科技巨头财报撞期美联储决议 自由现金流成估值分水岭

本周科技巨头财报叠加美联储会议!四大科技巨头+SOFI,财报前瞻及操作建议 — 老李玩钱

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激进的AI资本支出若导致自由现金流转负将引发华尔街抛售,投资者应避开高估值追涨并聚焦支撑位分批布局。

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Key ideas

  • 本周美股迎来美联储议息会议与科技巨头财报密集期,市场预期美联储维持利率不变的概率达 89.5%,需防范 10.5% 的意外加息风险及鲍威尔讲话的鹰派紧缩信号。 (0:00)
  • 四大科技巨头中,华尔街审查核心聚焦于激进的 AI 资本支出(CapEx)与自由现金流(FCF);四家“铁头”巨头中目前仅微软 FCF 仍为正,若转负恐遭重挫。 (2:30)
  • 巨头估值出现严重分化:亚马逊远期 PE 仅为 22.99 性价比突出,而避开 AI 资本竞赛的苹果远期 PE 飙升至 36.23,估值偏高需等待回调介入。 (8:50)
  • 中小盘成长股 SoFi 受加息逆风压制但基本面扎实,远期 PE 17.92 且 PEG 仅为 0.52,老李强调需控制仓位上限并在成本线 13.7 美元下方分批建仓。 (11:55)

Detailed notes

## Background 该视频由 YouTube 频道“老李玩钱”于 2026 年 10 月 26 日发布。视频围绕本周美股重磅科技巨头财报与美联储议息会议的双重冲击展开前瞻与操作解读,简介中重点推荐了富途 Moomoo 针对多地用户的开户入金赠送英伟达股票及高息福利活动。

## TL;DR 视频深入剖析了即将公布的美联储利率决议及鲍威尔讲话对市场的潜在震慑,提醒防范超预期加息与鹰派表态的尾部风险。针对微软与谷歌,老李指出华尔街紧盯 AI 资本支出及自由现金流指标,建议高位重仓微软者适当减仓,谷歌投资者则可参考巴菲特约 307 美元的持仓成本逢低应对。对于亚马逊和苹果,分析显示二者估值明显分化,亚马逊性价比较高,而苹果因远期市盈率突破 30 倍需耐心等待财报回调至 315 美元支撑位。最后,老李复盘了降息受益小盘股 SoFi 的强劲基本面与严格的 600 股仓位纪律,并公布了个人实盘单日逆势盈利 3,900 美元的战绩。

## Atmosphere & style 视频风格务实接地气且充满实战交易员的直觉,老李使用“又微又软”、“抄老李的底裤”与“抄老八的底裤”等生动黑话,迅速拉近与散户的距离。整体叙事张弛有度,在提示美联储决议可能导致美股“直接炸裂”时语调严肃警惕,而在复盘个人稳健盈利和严格风控时又展现出极强的松弛感与笃定。听众既能感受到科技巨头财报周前夕山雨欲来的紧绷博弈,又能从主播量化且克制的点位分析中获得清晰的操作定盘星。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=0s) 本周美股迎来美联储议息会议与科技巨头财报密集期,市场预期美联储维持利率不变的概率达 89.5%,需防范 10.5% 的意外加息风险及鲍威尔讲话的鹰派紧缩信号。 - [02:30](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=150s) 四大科技巨头中,华尔街审查核心聚焦于激进的 AI 资本支出(CapEx)与自由现金流(FCF);四家“铁头”巨头中目前仅微软 FCF 仍为正,若转负恐遭重挫。 - [08:50](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=530s) 巨头估值出现严重分化:亚马逊远期 PE 仅为 22.99 性价比突出,而避开 AI 资本竞赛的苹果远期 PE 飙升至 36.23,估值偏高需等待回调介入。 - [11:55](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=715s) 中小盘成长股 SoFi 受加息逆风压制但基本面扎实,远期 PE 17.92 且 PEG 仅为 0.52,老李强调需控制仓位上限并在成本线 13.7 美元下方分批建仓。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=0s) 美联储利率决议与新闻发布会构成本周首要宏观风险点,市场虽预期 89.5% 概率按兵不动,但需警惕会后演讲释放通胀鹰派言论施压美股。 - [02:30](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=150s) 微软(MSFT)远期市盈率达到 26.45,逼近 30 倍安全基准线,现阶段估值吸引力减弱,不建议在 530 美元上方追高加仓。 - [02:30](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=150s) 对于此前重仓微软的投资者建议逢高减仓,空仓者可耐心等待股价回落至 490 至 500 美元支撑区间再行介入。 - [04:00](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=240s) 微软财报最关键的胜负手在于自由现金流(FCF),作为唯一自由现金流仍为正的激进 AI 巨头,若本次由正转负恐引来华尔街猛烈抛售。 - [05:40](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=340s) 谷歌(GOOGL)跌破三角形整理与 317 美元支撑位,技术面构筑短线看跌的“三重顶”,盘面走势相对承压。 - [07:30](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=450s) 谷歌长期投资逻辑未变,且伯克希尔·哈撒韦建仓均价约在 307 美元,该位置可作为投资者逢低布局的重要安全底线。 - [08:50](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=530s) 亚马逊(AMZN)滚动 PE 19.95、远期 PE 22.99,在巨头中性价比显著,若财报后股价处于 239 至 250 美元区间适宜逢低买入长线持有。 - [10:15](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=615s) 苹果(AAPL)因未盲目参与昂贵的 AI 资本支出竞赛而避开华尔街审视,但远期 PE 已达 36.23,显著透支估值,需等待回踩 315 美元支撑位。 - [11:55](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=715s) SoFi 股价受美联储利率周期主导,降息周期内大幅上涨,而美联储重回加息后估值承压,其疲软源自宏观逆风而非基本面恶化。 - [13:40](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=820s) SoFi 连续 5 个季度营收同比增速超 30%,远期 PE 为 17.92,PEG 仅为 0.52,具备稳健的成长股盈利底色与估值性价比。 - [14:40](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=880s) 针对百亿市值的小盘成长股必须执行严格的仓位管理,老李将 SoFi 目标持仓严格锁死在 600 股,逢低分批补齐剩余仓位。 - [16:05](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=965s) 老李个人账户在指数收跌背景下逆势上涨 3,900 美元,总资产收于 32.9 万余美元,并提醒券商迎新福利进入最后截止倒计时。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=0s) 美联储议息会议前瞻与科技巨头财报周背景

