破了库兹涅茨反对将政府购买纳入公式的立场，使得政府逆周期支出与基建拉动在宏观账目中获得了制度化支撑。 - [03:45](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=225s) 2008年“四万亿”刺激计划虽然稳住了短期经济增长，但留下了大量低端过剩产能，并直接引发了2010年初高达 8.4% 的高通胀。 - [03:45](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=225s) 2014年中国提出经济进入“新常态”，政策重心转向供给侧结构性改革以出清钢铁等行业的落后过剩产能。 - [03:45](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=225s) 2022年4月政治局会议通稿首次并列提及“黑天鹅”（俄乌冲突、疫情）与“灰犀牛”（美联储激进加息），标志着外部复杂环境对国内经济中枢的深刻冲击。 - [08:32](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=512s) 宏观经济循环模型基于“总收入恒等于总支出”的公理，但其抽象掉了阶级差异、剩余价值分配及复杂的金融信贷市场。 - [08:32](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=512s) “破窗理论”在经济学上属于流量谬误，灾难或破坏带来的被动支出虽会记入 GDP 流量，但并未带来全社会真实的财富增益。 - [08:32](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=512s) 宏观核算中的“投资”有严格界定，仅涵盖新建住宅、固定资产设备购置和企业存货投资三大类，二级市场证券交易不在此列。 - [14:48](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=888s) 按定义法核算 GDP 时，必须区分最终产品与中间产品，并剔除家庭无偿劳务、二手资产交易以及未纳税的地下经济。 - [14:48](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=888s) 生产法（增值法）通过对产业链条上每一道工序新增附加价值进行累加，能够得出与终端市场最终售价完全一致的总产值。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=0s) GDP的起源、核算演变与政府购买之争

前三季度经济数据发布后，社会上常常出现“数据看着不错、体感却很差”的声音，甚至不少人怀疑 GDP 是否存在“注水”。靳卫萍老师指出，统计数据的调整并非单纯的数据造假。早在2016年，辽宁和天津滨海新区、天津开发区曾主动“自爆”数据注水，但这并不是当地干部的单纯良心发现，而是与 GDP 的核算体制以及地方交税机制直接挂钩。到了2023年全国开展第五次全国经济普查，统计方法调整后，北京在去年第一季度的名义 GDP 同比大涨了 15.94%。

要理解现代经济账户，必须回到 GDP 诞生的历史现场。20世纪30年代大萧条爆发时，年轻的西蒙·库兹涅茨（Simon Kuznets）受命核算美国经济到底萎缩了多少。1932年，在没有计算机的年代，他带着几十个人奔赴各大工厂和农场，硬是用算盘一笔笔算出了账本，发现从1929年到1932年美国的经济总量缩水了整整三分之一。库兹涅茨最初创立的是国民生产总值（GNP），它与按属地原则计算的国内生产总值（GDP）不同。例如比亚迪在海外设厂，产值计入当地的 GDP，但因为投资主体属于中国，利润和收入归属仍算作中国的 GNP。

随后，现代宏观经济学之父约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）改写了这套核算公式。库兹涅茨原本提出的公式是“消费 + 投资 + 净出口”，而凯恩斯执意加上了“政府购买”（$G$）。凯恩斯主张在危机时政府可以雇用工人把黄金埋入地底再挖出来，工人们拿到工资就能去消费，从而拉动总需求；要想在理论上证明大兴土木搞基建的正当性，就必须给政府购买留出位置。为了确保这一项不被剔除，凯恩斯甚至指定自己的门生接任剑桥大学应用经济学系主任。库兹涅茨对此持反对意见，他认为政府支出的资金来源于税收，政府花得越多，私人部门能花的钱就会被挤出。但最终凯恩斯主义占据了上风，现代 GDP 核算体系从此牢牢确立了政府购买的席位。

