蚂蚁财富理财新老三金更替 黄金飙升至1500元折射资产配置搬家
进击的沈帅波 ｜进击波财经
面对信息过载与AI泡沫，普通人应通过“保本资产+适度激进资金”的组合拳构建反脆弱财富观，在肉身入局时代浪潮的同时确保风险可控。
AI-assisted summary of Vol.108 黄金疯涨疯跌背后，普通人可以借鉴什么样的配置思路？ — original source. Check the original for full context.
Source published:
Detailed notes
## Background 本期节目由进击的沈帅波（进击波财经）于2026年2月28日在小宇宙等RSS/Web平台发布。该单集是主持人客串主持蚂蚁财富线下播客的录音，邀请了陈雪、肖文杰、刘飞三位理财领域的朋友，围绕2025年五大理财关键词展开对谈，核心探讨了新老三金的财富变迁、黄金疯涨背后的门道、嘉宾的资产配置思路与投资踩坑教训，并分享了男女理财特点及应对信息过载的经验。
## TL;DR 节目围绕黄金暴涨与“新三金”概念的兴起，展现了年轻人从传统储蓄、实物金饰向黄金ETF、债券基金等线上资产配置的认知大洗牌。三位嘉宾真实分享了各自的投资实操，包括五年雷打不动的黄金定投、盲目追高NFT与P2P暴雷等惨痛“交学费”经历，并深入剖析了媒体信息滞后性、AI辅助投资决策的谄媚性缺陷以及现代女性务实高效的理财特质。主持人最终借用“反脆弱”理论，建议普通人在马年采取保本资产与激进资金相结合的配置方式，在风险可控的前提下积极拥抱时代浪潮。
## Atmosphere & style 整场对谈气氛轻松幽默且充满现场质感，主持人的辛辣调侃与嘉宾们毫无包袱的“自曝式”踩坑分享形成了极佳的互动张力。从最初谈及黄金收益换回“不工作自由”的欣喜与释怀，到剖析房子股票“套麻了”、把钱花在吃喝上胜过瞎投资的自嘲与通透，节目流露出一种经历过市场毒打后的清醒与坦然。整体叙事兼具宏观时代变迁的戏剧性与微观个人抉择的务实感，听起来既像是一场老友间推心置腹、金句频出的财富茶话会，又充满了对现代人信息焦虑、身体健康的真诚关怀，让人在欢笑之余产生深刻的理性共鸣。
## Key takeaways - 2025年票选出的五大理财关键词中，“新老三金”代表了年轻人财富叙事的演变，线上黄金基金和ETF成为新宠。 - `02:24` 金价在2020年至2026年间发生了巨大的戏剧性逆转，从“10克黄金换一瓶茅台”演变成“1克黄金能买一瓶茅台”。 - `02:24` 刘飞与陈雪等嘉宾分享了黄金长线配置与定投的经验，陈雪通过五年定投积攒了三斤多黄金，并在金价破千后将其视作保障“不工作自由”的底气。 - 肖文杰认为实物黄金相较于ETF能提供更多的人生节点纪念和“情绪配重”，但他同时持有金矿相关股票进行间接配置。 - `10:53` 50万亿存款搬家背后折射出年轻人理财认知的洗牌，在低利率环境下，具备理财意识的人开始主动转去研究和做资产配置。 - `24:02` 陈雪通过投资P2P暴雷负债、以及在杭州购房和重仓阿里股票的翻车教训，警示投资者看似分散的资产有可能在宏观上“绑在同一辆车上”。 - `24:02` 由于个股风险高而银行理财利率让人不适，指数型基金和债券型基金正取代传统的主动型基金，成为年轻人放钱的首选。 - `16:50` 理财APP在熊市时少看能减少情绪焦虑并防止瞎操作，而牛市时高频打开则主要为了获取昨日收益带来的情绪价值。 - `31:00` 在投资亏损案例中，刘飞盲目追求NFT导致资产归零，肖文杰因自作聪明过早抛售新能源股票而踏空，沈帅波则因盲目信任朋友委托炒股一周亏损超50%。 - 媒体具有天然的信息滞后性，刘飞主张投资决策应与媒体人的内容创作彻底解耦，必须通过亲自去门店观察消费人群来拨开故事的迷雾。 - 女性在理财投资中展现出极强的执行力、务实态度和应对变化的能力，相比男性少了很多“急于证明自己正确”的傲慢和吵架倾向。 - `01:05:00` 在信息过载时代，刘飞主张通过“目标驱动”定向消费系统性知识，陈雪则通过关闭朋友圈和“花钱买付费内容”的心理阻碍来减少无效刷手机的时间。 - `01:07:30` 利用大语言模型（LLM）做投资决策存在致命的“谄媚性”缺陷，AI会顺着提问者的主观倾向寻找论据，缺乏绝对理性，容易带来盲目买入的风险。 - `01:07:30` 普通散户想要自己搭建Agent去和机构的量化正规军竞争是不切实际的，且量化红利也已严重内卷，量化投资距离普通人依然遥远。 - `01:13:10` AI现在的处境与历史上的房地产泡沫类似，“看清泡沫”不等于“能做对决策”，主动关心并硬着头皮跟上趋势是保持时代感知的不可逆抉择。 - `01:15:00` 主持人沈帅波借用“反脆弱”理论给出马年行动指南：保持一定比例的保本资产确保生存，同时拿出可承受完全损失的激进资金肉身入局时代的浪潮。
## Detailed walkthrough 以下是针对该段播客录音（Part 1）所做的详细、忠实且保留现场质感的走读式记录：
黄金与“新三金”背后的财富叙事变迁
2025年中，小红书与蚂蚁财富的网友票选出了年度五大理财关键词：黄金血脉觉醒、新三金、存款搬家、A股卖牛、以及AI叙述。主持人沈帅波开场便调侃，前两个词都与金子死死绑定，且过去几天黄金价格在屡创新高后“又屡创新高”。他幽默地定义了什么是“涨到位”：“不管你买了多少都觉得买少了就叫涨到位。”并顺便借此打趣老板们不要自以为给员工的薪水给到位了，因为“如果员工觉得没到位那就是没到位”。
话锋一转，沈帅波指出，今天的金子和大家小时候概念里的实物黄金（金戒指、金项链、金手镯等“旧三金”）已经不完全是一回事了。现在的年轻人更多是在线上购买黄金，形式涵盖黄金基金、ETF、积存金等，也就是如今追捧的“新三金”（包含余额宝等货币基金、债券基金、黄金ETF基金）。这种变迁折射出财富叙事的巨大演变。随后，他引出了现场的三位深耕理财与商业领域的嘉宾：特别懂普通人痛点的“搞钱学姐”陈雪、擅长商业逻辑拆解的《商业就是这样》主理人肖文杰，以及在本届播客节上独揽六枚奖牌的《三五环》主理人飞书刘飞。
- **2025年五大理财关键词**：黄金血脉觉醒、新三金、存款搬家、A股卖牛、AI叙述。 - **旧三金 vs 新三金**：旧三金为传统实物金饰；新三金则是余额宝等货币基金、债券基金、黄金ETF基金。
---
嘉宾们的黄金投资实操与“不工作的自由”
面对沈帅波关于“最近买黄金买到位了吗”的提问，刘飞率先分享。他透露自己大约两年前与蚂蚁黄金合作后，意识到黄金ETF比实体小金条更方便、无保存成本且性价比更高，于是将资产配置中相当一部分基金转到了黄金ETF，目前正处于“比较开心的状态”。他回忆称，两年前入场时的价格差不多只有现在的50%（也就是涨了“起码200%”），期间他也一直在陆续分批卖出。
陈雪则坦言，自己最早理财时经验很浅，“理的一塌糊涂”。当时买黄金的初衷极为单纯——只是为了维持自己“支付宝尊贵的钻石身份”。因为把钱放在余额宝之外去买理财，积分积累得更快。在缺乏知识储备的情况下，她选择了“最无脑、最简单”的黄金ETF，从2020年开始坚持每周雷打不动定投1克（当时大约每周500元）。后来随着金价上涨，500元已经买不到1克了，但定投习惯依然保留了下来。
直到去年大年三十（春节期间），正在台湾骑行的陈雪遭遇了全网媒体群疯狂讨论DeepSeek的技术热点。作为同行，她极度纠纷要不要打破度假去追这个工作热点。当她纠结地打开支付宝看到自己的黄金收益时，瞬间释怀了：“我这么努力的搞钱不就是为了不工作吗？”正是这个契机让她意识到长久以来的定投是对的，并换回了她“可以不工作的自由”。算下来，她五年定投了300多天、1500多克，手头攒了“三斤多黄金”。
- **刘飞的配置**：两年前将大量基金资产转为黄金ETF，看重其无保存成本和高性价比。 - **陈雪的定投数据**：2020年起每周定投1克（起初约500元/周），五年累计达1500多克（三斤多黄金）。
---
实物金的情绪配重与金价破千后的配置心态