本周是美股在本年度最为关键的一周,四大科技巨头财报密集公布,叠加美联储即将举行的议息会议,同时该时间节点又紧挨着美国中期选举的前一周。美联储将于周二开启会议,并在周三公布最新的利率决议结果。当前金融市场预计美联储在本次会议上维持基准利率不变(即不加息)的概率高达 89.5%,而加息 25 个基点的概率仅为 10.5%。从目前的概率预期来看,本次会议大概率按兵不动,然而投资者必须防范极少数小概率风险的发生:老李警示称,“那么如果万一我说的是万一美联储突然在这次会议上宣布要加息25个基点那么也就是说小概率的事件发生了啊美联储的这个会议结果呢并没有按照市场预期去走出现了意外那么咱美股啊可能就会直接炸裂”。

除了利率决议本身,随后的新闻发布会更是不容忽视的风险点。在美联储公布会议结果之后,美联储主席将发表会后演讲。老李强调必须高度警惕其论调是否偏鹰派。如果主席在发言中重申当前通胀压力依然巨大,即便本次按兵不动也不代表紧缩周期结束,甚至暗示接下来为遏制通胀还会采取进一步加息行动,这类鹰派言论必将给美股市场施加巨大的下行压力。因此,周三的美联储决议配合主席讲话,构成了决定短线情绪的第一大风暴眼。

- 美联储议息会议安排:周二开会,周三公布决议及召开新闻发布会 - 市场加息预期分布:维持利率不变概率为 89.5%,加息 25 个基点概率为 10.5% - 潜在风险点:超预期加息 25 基点导致市场恐慌;主席会后讲话释放鹰派紧缩信号

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[02:30](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=150s) 微软(MSFT):估值上升与自由现金流警报

