沃什听证会强硬切割川普共和党议员倒戈阻击美联储主席提名

Alan Chen

沃什虽凭借深厚的建制派背景和AI能压制通胀的底层逻辑力挺降息，但由于共和党参议员因司法部调查鲍威尔而倒戈罢投，导致提名程序陷入僵局，鲍威尔或将在5月15日任期届满后自动留任并继续主导美联储利率节奏。

AI-assisted summary of 川普亲自提名，他却当着全国面拒不听令！身家上亿，手握20种加密币！他才是华尔街的终极Boss？到底哪来的底气？ — original source. Check the original for full context.

Source published: 2026-04-21

Detailed notes

## Background 该内容由Alan Chen于2026年4月21日发布在YouTube平台上。视频简介主要提供了频道会员福利说明、特斯拉产品推荐链接、免费社群周报订阅地址、PayPal赞助通道以及作者的Twitter/X链接，并包含了一份投资需谨慎的免责声明。

## TL;DR 本期内容聚焦于2026年4月21日美联储主席候选人凯文·沃什（Kevin Warsh）的国会听证会。沃什在会上展现出强硬的独立姿态，拒绝预先承诺川普的降息要求，并抛出体制改革、AI重构货币政策及公开支持加密货币等三大核心主张。然而，听证会现场不仅遭遇了民主党议员沃伦等人的尖锐政治陷阱盘问，更因共和党议员蒂利斯不满司法部对现任主席鲍威尔的刑事调查而当场倒戈，导致原本稳固的票数优势陷入僵局，美联储的权力交接与未来降息节奏因此充满悬念。

## Atmosphere & style 视频整体呈现出一种专业、敏锐且极具戏剧张力的叙事风格。主持人Alan Chen以紧凑的节奏和深刻的洞察，将华盛顿政治博弈的刀光剑影剖析得淋漓尽致。从会场上连珠炮式的犀利质问，到沃什讲冷笑话却引发全场死寂的尴尬瞬间，再到其背后庞大建制派金主网络的冷酷拆解，整个过程充满了剑拔弩张的交锋感与反常识的政治幽默，让观众能切身体会到全球金融权力核心圈层暗流涌动的残酷与现实。

## Key takeaways - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=0s) 在2026年4月21日的国会听证会上，川普提名的美联储主席候选人凯文·沃什展现强硬姿态，公开宣称自己绝对不会听总统的。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=0s) 共和党参议员汤姆·蒂利斯公开表示因司法部对现任主席鲍威尔进行刑事调查而拒绝投赞成票，使得参议院银行委员会内部陷入11比11的僵局。 - [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=0s) 美联储主席任命需通过参议院银行委员会审查和全期参议院投票两道关卡，若在鲍威尔5月15日任期届满前未完成流程，鲍威尔将依法继续履职。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) 沃什提出体制改革主张，包括重新设定通胀框架、缩小被其称为财富不均放大器的美联储资产负债表，以及减少美联储的过度沟通。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) 沃什认为AI在短期内因基础建设投资会推高通胀，但长期能通过生产力爆发压低成本，因此美联储会为AI巨头的资本支出留出空间并支持降息。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) 沃什的AI逻辑与马斯克的“UHI（全民高收入）”概念殊途同归，皆基于机器人和AI带来生产力爆炸、社会总产出激增的底层判断。 - [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) 沃什在听证会上公开站队并支持加密货币，成为历史上第一位在全美直播听证会上公开表达此立场的的美联储主席候选人。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=600s) 民主党参议员沃伦从2008年金融危机历史旧账、超过一个亿的保密基金资产来源，以及政治敏感问题等多路径对沃什展开猛烈攻击。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=600s) 针对加密货币持仓涉嫌违反美联储现行规则的问题，沃什承诺若通过任命将完全剥离这些资产，改成最普通的持仓。 - [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=600s) 沃什面对民主党关于川普私下承诺降息的质问，敏锐地使用“不准确”而非“假的”一词回应，在法律宣誓场合为自己留出退路。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=900s) 沃什急于在听证会上与提名的川普总统进行严格独立性切割，这种姿态在制度性物理约束下短期内安抚了市场对疯狂放水的担忧。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=900s) 沃什从过去的顽固鹰派转为支持降息，并非政治妥协，而是其以通胀为中心的底层逻辑未变，如今他相信AI的生产力能够压住通胀。 - [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=900s) 沃什拥有深厚的建制派背景，其上亿身家来自顾问费、太太雅诗兰黛化妆品帝国的继承权以及岳父作为共和党顶级大金主的网络支持。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=1200s) 听证会尾声沃什试图用冷笑话缓和与沃伦的紧绷气氛却遭到冷遇，折射出他未来可能要面对的残酷政治工作环境。 - [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=1200s) 未来市场的关键节点包括4月22日伊朗停火协议到期、5月第一周FOMC议息会议以及5月15日鲍威尔任期自然结束后的局势演变。

