【NaNa说美股】20261026俩兄弟都下场做空了吧！

浑水摸鱼清源

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Source published: 2026-10-26

Key ideas

前沿大模型独角兽Anthropic提交IPO申请（代码ANT），采购承诺超40亿美元底层依赖英伟达算力，但受板块承压影响其目标估值已由2万亿美元下调至约1.5万亿美元。 (0:40)
马斯克公开发文唱空新云公司并警告债市断粮危机，与此同时SpaceX通过400亿美元债务与400亿美元表外SPV融资租赁大举锁定英伟达Vera Rubin芯片。 (3:40)
巴西大选第二轮卢拉意外战胜博索纳罗引发“博索纳罗交易”全面崩溃，巴西股汇债遭遇三杀，EWZ盘中一度暴跌逾28%，巴西石油重挫14%。 (10:07)
Meta公布高达950亿美元的AI基建股权融资方案且获英伟达等巨头意向认购，而谷歌股价承压于330美元下方，300美元整数关口将成周三财报前后的核心防线。 (11:50)

Detailed notes

## Background 本期视频由UP主“浑水摸鱼清源”于2026年10月26日发布在哔哩哔哩平台。视频简介指出，本期重点关注大模型独角兽Anthropic提交IPO申请但估值大缩水、马斯克发文唱空新云公司导致板块承压、SpaceX通过表外融资租赁大举采购GPU，以及卢拉在巴西大选中获胜引发巴西股汇债三杀等核心市场事件。

## TL;DR 视频深入复盘了当日美股及海外市场的多项异动：地缘局势短暂降温驱动美股三大指数出现技术性超跌反弹，大模型巨头Anthropic正式递交上市申请，但其估值已从2万亿美元缩水至1.5万亿美元；马斯克唱空新云概念股并引发板块尾盘跳水，而其旗下的SpaceX则通过与阿波罗达成400亿美元表外SPV融资租赁大举囤积英伟达新一代GPU；此外，巴西大选卢拉意外胜选导致此前热炒的“博索纳罗交易”全面崩溃，巴西股汇债遭到重创，而Meta启动近千亿美元的AI基建融资、谷歌财报前跌破330美元平台亦成为盘面焦点。

## Atmosphere & style 主讲人NaNa的讲解风格犀利而接地气，言辞间充满对华尔街财技与巨头博弈的辛辣嘲讽，诸如调侃Anthropic代码像“蚂蚁金服”、称特斯拉与SpaceX为“宗教股”、将反弹定性为“死猫跳”，生动而直击要害。节目始终保持着高度警惕与理性的冷眼旁观感，既有抽丝剥茧拆解复杂金融工程时的洞察力，也有在市场恐慌时左侧寻找买点的果断，整体呈现出快节奏、高信息密度且充满交易员实战视角的鲜活氛围。

## Bulletin - [00:40](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=40s) 前沿大模型独角兽Anthropic提交IPO申请（代码ANT），采购承诺超40亿美元底层依赖英伟达算力，但受板块承压影响其目标估值已由2万亿美元下调至约1.5万亿美元。 - [03:40](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=220s) 马斯克公开发文唱空新云公司并警告债市断粮危机，与此同时SpaceX通过400亿美元债务与400亿美元表外SPV融资租赁大举锁定英伟达Vera Rubin芯片。 - [10:07](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=607s) 巴西大选第二轮卢拉意外战胜博索纳罗引发“博索纳罗交易”全面崩溃，巴西股汇债遭遇三杀，EWZ盘中一度暴跌逾28%，巴西石油重挫14%。 - [11:50](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=710s) Meta公布高达950亿美元的AI基建股权融资方案且获英伟达等巨头意向认购，而谷歌股价承压于330美元下方，300美元整数关口将成周三财报前后的核心防线。

## Key takeaways - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=0s) 地缘风险出现阶段性缓和带动半导体板块超跌反弹，但大盘性质仍偏向技术性“死猫跳”，投资者需保持谨慎。 - [00:40](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=40s) Anthropic作为纯正二级市场大模型第一股拟于11月中旬挂牌，其IPO认购热度与首日表现将是检验AI板块估值重塑的关键风向标。 - [01:00](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=60s) Anthropic的招股书披露其向微软、谷歌、SpaceX和博通作出了数十亿美元的采购承诺，底层算力均深度依赖英伟达硬件生态。 - [02:00](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=120s) SK海力士预计将于董事会公布3500亿至4200亿韩元的追加股东回报方案，股价在回购落地前呈现强劲反弹势头。 - [03:40](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=220s) 马斯克针对新云公司的唱空言论加剧了板块恐慌情绪，其背后或存在利用市场脆弱期打击同业、为SpaceX自身算力业务扫清障碍的动机。 - [04:10](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=250s) 新云板块分化加剧，具备稳健基本面与现金流的公司未来有望整合市场份额，而高负债的中小数据中心正面临生存危机。 - [05:10](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=310s) SpaceX联手阿波罗全球管理实施400亿美元表外SPV融资租赁，既锁定了下一代英伟达Vera Rubin芯片，又隔离了资产残值折旧风险以粉饰资产负债表。 - [07:54](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=474s) 美股中期选举窗口期在历史统计上呈现超过94%的上涨概率，但当前地缘博弈与政策多变性对历史统计规律构成了扰动。 - [08:50](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=530s) QQQ当前仍收于5日均线下方，705美元日内低点是多头防守的关键生命线，失守将引发更深层次的技术性下挫。 - [10:07](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=607s) 卢拉爆冷胜选瓦解了外资此前建立的紧缩与降息多头押注，加剧了市场对政府干预国企分红与经营的避险情绪，导致巴西风险资产遭遇全线抛售。 - [11:50](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=710s) 特斯拉与SpaceX合并传闻面临重大现实阻力，主要在于SpaceX的美国国防保密属性与特斯拉在华核心业务之间存在严重的监管合规冲突。 - [13:00](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=780s) Meta通过公开发行与ATM计划筹资至多950亿美元，英伟达、AMD及博通的股权入股形成了上游半导体与下游大厂深度的资本利益同盟。 - [14:10](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=850s) 谷歌在周三公布财报前估值已跌至相对低位，若盘后因业绩冲击跌破300美元心理关口，将构成极具吸引力的左侧布局机会。 - [15:10](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=910s) 美联储利率决议前夕市场情绪谨慎，加密货币概念标的集体回落，避险资金主动降低对高贝塔与利率敏感型资产的配置敞口。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=0s) 地缘缓和与Anthropic申请IPO：AI板块估值承压下的“死猫跳”

特朗普此前就中东局势表态，称当天不会对伊朗发动军事打击，将选择概括为“与伊朗达成协议或者彻底解决他们”。与此同时，沙特、土耳其和巴基斯坦三国高级官员与伊朗官员展开会面，市场情绪获得阶段性缓和。在大盘层面，油价回落带动AI板块出现超跌反弹，费城半导体指数收涨2.82%，但NaNa提醒投资者：“咱们暂时还是以超跌反弹来看待，就一个死猫跳。”

与此同时，AI领域的重磅IPO靴子落地：前沿大模型独角兽Anthropic正式向纳斯达克提交IPO申请，股票代码定为“ANT”（NaNa调侃称“再一看还以为蚂蚁金服上市了”）。招股书显示，Anthropic向核心算力供应商与合作伙伴作出了极其庞大的采购承诺： - 微软采购承诺：4.49亿美元； - 谷歌采购承诺：11.45亿美元； - SpaceX采购承诺：12.05亿美元； - 博通采购承诺：高达16.12亿美元。

此外，Anthropic还向Nscale和Lambda两家新兴云算力平台提供了现金流支持。虽然Anthropic没有直接向英伟达采购，但无论其采购的是亚马逊、谷歌还是SpaceX的算力，底层硬件清一色依托英伟达的GPU。Anthropic计划于11月中旬挂牌，将成为二级市场纯正大模型第一股。然而，受近期AI概念股整体暴跌拖累，其目标估值已从此前的2万亿美元大幅缩水至约1.5万亿美元，融资金额最高约1000亿美元。NaNa指出，这次IPO的认购热度与首日涨跌将直接检验市场的风险偏好与资金对AI投资的真实态度。

```mermaid flowchart TD accTitle: Anthropic IPO算力采购网络 accDescr: Anthropic通过大额承诺向微软、谷歌、SpaceX和博通采购算力，各家底层均依赖英伟达硬件。

subgraph Core["核心IPO主体"] ANT["Anthropic (代码: ANT)<br/>IPO目标估值约1.5万亿美元"] end

subgraph Commitments["算力采购承诺"] MSFT["微软: 4.49亿美元"] GOOG["谷歌: 11.45亿美元"] SPCX["SpaceX: 12.05亿美元"] AVGO["博通: 16.12亿美元"] end

subgraph Infrastructure["底层硬件提供方"] NVDA["英伟达 (NVIDIA GPU)"] end

ANT --> MSFT ANT --> GOOG ANT --> SPCX ANT --> AVGO MSFT -.-> NVDA GOOG -.-> NVDA SPCX -.-> NVDA AVGO -.-> NVDA ```

半导体与存储板块方面，美光科技等标的日内跟随5日均线反弹。韩国巨头SK海力士（000660.KS）表现强势，连续反弹并在日内上涨超4%。SK海力士预计将于10月27日召开董事会，公布一项规模在3500亿至4200亿韩元之间的追加股东回报方案。NaNa点评道：“对于赌狗们来说买美光科技可能没有海力士刺激，因为能与欧巴们灵魂共鸣。”

