车企推电芯直供分流订单 宁德时代放低身段重修联盟

一场争夺中国新能源“权力之柄”的战争 — 直男Talk

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车企以电芯代工与自燃包赔击穿宁德时代的口碑与估值溢价，迫使曾毓群在技术平台期从强权垄断转向主动妥协。

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Key ideas

  • 宁德时代市值曾突破两万亿元并超越整车厂利润总和，但随后因下游车企联合“去宁化”及估值溢价收缩，半年内市值蒸发超一万亿元。 (0:00)
  • 尽管宁德时代国内整体市占率回落至46.04%，但在20万元以上高端新能源车市场仍手握超60%的绝对份额，二线电池因质量稳定性问题难以完全替代。 (5:00)
  • 宁德时代构筑起4C超充技术、35%关键矿产自给率以及37.1%消费者非宁德不买的口碑壁垒，牢牢掌握高端车型的定价主动权。 (9:47)
  • 面对宁王的品牌压制，小米与理想等车企通过“二线代工电芯+自主组装Pack”的电芯直供模式，并配合“自燃赔整车”的兜底政策打破供应垄断。 (9:47)

Detailed notes

## Background 该视频由Bilibili博主“直男Talk”于2026年10月29日发布，简介题为“一场争夺中国新能源‘权力之柄’的战争”，聚焦中国新能源汽车产业链中围绕动力电池主导权展开的商业博弈。

## TL;DR 视频深入梳理了动力电池巨头宁德时代（CATL）的登顶历程及其与下游主机厂的权力角逐。伴随2021年电池荒带来的霸道条款，车企发起了一轮轰轰烈烈的“去宁化”反抗，自建产线并扶持二线梯队，引发宁德时代市值蒸发过万亿。然而，凭借4C快充技术、上游矿产自给率与强大的消费者心智护城河，宁德时代牢守高端市场，并迫使遭遇二线质量问题的车企再度回流；与此同时，小米与理想等主机厂通过“电芯直供”与自燃赔车等模式定点破局，最终推动曾毓群修正强硬作风，走向兼顾合作的竞合新阶段。

## Atmosphere & style 全片充斥着冷峻而宏大的商业史诗感，叙事节奏紧凑凌厉，宛如一部现代商业版的“战国策”。解说语言犀利且富有张力，将技术参数、市场博弈与历史典故巧妙融合，既展现了资本狂飙与供应链碾压的残酷冷血，又在尾声折射出霸权退让、重归平衡的戏剧性张力，给观众带来极强的信息密度与观感冲击。

## Bulletin - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=0s) 宁德时代市值曾突破两万亿元并超越整车厂利润总和，但随后因下游车企联合“去宁化”及估值溢价收缩，半年内市值蒸发超一万亿元。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=300s) 尽管宁德时代国内整体市占率回落至46.04%，但在20万元以上高端新能源车市场仍手握超60%的绝对份额，二线电池因质量稳定性问题难以完全替代。 - [09:47](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=587s) 宁德时代构筑起4C超充技术、35%关键矿产自给率以及37.1%消费者非宁德不买的口碑壁垒，牢牢掌握高端车型的定价主动权。 - [09:47](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=587s) 面对宁王的品牌压制，小米与理想等车企通过“二线代工电芯+自主组装Pack”的电芯直供模式，并配合“自燃赔整车”的兜底政策打破供应垄断。

## Key takeaways - [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=0s) 曾毓群带领的宁德时代曾因在政策白名单期豪赌三元锂电池而崛起，巅峰市值突破2万亿元人民币，成为新能源汽车的核心“权力之柄”。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=300s) 2021年全球动力电池荒期间，宁德时代凭借严苛的包销协议和产线保证金规则推高行业话语权，引发下游主机厂的强烈反弹。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=300s) 广汽、小鹏、理想等车企发起多元化供应链自救，包括百亿自建产线、分流采购以及引入中创新航、欣旺达和蜂巢能源等二线供应商。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=300s) 二线电池因品控积累不足暴露出鼓包与严重衰减等质量隐患，导致广汽等主机厂在试水二线供应商后重新与宁德时代签署长期战略合作协议。 - [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=300s) 宁德时代丢失的份额主要集中在10万元以下微型车区间（市占率约22%），在20万元以上中高端市场依然保持60%以上的垄断性统治力。 - [09:47](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=587s) 宁德时代通过率先量产4C超充磷酸铁锂神行电池，在主流补能技术上持续领先行业二线厂商一至两年时间。 - [09:47](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=587s) 宁德时代提前在全球扫矿布局，关键金属原料自给率攀升至35%，远高于行业10%至15%的平均水平，锁定了成本定价权。 - [09:47](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=587s) 调研显示37.1%的潜在购车者若得知车辆未搭载宁德电池会放弃购买，“高端必配宁德”的消费心智对车企偷换供应商形成巨大牵制。 - [09:47](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=587s) 车企通过“二线代工电芯+自主整包组装BMS”的电芯直供模式包装为自研电池，并辅以自燃全额赔付整车的质保承诺，成功瓦解宁王的口碑独占优势。 - [09:47](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=587s) 面对国内竞争白热化与出海地缘壁垒，宁德时代正在修正此前强硬的商业霸权姿态，主动奔赴小鹏等车企修补互信以维系产业生态平衡。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=0s) 宁王登顶与“背刺”危机：跌落两万亿的电池霸主

