Meta拟出售过剩算力重创芯片股 软件板块放量大涨
视野环球财经
Meta释放放缓资本支出信号并转型云服务将打破算力稀缺叙事，若2027年科技巨头资本支出增速确认放缓，高估值半导体成长股将面临估值下调重击，而软件板块则有望迎来“小阳春”反弹。
AI-assisted summary of 美股 META重挫半导体！打响资本支出裂痕第一枪！IGV个股，只看放量的，PLTR、APP、NOW！ — original source. Check the original for full context.
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## Background 该视频由YouTube频道“视野环球财经”于2026年7月2日发布。视频简介详细说明了该频道会员功能的开通方式、不同级别会员的专属权益（如行业研究、策略分享及专属答疑）与更新频率，并着重提示观众需理性消费，明确会员服务不保证一夜暴富、不喊单且不包含成套的技术教学。
## TL;DR 本期节目深入分析了2026年下半年首个交易日美股大盘的异动。作者指出，Meta计划出售过剩AI算力的举动，打响了科技巨头削减或调整2027年资本支出的第一枪，直接导致半导体板块、存储芯片及新云服务商概念股全线暴跌。与此同时，市场资金流向出现明显的“翘翘板效应”，推动软件板块放量大涨。作者重点剖析了PLTR、APP、NOW等主动放量个股的短线技术突破点，并重申英伟达当前更具防守型“价值股”属性，呼吁投资者高度关注巨头二季度财报对2027年资本支出的指引。
## Atmosphere & style 整个视频展现出一种专业、严谨且充满洞察力的宏观投研氛围。主播的讲解有条不紊、直击痛点，既有对宏观就业数据和企业财报的敏锐解构，又带着极具个人特色的生动比喻（如将Meta的举动形容为“打响第一枪”、将特斯拉戏称为“乒乓球”与“波斯拉”）。在面对市场剧烈震荡时，主播始终保持冷静与客观，毫无情绪化的煽动，通过坦诚、接地气的语言传递出一种尊崇财务纪律、注重长期坚守的理性投资温度。
## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=0s) 2026年7月首个交易日机构资金重新配置，导致美股大盘异动，其中纳指下跌1.54%，半导体板块大跌6%回归近期低点，而软件板块（IGV）则放量上涨3%。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=0s) 宏观数据显示美国就业增长正在放缓，6月ADP新增就业降至9.8万人，且AI成为裁员主要驱动力，占当月总裁员人数的31%。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=300s) 2026年第二季度是观察科技巨头资本支出增速放缓的关键窗口期，因巨头自由现金流转负且AI货币化收入增长滞后于庞大的资本投入。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=300s) Meta计划建立云计算业务转售过剩算力，暗示在AI大模型军备竞赛中选择后退，成为四大科技巨头中第一家释放2027年资本支出可能降速信号的公司。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=600s) Meta的转型直接挑战了“算力极端稀缺”的行业叙事，算力租赁价格走低引发市场对半导体未来需求的质疑，导致新云服务商与存储芯片股暴跌。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=900s) 英伟达在近期半导体行情中未被暴炒，当前属性更倾向于高市场占有率的稳健“价值股”而非纯成长股，若面临行业资本支出放缓其防守性相对较强。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=900s) 美国宏观GDP高度绑定AI投资，如果AI货币化被彻底证伪为泡沫，全球市场将面临比2000年互联网泡沫更糟糕的系统性经济回撤。 - [22:45](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=1365s) 软件板块（IGV）目前空头持仓处于历史高位，94.5美元为关键景气线，一旦有效放量突破并站稳将引发指数级加速的“嘎空”暴涨。 - [22:45](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=1365s) 软件个股操作应采取“只看放量股”策略，其中Palantir（PLTR）和AppLovin（APP）均表现出主力资金疯狂抢筹的主动放量突破形态。 - [22:45](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=1365s) 甲骨文（ORACLE）因Meta等下游大买家需求放缓的消息遭遇精准打击，其未履约合同中大量未建的数据中心基础设施业务面临财务风险，导致放量暴跌。 - [22:45](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=1365s) 半导体及相关硬件的巨额杠杆ETF资金池是维持其高位震荡的非基本面因素，必须依赖连续数日的趋势性暴跌才能打破被动多头的正向循环。
## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=0s) 7月首交易日大盘异动与重要宏观数据
今天是2026年7月的第一个交易日。作为下半年的开局，机构和系统资金重新进入了配置周期，导致四大指数的走势与昨日截然相反。今日纳斯达克指数领跌，跌幅达 1.54%，而半导体板块则再次掉头向下大跌 6%。事实上，自6月15日以来，半导体板块一直处于剧烈的上下翻滚状态，虽然市场表现得极为热闹，但走势始终无法突破前期高点，如今反而重新回到了6月15日以来的低点。费城半导体指数（SOX）若想维持住不下跌的局面，必须在短期内迅速向上突破并创出新高以维持强势，否则“时间不等人”。
令人瞩目的是，在今天的七大权重股中，除了英伟达（NVIDIA）跟随半导体板块下跌外，其余六只个股全线上涨。其中，被戏称为“两大瞌睡虫”之一的 Meta 今日逆势大涨 8%。这一亮眼表现主要得益于彭博社的一篇重要报道。报道称，Meta 计划建立云计算业务，以出售其过剩的人工智能（AI）计算能力。这则消息实际上也与今天半导体的暴跌息息相关，作者将其形容为“Meta 打出了潜在的缩减资本支出的第一颗子弹”。与半导体行业的疲软形成鲜明对比的是，天平另一端的软件板块（IGV）今日继续表现强劲，放量上涨 3%。
在个股和行业深入分析前，作者首先梳理了今日出炉的关键宏观经济数据：
* **6月ADP就业数据（小非农）：** 新增就业人数为 9.8 万人，不仅低于5月份的 12.2 万人，也低于市场预期的 11.8 万人。 * **薪资增速：** 未跳槽者的年薪中位数环比增长 4.4%，与去年同期持平；跳槽者的年薪中位数变化略微上升至 6.6%，高于5月份的 6.5%。总体来看，当前的招聘形势表现为人们寻找工作所需的时间拉长，但在某些特定的劳动力岗位上，供应已出现紧张迹象，整体就业增长速度正在放缓。 * **6月挑战者企业裁员数据：** 裁员总人数为 4.58 万人，低于5月份的 9.7 万人，创下自2025年12月以来的最低月度裁员纪录。 * **行业裁员分布：** 科技行业再次领跑所有行业，宣布裁员 15,503 人；其次是服务业，裁员 4,296 人。 * **人工智能重组影响：** AI 成为当前企业裁员的主要驱动力。企业正围绕 AI 进行重组以实现岗位自动化。6月份因 AI 导致的裁员人数高达 14,029 人，占总裁员人数的 31%。截至2026年本月，今年因 AI 原因宣布裁员的总人数已达 101,743 人，占所有裁员人数的 23%。这表明 AI 确实在推动岗位结构化的转变，尤其在信息收集和金融信息领域表现极为显著。
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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=300s) 资本支出裂痕：Meta 转型打响第一枪
作者指出，从去年开始，他在节目中就反复强调一个关键的时间窗口：**2026年第二季度**。这是观察各大科技巨头资本支出（CapEx）增速放缓潜在信号的窗口期。其核心逻辑在于，四大科技巨头（四大科技）在2026年的自由现金流（FCF）将转为负值，2027年的自由现金流也将持续承压，因此2026年是一个潜在的转折点。根据市场推演，2026年第四季度将是四大科技巨头 AI 货币化（Monetization）的成果验证年——要么货币化进程大幅加速，要么2027年的资本支出增长就必须给出调整信号。而这种调整信号，最早便会在2026年的二季度初露端倪。
目前在整个资本支出行业中，四大科技作为行业最大的“供血头”，市场下游多数企业的收入都依赖于他们的无休止支出。当前存在两个无法忽视的客观事实：
