美股费半指数回测临界支撑机构调仓避险防范流动性风险

视野环球财经

美股期市账面流动性环比骤降引致系统性脆弱，费城半导体指数一旦跌破554点关键水位将引发杠杆盘多杀多踩踏。

AI-assisted summary of 美股大空头：半导体跌30%？MRVL、MU、SNDK！市场调仓，流动性风险！TSLA波段蹦极太快了！下周起节目时间变更通知！ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-07-22

Detailed notes

## Background 该内容由YouTube频道“视野环球财经”于2026年7月3日发布。视频主要围绕美股半导体板块深度回调、机构系统性调仓、流动性风险提示以及特斯拉等大科技股的近期波段走势展开，同时在简介中详细说明了该频道YouTube及Patreon会员功能的开通指引、订阅避坑指南、各级别会员权益以及未来的更新节奏调整。

## TL;DR 主讲人Rhino在节目中首先通知了未来三周因个人休假导致的公共视频及会员视频的时间调整安排。随后他深入剖析了弱于预期的6月非农数据对加息预期的延后影响，并重点警告了费城半导体指数处于554至582的关键防守临界点，指出Marvell等个股已确认破位，而美光等存储股面临高杠杆盘与账面流动性骤降33%带来的踩踏黑洞风险。此外，他解构了大空头Michael Burry的做空动向，并以特斯拉“买预期、卖事实”的暴跌为例，劝诫投资者在下半年大科技财报与流动性危机交织的行情中保持冷静，切勿盲目抄底。

## Atmosphere & style 整个节目呈现出一种极其专业、理智且充满警示意味的严谨氛围。主讲人Rhino的讲解风格有条不紊、直言不讳，既有对宏观数据和技术图表的冷峻理性拆解，又带着一丝老练投资者的冷幽默（如戏称特斯拉为“波斯拉”）。随着节目从个股破位盘点过渡到深层的“流动性黑洞”分析，全片的叙事拉出了一条从日常盘面回顾走向宏观风险预警的紧迫感弧线，给观众带来一种在市场繁华表象下洞察隐秘凶险的醍醐灌顶之感，并在尾声用残酷的回本数学题给狂热的抄底情绪泼了一盆冷水，最终以劝慰大家放下焦虑、敬畏市场的务实基调收尾。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=0s) Rhino通知未来三周（7月6日至7月24日）因个人休假，公共视频的发布时间调整为第二天的盘前（美东时间早上6点），且不会每个交易日都更新。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=0s) 美股7月开局呈现分化，标普500等权重指数创下收盘历史新高，表明资金正在进行系统性的重新调配，流向大科技权重以外的传统防御性板块。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=300s) 费城半导体指数遭遇连续两天无情抛售，前期涨幅巨大、利润丰厚的个股回吐最严重，而涨幅较少的股票相对抗跌，机构资金重配置痕迹明显。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=300s) 美国6月份非农就业报告整体明显弱于预期，导致货币市场将美联储加息25个基点的押注从10月份生生推迟到了12月份，引发美元大跌。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=300s) 费城半导体指数的关键防守区间为554至582点，今日最低触及554.91点后勉强撑住，若下周跌破该位置则确认阶段性头部成立。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=600s) Marvell (MRVL) 今日暴跌近10%并确认跌破关键支撑，技术形态正式转为空头趋势；而美光和SanDisk属于空中楼阁形态，暴涨暴跌均属常态。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=600s) 存储巨头当前基本面已不重要，市场处于情绪市，并隐藏着因散户和机构疯狂买卖三倍做多等杠杆ETF而引发的反馈式杠杆流动性负循环风险。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=600s) “大空头”迈克尔·布里（Michael Burry）最新持仓显示其大举做空英伟达、应用材料、卡特彼勒和特斯拉，其预测的半导体30%回撤目标位与Rhino的第二指跌看点重合。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=900s) 特斯拉二季度交付数据虽远超华尔街预期，但股价消息落地后暴跌7.5%，主力机构完美上演“买预期，卖事实”的区间波段套利。 - [22:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=1320s) 英伟达作为大盘“孤勇者”高位横盘且成交量未放大，长线来看横盘只是在消化筹码，上方的历史高点绝非这轮牛市的终点。 - [22:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=1320s) 6月份美股成交量创2026年以来新高，但标普500 Mini期货的账面流动性（深度）却环比暴跌33%，形成了价格档位挂单空虚的“流动性黑洞”。 - [22:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=1320s) 在账面流动性严重不足的背景下，大单强制买卖会制造夸张的日内暴涨暴跌，一旦行情向下极易引发由于缺乏承接盘而导致的惨烈多杀多踩踏。 - [22:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=1320s) 由于存在流动性风险和下半年的不确定性，Rhino建议在休假期间以静制动，呼吁投资者在长周末放下焦虑、保护好本金。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=0s) 节目时间调整、七月美股开局与市场系统性调仓

2026年7月2日周四，美东时间晚上9点35分，主讲人 Rhino 开启了今天的节目。在进入盘面分析前，Rhino 首先针对未来三周（7月6日至7月24日）他个人休假期间的节目发布时间做了极其重要的调整通知。以往节目通常在美东时间交易日当晚8、9点钟即更新，但从下周起，因为休假行程较忙，录制时间将推迟到当天收盘后的深夜11点之后，**而公共视频的发布时间则统一调整为“第二天的盘前”**。具体对应时间为： * 美东时间：早上 6:00 * 美西时间：凌晨 3:00 * 北京时间：下午 18:00

由于观众在发布时大多处于睡眠状态，这种“提前录制、定时盘前发布”的方式能给 Rhino 留出更充裕的时间将节目制作得更加细致。Rhino 强调，休假期间免费的公共视频不会每个交易日都更新，必定会有所休息，他会在前一天的节目中或通过 YouTube 社区帖子（Community）提前发通知。如果第二天早上观众发现没有节目，去社区帖子查看即可，免得耽误大家时间。下一次公共视频的更新将是在美国时间7月7日（周二）的盘前。此外，由于本周五是公共假期长周末，美国股市休市，按照惯例本周会员节目停更一次，但从下周起，即便在休假期间，会员专享节目仍会保持每周至少一更的节奏，会员每日答疑也将照常进行，加入“Rhino 答疑”级别的会员可以继续在带有“Q&A图片标志”的专属帖子下提问。

回到今日盘面，美股四大指数呈现分化：标普500基本收平，纳斯达克100指数因半导体板块拖累领跌，唯有道琼斯指数独自上涨。其中，半导体板块继昨日大跌后继续深幅下挫，整体跌幅超过 5%。不过，标普500成分股的上涨广度今天出现了大幅改善——共有 356 只个股上涨，仅有 145 只下跌。在板块轮动上，传统的防御性板块如医疗保健、消费必需品以及公共事业（大涨约 2%）表现抢眼，领涨市场。相反，大科技权重集中的科技、非必需消费品和通讯板块则成了今天仅有的三个下跌板块。