在中国新能源产业的权力版图上，最具话语权的人物既不是雷军、余承东，也不是王传福，而是宁德时代的掌舵人曾毓群。动力电池是纯电动汽车的灵魂，而宁德时代长期占据全球动力电池市占率第一的王座，曾几何时，全中国上市车企全年的净利润总和都达不到宁德时代的一半。正如生成式人工智能浪潮造就了市值冲破万亿美元的英伟达，电动汽车的产业革命也曾将宁德时代推上神坛，其市值在鼎盛时期一度突破两万亿元人民币。然而仅仅过了半年左右，宁德时代股价遭遇腰斩，市值大幅蒸发超过一万亿元，缩水规模相当于蒸发掉了一个半比亚迪。资本市场的风向骤变背后，一场由下游主机厂集体发起的“背刺宁王”大戏正悄然上演：小米汽车、理想汽车（如新款理想L6）相继改用自研电池体系或引入替代供应商；小鹏、吉利、广汽、长城要么自建电池产线，要么扶持二线梯队；就连长期深度绑定的问界，在签下新协议前也曾公开物色备选方案。

各大车企之所以纷纷瞄准宁王，正是因为这位霸主过于强大，令人“又爱又怕”。行业里曾有一句广为流传的总结：“美国人发明了锂电池，日本人把它商业化，韩国人把它做大，中国人把它做到最便宜并且推向全世界。”而这后半句几乎完全是在书写宁德时代的崛起轨迹。创始人曾毓群本就是国家认定的锂电池专家，其首次创业打造的新能源科技（ATL）便打入苹果、三星、华为等消费电子巨头的供应链，成为隐形冠军。2011年，曾毓群率领原班人马二次创业，成立宁德时代（CATL），正式进军动力电池领域。2015年，为扶持本土产业链，工信部出台动力电池“白名单”规范，车企只有搭载白名单目录内的电池才能享受国家补贴。彼时入围的57家企业全为国资或本土民企，日韩巨头悉数被挡在门外，而当时国内技术底蕴深厚的比亚迪选择“闭关修炼”，电池全数自产自销概不外供。面对同等起跑线上的50多家本土竞争对手，曾毓群摒弃了闽商办公室常见的“爱拼才会赢”，反而在墙上悬挂了“赌性更坚强”。在同行拼命压缩磷酸铁锂成本时，曾毓群选择全力梭哈研发难度更高、续航更具优势的三元锂电池。这一极具魄力的豪赌大获全胜，宁德时代的三元锂电池凭借高能量密度，续航普遍高出同行30%左右。短短六年时间，宁德时代在洗牌淘汰赛中杀出重围；待到2019年“白名单”正式废除、日韩电池巨头重新杀回中国市场时，宁德时代已然成长为令人生畏的动力电池巨头。

- 宁德时代（CATL）巅峰时期市值突破2万亿元人民币，随后半年内蒸发超1万亿元。 - 2015年国家动力电池“白名单”共收录57家本土企业，为国产电池构筑了关键保护壁垒。 - 宁德时代在同行主攻低价磷酸铁锂时押注三元锂电池，能量密度领先使整车续航里程拉开约30%的差距。

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[05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=300s) 电池荒与权力的膨胀：“天下苦宁王久矣”的反抗潮

2019年之后，终于摆脱日韩供应商制约的国产车企曾对宁德时代夹道欢迎，理想汽车的首款车型便全系压注宁德电池，上汽、广汽等传统造车巨头更是争相赴闽设立合资公司。彼时宁德时代总部周边的酒店一房难求，当地高铁站的出租车司机见客便问是否去往宁德时代。然而，蜜月期随着2021年全球“电池荒”的爆发迅速变质。为了锁定电芯配额，各大车企董事长亲自赴宁德蹲守，传闻中曾毓群每天被数位车企一把手团团围住，寻求产能支持。面对供需失衡，宁德时代开出了两套强硬的商业规则：其一是锁定产能、提前报数，车企预订的产能必须全额吃下，若车卖不动也必须支付高额违约金；其二是由宁德时代专门开辟专属产线，但车企必须先行垫付巨额产线保证金，待日后采购量达标后再予退还。这种“风险由车企承担，利润由电池厂拿走”的话语权膨胀，让车企猛然意识到自己刚出虎口又入狼窝，造电车依然要受制于单一供应商。