1. **资本支出依然高企，但2027年增速存疑：** 在第一季度财报确认后，四大科技在2026年的资本支出计划仍维持在高位，甚至略有增加。尽管市场预计2027年仍将保持增长，但“增速存疑”。目前四大科技对2027年的资本支出计划闭口不谈，这是市场当前最需要观察的红区。 2. **AI 货币化进程偏慢：** 由 AI 工具和应用推动的相关业务收入增长，其实是滞后于市场预期的。四大科技的 AI 货币化必须跨过一个门槛，即投入与收入之间要形成交叉（可理解为“金叉”）。收入增长必须超出投入增长，才能实现真正的净收入增加。“你花一块钱，你赚五毛，你花他干嘛呢？花一块钱，你至少要赚那一块零一分、一块零两分。” 但目前的现实是，收入增长还没能跑赢庞大的资本支出。
面对这种现状，四大科技迫切需要通过“开源节流”来进行微调。主教练有很多套战术，是防守还是进攻需要根据临场形式灵活调整。当前市场的最大共识是，在收入没有跟上的情况下，继续加快资本支出增长的路径已经极为艰难。市场一直在期待权重股能减少无休止的军备竞赛，而今天 Meta 的动作正是这一期待的明确信号。
根据彭博社消息，Meta 过去为了推动自身 AI 发展，一直在竞相购买极其昂贵的数据中心基础设施和硬件。然而，Meta 自己的大模型做得很不出彩，“大家可能都不知道他在做”。内部消息人士透露，Meta 正在组建一个全新业务，通过向外部客户出售其过剩的计算能力来创造收入。这意味着 Meta 实际上正将一部分业务转化成一家新云服务公司，同时放弃了建立领先前沿（frontier）模型的希望。“我不堆算力了行不行？我把算力卖给别人，那些谁需要谁前沿谁来买我的行不行？” 这一举动代表着 Meta 在大模型军备竞赛中选择了往后退。
- 四大科技巨头2026年自由现金流转负，2026年Q4为 AI 货币化验证期。 - Meta 拟通过新业务向外部出售多余算力，部分转型为新云服务商。
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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=600s) 算力稀缺神话破灭与半导体板块风险
Meta 的这一转变引出了一个直击半导体行业根基的核心问题。当前半导体（无论是光模块、存储，还是 GPU/CPU）之所以如此火热，完全基于一个前提假设：计算资源是极其稀缺的，且供应短缺将持续存在，因此产品价格才能保持坚挺、利润率极其高昂，从而反推巨额资本支出的合理性。然而，如果市场大买家选择退出，甚至将算力过剩的资源推向市场投放，供应增加，算力的租金价格必将继续走低。作者提到，此前 H100 的租赁价格便一路走低，近期虽有微弱反弹，但高性能算力的整体价格并未大幅走高，基本维持稳定。这表明算力“总的看起来并不稀缺”。
如果算力租金价格因 Meta 等巨头的转售而继续走低，将直接挑战算力短缺的行业叙事，届时半导体行业的预期业绩增长和需求都将大打折扣。Meta 是四大科技中第一家暗示2027年资本支出增长可能降速的公司。作者特别澄清，**降速不是衰退**。比如2026年支出 1000 亿，市场原本预期2027年支出 1200 亿，降速意味着2027年可能只支出 1100 亿，而不是削减到 900 亿。“是先增长放缓慢下来，后面才会削减衰退，中间会有个过渡流程。”
这也意味着 Meta 认为下一美元的资本支出带来的增量回报已不再具有吸引力。市场对此给出了极度积极的正反馈，消息出来后 Meta 股价飙升。这代表着投资者高度认可这一路径——“你们四大科技不能再这么玩下去了，把自己玩爆了，把你的下游都给喂肥了，你自己玩死了，你这个行业还怎么玩？” 这种转变表明企业开始转向更加严格的财务纪律，缓解了自由现金流转负后长期维持高额支出的担忧。市场正从一味追求高资本支出，细微转变为优先确保营收增长、追求平衡的自由现金流。
受此消息冲击，算力未来不再稀缺的预期直接导致今天部分新云服务商（Neocloud）股价暴跌。具有代表性的两家公司遭到了沉重打击： * **CoreWeave (CRWV)：** 大跌 13% * **Lambda Labs / 类似概念股 (如 NBIS)：** 暴跌 17%
连锁反应迅速蔓延，市场开始强烈质疑半导体硬件和内存瓶颈的持久性。之前定价极高、利润极火爆的硬件存储厂商如美光（Micron）、闪迪/西部数据（SNDK）等，今日均出现大幅下跌。今日费城半导体指数的 30 只成分股中，仅有 2 只微涨零点几倍，其余 28 只全线下跌，基本属于全军覆没。
- 算力租赁市场整体价格平稳，并未出现因极端短缺引发的持续飙升。 - Meta 降速信号引发存储与新云服务商概念股集体重挫。
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[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=900s) 巨头财报展望与英伟达的价值股属性