值得高度关注的是，**标普500等权重指数（Equal Weight Index）在今天再创收盘历史新高**。这与由于部分超级权重股异常庞大而产生“失真”的标普500市值加权指数形成了鲜明对比，表明资金在7月份系统性重新调配后，正在切实流向其他板块。

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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=300s) 非农数据重塑加息预期与费城半导体临界点

一直表现强势的费城半导体指数遭遇了连续第二天的无情抛售。昨日 30 只成分股中还有 2 只勉强收涨，而今天则极为干脆地“全军覆没”，30 只个股全部下跌。在这场大失血中，跌幅相对较小的是英伟达（NVIDIA）、德州仪器（TXN）、恩智浦（NXPI）以及台积电（TSMC）。Rhino 指出，这反映出过去一段时间涨幅较少、利润垫不厚的股票反而相对抗跌；而前期涨幅巨大、多头利润极其丰厚的个股，回吐起来则最为厉害。在7月的头两个交易日里，机构资金重新配置（Reallocation）的痕迹犹如“刀刻般明显”，市场风向出现了剧烈转变，资金正大举转向传统的价值股、周期股和防御股。以今天的道指为例，24 只上涨，仅 5 只下跌，涨幅前列的包括苹果、麦当劳、迪士尼、波音和强生，其中涨幅超 3% 的个股不在少数。这为上半年表现不佳的股票提供了一个良好的下半年开局，但至于这能否确立为下半年的主线，Rhino 认为仍需要更多信号的确认。

随后，Rhino 详细拆解了今日出炉的美国6月份非农就业报告。这份报告整体而言“明显弱于预期”： * **新增就业人数**：仅增加 5.7 万人，大幅低于市场预期的 11 万人，也远低于修正后的前值 17.2 万人（5月份数据被大幅下调了 12.9 万人，4月份下调 3.1 万人至 14.8 万人，两月净修正值达 -7.4 万人，较上期的正 9.3 万人显著恶化）。 * **行业细节**：休闲和酒店行业因季节性招聘疲软骤减 6.1 万人，几乎抹平了5月份 7 万人的强劲增幅；专业与商业服务、社会援助和医疗保健则保持增长。 * **失业率与时薪**：失业率从 4.3% 微幅下降至 4.2%，但这并非因为就业市场火爆，而是因为劳动参与率从 61.8% 进一步滑落至 61.5%；平均时薪环比增长 0.3%，同比增长 3.5%，符合预期。

这份疲软的非农报告迅速引发了货币市场的连锁反应。在报告发布前，市场普遍完全计价美联储将在今年10月份加息 25 个基点；**而在数据公布后，这笔加息押注被生生推迟到了12月份**。受此影响，美元指数今日遭遇重挫，大跌 0.53%，短期美债收益率同样承压，进而刺激了贵金属（黄金、白银等）的买盘。

重新回到半导体板块，高盛统计的一个存储类股票小型指数录得了“12年来最大的两日跌幅”，整个存储板块遭遇了沉重的“两年跌”（此处应为两日暴跌）。同时，费城半导体指数也创下了自解放日（Juneteenth）以来最严重的两日跌幅。面对“废半还有没有救”的疑问，Rhino 拿出了他之前反复强调的关键防守区间：**554 至 582**。今天盘中，费城半导体指数最低精准触及 554.91 点，尾盘收在 566 点，硬是死守住了这一线。

> "今天盘中最低触及554块9毛1，收盘收到了566块，没有跌破这个算没有破位，好吧，整个最终是撑住了。这算是不幸中的万幸，它还存在着一线希望，也就是在底部开始往上翻的一个希望。"

一旦下周该指数不幸跌破 554 点，将正式确认阶段性头部成立，届时将开启漫长的寻底之路。Rhino 重申了他此前给出的两个主要指跌观察看点：第一个区间是 489 至 532，第二个更深处的区间是 450 至 467。

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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=600s) 个股破位大盘点与杠杆盘的流动性负循环

尽管费城半导体指数大盘尚未彻底破位，但部分个股已经率先“阵亡”。Rhino 逐一盘点了重点个股的惨烈现状： * **Marvell (MRVL)**：今日暴跌 9.84%。此前强调的 52-54 至 271（此处数字疑为听写错误，应指关键支撑位）已经确认跌破，技术形态正式转为“空头趋势”。由于前期估值被严重高估，破位后将步入下行回撤，后市极有可能直接下探至 211 甚至更低的位置。Rhino 坦言，此前获利并遵循破位纪律的投资者应当已经做了减仓或止损处理，若没有处理，现在就只能耐心等待下一轮彻底止跌后的反弹了。 * **美光科技 (MU) 与 SanDisk (SNDK)**：这两只存储巨头严格意义上并不存在“破位”的概念。因为它们前期的拉升斜率实在是太陡峭了，高位横盘筹码交织的时间极短，一系列暴涨就像“悬在半空中”一样。目前它们只是跌破了近期的一个中等支撑，来到了下一个支撑位的上方。在这种缺乏筹码密集的空中楼阁形态中，暴涨十几个点或暴跌十几个点都属常态。

对于美光和 SanDisk 何时能够企稳，Rhino 直言，当前的基本面已经不重要了，市场正处于“由情绪带来买盘，再由情绪带来卖盘”的极端阶段。**这里面隐藏着一个极其致命的流动性风险——即反馈式杠杆的正负循环**。在上涨时，散户和机构疯狂买入三倍做多半导体等杠杆 ETF，正向循环推高股价；而在下跌过程中，一旦这些高杠杆盘和融资盘被强行杀出、遭遇清算，就会引发多杀多的“负向踩踏循环”。目前韩国市场和美国本地的不少散户依然对逢低买入（Buy the dip）抱有极大信心，Rhino 认为，如果这股抄底民意足够强悍，能顶住上方的汹涌抛压，那它们还有翻身的希望；如果顶不住，就会演变成与基本面毫无关系的资金面短期惨烈踩踏。

此时，盘中还传出了“大空头”迈克尔·布里（Michael Burry）最新的监管持仓动向。13F 文件显示，他正在大举做空几只核心股票：英伟达（NVIDIA）、应用材料（AMAT）、卡特彼勒（CAT）以及特斯拉（TSLA）。前三者都与这轮 AI 算力和电力基础设施建设浪潮休戚与共，尤其是卡特彼勒，作为工业重仓股因数据中心电网建设吃尽了涨幅，此前频创历史新高。今天盘中甚至传出 Burry 在美光 100 多块钱时就已切入做空。