到2022年，宁德时代超越北汽集团，正式登顶中国汽车产业链最赚钱的企业。权力的极致扩张迅速引发了强烈的反噬。在2022世界动力电池大会上，时任广汽集团董事长曾庆洪当着台下曾毓群的面公开炮轰：“钱都让你赚走了，那我不是给宁德时代打工吗？”面对突如其来的诘难，曾毓群则现场把矛盾引向原材料端，称“一切责任在锂矿石太贵了”。这种公开交锋拉开了一场主机厂反抗供应链霸权的序幕。车企采取了“软硬兼施”的策略：在强硬对抗层面，广汽全力扶持二线厂商中创新航，将旗下走量主力埃安（AION S）网约车全系更换为中创新航电池，并豪掷109亿元自建电池产业化项目；何小鹏也传出曾因电池供应问题与曾毓群发生激烈争执，随后果断分散采购；在迂回缓和层面，理想汽车台面上仍将宁德时代列为核心供应商，背地里却在2023年悄然将欣旺达、蜂巢能源等二线玩家引入供应链作为备胎。

尽管车企群起反抗，宁德时代的防线却并未被真正击垮。从2021年到近期，宁德时代在国内的动力电池市占率虽从最高52.1%回落至46.04%，但丢失的阵地绝大多数集中在10万元以下的微型与经济型车型（该区间市占率降至约22%）；在20万元以上的中高端新能源市场，宁德时代依然手握超过60%的绝对统治份额。造车新势力与国企的供应链试水甚至遭遇了严酷的现实教训：曾公开叫板的广汽董事长曾庆洪于2025年退休，数月后广汽新管理层便调转风向，与宁德时代签署了长达十年的全面战略合作协议。这一反转很大程度上源于二线电池的质量隐患——今年不少开了三四年的埃安AION S网约车因搭载了早期二线供应商的电芯，频繁爆发电池鼓包与严重衰减的“香蕉电池”质量风波，迫使广汽在最新发布的AION RT车型上再次全系标配宁德时代电池。

```mermaid flowchart TD accTitle: 车企与宁德时代的博弈与反击链路 accDescr: 展示2021年电池荒后车企对宁德时代的依赖、反抗手段及宁德时代筑起的高端护城河。

subgraph PowerImbalance["供需失衡与权力垄断"] A["2021年'电池荒'爆发"] --> B["车企董事长蹲守宁德抢配额"] B --> C["宁德严苛规则：锁定包销产能 / 垫付专线保证金"] C --> D["曾庆洪公开炮轰：'我是在给宁德时代打工'"] end

subgraph OEMRebellion["车企群起'反宁'举措"] D --> E1["硬脱钩：广汽扶持中创新航，自投109亿造电池"] D --> E2["暗度陈仓：理想引入欣旺达与蜂巢能源作为备用"] D --> E3["小鹏等主机厂多源化采购，削减宁德采购占比"] end

subgraph RealityCheck["现实壁垒与高端护城河"] E1 --> F1["二线电芯爆发'香蕉电池'鼓包衰减隐患"] E2 --> F2["高端用户抗议换装二线电池，订单流失"] F1 & F2 --> G["宁德牢守20万以上高端市场（市占率超60%）"] G --> H["广汽重修旧好，签下十年全面战略协议"] end ```

- 2021年“电池荒”期间，传闻平均每天有7位车企董事长亲自赴宁德时代总部对接产能。 - 宁德时代国内市占率由巅峰期的52.1%回落至46.04%，但20万元以上高端纯电市场份额仍超过60%，10万元以下市场份额约为22%。 - 广汽曾宣布投资109亿元自研电池，并扶持中创新航作为AION S的主供，但数年后因鼓包衰减问题再度回归宁德时代。

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[09:47](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=587s) 宁王的三张王牌与车企的“电芯直供”破局战

曾毓群之所以在遭遇集体反弹后仍能稳坐钓鱼台，靠的是宁德时代铸就的三张王牌：技术、成本与用户口碑。第一张是技术王牌，宁德时代于2023年率先量产全球首款4C超充磷酸铁锂神行电池，实现“充电10分钟，续航400公里”，除老对手比亚迪外，行业二线厂商普遍落后其一至两年；第二张是成本王牌，电池成本的核心在于锂矿等上游贵金属，宁德时代早早在全球扫矿布局，关键金属自给率已攀升至35%，远高于行业10%至15%的平均水准，具备了“人无我有，人有我优，人优我廉”的定价主动权；第三张是口碑王牌，市场调研显示有37.1%的潜在购车人群在得知车型未搭载宁德电池时会放弃购买，在科技发烧友与普通消费者眼中，宁德时代之于电动车就如同英特尔、英伟达之于个人电脑，“20万以上不配宁德就是偷工减料”几乎成了消费认知常识。这种品牌心智给“暗度陈仓”的车企带来了极大被动。例如理想在筹备新车上市时曾因配额争执遭遇宁德时代断供，只得紧急将欣旺达转正为主供，消息曝光后立即招致大量高意向用户的强烈退订与吐槽；此后理想L6由于宁德电池产能吃紧导致交付周期拉长至小半年，直接吓退了部分持币待购的客户。