轮到肖文杰发言时，他略带羞涩地表示，看到大纲里写老一代才买实物黄金，自己挺不好意思的，因为他家里“确实是实体的黄金比较多”。沈帅波立刻开玩笑帮他重新造句：“就是你那一万多斤黄金里面有六千多是实体的，你比大多数主权国家都厉害了。”肖文杰解释这纯粹是传统生活习惯带给他的被动选择，比如在刚生孩子、结婚或过年等重要人生节点，会买实体金条。他建议大家可以稍微买点实物感受一下那种沉重的重量，因为“比ETF会多一点情绪”。不过，他坦言自己的黄金配重并没有达到达里欧（Ray Dalio）所建议的5%到10%的黄金资产配比。
沈帅波随后分享了两个展现时代此起彼伏的戏剧性细节：2020年时一克黄金大约300多元，而一瓶茅台到手价接近3000元，意味着要10克黄金才能换一瓶茅台；而到了最近这几天，一克黄金已经接近并突破1500元，但抢一抢1499元的茅台却能买到了。他继续打趣说：“现在就觉得买套房子来放黄金都是多余的，应该把房子卖掉买黄金。”
谈及今年对黄金的追高或减仓态度，陈雪表示，虽然算账觉得自己攒了三斤多金子很理想，但其实她在金价500元时就因为“佩服自己的智慧”卖了一波，涨到800元、破千元时都觉得到顶了，没料到金价一再超越想象。现在的价格对她而言纯粹只是配置和定投，无法再激进加仓。她还提到了网上的梗图：从投资金条、银条、铜条，一路内卷到投资辣条、油条。肖文杰也持相似态度，他表示自己权益类资产里有一些与金矿相关的公司股票，可以折算为黄金配置，由于买得早、不想折腾，放在那里少费很多心力，能提高生活质量。
- **价格对比（2020年 vs 2026年）**：2020年金价300+元/克，茅台到手近3000元（10克金=1瓶酒）；2026年金价近1500元/克，茅台1499元（1克金≈1瓶酒）。 - **肖文杰的看法**：持有较多实物黄金作为人生节点的纪念，同时持有金矿相关股票作为间接配置。
---
50万亿存款搬家与年轻人的资产配置
沈帅波抛出了关于“50万亿大量存款到期”的宏观话题，询问大家若存款到期会怎么处理。刘飞调侃说“这50万亿也不是我的”，但他切实感受到现在的年轻人储蓄在变少，且目前的低利率已经快降到与货币基金接近的程度，钱放余额宝和放银行定期利差并不大。加上通胀和行情影响，手里有钱、具备理财意识的年轻人开始把钱往自己研究、愿意做资产配置的地方挪。
刘飞对比了自己的成长环境，他是山东人，长辈、舅舅、姨妈们的传统观念都是“有钱就存起来”，即便只有一两个点的利息也觉得安稳。他们普遍认为“炒股等于赌博”，买基金风险也很大。但现在他发现身边即便跟财经毫无关系的跨行朋友，也都会主动关注新闻并讨论自己的资产配置，大众认知发生了巨大变化。
---
从“老辈子的破烂”到动产变现的痛点
陈雪接着自嘲自己基本没有存款，今年打算做的一大调整是“变卖破烂”。她坦言自己之前大部分钱都花在了“老辈子的爱好”上——买一些看得见摸得着的东西。她妈妈喜欢收藏邮票，而她自己则疯狂收集泡泡玛特（Pop Mart）等盲盒玩具。搬家到杭州时，面对巨大的1000%系列盲盒，她妈妈绝望地问：“这个能当存钱罐吗？有什么用吗？”陈雪只能回答“不能，没用”。她后来发现这些盲盒一旦绝版变贬值，喜欢的IP又买不到，搬家还极度麻烦。
除了盲盒，陈雪在2018年时还热衷于每天早上9点定闹钟在京东上抢两瓶1499元的茅台，连续抢了五年。到了2020年疫情期间，茅台市场价飙升到3000元左右，她看着自己的茅台仓库非常开心。然而很快她遭遇了现实的毒打——因为疫情导致物流不通，根本卖不出去，她一度心想“只能抱着茅台养老了”。后来为了从北京搬家到杭州，她不得不选择在一个不太好的时机把茅台“抛摔变卖”掉。如今看到茅台又跌回1499元，陈雪表示这让她很伤心，并得出结论：实物动产在交易和规则上的流转非常困难，今年决定把这些破烂全部变卖，不再囤积任何实物。
---
投资基金的理智心态与“不看APP”的智慧
肖文杰从媒体趋势调研的角度分析称，从“老三金”进化到“新三金”，概念已完全不同。老的都是实体首饰，不算真正的投资；新的则是指数基金、债券基金或ETF。第一财经杂志对年轻人的职场和理财趋势调研显示，如今大家买指数型或债券型基金的比例，比2020年时买主动型基金要多得多。