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[03:40](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=220s) 马斯克唱空新云公司与SpaceX的表外SPV财技

新云公司（Neocloud）板块成为盘中受压最严重的主题。马斯克在社交平台X上公开发文警告：过去几周债市已几乎完全切断了对那些除了AI数据中心外没有大量收入来源的新云公司的融资；行业在未来几年将面临残酷的淘汰和整合，“能活下来的公司屈指可数”。有网友询问SpaceX是否会出手收购这些破产边缘的新云公司，马斯克断然否认，称SpaceX没有收购新云公司的计划。

NaNa分析认为，对马斯克这番言论必须辩证看待：一方面，新云商业模式本身确实承压，到2027年行业将迎来洗牌，高负债、半路出家的中小数据中心将被清出市场，而像NBIS这样财务稳健的佼佼者反而能吞噬市场份额；另一方面，SpaceX旗下的算力出租业务本质上也是新云服务商，“如果搞掉大部分同行，那他就能够赚得更多，所以老马作为利益相关方，尽管他这一番话本身没错，但是在这个板块情绪最脆弱的时候去补刀，背后肯定有他自己的动机和意图啊”。NaNa甚至怀疑，10月5日以来的这波AI暴跌，背后正是马斯克与查马斯（Chamath Palihapitiya）等大佬配合空头做局。

这番唱空言论导致新云板块ETF NCLD开盘冲高后动能枯竭，尾盘半小时大幅跳水，最终仅微幅收涨，成为AI概念中最弱的分支。其中： - NBIS逆势大跌3.45%，是板块中走势最弱的成分股；下方120至135美元区间被视为本轮调整的终极支撑； - CoreWeave（CRWV）虽微幅收涨，但主要是因为此前跌幅过大、做空收益空间收窄，而NBIS由于年内涨幅较大，承担了空头集中的火力打击。

与唱空同行形成鲜明对比的是，SpaceX自身披露了极为激进的资本运作： 1. **完成400亿美元债务融资**：所筹资金专项用于GPU采购，预计于明年（2027年）一、二季度陆续交付。 2. **签署400亿美元融资租赁协议**：SEC文件披露，SpaceX与阿波罗全球管理（Apollo Global Management）达成合作，由阿波罗出资采购英伟达下一代Vera Rubin架构芯片及配套设备，并出租给SpaceX；高盛担任此笔交易的独家结构设计顾问。租期约5至5.25年，将于今年年底前交割，明年上半年起分批起租。

NaNa拆解指出，这是典型的表外SPV（特殊目的实体）融资租赁模式。通过这种金融工程手段，SpaceX将数百亿美元的硬性资本支出（CapEx）转化为表外租赁流，既能抢先锁定下一代算力硬件，又能维持自身的投资级信用评级，同时将硬件残值贬值与技术快速迭代的风险转嫁给金融机构，“粉饰了它的资产负债表”。

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[07:54](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=474s) 大盘均线纠缠、中期选举规律与QQQ关键支撑

在宏观指数层面，标普500指数日内反弹至7700点附近后，触及上方多条均线承压回落，维持在7600至7800点的窄幅区间内反复震荡。

历史统计数据呈现出强烈的季节性看多偏向： - 自1950年以来的19次美国中期选举中，从选举日前第5个交易日收盘至选举日后第3个交易日收盘（共8个交易日），标普500指数有18次录得上行，历史胜率高达94.7%； - 该窗口期内的平均涨幅约为2.8%，涨幅中位数约为2.7%； - 历史上唯一一次下跌发生在1994年，跌幅约为1.3%。

尽管历史统计规律在当前窗口期利好美股多头，但NaNa强调，特朗普的政策多变性往往会击碎历史惯性，因此市场情绪依然谨慎。纳斯达克100 ETF（QQQ）当天依旧收在5日均线下方。技术上，只要QQQ能守住当日低点705美元，反弹形态就依然有效；一旦放量跌破705美元，下行趋势将重新打开。周二可能继续尝试回补上方缺口，但周三的行情需保持高度警惕。

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[10:07](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=607s) 巴西大选剧震触发股汇债“三杀”：卢拉意外当选瓦解多头逻辑

海外市场爆出黑天鹅：巴西大选第二轮投票结果出炉，现任总统卢拉以51.8%的微弱优势爆冷战胜博索纳罗（得票率48.2%）。由于博索纳罗在第一轮投票中意外领先，海外对冲基金与华尔街大行此前普遍建立了看涨巴西资产的头寸，押注博索纳罗上台推行财政紧缩政策并为巴西央行打开降息空间。

卢拉的意外获胜彻底摧毁了这一套“博索纳罗交易”（Bolsonaro Trade），引发巴西资本市场股、汇、债三杀： - **iShares MSCI Brazil ETF（EWZ）**：盘中一度出现恐慌性抛售，跌幅超过28%； - **巴西雷亚尔（BRL）**：单日汇率贬值超10%； - **美股巴西概念个股重挫**：巴西石油（PBR）暴跌14%，市场担忧新政府将干预企业经营、扭曲定价机制并削减股息分红；伯克希尔哈撒韦重仓的数字银行Nu Holdings（NU）股价重挫近17%。NaNa透露自己盘前在11.1美元附近接飞刀买入了一些NU股票。

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[11:50](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=710s) 特斯拉合并炒作、Meta千亿融资与谷歌财报前瞻