```mermaid flowchart LR accTitle: 宁德时代的三大王牌与车企定点突破 accDescr: 对比宁德时代的技术、成本、口碑三大壁垒与车企电芯直供策略对其产生的削弱。

subgraph CATLAces["宁德时代的三张王牌"] T["技术牌：4C超充磷酸铁锂，量产领先同行1-2年"] C["成本牌：上游矿产自给率达35%，远超行业均值"] R["口碑牌：37.1%消费者非宁德不买，形成'大厂信仰'"] end

subgraph OEMCounter["车企联合突围与攻防"] P["行业进入平台期，二线纸面参数缩小技术差距"] D["电芯直供模式：二线代工电芯 + 车企自研组装Pack"] W["极致兜底背书：小米/理想承诺'自燃赔整车'重建口碑"] end

P -.->|"追赶稀释"| T D & W -.->|"重塑信任"| R ```

然而，神话并非无懈可击。随着电池基础化学体系步入技术平台期，虽然良品率和极限制造经验二线厂商仍无法企及，但能量密度、循环寿命等纸面关键参数上的差距正在被快速抹平，对普通用户的日常代步而言已然“性能过剩”。面对宁德时代的口碑压制，雷军与李想等造车领军人物探索出了更具杀伤力的破局路径——“电芯直供”自研模式。车企不再采购电池包成品，而是让二线厂商代工制造电芯，再由车企全权主导整包结构设计、热失控防护与BMS系统组装，对外统称为“车企自研电池”。为了彻底打消用户的质量顾虑，小米汽车与理想汽车更是开出了极致的品质兜底政策：明确承诺若因原厂电池质量问题导致车辆自燃报废，官方直接赔付一台新车。这一举措精准瓦解了宁德时代长期独占的“大厂背书”口碑优势。

技术优势被追赶，口碑护城河遭狙击，叠加上游车企坚决去宁化的意志，共同击穿了宁德时代在二级市场享受的估值溢价。面对新的行业竞合格局，宁德时代也在深刻修正自身的扩张姿态。五年前曾毓群曾信奉“没有钱的承诺是不认真的”，但在国内内卷见顶、出海地缘壁垒高筑的当下，纯粹的商业强权已无法解决所有矛盾。去年年底，曾毓群主动带队奔赴小鹏汽车广州总部修补互信，对重回怀抱的广汽亦展现出极大的包容与合作诚意。这正如公元前237年的秦王嬴政，在残酷处死二十七位劝谏大臣后，面对第二十八位舍命进谏的谋臣茅焦，终于醒悟一味推行霸道只会让天下人背离，最终选择迎回生母、修明内政，才得以在公元前221年横扫六合、一统天下。今天的宁王依然是手握硬核王牌、外战内战皆不拉胯的电池霸主，但在新能源这场持久的权力争夺战中，它同样学会了在丛林法则之上兼顾人情世故。

- 宁德时代在2023年推出全球首款4C磷酸铁锂电池，具备“充电10分钟补能400公里”的补能效率。 - 宁德时代上游关键金属原料自给率达到35%，显著优于动力电池行业10%至15%的平均自给水平。 - 市场调研显示，有37.1%的受访消费者在面对未配备宁德时代电池的新能源汽车时倾向于放弃购买。 - 主机厂采用“电芯直供”（代工电芯+自主组装Pack）模式瓦解采购垄断，雷军与李想均出台“电池质量自燃赔新车”的质保承诺平替二线电池的口碑短板。

## Notable quotes > [05:00](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=300s) 钱都让你赚走了，那我不是给宁德时代打工吗？ — 曾庆洪

> [09:47](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N?t=587s) 没有钱的承诺是不认真的 — 曾毓群

## Mentioned 曾毓群, 雷军, 余承东, 王传福, 曾庆洪, 何小鹏, 李想, 茅焦, 嬴政, 宁德时代, 新能源科技（ATL）, 比亚迪, 英伟达, 小米汽车, 理想汽车, 小鹏汽车, 吉利汽车, 广汽集团, 长城汽车, 问界, 上汽集团, 北汽集团, 中创新航, 欣旺达, 蜂巢能源, 苹果, 三星, 华为, 英特尔, 理想L6, 埃安（AION S）, AION RT, 神行电池, 工信部动力电池“白名单”

## Video description 一场争夺中国新能源“权力之柄”的战争

[Source](https://www.bilibili.com/video/BV1G9xF64E9N)

中文简报

车企推电芯直供分流订单 宁德时代放低身段重修联盟 车企以电芯代工与自燃包赔击穿宁德时代的口碑与估值溢价，迫使曾毓群在技术平台期从强权垄断转向主动妥协。 视频深入梳理了动力电池巨头宁德时代（CATL）的登顶历程及其与下游主机厂的权力角逐。伴随2021年电池荒带来的霸道条款，车企发起了一轮轰轰烈烈的“去宁化”反抗，自建产线并扶持二线梯队，引发宁德时代市值蒸发过万亿。然而，凭借4C快充技术、上游矿产自给率与强大的消费者心智护城河，宁德时代牢守高端市场，并迫使遭遇二线质量问题的车企再度回流；与此同时，小米与理想等主机厂通过“电芯直供”与自燃赔车等模式定点破局，最终推动曾毓群修正强硬作风，走向兼顾合作的竞合新阶段。 宁德时代市值曾突破两万亿元并超越整车厂利润总和，但随后因下游车企联合“去宁化”及估值溢价收缩，半年内市值蒸发超一万亿元。 (0:00) 尽管宁德时代国内整体市占率回落至46.04%，但在20万元以上高端新能源车市场仍手握超60%的绝对份额，二线电池因质量稳定性问题难以完全替代。 (5:00) 宁德时代构筑起4C超充技术、35%关键矿产自给率以及37.1%消费者非宁德不买的口碑壁垒，牢牢掌握高端车型的定价主动权。 (9:47) 面对宁王的品牌压制，小米与理想等车企通过“二线代工电芯+自主组装Pack”的电芯直供模式，并配合“自燃赔整车”的兜底政策打破供应垄断。 (9:47)

