量化抛盘击穿706支撑尾盘空头回补与期权对冲收复五成跌幅

XTrader猫姐美股

美股大跌源于机器算法破位抛售与机构财年结账，大盘若无法收复706.58点并跌破680点将引发级联清算，半导体与破位软件股需坚决止损回避。

AI-assisted summary of 11/01 Weekly US Stock Market Review: Positive Signals Amidst the Plunge; Mutual Fund Fiscal Year-... — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-10-31

Key ideas

美股周五失守 706.58 关键支撑后触发程序性抛售，尾盘受短线空头集中回补与期权做市商 Delta Neutral 动态对冲推动，最后一个小时暴力收复全天约 50% 跌幅。 (0:00)
大盘下周关键看多方能否有效收复 706.58；若反弹失败并跌破 680 核心防线，美股将面临更大规模的自动化抛售与系统性清算深渊。 (5:00)
AI 资产估值逻辑发生逆转，科技巨头因资本开支飙升、罕见发债抽血及现金流恶化承压，叠加 10 月 31 日共同基金财年截止日的机构调仓卖压，加剧了市场恐慌踩踏。 (5:00)
半导体板块极度疲软并成为大盘企稳的核心风向标，英特尔（INTC）破位暴跌近 30%，50 至 62 美元区间防守薄弱，短线应全面规避半导体板块。 (10:00)
比特币（BTC）已失守 8 万美元且买卖点指标持续为红色卖点，若周末跌破 75,000-76,000 美元微弱支撑，恐直接下探 64,000 美元核心锚点。 (15:00)

Detailed notes

## Background 本期视频由YouTube频道“XTrader猫姐美股”于2026年10月31日发布。视频主要围绕美股一周暴跌行情进行复盘，分析了共同基金财年结束、AI估值重构以及大盘暴跌背后的程序性抛售与尾盘空头回补机制，并结合SPY、QQQ、BTC、INTC、META和NOW等具体标的给出了结构应对策略与风险警示。

## TL;DR 本周美股大盘在关键点位失守后触发了量化程序的机械性抛售，尾盘则受超短线空头回补与做市商Delta中性对冲推动出现暴力反抽。宏观与行业层面，科技巨头资本开支激增与发债抽血导致AI资产估值逻辑重构，叠加共同基金财年结账的机构调仓压力，半导体及高估值软件板块遭遇重创。猫姐结合INTC破位、NOW回吐全年涨幅的惨痛走势强调了严格执行止损纪律的不可妥协性，并对META的极左侧试仓底线、比特币75k防线及防御性板块（XLP、XLE）的波段与避险策略进行了详尽推演。

## Atmosphere & style 整期复盘洋溢着劫后余生的紧迫感与高度理性的克制，猫姐的语调沉稳而严肃，在回顾多次破位瞬间时数次直言“感到后怕”，极大强化了交易纪律的沉重分量。节目没有盲目恐慌，而是以冰冷精准的量化点位和做市商机制拆解市场异动，在惨烈杀跌中剥离情绪、寻找积极信号，给听众带来一种专业、冷静且充满警醒力量的沉浸式风控教育体验。

## Bulletin - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=0s) 美股周五失守 706.58 关键支撑后触发程序性抛售，尾盘受短线空头集中回补与期权做市商 Delta Neutral 动态对冲推动，最后一个小时暴力收复全天约 50% 跌幅。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=300s) 大盘下周关键看多方能否有效收复 706.58；若反弹失败并跌破 680 核心防线，美股将面临更大规模的自动化抛售与系统性清算深渊。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=300s) AI 资产估值逻辑发生逆转，科技巨头因资本开支飙升、罕见发债抽血及现金流恶化承压，叠加 10 月 31 日共同基金财年截止日的机构调仓卖压，加剧了市场恐慌踩踏。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=600s) 半导体板块极度疲软并成为大盘企稳的核心风向标，英特尔（INTC）破位暴跌近 30%，50 至 62 美元区间防守薄弱，短线应全面规避半导体板块。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=900s) 比特币（BTC）已失守 8 万美元且买卖点指标持续为红色卖点，若周末跌破 75,000-76,000 美元微弱支撑，恐直接下探 64,000 美元核心锚点。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=0s) 美股无抵抗式下跌本质是量化机器模型主导的程序性抛售，算法严格依循关键支撑阻力位机械式触发平仓与买卖，而非主力刻意砸盘。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=0s) 大盘关键多空力度中枢在 725.71，受阻回落后失守 706.58 触发抛压；下周若能收复并站稳 706.58，多头仓位需坚决回补。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=300s) 尾盘暴力反抽源于短线空头平仓锁利与期权做市商 Delta Neutral 动态买入对冲叠加，反映目前中期看空者极少、资金多为超短线博弈。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=300s) 若下周无法收回 706.58 且击穿 680 致命底线，算法模型将级联放大抛压，切忌盲目在半山腰猜底。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=300s) 科技巨头正由轻资产转向重资本开支：Meta 扩建算力、微软罕见发债 250 亿美元、谷歌因自由现金流表现欠佳市值单日蒸发约 5000 亿美元，重塑了 AI 估值模型。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=600s) 在缺乏安全边际的非理性杀跌低位坚决不追空或裸空，因期权风险溢价已被推向极端，仅宜用微量资金布局保险式对冲防范黑天鹅。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=600s) 英特尔（INTC）在形态失效后触发止损并开仓空头对冲，正股随后暴跌近 30%，验证了“止损过一次便不再怀侥幸心理碰触”的纪律价值。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=900s) META 目前处于极左侧试仓状态，严格以 600 美元为绝对止损线；若失守将陷入至少 3 个月的周线震荡，右侧加仓须等待放量站回 660-670 美元。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=900s) 比特币“蝉动买卖点指标”自 10 月 21 日日线出现红色卖点后尚未给出买点，周末若守不住 75k-76k 将直奔 64k 周月线基准中心；COIN 跌破 137 美元必须离场。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=1200s) ServiceNow（NOW）连续暴跌击穿 111 美元支撑，两天抹平 2026 年全年涨幅，形态严重受损，短期不予介入，至少需重回 120 美元上方再作评估。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=1200s) 光通信标的 Lumentum（LITE）走势坚挺，周四开盘止盈并利用回落做日内波段倒手，当前保留仓位以 800 美元为多空铁律，站上 889.8 美元则进一步补仓。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=1200s) 在科技成长股动荡期间，必选消费（XLP）与能源（XLE）等防御性板块逆势走强，验证了提前布局防御资产的对冲价值。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=0s) 周五暴跌背后的程序性抛售与尾盘空头回补