> 靳卫萍老师强调：“库兹涅茨就反对，但是到了凯恩斯的时候呢，就把政府购买加了进来，而我们现在的GDP当中呢，一定会有政府购买，这就是整个GDP的情形。”

[03:45](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=225s) 中国经济增速的周期演变：从四万亿、新常态到黑天鹅与灰犀牛

回顾中国改革开放以来的经济走势，加入 WTO 后的 2001 年至 2007 年是中国经济狂飙突进的黄金期，GDP 增速连续保持双位数。2008年次贷危机爆发重创外贸，次年中国推出了“四万亿”经济刺激计划，虽然成功将增速托举在 10% 左右，但大量落后低端产能未能及时出清，平板玻璃、地条钢等低质产能野蛮生长。企业扩大再生产、高校购置新设备、居民买房在经济学上都属于“投资”，在总需求端产生拉动。然而，持续强力刺激需求的直接后果就是通胀飙升，2010年初国内物价指数一度冲至 8.4%。相比之下，如今物价指数低位徘徊，处于 2% 临界线之下的通缩边缘。

到了2014年5月，中央在河南考察时正式提出经济进入“新常态”，明确不能再单纯依靠搞大规模基建和政府花钱来刺激需求，转而推行“供给侧结构性改革”，核心任务便是淘汰过剩产能。彼时行业里流传着一段戏谑的顺口溜：“全球钢铁看中国，中国钢铁看河北，河北钢铁看唐山。”中国钢铁产能大量外溢至欧盟甚至引发了反倾销调查。经历了去产能与2015年的股市震荡，2016年借助新一轮地产热潮维系了两年增长，但到2018年便遭遇中美贸易战阻击，经济中枢由曾经的双位数逐步回落到 6% 至 9% 的区间。2019年伴随移动互联网红利见顶及产业结构矛盾，增速降至 5% 到 6%；2020年受疫情冲击降至 2.3%，2021年反弹至 8.4%，两年复合增速约 5%。

转折发生在2022年，当年制定的增长目标是 5.5% 左右，最终实际落地为 3%。每年中央政治局会固定在4月底、7月底和12月初三次开会定调宏观经济。在2022年4月29日的政治局会议新闻通稿中，“黑天鹅”与“灰犀牛”两种动物名词首次并列出现。黑天鹅代表突发冲击，即当年2月爆发的俄乌冲突以及随之而来的国内疫情反复；灰犀牛则是蓄谋已久的美联储激进加息周期。地缘动荡迫使欧洲的产业与金融资本出逃，叠加热钱回流美联储的高息怀抱，构成了一场全球范围的资本收割，也体现了资本账户在极端国际环境下的防护意义。对比美国从1900年至今的走势可以发现，二战前经济大起大落，而1945年凯恩斯主义盛行后，政府运用宏观政策抚平经济周期的效应显著显现。

> 靳卫萍老师指出：“在年初我们通胀达到8.4%，现在多少？刚刚过去的9月份0.9%吧，我们希望这数据越高越好的，达到2%最合适，因为2%就相当于大家的产品每年都会涨点价，这对于企业的生产他是愿意还是不愿意？温和的通胀一定是好事，但是现在咱们2%以下算通缩状态。”

- 2001—2007年：加入 WTO 后的红利期，连续实现双位数高增长。 - 2008—2010年：应对次贷危机出台“四万亿”，2010年初通胀飙升至 8.4%。 - 2014年5月：提出经济“新常态”，转向供给侧结构性改革淘汰落后产能。 - 2018—2019年：遭遇贸易摩擦与互联网红利吃紧，增速下滑至 5%—6% 区间。 - 2022年4月29日：中央政治局会议通稿首次同时引入“黑天鹅”（俄乌冲突、疫情）与“灰犀牛”（美联储加息）。

[08:32](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=512s) 宏观经济循环模型与“破窗理论”的流量谬误

理解 GDP 核算的关键基础在于一个宏观经济学公理：对于整个经济体而言，总收入必然恒等于总支出。这是因为在市场经济中，任何一笔交易都同时包含买方和卖方，买方的支出就是卖方的收入。宏观经济学用一个简化的“循环流量图”来刻画这一运转机制：经济中存在两个市场——物品与劳务市场、生产要素市场；以及两个主体——企业和家庭。家庭向要素市场提供劳动、土地和资本（如今还包括国家设立数据集团所代表的数据要素），企业在此雇佣劳动、租用土地并支付工资、租金和利润；企业再将生产出的物品与服务投放至物品劳务市场，家庭用获得的收入在此购买商品完成支出。