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本期节目梳理了宁德时代在中国新能源产业中确立绝对霸权的发展脉络，以及下游主机厂因受制于其强势商业规则而发起的多元化反抗。节目指出，尽管车企通过扶持二线电池厂与探索“电芯直供”模式削弱单一依赖，但宁德时代凭借技术、成本和用户口碑依然守住了中高端护城河，双方博弈正推动供应链生态走向新型竞合。 政策红利与技术豪赌奠定霸权地位 (0:00) 宁德时代（CATL）的崛起既得益于政策壁垒，也源于关键节点的技术押注。2015年工信部出台动力电池“白名单”，将日韩巨头挡在补贴门槛之外，而彼时技术雄厚的比亚迪坚持自产自销。面对本土50余家同业竞争，创始人曾毓群在多数厂商主攻廉价磷酸铁锂路线时，选择全力押注研发门槛更高的三元锂电池。这一豪赌让宁德时代动力电池的能量密度领先对手，整车续航拉开约30%的差距。 2019年“白名单”废除时，宁德时代已成长为全球动力电池龙头，巅峰期市值一度突破2万亿元人民币，其利润甚至超过了国内所有上市车企的全年净利润总和。然而，过度集中的市场话语权与随后的资本市场重估，也使其市值在半年内缩水超过1万亿元。 供需失衡下的权力膨胀与主机厂反抗 (5:00) 2021年全球爆发“电池荒”，各大车企董事长排队蹲守宁德争取电芯配额。供需极度失衡让宁德时代的商业规则日趋严苛：要求车企包销锁定产能并承担违约风险，或由车企先行垫付专属产线的建设保证金。这种“车企承担风险、电池厂拿走利润”的格局引发强烈不满，2022年广汽集团董事长曾庆洪甚至在行业大会上当面直言“是在给宁德时代打工”。 为打破单极控制，主机厂打响了供应链保卫战。广汽斥资109亿元自建电池项目，并将走量车型埃安AION S的主供切换为中创新航；小鹏、吉利等多家车企分散采购；理想汽车也在台面合作的同时，悄然引入欣旺达、蜂巢能源等二线厂商作为备选方案。 二线阵痛与宁德时代的三张核心王牌 (9:47) 主机厂的“去宁德化”在落地中遭遇了现实阻力。宁德时代的国内市占率虽由巅峰的52.1%微跌至46.04%，但丢失的基本为10万元以下的低端市场；在20万元以上的中高端市场，其份额依然稳定在60%以上。早期尝试二线供应商的车型甚至遭遇质量波折，例如部分使用二线电芯的网约车在营运数年后出现鼓包衰减的“香蕉电池”隐患，促使广汽新管理层在后续新车上重新标配宁德时代，并与其签下十年战略协议。 节目分析，曾毓群稳坐钓鱼台依靠三张王牌：一是技术领先，其2023年量产的4C神行超充电池实现充电10分钟补能400公里，领先二线梯队1至2年；二是成本控制，宁德时代全球布局锂矿，关键金属自给率达35%，远超行业10%至15%的平均水平；三是用户心智，调研显示约37.1%的消费者在车型未搭载宁德电池时会放弃购买，形成了类似芯片领域的品牌溢价。 “电芯直供”突围与竞合格局的姿态重构 (9:47) 面对宁德时代的心智垄断，造车新势力找到了新的破局点。随着基础电化学步入平台期，二线厂商在常规性能参数上逐步迫近。小米与理想等车企转而采用“电芯直供”自研模式：采购二线电芯，由主机厂主导整包结构设计、热失控防护与BMS组装，并在宣传上定义为“自研电池”。为打消市场顾虑，车企更开出“电池质量导致自燃赔整车”的极致售后承诺，有效对冲了宁德时代的品牌背书优势。 面对主机厂的自研化趋势与外部地缘环境变化，宁德时代也开始修正原有的强权扩张模式。曾毓群主动赴小鹏汽车总部修复合作互信，并对回流的传统车企展现出更加温和务实的商业姿态。产业竞争正促使电池巨头在丛林法则之外兼顾长期生态协作。 节目认为，动力电池产业的博弈已从零和对抗步入动态制衡阶段。车企难以彻底摆脱对宁德时代高端产品与技术口碑的依赖，而宁德时代也无法继续依赖单一的强势规则锁定行业利益；在技术门槛收窄与车企自研组装的夹击下，供应链巨头必须通过更务实的竞合策略与持续的底层创新来维系霸权。