## Detailed walkthrough ### [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=0s) 听证会开启与美联储权力交接的繁琐流程

在 2026 年 4 月 21 日的美国国会听证会上，由总统川普亲自提名的美联储主席候选人凯文·沃什（Kevin Warsh）在全国镜头面前展现了极为强硬的姿态，公开宣称自己“绝对不会听总统的”。这位 56 岁的前美联储理事正被提名接替鲍威尔（Jerome Powell）的班。沃什个人的财务状况颇具看点，其披露的资产高达一到两个亿，其中 1000 万美元是为著名投资人斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）的家族办公室担任顾问所赚取。更引人注目的是，他还持有包括 Solana、Compound、DYDX 在内的 20 多种加密货币。这样的履历放在几年前几乎不可能登上美联储主席的候选台，但今天他不仅上了，还顶住了巨大的压力。

然而，当天最戏剧性的场面并非沃什硬顶川普，而是来自共和党内部的“背刺”。共和党参议员汤姆·蒂利斯（Tom Tillis）当场表示不会投他的赞成票，原因在于司法部目前正对现任主席鲍威尔进行刑事调查，罪名是此前闹得沸沸扬扬的美联储总部大楼装修严重超支。

许多观众对“听证会”的性质存在误解，认为这只是一场走过场的戏：川普一月份公开提名，参议院骂了半天，最终沃什没上台，鲍威尔也没下台。但实际上，美联储主席并非总统单方面任命即可上任，中间必须经历两道关键关卡： 1. **参议院银行委员会审查：** 该委员会由 22 人组成（12 名共和党人，10 名民主党人），需先举行公开听证会（即当天的“面试”），随后进行内部投票，过半数才能将提名送交全院。 2. **全期参议院投票：** 由 100 多位参议员进行简单多数投票，通过后候选人才能正式入主美联储大楼。

目前距离鲍威尔 5 月 15 日任期届满剩下不到 4 个星期。在如此紧迫的时间内走完所有流程几乎是不可能的任务，尤其是蒂利斯的当场倒戈让委员会原本 12 比 10 的共和党优势瞬间变成了 11 比 11 的僵局。根据美联储特殊的制度安排，现任主席在任期结束后可以继续履职，直至继任者宣誓就职。这意味着鲍威尔坐在位置上的每一天，美联储的利率节奏就会继续按他的政策走，川普迫切想要的“立即降息”就不得不继续延后。通常听证会结束两到三周后会举行投票，最快 5 月中旬走完流程，慢的话则可能拖到今年夏天甚至更久。

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[05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) 沃什的三大政策主张与 AI 对货币政策的重构

在这场长达两个小时的听证会上，沃什的主张主要拆分为三大板块：

**第一，体制改革（Regime Change）。** 沃什一开场就对美联储在 2021 至 2022 年间的大放水政策“大放长炮”，直言“美国人今天生活成本高是上一轮宽松政策留下的债”。这无异于当着鲍威尔的面将其过去的政策定性为错误。他提出要搞三件事： * **重新设定通胀框架：** 虽然不改 2% 的核心通胀目标数字，但要彻底修改怎么盯、盯什么、何时行动的评估框架。 * **缩小美联储资产负债表：** 他批评 2008 年后一轮轮 QE 堆积起来的数万亿美元资产加剧了“K型经济”（即富人更富、穷人更穷的财富两极分化），直言“美联储的资产负债表是财富不均的放大器”。 * **减少过度沟通：** 批评现任美联储天天预告下月下季度的做法，强调“追求真相比重复更重要”，主张别天天开新闻发布会，多用实际利率做事。