美股个股层面焦点聚焦在几大科技巨头：

**特斯拉（TSLA）与SpaceX合并传闻** 特斯拉盘中大涨，核心催化剂是市场继续炒作其与SpaceX在2027年底前合并的预期。但NaNa对全盘合并的可行性提出了强烈质疑：SpaceX深度承接美国国防军工机密业务，而特斯拉的大量产能与利润严重依赖中国市场。“如果这两家公司合并，你说中国不太可能允许一家美国国防军工承包商企业在中国去运营业务吗？”若拆分方案仅把电动车留在特斯拉，而将Optimus人形机器人、FSD自动驾驶等核心资产剥离进SpaceX，特斯拉现有股东将失去核心增长故事。NaNa总结道： > “特斯拉和SpaceX也是美股市场中唯二的两只宗教股，咱们也不能以正常科技巨头的估值逻辑去分析他们的股价。”

**Meta千亿级别AI基建再融资** Meta宣布了庞大的资本筹集计划： - 拟通过公开发行普通股及可转换优先股募资约350亿美元； - 计划在2027年第一季度推出最高达600亿美元的场内股票发行（ATM），潜在融资总规模攀升至950亿美元，全额投向AI基础设施； - 上游半导体伙伴英伟达、AMD和博通已明确意向认购其A类普通股，合计认购额最高达50亿美元。

Meta股价盘前一度跳水超4%，随后盘中又暴力拉升近3%，多空多轮剧烈博弈，反映出投资者在资本开支膨胀与供应链联盟深度绑定之间的严重分歧。

**谷歌（GOOGL）与加密货币板块走势** 谷歌近期股价持续走低，已跌破330美元震荡整理平台，短期趋势转为空头。技术防线分析如下： 1. **第一支撑位**：7月前低314美元； 2. **关键心理防线**：300美元整数关口； 3. **极限回撤位**：若300美元放量失守，将下探至今年3月爆发危机时的低点272美元附近（较峰值回撤达33%）。

尽管谷歌现金流因CapEx承压，但NaNa对其业绩持乐观态度，认为在当前极度偏低的估值水位下，若周三盘后财报导致股价砸入300美元下方，反而是极具吸引力的左侧抄底机会。另外，加密货币板块全线走低，Circle（CRCL）重挫逾7%，主要因美联储利率决议在即，避险资金主动削减了高贝塔与利率敏感型资产的敞口。

## Notable quotes > [11:50](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF?t=710s) 特斯拉和SpaceX也是美股市场中唯二的两只宗教股，咱们也不能以正常科技巨头的估值逻辑去分析他们的股价。 — NaNa

## Mentioned Anthropic, 微软, 谷歌, SpaceX, 博通, 英伟达, Nscale, Lambda, SK海力士, 美光科技, 埃隆·马斯克, 查马斯·帕里哈皮蒂亚, 阿波罗全球管理, 高盛, CoreWeave, Nebius, 唐纳德·特朗普, 路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦, 雅伊尔·博索纳罗, Nu Holdings, 巴西石油, Meta, 超威半导体, Circle, 纳斯达克100 ETF, 标普500指数, 费城半导体指数, iShares MSCI Brazil ETF

## 弹幕氛围 (Danmaku mood) — 1 条由于仅有一条弹幕，整体氛围呈现出单纯的疑惑与求知倾向。观众针对视频中提及的内容提出疑问，对巴基斯坦和土耳其之间的关系或技术师承表示好奇与求证。

**整体情绪**：😊 正面 10% · 😐 中性 80% · 😞 负面 10%

**热议点** - **对土耳其与巴基斯坦关系的困惑与求证** —— “巴基斯坦土耳其是师傅？” - **对视频中“师徒”或技术承袭关系的疑问** —— “巴基斯坦土耳其是师傅？” - **对相关国家军工或外交合作背景的好奇** —— “巴基斯坦土耳其是师傅？”

**代表弹幕** > 巴基斯坦土耳其是师傅？

## Video description 【NaNa说美股】 AI巨头IPO估值跳水，马斯克唱空新云公司，巴西股市崩盘

｜AI巨头上市，估值大缩水前沿大模型公司Anthropic已正式提交纳斯达克IPO申请，股票代码ANT，预计11月中旬完成上市。其招股书显示，公司向微软、谷歌、SpaceX和博通等公司承诺采购算力，总金额高达数千亿美元。尽管Anthropic没有直接与英伟达签约，但其底层算力仍依赖英伟达硬件。受近期AI板块承压影响，市场对其估值预期已从2万亿美元下调至约1.5万亿美元。这次IPO的认购热度与首日股价表现，将直接检验市场对AI投资的真实态度，并为AI板块的估值重塑提供参考。

｜马斯克唱空新云公司，板块承压马斯克在社交平台X上发文警告，过去几周，债市已几乎切断了对没有AI数据中心以外大量收入的新云公司的融资，未来几年行业内可能出现大规模淘汰和整合。他认为能活下来的公司不多，但否认SpaceX会收购新云公司。马斯克的言论引发了新云概念股的恐慌跳水，新云板块ETF NCLD开盘后虽有反弹，但午后动能消退，尾盘跳水，最终微幅收涨，是AI板块中表现最弱的主题。其中，NBIS收跌3.45%，CRWV则收涨。

｜SpaceX巨额融资采购GPU，金融工程粉饰财报 SpaceX已完成400亿美元债务融资，资金将用于采购GPU，预计2027年第一、二季度到位。同时，SpaceX还与Apollo全球管理签署了一份约400亿美元的GPU及相关设备融资租赁协议，由Apollo购买英伟达下一代Vera Rubin芯片并租赁给SpaceX。这笔交易规模庞大，由高盛担任独家顾问。SpaceX通过这种表外SPV融资租赁，将巨额资本支出转化为表外租赁流，既获得了算力，又维持了投资级信用评级，并隔离了硬件迭代和残值风险，美化了资产负债表。