```mermaid flowchart LR accTitle: Macroeconomic Circular Flow Model accDescr: Simple circular flow showing goods market, factor market, firms, and households

subgraph Markets["市场流通"] GM["物品与劳务市场"] FM["生产要素市场"] end

subgraph Agents["交易主体"] H["家庭部门"] F["企业部门"] end

靳卫萍老师调侃道，这个循环流量图是一个纯粹的描述型模型，把劳动者家庭、地主家庭和资本家家庭揉在了一起，抹去了阶级对立，因此看不到马克思主义意义上的“剩余价值”与“剥削”，也没有加入金融市场里居民的存款与贷款。在这个闭环下，总产出可以通过“支出法”与“收入法”两条路径完成等价核算。

为了说明 GDP 的“流量”本质，靳卫萍老师剖析了西方经典的“破窗理论”。一个熊孩子把欧洲小镇面包店的玻璃砸碎了，围观人群一开始责骂，但随后有人辩护称：砸碎玻璃其实刺激了经济，因为老板必须花钱买玻璃，玻璃厂有了收入去买羊肉，养羊人拿了钱给孩子交补课费，老师有了收入又回面包店买面包，从而激活了一整轮货币循环。这种逻辑的谬误在于，即使不砸玻璃，面包店老板把这笔预算拿去添置大衣、购买衣服，同样能带动成衣厂的资金链流转；砸窗所带来的只是资本破坏与被动补救，并非社会福利的真正增益。然而，GDP 只忠实记录每时每刻真实发生的交易流量，包罗万象，不管人类是否真正乐见——正如2003年非典（SARS）爆发期间，全社会对医疗物资、器械的大量消耗同样全额计入 GDP，导致当年统计出的 GDP 总量并无明显缩水。

在此基础上，宏观经济学中“投资”的定义必须被严格厘清。散户在金融市场上买卖股票、基金、国债，严格来说全都是“金融投机”或所有权转让，并不属于宏观 GDP 中的投资。在宏观经济学定义中，投资仅涵盖三大类： 1. 家庭购买新建住宅； 2. 企业购置机器、兴建厂房与扩充固定资产设备； 3. 企业未销售出去的存货投资（生产出来尚未售出，在账面上计作存货）。

> 靳卫萍老师澄清道：“买股票那叫投机，那不叫投资，但是实际上你买卖股票、买卖基金、买卖国债那都叫投机，那不是投资，投资是啥？按照正规定义的话，就是家庭买房子，然后企业比如像清华大学置办这些设备，就买机器买厂房嘛，还有第三类投资，记住了就是存货。”

[14:48](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=888s) 产业与行业划分标准及GDP核算法（定义法与增值法）

在拆解具体的核算方法前，靳卫萍老师梳理了中国国民经济行业的分类标尺。依据国家标准，国民经济行业分类划分为20个门类、97个大类、473个中类和1380个小类。国内制造业在竞争中普遍出现“内卷”，部分原因在于考核体系往往以国家强制性标准为底线，企业缺乏追求极致品质的正向激励，很多企业只要卡线过关即可，甚至出现了汽车脚踏板偷工减料换成塑料的现象。在分类归属上，常人容易混淆概念：工业企业包含采矿业、制造业以及电力、热力、燃气及水生产和供应业（世界银行的标准则会将建筑业纳入广义工业）；而高校教育属于门类中的教育业；在三次产业划分中，农林牧渔服务业、农科所等辅助机构归入第三产业，建筑业属于第二产业，房地产业则属于第三产业的服务业范畴。

GDP 核算的第一种路径是“定义法”：即指一个国家或地区所有常住单位在一定时期内所生产活动的全部最终成果，以市场价格进行度量。定义中包含几个关键约束条件： - **最终产品与中间产品**：面粉如果被超市卖给家庭用于日常烹饪，属于最终产品；若卖给面包店做面包，则属于中间产品，不能重复计算。 - **市场价格与估算项目**：非市场化的政府公共服务与国防开支需要进行折算估价，有时会导致统计失真（例如美军后勤采购中单只高价手套、杯子和天价衬套的现象）。 - **排除家庭劳动与地下经济**：自己在家做饭、做家务等家庭内部劳务不计入 GDP（疫情期间美国曾尝试将部分家庭活动估算入内以做大账面）；地下经济分为非法类（如跨州走私贩烟、贩毒）和未报税的合法类（如个人房屋私下出租未纳税），在中国地下经济规模曾一度占到总体经济的相当比重。 - **二手交易不计入**：清代或宋代的古董碗，产值早已体现在当朝的账上，当代在潘家园以100元购入、300元转手，多出来的200元价差仅属于“资产转移”，并非当年新创造的商品与劳务，不计入当期 GDP。