周三盘后,微软与谷歌两家科技巨头将打响巨头财报战。回顾微软过去几个月的走势,老李调侃其股价曾经历很长一段“又微又软”的低迷期,长期运行在他 402 美元的持仓成本线以下。当时老李曾多次呼吁粉丝在 400 美元下方逢低买入“抄老李的底裤”,因为其长期逻辑依然清晰,大概率能再创新高。随后微软股价确实迎来一波凌厉的升势并刷出新高。然而,伴随股价反弹,微软当前的估值吸引力已明显下降,目前其滚动市盈率(Trailing PE)达到 29.22,远期市盈率(Forward PE)为 26.45。虽然该数字尚未击穿老李为科技巨头设立的 30 倍远期市盈率预警基准线,但与谷歌、亚马逊甚至 Meta 和英伟达横向对比,微软目前的估值水平已经明显偏高。

```mermaid flowchart TD accTitle: 微软投资决策与财报关注点 accDescr: 展示微软估值状态、操作建议及财报核心指标关注流程

subgraph Valuation["估值与操作建议"] PE["Forward PE 26.45<br/>接近 30 倍基准线"] HighPos["高位重仓者:<br/>当前 530+ 适当减仓减肥"] WaitBuy["空仓/想上车者:<br/>不追高,等待回调至 490-500 支撑位"] PE --> HighPos PE --> WaitBuy end

subgraph EarningsFocus["财报核心验证指标"] Capex["AI 资本支出 (CapEx)<br/>持续铁头扩张"] FCF["自由现金流 (FCF)<br/>四巨头中仅微软目前保持为正"] Risk["若 FCF 由正转负<br/>股价将面临华尔街重击"] Capex --> FCF --> Risk end ```

在当前 530 多美元的价位上,老李不建议投资者盲目追涨或加仓。针对此前在低位建仓导致当前仓位过重、微软持仓已经“有点肥有点大”的投资者,现阶段可考虑适度逢高减仓“减肥”;而对于此前踏空且仍想上车的投资者,则需要耐心等待股价回落至 490 至 500 美元下方的支撑区间再行介入。从历史统计来看,微软在过去 14 次财报中,业绩发布后有 8 次下跌、6 次上涨;目前期权市场定价财报公布后的预期波动率为 ±5.06%。

本次财报微软的核心看点被牢牢锁定在 AI 资本支出(CapEx)与自由现金流(Free Cash Flow)两大维度。在微软、谷歌、亚马逊和 Meta 这四家大举押注 AI 的“铁头”科技巨头中,上一周 Meta 财报爆雷暴跌的直接诱因便是继续激进加码 AI 投资,导致其自由现金流由正转负,进而引来华尔街无情抛售。老李指出:“现在在这四家投铁的科技巨头当中只有微软现在的他的自由现金流还是正稳那么如果这次财报公布之后微软的自由现金流也保不住了由正转付的话那么股价肯定会受到重大的打击所以其他的那些财务业绩都不重要了咱们主要就是要看两个点一个是AI资本之初另外一个就是他的自由现金流”。

- 微软当前估值数据:滚动市盈率 29.22,远期市盈率 26.45(老李设定科技巨头安全基准线为 30) - 历史财报表现:过去 14 次财报中 8 跌 6 涨;期权隐含波动预期为 ±5.06% - 关键阻力与支撑:现价 530 美元上方不宜追高,建议回调至 490-500 美元支撑位再考虑建仓

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[05:40](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=340s) 谷歌(GOOGL):三重顶技术形态与抄底巴菲特底裤

与微软同在周三盘后公布财报的谷歌,近期走势十分疲软,形态宛如今年上半年的微软。从技术图表观察,谷歌股价持续下挫,不仅跌穿了前期的三角形整理区域,更向下载破了 317 美元的重要支撑位,呈现出典型的“三重顶”形态。在技术分析范畴内,三重顶属于典型的短线看跌反转形态,显示出谷歌当下的盘面格局相对恶劣。与技术面相对应,华尔街在财报前对谷歌的整体态度同样偏向审慎,核心顾虑同样落在高企的 AI 资本支出以及承压的自由现金流之上——谷歌自上个季度起自由现金流就已转为负值,本季市场正密切关注其能否迎来好转。

在财报胜率统计上,谷歌过去 14 次财报后股价表现为 7 涨 7 跌,多空概率对半开;期权市场预期的本次财报后波动率为 ±5.61%。对于中长期投资者,老李认为其长期投资逻辑并未破裂,已持有仓位的投资者应当“按兵不动继续持有”,待周三财报落地后再评估应对策略。若基本面与财务数据没有恶化,轻仓者可趁股价回调分批加仓。老李还用巴菲特作为定海神针来安抚投资者的信心:伯克希尔·哈撒韦公司自去年年底开始持续建仓谷歌,其持股平均成本价约为 307 美元。“在谷歌这只股票上咱朋友们大概率是抄不到老李的底库了但是很有可能是能够抄到老八的底库的”,因此 307 美元一带可以作为投资者逢低布局的重要安全垫参考。

- 技术面结构:跌破三角形整理形态及 317 美元支撑位,构筑短线看跌的“三重顶” - 财报预期与历史:期权预期涨跌幅 ±5.61%;过去 14 次财报发布后 7 次上涨、7 次下跌 - 核心参考锚点:自由现金流能否扭负为正;巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦建仓均价约在 307 美元附近

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[08:50](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=530s) 亚马逊(AMZN)与苹果(AAPL):资本开支的两种极端估值分化

周四盘后,亚马逊将接棒公布财报。亚马逊在过去 14 次财报发布后有 8 次上涨、6 次下跌,期权市场隐含的波动率为 ±7.68%,波动弹性在几大巨头中相对较大。从估值角度来看,亚马逊目前在科技巨头中性价比十分突出,滚动市盈率为 19.95,远期市盈率为 22.99。老李透露自己在另一个公开过的投资账户中长期持有亚马逊股票,短期内绝无抛售计划。他给出的操作建议是:周四财报公布后,若业绩没有硬伤,且股价维持在 239 至 250 美元的区间范围内,散户投资者即可考虑适当逢低买入并长期持有。

```mermaid flowchart TD accTitle: 苹果与四巨头在 AI 资本支出及估值上的策略对比 accDescr: 展现苹果与微软谷歌亚马逊Meta在资本支出和估值上的分化

subgraph FourGiants["四家资本支出激进巨头"] MSFT_GOOG["微软 / 谷歌 / 亚马逊 / Meta"] HeavyCapEx["加大 AI CapEx 投入<br/>自由现金流承压 / 甚至转负"] WallStDamp["华尔街重点打压估值<br/>PE 维持相对受限水平"] MSFT_GOOG --> HeavyCapEx --> WallStDamp end

subgraph AppleStrategy["苹果防御性策略"] AAPL["苹果 (AAPL)"] LowCapEx["不参与激进 AI CapEx 竞赛<br/>无大额自由现金流流出"] HighValuation["股价走势最稳健<br/>但 Forward PE 达 36.23 (估值偏高)"] AAPL --> LowCapEx --> HighValuation end ```

