特朗普政策释放红利对冲加息预期，美股标普有望冲刺8500点

特朗普政策释放红利对冲加息预期，美股标普有望冲刺8500点 企业盈利仍是核心驱动力，若标普回调至7000点附近将成为再次进场的关键机会。 本期节目对2026年上半年的美股大盘进行了系统性回顾，并对下半年的宏观基本面及技术走势进行了深度展望。主讲人指出，尽管地缘政治冲突引发的通胀高企导致降息预期梦碎，但市场核心框架并未颠覆，企业盈利依然是驱动市场的第一核心。上半年标普已达成年初预测的技术目标位，下半年虽需警惕8月中旬至9月中旬的政策敏感时间窗口，但在二季度强劲盈利预期及中期选举政策利好的支撑下，大盘在消化健康修正后仍有望冲击8200至8500点。板块上，AI及芯片板块正经历中期修正与洗牌，而金融和医疗等价值蓝筹股则成为极佳的防守压舱石。 尽管存储和芯片龙头近期大幅震荡导致市场观点分化，但美股全年宏观核心框架未变；随着年底中期选举临近，政策面有望释放民生利好，且中美经贸关系整体趋于改善。 (0:00) 伊朗战局僵持推高通胀令降息预期落空，但下半年的核心逻辑依然是企业盈利能否覆盖高利率影响；7月中旬开启的新财报季是关键检验节点，市场预期二季度企业盈利增速仍达23%。 (5:00) 芯片与存储板块当前面临“中期修正”，随着AI应用落地，科技巨头将加剧分化且预计仅有少数能兑现真实盈利；受高利率利好的金融股和估值合理的医疗股展现出良好防御价值。 (15:00) 下半年需重点警惕8月中旬至9月中旬杰克逊霍尔央行年会等潜在利空窗口；技术面上，只要标普500守住7000点与6900点支撑（极限防线6700点），后市目标位有望上看8200至8500点。 (20:00)

主讲人船老大在年中回顾中指出，尽管伊朗战局延宕与通胀反复打碎了年内降息预期，但美股中长期上行框架未变，下半年行情的首要驱动力仍取决于企业实际盈利增速能否跑赢高利率压制。 宏观与地缘预期逆转：政策红利对抗紧缩压力 (5:00) 相比年初的基准预测，过去半年最重大的基本面变数在于地缘冲突与货币政策。年初市场普遍预期的俄乌停火并未出现，美军2月底空袭伊朗后战局陷入僵持，直接刺激了通胀走高。受此影响，新任美联储主席治下的货币政策从年初讨论“降息2至4次”逆转为年内不降息、甚至出现偏激的加息预期。不过，特朗普为应对年底中期选举料将释放聚焦民生的政策利好，且自2025年4月法院判决后中美关税冲击递减、高层互访推进，贸易关系呈现改善迹象。主讲人强调，高利率带来的利差冲击能否被企业盈利增速覆盖，将是下半年的核心博弈点。 业绩检验驱动板块轮动：科技洗牌与价值股防守 (15:00) 随着7月中旬开启的新一季财报季预计带来约23%的企业盈利增长，市场下半年的重心将转向“真金白银”的现金流兑现，关于AI泡沫与大空头做空的讨论多属旧闻重提。主讲人指出，芯片与存储板块在经历前期数倍暴涨后，当前正面临深度的中期技术修正，部分个股短线回撤达20%至30%；曾经领涨的科技七巨头内部严重分化，预计未来最终仅有2至3家能凭借实际AI变现胜出。与此同时，高利率与大型IPO显著增厚了金融股的净息差与投行收益，二季度末机构调仓亦推动资金涌入医疗板块，两者构成了当前组合重要的防守压舱石；而能源等大周期机会基本告一段落，消费板块虽具长期价值但拐点未至。 技术图表验证：大盘台阶式上行与远期目标位 (10:00) 技术形态上，美股长期趋势未受日常言论干扰，标普正步入连续第四个上涨年，年初至今实现约10%的两位数涨幅。上半年标普于6316点企稳后一路冲高至5月份的7620点，高低点位均精准落入年初技术推演区间（上限7600点、极限下限6300至6100点）。纳指期间先后经历12.8%和8.3%的良性波段回调。主讲人推演，若指数能以时间换空间、通过横盘震荡消化目前月线级别趋势通道上沿的回撤压力，配合财报利好，标普长期通道延伸线的第一目标指向8200点至8500点，极端强势情境下甚至可冲击8500点至8800点甚至9000点。 夏季敏感时间窗口与风控关键防线 (20:00) 下半年投资者需高度戒备8月中旬至9月中旬的时间窗口，尤其是8月底的杰克逊霍尔全球央行年会。届时新任美联储主席将发表公开演讲，可能集中释放战略性货币政策信号。在技术防守层面，主讲人划定了下半年的核心支撑结构：7000点为短期关键防线，6900点为连线趋势支撑，而6700点的跳空缺口则是多头不容有失的大盘下沿。若回踩7000点或6900点未破，仍属于逢低布局的入场契机；一旦有效跌破6700点，则宣告技术结构彻底转弱，届时必须严格修正看多偏见并做好风控。 主讲人强调，下半年宏观杂音与个股波动将进一步加剧，投资逻辑应回归企业基本面与技术纪律：以7月中旬财报数据为业绩标尺，盯紧8月央行年会变数，并以6700点作为推翻既有多头假设的底线分水岭。