第二种常用的计算路径是“生产法/增值法”（Value Added），即把产品在流水线上每一个流转节点新创造的附加价值进行累计求和。以一个橡木书架的生产周期为例： 1. **伐木工人**砍倒了一棵原本无主的橡树，将原木运出，该初始阶段创造了 50 美元的增加值； 2. **锯木厂厂主**收购原木后加工成平整木板，以 75 美元卖给木工工匠，在此工序中增加了 25 美元的附加值； 3. **木工工匠**运用工艺把木板打造成一套橡木书架，以 250 美元出厂价卖给家具零售商，该制造环节产生了 175 美元的增加值； 4. **零售商**通过仓储展销，最终以 400 美元的终端价将书架卖给消费者，流通环节增加了 150 美元的附加值。

将每个生产流转环节的增值部分相加（$50 + 25 + 175 + 150 = 400$ 美元），所得的增加值总额与消费者在终端市场所支付的 400 美元最终产品价格完全吻合。增值法有效避免了中间产品流转中的反复重叠记账，清晰反映了社会财富在各个产业链条上的真实增量。

> 靳卫萍老师总结道：“你按增值法来计算的话，就是把每一个生产环节增加的部分加起来，50、25、175、150，整个的附加价值就是400美元，是不是跟你那个书架的价格是一样的呀？因为书架的价格是最终商品嘛。”

## Notable quotes > [03:45](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM?t=225s) 温和的通胀一定是好事，但是现在咱们2%以下算通缩状态。 — 靳卫萍老师

## Mentioned 靳卫萍老师, 西蒙·库兹涅茨, 约翰·梅纳德·凯恩斯, 比亚迪, 世界银行, 美联储, 剑桥大学, 清华大学

## 弹幕氛围 (Danmaku mood) — 3 条弹幕整体氛围平和且高度一致，观众在同一时间段整齐划一地发送相同弹幕。大家主要是在对视频所讲内容表达已领会、已确认的态度，呈现出集中复读和打卡互动的氛围。

**整体情绪**：😊 正面 20% · 😐 中性 80% · 😞 负面 0%

**热议点** - **对视频内容的理解与掌握反馈** —— “基本了解” - **弹幕跟风复读与队形刷屏** —— “基本了解” - **学习与观看节奏的同步确认** —— “基本了解”

**代表弹幕** > 基本了解

> 基本了解

[Source](https://www.bilibili.com/video/BV1bFnp6PEUM)

中文简报

靳卫萍解析GDP流量核算破除数据注水与体感背离迷思 GDP仅忠实记录交易流量与政府购买等环节的增加值，并不等同于社会福利增长，加之低通胀与去产能调整，导致统计数据与微观体感产生显著脱节。视频从大萧条时期库兹涅茨创立国民核算与凯恩斯引入“政府购买”的历史争端切入，澄清了 GDP 的本质与调整机制。接着，靳卫萍老师系统梳理了中国自加入 WTO 以来经历“四万亿”刺激、供给侧结构性改革新常态，直至遭遇俄乌冲突与美联储加息等“黑天鹅”与“灰犀牛”的周期演变。最后，她借助宏观循环流量图拆解了总收入恒等于总支出的公理，澄清了买卖股票并非宏观投资，并通过破窗理论的谬误与橡木书架的增值案例，透彻讲解了 GDP 定义法与增值法的核算逻辑。 GDP 核算自库兹涅茨创立以来历经演变，凯恩斯执意加入“政府购买”（G）以在理论上确立危机时大兴基建拉动总需求的正当性，奠定了现代核算框架。 (0:00) 中国经济经历了从加入 WTO 后的双位数狂飙到“新常态”去产能的转变，当前物价指数低于 2% 临界线，处于需要警惕的通缩边缘。 (3:45) 在宏观经济学中，金融市场买卖股票和基金属于投机或所有权转移，严格意义上的投资仅包括家庭购房、企业厂房设备购置以及未售出的存货投资。 (8:32) GDP 衡量的是当期生产活动的总流量，增值法通过将原木加工到零售等各流通环节的附加价值求和，可精准避免中间产品的重复计算。 (14:48)

Reading summary

针对公众“数据尚可但体感偏冷”以及对GDP数据注水的疑虑，靳卫萍从GDP核算渊源、宏观流量模型及中国经济周期演变切入，梳理了GDP指标的底层逻辑。她指出，体感与数据的偏差既源于GDP记录交易流量、计入政府购买的核算特征，也与中国从大规模需求刺激转向高质量转型的周期性变化密切相关。 GDP的核算渊源与政府购买的加入 (0:00) 社会对GDP注水的怀疑，常源于对统计调整与核算体制的误解。例如2016年辽宁与天津滨海新区自曝统计水分与地方交税机制相关，而2023年第五次全国经济普查调整统计方法后，北京在首季度名义GDP同比大涨15.94%。