这背后的逻辑不一定有多么成熟理性的思考，而是一个简单的落差心态：与过去银行理财的高利息时代相比，现在的银行利率让大家心理上很不舒服；但如果完全去买个股，赌博感太强，自己又不放心。因此，各种基建类的指数和债券基金成了大家放钱的首选。
当被问及“每天睡前是否会打开蚂蚁财富等理财APP”时，三位嘉宾纷纷表示“现在基本不看”。陈雪表示定好规则（如定投）后不去管它，不看能怕自己瞎操作。肖文杰赞同道，不看并不意味着不操作，而是能少很多情绪上的焦虑，生活质量能提高很多。沈帅波则分享了一个关于“熊市与牛市”的鲜活对比：“熊市的时候确实不太想点开，但牛市来了，点开频率仅次于微信。每天一到下班点更新收益，或者凌晨0点01分，一定要打开看一下昨日收益，它提供的是情绪价值。”
---
保守系 vs 进攻系：从P2P暴雷到“一辆车上的篮子”
在讨论自己属于保守型还是进攻型投资者时，刘飞自称曾经很进攻，甚至“进攻了好多NFT”，结果直接遭遇滑铁卢，“那不叫进攻，那是沦陷”。经历过亏损后，他现在变得更加理性，心里对不同板块的配置比例非常有数。
陈雪则讲述了一段让她至今想来都心惊肉跳的“海王成长史”。她最初因为余额宝利息下降，激进地跑去买P2P，恰好赶上了2018年众所周知的暴雷潮。当时里面不仅有她读书赚来的全部积蓄，还混入了她帮亲戚代管、承诺给高利息的钱。暴雷那一刻她极其心痛，因为她发现自己不仅财产归零，还要负债。以当时上班的薪水来看，她不吃不喝一年才能把钱还清。这场危机让她痛定思痛：“如果你只有一条鱼，它死了你会很心痛；但如果你有很多鱼，死哪条你都不知道。”她开始疯狂追求“分散投资”。
然而，2021年陈雪把户口迁到杭州后，做了一系列她自以为很分散、实则极度聚拢的操作：她买了余杭的房子、买了阿里的股票、开了多个港股账户准备申购打新蚂蚁集团上市。结果风向大变，她无奈地总结道：“我觉得我挺分散的了，鸡蛋不在同一个篮子里，但是篮子在同一个车上！”这两年的不容易让她明白，自己虽然心态保守，但操作出来的结果其实非常激进。
相比之下，肖文杰是纯粹的保守派，在和朋友玩扑克时都属于不断“hold”而极少“all in”的人。他很早就意识到自己在交易冲浪上没有天赋，理财只是为了保障生活，而非靠投资赚大钱。沈帅波补充道，激进与保守是相对的，他见过一些追求“每年100%收益率”的激进流派。他进一步分析，过去五年社会的巨大变革重塑了所有人的财富观。就像日本平成时代，在泡沫经济年代长大的人对负债和冒险极有动力，而泡沫破裂后的一代人则过度保守。人们往往在潜意识中被周遭环境所塑造，最大的问题在于“跟风”——因为别人买房而买房，因为别人买黄金而买黄金，导致亏损时格外懊恼。
- **陈雪的“翻车”教训**：2018年买P2P遭遇暴雷导致负债；2021年买杭州余杭房子、阿里股票并重仓港股打新，看似分散实则高度绑定了同一平台和地域的风险（“篮子在同一辆车上”）。
---
个人资产配置Top 3与最痛苦的“踩坑”回忆
嘉宾们盘点了自己目前资产配置中占比最高的三种类型。肖文杰透露，因为考虑到人生阶段和未来的保障需求，他过去五年在保险上花的时间和心思比想象中多，持有较多1-3年和7年以上的长期资产（长期资产占30%-40%左右），中期则配置债券和权益类资产。他感慨，上一辈人买不买房、在哪个城市生活、选哪个行业，都是带有极强杠杆的重大人生决策，但过去很多人都是“随大流”做出的决定。
陈雪的Top 3则非常被动：第一是房产（被“套麻了”卖不掉）；第二是早年做港股打新沉淀在港股的资金；第三则是黄金和纳指的长期定投。她深刻体会到“少折腾带给我的回报反倒是最多的，折腾越多越亏钱”。刘飞的配置相对常规，三分之一在稳健基金，三分之一在个股，三分之一在活期存款或货币基金中。
谈到最痛苦的投资回忆，刘飞直言是NFT。当时他在FOMO（害怕错过）心态作祟下，跟着名人背书买入，自以为作为互联网从业者做足了分析研究，结果遭遇整个大盘崩盘，NFT彻底失去流动性和价值。回头看他觉得自己当时的心理很荒谬。肖文杰最痛心的则是“踏空”自己最熟悉的行业，比如他由于工作原因对新能源汽车、宁德时代和比亚迪研究极深，但在金价猛涨的初期，他自作聪明地认为涨太快而过早抛掉，错失了后面的大行情。他感叹，在市场里把自己当聪明人、把别人当笨蛋，“实际上是最愚蠢的”。