｜巴西股市崩盘，卢拉胜选引发市场巨震巴西总统卢拉在大选第二轮投票中意外胜出，以51.8%的得票率击败对手博索纳罗。这一结果让市场措手不及，此前博索纳罗在首轮投票中意外领先，曾引发巴西资产的强劲上涨，吸引了数十亿美元外国资金流入。卢拉的胜选彻底瓦解了“博索纳罗交易”，巴西股市、汇市和债市今天出现“三杀”。追踪巴西股市的iShares MSCI Brazil ETF（EWZ）盘中一度跌超28%，巴西货币雷亚尔跌逾10%，巴西国债收益率剧烈波动。在美国上市的巴西个股也全线重挫，巴西石油（PBR）跌14%，伯克希尔持仓的NU股价跌近17%。

｜特斯拉与SpaceX合并炒作，Meta巨额融资AI基建特斯拉股价今天大涨，资金继续炒作与SpaceX在2027年底前合并的预期。但由于SpaceX涉及美国国防业务，而特斯拉在中国市场有大量业务和利润，这种合并可能面临中国监管的挑战。Meta计划通过公开发行普通股和可转换优先股筹集约350亿美元，并计划2027年第一季度推出最高600亿美元的场内股票发行，潜在融资总规模达到950亿美元，主要用于人工智能基础设施建设。英伟达、AMD和博通等芯片巨头已表示有意认购Meta此次发行的A类普通股，合计认购金额最多50亿美元。

｜谷歌财报前估值偏低，加密货币谨慎走低谷歌股价近期持续走低，已跌破330美元整理平台，短期趋势由震荡转向偏空。如果跌破7月前低314美元，下一道防线将是300美元心理关口。若300美元被放量击穿，股价可能进一步回测今年3月美伊战争爆发后的前期低点272美元附近。不过，公司即将在周三盘后公布财报，市场对业绩并不担心，且估值已处于低位。加密货币板块集体走低，CRCL股价跌超7%，美联储会议临近，市场谨慎情绪占上风，资金不愿提前增加对利率敏感型资产的敞口。

接下来建议的操作指引： 1. SK海力士（000660.KS）预计10月27日公布追加股东回报方案，关注其董事会决议最终确定的规模，股价在股票回购完成前可能延续反弹。 2. 谷歌（GOOGL）周三盘后公布财报，若财报后股价下跌至300美元以下，可视为抄底机会，关注其现金流表现和AI板块估值修复情况。 3. 巴西石油（PBR）和NU（NU）受巴西大选结果影响重挫，若市场担忧政府干预或调整分红政策，股价可能继续承压，建议观望。

[0:00] 油价回落，AI板块反弹，美股三大股指集体收涨 [0:20] 沙特、土耳其和巴基斯坦三国高级官员与伊朗官员会面 [0:40] Anthropic正式提交纳斯达克IPO申请，股票代码ANT [1:00] Anthropic向微软、谷歌、SpaceX、博通的算力采购承诺 [1:20] Anthropic计划11月中旬完成IPO，目标估值约1.5万亿美元 [1:40] AI概念股多数反弹，费城半导体指数收涨2.82%

[Source](https://www.bilibili.com/video/BV1EeHc6sEwF)

中文简报

NaNa说美股：两兄弟齐下场做空？视频深入复盘了当日美股及海外市场的多项异动：地缘局势短暂降温推动美股三大指数技术性超跌反弹；大模型巨头Anthropic正式递交上市申请，但目标估值已从2万亿美元缩水至1.5万亿美元；马斯克发文唱空新云概念股引发板块尾盘跳水，而其旗下的SpaceX则通过与阿波罗达成400亿美元表外SPV融资租赁大举囤积英伟达新一代GPU；此外，巴西大选卢拉意外胜选致使热炒的“博索纳罗交易”全面崩溃，巴西股债汇三市遭遇重创；Meta启动近千亿美元AI基建融资、谷歌财报前跌破330美元平台亦成为盘面焦点。前沿大模型独角兽Anthropic提交IPO申请（股票代码ANT），采购承诺超40亿美元且底层依赖英伟达算力，但受板块承压影响，其目标估值已由2万亿美元下调至约1.5万亿美元。 (0:40) 马斯克公开发文唱空新云公司并警告债市断粮危机，与此同时SpaceX通过400亿美元债务与400亿美元表外SPV融资租赁大举锁定英伟达Vera Rubin芯片。 (3:40) 巴西大选第二轮卢拉意外战胜博索纳罗引发“博索纳罗交易”全面崩溃，巴西股债汇遭遇三杀，EWZ盘中一度暴跌逾28%，巴西石油重挫14%。 (10:07) Meta公布高达950亿美元的AI基建股权融资方案且获英伟达等巨头意向认购，谷歌股价承压于330美元下方，300美元整数关口将成周三财报前后的核心防线。 (11:50)

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在中东地缘情绪缓和推动AI板块超跌反弹的背景下，主讲人NaNa认为当前行情仍属“死猫跳”，AI与新云公司正面临行业洗牌、资本开支扩张以及估值重估的剧烈博弈。 Anthropic冲刺IPO与AI板块超跌反弹 (0:00) 中东局势阶段性缓和促使油价回落，费城半导体指数收涨2.82%，但NaNa提醒投资者将这一轮上涨暂定性为超跌反弹。与此同时，大模型独角兽Anthropic正式提交纳斯达克IPO申请（代码ANT），向微软、谷歌、SpaceX和博通分别承诺了4.49亿、11.45亿、12.05亿及16.12亿美元的采购，其底层算力均依赖英伟达GPU。受近期AI概念股暴跌拖累，Anthropic的目标估值从此前的2万亿美元大幅缩水至约1.5万亿美元，融资最高约1000亿美元，其11月中旬上市后的首日表现将成为检验市场AI风险偏好的风向标。马斯克唱空新云与SpaceX表外财技 (3:40) 马斯克在社交平台发文称债市已切断对无多元收入的新云公司的融资，预警行业将迎残酷淘汰，并否认SpaceX会收购破产同业。唱空言论导致新云板块ETF NCLD尾盘跳水，NBIS逆势大跌3.45%。