本周美股大盘跌势极其惨烈。在上一期复盘中特别强调过的 706.58 关键支撑线被跌破，一旦该位置失守，便程序性地触发了大量抛售盘（sell-off）。这种无抵抗式的下跌并非主力刻意砸盘，而是当前美股由机器交易与大量量化模型所主导的结构性结果——量化程序不看宏观方向，只认关键点位，触及下行阈值便会机械式执行无脑抛售；反之触发上行点位亦会无脑买入。

然而周五盘中出现了一个极为耐人寻味的现象：美东时间中午 12 点多时，盘面监测到大量空头回补迹象，并在会员俱乐部提前发出了“空头回补即将开始”的提示。随后，全天约 50% 的跌幅都在尾盘最后一个小时被反抽修复，这也是全天唯一的反弹波段。这反映出当下市场绝大多数资金都在进行超短线博弈。猫姐指出：“现在市场真正中期看空的人是很少的我们在整个数据分析来看也是这个样子……大量的这些短线呢其实是什么，墙头草，他今天空头回补，明天他有可能继续进场做多所以我觉得这部分都是比较积极的信号啊，大家要从下跌里面从学习里面找出积极的信号。”

```mermaid flowchart TD accTitle: 下跌与反弹的程序性触发机制 accDescr: 展示失守关键点位引发量化抛售，到超短线获利后做市商与空头回补拉升的闭环逻辑。 subgraph SellOff["程序性抛售触发"] A["跌破 706.58 关键点位"] --> B["量化与机器算法触发止损"] B --> C["无抵抗程序性大量抛售 (Sell-off)"] end subgraph ShortCover["尾盘修复与对冲"] C --> D["短线空头达到日内目标/锁利"] D --> E["短线空头集中回补 (Covering)"] E --> F["做市商 Delta Neutral 动态对冲买盘"] F --> G["最后一个小时快速反弹修复全天约50%行情"] end ```

- **关键中期力度点 725.71**：早在 6 月份便已公开给出，并在 8、9 月反复重申。该位置是中期多空力度分界线，受阻无法突破后必然掉头向下测试 706.58。 - **程序触发点 706.58**：主力算法的多空分界敏感线，周内收盘及关键拐点与其差距仅在小数点后零点几点。下周多方必须全力收复该点位；若能有效突破并站稳，多头仓位需坚决回补。

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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=300s) 680 深渊防线与做市商 Delta 对冲机制

如果下周多头无法收复 706.58，下方最致命的核心防线位于 680 附近。一旦再出现利空催化剂导致 680 被有效跌破，美股将面临万丈深渊与更大规模的系统性清算。投资者切不可认为当前跌幅已深便盲目猜底，美股的自动化程序交易结构决定了跌破阀值后抛压会呈级联放大。

尾盘暴力反弹除了空头主动平仓外，另一个核心力量来自期权做市商（Market Maker）的 Delta 中性（Delta Neutral）动态对冲。散户和投机客在盘中大量买入看涨期权或末日期权，做市商为了规避单边暴跌或反抽风险、维持自身风险敞口中性，必须在现货市场买入对应标的进行对冲。这种机械买盘与空头回补叠加，便形成了美股极具特色的暴烈反抽与助涨助跌效应。

```mermaid flowchart LR accTitle: 做市商 Delta Neutral 对冲逻辑 accDescr: 解释散户期权仓位如何迫使做市商进入现货市场进行中性对冲。 A["散户/投机者买入看涨或末日期权"] --> B["做市商卖出对应期权敞口承接"] B --> C["做市商面临单边方向风险"] C --> D["做市商买入现货标的对冲敞口"] D --> E["推动现货暴力反抽 (助涨助跌效应)"] ```

在基本面与宏观层面，市场对 AI 资产的恐慌情绪急剧发酵。以往大型科技股凭借充裕的现金流、轻资产结构与大规模股票回购，享有极高的估值宽容度。然而当前格局发生了根本逆转： - **资本开支骤增与资产变重**：Meta 等巨头不断扩建算力基础设施，向重资产模式倾斜； - **发债抽血**：过去 9 年未曾发债、作为全美仅存两家 3A 评级企业之一的微软，近期罕见发行 250 亿美元债券用于投入 AI 军备竞赛； - **现金流恶化**：谷歌因财报显示自由现金流表现欠佳，周四单日市值大幅蒸发约 5000 亿美元。

此外，10 月 31 日是美国大量共同基金（Mutual Funds）与机构的财年截止日（Fiscal Year End），集中存在税务结账与获利了结的卖压，周五的下杀很大程度上掺杂了利好兑现与机构调仓的考量。

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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=600s) 止损铁律：英特尔（INTC）暴跌案例与半导体预警