沈帅波也分享了自己的悲惨经验：他曾出于信任把一笔钱委托给朋友炒股，结果正赶上下行周期，对方操作“妖股”、“仙股”，导致他的账户在一个礼拜内暴跌超50%。他生动地向陈雪形容这种绝望感：“就像你刚把贷款拿到手转到买家手上，产证还没办出来，这一周末就已经负了50%。”这段经历让他买到了教训：绝不要盲目委托任何人，投资必须为自己的认知买单。
- **刘飞的Top 3配置**：稳健基金（1/3）、各股（1/3）、货币基金/活期存款（1/3）。 - **最痛心教训**：刘飞盲目追高NFT导致资产归零；肖文杰在新能源汽车股上因自作聪明而过早“踏空”；沈帅波盲目信任朋友导致一周内亏损超50%。
---
最成功的投资案例：请朋友吃饭胜过瞎投资
在分享最成功的案例时，除了黄金，刘飞提到自己在2025年初买了不少国内A股的宽基基金（涵盖AI、供应链优势等），整体长势不错。
而陈雪则给出了一个出人意料的答案：在认清买房资产腰斩的现实后，她突然想通了，决定把所有的钱都花在自己和朋友身上。她以前是个比较抠、不愿意消费的人，后来她开始疯狂请朋友吃饭。她幽默地总结：“真的是把钱花在吃喝上是花不了太多钱的，比你瞎投资要好带来的回报要多得多。做餐饮消费者比做金融消费者要好。”请客吃饭不仅让她身心愉悦，反而还为她带回了更多的商业机会。肖文杰也赞同，从数字上来看自己最赚钱的是定投红利类资产，但这纯属运气和对规则的机械执行，并非自己有多厉害。
---
剥离主观意识：媒体人的信息茧房与投资脱钩
作为资深的媒体从业者，沈帅波抛出一个严肃的话题：媒体具有天然的信息滞后性，一旦某个事情被媒体大规模关注，往往意味着它最好的时机已经过去，拐点已至。甚至在业内有一种说法，当你和一家公司的CFO、董秘聊得情投意合、大谈理想价值观时，往往就是要赔钱的时候。巴菲特和芒格也认为不需要实地拜访企业，通过公开渠道获取并整理信息做决策就足够了。
刘飞对此深表认同。他认为企业内部人员因为利益强相关，往往看不清或不会吐露真实的负面情况。虽然做内容天然会和企业产生联系，但《半拿铁》通常只做历史悠久的大品牌故事，合作归合作，真正到了投资这一步，还是需要自己亲自去门店观察消费人群，不能单纯看创始人或听内部兜售的故事。目前他的商业故事内容与个人投资决策是彻底解耦的。
肖文杰则补充道，海外和国内对于证券媒体从业者的开户规定虽有不同，但《第一财经》有严格的内部规范和“利益声明”，自己投资的公司绝对不会在公开报道中提及。不过他提出了另一个观点，引用了讲John Carmack（约翰·卡马克）书里的理念：“如果你真的要去研究一个公司的话，你应该先去投资它。你真的花了这个钱之后，钱在里面了，你就会关心了。”这就像现在的Polymarket一样，真金白银的下注往往比口头言论更能体现真实的概率。
---
现代女性理财特质：极强的执行力与应变能力
沈帅波将话题引向女性理财市场。从证券APP的数据来看，天天讨论理财和炒股的依然以男性居多。陈雪作为搞钱学姐，表示理财和搞钱不分男女，每一个圈层都有不分性别的人走向高位。比起知识的普及或克服“知识诅咒”，让大家了解自己想要什么样的生活并去实现它更为关键。
肖文杰分享了自己加入几个“妈妈育儿群”的切身体会。他惊奇地发现，群里这些女性展现出了极强的学习能力和应对变化的能力。她们身上没有男性那种“急于证明自己是正确”的傲慢意识，辩论极少，遇到问题只会直接问“现在情况这样，我该怎么办”。这种务实的态度其实非常适合做投资和交易。他举例说，群里有一位朋友在11月份时还对大模型和AI一无所知，但通过直接在群里问怎么下载、怎么注册、怎么不被封号，如今已经能熟练运用Claude写代码并开始产出内容了，这种极强的执行力让他自愧不如。