NaNa分析认为马斯克言论虽反映2027年行业出清的现实，但SpaceX本身也是新云竞争者，具有打击竞对的自身动机。与唱空相对，SpaceX自身展开了激进的资本运作：一方面完成400亿美元专项GPU采购债务融资，预计2027年上半年交付；另一方面与阿波罗全球管理签署400亿美元融资租赁协议采购英伟达下一代Vera Rubin架构芯片，由高盛担任顾问。NaNa指出，SpaceX利用表外SPV融资租赁模式将巨额硬性资本开支转化为表外租赁流，既抢先锁定了算力，又粉饰了资产负债表并转嫁了硬件贬值风险。大盘均线纠缠与巴西大选黑天鹅冲击 (7:54) 宏观方面，标普500指数受制于均线压力，在7600至7800点区间震荡。尽管历史数据显示自1950年以来的19次中期选举窗口中，标普500在选前5日至选后3日有18次上涨（胜率94.7%，平均涨幅2.8%），但特朗普的政策多变性令多头保持谨慎；QQQ关键支撑位在705美元，放量跌破则面临下行趋势重新打开的风险。海外市场则遭遇黑天鹅，巴西大选第二轮投票中卢拉以51.8%的微弱优势爆冷战胜博索纳罗，打破了押注财政紧缩与降息的“博索纳罗交易”。巴西遭遇股汇债三杀，EWZ盘中重挫超28%，雷亚尔贬值超10%，巴西石油大跌14%，数字银行Nu Holdings跌近17%。巨头动向：合并传闻、千亿融资与谷歌技术防线 (11:50) 特斯拉因市场炒作其与SpaceX在2027年底前合并而走高，但NaNa质疑方案的可行性，指出SpaceX涉及美国国防军工机密，与特斯拉高度依赖中国市场的现实存在冲突，若仅剥离Optimus与FSD等核心资产将损害特斯拉股东利益。Meta宣布了潜在规模达950亿美元的AI基建再融资方案（含350亿美元股债募资与600亿美元ATM计划），并获英伟达、AMD和博通最高50亿美元认购意向，引发股价宽幅震荡。谷歌则跌破330美元平台，技术上关注314美元、300美元及极端低点272美元的支撑，NaNa认为若财报导致股价跌破300美元将提供左侧布局机会。当前美股科技股处于估值重压与巨额资本开支并存的敏感期。尽管历史选举周期偏向多头，但新云板块的基本面洗牌、地缘政治扰动以及科技巨头复杂的表外财技与融资诉求，使短期市场仍存在破位下行的风险。

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[11:50] NaNa: 特斯拉和SpaceX也是美股市场中唯二的两只宗教股，咱们也不能以正常科技巨头的估值逻辑去分析他们的股价。

Original transcript

[0:00] Music Hello, welcome to the show. Today is 10/16th of the year, the first time of the year. The US dollar market is a big deal. Trump's last week on the news. 当天不会发动对伊朗的军事打击,并将选择概括为与伊朗达成协议或者彻底解决他们。 The U.S. of Turkey and the Baqi-Stan 3 countries of the U.S. of Turkey today is in the U.S. of the U.S. of Turkey and the U.S. of Turkey. Look at the end of the day, the people who really really are not sure about it, but the people who just can find him are the teacher. Unsubic today, we will be giving out the stock IPO's IPO, the name of the stock market is "ant" 再一看还以为蚂蚁金服上市了 The 335th of the year of the "SCC" report was also revealed to the SEC on the broadcast. This is a public edition of the new stock market. The other thing is, the company has been updated with the purchase of 449 million. Google's promise of $1,145 million, and SpaceX's finalized fund of $1,205 million. The highest is a total of 1612 million. Besides, the public bank has been released in Nscale and Lambda two-house cash flow. Although no one has been signed with the company, but no matter whether it's Amazon or Google's data or SpaceX's data or SpaceX's data or data. The bottom line is the Inverda's machine. Onspeak's plan to make the IPO in 11 June, and will become the first one in the first-time market market market. 