面对恐慌踩踏，周五在缺乏充分安全边际的低位裸做空（裸空）性价比极低，因为期权风险溢价已被推得极高。合理的风控手段应是用可承受损失的极小资金买入保险式对冲以防范极端黑天鹅，而绝非在非理性杀跌尾声追空。

半导体板块作为 AI 估值的先锋，当前处于极度疲软的状态，必须全面规避。以英特尔（INTC）的操作为例，猫姐团队曾于 9 月 16 日在 100 美元附近进场，随后在 9 月 22 日 122 美元附近止盈离场。然而在此后重新于 100 美元附近试仓时，原本高概率的反转形态失效，随后均线死叉走弱，触发信号后果断止损离场，并在上上周坚决开仓空头对冲：

> “因为我个人的标准其实已经很严格了然后之前给大家讲过我规定的一个交易纪律就是止损过一次我就不碰了因为我觉得有点奇怪那么这个交易纪律其实也是血的教训得来的那么我觉得这次再再次有点后怕提醒自己就是说交易纪律一定要执行千万不要怀着侥幸心理遵守交易纪律期间几次其实手痒包括这这次但想想还是算了啊就所以我觉得这种交易距离真的很重要咱们不怕错过但是交易距离是我觉得再次大家相互提醒共勉吧就交易距离一定要执行啊”

英特尔随后正股盘中暴跌近 30%，留下了巨大跳空缺口。从技术结构看，英特尔在 50 至 62 美元区间的防守极其薄弱，多方在当前市况下绝不会耗费高昂成本在该区域死守。无论投资者当下是否持有半导体，英特尔与该板块走势都已成为全市场的核心风向标——只有半导体板块率先企稳，大盘才有真正回暖的可能。

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[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=900s) 极左侧试仓 META 与比特币 75k 关键防线

在科技巨头中，META 目前处于极度偏左侧的位置。在财报触发离场信号的开盘瞬间，团队便坚决止损清仓，坚决规避了侥幸心理（wishful thinking）。经历从 680 美元附近直线下挫至 600 美元出头后，周五由于其在支撑位表现出较强承接，盘中仅以极小仓位进行轻度试仓：