[5:00] 船老大: 利差的消息是不是能变成利好 [15:00] 船老大: 加息也好，降息也好，它都不是一个主要因素，它会有干扰而已。但这干扰的话，最终最终还是要看企业盈利，它是第一位的。 [20:00] 船老大: 如果把这个（6700点）都跌破的话，这个就不是正面了……如果真跌破了，那我们就是尊重市场的走势，修正自己观点就行了。在目前没有跌破之前，它如果再回到 7000、6900 左右，那可能是大家再次进场的一个机会。

[0:00] 各位美股价值俱乐部的群友,大家周末好今天是7月4号正好这个周末是美国国庆就是我们长周末然后再加上最近那时间大家可能比较关心世界倍周末赛是吧进行的如火如荼所以这两天乘着长周末休假再加上大家比较休闲的时候我们来看一下就是说过去的这半年整个大盘的行情到底是走的怎么样了然后关键是什么呢就是说我们在做一个计划的时候通常我们在年初的时候元月份会给大家分析一下就整个市场环境是什么样子的就说大的环境经过这半年来到底有没有什么改变在接下来的剩下的半年时间之内我们整个宏观基本面行业基本面发辩有哪些注意事项我们今天就是说我们分两部分按照惯例第一部分我们是主要集中在一些比较宏观的这些层面上面然后第二部分是我们接下来下期的整个操作具体的计划按照惯例就第一部分的话因为只是一些背景的知识有些群有的话我们知道这可能不是太关心背后这一些逻辑是什么样子的只关心操作那也没关系所以第一部分的话大家做一个选择性的观看就可以了如果说你不是太关心这些东西的话只想注意操作的话第二部分的话我们是内部的一些材料我们就会讲的比较详细比较具体一些好基本上就是这两部分的安排给大家说一下好我们现在看一下过去的6个月半年下来到底大盘的宏观环境和我们年初有哪些区别就说我们有时候这个市场它因为变化的还是比较快的所以就往往导致什么东西一个短期的一个什么事件发生的时候占据了新闻头条比如最近大家讨论比较多的就陈储芯片就前期涨得比较快而最近跌的也比较快然后大家觉得是不是完蛋了整个市场行情是不是发生了一个重大转折那你在做这些结论之前不妨就说挽回看一下一些大的方面就说你重新再评估一下然后总体上来讲我们今天元月份的时候给大家看到过今年最重大的事件第一件事情肯定是马上到年底要开始的中期选举这个大家知道是吧就是从Crupp角度来讲的话他也要保证整个共和党来选举对他有利的话他一定会推出一些跟民生直接相关的这一些课题那这样的话把渔轮的热点就集中在这一些民生议题上面这个没有改变是吧这跟前面是一样的现在半年已经过去了也就是说下半年可能在未来两三个月的时间范围之内大家会看到更多的呢是从政策层面上面是不是有一些好的利好的政策出来这是我们大家要关心的然后川普的对流关系税是从去年4月份开始的那当然在年初的时候呢已经是法院已经做出一个判决那在里头我们当时给他讲到过呢对市场的冲击效应呢会下降那最近一段时间大家看到就是说基本上已经有很少人再去讨论这个事情了川普也不拿这个事情做事了是吧那这个呢基本上就是说没什么太大变化重大变化在哪里大家可以看一下比如说我们在年初的时候其实整个市场普遍的认为应该是每年初会逐步逐步降息的无非是降几次的问题刚开始有人说市场运气降两次甚至倒过降四次之多现在看下来结果这半年看起来不是那么回事了所以这个是未来半年,我们需要进行重新评估它的影响的一个东西是什么呢?就是原来是降息周期降息周期当然是大家表欢迎的,对吧?因为整个资金的使用程度会下降但现在要处于一个上升的最起码就是说它不一定是一个周期但是它最起码波动,对吧?