紧接着在下周一盘后公布财报的则是苹果。苹果堪称今年以来七大科技巨头中表现最好的一只股票,“原因也很简单因为今年华尔街打压股价的主旋律就是AI资本支出”,当微软、谷歌、Meta 和亚马逊不惜牺牲现金流死磕 AI 算力时,苹果并未盲目参与昂贵的资本支出竞赛,因而避开了华尔街的严厉审视。然而,不跌反涨的股价也导致其估值出现明显透支:苹果当前的滚动市盈率已达 39.88,远期市盈率更是高达 36.23,显著跨越了老李所设定的 30 倍基准安全线。老李直言:“我认为这几家科技巨头如果它的前瞻市盈率超过30的话那它的估值水平呢就稍微有一些偏高了所以苹果这只股票如果想要上车买入布局的话我觉得最好啊是等一波回调”,建议意向投资者耐心等待下周一财报能否引发回踩,若股价能回落至 315 美元支撑位附近打折交易,才是更为稳妥的开仓时机。

| 科技巨头 | 滚动市盈率 (Trailing PE) | 远期市盈率 (Forward PE) | 过去 14 次财报涨跌统计 | 期权预期财报波动率 | 老李关键操作价位 / 建议 | |:--- |:--- |:--- |:--- |:--- |:--- | | **微软 (MSFT)** | 29.22 | 26.45 | 6 涨 8 跌 | ±5.06% | 530+ 考虑减仓减肥;等回落至 490-500 支撑区间再上车 | | **谷歌 (GOOGL)** | - | - | 7 涨 7 跌 | ±5.61% | 已有持仓按兵不动;参考巴菲特成本线 307 美元 | | **亚马逊 (AMZN)** | 19.95 | 22.99 | 8 涨 6 跌 | ±7.68% | 坚定长线持有;财报后若处于 239-250 美元区间可分批布局 | | **苹果 (AAPL)** | 39.88 | 36.23 | - | - | 估值偏高不宜追高;等待财报回调至 315 美元支撑位附近开仓 |

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[11:55](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=715s) SOFI 财报剖析:中小盘成长股的利率周期逻辑与仓位管控

除了万亿市值的巨无霸科技股,中小盘金融科技成长股 SoFi 将于周二盘前发布财报,这也是老李个人投资组合中的持仓标的。老李于 2025 年建仓 SoFi,将其定位为典型的“降息受益股”。从宏观周期的映射关系来看,美联储自 2024 年 9 月 18 日开启连续降息,一路持续至 2025 年 12 月 10 日结束,此阶段 SoFi 股价借由宽松流动性与信贷环境出现凶猛拉升;然而随着美联储在 2025 年底停止降息并在今年掉头加息,SoFi 的股价应声遭到持续打压。老李强调,近期的疲软并非公司内部经营出现问题,纯粹是受制于美联储利率政策与宏观金融大环境的逆风抑制。

回归基本面,SoFi 作为成长股的底色依然扎实,已经实现持续稳定的盈利: 1. 营收增长强劲:在过去连续 5 个季度中,SoFi 每季营收的同比增速均保持在 30% 以上; 2. 机构业绩预期:分析师预测当前财年其营收同比增速将达到 35.98%,下一财年(2027 财年)营收同比增速预期亦达 25.76%; 3. 估值指标健康:当前滚动市盈率为 29.83,远期市盈率为 17.92,PEG 仅为 0.52,在成长股范畴内具有极高性价比。

然而,SoFi 当前市值仅为 186 亿美元,不及万亿科技巨头的 1%,这种小盘股天然具有高波动、高风险与高回报的特征。老李以自己的账户为例说明严格执行纪律的重要性:“我账户当中现在一共是有520股的SOFI我对SOFI设定的目标仓位就是600股大家从我的仓位设定上也能看出我对SOFI这只股票是严格控制仓位的”。他计划在持仓成本线 13.7 美元下方,分批补齐剩余的 80 股额度,并在当前加息逆风期保持定力,耐心等待加息周期终结换取估值修复。

- 宏观周期联动:2024 年 9 月至 2025 年 12 月降息周期股价大涨;进入加息周期后随利率承压 - 财务数据指标:连续 5 季营收增速超 30%;远期市盈率 17.92,PEG 为 0.52,市值约 186 亿美元 - 老李实盘操作:成本价 13.7 美元,现持有 520 股,目标持仓上限锁死为 600 股,逢低分批买入剩余 80 股

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[16:05](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=965s) 实盘账户更新与平台活动总结

在梳理完宏观政策与重磅财报后,老李回顾了当天的实盘账户表现。当天美股三大指数全线飘绿收跌,但老李的个人美股账户逆势上涨 3,900 美元,整体账户总资产收于 32.9 万余美元。