- **600 美元止损底线**：600 美元是新试仓位的绝对止损线。若 600 美元宣告失守，META 将直接陷入长达至少 3 个月（整整一个季度）的周线级别宽幅震荡，资金使用效率将极低； - **右侧加仓区间**：唯有观察到股价放量站回 660 至 670 美元区间且多头力度充沛，才会考虑在右侧执行加仓。

```mermaid flowchart TD accTitle: META 交易决策树 accDescr: 展现 META 围绕 600 美元止损线与 660-670 美元右侧确认线的应对流程。 A["META 现价 600 出头 (极小仓位试仓)"] --> B{"能否守住 600 整数关口?"} B -- "跌破 600" --> C["坚决止损离场，规避长达3个月的周线震荡"] B -- "守住并向上反弹" --> D{"能否有力放量站回 660-670 区间?"} D -- "无法站回" --> E["维持极轻仓观望，不盲目补仓"] D -- "有力站回" --> F["右侧确认成立，启动大级别多头补仓"] ```

加密市场方面，受黑客攻击、美股流动性紧缩及债市异动多重打击，比特币（BTC）已跌破 8 万美元关口。“蝉动买卖点指标”日线图显示，系统自 10 月 21 日亮起红色卖点（3 根 K 线预警、5 根 K 线确认）后，至今未出现确立的绿色买点。 - **周末防线 75,000 - 76,000 美元**：该微弱支撑若在周末失守，下方连 70,000 美元都难以阻挡，将直接下探 64,000 美元（64k）中心锚点。该 64k 位置是 2024 年计算给出的周线至月线级别核心基准，具有“遇弱更强、落井下石”的强向下拖拽属性； - **右侧安全信号**：若币价重新拉回 80,000 美元上方重归原运行通道，方可视为右侧确立； - **加密概念股跟进**：Coinbase（COIN）维持跌破 137 美元必须离场的纪律不变；Circle 相关标的及 Robinhood（HOOD）均维持原策略不变。

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[20:00](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0&t=1200s) ServiceNow（NOW）破位教训、Lumentum（LITE）波段及防守策略

企业软件龙头 ServiceNow（NOW）近期走势给市场敲响了严重警钟。此前股价触及 155 美元附近的中期主力阻力位，部分俱乐部成员在高位完美撤退。随后盘面走势恶化，团队在开盘破位瞬间坚决清空了底仓与中期仓位：

> “交易纪律我靠挺后怕的整个没头没脑跌下来而且呢你看111这根线也没能撑住啊整个下来我觉得非常非常吓人他这两天跌破了整个2026年全年的涨幅你看美股里面有多可怕一旦下跌所以就是这个止损我觉得是非常重要我现在想的还很后怕”

NOW 在连续暴跌中连 111 美元支撑线亦彻底击穿，短短两天抹平了整整一年的全部涨幅，元气大伤。猫姐表示，这种受到重创的形态至少需要数月修复，短期内坚决不碰，唯有等待其重新站上 120 美元上方才会重新评估。

光通信板块的 Lumentum（LITE）在 AI 细分领域表现出显著强于存储与半导体的韧性。周四盘后受利好刺激暴涨，虽然猫姐坚持“绝不参与盘后交易”的原则，但周四一开盘便敏锐捕捉到战机，提示会员止盈绝大部分仓位： - **波段倒手与利润垫**：周四卖出后待其回落，日内倒手价差超过 5%，完美契合超短线差价原则； - **周线牛熊线 800 美元**：周五回购保留的多仓以 800 美元为铁律底线，只要守在 800 之上便继续持股；一旦破位无条件离场； - **牛熊反转线 889.8 美元**：若后市强势反抽并有效站回 889.8 美元，将进一步加码补仓。

防御性板块如必选消费（XLP）与能源（XLE）在科技股崩塌时依旧逆势上扬，验证了此前数月提前布局的有效性，继续维持持有策略。面对机构财年收官后的 11 月变局，下周一的确认信号极为关键。投资者切忌盲目寻求跟单或无脑抄作业，而应建立在客观数据与冰冷严格的交易纪律之上，方能在市场去伪存真的动荡期保全本金。

## Mentioned 猫姐, Meta, 微软, 谷歌, 英特尔, ServiceNow, Lumentum, Coinbase, Circle, Robinhood, 比特币, SPY, QQQ, XLP, XLE

## Video description 猫姐推特/X：https://x.com/maojietrading 猫姐美股俱乐部官网：http://www.XTraderMaojie.com 加入猫姐美股交易俱乐部请访问官网 www. XTraderMaojie.com

看图软件tradingview优惠refer链接： https://www.tradingview.com/pricing/?share_your_love=prettyfish

猫姐2024年6月接受采访谈交易心路历程 https://www.youtube.com/watch?v=JKTOABo8YxA

猫姐2021年接受媒体采访谈特斯拉估值 https://www.youtube.com/watch?v=0BtjMjvLy3I

猫姐2025年在纽约证券交易所对话中概股ETF KWEB KraneShares首席投资官Brendan Ahern https://youtu.be/MyfJ4Xf7L-E?si=QxajoJbgiFqHPoVN

23年5月老虎证券访谈：抄底抄到最低点，等待SPX突破4156点 https://www.laohu8.com/post/656533110