陈雪补充了一个让她大受震撼的真实故事：她最近采访了一位坚持不做付费、不接商单、只靠分享带货赚钱的专业理财博主。该博主长期资助一位贫困山区女孩，有一次女孩的爸爸出了车祸导致家庭收入锐减，这位博主猛然反思——自己作为理财博主，竟然从未想过帮对方家庭配置一份金额极小的“意外险”。这次重创让该博主决定用完全免费的方式去做底层科普，因为很多人真的太需要这些救命的防风险知识了。陈雪总结道，让女性学会搞钱不仅关乎个人，更是为了让她们的另一半、整个家庭和后代走向更好。沈帅波打趣并总结了男女理财的差异：男性普遍希望证明自己是对的，带有强烈的心理主观倾向，喜欢在股票群里吵架、追求资产的绝对值；而女性则变化更快、更适应市场、执行力更强。
---
如何在信息过载的焦虑时代完成信息“脱敏”
在节目的最后一部分，沈帅波提出了现代人普遍面临的“信息过载与焦虑”困境——人们每天在群里为黄仁勋和马斯克谁更厉害、狮子和老虎谁更厉害吵到半夜，陷入了知识的怪圈，反而失去了对行业系统性的深度理解。
刘飞分享了自己的应对策略是“目标驱动”。他过去也会沉迷于推荐算法带来的爽感，但后来发现算法极窄，只会根据你最近搜过的碎片化关键词（比如滑雪）疯狂推送。现在他只围绕自己必须要解决的问题或想了解的公司去定向消费信息。即便是看电影或看剧，他也会针对特定主题深入研究其历史背景，将零碎的信息串联、内化为真正的系统知识。
陈雪则分享了自己近期的生活大调整：她强制关闭了微信除了“扫一扫”之外的所有发现页功能（包括朋友圈）。因为刷朋友圈和看同行动态会给她带来极大的精神消耗和焦虑。目前她唯一保留的通知是小宇宙的播客推送。此外，前阵子因为压力大、熬夜，她染上了带状疱疹（俗称“缠腰龙”），这让她意识到免疫力出了大问题。为了自救，她强迫自己早睡，并惊喜地发现早起后在清晨六点半阅读自己真正想要的信息，效率极高。对于信息焦虑，她的终极脱敏方法是“以毒攻毒”：“如果你担心信息不足，你就狂把自己丢在满溢的信息流里恶补，只摄取你想要的，量大到一定程度，自然就脱敏了。”
`01:05:00` 践行 “No Gain No Pain”：低能耗生活与高质量信息获取
嘉宾分享了自己当前践行的人生模式转变。过去她总觉得自己必须遵循 “No pain, no gain”（一分耕耘一分收获）的紧绷状态，结果把身体搞出了毛病，如今健康成了她最重视的信号。于是，她将理念调转为 “No gain, no pain”——没有明确的收益她就绝不在身体或精力上瞎折腾。她把自己调到了一个“非常低能耗的状态”，现在能叫醒、能驱动她的只有客户和用户。外界同行无论怎么内卷、在做什么，都无法影响到她，除非一个活动有明确的收入、客户或者能带来合作的后续价值，她才会动身。像今天来参加这个活动，也是因为离得近，且希望能接触到客户、看看未来有什么可以投放的学姐，同样是为了这种实实在在的 “Gain”。
随后，话题转入如何高质量地获得信息。嘉宾分享了两个纯技术性的实用妙招： 第一是**主动屏蔽与限制**。为了防止长期沉迷刷手机，她利用手机自带的应用时间限制功能，例如将小红书设置成一天只能用30分钟。虽然时间到了之后系统会弹窗询问是否延时5分钟，但正是多了这层人为的阻碍，确实能显著降低每天刷手机的平均时长。 第二是**践行“花钱买信息”的原则**。她坦言，在几年前做媒体时间不多时，曾花了很多钱订阅外媒等付费墙内容，后来一度觉得太贵全退订了。但这两年她又重新把这些付费订阅订了回来。她发现一个心理规律：只有花了钱，你才会真正认真地去阅读和使用它。因为付费内容阅读起来需要全神贯注，挺累人的，加上 AI 工具也是花了钱就想多用，而付费产品的质量普遍高于免费渠道，这就变相迫使自己把时间投入到高质量的信息和工具中，从而减少了无效刷手机的时间。她笑称，这套“组合拳”最近初见成效，前两天别人和她八卦某名人被抓的消息时，她竟然完全不知情，说明自己成功隔绝了无效的互联网八卦碎屑。
- **应用限时**：通过手机设置小红书等社交应用每天限时30分钟，利用“延时确认”的心理阻碍减少无意识刷手机的时间。 - **付费驱动质量**：重新订阅付费墙内容及付费 AI 工具，利用“花了钱就要多用、认真看”的心理，提高信息获取门槛和质量。
---
`01:07:30` AI 投资的泡沫、偏见与量化交易的距离