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[5:00] 曾庆洪: 钱都让你赚走了，那我不是给宁德时代打工吗？ [9:47] 曾毓群: 没有钱的承诺是不认真的

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[0:00] 王的日子不太好过呀曾哥的压力估计很大呀这也是中国新能源最有权力的人不是雷军不是于晨东不是王川福而是社会你曾哥赠裕群这人什么来头造电池的那电池呢是电动汽车里的灵魂啊曾哥创办的宁德时代人称宁王动力电池市占率全球第一全打日本脚踢韩国曾经国内电动汽车排队都求着宁王给电池而全中国上市的车企加在一块挣的利润拍不到他的一半人工智能浪潮让卖芯片的英伟达市值万亿美元成下之一而电动汽车革命让卖电池的宁王上半年股价笑傲江湖甚至突破了两万亿人民币可然而呢才过了不到半年这宁王却是股价腰斩市值直接蒸发了超过一万亿差不多那是一个半比亚迪啊所以宁王这是怎么了呢有人说他是有人想被刺亡刺客是谁啊雷军理想前者的彭尘后者的新款理想i6统统弃用了宁德时代的电池改用了自研电池再仔细看要搞事的什么小鹏 吉利 广汽 长城要么是自研电池要么是合作了别家的电池供应商连过去只用宁王的问界虽然说刚刚和宁王签了新协议但是早些时候也开始公开征集备胎了一场群雄伺宁王的大戏就这么拉开了大戏刺客为啥盯上了宁王啊因为王太强大让人又爱又怕江湖上曾经有这么一句话流传啊说美国人发明了锂电池日本人把它商业化韩国人把它做大这就说明之前呢动力电池市场一直就是风水轮流转可然而这句话还有后半句那就是中国人把它做到最便宜并且推向全世界这说的几乎就是宁王他就向电池界的秦王迎镇要立兵莫马要一统天下你忘记了秦国历代先军那这个王哪来的底气啊因为创始人曾玉群他自己就是国家认定的锂电池专家而且曾哥的第一次创业他就拿下了大结果那家公司的名字就叫做新的远造的是电子产品里面的电池长期是苹果三星华为等等巨头的供应商妥妥的是隐形巨头啊2011年曾哥带着几乎是原班人马又二次创业进军了汽车电池把新公司起名叫宁德时代有人就说这是宁德时代的谐音那当然了是谁的时代并不重要赶上了时代你看为了在动力电池领域追上日韩中国在2015年列了一个白名单各个电动汽车品牌要想拿到国家补贴就必须使用白名单里面的电池而人幸运的挤进这个白名单里的一共是57家青一色都是国产当然了其中就包括了还没成亡的明德时代而国外暂时领先的那几个巨头一家都没进来那很显然这是想让国产电池享受亲儿子待遇而与此同时国内当时电池里面最能打的比亚迪又主动闭关修炼用在自家车上面盖部外卖所以说当时对曾哥来说好消息是最能打的对手都没了坏消息是差不多水准的对手还有50多个但是这都不算事作为一个福建老板这曾哥有点不太传统别人喜欢在办公室里面挂爱拼才会赢可他却挂了个赌信更坚强当那50多个吃鸡对手都在玩命的拼成本的时候曾哥却选择了缩汉独自压住了续航更长技术更难的三元锂电池而事实证明他赌对了都是动力电池同行虽然更便宜两三百公里日常完全不够用而宁德时代的三元锂电池呢因为能量密度更高续航普遍能够高出30%左右而等那些同行们回过神来也去搞三元锂的时候宁德时代早就领先了一大截梭哈成功的曾哥最终只用了六年赢下了吃鸡狠扫了大批猪猴小国想要变成大国大国要病吞小国战争不停止2019年白名单废除韩国人跟日本人匆匆赶回中国大都市场发现当年的这个毛头小子分明是一脸的帝王像啊而同时中国的车企们也高兴坏了因为电池这么重要的东西终于不用看韩国跟日本人的脸色了这其中就包括了刚成立不久的理想他们的第一款车就压爆了宁德时代的电池而至于其他财大气粗的老钱像什么上汽广汽那更是抢着找曾哥开合资公司这干嘛呀大概意思呢就是那这新电池生产出来可得右线小着我们了那段时间宁德时代总部周边的酒店那都是一房单求而当地高铁站的出租车司机顿时见人就问说你是不是要去宁德时代但是谁也没想到一眨眼的功夫宁德时代就从车企的心腹变成了心腹大患2021年电池荒爆发为了能够多抢点电池各大车企的董事长那是亲自跑去宁德鲁门江湖有传闻最夸张的时候平均每天有七个老板围着曾哥转而且大家问的那就是同一个问题 哎 怎么样才能买到你家电池啊 那曾哥答约两条路 第一条要么锁产能提前报数 你说要多少 我一年就给你产多少 