视频最后,老李对本期视频的赞助券商富途 Moomoo 进行了功能演示与福利说明。视频中展示的美联储议息会议加息概率追踪、财报日历前瞻与技术面估值分析,均可在 Moomoo 的 Moomoo Engine 功能板块中直接调取。通过专属链接注册的新用户可获得一年的 Moomoo Engine 免费会员。此外,Moomoo 的开户赠股迎新活动已进入倒计时最后 6 天(截止到 10 月 31 日):美国用户最高可获赠价值 1,000 美元的英伟达(NVDA)免费股票及 200 美元交易现金券,闲置资金可享 8.1% 的年化利息;加拿大用户最高可获得 100 股免费股票(涵盖特斯拉、英伟达、微软、SpaceX 等标的);澳大利亚、新西兰、新加坡、马来西亚、日本及香港等地区的用户亦享有专属开户与转仓福利。老李呼吁观众抓紧最后时限点击置顶说明领取,并照例号召粉丝一键三连支持频道。

- 个人实盘表现:美股三大指数全线下跌背景下,单日账户盈利 3,900 美元,总资产收在 32.9 万余美元 - 实用工具:通过 Moomoo Engine 可直接查看美联储加息概率预测及财报前瞻估值数据 - 促销截止期限:针对美国、加拿大等多地居民的入金送英伟达股票及高息福利将于 10 月 31 日正式截止

## Notable quotes > [08:50](https://www.youtube.com/watch?v=XE9OsZMUeRg&t=530s) 我认为这几家科技巨头如果它的前瞻市盈率超过30的话那它的估值水平呢就稍微有一些偏高了所以苹果这只股票如果想要上车买入布局的话我觉得最好啊是等一波回调 — 老李

## Mentioned 美联储, 微软, 谷歌, 亚马逊, Meta, 苹果, 英伟达, 特斯拉, SpaceX, SoFi, 伯克希尔·哈撒韦, 沃伦·巴菲特, 富途, Moomoo, Moomoo Engine

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科技巨头财报撞期美联储决议 自由现金流成估值分水岭 激进的AI资本支出若导致自由现金流转负将引发华尔街抛售,投资者应避开高估值追涨并聚焦支撑位分批布局。 视频深入剖析了即将公布的美联储利率决议及鲍威尔讲话对市场的潜在震慑,提醒防范超预期加息与鹰派表态的尾部风险。针对微软与谷歌,老李指出华尔街紧盯AI资本支出及自由现金流指标,建议高位重仓微软者适当减仓,谷歌投资者则可参考巴菲特约307美元的持仓成本逢低应对。对于亚马逊和苹果,分析显示二者估值明显分化,亚马逊性价比较高,而苹果因远期市盈率突破30倍需耐心等待财报回调至315美元支撑位。最后,老李复盘了降息受益小盘股SoFi的强劲基本面与严格的600股仓位纪律,并公布了个人实盘单日逆势盈利3,900美元的战绩。 本周美股迎来美联储议息会议与科技巨头财报密集期,市场预期美联储维持利率不变的概率达 89.5%,需防范 10.5% 的意外加息风险及鲍威尔讲话的鹰派紧缩信号。 (0:00) 四大科技巨头中,华尔街审查核心聚焦于激进的 AI 资本支出(CapEx)与自由现金流(FCF);四家“铁头”巨头中目前仅微软 FCF 仍为正,若转负恐遭重挫。 (2:30) 巨头估值出现严重分化:亚马逊远期 PE 仅为 22.99 性价比突出,而避开 AI 资本竞赛的苹果远期 PE 飙升至 36.23,估值偏高需等待回调介入。 (8:50) 中小盘成长股 SoFi 受加息逆风压制但基本面扎实,远期 PE 17.92 且 PEG 仅为 0.52,老李强调需控制仓位上限并在成本线 13.7 美元下方分批建仓。 (11:55)