虽然募资规模尚未最终定价,但此前曝光的招股书草案显示, 目标最高约1000亿美元,对应估值约2万亿美元,由于近期把快层压 The stock market has been in 2 million dollars to 1.5 million dollars. The stock market's IPO's热度与股价首日涨跌将直接检验市场的风险偏好以及对AI投资的真实态度。 and to give the AI-based question a final answer. AIP 概念股今天多数反弹,非常棒的指数收涨2.82% 咱们暂时还是以超跌反弹来看待,就一个死猫跳 The international trade-off-backed LITs are at 8.2% of the market. The stock market has been in 5th均线 and the year-end, Intel stock market has also been in 5th均线 and the year-end. The first time he fell down, the third time he was a big fan of the people. This short-term speed of the "dial-train" will be on the "dial-train" and "dial-train" of the "dial-train" of the "dial-train" So, to look at the fact that the money is more expensive, and to look at the money in this place, is it really expensive or is it just a lot of money? The SKS market has been continued on the 5th of the money, and has 4% of the money. The company is preparing to release the 350 million to 420 million of the "+"股东回报" plan, which will be on 27th of the day, and will be able to complete the decision. and the third year of the year, the same thing was revealed that the Korean government was in the背后 of the "stress" for the "stress" and "stress" for the "stress" But it is true that in the following week, other IA stocks are still in the same time. The first thing is that the stock market is still falling. The stock market is still falling before the stock market is also going to be a bit more likely to be a future. 对于独狗们来说买美光科技可能没有海力士刺激因为能与欧巴们灵魂共鸣 NeoCloud, because of the Masek and Shama trade-in, this is still a big deal. Maasic昨天周日在社交平台X发帖称, 过去几周再是几乎完全切断了对那些 No AI data sources, the "SingY" company's融资 in the industry will be facing the future. "The majority of the population is not enough to die" There are users who want to do that in the market, if they want to buy the new companies, and then sell the purchase. Musk has replied, SpaceX doesn't have any other companies. It seems like someone asked for him to buy it. 虽然我对New Cloud的商业模式并不看好但是对于马斯克今天这个话咱们要辩证的来听 One, it was a warning that the news was a true truth. We will see that in the 2027, the new cloud is a big deal. [5:00] 但是真正受冲击的主要是那些债务沉重的中小玩家尤其是那些窑齐转型的那些数据中心但是像MBS这类财务稳健的交交者呢反而可能在行业洗牌之后吞噬市场份额引来结构性的利好另一方面马斯克的Speak Sexy其实说白了也是一家星云公司嘛目前他最赚钱的就是算力出租如果搞掉大部分同行,那他就能够赚得更多所以老马作为利益相关方尽管他这一方话本身没错但是在这个板块情绪最脆弱的时候去补刀背后肯定有他自己的动机和意图啊其实自10月5号以来AI板块的这一轮暴力杀跌就有马斯克和他的好妈吉林一个割韭菜大外老沙玛的这个影子他俩一唱一和哪怕他俩没有亲自参与这一轮做空他至少也是做空机构们通过气的今天马斯克的警告就再次引爆了盘前NUCloud概念股的权限恐慌挑水空头占面这个利润大涨新云板块ETF