**第二，人工智能（AI）与货币政策。** 沃什称“AI是现代经济史上最具颠覆性的时刻”，并从长短两期分析了其对货币政策的影响。短期内，建设数据中心、纯芯片采购和拉动电网等实体基建投资会砸下巨额资金，必然推高通胀；但长期来看，AI 带来的生产力爆发能让更少的人在更短时间内完成同样的工作，从而压低成本，压住通胀。因此他的结论是：“可以支持更快的增长，同时不让通胀失控。”

这一表态相当于向亚马逊（Amazon）、微软（Microsoft）、谷歌（Google）等 AI 巨头释放了利好信号，暗示美联储不会因为它们大举烧钱而硬压利率，会为这一轮资本支出留出空间。恰逢亚马逊前一天刚向 Anthropic 追加 50 亿美元投资（并承诺后续加码至 250 亿美元），这一立论显得尤为应景。

沃什的逻辑与埃隆·马斯克（Elon Musk）近两年的判断不谋而合。马斯克在各大场合极力推崇 Optimus 机器人，核心商业逻辑正是用 2 到 3 万美元的机器人大规模替代人工，将生产成本压到极低。马斯克由此提出了 "UHI"（Universal High Income，全民高收入）的概念，这与保低端生存的 "UBI"（Universal Basic Income，全民基本收入）不同，UHI 指的是在机器人带来生产力爆炸、社会总产出激增的时代，普通人即使不干回也能分红拿到体面的高收入。沃什是从货币政策与 CPI 的角度审视这一变革，两人殊途同归，但这场变革红利究竟如何分配，目前尚无具体路径。

**第三，对加密货币的公开支持。** 沃什在听证会上直接表态：“加密已经是金融体系的一部分，对消费者是利好。” 这是历史上第一次有美联储主席候选人在全美直播的听证会上公开站队并支持加密货币，彻底打破了此前鲍威尔、耶伦、伯南克等人要么回避、要么警惕的态度。

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[10:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=600s) 民主党的政治陷阱与共和党议员的“罢投”风波

面对沃什的锋芒，民主党阵营火力全开。打头阵的是经常硬怼马斯克的重磅参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）。她多年来专门盯着华尔街大银行、对冲基金和私募机构，而沃什恰恰符合她所厌恶的“华尔街代言人”形象。沃伦从三个路径展开猛烈攻击：

1. **历史旧账：** 2008 年金融危机爆发时，沃什正担任美联储理事。沃伦指责当年的美联储只救大银行、不救普通家庭，而沃什当年曾回应“没有任何后悔”，这句“没有后悔”让沃伦记了 17 年。 2. **资产来源不明：** 沃什总资产在一亿三千万到两亿一千万美元之间，其中超过一个亿被放在法律允许的保密基金（Blind Trust）中无需披露具体成分。面对沃伦追问，沃什仅用“该披露的都披露了，不能说得更具体”搪塞。沃伦还揪住他拿德鲁肯米勒家族办公室 1000 万美元顾问费的旧事，以及他与爱泼斯坦档案（Epstein files）社交圈的边缘联系不放。针对加密货币持仓涉嫌违反美联储现行规则的问题，沃什承诺若通过任命将完全剥离（divest）这些资产，改成最普通的 plain vanilla 持仓。 3. **政治陷阱：** 民主党抛出了两个极具杀伤力的政治问题：“川普赢了2020年的大选吗？”以及“你和川普的经济政策有哪一点是不一致的？” 沃什在台上一言不发，选择用沉默应对。这并非学术质疑，而是精心设计的政治陷阱：若回答拜登赢了，川普的社交媒体立马会爆炸；若回答川普赢了，则违反联邦官员的基本事实陈述责任。沃伦要的就是这种沉默，从而将其写进听证会记录，以便日后将他固化为“华尔街金主、亿万富翁顾问、政治应声虫”的负面形象。

随后，亚利桑那州民主党参议员鲁宾（Ruben）拿着《华尔街日报》关于“川普私下向沃什承诺过降息”的报道进行质问。沃什极其敏锐地回应道：“任何关于我和总统私下对话的报道都不准确。” 他没有用“假的（false）”这个词，而是用“不准确（inaccurate）”，高明地利用一词之差在法律宣誓场合为自己留了退路。