我们讲加一次加两次,这市场的一个判断这里头是不是会说市场现在有一点点太偏激也不一定会加息所以这个目前可能对市场形成一个压力是一个利坏的一个消息但是利差的消息是不是能变成利好这是我们下半年要关注的这是一个非常重大的一个改变因为货币政策大家知道和财政政策这两样的对美股或对所有的股市来讲是最重要的两个需要关注的部分好现在就是说财政政策有可能会偏利好但是货币政策有可能会对市场会有一定的压制作用贸易战这个我觉得基本上现在跟原来的状态没有什么太大区别反正就没有再差了 是吧只不过组步在改善的过程当中川普已经访华了就是5月份 不是4月份了但是年初的时候我们得到信息是这个 是吧那马上习总我们在9月份也可能会访美所以这个没差别 对吧好 现在下面的这一部分 [5:00] 就是说整个地缘的村头方面的话,大家年初是有非常强烈的一个预期就是俄罗斯兰和乌克兰这一方面的可能会搞定 是吧那现在很显然,现在还没有搞定但是呢,这就出了一个大家没有想到的事情在元月3号的时候,整个委内瑞拉和美国之间发动突袭,把他的总统抓起来这个是大家知道的事情,不知道的事情是什么东西呢28号这一天,就是两月底的时候突然之间,美国就是大规模空袭基本上就是一国单调的伊朗的主要的领导人结果呢你如果说只是出现这么一个事情也就算了能够输赠输举也可以但是没想到美国这个战呢打的是比较拉垮所以哪怕是川普这边说四周六周能解决问题现在不是四周六周的问题了现在已经从两月底现在已经是七月份了就四个月也没搞定所以这个整个战局的发展的话是有点出了意料但这个直接导致的结果就是什么东西呢知道就把整个通货膨胀就给顶起来了是吧就原来市场是认为有降息的一个理由是认为通货膨胀会下来那现在由于伊朗这个事情啊就极大程度上刺激了整个通货膨胀是居高不下那现在就是说整个这个战局呢现在是有点僵持状态目前尽管是有向好的方向发展的趋势啊但是这个事情毕竟没解决,所以对整个通货膨胀对货币政策来讲的话,形成一个不太有利的影响。当然这里头还有我们当时列举了一些其他的各个地区,现在目前主要的已经发生的事情,主要是伊朗这一块,跟年初相比是一个出了意料的东西。而其他政府监管这一部分的话现在推进过程当中这个细节比较多我们就不太去说了因为前段时间比如说像稳定货币包括就是说医疗等等这些都是出了很多的一些监管包括由于跟中国之间的竞争的问题就包括芯片AI包括无能驾驶包括未来机体能这个可能还是会增加一些行业的不需要的性包括在会上线的问题这个是跟以前是一样的就是说有潜在的地质灾害等等这些东西那现在没什么太大区别这个预期GDP会加速增长基本上是没什么太大区别所以他就可以看就是说影响市场那些重大事件我们在这里头其实并没有特别去列一些比如说芯片、成锄等等这些东西另一个东西的话那只是影响到个别的行业但反过头它会影响到市场能气对大盘它当然也是会有一些影响的但是从整个更宏观的层面上来讲的话这些议题其实是我们更应该去关心的好那现在我们结论就出来了从年初的时候,我们不可能去预测一年它会发生什么事情根据年初节点我们能看到的东西就是现在这么些站到7月4号的这个节点上面,我们能看到很明显的是什么东西大的方面的话,这些条里头大概有变化的就是说确定性的,可能未来会有一些负面影响的,可能就是货币政策关于伊朗这个事情的话,也是出能意料的但是这个可能影响没有那么直接因为它可能是通过美联储的政策来间接的产生了一些影响好,这个就是说,我们回顾一下,就是年初我们看到的这些东西所以基于这些东西,我们年初给大家的结论是什么东西因为年初给大家的判断是什么东西呢就是说,中期上讲整个标普的话,即管前面涨了三年但是有可能是会第四年连续上涨而且很有可能是两位数的上涨那现在很喜欢到今天为止7月4号为止现在已经上涨了差不多就是10%那具体是多少我们后面还有我们到时候给大家看具体点位是多少当时给大家看到的这个主要的因素里头利多的因素只把财政政策扩张的财政政策是作为一个利多因素那现在这一点的话呢今年上半年其实对新的不是太明显啊因为上半年整个川普的那个主要的政策要精力集中在那个贸易意义啊尤其中美关系啊包括就是伊朗的这个战争上面啊拖住了他所以呢其实没有看的特别多的财政刺激政策但是随着下半年啊选举逐步接近的话呢未来两到三个月的时间之内我估计这一部分的政策呢会慢慢释放出来但是不太好的是什么东西,原来论位可能会进入降息周期,无非是降多少的问题现在很显然,现在是不光不降息,还有可能会加息这个是跟以前不太一样的,这个就是我们要对它进行定价所以总体上讲的话,后面其实没有什么太大的变化比如说像一个资本支出,大家尽管担心说未来会不会减少但是至少2026年也没有减少大家担心的其实说未来,比如说27、28年以后,是不是会,尤其是AI的投入是不是会无疑没办法继续下去啊,尤其最近一段时间,这方面的负面消息就比较多啊,这个就是我们需要去关注的一点。