XTrader猫姐美股投资俱乐部会员专属复盘范例： 5月15日周三会员专属复盘,CPI尘埃落定，算是能交代了，一切以买卖力道为准；SPX, NDX, IWM, TNX, BTCUSD, COIN, TLSA, NVDA, SMCI, META等。https://youtu.be/6yig8t7RBgY 4月22日周一会员专属复盘，今天属于空头回补；目前市场情况及23剧本的可能性；持仓，交易计划及理由；2024年重点布局板块；SPX, NDX, IWM, TSLA及交易要点, NVDA等https://youtu.be/qVFOAqCve5c?si=grp-UgHQYXNgLqIQ 4月24日周三会员专属复盘，23剧本后目前最大概率的走法；明后天关键；META, GOOG和MSFT及财报；BTCUSD；TSLA及建仓；昨盘后加仓的原因；SPX, NDX, IWM；其他交易理念等https://youtu.be/5kYZQJGHhwg

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[Source](https://www.youtube.com/watch?v=ZAtPIPNKTZ0)

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量化抛盘击穿706支撑尾盘空头回补与期权对冲收复五成跌幅美股大跌源于机器算法破位抛售与机构财年结账，大盘若无法收复706.58点并跌破680点将引发级联清算，半导体与破位软件股需坚决止损回避。本周美股大盘在关键点位失守后触发了量化程序的机械性抛售，尾盘则受超短线空头回补与做市商Delta中性对冲推动出现暴力反抽。宏观与行业层面，科技巨头资本开支激增与发债抽血导致AI资产估值逻辑重构，叠加共同基金财年结账的机构调仓压力，半导体及高估值软件板块遭遇重创。猫姐结合INTC破位、NOW回吐全年涨幅的惨痛走势强调了严格执行止损纪律的不可妥协性，并对META的极左侧试仓底线、比特币75k防线及防御性板块（XLP、XLE）的波段与避险策略进行了详尽推演。美股周五失守706.58关键支撑后触发程序性抛售，尾盘受短线空头集中回补与期权做市商Delta中性动态对冲推动，最后一个小时暴力收复全天约50%跌幅。 (0:00) 大盘下周关键看多方能否有效收复706.58；若反弹失败并跌破680核心防线，美股将面临更大规模的自动化抛售与系统性清算深渊。 (5:00) AI资产估值逻辑发生逆转，科技巨头因资本开支飙升、罕见发债抽血及现金流恶化承压，叠加10月31日共同基金财年截止日的机构调仓卖压，加剧了市场恐慌踩踏。 (5:00) 半导体板块极度疲软并成为大盘企稳的核心风向标，英特尔（INTC）破位暴跌近30%，50至62美元区间防守薄弱，短线应全面规避半导体板块。 (10:00) 比特币（BTC）已失守8万美元且买卖点指标持续为红色卖点，若周末跌破75,000至76,000美元微弱支撑，恐直接下探64,000美元核心锚点。 (15:00)

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猫姐指出，近期美股暴跌是由跌破关键点位后量化算法触发的程序性抛售与机构财年调仓共振所致，尾盘反抽则得益于空头回补与做市商动态对冲；面对科技股基本面逻辑逆转，投资者应以严格的止损纪律和点位对冲应对潜在下行风险。程序化抛售与尾盘对冲驱动盘面异动 (0:00) 本周美股的剧烈下挫源于 706.58 关键支撑位的失守，直接触发了机器交易与量化模型的机械式止损抛售。猫姐分析认为，当前市场由量化算法主导，跌破下行阈值即引发无抵抗抛压。然而周五尾盘全天约 50% 的跌幅被快速反抽修复，主要受两股力量推动：一是短线空头在美东中午 12 点后集中获利平仓回补；二是散户买入期权后，期权做市商为维持 Delta 中性（Delta Neutral）而被迫在现货市场买入标的进行动态对冲，二者共振形成了极具特色的暴烈反抽。猫姐据此判断，当前市场中期看空者极少，资金以超短线博弈为主，尾盘回补释放出积极信号。大盘关键点位博弈与AI基本面隐忧 (5:00) 后市行情的关键在于多方能否在下周全力收复并站稳 706.58 程序触发点，若能有效收复方可回补多头仓位；若反弹受阻于 725.71 中期阻力线或再次转弱，下方 680 区域将成为防范更大规模系统性清算的核心防线，一旦失守恐引发级联抛压。此外，10 月 31 日共同基金财年截止日的税务结账与获利卖压也加剧了波动。宏观与微观层面，AI 资产的估值逻辑正面临重估。巨头面临资本开支激增导致资产变重的问题，如微软罕见发债 250 亿美元投入军备竞赛，谷歌亦因自由现金流表现欠佳导致市值单日大幅蒸发约 5000 亿美元。过去依靠高现金流与轻资产支撑的高估值容忍度出现动摇，使得市场对利空反应更加敏感。严守止损铁律：INTC 与 NOW 暴跌警示 (10:00) 在市场高波动期，低位裸做空的期权风险溢价极高，更应通过微量资金配置保险式对冲，而非盲目追空。半导体板块当前处于极度疲软状态，英特尔（INTC）在 100 美元反转形态失效及均线死叉后触发止损信号，随后盘中跳空暴跌近 30%，其在 50 至 62 美元防守薄弱。猫姐强调，半导体是大盘能否真正企稳的风向标，必须严格遵循“止损一次便不再碰”的铁律，杜绝侥幸心理。企业软件龙头 ServiceNow（NOW）同样敲响警钟。该股在触及 155 美元阻力后走势恶化，团队在开盘破位瞬间清仓，随后股价连续暴跌击穿 111 美元支撑，仅用两天便抹平整年涨幅。此类重创形态需要数月修复，短期内唯有站回 120 美元上方才具备重新评估的价值。重点个股防守策略与加密市场风险 (15:00) 科技巨头 META 呈现极左侧特征，从 680 美元下挫至 600 美元附近后仅以极轻仓试仓。操作上以 600 美元为绝对止损线，跌破则将陷入至少一个季度的周线级别震荡；唯有放量站回 660 至 670 美元区间，方可在右侧加仓。