对于 Michael Burry 宣称的“费城半导体将迎来 30% 深度回撤”的惊人观点，Rhino 特意在图表上做了解构。经过测算，**Burry 所谓的 30% 回撤目标位，恰好与 Rhino 几个月前就标注在图上的第二指跌看点—— 450 至 467 一线完全重合**。

> "迈克尔·波里（布里）这个看法从技术面上看没毛病，因为我也是这么看的。技术性的看法归看法，事实归事实，走不走得到是另外一回事。空头完全可以根据盘面变化在中途随时平仓止盈或止损，大家千万不要一看到 30% 就自己吓自己。但有一点是肯定的，如果真的杀到了这个位置，大家就千万别在最底部去割肉了，因为半导体公司今年对标普500的 EPS（每股收益）业绩贡献是实打实的，它们绝非当年的互联网泡沫，只是筹码需要进行一波彻底的清洗和交换。"

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[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=900s) 特斯拉的“波斯拉”魔幻蹦极与大科技大起大落

接着，Rhino 聊到了今天极具戏剧性走势的特斯拉（TSLA）。特斯拉近期迎来了两条针锋相对的消息：一条是媒体报道称，在全面推进 AI 战略后，为了精细化控制惊人的算力成本，特斯拉管理层甚至给员工设定了“每周 200 美元的 AI Token 使用上限”以节约开支；而另一条则是重磅的二季度交付数据，特斯拉二季度实际交付高达 480,126 辆，远远超出了华尔街普遍预期的 406,600 辆。

然而，在这份堪称惊艳的超预期交付利好砸向市场后，**特斯拉股价今天不仅没有大涨，反而疯狂暴跌了 7.5%**。Rhino 戏称特斯拉这只股票现在叫“波斯拉”（意指只适合做波段）真是一点没叫错。在数据公布前的几天，全市场都在疯狂预热超预期，股价如同坐上了火箭，仅仅四天就飙升完了一个波段，直接顶到了前期的最强压力位区（昨日最高 432.86 美元，今日最高 432.35 美元，精准受阻于震荡箱体上沿）。今天消息一落地，主力机构直接反手砸盘，上演了完美的“买预期，卖事实”（Buy the rumor, sell the news）。做波段的机构在这一波里简直是吃干抹净、动作凌厉至极。这一砸，股价又要重新向下沿靠拢，这也意味着新一轮的区间波段套利机会又在酝酿之中了。

随后 Rhino 盘点了其他大科技的表现： * **Meta**：昨日突破 611 美元并企稳，今天跟随大盘回吐了 4.9%。Rhino 认为只要股价保持在 559 美元上方，其突破回踩的良性技术形态就没有遭到破坏。不过上方依然面临重重压力，不要指望它能飞速暴涨，市场在等待二季度财报的揭晓。如果未来跌穿了 551 美元，才意味着重新跌回下方的烂泥潭里去震荡。目前来看，位置主要锁死在 559 至 611 之间。 * **微软 (MSFT)**：上方关键阻力在 392 至 435 之间。目前正在 390 附近测试右侧机会。如果冲不过去，就只能掉头重新震荡；一旦放量突破过去，右侧追涨资金就会疯狂涌入，上方的好日子才会真正开启。 * **谷歌 (GOOGL) 与亚马逊 (AMZN)**：近期走势平淡，缺乏明显的亮点和看点。 * **苹果 (AAPL)**：今天逆势迎来强劲反弹，瞬间回到了此前做头破位的 307 至 315 关键套牢区。至于能不能一举收复并站稳，很难讲，必须看下周全市场的整体流动性脸色。

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[22:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=1320s) 致命的“流动性黑洞”与长周末前的生存法则

在费城半导体成分股中，英伟达（NVIDIA）今天成了跌幅最小的“孤勇者”，且成交量并未显著放大，呈现出高位横盘的特征。有观众担忧，如果未来各大科技巨头的资本支出（CapEx）增速放缓，英伟达会不会彻底熄火？Rhino 坦言，增速从先前的超高速放缓至常态化增长是必然的，这会使股价由“疯牛”变成慢牛。

> "英伟达目前是我的第二大持仓，我一股没卖，选择拿住不动。从长线来看，我认为横盘只是在消化筹码，上方历史高点 236 美元绝对不会是这轮牛市的终点。至于 AMD，目前同样处于 490 至 520 的横盘支撑区间，今天虽然跌了 4 个点但趋势未变。但如果下周费指（废半）真的破位，AMD 的持仓者必须小心，因为它的上涨斜率极高，上方由于缺乏筹码交换，一旦跌起来同样会非常空旷。"

令人意外的是，今天諸如 SRG 和奈飞（Netflix）等个股都逆势大涨了 4% 到 5%，但 Rhino 明确表示自己“一两都没买”。他随即展示了一张极为诡异且凶险的宏观图表，揭示了当前美股繁华底下的“流动性黑洞”：整个6月份，美股的成交量呈现出爆炸式增长，创下了2026年以来的最高日均成交量纪录——达到了惊人的 233 亿股（其中6月18日成交 330 亿股，6月26日成交 320 亿股）。**然而，标普500指数 Mini 期货的账面流动性（Market Depth）却在6月份环比暴跌了 33%，从先前的 1200 万美元骤降至区区 800 万美元**。

这意味着，虽然市场上交易的股票“换手数量”惊人，但是资金在每一个价格档位上的“挂单底值”却变得极度空虚。这就导致了市场执行成本急剧上升。过去在某个价位可能挂有 100 万或 200 万美元的买卖单，现在一个档位可能只挂了 10 万美元。如果此时有一个大机构想要强制买入或卖出 100 万美元的股票，它就必须连续横扫 10 个价格档位，从而在日内制造出极度夸张的暴涨或暴跌。

在上涨市中，这种流动性匮乏（Thin Liquidity）会变成助燃剂，把股价推得飞快；**可一旦行情掉头向下，账面流动性的严重不足就会瞬间沦为引爆市场的地雷**。因为一旦出现恐慌性的巨额卖盘冲击（Sell Shock），下方根本没有足够的承接盘，价格就会被瞬间打入无底深渊。这也是为什么各大华尔街机构现在都不愿意在盘中被动执行大单、拒绝进去当接盘侠的原因。当前全球半导体和存储类股票的杠杆高企，资产管理规模（AUM）庞大，风险敞口惊人。如果它们下周触发清算进而跌破 554 点，我们或许就能亲眼目睹一场由于流动性枯竭导致的惨烈踩踏。