回到历史现场，GDP概念脱胎于20世纪30年代大萧条，西蒙·库兹涅茨受命通过大量人工实地核算，确认了1929至1932年美国经济总量缩水三分之一的事实。他最初创立的是按所有权划分的国民生产总值（GNP），与按属地原则核算的GDP存在区别。随后，凯恩斯改写了库兹涅茨“消费+投资+净出口”的公式，极力将“政府购买”（G）纳入核算体系，以从理论上证明危机时期政府举债开展基建、雇用工人以拉动总需求的正当性。库兹涅茨曾反对将政府支出纳入，认为政府资金来自税收，会挤出私人部门支出，但最终凯恩斯主义确立了政府购买在现代GDP核算中的固定地位。周期演变：从规模刺激到结构调整 (3:45) 回顾中国经济周期，2001至2007年入世红利期实现了连续双位数增长。2008年次贷危机后，“四万亿”刺激计划虽稳住了约10%的增速，但也导致平板玻璃、地条钢等低端过剩产能未能及时出清，并在需求端直接推高通胀，2010年初国内物价指数一度攀升至8.4%。靳卫萍指出，相比过去，近期物价涨幅徘徊在低位（如9月份物价指数约为0.9%），处于2%温和通胀临界线之下的偏通缩状态。 2014年5月中央提出经济进入“新常态”，转推供给侧结构性改革以淘汰过剩产能。此后经历地产拉动与2018年中美贸易摩擦，经济增速中枢逐步回落至5%至6%区间。2022年经济增长目标定在5.5%左右，实际落地为3%。当年4月29日的政治局会议通稿首次将“黑天鹅”（突发的俄乌冲突与疫情反复）与“灰犀牛”（美联储激进加息）并列，反映出地缘动荡与全球资本流动带来的复杂外部压力。宏观循环模型与“投资”定义的严格边界 (8:32) 宏观经济学确立的公理在于全社会总收入恒等于总支出。在简化的宏观循环流量图中，家庭向要素市场提供劳动、土地和资本获取要素收入，再于商品劳务市场消费支出；企业则雇佣要素并向市场提供产品和服务。该模型作为描述性工具，将各类家庭合并，抹去了马克思主义视角下的阶级对立与剩余价值，通过支出法和收入法实现等价核算。 “破窗理论”常被误用于证明破坏能促进经济循环，但靳卫萍强调，不砸橱窗，资金同样会流向其他消费领域；砸窗本质是资本损失与被迫补救，并未增加社会总福利。然而GDP作为交易流量记录器，只统计现实发生的交易，如2003年非典时期全社会医疗防护物资的大量消耗同样全额计入GDP。此外，宏观统计对“投资”有严格界定，散户在二级市场买卖股票、基金、国债属于金融投机或所有权转移，宏观GDP中的投资仅包含三类：家庭购买新建住宅、企业购置机器厂房等固定资产，以及企业的存货投资。核算路径：定义法与生产增值法的逻辑 (14:48) 在我国现行国民经济行业分类（20个门类、97个大类）下，GDP核算主要采取定义法与增值法。按定义法计算，GDP指常住单位在一定时期内生产活动的全部最终成果，且以市场价格度量。这要求剔除用于下游生产的中间产品；折算非市场化的公共服务（部分不合理采购容易造成估算失真）；排除做家务等家庭内部劳务与未报税的地下经济；并剔除不创造当期新价值的二手转让交易（如古董转手买卖仅属资产转移）。生产法或增值法则通过累加产品在全产业链各环节新创造的附加值进行核算。例如橡木书架的生产周期中，伐木工提供原木产生50美元增加值，锯木厂加工板材产生25美元增加值，工匠制成书架产生175美元增加值，零售商最终销售产生150美元增加值。四阶段增加值总计400美元，与消费者在终端市场支付的最终商品价格完全相等，有效避免了中间流转环节的重复记账。 GDP作为现代国民经济核算的核心指标，其职责是度量经济活动中实际发生的交易流量与增加值，并非直接衡量微观居民的主观福利或存量财富。理解宏观数据与个体体感的分化，既需要厘清指标本身的统计口径与局限，也需结合经济从高速资本扩张走向存量调整的周期演进。

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[3:45] 靳卫萍老师: 温和的通胀一定是好事，但是现在咱们2%以下算通缩状态。