光通信板块的 Lumentum（LITE）展现出抗跌韧性，在周四盘中通过倒手锁定超 5% 价差后，多头底线严格设在 800 美元牛熊线上，站稳 889.8 美元则进一步加仓。与此同时，必选消费（XLP）与能源（XLE）等防御性板块逆势上涨，继续维持既有持仓。加密市场方面，比特币（BTC）受多重利空拖累跌破 8 万美元关口，且技术买卖点指标自 10 月 21 日触发日线卖点后仍未见绿色买点。若周末无法守住 75,000 至 76,000 美元支撑，可能直接下探 64,000 美元核心中枢；唯有重回 80,000 美元上方才确认右侧反弹。Coinbase 则继续严守跌破 137 美元必须离场的纪律。猫姐总结认为，面对机构调仓与量化主导的动荡市场，投资者切勿盲目猜底、追空或无脑跟单。必须以客观数据与冷酷的止损规则为核心依据，通过控制仓位与耐心等待右侧信号来保全本金。

Original transcript

[0:00] 大家好猫姐美股交易啊又到周末时间了这一周大盘非常非常跌得非常惨烈哈大家记得吗我们在上一期的时候跟大家讲过这个706.58这根线是不能跌破的跌破的话将会什么程序性触发大量的抛售盘sale off 那这也不是他故意的而是现在整个美股程序性所设定的所以我们看到周五他不断的在盘中引发但是周五有一个很有意思的现象就是我们在盘中中午大概12点多东部时间的时候我们观测到会有大量的空头回补这个原因呢一会跟大家展开啊那么这样的话大家看整个周五的话大概是有一半的这个涨幅是最后一个小时空头回补上来的我们在尾盘的最后一小时还在我们俱乐部发了提示啊就是在这个地方啊我们告诉大家空头回补要开始了那么基本上全天唯一的反弹都是在最后一个小时那这意味着什么呢其实从系统性角度呢情况已经比较清晰了那我们在这一期呢就重点跟大家讲一下首先第一点美股现在发生了什么包括对AI估值的重构大家对AI的恐慌以及现在分化的情况我们知道在过去的几个月我们跟大家强调的XLP XLV这些板块周五还在继续上涨啊还在继续上涨那么这个又预示着什么那么这样的一个市场结构我们在11月初要怎么样去应对它啊这应对策略是什么我们在这期都重点跟大家讲一下然后就是中期选举之后我们怎么看这些各个板块包括AI这些板块啊半导体然后存储啊这些光通性等等这些金在这一期我们同步给到大家好吗好让我们开始吧好我们首先跟大家讲一下好周五的这个大量的这个盘中啊除了尾盘最后一小时啊大量的这个没有任何反弹的这个下跌呢其实是触发点位之后的程序性下跌因为现在的美股市场呢很多是机器交易和大量的量化交易他们是不管不管方向只管这个就是触发你包括触发往上的点位他就无脑往上涨就是这样子的那么他其实呢并不是他故意要sale off他就触发了他必须得出售这是一个程序性的是由现在市场的特点来决定的这是第一点给到大家所以不用太过恐慌啊这个程序性呢他会通过程序性的再进行纠正是什么呀就是大量的现在持有空头仓位的人一旦这个地方只跌一线一点反转的苗头大量的空头回补会把这个直接拉上来所以这是想告诉大家的第一点第二点呢我们周五在五盘的时候啊东部时间12点多我们跟我们俱乐部的小伙伴同步呢今天这个情况只能寄希望于尾盘空头回补了会应该会有空头回补的那么空头回补你看几乎是回补到一天的50%的行情全部由他最后一个小时来承接掉这个说明什么现在大量的市场都是做短线交易短线交易意味着什么现在市场真正中期看空的人是很少的我们在整个数据分析来看也是这个样子刚刚我又重新算了一遍数据整个中期看空的数量目前来说还是比较少他只是被触发了没办法程序性要求他卖出必须卖出大量的这些短线呢其实是什么墙头草他今天空头回补明天他有可能继续进场做多所以我觉得这部分都是比较积极的信号啊大家要从下跌里面从学习里面找出积极的信号这是第二点第三点是什么这些点位仍然是极为重要,大家记得吗?725.71,这在我们公开复盘视频至少给公开讲过五六次,最早是六月份给到大家的,然后在八九月份重新重申很多次,包括前两期应该有就725.71,这个是中期的一个什么?力度点,一旦被这个地方攻不上去啊他这个地方就很危险到下面直接什么挑战706.58而706.58是我们过去几季一直跟大家强调的什么呀一旦这个点位被它是个触发点因为我们过去十几年不断的算法迭代我们计算的点位几乎都是大家看我们6月份给到的到现在到年底了还在管用啊几乎最高价或者收盘价你看关盘价都是在这个点位附近仅差小数点后0.0几个点我觉得作为交易者啊就是最重要的还是要什么接受市场事实这些都是事实对吧 [5:00] 并不是个人的观点啊这个是事实那么就说明什么呀我们的点位是非常接近于主力的这个多空判断线和它的程序性触发点的一旦这个地方你看上不去之后整个下来没有办法有效突破啊他下来就直接那这一点是触发掉之后大量的就无没有任何反弹的抛售所以这个点下周一定要回来如果回不来的话要注意了这个还是很危险那么下面有一个点位还是什么呢这个点位呢在680附近大家一定要注意哦如果下周不管是程序性出发还是怎么样只要再有一个催化剂跌破680下面是万丈深渊你不要以为跌了这么多啊已经差不多了如果680被有效跌破还有更大的一轮抛售这个是反复通过现在的美股整个程序性的市场结构来决定的那么现在大家说怎么看这个空头回补啊我觉得空头回补呢两点一点是只有空头仓位的人去回补嘛对吧这个事我觉得很容易去理解另外其实还有跟空头回补分开的一个尾盘的行情是Marketmaker就是做市商的对冲因为之前跟大家讲过啊大家买什么散户买这些看涨期权啊买这些末日期权等等他们呢除了这个投机者个人卖出之外大量的什么是要由做事商来卖做事商他要风险对冲不然的话他岂不是很危险他卖给你这么多看看涨了万一市场真涨起来怎么办对吧所以他要那个就是风险敞口要变成中性啊就是叫delta