所以总体上讲的话呢,整个企业盈利还是会加速增长啊,现在还是会在晚上修正啊,差不多预期啊,就是接下来的第二, [10:00] 季度的财报的话23%的引力增长还是会继续加速还是比较厉害所以当时给大家讲到过可能会出了科技股以外就是蓝筹股可能会有一些机会包括大周期股大周期股很喜欢就今年已经提前机会出来了因为随着伊朗战争的话其实油价有一段时间出现了一个大幅飙升所以大周期的像技术材料包括能源这一部分的话其实已经是涨过一波了这一个我们就基本上就可能机会就差不多就过去掉了但是未来的机会可能还是会集中在一些价值难抽股方面不太好的因素当时说川普的政策是不可预测性的那现在体现在哪里呢就体现在伊朗战争是突然发生的这其实是不太容易预测的所以总体上讲的话这是我们年初对2020整年的这不是说是半年的行间我们整年的判断是这个样子那当时也讲到今年可能会出现多次10%的级别的调整而现在看起来的话,今年已经出现过一次了就是说从上月份这一波就跌到上月30号基本上就是标普的话,它跌了将近正好在10%左右29.8%然后纳指跌的多一点,12.8%然后最近一段时间其实也在调整最近调整纳指调的多一点,8.3%接近10%的水平而标普相对来说的话,还是比较温和的一个调整所以最近一段时间,尽管大家好像觉得比较恐怖但实际上的话,整个的调整其实指数变化其实并不太大但行业是另外一回事情大家其实看到像一些陈储今天涨得也比较厉害,好几倍的上涨跌起来的话也比较厉害有些基本上从高位下来跌20% 30%是可能一天两天的事情所以就说大家心态不好往往是因为看短期的东西看的比较多所以总体上讲就是说我们现在站在年中的节点中间的中不是年底的就是说正在年中的节点上来看大家看就是说如果是说你不是天地盯盘的人你再去看我们从年初的判断和年中的判断就是大部分基本上还是差不太多没有太离谱 是吧就说有些是不可预测的这些事情主要是两件一个是北一战争导致了通货膨胀增加再加上每年换主席以后本来的降息周期很有可能变成加息周期这就是唯一的一个大的变化其他的其实没有什么太大的变化好那现在我们就下半点就是重新对这些变化来进行定价好那年初的时候我们讲到整个大盘就是说我们如果是站在连线技术级别上面来讲就是说技术图表的话他其实不去看你这些今天美联储出什么东西明天那个Bunson他讲什么东西Trump后天干什么东西或者存储出什么消息他其实并不看这个东西所以从长期的走势来讲我们当时给他讲到就是说今年比较关键的位置当时给大家就是说有两位社会的上长我当时如果是大家去看的话是说我个人认为的话能涨到7600其实就是一个相当不错的结果因为前面三年已经是百分之二十几百分之三十几这么涨上来其实涨到蛮多的了但是今年大家可以看到其实是到五月份的时候就基本上就已经到了最高点是多少7620是吧就是说基本上就已经到了我们这个位置多少呢跟去年相比就是一个两位数就是11%的一个上涨好那往下跌是跌的哪点当时我们觉得跌到6700是比较温和的但是跌到6300 610的话就差不多6100的话差不多就是10%左右的一个大的一个跌幅其实今年上半年最低点到了6316基本上就是在这个位置也就是说上半年来讲的话现在就是说我们回过头来看这个半年的结果的话其实就已经是达到了我们年初元月份的时候预期的,透过技术分析得出来的无论是低端还是高端都已经到了我们正常可以预期的范围之内好,但现在问题就是下半年如果是说在晚上走或者说在晚上走会发生什么这个就是我们要注意的问题因为从我个人的角度来讲的话如果再走得更多的话这个可能就是处于一个比较极单的今年就说它跌或者涨的幅度比我起年初的可能预想的要更多一些现在看起来的话,因为现在拉的比较快如果是说这一次7月份马上要出财报,跌下来两周以后就是7月十几号,13号,14号,14号,15号差不多就要开始出财报了如果财报直接决定了下一集行情的走势,这个我们后面再说我个人的观点是什么但是我们这边从纯技术分析的角度来讲,就是说不排数还会继续往上走就是说往下跌的话是不是能够跌得更多,这个我可能是不太认为就是说上单可能会比我们预想的要好一些下单的话基本上我觉得可能差不多跌到这个样子的话其实已经是给过大家一次进场机会了 [15:00] 怎么我们4月份的时候,我们很多新的群友近年提前进来了大家看上它就是说,整个4月份,上一上1号开始往上涨整个4月份是一个狂飙的行情5月份其实也是往上涨的一部分但是整个6月份的话,其实就是在5月份的这个范围是这样在走对吧?