Reading summary

本周美股迎来美联储利率决议与四大科技巨头密集财报,老李认为宏观端需严防超预期加息与鹰派表态,而在个股层面,激进的 AI 资本开支与自由现金流恶化正主导科技巨头的估值分化。 美联储决议与会后讲话双重风险 (0:00) 美联储将于周二开会并于周三公布利率决议。当前金融市场预计按兵不动的概率为 89.5%,加息 25 个基点的概率仅为 10.5%。老李提醒,尽管小概率,但若意外宣布加息 25 个基点,美股可能直接面临恐慌性抛售。此外,随后的美联储主席新闻发布会同样是关键风险点,若发言继续强调通胀压力并释放未来进一步加息的鹰派紧缩信号,将对市场短线情绪施加显著下行压力。 AI 资本开支激化巨头现金流分化 (2:30) 周三盘后公布财报的微软与谷歌,其核心风险均聚焦于激进的 AI 资本支出(CapEx)对自由现金流(FCF)的挤压。微软滚动市盈率为 29.22,远期市盈率为 26.45,期权隐含财报波动率为 ±5.06%。老李指出,四家大举投入 AI 的巨头中目前仅微软 FCF 仍为正,若本次转负恐遭华尔街抛售;他建议 530 美元上方重仓者适度减仓,空仓者等待 490 至 500 美元支撑位。谷歌技术面跌破 317 美元形成短线看跌的“三重顶”,FCF 在上一季已转为负值,期权隐含波动率为 ±5.61%;由于中长期逻辑未破,老李建议持股者按兵不动,若回调可参考巴菲特约 307 美元的建仓均价作为安全垫布局。 亚马逊性价比凸显与苹果估值透支 (8:50) 周四盘后公布财报的亚马逊与下周一发布业绩的苹果呈现估值两极分化。亚马逊滚动市盈率为 19.95,远期市盈率为 22.99,期权预期波动率为 ±7.68%,老李认为其估值性价比突出,若财报后股价处于 239 至 250 美元区间可分批买入长期持有。苹果今年因未盲目卷入昂贵的 AI 资本支出竞赛而受到市场青睐,但其滚动市盈率已达 39.88,远期市盈率达 36.23,显著突破老李设立的 30 倍安全基准线;他建议不要盲目追高,等待财报后若能回踩至 315 美元支撑位附近再行建仓。 SoFi 业绩扎实但需严控加息逆风 (11:55) 中小盘金融科技股 SoFi 将于周二盘前公布财报。老李将其定性为“降息受益股”,指出其近期股价疲软源于美联储停止降息并转向加息的宏观周期压制,而非内部经营问题。基本面上,SoFi 连续 5 个季度营收同比增速超 30%,分析师预计其本财年及下一财年营收将分别增长 35.98% 和 25.76%,远期市盈率为 17.92,PEG 仅为 0.52。针对其 186 亿美元市值带来的高波动特性,老李强调必须严格控制仓位,其个人目标上限为 600 股,计划在现有的 520 股基础上,于成本线 13.7 美元下方分批补齐剩余 80 股以待加息周期结束。 面对密集财报与宏观决议,老李整体主张避免在高位盲目追涨微软、苹果等估值偏高的标的,重点关注科技巨头自由现金流的承压情况,并在波动加剧时依托关键支撑位或机构成本线执行逢低分批布局策略。

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[8:50] 老李: 我认为这几家科技巨头如果它的前瞻市盈率超过30的话那它的估值水平呢就稍微有一些偏高了所以苹果这只股票如果想要上车买入布局的话我觉得最好啊是等一波回调