多了没有 少了不行 好比你订了三年的牛奶 喝到一半突然说自己乳糖不耐 不喝了 不好意思 哎 产能都给你准备好了 你得付违约金啊 那么第二条路 什么呢 我专门 [5:00] 给你开条新产线万一你的车卖爆了电池就能想要多少有多少但是产线的钱你得逃先押一笔保证金哪天买够数了我这押金再退给你总结一下那就是钱我赚风险你们谈那不然呢你以为秦王一统天下是为了做慈善的商业世界的规则向来是电大七克克大七电该有的摇曳赋税他一个都不能少这一刻宁德时代似乎彻底成了宁王手中的所谓权力也膨胀到了极点而中国的车企们发现只要自己造不了电池最后还得看别人脸色管你是老外的脸色还是老中的2022年,宁德时代超越了北京汽车,正式成为了中国汽车最赚钱的公司。这新黄登基不是万国来潮,而是当头一棒。这就像极了秦王镇,刚刚举行完成礼,准备全面掌权,和面对的确实一场宫廷风暴。这宫里居然有人准备造反,砍了自己。2000多年后的现在,当年那些捧着宁王上神坛的车企们,也开始造反了。在一场大会上,时任广汽董事长曾庆红在台上发言,突然话风一转,炮轰台下的曾哥。钱都让你赚走了那我现在不是跟林德时代打通吗他面对突然发难这曾哥的反应相当快开玩笑说一切责任在李矿时太贵了公开场合的唇枪射箭这背后是一场夺权之战正在拉开尾部凌王跟车企曾经是甲方乙方现在似乎正在变成一对冤家因为对车企来说花了钱还得看别人脸色这也不能忍啊于是他们决定不惯着杀人不至于但得诛心怎么个诛法呢四个字软硬兼施怎么个硬法呢生死看淡不服就干我还偏就不买你宁德家的电池了怎么的吧比如广汽的曾庆红他不光嘴上开炮现实当中更是全力扶持小弟二线电池厂中创新行来作为自家的主要电池供应商那广汽的主力车型IS也就是满大街跑的那种网页车电池全换成了小弟家紧接着呢他们又宣布要投资109个亿说要自己亲自下场造电池另外还有何小鹏啊有传言说啊电池荒的时候他曾经跟曾哥大吵过一家双方从此闹败以至于到了今天也没有用过宁德的电池这是软硬坚实的硬啊软的那头呢是暗住陈仓是在出轨的边缘疯狂试探比如理想台面上面宁王依然是真爱是自家最大的供应商但实际上三七四七也已经准备就绪就等实际一道趁机上位早在2023年他们就把新旺达和风潮两家二线电池厂引进了自家的供应链那问题来了车系的这种群起而公之给宁王打服了吗这么讲吧服没服咱不知道但大概率是给宁王打笑了咸阳的宫殿里面有人带着几千门客想造反,结果遇到了秦王镇的正规军,那最后就是全军复播。而从21年到今天,冥王在国内的电池市占率从最高的52.1%一路跌到了46.04%,但这所谓丢失的份额其实大多数都集中在低端市场,尤其是在10万以下的车型当中,它的市占率只剩下了22%,但是在20万以上的电车当中,它依然垄断性的有超过60%的市场,所以在真正挣钱的高端局,冥王还是那个冥王。从当众喷你到如胶似锡只需要隔一个退休当年现场炮轰凝王接着又是扶持小弟又是自研电池摆出一副我跟曾哥势不两立架势的广汽董事长曾庆红在二五年退休了而就在几个月之后令人大跌眼睛的事发生了这广汽突然话锋一转又说凝王和曾哥是自己的好红蜜了你们知道吧我和曾哥早就认识了这家伙强得不可思议我决定让他把天赋继续带给我们在今年年底双方直接签署了十年全面战略合作协议。而今年的香蕉电池风波又让这场重归于好显得无比明智。这又是什么事呢?今年不少网络车司机发现,才开了三四年,那些搭载着广汽当年小弟家电池的IIS居然集体出现了电池鼓包和行电,宛若炸开的香蕉。当年扶持的小弟不仅没能争口气,反而还坑了自己。所以你看看,造汽车电池这事远没有看上去这么简单。没有那是因为啊手里他真有三张王牌啊第一张就是技术二三年凌王搞出了全球首个4C磷酸铁锂电池充电10分钟能补400公里的续号其他二线厂商普遍要晚两年才能成功量产类似的产品所以除了行业老二老冤家比亚迪之外你看他的对手能打的真不多而且技术领先就能挣到更多的钱挣了钱再砸到研发跟制造壁垒就更高了这个非论一旦赚起来对手还真的只能干瞪眼第二张王牌叫成本人家不光技术比你好价格说不定还比你便宜因为电池的一种原料里面最值钱的就是锂矿这些金属而自家矿池肯定要比向别人买来的划算所以这凝王在电池做大做强的同时还偷偷买了不少矿到今天他的关键金属自给率已经达到了35%远超行业平均的10%到15%人无我有人有我便宜 [10:00] 