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[0:00] 刚刚公布了前三季度的经济数据听说了吗对这个其实就是GDP就是GDP这里头你可以知道好多因为大家有没有觉得GDP可能是假的可能注水太多有这么认为吧我们至少呢在历史上2016年的时候辽宁和天津开发区自爆自己注水了不好意思注水了是当地干部的良心发现吗不是跟我们GDP的核算和交税是有关系的所以这是一个基本的知识哈然后还有一个基本的知识是2023年的时候咱们进行了经济普查然后经济普查的时候改了一个数据的统计方法结果在去年第一季度北京明义GDP大涨15.9415.94没听错啊这到底发生什么事了都在GDP当中啊然后我们也可以了解一下我们的钱是怎么计算的首先GDP诞生呢是在20世纪30年的经济大萧条当时有一个人叫库兹涅兹他来美国的时候非常年轻然后到了1932年的时候他需要有一个数据就是美国经济危机到底GDP下降了多少你得算一下你国家的账吧所以他怎么找的他领了几十个人不断的跑那些大的工厂还有大的什么呀农场算算完了之后呢他发现从1929年到1932年GDP下降了三分之一他算出来的用算盘算出来又没有计算机吧所以这是叫GNP支付你有没有发现跟咱们讲的GDP不一样GDPdomestic是国内的GNPnational讲国民什么意思呢我问大家咱们比如比亚迪在海外有一家企业算他们当地的GDP但是因为是中国的投资所以又算中国的GNP理解了吗就是你在哪发生的叫GDP是谁去做的叫GNP他不一样后来的约翰梅娜的坎斯还记得他吗坎斯现代宏观金鱼之父坎斯呢他把这个G的衡量的这个中间的构成你看在库典叶茨的GNP等于消费家投资家净出口到坎斯这变了消费家投资家净出口加政府购买说什么叫政府购买反正就政府花钱嘛你可以列成就政府花的钱他特意强调这点为什么呀因为坎斯认为你不强调政府购买的话怎么能够实践他那个叫叫什么找了一堆人还记得吗把黄金买起来再找人去挖然后挖出来以后呢你就可以拿工资去消费去了这不是大型土木吗搞基建吗你怎么体现政府的作用呢就一定要把政府购买放到这有意思是呢坎斯为了保留要加个政府购买他一定要让自己的学生接他的剑桥大学经济学系也应用经济学系的系主任就为了保留政府购买在这项里头那么为什么这项被大家质疑呢你想想哈你有没有感觉就是如果政府花钱花的多了那谁就花的少了你看政府花的钱哪来的有税收吧对不对啊别人就花的少了所以呢库子尼茨就反对但是到了坎尔斯的时候呢就把政府购买加了进来而我们现在的GDP当中呢一定会有政府购买这就是整个GDP的情形然后也稍微浏览一下咱们国内的GDP其实涨得还是非常快的然后这是把它变量进行这个同比计算之后可以算出来我们的波动你有没有发现首先经济增速是干嘛的下降吧对不对啊哎下降跟体量大有关系呃当然这只是其中原因之一还有一个呢有一个下降非常快的是不是在当年的疫情当年疫情啊看到了吧呃然后有一个大的反弹在右边这张图里头呢统计的是2020到2024年级绿增速是不是一路向下感觉到了吗呃然后接下来这种经济波动还有一个大家需要了解的就是01年中国加入WTO以后哪个时候增长最快呢01年到07年经济增长都是双位数然后到08年次财危机就推了外貌后来到09年有了4万亿维持经济增长10%产业未能出清什么意思呢就是大量的那些低端的产能就出来了什么平板玻璃呀那时候还没有光伏啊平板玻璃呀地条缸啊听出过这种事吗就非常劣质的这些产品然后14年5月新闻总书记在河南考察的时候提出了新常态为什么呢什么叫新常态呀你们能不能理解啊就是4万亿这些投资到底是在需求还是在生产买房子是需求还是供给买房子需求啊买房子算投资 [5:00] 企业如果要是扩大再生产清华大学要是再买一套设备的话也叫什么呀投资就是需求哎有需求就供给吗你不断的刺激需求的结果是到是什么吗就是2010年我们国家出现了非常大的通货膨胀在年初我们通胀达到8.4%现在多少刚刚过去的9月份009吧我们希望这数据越高越好的达到20%最合适因为2%就相当于大家的产品每年都会涨点价这对于企业的生产他是愿意还是不愿意温和的通胀一定是好事但是现在咱们2%以下算通缩状态原因是啥回头我们慢慢给大家再白吃到了14年5月提出新常态什么意思呢你光刺激需求搞4万亿的大投资搞政府去花钱最后的结果就是通货膨胀14年5月呢就提出不要再单纯的刺激了要进行供给侧结极改革就从供给上什么叫供给呢就是把那些过剩的产能世界不需要的甚至当时有一个特别有名的一个段子全球钢铁看中国中国钢铁看河北河北钢铁看唐山他有一顺口溜然后当时我们还说什么郭德纲表示不背这个锅就因为我们卖到了欧盟欧盟认为我们是在倾销钢所以我们当时14年15年之后开始去产能经过了市场去产能和叫中央去产能回头我们再讲吧你们现在还不能理解15年股灾的意义是啥2016年又开启了楼市的增长维持两年经济增长18年增长被贸易战打断所以综合下来12年到18年经济增速6%到9%有没有发现从原来双位数降到多少了6到9了吗19年还有贸易战互联网的红利吃劲产业结构矛盾导致经济增长的只有5到6左右2020年疫情导致2.3%2021是8.4%两年平均5%2022年的时候你们知道2022年发生什么事了吗2022年我们提出进化目标是5.5%最后只实现了3%每年我们会有三次中央政区开会讨论宏观经济都有哪三次4月底7月底12月初在那年4月29号装置开会提出我们