这也完美解释了为什么七月头两个交易日的机构调仓带有如此浓厚的“防守色彩”。机构之所以把钱砸向医疗保健、消费必需品和公共事业，是因为根据基金契约，他们有着最低持仓限制，绝对不能完全空仓去买货币基金。在监测到系统性流动性风险的预警后，他们只能选择把资金暂时挪到这些“更扛揍、跌得慢”的避险港湾里。

Rhino 总结道，现在还无法断定机构是彻底调转枪头准备炒作下半年的弱势周期股，还是仅仅进行阶段性的避险。**这一切的答案，必须等到下周费城半导体指数是否“破位验证”才能揭晓**。由于担心可能出现的“胖手指”（Fat Finger）或机构大单砸盘瞬间带崩市场，Rhino 在休假期间决定以静制动，绝不盲目追高或抄底。

在节目的最后，Rhino 给全场观众算了一道极其残酷的数学题：最近几天，有许多在高位盲目追入两倍做多半导体 ETF 以及韩国存储类个股的朋友，经过这短短几天的暴跌洗礼，**他们未来需要眼睁睁看着这些股票足足上涨 150% 才能勉强回本**。投资是一场长跑，钱是赚不完的，但本金却能轻易亏完。下半年伴随着 7 月中下旬大科技财报的逼近，资本支出的任何风吹草动都将搅得市场天翻地覆。Rhino 呼吁大家在长周末里彻底放下焦虑，安心过节、好好看球、调整心态，共同静待下周二盘前新一轮行情的展开。

## Notable quotes > [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=300s) 今天盘中最低触及554块9毛1，收盘收到了566块，没有跌破这个算没有破位，好吧，整个最终是撑住了。这算是不幸中的万幸，它还存在着一线希望，也就是在底部开始往上翻的一个希望。 — Rhino

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=600s) 迈克尔·波里（布里）这个看法从技术面上看没毛病，因为我也是这么看的。技术性的看法归看法，事实归事实，走不走得到是另外一回事。空头完全可以根据盘面变化在中途随时平仓止盈或止损，大家千万不要一看到 30% 就自己吓自己。但有一点是肯定的，如果真的杀到了这个位置，大家就千万别在最底部去割肉了，因为半导体公司今年对标普500的 EPS（每股收益）业绩贡献是实打实的，它们绝非当年的互联网泡沫，只是筹码需要进行一波彻底的清洗和交换。 — Rhino

> [22:00](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk&t=1320s) 英伟达目前是我的第二大持仓，我一股没卖，选择拿住不动。从长线来看，我认为横盘只是在消化筹码，上方历史高点 236 美元绝对不会是这轮牛市的终点。至于 AMD，目前同样处于 490 至 520 的横盘支撑区间，今天虽然跌了 4 个点但趋势未变。但如果下周费指（废半）真的破位，AMD 的持仓者必须小心，因为它的上涨斜率极高，上方由于缺乏筹码交换，一旦跌起来同样会非常空旷。 — Rhino

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[Source](https://www.youtube.com/watch?v=4aWmz0Eb8lk)

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美股费半指数回测临界支撑机构调仓避险防范流动性风险美股期市账面流动性环比骤降引致系统性脆弱，费城半导体指数一旦跌破554点关键水位将引发杠杆盘多杀多踩踏。主讲人Rhino在节目中首先通知了未来三周因个人休假导致的公共视频及会员视频的时间调整安排。随后他深入剖析了弱于预期的6月非农数据对加息预期的延后影响，并重点警告了费城半导体指数处于554至582的关键防守临界点，指出Marvell等个股已确认破位，而美光等存储股面临高杠杆盘与账面流动性骤降33%带来的踩踏黑洞风险。此外，他解构了大空头Michael Burry的做空动向，并以特斯拉“买预期、卖事实”的暴跌为例，劝诫投资者在下半年大科技财报与流动性危机交织的行情中保持冷静，切勿盲目抄底。 Rhino通知在7月6日至7月24日个人休假期间，公共视频更新时间调整为次日美东时间早上6点（盘前），且不会每个交易日都更新。 (0:00) 美国6月非农新增就业仅5.7万人远逊预期，促使货币市场将美联储加息25个基点的预期从10月推迟至12月，美元指数应声大跌0.53%。 (5:00) 费城半导体指数盘中最低触及554.91点勉强守住554至582关键防守区间；若下周有效跌破554点，则确认阶段性头部成立并向下寻底。 (5:00) “大空头”迈克尔·布里最新持仓显示大举做空英伟达、应用材料、卡特彼勒和特斯拉，其预测的半导体30%回撤目标位与Rhino的第二指跌看点（450至467）完全吻合。 (10:00) 6月美股日均成交量创下2026年新高，但标普Mini期货账面流动性环比暴跌33%，极度脆弱的盘面深度叠加高杠杆资金，潜藏巨大的流动性负循环踩踏风险。 (22:00)