NCLD开盘之后虽然也跟随了大盘和整个半段隙板块一起反弹了价格快速回升但是午后反弹动能就逐渐消退了尾盘最后又半个小时更是快速跳水啊最终就微服收窄而已是AI板块中表现最弱的主题其中它的成分股MBIS最弱基其他股票都还反弹它居然收跌3.45%隔壁的Covid都比他强啊起码是收盏的MBS虽然财务状况要比CoreVive更强,但是呢,Cowell今年股价已经跌了很多,继续做空的肉可能不多了,而MBS这边股价今年涨幅仍然可观,所以他承担的空头火力也更大这个下方120到135美元是这一轮调整的终极目标,不知道空头们是想要直接一步砸到位呢还是会先让股价反弹拉一波之后再砸下去SpaceX自己的股价今天表现平平大家都知道这个马斯克是要死到有不死平的他发文表示SpaceX已经完成了400亿美元债务融资资金将用于采购GPU预计将会在明年第一季度和第二季度到位此外呢SEC文件还显示SpaceX已经与阿波罗全球管理签署了一份约400亿美元的GPU以及相关设备的融资租赁协议由阿布洛全球管理购买英卫达下一代Viribin芯片以及相关设备并且租赁给SpaceX交易预计于今年年底前完成交割,租赁安排则安排于明年上半年陆续启动。各批次周期约5到5.25年这次交易规模庞大多家顶级金融机构参与其中有高盛来担任独家结构设计顾问SpaceX这种做法是几个云巨头采用的典型的表外SPV 种子租赁就是利用金融工程将巨额AI资本开支转化为表外的租赁流寄达到了算力又能够维持公司的投资及信用品级同时隔离硬件快速迭代与残值风险就粉饰它的资产负债表大盘这边标普白指数日内反弹到了7700点附近后,出几三方多条均线承压回落。怎么觉得指数要在这个7600、7800区间里面磨到天荒地老?根据机构统计,自1950年以来的19次美国中期选举中,标普500在选举前第5个交易日收盘,到选举后第三个交易日收盘了这八个交易日窗口内有18次录的上站胜率高达94.7%平均涨幅约2.8% 中位数涨幅约2.7%唯一一次录得下跌的是 1994年跌幅约1.3%也就是说从现在到下个周五历史规律是站在多头这一边的但是川普任期内就是专门来打破这种规律的失散情绪所以就表现得好像也不是很兴奋QQQ今天仍收在无日均衔下方,只要它的价格这个能够守住今天的低点705以上哈那我们就继续看反弹若是跌破了705那么趋势就可能要进一步下行了也许明天 [10:00] 天猪二还会再长一天把上方这个缺口给回补掉周三可能就要小心一点总之这个行情还是会有反复的哈海外市场今天最轰动的就是巴西股市崩了现任巴西总统鲁拉在大选第二轮投票中亿万胜出以51.8%的票率击败了他的对手博索纳罗48.2%的票率这个结果让市场措手不及本月初伯索纳罗在首轮投票中意外领先就触发了一波巴西资产的强劲上涨行星吸引了数十亿美元外国资金流入投资者希望于这个博索纳罗能够推行财政紧缩政策维对了降息打开空间华尔街主要同行们此前都发布了看涨巴西资产的评级结果卢拉的胜选彻底瓦解了这个伯索纳罗交易巴西今天发生了股会再三杀首轮投票后的展示全被抹去了最终巴西股市的ICMSCI这个EWZ盘中一度跌超28%东西货币雷亚也跌超10%巴西国债收益率剧烈波动此前交易员们基于博索纳罗首轮领先而建立的降息压注面临全面平常的压力在美国善失的那些巴西个股也都权限重挫其中比较受关注的巴西石油PBR跌了14%如果市场担心巴西政府可能干预公司经营或者调整分红政策,股价可能会寄予承压,还有这个伯克希尔的磁仓股NU股价跌近17%我在盘前11.1美元的价位进场买入了一些也是接了一把飞刀其他个股与板块方面的特斯拉股价基点大涨资金继续炒作这个公司与SpaceX在明年年底前合并的可能性其实我并不太看好这两家公司只能能全盘合并因为SpaceX有美国国反业务而特斯拉又有很大一部分的产能与全球利润来自于中国市场如果这两家公司合并,你说中国不太可能允许一家美国国防军工承包商企业在中国去运营业务吗?但如果让特斯拉只留下电动车业务同时将机器人自动驾驶技术这些都拿去到那个SpaceX那谁还来买特斯拉的股票啊虽然马总背后势力是很强大,之前搅拆拜登全打川普,虽然现在是和好了。但是呢不知道是否他也有能力说服中国领导层来接受一家美国国防公司旗下的电动车在中国的道路上四处开马斯克就是它是一个很特殊的存在是吧特斯拉和SpaceXL也是美股市场中唯二的两支宗教股咱们也不能以正常科技巨头的估值逻辑去分析他们的股价。所以我也不能够因为不看好他们合并的成功性就说这股价一定会在跌下来说不定现在炒合并的时候股价一路上涨合并不了了那股价还是不跌呢对吧Meta计划通过公开发行普通股可转换优先股筹集约350亿美元金钱计划2027年第一季度推出最高600亿美元的产内股票发行潜在融资总规模达到950亿美元筹集资金主要用于人工智能基础设施建设英卫达AMD和博通等芯片巨头已经表示由Eren Gometa这次发行的A类普通股合计认购金额最多50亿美元Meta的股价今天盘前一度跳水超4%随后又一度拉升进3%盘中也是多空来回的拉锯感觉投资者就完全不知道应该是看砸还是看跌算了我还是不买了谷歌股价最近是持续走低已经跌破了330美元增益平台短期趋势呢有震荡转向偏空了如果再跌破7月前低314美元那么下一道返线将是300美元这个心理关口哈如果300美元也被放量击穿的话那股价可能就进一步回测今年3月每一战争爆发后的前期低点272美元附近较分值呢回彻了约33%但是我没有这么悲观哈因为公司呢即将在周三盘后公布财报我对它的业绩是完全不担心的但是现金流可能会撑压不过估值已经这么低了再加上AI板块又跌了这么多就等着这几个 [15:00] 巨头的财包来救命所以他的股价即使财报之后下跌估计也不会跌到272那么低相反我觉得它的财报后股价要是下跌那就是超级的机会了加密货币板块今天集体走低社口股价跌超7%其他那些欧宾户的困难被子都跌了因为美联储会议临近,谨慎情绪涨三分,资金不愿提前增加对这些利率敏感型资产的残口。嗯行今天我们就简单的说到这里那我们明天见拜拜字幕志愿者杨茜茜