基于当前的行业裂痕，作者表示自己非常期待即将到来的二季度四大科技财报，核心关注点就在于各大公司是否会给出关于2027年资本支出更加明确的降速暗示。由于市场往往提前炒作 6 到 12 个月的预期，现在2026年正在炒作2027年的预期。一旦2027年的支出增速被证实放缓，意味着那些目前被炒上天、预期增速极高的半导体企业的营收和利润增长预期将被一同下调，它们的好日子也就到头了。尤其是市值基数相对较小、预期增长被捧得极高的成长型企业，受到的打击将会最为严重。
针对投资者普遍关心的英伟达（NVIDIA），作者给出了独到的判断。他认为，如果资本支出放缓的潮水涌来，英伟达同样会受到打击，但在股价表现上，其受到的冲击相对会小一些。原因在于，在近期这一轮半导体疯涨中，英伟达本身并没有被暴炒，甚至在半导体上涨时它还在下跌。由于基数已经极其庞大，英伟达的成长性实际上已大打折扣，它目前的特征“更像是一家稳定的价值股，而不是成长股”。凭借其无可撼动的庞大市场份额，未来若资本支出放缓，英伟达的增速虽会减慢，股价走得慢一些，但由于此前没有被严重透支炒作，期待它出现崩盘式暴跌是不现实的。它更多是受到市场信心层面的波动影响，而那些涨得多、预期调得畸高的股票才是回头跌得最惨的。
相反，如果四大科技都开始放缓资本支出，预计这四大巨头的股价都会像今天的 Meta 一样得到市场的正反馈，被视作利好来对待。微软（Microsoft）、谷歌（Google）、亚马逊（Amazon）和 Meta 是这一轮 AI 行业发展的绝对根基和出资人。“如果一直花钱挨揍就是傻子，他也得清醒了，他也得明白过来了。”
这里得出一个极其关键的投资分水岭： 1. **如果你相信 AI 货币化能够成功：** 配合巨头适当放缓资本支出、恢复自由现金流，这四家巨头就是核心资产，投资者应当“拿好他们等风来”，避免风来时因踏空而拍大腿。 2. **如果你不相信 AI 货币化：** 那么这四家巨头后续就会沦为“冤大头”，不会有太好的结果，半导体板块的结局也会同样悲惨。若持此观点，应当趁目前大盘拉高的机会赶紧离场，不要再和 AI 沾边。
然而从宏观角度来看，目前美国 GDP 的绝大部分贡献都来自于 AI 相关的投资推动。如果这轮 AI 彻底熄火、被证伪为纯粹的泡沫，那全球市场将不得不面临长期的经济新亮点摸索期。那时的市场回撤“就不是什么2022年的回撤了，那就不是2000年的互联网泡沫了，那甚至会更糟糕”。因此，现在是全世界都在押注 AI 货币化必须成功，这条路没有任何退路。
- 英伟达当前属性更倾向于高市场占有率的“价值股”，防守性强于纯成长股。 - 美国宏观 GDP 深度绑定 AI 投资，AI 概念不容许出现彻底证伪的系统性崩盘。
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[19:51](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=1191s) 科技巨头与美股大型股最新走势点评
接下来，作者对几只核心个股的短线技术面和个人仓位进行了逐一梳理：
* **Meta：** 今日一举大涨回到了 611 美元的位置。这一记长阳直接宣布短线止跌，这一轮的下跌趋势暂时被稳稳止住。不过，这种止跌目前还很难立刻演变成极快速的向上连续暴攻，因为上方仍面临两个较强的压力位。预计股价会在当前位置将中枢向上提一些，并在该区间内进行试探震荡，等待二季度财报更细致的指引。短期内以 **559 美元** 作为关键的防守位置，若未来不幸跌破此线，则将重回下方区域震荡。 * **微软（MSFT）：** 目前作为作者的第一大持仓股，依然维持在震荡格局中，没有太多可供发挥的新变动。之前股价曾探底至 375 美元下方，也曾触及 392 到 435 美元的区间。作者强调自己仓位早已打满，因此在近期低位给出的分批建仓机会中并没有做任何加仓。目前微软需要强势突破 **435 美元** 才能确认打开右侧的上行空间，否则将继续维持在强支撑与强压力之间的区间内横盘。 * **谷歌（GOOGL）：** 今日呈现缩量横盘走势，整体缺乏操作看点。 * **亚马逊（AMZN）：** 同样表现为缩量横盘，走势没有发生任何实质性变化。 * **特斯拉（TSLA）：** 同样是缩量走势。目前上方第一阻力位在 425 美元，但只有放量突破 **465 美元** 才能算作有效的上沿突破。特斯拉这一波从下方反弹得极快，作者形象地将其比喻为“乒乓球”：“打下来很快，上去也很快。那你反过来想，那上去如果要下来它也很快，‘波斯拉’名不虚传。” * **SRG：** 作为作者的带加仓标的，目前仍旧维持在一个非常低的底仓状态，没有任何加仓动作。 * **网飞（NFLX）：** 作为作者的带建仓股票，虽然目前价格在关注范围内，但作者强调自己绝不单以价格（如跌破 77 美元或到 70 美元）作为盲目买入的依据，而是必须要看到 77 美元以下出现非常强力的右侧止跌企稳形态、趋势明朗后才会去“捡便宜”。因此目前横盘区间内潜在变化仍多，作者仍一股未买，保持耐守。