neutral那么他呢也不得不这个买入很多的那个这个市场的这个标的所以这个其实也是一股力量这就是为什么美股你总能看到啊这个会反反弹起来而且往往反弹都很暴力啊就是他不断的这样子坐上去坐上去坐上去它有一个这个助涨助跌的效应那么这个正是我们交易力可以运用的比如说你我们大概知道有一轮空头回补行情之后呢我们短线多仓进去啊占个便宜大概也有一天的你看50%的这种这种了哈当然这个是指的是短线啊如果中线的话你就看一个力度和现在市场结构以判断中线仓位的取留我觉得也是一个很好的策略那么下周请大家一定把下面这根啊关注起来这个会引发更多的跑手那个就是真正美股危机时候的到来了好这个是QQ想跟大家分享的当然拉回706.58一切当中没发生就是赶紧把多仓补上去啊赶紧就要这个呃这个所谓的我不太喜欢用抄底这个词啊但是如果706.58已经手手上去有效突破你多仓肯定要赶紧要进去啊他这个行行情会重新去启动啊那么现在想跟大家分享一下就AI的这个恐慌啊我们这周看到呢就是啊基本上财报都在大跌啊从这个Google啊然后微软本来挺好的但是因为要发债也出现了下跌那么周五更恐怖啊这个英特尔发生了巨大的这个跌幅啊这个正股都跌了盘中最低到30%了吧这个是很吓人的那么谷歌也盘中啊这个周四一天蒸发了5000亿吧 5000亿美元的这个市值啊这个说明呢我在X上又给大家分享啊首先第一点是这个大家对整个AI板块是非常的严格要求的为什么呀?你稍微以前这些高科技股呢它主要是什么?现金流充裕然后呢又这个轻资产然后大量的回购所以市场对它的估值是非常宽容的但是现在你看Meta要做AI的这种啊然后微软呢一个过去九年都没有发债的公司现金流相当充裕而且是美股里面为二两家3A评级的公司啊这么好的一家公司现在要出来借钱了250亿美元的债啊这个要开始搞AI那么逐渐的因为AI转为资产比较重的一种模式对吧而且开始借钱啊现金流也捉巾见肘那个谷歌你看这次大跌就是他现金流很差对吧所以这个是市场目前最恐慌的地方那么关于前期涨的比较多的像半导体啊等等其实市场呢我觉得部分也存在机构的什么利好兑现因为是什么呢我跟大家讲啊 10月31号为什么有特殊性大量的机构他整个财年结束是10月31号所以呢我觉得啊整个周五是10月份最后一天他他有一点点就是税务上还有这个整个财年结束的考量所以以上综合这么 [10:00] 我觉得周五不一定就是说大家非要特别恐慌啊这就是为什么我还保留一部分多仓的原因当然对冲我觉得留一点也没有大碍啊就是对冲周五加进去意义不大因为已经风险溢价太高了我觉得可以做那种就是你为了防止黑天鹅大幅下跌或者什么那种巨大的事件你拿一点点就像当保险费一样拿一点点那种你可以输得起的钱防止什么大幅下跌之后一下击击凸下来你不是可以盈利了吗我觉得这种对冲是可以的但是我这里系统呢或者我个人的偏好呢我实在在周五这个地方叫我加空投再去做空啊我意思是裸空这种我好像有点我好像还是目前不太敢啊所以我勇敢的跟大家也讲一下我的顾虑那么综合以上的这是个人的一个基于目前市场数据的一个判断好我们先说一下英特尔啊半导体最近都要规避这是我最近一直跟大家强调的啊我们在俱乐部最早强调那么在X上我也有跟大家有分享一下啊就是为什么呢它是整个AI估值的先锋啊所以现在整个板块是偏弱的那么英特尔呢我们其实之前的操作就可以出见端倪我们是在9月16号的时候100多价位的进场啊然后在9月22号122左右离场的这个波段呢我个人感觉做的还可以啊过社交媒体是吧稍微滞后一点啊但是呢有个问题是什么这一天的时候啊我记得我们市场了在重新100附近的时候我们市仓进去之后发现非常奇怪原本应该实现反转的没有反转大家看在这里后来事后他均线做了一个死差这个地方我发现问题就开始出现了啊赶紧离场走人直随走人之后呢上了空头对冲仓位是上上周大家记得吗你看这一路跌幅说明什么呀现在市场走弱其实它的信号是很明确的原本概率非常大的事情呢现在变得非常的就是说基本上你是就是止损出来这个我觉得是走弱的一个非常强的信号那么因为我个人的标准其实已经很严格了然后之前给大家讲过我规定的一个交易纪律就是止损过一次我就不碰了因为我觉得有点奇怪那么这个交易纪律其实也是血的教训得来的那么我觉得这次再再次有点后怕提醒自己就是说交易纪律一定要执行千万不要怀着侥幸心理遵守交易纪律期间几次其实手痒包括这这次但想想还是算了啊就所以我觉得这种交易距离真的很重要咱们不怕错过但是交易距离是我觉得再次大家相互提醒共勉吧就交易距离一定要执行啊那么现在怎么办呢我觉得这个大缺口啊迟早他会涨回来的但是不是现在咱们现在关注的不是他往上走而是往下走多远的问题整个英特尔他下面的防线是很薄弱的从50到62这个区间几乎是非常薄弱的那么我也不觉得如果62跌破多方会在这里防守因为显然在这里防守是一笔不划算的买卖现在所有的多方他他在这种市场里面他必须要比较成本比较低的方式去获得那这个地方我不认为他会所以这个是要同步给大家的好那半导体呢我们这次因为时间有限就选取英特尔作为一个代表大家注意啊一定要把它当做一个信号也跟大家讲你操不操作半导体都要把它当做一个指标核心啊下周一定是第一关注指标什么时候起稳了什么时候才预示的大盘稍微好一点啊那我们现在来看大科技我们这周选取META作为代表那么过去几周在评论区里面大家也对META的集中关注度很高啊我们这周来讲一下那么要注意他现在在极左侧那么我们有小伙伴做得非常好啊他是跟了我一起跑掉了啊我们应该是在最后的仓位是在财报触发掉一开盘我们就跑了为什么呀因为触发就跑没什么好说的止损的时候一定要坚决千万别留侥幸心理啊我只要是留这种wishful thinking 侥幸心理的一定就是不好这就血泪教训啊然后这样跌下来呢我觉得从680附近啊跌到现在600出头已经可以了那么周五稍微进了一丢丢啊为什么因为我觉得周五他防守的非常好那么下周重点开始吧600一定要防守住了因为600如果不防守住的话他下面很麻烦他不是说下面支撑在哪的问题他会陷入一个周线级别的一个震荡期那样的震荡的话起码要有三个月那等于说一个季度 [15:00] 