经济下行受到了黑天鹅与灰犀牛的影响你知道吗这是两种动物第一次出现在了中央政局的新闻通稿里头那么好了黑天鹅指的是突发事件2022年靠大家有什么突发事件鹅乌冲突开始了吗对不对啊二月份的鹅乌冲突然后上疫情就是3月4月5月还记得吧这是黑天鹅事件美联储加息了就是灰犀牛事件你想想啊欧冲突是导致哪乱是不欧洲乱然后美联储那边加息你觉得金融资本产业资本要不要跑现在欧洲这么的乱法国这么的乱还没有波及到别的国家但是英国德国的国债税率都上升了你觉得美联储再加息然后再有更多飞的汽车的话你觉得资金往哪跑谢谢大家可でも美国不好嘛对不对啊这就是一种收割的方式现在你还抱怨咱们国家资本不开放吗如果开放的话咱们的钱也干嘛去了对吧你可以想想同理就是国际政治还是比较复杂的尤其是你看钱的流动会看得更加准确然后这是美国的经济增速1900年到2005年有没有发现以前波动特别大现在开始干嘛呀1945年之后是不能越来越小跟凯恩斯主义是有极其密切的关系的就是政府会倾向于运凭经济周期调节经济增长的方式这是这个然后这是到2022年的大概就这么一个形形我们就不细说了这个第三部分讲一个理念就是GDP用什么算你必须得知道这个理念这个理念呢是在于对于一个国家的整体经济收入等于支出哎你看跟家庭不一样了吧你家庭的收入等于你家庭的支出吗不一样吧对不对啊宏观经济就有这样的特点因为每一次交易都有一个买方和一卖方对吧你买个手机然后我获得什么呀钱了吗对不对啊对我来说是收入对于你来说是什么呀支出嘛对不对就这钱这个模型很简单你说的非常对模型很简单但是一会我们会包含及刨除你就会特别清晰了所以呢我们就假定在一个经济体当中两个市场一个是物品劳务市场一个生产要素市场请问你买外卖在那个市场不必劳务市场吧你找工作在哪个市场生产要素啊你是妥妥的生产要素啊你是什么鸡啊探纸呀通过什么交流企业和家庭然后这个时候呢关系的链接就是企业会把物品与服务通过销售的形式放到物品劳务市场然后会有家庭购买物品劳务他们呢你想想你购买就是支出嘛 [10:00] 然后你卖出去就是收入吗对吧这是这么一个链接然后还有一个呢家庭的钱来自于哪儿家庭是拥有劳动土地和资本的他把这些东西呢放到生产要素所谓的要素就是你你缺不了什么东西嘛对不对啊这是最简单的啊为什么叫最简单我们刚刚成立了一家叫国家数据集团数据也是生产要素作为生产要素的话投入到生产要素市场里头然后企业把这里头进行投入完了以后呢你拿到的劳动会拿到工资然后你的土地会拿到租金你的资本会拿到利润这就是一个叫循环流量图经济这么循环的这里头其实大家会有一个问题哈比如说你那东西如果没卖出去体现在呢对吧在账上他继承存货继承存货这我们需要下一步跟大家细致解决的然后如果大家听不明白的话有一点你们有发现这里都没有剥削有博学吗?哈哈哈这是一个描述型的循环流量图是一个描述型的经济的模型它不够深刻因为家庭里头有劳动者的家庭也包含了土地拥有土地的家庭也包含了有资本的家庭他把他们都放到了一起了没有对立所以就没有剥削难道不是吗你买卖一个东西就构成了你的这个是一个完美的没有任何剩余的你可以理解成这个就是你挣的钱干嘛呀百分之都回到了更加复杂的这里头只有两个市场一个物品牢物市场还有一个生产要素市场没有金融市场吗金融市场你会把你剩下的钱干嘛呀可能会存那去也可以去那贷款对吧那是更加复杂的现在就是最简单的告诉大家经济是循环的你只要理解了每一次交易都与买者和卖者就OK了为啥呢因为有两个统计击退的方法一个是收入法一个是支出法就这么简单经济循环这里头呢其实有一个预言非常有意思啊叫破窗理论话说呢是在一个古老的欧洲小镇上有一个小孩把一个面包店的玻璃给砸碎了就砸了个大窟窿谢谢大家然后很多人就开始骂说这是谁家的熊孩子当大家断骂的时候好了有人站出来讲说这小孩不赖呀你把玻璃给砸烂了之后面包店的店主就要干嘛呀买玻璃玻璃上就把玻璃干嘛呀卖出去了制造商就可以接着干嘛呀造玻璃对造了玻璃之后那个制造商把把钱买了羊肉了养养人是不是有钱了然后养养人一晚钱交了课室费了老师用去面貌店不是买玻璃哈买面包去了这不是经济循环吗对吧这里头的谬误在哪谬误在哪因为GDP是个循环GDP是要把每时每刻发生的交易比如你现在哈在美团上下了个订单你有没有发现这就是消费吗每时每刻在发生的所以GDP是个流量你每日每个都在消费吗对不对老师我每时每刻都在买股票错买股票那叫投机那不叫投资但是实际上你买卖股票买卖基金买卖国债那都叫投机那不是投资投资是啥按照正规定义的话就是家庭买房子然后企业比如像中海大学置办这些设备就买机器买厂房嘛还有第三类投资记住了就是存货什么叫存货生产了没有卖出去没有卖出去就叫存过投资就三类有没有股票交易呀没有股票交易那叫投机虽然很好听投资者认为什么说是吧那那那都不算哈那是金融投资宏观境界当中的投资就三类我们说回来哈这种经济循环问题在哪了这特别简单呀你面包店的老板你不买玻璃你想买点别的东西比如说你买点买点大衣买点衣服是不是也能循环啊为什么要买玻璃对吧所以当大家表扬这小孩的时候秘误就在这虽然也是这种循环但是不是我们想要的循环03年的时候你们出生那前好多年是不是有SARS我们当年测算了发现GDP一点都没少它影响了大家消费啊投资啊但是你那些医疗器械那些物资也在GDP里头所以有没有感受一下GDP像一个大镯筐包罗万象有的是你想要的有的未必是你想要的对吧这就是我们说的这个经济的循环然后接下来有几个概念第一个叫行业行业呢我没有20个门类 