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[22:45](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=1365s) 软件板块放量股深度剖析：PLTR、APP、NOW
针对近期重点提及的软件板块（IGV），作者重申了之前的判断：当软件指数跌到震荡区间的下沿后，越接近底部，市场陆陆续续的买盘便开始涌现。虽然目前还不能断定已经引发了大规模的“嘎空”（Short Squeeze），但由于软件板块整体的空头持仓量（Short Interest）仍处于历史高位，一旦指数能够成功有效收复 **94.5 美元**，嘎空的速度将会呈指数级加快，并迅速引发场外资金的疯狂追涨。
今日软件板块整体放量上攻，盘中最高点曾触及 94.6 美元，恰好踩在 94.5 美元的关键景气线上。但遗憾的是，最终收盘时股价被压了回来，未能站稳在其上方，因此在技术上今天“不算突破”。不过，板块的反弹动能正在显著增强，目前日线级别已经留下了两个跳空缺口。如果明日开盘能够直接高开在 94.5 美元之上，形成第三个大跳空，那就是一个极其明确的突破走势。
在软件板块中，作者特别提醒要采取**“只看放量股，不看缩量股”**的策略，因为没放量的个股今天只是被动跟随量化程序和算法推上去的“打酱油”成分，只有主动放量的股票才代表有主力资金在疯狂抢筹。作者对四只放量个股进行了对比分析：
* **甲骨文（ORACLE）：** 今日同样放量，但极其糟糕的是它是**放量暴跌**。甲骨文之所以在软件股集体狂欢中逆势大跌，正是遭受了 Meta 消息的精准打击。甲骨文如今的业务构成中，未履约合同里有高达大几千亿是未来的数据中心基础设施业务。然而这些数据中心绝大多数还没有真正建起来。在尚未完工前就遭遇下游大买家（如 Meta）算力过剩、需求放缓的重锤，处境极为悲剧。甲骨文属于“下手太早了”，第一个大规模借钱、融资、发债去搞基础设施扩建，然而它的资产负债表（Balance Sheet）远远无法与四大科技巨头雄厚的自由现金流现金储备相比，这导致其目前的财务状况非常凶险。 * **Palantir (PLTR)：** 今日出现了非常显著的主动放量上涨，成功站稳在 121 至 130 美元的密集震荡区，目前处于 125 美元附近。一旦该位置确认突破，上行空间将被完全打开，短线多头动能极强，短线可直接看高至 **151 美元** 及以上。 * **AppLovin (APP)：** 连续三个交易日呈现温和放量震荡上行的态势，这是非常典型的密集主动买盘流入信号。技术面上，随着 **573 美元** 这一关键位置被踩在脚下，后市目标将直接上看 **617 美元** 及以上；若能进一步打穿 617 美元，则将直接挑战前期历史高点 **660 美元**。 * **ServiceNow (NOW)：** 今天的放量相对前两只略显温和，但依然是主力有作为的体现。目前只要能有效突破 **120 美元** 即可宣告全面止跌。止跌成功后，其后市有机会展开一轮看高至 **143 美元** 及以上空间的反弹。
总的来看，软件板块与半导体板块之间存在着明显的“翘翘板效应”。如果半导体板块未来几天彻底破体下杀，预计软件板块将迎来自家非常不错的一波“小阳春”。
关于半导体为何近期表现得如此跌不下去，作者揭示了一个非基本面因素：当前半导体及相关硬件的杠杆 ETF（如各类三倍做多杠杆基金）在全球范围内的资产管理规模（AUM）已经庞大到了极点，全球进场资金池极深。这在过去形成了一种“正向循环”——不断有人买杠杆 ETF，ETF 基金被迫在仓位上被动买入正股往上推。要打破这种被动买盘的多头正循环，大盘必须出现**连续数日的趋势性暴跌**，使其转化为多头踩踏的“负循环”。如果今天跌 6% 明天又涨 4% 回去，那市场依然只是高位剧烈博弈的垃圾时间，投资者对半导体板块需保持高度警惕。
- 软件板块空头仓位极高，94.5 美元为触发强力嘎空的黄金分割点。 - 杠杆 ETF 的巨大被动多头仓位是维持半导体高位震荡、延缓下跌的非市场化因素。
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[27:32](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=1652s) 下半年展望与频道寄语