这季度他都要陷入震荡那我觉得这个资金使用效率很低啊就没有必要再跟他去纠缠了啊所以600是我的止损线也是就这这波出清掉之后的再进场的止损线同时也是当然我现在多仓都不多啊就进只是进了一小小批为什么现在还在极左侧啊那么他的右侧是什么时候什么时候我会再进行一些补仓呢我会我会观察他的600这个区间6006到670如果站回而且是较有力度的话那么我可能就会补仓进去啊具体的我们会周一到周五的盘中时时我们会同步到我们的俱乐部那么每天的盘中六个半小时的交易时间我们也会在俱乐部里面给大家更新啊好我们现在看一下比特币啊比特币呢其实是综合性的遭遇了很多问题啊币圈最近很乱有黑客公鸡啊有这那的然后呢还有美股流动性的影响有债势的影响所以言而总之呢他就跌破了8万了啊现在呢你看啊这是我们蝉动买卖点指标我们俱乐部会员专属的会员可以在24小时啊任意时间盘前盘后查询全球任何市场的所有标的啊日线图和30分钟线那么这个是日线图啊确认的红色为卖点确认的绿色为买点三根k预警5根K确认啊那么大家要注意你看现在日线上出了这个应该是在21号21号出了一个卖点之后呢一直就没有出现买点这里一个买点预警但是没有成立啊现在呢到了一个比较关键的时候啊这周末不能再跌了因为75,000接近76,000这个地方呢它是一个微微薄的一个支撑微弱的支撑如果这个支撑被跌破了我跟你讲啊下面这个7万我觉得都够呛啊 7万都够呛因为它下面直接是64k这个中心点位一直会起到拖债作用而且64k呢是我们24年给到大家的经过计算的一个周线级别的甚至月线级别的这个鉴于周线和月线之间的这个中心点位那么24年我们给到大家这个点位的时候那个时候已经突破十几万了他这个点位是什么作用他是那种的预弱更强的那种就是他会落井下石你越弱的时候他对你脱坏脱拽作用会越明显这就有点像那种落井下石一样的所以我觉得这个这周末啊一定要注意这个75,000、76,000这个地方要守住否则的话它下来很麻烦但是有一个好的要跟大家讲啊周四周五已经够熊的了够熊的情况也就跌成这样我觉得还冲这点还稍微说明比特币还是比较强的说实话啊还是很有韧性的那么右侧点位呢要拉回8万啊拉回8万进入这个什么原通道他就进入了右侧大家就可以稍微放心一点了那么这个地方就盯这个关键点位那这周时间有限啊这个个股太多了我们三个加密个股呢呃coin它是不变的跟我们上周讲的一样啊coinbase跌破137我个人就走了那么circle也是密切关注这个位置啊,户的也是跟前几期的看法都不变,我们这一期就就这个因为时间有限啊,我们赶紧讲其他个股,现在市场的重点都是AI估值存储啊,半导体这些。好,我们现在讲一下NOW啊,这周个股比较多,那么大家记得吗?上一期我跟大家讲过,NOW这个地方到了一个什么?中期主力位,那么我们有小伙伴做的非常漂亮啊,他在155附近,非常漂亮的走了。这个地方的整个落差是非常大的他做的比我还好因为我的最后底仓呢虽然知道这里是阻力哈但是我底仓其实是在这个地方一开盘看情况不对啊开盘我就发了提示啊闹走人触发止损了不好意思坚决走人你看交易纪律我靠挺后怕的整个没头没脑跌下来而且呢你看111这根线也没能撑住啊整个下来我觉得非常非常吓人他这两天跌破了整个2026年全年的涨幅你看美股里面有多可怕一旦下跌所以就是这个止损我觉得是非常重要我现在想的还很后怕虽然在这个地方其实已经把这一段的很部分盈利给福音回撤了当然我们在这边阻力区我一般都会做一些轻微的导手但是底仓和这个都在中期仓位都在这里才走的所以其实下来我觉得也是挺可怕的一件事基于此它跌的这么厉害我觉得在短期尽量都不要碰了我个人呢会极度的观察到120再说我个人会打算他你怎么拉我不管你怎么去那个我不管你回到120我再考虑要不要紧你否则我都会远离他啊这个跟大家同步一下这个我觉得是非常非常可怕的这种K线啊下来我觉得每一个几个月啊他是恢复不了的 [20:00] 整个元气伤的很厉害好这一期要跟大家讲一下LIT以后LIT它也是AI叙事里面一个非常重要的板块光通性但是我觉得它总体情况要比纯组和半导体都要好他周四有一个明显的利好大家记得吗盘后狂涨啊但我个人原则是不交易盘后的但是在开盘的时候周四一开盘嘿嘿我就跟我们俱乐部的小伙伴提示我说LIT只赢啊只赢大部分啊只赢跑掉为什么呀因为这种啊按照我个人的盘感呢它是有利可图的果真啊你看跌下来我们周五的时候呢周四部分导手已经正五差价都在5%以上是符合波段导手的原则了啊那么周五的时候我继续又保留了这个多仓啊为什么呢因为我觉得它总体大家看维持的还是蛮好的然后现在呢大家记得跟大家讲的800吗800以上我觉得只要留着那么我个人仓位都会留着因为800是它整个周线级别的牛球分界线如果跌破800啊那就走路那就跑路啊这个是我觉得铁的原则那么继续遵守但是我觉得总体啊周五它我觉得发挥的非常好而且呢现在市场有一些传言我觉得这种传言呢传言啊无风不起浪啊不会空穴来风啊所以这个仓位我稍微留一点我觉得好像也蛮好的一种感觉不一定对啊这种所以这种感觉呢我就说这个还是留留一点多仓啊到时候看怎么样如果是重新回到889.8这是他的什么一个牛熊分界线那我继续会补仓上去啊那天倒倒手的我觉得都还不错啊就是只要符合自己的导手原则呢不一定去跟别人比较也不一定要去最底下那根k非要就是倒超超到最低价格其实我觉得符合自己导手原则就心满意足其实也是一个让自己心态更好的方式吧还有像XLP这些还有能源XLE这些呢我们就不说了我觉得是继续持有标准所以大家其实看过来啊主要的还是头部的这些板块AI相关的在这个大幅的杀跌那么考虑到机构财年的结束啊我觉得下周一的确认是非常关键的请大家记住我们刚才说的QQQ的重要的风水领和点位的这个防售情况然后重要个股包括特别是半导体啊指标作用那么更多的个股和这个分析呢我们会在俱乐部同步那么也请大家申请我们俱乐部小伙伴注意啊我们并不是跟单喊单的这个俱乐部或者什么群组所以如果是想要具体操作你跟单喊单直接就是无脑操作业这种可能不适合啊咱们先说清楚避免有什么误会或者不适当的这个期待啊跟大家先那个说一下我们一切以数据为这个标杆啊克服这个情绪和大家一起好吗我们克服这个情绪的障碍我们勇敢的迈向11月份好吗好祝大家交易愉快啊下期再见拜拜Welcome to the trade game where money's made 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量化抛盘击穿706支撑 尾盘空头回补与期权对冲收复五成跌幅