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主讲人 Rhino 指出，尽管疲软的非农就业数据将加息预期推迟至年底，但美股在换手量高企的表象下潜藏着账面流动性骤减的结构性风险；机构资金正大举从半导体等大科技板块撤离并调仓至防御性板块，而费城半导体指数能否守住 554 点关键支撑，将决定市场会迎来反弹还是触发惨烈的杠杆踩踏。非农爆冷推迟加息预期，市场资金系统性转向防御 (0:00) 2026年7月2日公布的美国6月非农就业报告全面走弱，新增就业仅 5.7 万人（远低于预期的 11 万人及修正后的前值 17.2 万人），前两月累计净下调 7.4 万人。失业率虽微降至 4.2%，但主要归因于劳动参与率滑落至 61.5%。这份疲软数据直接重塑了货币政策预期，市场对美联储 25 个基点的加息押注由 10 月推迟至 12 月，美元指数重挫 0.53%，贵金属走高。宏观环境的变动加速了7月初机构资金的系统性调配。资金大举流向医疗保健、消费必需品及公共事业等防御与周期板块，推动标普500等权重指数创下历史收盘新高，道琼斯指数逆势收涨。相比之下，前期涨幅巨大的大科技板块普遍承压，体现出机构在估值高位积极寻求利润兑现与板块防守的意图。费半指数逼近临界点，杠杆盘与大空头做空双重承压 (5:00) 费城半导体指数连续两日大跌，30只成分股全线下挫，盘中最低精准下探至 554.91 点并收于 566 点，勉强守住 554 至 582 的关键防守区间。Rhino 强调，若该指数下周不幸跌破 554 点，将正式确认阶段性头部成立，后市可能向 489-532 乃至 450-467 区间探底。此外，Marvell (MRVL) 因破位已转入空头下行通道，而美光 (MU) 与 SanDisk (SNDK) 等存储股此前涨势陡峭、缺乏高位密集筹码支撑，易受情绪和高杠杆买卖盘的负向冲击。盘中披露的 13F 监管文件显示，知名投资者迈克尔·布里（Michael Burry）正大举做空英伟达、应用材料、卡特彼勒与特斯拉，并预测费半或面临 30% 的深度回撤。Rhino 分析指出，Burry 预言的 30% 目标位与自身此前预判的 450-467 底部区间高度吻合。但他同时提示，半导体企业对今年标普500每股收益有实质业绩贡献，非泡沫破裂可比，若回调到位投资者切忌盲目恐慌割肉。特斯拉上演卖事实暴跌，大科技技术形态显著分化 (15:00) 特斯拉 (TSLA) 二季度交付量达 480,126 辆，显著超出市场预期的 406,600 辆，然而其股价当日却大跌 7.5%。Rhino 指出，特斯拉在利好落地前仅用4天便完成了波段拉升并触及 432 美元附近的箱体强阻力位，数据公布后主力资金果断反手砸盘，演绎了典型的“买预期、卖事实”波段收割行情，短期股价将重新寻底。其他核心科技巨头走势分化明显：Meta 回吐 4.9% 但守在 559 美元关键支撑之上，若不破位则属于突破后的良性回踩；微软在 390 美元附近测试阻力，需放量突破 392-435 关键区间方能打开上行空间；英伟达作为跌幅最小的成分股缩量横盘，Rhino 维持长线持有策略；苹果则逆势强劲反弹，迅速测试 307-315 美元的头部套牢区。账面流动性骤降形成黑洞，机构避险引发剧烈波动 (22:00) Rhino 揭示了隐藏在市场繁荣背后的宏观结构隐患：整个6月份美股成交量创下日均 233 亿股的历史高位，但标普500指数 Mini 期货的账面挂单深度（Market Depth）却环比暴跌 33%，从 1200 万美元骤降至 800 万美元。这意味着单个价格档位缺乏足够的承接底单，大额机构单交易时必须跨多个档位扫单，大幅推高了执行成本并放大了双向波动。在上涨阶段，流动性匮乏成为推升行情的助燃剂；然而当市场转跌时，承接力不足极易演变成“流动性黑洞”，诱发严重的清算踩踏。由于公募和对冲基金受最低持仓契约限制无法完全空仓，面对潜在的流动性冲击，机构只能被迫将资金挪入抗跌的公共事业和必需消费品板块以降低回撤风险。当前机构从大科技流向防御板块究竟属于阶段性避险，还是下半年主线风格的彻底切换，仍有待下周费城半导体指数能否守住 554 点关口来验证。鉴于账面流动性枯竭与高杠杆衍生品交织的潜在冲击，追涨杀跌将面临巨大的回本数学难题，主讲人建议投资者在关键支撑确认前以静制动，防范流动性挤兑风险。

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[5:00] Rhino: 今天盘中最低触及554块9毛1，收盘收到了566块，没有跌破这个算没有破位，好吧，整个最终是撑住了。这算是不幸中的万幸，它还存在着一线希望，也就是在底部开始往上翻的一个希望。 [10:00] Rhino: 迈克尔·波里（布里）这个看法从技术面上看没毛病，因为我也是这么看的。技术性的看法归看法，事实归事实，走不走得到是另外一回事。空头完全可以根据盘面变化在中途随时平仓止盈或止损，大家千万不要一看到 30% 就自己吓自己。但有一点是肯定的，如果真的杀到了这个位置，大家就千万别在最底部去割肉了，因为半导体公司今年对标普500的 EPS（每股收益）业绩贡献是实打实的，它们绝非当年的互联网泡沫，只是筹码需要进行一波彻底的清洗和交换。 [22:00] Rhino: 英伟达目前是我的第二大持仓，我一股没卖，选择拿住不动。从长线来看，我认为横盘只是在消化筹码，上方历史高点 236 美元绝对不会是这轮牛市的终点。至于 AMD，目前同样处于 490 至 520 的横盘支撑区间，今天虽然跌了 4 个点但趋势未变。但如果下周费指（废半）真的破位，AMD 的持仓者必须小心，因为它的上涨斜率极高，上方由于缺乏筹码交换，一旦跌起来同样会非常空旷。