在节目的尾声，作者透露由于本周五是公共假期，明天将是本周的最后一个交易日。在明天的节目中，他将继续为大家带来正常的盘后更新，并重点补充包括个股趋势、行业板块流动性（Liquidity）在内的关键核心数据。
因为今天是7月的第一个交易日，也是2026年整个下半年的开局之日，作者按照惯例向频道观众“讨个好彩头”。他欢迎有条件的观众自愿赞助咖啡来活跃评论区，并提出了三条坦诚的原则：第一，赞助时尽量简短写下原因，以便他了解哪些研究真正帮到了大家；第二，过去几天已经赞助过的朋友切勿重复支持，点个赞即可；第三，因地域限制无法在 YouTube 官方渠道支付的朋友，千万不要轻信和寻找任何微信、支付宝或 PayPal 等第三方非官方渠道，以免上当受骗。
作者动情地总结道，回顾整个2026年上半年，许多权重股尤其是科技巨头们的整体走势可能并不尽如人意，市场格局瞬息万变、充满了极端的波动。但坚守在频道里的观众大多数都是坚定的长期投资者，投资的输赢本身从来就不是看短线的一时得失。他衷心祝愿全体长线投资者能够在下半年的美股市场中斩获更加积极、丰厚的回报，并呼吁大家多多点赞、评论、转发以冲高频道的点赞率，共同迎接下半年的投资好运。
## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=0s) 时间不等人
> [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=0s) Meta 打出了潜在的缩减资本支出的第一颗子弹
> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=300s) 你花一块钱，你赚五毛，你花他干嘛呢？花一块钱，你至少要赚那一块零一分、一块零两分。
> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=300s) 我不堆算力了行不行？我把算力卖给别人，那些谁需要谁前沿谁来买我的行不行？
> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=600s) 总的看起来并不稀缺
> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=600s) 降速不是衰退
> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=600s) 是先增长放缓慢下来，后面才会削减衰退，中间会有个过渡流程。
> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=600s) 你们四大科技不能再这么玩下去了，把自己玩爆了，把你的下游都给喂肥了，你自己玩死了，你这个行业还怎么玩？
> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=900s) 更像是一家稳定的价值股，而不是成长股
> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=900s) 如果一直花钱挨揍就是傻子，他也得清醒了，他也得明白过来了。
> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=900s) 拿好他们等风来
> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=900s) 就不是什么2022年的回撤了，那就不是2000年的互联网泡沫了，那甚至会更糟糕
> [19:51](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=1191s) 打下来很快，上去也很快。那你反过来想，那上去如果要下来它也很快，‘波斯拉’名不虚传。
> [22:45](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=1365s) 只看放量股，不看缩量股
> [22:45](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI&t=1365s) 下手太早了
## Mentioned 纳斯达克指数, 费城半导体指数, 英伟达, Meta, 彭博社, CoreWeave, Lambda Labs, NBIS, 美光, 闪迪, 西部数据, 微软, 谷歌, 亚马逊, 特斯拉, SRG, 网飞, 甲骨文, Palantir, AppLovin, ServiceNow, Patreon, YouTube
[Source](https://www.youtube.com/watch?v=6B5uh-9C8kI)