你说这还怎么玩啊当然了先别急着绝望这都还没完呢曾哥手里还有第三张王牌就是口碑曾经有市场调查显示37.1%的消费者面对没装宁德电池的电车那是扭头就走这就有点像当年大家只认装了英特尔处理器的电脑或者是现在游戏老指最新鱼英伟达的武林球帝宁德时代的市场率全球第一保险起见选他肯定错不了甚至还曾经网上有暴论说20万以上的电车不用宁德的电池就是偷工减料你看技术成本口碑这三张王牌一出大秦帝国的铁军就算是凑齐了所以啊今年那个香蕉电池一出事广汽就当场宣布新发布的27款的INRT全系标配宁德时代的电池挣钱吧不寒碳真香那相比之下还在暗度陈仓的理想可就惨多了为什么呀忠诚不绝对就是绝对不忠诚去年理想i8上市之前人就去找凝王要电池了结果被告知没货据说理想的人当时就说咋没货了我都能听到你们里面产现的响声结果凝王的人说那批货是提供给深度合作的客户的咱翻译一下我只喜欢感情专一的那后来理想没辙了只能赶紧把备胎扶正紧急采购了新网达的电池消息一出呢部分用户又不乐意了你这车卖30万电池居然不用最好了宁德我看你是嫌钱挣太多了真就突出一个里外不实后来发布的理想i6同样的剧情又再次上演因为宁德时代的电池供给不足提车要等小半年就这事儿把部分消费者直接就给吓跑了所以你看我要是宁王我要是曾哥我也飘啊你们这些车企就闹吧最后还不是回来求我可然而越是看上去万事顺遂就往往越危机似乎凝王过于强大以至于国内其他的二线电池厂基本都得接受自己只是个备胎的命令车企们呢爱凝王而不得这才能退而求其次轮到其他那些个备胎可就是这帮二线玩家今天反倒是慢慢滋润起来当然了要论良品率要论成本或者制造经验他们和宁王还是没得比但是你要光看纸面参数比如什么循环寿命能量密度等等其实差距已经没有那么大了也就是说宁王三大王牌当中的技术牌领先的优势正在慢慢缩小原因也不复杂因为电池这个行业现在已经到了个平静期领头的进步放慢了后来者就有了追赶的机会虽然说技术上依然还有差距但是对普通用户来说其实已经基本够用了那当然了光靠这一点就想刺杀名王还差远了硬刚不行很多车企们干脆换了个思路既然用户们不认中创新航和新旺达这些的二线玩家那就车企自己下场背书他们想了一个新套路叫做电芯直贡啥意思一般来说汽车用的这锂电池包里面最核心的部分就是电芯而这个套路就是让二线电池厂去代工生产这个电芯然后车企自己再把这些电芯组装成一个完整的电池包再告诉用户家人们放心电池是我们大厂自研的这相当于车企和电池厂分工合作一人干一半而理想和小米的所谓自研电池都是这个套路而这一招显然打了宁王一个措手不及那就是以前用户指认宁德因为他是唯一的大厂那现在不是了因为用户们觉得车企们也亲自下场了而且为了争取用户们的信心雷军跟理想这哥俩更是发了狠的给承诺说如果说因为原厂电池质量问题导致车辆自燃把车给烧报废了直接赔你一辆新的这就相当于凝王三大王牌当中的口碑牌也遭到了定点狙击所以凝王三大王牌被削弱了俩以及越来越多的车企一边在抱怨天下苦凝王久矣一边在那边搞去宁化这就成了刺向宁王的那把剑而这把剑一夜之间打崩了宁王在资本市场的神话那问题来了宁王会彻底跌落神坛吗这么说吧只要三张王牌还在宁王依然是那个外战不手软内战不拉胯的电池之王而且王还在不断开拓新的赛道比如换电只不过和以前比王的权力大概率是要打折扣了五年前创始人曾哥曾经说没有钱的承诺是不认真的而五年之后估计他发现了除了钱之外咱们还是得谈一谈感情的去年年底曾哥主动带队前往了小鹏总部希望能够修复关系而面对曾经的刺头广气人家也只是一笑敏恩仇商业江湖从来都不是非黑即白既有打打杀杀也得看人情世故毕竟天下大势强弱异味那是常态而在国内内卷见顶海外壁垒高筑的晶田那个曾经靠技术和规模优势在丛林法则里面横冲直撞的宁王其实也在逐步的调整自己的姿态公元前二三七年秦王镇平定了内部叛乱车累了反贼还弄死了他俩儿子还把自己亲妈赶出了首都宣布断绝关系当时有二十七个大臣啊劝阻秦王说你这个事不要做这么绝结果呢傲家伙二十七个人都被残酷处死了 [15:00] 第28个大臣继续冒死境界他说啥意思呢大概意思是阿正你这么搞天下人都会知道你是个狂妄的暴君人们只会怕你甚至背叛你没有人会向着你如果这样别说一统六国得天下你秦国都指不定什么时候就嗝屁结果呢秦王镇大受震撼说哥你把我点醒了不但把这人封了宰相还立刻去接回了秦妈恢复了无子关系最终公元前21年秦王镇统一了中国你