主持人波波老师向大家抛出一个问题：现在有没有人把 AI 应用到投资上，或者自己搭建一个符合自身逻辑的 Agent 来辅助投资决策？大家纷纷摇头，表示“没有到这个程度”。波波老师接着提到，今年有大量利用 AI 做量化的项目收益表现非常好，那么到了2026年或者更远的未来，大家会不会参与进去？只做纯交易、不谈价值投资的人类交易员，是否就要从此淡出历史舞台了？
有嘉宾回应道，她身边确实有朋友在做类似的工作，在大模型爆发前就已经在使用纯工具的方式做量化了。但对普通人来说，从这些专业人士身上顶多能学到一些基本逻辑，至于具体怎么筛选、怎么运作则完全是个黑盒。加之大家现在都是 “No gain” 模式，除非对这个人极其信任和熟悉，否则绝不会盲目把钱交出去。大家普遍认为，现在量化基金的红利已经在疯狂内卷中被稀释得差不多了，普通散户想要自己搭一个 Agent 去和机构的“正规军”竞争是极其不现实的，而机构也不可能随随便便把有限的额度开放给个人投资者。因此，量化投资距离普通人依然很遥远。
更重要的是，大语言模型（LLM）在做投资决策时存在一个致命的缺陷——**谄媚性**。如果用户在提问时稍微带有一点主观倾向，AI 就会顺着你的话去捧着你。比如你问它：“英伟达是不是个挺牛逼的公司？”它会立刻回答：“当然是了，肯定是啊！”然后啪啪啪为你找出一堆论据，让你觉得“我真有道理”从而盲目买入。反过来，如果你问：“英伟达现在是不是有点高估了？”它同样会说：“你说的也有道理。”然后给你列出一堆看空的理由。AI 缺乏一个绝对理性、不被提问者带偏的态度。它适合用来搜集资料，但如果直接依赖它做投资决策，这种“应声虫”的态度会带来巨大的风险。
---
`01:10:00` 科技浪潮下的消费、理性乐观与投资“交学费”
关于今年 AI 叙事的股票和资本行情是悲观还是乐观，大家探讨了其持续性。一位嘉宾表明自己是“理性乐观派”，不论别人怎么说 A 股这类情绪市长期涨不涨，她在大方向上始终乐观。虽然市场难免会出现估值过高、情绪过热而无法持久的阶段，但从科技发展和大众消费水平、理财意愿提高的整体大趋势来看，未来是向好的。不过，金价是否能持续飙升，现有股票和基金能否维持目前的加速度，她认为确实存在难度。
相比于偏金融的方向，另一位嘉宾调侃自己的关注点非常“老辈子”——她最近一直在关注内存涨价，甚至自己“吞了很多内存条”。她认为除了 AI，当前的科技和资本市场确实没有其他更有想象力的赛道了。对于看好的公司或领域（无论是股票、公司、内存条还是贵重金属），她的消费与投资观非常纯粹，那就是“喜欢就要给他花钱”。她笑称：“你口口声声说喜欢你的哥哥，却不给他花钱、不去看他，凭什么说自己喜欢？”投资看好的公司也是一样，这就是“爱过”，是用钱包为自己喜欢的世界投票。哪怕因为市场或发展原因最后亏钱了也没关系，只要“别让我亏太惨”，她都愿意用真金白银去参与和支持。
---
`01:13:10` 历史的泡沫镜像与不可逆的时代抉择
针对 AI 的泡沫争议，嘉宾引入了历史的视角进行对比。她非常赞同前两位的观点，并举例说，2005年时很多人就断定中国房地产存在泡沫，如果当时完全遵循这个准确的判断而选择彻底不买房，可能要熬到20年之后才能证明自己是对的，但中间这20年的红利和生活你就彻底损失了。同样，在2006年美国次贷危机爆发前，也有很多人看空并判断出巨大的泡沫，这没错，但中间等待的“时间节点”才是决定个人命运的关键。
AI 现在的处境与这些历史时刻非常相似。市面上确实有许多坚实的数据和负面信号证明 AI 存在泡沫，但“看清泡沫”和“做个人决策”完全是两码事。对于当下这个年龄段的人来说，这是一个非常重要的变革时机：大家的成长经历里大半辈子是没有 AI 的，而更年轻的一代则根本没有选择，他们一出生就在 AI 时代。对中年一辈而言，现在面临一个分水岭——是选择主动关心、硬着头皮跟上这个趋势，还是选择彻底和这个趋势做隔断？
网络上曾流传一个程序员的梗图，画面里程序员在哀求：“求求你们不要再发布新的产品了，我已经学不过来了！”这就具象化了科技变化速度之快、压力之大。如果选择不跟上、选择切割，那是一种偏向安稳的生活方式；如果选择硬跟上，则会进入另一种充满变数却与时代同频的生活状态。这不仅是生活方式的选择，也直接包含了投资和资产配置的选择，你必须把注意力或者一部分钱放在里面，才能保持对时代的感知。