Original transcript

[0:00] 大家好,我是老李本周可谓是咱美股在本年度最重要的一周科技巨头的财报叠加美联储的议席会议然后又正好是赶在中期选举前面的一周本期视频咱们一个一个来说首先我先把美联储的这次议席会议跟大家简单过一下美联储将于本周二也就是明天开始开会然后后天本周三公布会议结果目前市场预计美联储在本次会议上维持利率不变也就是不加息的概率是89.5%然后加息25个基点的概率为10.5%从当年市场的预测概率上来看美联储在这次会议上大概率是不会加息那么如果万一我说的是万一美联储突然在这次会议上宣布要加息25个基点那么也就是说小概率的事件发生了啊美联储的这个会议结果呢并没有按照市场预期去走出现了意外那么咱美股啊可能就会直接炸裂然后还有一点就是需要警惕凯文卧时的会后讲话因为在美联储公布会议结果之后呢啊美联储主席卧时呢会发表一个这个新闻发布会的一个讲话如果在这个讲话期间呢啊凯文卧石的论调比较鹰派的话啊比如说我时又说什么啊目前的通胀压力还是很大啊那这一次虽然说没有加息但是并不意味着紧缩周期的终止那么接下来我们为了遏制通胀可能还会采取更多的行动啊如果他又把这番话说出来又是一派鹰派发言的话那么可能也会对咱们的股市造成不小的压力所以本周三非常的关键美联储公布会议结果再加上美联主主席卧时的会后演讲除此之外在本周三的盘后还有两家科技巨头将要公布财报业绩分别是微软和谷歌咱们先来说一说微软微软这只股票在之前有好一阵子啊真的是又微又软啊大家看这条虚线啊粉色的虚线是我微软的成本价在402大家看之前这几个月好长的时间我记得都是在我成本价就是402400吧400以下当时我也一直在忽悠大家不是忽悠是呼吁大家去逢低买入微软抄牢里的底库因为我相信微软这只股票长期来看大概率应该是能够涨回来的股价应该还会再创新高谁知道微软还挺争气我当时忽悠大家没想到没过多久微软就起飞了这个股价还真的又再创了新高当时在低位的时候400以下微软那个时候它的估值水平确实是比较的吸引人就是当时买入的话这个性价比是比较高的那么现在随着微软这波起飞股价涨起来了现在咱们再来看微软它现在的估值的话那么微软现在它的trilling PE是29.22forward PE是26.45水平已经是高了不少虽然说现在还没有超过啊我评判这个科技巨头的一个基准线就是我对科技这些科技巨头有一个啊这个他的前瞻市盈率呢是有一个基准线就是30如果说他的 forward p呃远期适应率超过30的话我觉得估值就就有那么一些偏高了虽然说微软啊还在我这个评价的基准线以下但是呢如果说现在它的估值水平去相较于其他几家科技巨头你比如说谷歌比如说亚马逊甚至说咱们微软跟英伟达或者meta相比微软当前的估值水平都算是偏高的所以在当前价位530多我就不建议大家去追着买进或者是加仓了如果是在之前低位的时候去抄了牢里的底库逢低买入了微软那么现在股价涨起来如果你微软的仓位已经有点肥有点大的话那么在当前位置就可以考虑去做一做适当的减仓给他的仓位稍微做一做减肥如果是之前低位的时候没有去买入布局现在还想去上车就是买入微软这只股票的话我建议是在这条线也就是下方支撑位在490左右咱们500以下至少微软这只股票到了590 [5:00] 以下我觉得才可以考虑去上车从历史财报微软的股价表现来看在过去的14次财报当中微软有8次在发出财报之后都是下跌的有6次是上涨的然后本次财报目前期权市场对财报发出后股价的预期波动率呢为百分为正负5.06%本次财报需要重点关注微软的AI资本支出和自由先进流状况因为这几家科技巨头其中有4家微软、谷歌、亚马逊和Meta这几家科技巨头头都是非常的铁一直在加大AI资本支出那在上一周Meta刚刚发出了财报然后发出财报之后股价爆雷了大跌就是因为又进一步加大AI资本支出导致META的自由现金流转富了结果华尔街马上就打压meta的股价现在在这四家投铁的科技巨头当中只有微软现在的他的自由现金流还是正稳那么如果这次财报公布之后微软的自由现金流也保不住了由正转付的话那么股价肯定会受到重大的打击所以其他的那些财务业绩都不重要了咱们主要就是要看两个点一个是AI资本之初另外一个就是他的自由现金流接下来咱们来说说谷歌谷歌也是在本周三的盘后和微软一起将公布财报业绩谷歌有点像今年上半年的微软最近股价走势也是又微又软一路下滑从目前的技术面上来看已经是跌穿了三角形的整理区域而且是跌破了下方317的这一条支撑位谷歌目前的走势属于是三重顶的这样一个形态从技术面上来讲三重顶属于是短期内看跌反转的一个形态所以谷歌目前的技术形态并不是特别的好看然后在这次财报发布之前华尔街对谷歌的整体态度也是偏谨慎主要还是因为咱们说的AI资本支出和自由现金流这两个点因为谷歌一直也是一家投非常铁的科技巨头一直在加大自己的AI资本支出然后从上个季度开始谷歌的自由现金流就开始转负那么本次财报咱们看一看谷歌在AI资本支出和自由现金流这方面会不会有一些好转从以往的财报历史记录来看谷歌在过去的14次财报当中有7次发布财报之后股价是下跌的然后有7次是上涨的基本上就是对半开然后目前期权市场对本次谷歌发布财报之后股价的预期波动率是正负5.61%我对谷歌这只股票长期的看法还是保持不变目前已经有持仓的朋友可以按兵不动继续持有然后等后天财报发出之后咱们看一看具体情况再做下一步打算如果公司的基本面和各项财务指标都没有什么大的问题那么仓位比较小的这些朋友呢可以找机会再进一步的去逢低加仓扩大仓位如果对谷歌持仓没有信心的话可以来看一看老巴巴威特的伯克希尔哈萨维公司啊是从去年年底开始一直在买入布局谷歌这只股票那么他们持有谷歌的平均成本价约为307美元老八持有谷歌的成本价也可以给大家做一个参考在谷歌这只股票上咱朋友们大概率是抄不到老李的底库了但是很有可能是能够抄到老八的底库的然后本周四的盘后呢有另外一家科技巨头亚马逊将要公布财报亚马逊在过去的14次财报当中呢有8次发出财报之后股价是上涨的然后有6次呢是下跌的呃目前期权市场对本次财报发布后股价预期的波动率呢为正负7.68%从估值上来看目前亚马逊的估值水平也不算是很高他现在的trailing