所以总体上讲的话,就是说最大的这一波行情其实产生在什么?回落是2月份到4月份,回落10%然后的话,往上涨的时候,4月份到现在为止是达到了上涨的第一个目标好,这就说是年初的状态那这些位置其实,就是说你是做连线分析它不会因为一天天的变化来发生特别大的改变的好,那么这么多讲了以后还是小的,我就不去多说了因为现在大家关心的比较多的是什么东西就是说,以下AI到底是不是有Bubble这个什么存储是不是长得太多包括大家循环融资,Oracle的问题,微软的问题包括大空投的主角麦克·麦瑞他在做空啥啥啥其实这个都不是新鲜事情只不过就是大家炒冷饭其实连春色就已经炒过了所以这个其实并没有什么特别大的一个意义所以大家其实要分清楚我们当时给他讲到底哪一些是短期影响哪些是长期影响当时其实都给他讲到过了因为这个我们就没办法重复了,我们就只是大家可以回头再去看一下当时怎么说的现在唯一看下来的变化,可能也就是这个地方,每年出的降息和加息的这个问题但是当时给他讲到过,其实我个人认为,其实加息也好,降息也好,它都不是一个主要因素它会有干扰而已,但这干扰的话,还是最终最终,还是要看什么企业盈利是第一位的它最终是什么呢?这整个过程,它最后传导的结果,我们看结果就行了,不用那么复杂如果说盈利因为这个通货膨胀,因为利率导致它的盈利增速下降的话,可能这个负面影响如果说你这个在加息,但是我们盈利还在增速,还在增加的话这个其实看起来好像这个利差,但是最终可能被其他的因素所覆盖掉了,对吧所以这个就是说大家还是要辩证的看问题,整个市场它并不是铁板一块的,它有很多因素取作用的好,这些细节我们就不去讲了好,总体上讲,汇总一下对2026年下半年的基本判断我们就先有一个大方向基本判断是个啥呢?就是说总体宏观因素方面来讲的话跟年初的唯一的变化其实就是美联储的一个货币政策这个货币政策很有可能从单一的货币政策来讲的话因为它的加息可能是一个偏负面的影响但是这只是单一因素,我们最后还是要看综合结果综合结果是什么东西?我个人还是比较看它最终是体现在企业盈利上面就是说,企业盈利是好坏的政策结合的一个综合的一个结果所以大家多去看一下财报目前的话,市场最起码大家现在还在向上修正,认为这个盈利其实是在加速的好,那这个是货币政策跟联储是不太一样的当然美局势这一部分也是联储没想到的因为是2月28号才发生的事情对,它整个影响肯定是个负面影响,这是没得说的但是目前的话,因为最坏的时期如果已经过去,是逐步改善的话它其实是变成一个什么东西呢?它其实是变成了一个利好因素就是说因为这个问题,就是制造了一个问题然后现在解决问题,其实是什么东西呢?它就变成一个潜在利好了,是吧现在大家看到最近,就是一说我们要欠协议了马上就开始往上跳一跳但是它也不肯跳太多因为这个东西的话它本身它也不是个绝对性的一个东西因为对美国来讲的话它毕竟不是一个直接的影响直接的影响是什么东西我们前面讲到过除非是美国大规模地面战就是说很长期的像伊拉克这种情况或者阿富汗这种情况就是说深陷在其中的话那是另外一回事现在是看不到是吧现在这种空隙一下,这其实是一个非常局部的一个东西它对整个市场影响其实非常有限当然它会传达的油价油价的话最近一段时间反正它不但在毁落对吧所以它比较相比较而言的话现在就是这个最坏的时期其实已经过去了下半年的话,除非产生特别大的意外继续扩大战士,这个可能就要重新修正目前最起码看到的可能是利好很多一些好,这样总体上下来的话,再加上中期选举和可能的财政刺激政策所以下半年总体上讲的话,还是一个,尽管它还是会不太稳定但是总体上讲,我个人认为还是偏多也就是说现在涨到7620,是我们第一目标达到的但是下半年如果只要盈利还在继续加速的话那意味这个可能就不是最高点,可能还有机会继续往上走还有新的高点出来现在高点在哪里呢?