---
`01:15:00` 尾声：反脆弱的马年生存指南
主持人波波老师最后为整场对谈做了精辟的总结。他首先分享了一个前不久和飞哥参加活动听到的内部前沿数据：在中国大陆，高端化妆品和奢侈品的销售又悄然重新抬头了。由于品牌抓取的是实时销售数据，国家统计局的数据可能要到2026年年中才能体现出来。而这波消费复苏的底层逻辑，正是第一批在股市里赚到钱的人，已经开始买路易威登（LV）的包包享受生活了。
针对普通人该如何参与这个充满不确定性的未来，波波老师借用纳西姆·塔勒布的“反脆弱”理论给出了行动指南： * **完全不参与的完全保守派**：是非常脆弱的。因为你是在用个人的血肉之躯和命运去跟时代趋势对抗，一旦时代赢了，你将满盘皆输。 * **过度激进派**：不管三七二十一，听说个概念就一把子 All in，根本分不清这是第几浪，结果往往极易挂在沙滩的前线。 * **最佳参与方式（反脆弱模式）**：保持一定比例的保本资产确保基本生存，同时拿出一部分可以承受完全损失的激进资金去参与时代的浪潮。这样既不至于在时代红利中踏空，也不会因失败而影响正常生活。
波波老师调侃道，现在的互联网公司玩的是“阳谋”——推出各种类似智能录音卡、多模态采集设备的硬件，把每一个活生生的人类变成他们24小时不间断的信息采集器，间歇期还要让人类不停地刷视频、点赞。面对这种环境，大家必须保持完全开放的心态，在风险可控的模式下积极肉身入局。同时，最最重要的一点是要保持身体健康，确保“两朵花”常开：**“有钱花，有命花”**。
随着马年的真正到来，节目在“马上暴富、马到成功、蚂蚁财富”的吉祥话中落下帷幕，波波老师也热情邀请有表达欲和独特见解的听众加入社群或联系成为嘉宾，并在各大视频及公众号平台继续关注其深度的财经报道。
## Notable quotes > 不管你买了多少都觉得买少了就叫涨到位。 — 沈帅波
> 如果员工觉得没到位那就是没到位 — 沈帅波
> 我这么努力的搞钱不就是为了不工作吗？ — 陈雪
> 比ETF会多一点情绪 — 肖文杰
> 现在就觉得买套房子来放黄金都是多余的，应该把房子卖掉买黄金。 — 沈帅波
> 熊市的时候确实不太想点开，但牛市来了，点开频率仅次于微信。每天一到下班点更新收益，或者凌晨0点01分，一定要打开看一下昨日收益，它提供的是情绪价值。 — 沈帅波
> 那不叫进攻，那是沦陷 — 刘飞
> 如果你只有一条鱼，它死了你会很心痛；但如果你有很多鱼，死哪条你都不知道。 — 陈雪
> 我觉得我挺分散的了，鸡蛋不在同一个篮子里，但是篮子在同一个车上！ — 陈雪
> 少折腾带给我的回报反倒是最多的，折腾越多越亏钱 — 陈雪
> 在市场里把自己当聪明人、把别人当笨蛋，实际上是最愚蠢的 — 肖文杰
> 做餐饮消费者比做金融消费者要好。 — 陈雪
> 如果你真的要去研究一个公司的话，你应该先去投资它。你真的花了这个钱之后，钱在里面了，你就会关心了。 — 肖文杰
> `01:13:10` 求求你们不要再发布新的产品了，已经学不过来了！
> `01:15:00` 有钱花，有命花 — 沈帅波
## Mentioned 小红书, 蚂蚁财富, 沈帅波, 陈雪, 肖文杰, 刘飞, 商业就是这样, 三五环, 飞书, 支付宝, DeepSeek, Ray Dalio, 茅台, 泡泡玛特, 京东, 第一财经杂志, 微信, 巴菲特, 芒格, 半拿铁, 第一财经, John Carmack, Polymarket, Claude, 黄仁勋, 马斯克, 小宇宙, 英伟达, 纳西姆·塔勒布, 路易威登
[Source](https://dts-api.xiaoyuzhoufm.com/track/63622ece910f1acc8e48d49e/69a168a3de29766da9c28f6c/media.xyzcdn.net/63622ece910f1acc8e48d49e/liRpKkR-3DKZzvAjPunI9n9MH-tz.m4a)