97个大类 473个中类 1380一个小类对我看到这个国标的时候啊跟大家这个讲一讲因为上次我把这个视频放到了b站之后啊然后大家就说这老师是不是说的不对啊其实你要反思一下为什么 [15:00] 中国产品的质量你们有没有感觉因为是贴着国家强制性标准就是你不管是企业的还是地方的你只要达到国家强制性标准就行了这不是一个鼓励的一个思维鼓励思维应该是什么呀让大家去去那个对高的那个那个水平没有这动力呀所以大家就卷卷卷卷卷啊我我好像看到哪哪家的汽车呀踏板都用过塑料的工业企业呢它是有制造业采矿业和电力然后在世界银行那呢是把建筑业算入了工业工业企业呃为什么要讲这个啊这个因为我们还有房地产业建筑业跟房地产是不一样的呃制造业呢它是呃二正门类当中的一个等31个大类所以行业工业企业制造业这概念是不一样的找找啊咱们清华大学在哪儿是不是在第P教育看见了吗还有一个三次产业的划分三次产业划分我觉得最需要区分的就是第一产业就是农林沐浴不包括农林沐浴及辅助性活动比如说中国农科所这在哪呀第三产业不在第一产业哈然后第二产业呢是包括建筑业的等到了第三产业之后大家发现了吗房地产业房地产业属于第三产业它不是建筑业建类属于第二产业这是一个需要需要区分的那么第四个就是怎么计算计算第一个办法就是要看定义指一个国家和地区所有常驻单位在一定时期内生产活动的全部最终成果定义啊你看定义就好了什么叫最终呢最终呢就是我经常举的例子就是面粉是最终还是中间商品面粉如果从超市卖到你们家了那又是最终商品因为你妈妈或者你爸爸你家长就做成什么呀食品自己吃了但如果你要是什么面包店呀这些那面粉就是什么呀中间商品对吧最终不是完成然后市场决定的美元价值什么意思呢政府服务和国防这是估算的你能不能把国防会放到市场上去交易你就发现美国更加离谱一颗钉子卖多少钱一个手套卖多少钱对吧还有一个杯子卖多少钱不包括市场之外的比如家庭活动地下经济家庭活动啊我跟你说在疫情的时候美国为了把GDP做大他确实把家庭活动所创造的GDP给放到了GDP里头真的!咱们是不包括的地下经济有合法不合法的什么叫地下经济的犯个毒我知道有一个案例跟大家一定要讲就是我有一个朋友他们家姑娘跑到了美国去留学的时候他卖烟他各个州倒烟然后居然可以挣不少钱后来有一个朋友就告诉他这事不能干因为烟里头可能加了毒品明白了吗这个地下经济包括合法不合法什么叫合法地下经济你把房子出租了但是没交税这是核反地下经济地下经济呢曾经占到了中国的三分之一GDP的三分之一呢第一个叫定义哈那我考考大家这个清朝生产的这个碗在不在GDP里头在当年的GDP不在现在的GDP对吧二手东西啊是不在里头的那叫啥呢你比如说真的是一个清代的一个宋代的一个东西的话那算宋代当年生产的GDP对吧不算现在的但是我问大家如果你在潘家园本来价值这个100块完了以后别人卖了你300块请问增加那200算啥你算GDP吗那不能算的因为你交易的东西是什么是二手的不记入当年的GDP那你增加200算啥算资产转移就是你的钱转移给了别人对那不是GDP哈你按定义框一个第二呢就是叫增值法所谓的增值法呢特别简单我们这举个例子生产的分为好几层生产者比如说我们假定生产一个书架开始于伐木工人伐木工人呢有一个无主的像术把他伐倒了然后给到了聚务场的常住因为我们不能往前倒啊但有没有发现在伐木工人工作的这个环节产生50美元的附加值对吧然后葬后金库厂厂主把它制成了木板卖给了木工中间增加了25金木厂常驻卖给了木工之物木工呢又用橡木板生产成了橡木书柜增加值175然后零售商呢就是卖书架那人啊400块钱卖给了你他的增加值是150你有没有发现你按增值法来计算的话就是把每一个生产环节增加的部分加起来50 25 170 150整个的附加价值就是400美元是不是跟你那个书架的价格是干嘛呀一样的呀因为书架的价格是什么呀最终商品嘛对不对啊每一个环节在完成但是最终你是以400块钱买那书柜所以这是 [20:00] 감사합니다. "이게 3년"

靳卫萍解析GDP流量核算 破除数据注水与体感背离迷思