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[0:00] 大家好,欢迎回到视野环球财经,我是Ryno现在是美东时间26年7月2号,周四晚上的9点35分那么在今天的节目正式开始之前我先说一下从下个星期开始未来三个星期的节目时间的调整安排请大家仔细看因为我个人是这个星期已经开始休假从下周开始,由于休假是比较的忙所以有的时候时间是没有办法保证的所以为了尽量的去调和一下时间尽量断更的次数不太多所以我把整个的时间更新和大家做一个调整未来的三个星期从7月6号到24号整个的节目安排那么在这一段时间之内我正常的录制时间会在当天的收盘后就是在美东时间晚上的11点之后也就是呢比如说周一收盘了我们现在不都是差不多在美东的晚上89点钟就已经更新了吗但之后这三周不会啊我会在比较晚的时间才开始录制发布的时间大家关注一下是在第2天的盘前周一的收盘之后马上是没有节目的需要到周二的盘前也就是美东时间的早上6点美西时间早上3点北京时间下午的18点这个时间才会去发布相当于我提前的录因为大家都在睡觉所以我就把发布时间再推迟一点点这样我的时间也更多也帮大家可以把节目制作的更加的细致一些大家都不急所以第二天醒了再看另外会员节目在这段时间里面是正常周末更新每个星期都会有除了这周因为这周是一个长周末明天是不开盘的所以按照惯例长周末咱们的会员节目都会停更一次从下个星期开始后面尽管我在休假但会员节目正常更新另外会员答疑是正常每天都会解答跟之前是一样的大家就不用担心还有就是关于公共视频的节目是不会每个交易日都更新这个是肯定的一定是会有休息的中间那么在前一天的节目中我会给大家一个通知比如第二天我不更了跟大家讲一声或者遇到一些些时间冲突比如行程安排的调整啊那么我会在YouTube的社区帖子提前发布通知大家如果当天早上第二天早上发现哎怎么没有节目呀你看一下那个社区啊就是那个community那个地方找一下我有没有发通知如果有的话大家就不用等了是吧这样的话会比较好所以呢我们下一次节目公共视频的更新是在美国的7月7号也就是周二的盘前周一收盘之后马上没有要到第二天周二的盘前美东早上6点美西凌晨3点北京时间的18点希望大家不知道的朋友互相转告一下免得咱们等了太久了耽误大家的时间好咱们就开始讲今天的主题今天的四大指数是标普收平纳指一板领跌道指独涨今天的半导体是继续大幅下挫跌了五个多点标普500成分股今天上涨的广度是大幅改善356只个股上涨只有145只下跌那么在今天的板块方面大家也发现了像什么医疗保健像什么必需品对不对这个都涨得非常的不错今天临涨市场包括像公共事业也涨了两个点这都是传统的防御型的板块在临涨而大科技权重比较大的像科技板块还有非必需品板块通讯成了今天三个下跌的板块还有一个大家需要注意的是今天的标普评权指数整个咱们不是说资金整个在七月份重新系统调配之后看看他们怎么走标普评权指数在今天再创收盘价的新高它和标普500不一样因为标普500那边由于有一些大股票的权重开始异常的大有一些失真标普等权重指数已经是创了历史新高资金呢再往一些板块进场那么一直比较强势的费城半导体今天是连续第二天被抛售昨天我们说还有两只个股勉强收涨 [5:00] 28日下跌今天倒是直接非常的干脆下跌的个股数量30只全均覆没在这个里面大家看到跌幅最小的是英伟达和德州还有NXPI这几个包括台积电其实通过今天的这几个你就能发现其实有一些扛跌相对跌幅较少的个股其实在过去一段时间涨幅较少的个股涨幅较大的那么利润累积比较多的回吐的也比较的厉害那么在7月的最开始的这两个交易日市场是出现了比较明显的机构资金重新配置的情况是一个方向的转变就是有明显看到转向传统的价值股周期股防御股特别是今天的道指今天的道指一支收平是24支上涨5支下跌涨得最高的是苹果然后是麦当劳迪士尼还有波音强声这些呢你看涨三个多点的非常的多啊所以通过道指能看出来确确实实表明了资金至少在过去的两天有一个调仓的态度那么这些股票呢特别是对于上半年表现不佳的股票来讲那么这种系统性的调仓是个良好的开局但是能不能确定下半年是不是主要要炒这些个股了等会儿呢我会讲到其中有些需要关注的问题目前来看呢还需要一些信号的确认咱们稍后来讲那么咱们先讲一个什么呢今天有一个六月份的飞农我们还是要把它过一下美国的六月份的飞农就业是弱于预期的整个是增加了5.7万人大幅低于市场预期的11万人也低于前值的17.2万这个是修正后是17.2万尽管5月份的数据是被下调了12.9万但4月份的数据也被下调了3.1万到了14.8万两个月的净修正值是-7.4万这个和上期报告的净上调值的正9.3万相比是显著恶化那么在6月份整个的行业里边休闲和酒店行业的人数减少了6.1万呃这个呢是反映出一些季节性的招聘的疲软啊那么基本是抵消了5月份异常强劲的7万人的增幅除了休闲和酒店之外像什么专业和商业服务社会援助以及医疗保健行业的就业人数保持增长势头还有一个呢是大家看到可能失业率是有所下降啊从4.3下降到了4.2%这个改善呢主要是由于劳动参与率这边也下降了他从61.8下降到了61.5%工作增长方面呢是符合预期的平均时薪环比增长0.3%同比增长3.5%那么对于这么一份比较疲软的非农就业报告对于市场的加息降息的影响主要是市场在这份报告之后是重新调整了对于美联储加息的预期货币市场之前普遍认为的加息25个基点会出现在今年的10月份那么今天的费动报告之呢是推迟到了12月份这个计价是完全计价就是他们非常确认12月要加息一次当然这个是指的是今天的数据之后我们知道这种市场的资金压注是会发生变化的好吧所以这是当前的利率市场的一些大致的情况那么这种重新的定价从10月推迟到12月呢对于市场的其他方面的影响主要是向美元就是美元这边呢今天是大幅的下挫今天跌了不少跌了0.53那么对于向美元呢还有短期国债收益率是构成了一些压力那么支撑了什么东西呢支撑了贵金属的买盘所以这是一些连带的在利率层面加息层面的影响好讲完了这个之后咱们接下来呢就直接来讲一讲个股包括说一说流动性咱们先说一下存储和废半存储类的股票其实遭遇到了两年跌就是这个两年跌跌的还比较多 [10:00] 