好,我们前面给大家看到的我们去年图上面的对吧图上面的话,就是说再往上走是8500到8800这个就是说,那可能这个就是先看了一个我比较倾向于就一步步来因为后面还有半年嘛所以我们先看哪里呢就先看一个8200到8500就是说8500到8800对吧所以我们把它分两部分 [20:00] 他下面可能我们先7600上面的话在大家先去看一下这个8000等会一下这个8200这个位置然后到8500具体的我们后面再给他看图所以这个就是第一目标后面是不是到8800后面再说但在这里头的话我们前面讲到过就是说今年可能会出现不止一次10%的入场机会那现在3月份和4月份已经给过大家一个10%的入场机会了但是不排除后面还会再有一个10%的修正机会所以今年呢它整体上讲的话呢可能会震荡的比较厉害总结上下晚上涨是没问题啊但是大家可以看一下呢它现在整个市场特点是什么的涨起来就很快啊就说从3月31号一下子拉起来很快就拉起来4月份也要涨那么多然后的话呢哎后面大量的时间体制都在上下来回刷上下来回刷所以大家其实并不是太舒服啊主要原因就是说涨了太多比起3年多下来啊然后从行业来讲的话呢很多个股哪怕是最粗的所谓七姐妹的个股其实大家看去年就已经产生分化了是吧2023年2024年谁涨的这块Meta涨的这块英伟达涨的这块是吧说是AI的七大巨头的股票都在晚上标但是2025年的时候其实已经出现的非常明显的一个特征是什么东西其他科技龙头股里头其实真正跑运大盘只有Google和当时英伟达我记得是其他的其实都没有跑运大盘那今年的话呢就是说如果是你不配芯片和乘除的话呢基本上呢就是说你想跑运大盘就很难对吧所以2023年2024年如果你不买这七大科技龙头股的话就要很难挣钱啊所以2025年2026年的话,基本上就是陈储和芯片的天下但是这个它也是有个周期的现在其实大家问的是后半年以后整个市场的炒作方向到底在哪里这是我们后面要考虑的问题所以它中间是来的回起起伏伏但是大盘指数本身的话还是比较稳定的在往前走好,后面关键的时间节点是8月中和9月中这一个月如果要出现大的调整的话我个人比较偏向于可能这是第一个大家要警惕的时间段然后就是年底这个时间段点点我们就后面再说我们先看8到9月份夏季这个时候是不是会产生更大的一些调整大家要做好准备最终的结果是什么东西就是说下面的关键的支撑是在哪里真身其实也是跟前面图来的是吧就是说原来是6700、6500现在是6300、6100已经到过6300、6100现在如果再往上走,然后再回车的话基本上就是上面就变成了一个关键的一个支撑了是吧,所以现在就是说总体上讲的话6700是一个下沿就是说通常情况下我觉得可能没有那么极端可能在6900到6700这个区域大家关注一下如果把这个都跌破的话这个就不是正面了这个说明我们这里头就是个人BIOS就是每个人都有直接看法所以这一部分我觉得有些人愿意听有些人不愿意听的原因也在这个地方所以每个人看到同样的政策同样的消息他可能自己观点都是可以是不一样的不可能都是一样的这个就决定了你未来的操作方向和你的操作策略而总体上讲的话我个人比较倾向于就是说晚上的幅度可能还是比晚上的幅度要大但是最后我们还要看这个地方如果这个地方再被跌破的话那可能我就觉得要修正一下我的观点可能就不一定正确了好大家知道一下然后从投资的方向上来讲的话我个人比较倾向于芯片和存储的话现在需要的不是短期修正可能是一个中期修正关于这一部分我前面给大家讲到过就是中期修正我个人认为修正多少上比较充分前面其实给过大家很详细的连续几期都说过了大家可以再去看一下然后关于AI相关的科技龙头股所谓七大科技龙头股现在肯定是分化的就是说AI相关的这些龙头股里头我倒觉得前期都是调的比较厉害的股票很有可能是中期调整期已经结束了可能后面不排除还会有一些个股会冒出来也就是说这七加以后肯定不七加起上起下的因为这个市场可能会有一个分化那就是随着AI,尤其AI应用的慢慢的会落地大家要把它体现在这个财报上面如果说在接下来这一期的财报里头大家看到有些公司能够真金白银的通过AI能够吸引用户能挣到钱的增加现金流的那这一部公司的话可能会继续往上走但是这个可能不是7家可能会有2到3家会有产生一些分化所以这个大家给多留意一下价值股当中的话我觉得金融目前还是一个压仓石就是说他相对来说比较稳定因为现在不是降息了又产生了一个加息那加息其实对银行来讲的话其实非常不是好事因为干嘛它的近息差会增加是吧银行其实喜欢加息的然后另外呢今年有几个超级大盘股就是说它的新的IPO也会增加它的投行收益但在股市街的表现比较好所以从银行来讲的话相对来说就是比较稳健 [25:00] 最近在医疗当然就是说是开始慢慢的就说表现得好像比较好尤其是第二季度以后产生了所谓基金的portfolio rebalancing以后大家明显感觉到就是说基金似乎在扔科技股然后在买什么医疗股就是上周五的这个表现其实比较明显那后续可以持续关注一下但医疗这个板块最大的问题其实是跟前面讲到的风险因素有关就是跟监管是有直接相关的因为整个医疗里头监管的政策是非常不确定所以经常影响的比较大的可能不是企业基本面但是这些公司都是增进百亿赠钱是没有问题的只不过就是说可能这里头还是会有动荡但是这是未来大家要投资的话如果想资产的分散配置的话这可能是一个方向好吧那最近大家也在谈消费股消费股的话现在跌的是比较多的从道理上讲的话美国是一个消费为主的国家如果经济形势没有太差的话那这些消费股还是会有潜在的超长期的机会超长期的意思就是什么它可能不在今年体现出来的最近大部分公司其实是还在继续往下跌的过程当中这个可能大家需要时间慢慢去观察基本上就是说是得整个市场的判断就是这样子,包括我们会在投资方向所以接下来我们讲夏季,我们不讲前半年了就是因为太久的事情,大家说的也没有用首先关注一下美联储的一息的时间节点今年的就是说7月29号,这个是比较关键但是我个人比你心向于7月份可能不是最决定性的这决定性往往是什么呢?加克森后联会,大家注意一下因为这个联会的话是新认的美联储主席到时候会有一些公开的发言他在这个地方,通常所谓尽管是一个联讨会他不是一个直接决定是加期还是降息的这么一个会议但实际上在这个会议上的话他会给出美联储的未来的货币政策的走向所以这个还是非常关键的所以我个人比较倾向于如果是今年要出大的调整出什么这个内市场的一些利空释放的话很有可能会在8月中的时候包括就是这个时候就是加克战后会议的时候大家多注意一下是不是会有一些利空因素会出来其他的当然就是说一些目前关注CPI数据但是我可能觉得这个只要不出特别大的飙升就说这个可能只是一个次要因素没有那么重要七权交给云这也是一个战术性的不是战略级别的包括就是说我们习总访美这个事情这只是一些战术性的也不是一个战略性的但是我个人还是比较倾向于大家后面一段时间我们先围绕着财报来做一些准备工作那这个我们后面第二部分会详细展开讲我们时有的仓位我个人对他财报的预期包括接合着最近的走势,我们采取什么样的一些对程策略,包括未来怎么挑战等等这个我们就在第二部分再接着谈好嘞,我们第一部分的话,我们不想说的太复杂就是说总体上讲的话,给大家一个大的印象,什么东西尽管已经连续涨了三年,然后第四年,现在上半年结束了以后,又涨了将近有10%好像是涨的比较多了但是我们看一下图可以让大家有一个比较切身的感受就是说整个市场不是说涨的多了它就一定是会跌的大家可以看就是说去年的就是2025年的4月份是因为对准关税的事情当时产生了非常大的一波下跌将近20%的一波跌幅竭进技术性的熊市但是后边这一波当然是稳健的晚上涨,涨的时间非常长涨了多少呢?从低位上来,这天835涨到了7000点左右将近是45%的一个涨幅基本上中间没有什么特别大的回调没有超过5%以上的回调,很厉害啊但是今年年初的时候,当时就说给他提到要特别关注他有可能在走一个大型的一个头部形态然后大家可以看到这3月份曾经产生非常大的一个下跌但是这个跌幅也就是一个10%的水平这是所谓的correction的一个水平好,这个correction是correction什么东西他很喜欢是对这一波的一个修正是吧这个形态的话可能是这样的就是说总共往下涨了2000多点往下跌了600多点大家上一下多少这31%的一个下跌就说是这一波上涨的30%的左右一个跌幅好,后面这一波又开始往上涨也是比较强劲到现在为止到7,600涨了多少呢20%也就是说这个钱比起来将近涨了45%如果说按照这么一个幅度上涨的话其实上面可能还会有一个20%的幅度大家算一下如果说同样幅度晚上涨的话现在6300多如果再乘以1.5不到好了就是说他将近5,630就3000点左右甚至有可能会8800左右到9000都有可能 [30:00] 事实的话,1624将近2500点,就差不多是8800左右,对不对?