PE是19.95forward PE前瞻适应率是22.99亚马逊也是咱们散户可以考虑去 [10:00] 逢低买入长期持有的一只股票咱们可以先等一首本周四的财报财报发出之后如果说没有太大的问题然后股价还在239到250区间范围之内的话那么我觉得就可以考虑去上车适当的买入布局我在我的另一个账户当中啊是一直持有亚马逊股票的这个账户之前跟大家亮出来过我的这些亚马逊股票在短期之内啊还没有卖出的打算会继续长期持有然后在下周一的盘后还有一家科技巨头就是苹果将发布财报咱把苹果也一起简单说一下苹果是今年以来七大科技巨头当中走势最好的一只股票没有之一原因也很简单因为今年华尔街打压股价的主旋律就是AI资本支出刚才像我所说的像是谷歌微软Meta还有亚马逊这四家科技巨头头都是非常的铁一直在加大AI资本支出但是苹果呢他就没什么AI资本支出我就不跟你们搞AI资本支出的竞赛所以呢苹果在今年啊股价基本上就没有受到打压但是股价涨得好伴随的一个问题就是苹果的估值呢也变得越来越高目前苹果它的trailing PE是39.88forward PE前瞻市盈率呢是36.23啊这个前瞻市盈率已经是超过了我对科技巨头的这个基线就是30这条线我认为这几家科技巨头如果它的前瞻市盈率超过30的话那它的估值水平呢就稍微有一些偏高了所以苹果这只股票如果想要上车买入布局的话我觉得最好啊是等一波回调下周一盘后发布财报看看这次财报会不会给机会吧如果财报发布之后啊股价有所回调给咱们打打折的话能够回到这条线就是315这个直升位附近啊我觉得才可以考虑去上车开仓买入除了这几家科技巨头之外在本周二也就是明天的盘前还有一只中小盘的成长股sofi将要发布财报sofi这只股票是我目前账户里的一只持仓股所以咱们对这只股票也简单来过一下我本人是在去年也就是2025年的时候对sofi这只股票进行买入布局当时买入的时候我就在视频里面跟大家说sofi这只股票是一只典型的降息收益股因为sofi是一家做贷款的金融科技公司从2024年的9月18日呢美联储开启了降息周期然后一直在连续的进行降息一直是降息降到了2025年的12月10日这轮降息周期结束那么从sofi的股价走势上来看其实也非常的明显大家看sofi就是从这个时间点开始起飞上涨就是在2024年的9月份然后一路往上涨啊在降息周期之内呢股价涨势非常的凶猛然后涨到了2025年的年底美联储啊停止降息之后啊这个股价就涨不动了然后今年美联储不再降息了反而又开始加息所以SOFI的股价就开始受到打压这个不是说SOFI这家公司出了什么问题主要就是跟美联储的政策还有利率的大环境有关系sofai这家公司的基本面是没什么问题的作为一家中小盘的成长股来说他们现在已经实现了持续稳定的盈利然后营收的增长也非常的不错在过去的五个季度当中sofi在每一个季度营收的同比增长率至少都是在30%以上然后分析师预期在当前财年SOFI的营收同比增长率将会达到35.98%下一个财年2027财年营收的同比增长率将会达到25.76%也是相当不错的从估值上来看SOFI当前他的trailing PE是29.83FWPE是17.92PIG Ratio是0.52这个估值水平也并不算高我一直跟大家强调SOFI它属于是一只中小盘的成长股它现在的市值是只有186亿你像刚才咱讲的那几家科技巨头那都是万亿市值以上的这个科技巨头sofi市值只有186亿它的市值相比那些科技巨头来说可能还不到他们的1% [15:00] 所以这种小盘股它本身股价的波动就会比较的大属于是高风险高回报的成长股所以大家在买入布局的同时一定要控制好仓位我账户当中现在一共是有520股的SOFI我对SOFI设定的目标仓位就是600股大家从我的仓位设定上也能看出我对SOFI这只股票是严格控制仓位的我对SOFI这只股票的持仓计划没有变现在一共是有520股还有80股的加仓余地接下来在我的成本价也就是13.7以下会继续对SOFI去进行加仓在目前美联储加息的大环境之下SOFI可能会继续承压咱们持有SOFI的这些朋友需要保持耐心熬过加息周期的话股价应该就会有好转了好了今天这一口气把美联储本周的议席会议以及即将发财报的这几支重点股票都跟大家说完了这期视频不算短能坚持看到这儿的我相信都是老李的铁粉中粉那么依照惯例还是求各位粉丝高台贵手一键三连点赞评论加转发还没有订阅老李频道的朋友抓紧时间了点上一手订阅最后国际惯例跟大家走一波今天美股三大指数全部收率我的账户表现还不错上涨了3900美金当前的账户总资产收在了32万9千多本期视频由复读木木券商独家赞助播出我一直使用的这款券商就是木木功能齐全非常的好用今天视频当中跟大家展示的美联储会议预期的加息概率以及财报展望与分析的功能都可以在木木上面直接实现此功能属于是木木Engine的一部分通过视频下方我的专属邀请链接注册的新用户免费获得一年的MuMuEngine会员除此之外MuMu赠送免费股票的活动已进入倒计时最后6天的时间美国用户在10月31日之前通过老李的专属邀请链接开户入金最高可获得价值1000美金的免费英伟达股票外加200美金的交易现金券闲置资金享受8.1%的高利息加拿大粉丝通过我的邀请链接开户入金最高可获得100只你没有听错100只免费股票这些免费股票包括特斯拉英伟达微软SpaceX等大科技明星股此次加码活动也是截止到10月31日朋友们抓紧时间行动除了美国和加拿大之外其他各国家和地区开户目目也有非常丰厚的奖励视频的下方了心动不如行动我们抓紧时间到视频下方去点击链接领取属于劳理粉丝的专属福利感谢大家的收看让我们下期再见