所以呢创下了12年来最大的两日跌幅这个是高盛的一个存储类的一个小的一个指数啊他们自己有一个他们的统计是创下这个12年来最大的两日跌幅另外呢费城半导体指数创下了解放日以来最严重的两日跌幅那我直接来讲一下这个里面还有没有旧啊非半费办这边呢我们之前的时候给过大家一个重要的点位554到582今天盘中最低触及554块9毛1收盘收到了566块没有跌破这个算没有破位好吧这个最终是撑住了这是第一点它还存在着一线希望就是在底部然后开始往上翻的一个希望毕竟没有破码如果下周跌破了554那么将确认头部后面会进入一个回撤寻底的过程那么寻底在哪里是底这个地方我们没有办法判断我们只给大家之前写过两个指跌看点一个是489到532一个是450到467尽管废办没有破位但是有一些个股破位了给大家看一下之前我们讲过的Murville5254到271破位就转空头趋势它是确认破位的今天跌了9.84它的价格因为被高估的比较的多所以现在的看法就相对比较简单技术性要走一个下行回撤很有可能会看到211级下方这是目前MARVIO的一个大致情况所以你之前持有它的已经获利的那么我们之前给过破位的位置你看到破位的时候呢你应该做了一些处理如果没有做处理呢你就等下一轮止跌以后再反弹那就是下一轮的事情好那么还有一个就是像MU和SNDKMU的情况和SNDK的情况两只股票大家说他们算不算破位这两只股票呢都只是跌破了近期的一个最近的支撑严格来讲呢他们没有什么破不破位一说因为本身拉涨的斜率就太高了上方横盘的时间又太小了只是跌破一个中等支撑已经来到了下一个支撑所在的位置上方由于交易的筹码本来就不多这一系列的拉升本来就是悬在半空中所以后面涨十几个点跌十几个点都是正常的所以这种就不算什么迫不迫位那么至于如果继续跟随市场情绪下杀那么什么时候起稳呢由情绪带来的买盘由情绪带来的卖盘那要起稳当然也有情绪带来的起稳因为现在很多杠杆盘还没有杀出来所以这里边有一些资金的短期的流动性的问题我们之前也讲过昨天还提了一次这种反馈式的杠杆的正循环推动了下跌过程中它只要有人去买这个杠杆ETF那么资金就会往里边做这个买盘去接这个盘如果它能够涨上去那它这个就止跌了瞬间就止跌了反之它由于杠杆它有一个在正向环境中的正循环反向环境中它会有一个负循环它会导致不断的多杀多的踩踏那就是另外一个故事了所以你像美光和S&TK这种情况什么时候能不能够马上翻上去或者还是继续下杀主要看大家买的信心从韩国市场来看看大家买的信心从美国市场来看很多朋友也表示很有信心那就看你们的信心如何你们的信心足够强顶住不往下走那他还有翻身的希望你要顶不住跟着大家一块往下杀那就不是说他值多少钱基本面的问题跟他没关系那是属于情绪资金面带来的短期的踩踏行为后面我还会讲到关于流动性的问题好所以这个是对于目前这几只股票我们简单的提一下还有一件事情是关于这个大空头麦克波瑞是在最新的监管文件中显示他正在做空几只股票哪几只呢英伟达英伟达还有amat还有 [15:00] CAT就是卡特比勒那个工业股票还有特斯拉前面三个除了特斯拉之外那三个都和人工智能浪潮有直接关系英伟达AMAT这都是半导体行业的对吧那CAT为什么呢因为半导体行业带来的电力设施的基础建设那么CAT里边是吃了比较多的涨幅一直在打新高今天才跌了两个点这三个都是直接的简单讲它就是在做空半导体那么今天的市场盘中还传出它开始做空美光做空美光1000多块钱的时候开始做空美光另外它还谈到对于费城半导体的回撤的看法我给大家看一下什么地方它的看法是费城半导体有30%的回撤我给大家测了一下其实它这个30%和我之前给大家标注的450到467这一线就在这个位置就在这里我们之前这个地方标注过很久上面第一个看点是489532的指跌看点第二个是450到467的指跌看点那么这个看法麦克波林这个看法从技术面上看没毛病因为我也是这么看的两个指跌看点都有可能第一个在这守不住就下方那不就30%这是技术性的看法看法归看法事实归事实这个走不走得到是另外一回事是另外一回事大家经常有时候我标出来的这个看点这个位置这个点位是干嘛用的是因为它潜在的能走到的比如说能止跌的能突破的或者能发生航线变化的地方但它能不能走到呢你中间还有好几档呢554还没跌破呢489532也没跌破呢对吧它的看法是这样如果看法它能够完成最终目标代表它可以获得最大收益他如果中间发现了变盘了他完全可以中间就可以平仓可以离场无论是止损也好还是阶段性的止盈也好这是灵活调整的事情看法就是他认为会到450到467一线那么我比较悲观的看法我觉得这个地方反正到也没毛病但是到大家就越往下就越别去再继续去杀了因为再往下真的到了这里再去杀意义就不大了因为咱们讲过美国的目前从标普的EPS的贡献度来讲非洲半导体半导体公司的贡献非常大业绩贡献很大他们是有业绩支撑的不是完全的空中楼阁只是有的东西被炒过头了他们需要进行一波筹码交换好这个是麦克布韩的一个30%的看法和看点还是那句话位置看得没毛病能不能走得到是另外一件事情大家呢我们只能边走边看好还有一些其他变化较大的个股我也给大家讲一下我们看一下特斯拉特斯拉呢今天有两条和他相关的消息一个呢是根据媒体的报道呢在大力推广人工智能之后特斯拉将员工每周的人工智能的支出上限设定为200美元不然太贵了要节约开支对吧相当于对于Token的使用大家要限制一下其实很多公司现在都这么干都在进行这种限制免得这个确实是花钱太猛第二个就是它的二季度的交付远超预期交付量是48万0126辆这个是超出市场预期的40万6600辆尽管它的交付量超过预期但它的股价还是下跌了7.5%要么说特斯拉这支股票叫波斯拉一点都没毛病为什么你看在交付量出来之前的几天大家就一直在说它的预期超预期超预期肯定会比较好超预期一个股价也是飞快对吧四天就上去了一个波段走完了直接走到上面抢压力430今天对吧今天最高昨天的最高点是432块8毛6今天432块3毛5两个高点一样都是接近上沿震荡上沿最极端的位置然后直接一个砸下来非常典型的买消息卖事实就是利用预期的利好推动波段上行炒到强压力伴随着交付消息的落地那么直接落在危安说实话做波段的机构这个真的是吃干抹净啊 [20:00] 嘴巴非常的干净动作非常快完全不拖泥带水那么这一下价格一跌它又得往下沿去靠下沿一靠代表什么代表下一轮的区间波段又可以做准备了其实就这么个意思所以波斯拉就是这么个做法好然后说一下MetaMeta突破611之后只跌今天回吐4.9跌的还比较多怎么看看法昨天讲过了回撤559以上没毛病仍旧是一个突破止跌但是它需要慢慢的震上方没那么快上方还有几个较强的压力压着不要期望走太快需要一点时间特别是二季度的财报市场需要等一等那么如果跌穿了551相当于就回去了又要回到下方去震荡但现在离得还远离得还比较远所以基本上没什么变化无非是昨天涨了一部分今天又回吐了一部分看位置559-611好然后其他的微软不多说了微软这边的上方392-435目前390测一下右侧能不能过过不去继续掉头再回来就那么个逻辑过去了以后上面就要打一个右侧了追涨资金就要进来了上方的好日子就要开始了现在没过去之前让他慢慢走谷歌亚马逊没什么看点苹果今天一个反弹上去之前破位做头的307到315瞬间就到了能不能过去不知道啊这个很难讲还是要看市场整体下个星期往后的流动性等会儿会讲好英伟达英伟达呢在今天是跌幅废败败里边最小的今天的成交量呢也没有显著放大这种情况我通常把它看成是横盘很多朋友问呢那这个真的是资本支出如果未来增速放缓的在这种情况下会不会受影响昨天讲过了会受影响但是由于它本身没有被炒的太高所以它只是会从高速的增长增速放缓变成一个正常的增长这种情况股价应该就走的比较慢了所以像这种情况如果你特别寻求高速快速股价增长的朋友你就思考一下你要不要再等它慢慢的拿慢慢的往上去走这是你要思考的快与慢的问题我个人因为达是我的第二大持仓我持有不动我觉得没什么太大毛病后