所以这个如果说晚上涨的话,很显然就是说,因为这已经调整过一次了就是说只要经济性没有太差的话,这地方其实不可以再继续调整,要跌破这个位置的话那这个就是一个非常大的一个麻烦,是吧?所以基本上不太再会去调整跌破这个位置,这样才能保持一个上行趋势通道最近他有5%的回落,他其实调整什么东西,他可能是调整这一段调整完了以后他再往上走,后面可能是这样走法然后再往上走是这样的不然理论上来讲的话,他有一个交替原则所以这一波如果是一个回落调整的话下一波可能就是以横盘,以时间换空间的形式来代替未来的一个上涨这就是我们给大家看到了,未来晚上涨的空间的话差不多是82008500这个大家可以做,根据我们前面做的连线分析网上去找这些位置就行了其实就是一些月线和周线的趋势通道延长线的延续那当然这个只是技术上的一个东西,它没有办法guarantee,它一定会长到这里那现在你能看到的是什么东西呢?我们就放大一点就可以看到现在就是说从2023年自从有了AI以后开始一波5月份开始往上拉所以前面的话就是说是慢慢一个台阶一个台阶往上再上上而中间其实有个比较大的条子在这前面其实第一波起来的时候大家也是将心上也产生过一个10%的回落基本上就回撤了一下前面这个起涨平台假如说,这一个回涨平台到这一波的上涨的高点,差不多也是涨了50%所以涨了50%以后,它回了20%将近1300多点,涨了2000多点,回了1300多点所以这个回落的幅度还是比较大的,差不多就618%的这个位置而这一波在往上涨的时候,大家看它回涉的也是10%但是这个回涉只有31%所以总体上讲,它整个大的趋势通道还是向上的所以这是一个趋势通道,那现在第一单就已经比较远,它是比较接近现在7600,为什么说我们是一个关键位置?因为它基本上就是接触到了这个趋势通道上也,因为在晚上走的话,空间就越来越小了是吧因为它在晚上走的话,会碰到整个月线级别的更高的趋势通道的位置所以所以它后院的位置的话大家再看7.1差不多就是在月线级别的驱使通道的上野这个驱使通道上野就要更远了那这个就要从哪里开始了这个就要从前面就差不多0809年上来的一个驱使通道那分析的方法有很多种我们就不想说太复杂我们就用这直接了当的方法这些位置怎么得出来的就其实就这么得出来的只不过就是说,要动态的得出来它不是一个静态的一个过程好,这样的话,如果是如我们所愿的话这边什么东西,未来即便是回撤的话也不要跌破这个位置,对吧这是短期的趋势状况线这个短期趋势状况线在哪里呢那就是说,再往上走的话它有可能回撤一下就所谓的年限差不多在6900左右所以我们其实不太希望跌破6900最差最差就是这个gap的地方这就是为什么前面给了大家就是回撤了6900跟6700的这个位置所以基本上,在下一步回车的时候,关键的支撑其实就在7000点左右那就是到时候,这个连线也会慢慢上来所以上一次跌到7200多的话,其实已经是非常接近这个位置只不过这一次它比较雕啊,它跌下来其实就一天突然拉了一下后面就马上迅速又拉回来了所以整个指数其实变化并不是太大,是吧所以未来只不过就是说,马上过了几个交易日以后,马上出财报就是说未来是不是财报后驱使它往上走,这是我们关心的问题如果不能往上走的话,它哪怕跌破了以后,我们能接受的就是说它的回撤,它再回撤到这个通道这里那这个其实我们能接受的最大的回撤所以我们叫中期的一个关键位置如果是跌破了这个位置的话那就意味着整个行情会产生非常大的一个变化那我个人目前可能没有那么悲观这些位置怎么来的到时候我们操作的时候就先看这些位置如果真跌破了那我们就是增重市场的种事修正自己观点就行了在目前没有跌破之前它如果再回到这个区间7000、6900左右那可能是大家再次进场的一个机会好吧,好嘞,那我们今天的话,第一部分就先讲到这里这一部分是背景知识的一部分介绍主要是回顾一下火关基本变的情况第二部分的话,我们就讲后面三个月的具体操作我们就录第二个录像