面还是会继续上看上方的前高不是它的高点236不是它的高点好然后还有像AMDMD的情况也比较的简单也是一个横盘对待今天上去以后昨天上去下来490到520第一个职程刚刚摸到没有发生任何趋势性的改变尽管动了四个点但别的没动如果肺半破位大家还是要注意一下因为它上方几乎也是比较空的好吧因为它的涨幅比较大它是在肺半里边属于斜率比较高的是属于其中一个好然后呢其他的我就再说一下这个SRG和这个Netflix今天都大涨了四个点五个点买没买没有买为什么没有买我就结合着流动性来讲一下主要是大盘的流动性现在有一些不稳定有一些信息我还没有办法确认给大家看一下这张图表这张图表什么意思呢就是市场现在成交量爆炸式的增长整个六月份特别大的成交量但是流动性非常的糟糕6月份的标普500指数的mini期货的账面流动性环比暴跌了33%从1200万美元骤降只有800万了与此同时呢美国股市却创下了2026年以来的最高的日均成交量达到了233亿股特别是6月18号成交了330亿股6月26号成交了320亿股这什么意思呢就是市场交易的股票数量更多了但是资金的底值却大大缩小了这个就意味着每一档价位的资金流动性是不足的在标普的迷你期货上那么它主要是用来做一些 [25:00] 价格发现和对冲作用的这个就意味着由于流动性不好每一笔大额订单都会进一步的推高市场价格因为中间切盘的少了比如以前一个价位可以挂100万200万那么现在一个价位只挂10万你这个时候要买100万的股票你是不是要买10档才能买得上去价格是不是飞了对吧这个意思所以这个执行成本在上升所以日内看到出现一些巨大价格的波动成为了常态这个就是我们在6月份看到已经发生过的事情那么这是在上涨的过程中流动性不足推的特别快价格涨得也很快那么当反向行情发生的时候账面流动性不足就成了一个风险意味着一旦有较大的卖盘冲击出现的时候你下面承接盘不够每一档的资金不够那价格只能被打得更低也可以让市场大幅下跌所以这就是一个潜在的雷那就是为什么流动性不足呢这是因为机构不想在当前的这个诡异的各种波动环境下被动的去执行更多的单子他不想当接盘侠或者不想接不确定性你毕竟现在全球的半导体包括存储类的股票的高杠杆这么高对吧AM的资产管理规模也这么大风险进场口也这么大他们还没有开始踩踏它还没有被清算如果它们被清算出现了真正的踩踏那么或许半导体跌破554的时候有可能会看得到我只能说有可能因为具体来看买盘的力量刚刚讲过大家的情绪因为很多朋友毕竟还仍旧看好还是逢低要买对不对这些朋友只要逢低再买他能够对抗掉上方的抛压的话那就没问题所以能不能看到踩踏跌破554我们才有机会能看得到说这个什么意思呢就是我们回到节目最开始的时候我说这个标普市场在头两个交易日调仓是非常明显的对不对我们说这个市场的你包括像标普等权重指数已经是再创历史新高大家但是要看一看它调的是什么仓位他们调的是防御性的仓位防御仓位是什么意思防御性的仓位就意味着股市在下跌的时候会跌得慢一点大家看一下医疗保健消费品还有公共视野领长这个都是防御性消费必需品和公共视野是典型的防御股医疗保健是攻守兼备的防御股当机构不知道市场应该干嘛的时候通常他们首选的就是医疗保健他们首选的就是这个玩意儿好那么这种情况大家说他为什么要去放在上面他不能够直接空仓对吧直接现金咱们存账户里这个货币基金不行吗不行啊因为机构有最低持仓的要求防御股什么意思意味着在股市下跌的时候它会跌的慢一点不是说不跌啊是跌的慢一点那它不空仓它要调到上面还得挨跌挨揍是因为他们有最低持仓的要求不像咱们散户一样你可以随便的清仓所以当他们监测到有一些风险预警的时候就会把这个资金暂时放到更扛揍的板块和个股上所以这个意思就是七月份的头两个交易日的调仓风格我只能说对于周期股和上半年的弱势股是有利的但是它到底是防御属性阶段性的避险还是彻底调转枪头准备在下半年炒这些板块了咱们还需要等一件事情等费城半导体破位验证才知道如果费半不破位那还验证不了因为费半破位之后如果其他的股票跌幅非常的缓甚至还在上涨挺着指数小跌没有跟着大跌那这个就可能真的是一个大的一个调仓过程下半年那些之前的大家比较弱势的股票下半年可能就有救了所以是这么个逻辑你现在我们还要看一看到底它是防御短期防御怀头防完了半导体走完了它又回到半导体杀进去还是说整个就开始炒这些上半年的周期股弱势的周期股了这个里面所以这里面有一个流动性不好的问题 [30:00] 担心的我是怕流动性不好有这种胖手指大单一砸下来把市场给带崩了所以呢我个人呢就没有那么着急所以这次回到刚才为什么我的Netflix和SRG因为他们两个也是属于跌得很狠的个股最近其实已经释放了大部分的抛压嘛但是所以放到里面相对还安全一点因为释放了大部分的抛压了大家已经卖的差不多了所以呢但你不能确认的是它是彻底起稳还是暂时的资金的存放这就是为什么我呢没有去买的原因大家说一涨了还没买吗没有啊如果后面真的买买入的话我会同步在节目中更新的另外呢我本来我在休假嘛盘中呢没有办法经常看盘所以呢我需要稳一稳我需要等于的不会马上就买入啊特殊时期特殊对待因为这个钱是赚不完的它可以亏完比如最近其实有一些高位买入了两倍ETF韩国存储个股的朋友经过最近的几天的下跌他们要上涨150%才能回本指的是那些高位在追的还在追的要上涨150%才能回本这是一个简单的数学问题机会大不大大家可以自行思考和讨论一下好这个就是今天带给大家关于市场的一些内容的更新和解读从下个星期开始刚才讲过了节目调整的时间就会比较的比较的奇怪希望大家千万记住到美东第二天盘前的6点美西的凌晨的3点本京时间的18点这个时候来查一下节目或者来查一下关于社区里的节目通知如果有其他的问题会先发通知比较好的沟通也让大家节约时间有一些更很大的行情发生的时候我肯定会尽量还是跟大家保持一个联系但是如果行情特别无聊或许我就以休息为主另外关于答疑刚才也讲过会员节目从下周开始都是正常更新的答疑还是也是正常的答疑请大家如果有问题就到社区里边去找一个带有Q图片和标志的帖子如果你加入了Reno达一级别就能看到这个帖子没有加入这个级别是看不到的我正常还是会在平常和大家解答一些问题但是有时候放假我可能会稍微的拖沓一点请大家理解好这个就是咱们今天节目的全部内容长周末开始了有一些行情的该发生已经发生了大家现在再去交集也没用咱们就干脆耐耐心心好好的把长州末过完好好的把球看一看好好的调整一下因为下半年是一个新的开始因为每一个半年其实对美股来讲都是有一些风格上的切换其实在历史上这个也并不罕见所以希望像我昨天说的那句话希望下半年市场给一些长线投资的朋友更加积极的正向的反馈另外7月中下旬财报也要开始了也是比较忙碌的特别是注意大科技的资本支出的潜在的任何的变化可能也会搅得市场天翻地覆好这个就是咱们今天节目的全部内容如果你觉得我的节目对你所帮助还是希望大家能够多多的帮忙点赞评论转发昨天很多朋友打赏赞助了咖啡非常感谢大家的支持好那我们今天就到这了咱们就下个周二的盘前咱们不见不散

美股费半指数回测临界支撑 机构调仓避险防范流动性风险