然而，全场最戏剧性的一幕来自即将退休的共和党参议员汤姆·蒂利斯。轮到他质询时，他开口第一句便是：“我不打算问你任何问题，我只想今天告诉你是什么让我投不下你这一票。” 这一表态让全场陷入震惊。蒂利斯解释称，司法部（DOJ）因美联储总部装修预算从 19 亿超支到 25 亿（超支 6 亿）而对现任主席鲍威尔立案展开刑事调查，这完全是华盛顿华裔检察官在 1 月份配合川普进行的政治报复。蒂利斯幽默而强硬地表示：“如果把政府每个项目超预算的人都管起来，得找德州那么大一块地来关他们。” 他放下狠话：司法部一天不撤销对鲍威尔的调查，他就绝对不投沃什的赞成票。

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[15:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=900s) 反常识的政坛鹰派与深厚的建制派背景

这场听证会暴露出了三个极为反常识的特点：

**第一，川普亲提的人，姿态却最硬。** 就在当天早上 8 点，川普接通了 CNBC 38 分钟的电话采访，公开喊话：“如果我提名的沃什上任后不立即降息，我当然会失望，美国应该有全世界最低的利率。” 结果两三个小时后，沃什就在证人席上反复强调“严格独立（strictly independent）”。他在书面陈述词里把这四个字写在最前面，并公开回应沃伦：“我绝对不会做任何的预先承诺，总统没有要求过，也不会得到。”

这种急于和提名总统“切割”的姿态，是候选人想要通过参议院确认的制度性物理约束。至于这究竟是听证会上的演技还是真独立，还要看他若在 9 月份上任后的第一次 FOMC 利率决议和点阵图走向。短期内，他展现的独立姿态安抚了市场对下一任美联储疯狂放水的担忧，对美元和美债偏向利好。

**第二，顽固鹰派转而支持降息。** 沃什的职业档案里写满了反对放水的记录。在 2006 至 2011 年担任美联储理事期间，他是少数敢对伯南克第二轮 QE 踩刹车的人，并反复警告“钱太便宜了，人会做蠢事”，因此曾被称为华尔街最顽固的鹰派。如今他转而支持降息，并非在政治压力下叛变，而是因为他的底层逻辑没变——通胀是一切的中心。过去他看不到压制通胀的理由，所以反对放水；今天他相信 AI 的生产力能压住通胀，所以支持降息。他是一个数据驱动、而非政治驱动的人，一旦 CPI 数据反弹，即使川普天天在推特上喊话，他也有可能立刻转鹰。

**第三，独特的财富与背景网络。** 与伯南克（学者）、耶伦（学者兼幕僚）、鲍威尔（律师出身的投资人，主要靠工资）等历任主席不同，沃什 35 岁便成为布什时代美联储历史上最年轻的理事之一，此前曾任摩根士丹利副总裁，辞职后去了胡佛研究所（Hoover Institution）。他不是川普从江湖上挖出来的自己人，而是共和党建制派过去 20 年一直在培养的“老熟人”。

沃什上亿的身家主要来自三条路径： * 担任德鲁肯米勒家族办公室顾问赚取的 1000 万美元。 * 他的太太简·劳德（Jane Lauder）是雅诗兰黛化妆品帝国的继承人兼高管，身家达数十亿美元，沃什的财产有相当一部分是通过婚姻进账。 * 他的岳父是美国共和党金主圈里排得上号的顶级大金主，属于长期、大规模、多议题捐款的阶层。

因此，沃什背后站着的不是川普一个人，而是由华尔街、美联储、保守派智库、对冲基金大佬和共和党顶级金主交织而成的深厚建制派网络。这也是为什么民主党虽然骂得凶，却根本无法撼动他的护城河。

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[20:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=1200s) 冰冷的冷笑话与未来市场的关键节点

在听证会的尾声，还发生了一个微妙的插曲。在面对沃伦连珠炮式的质问时，沃什试图讲个冷笑话来缓和气氛，调侃自己与总统的分歧：“川普总统说我是 central casting（完美人选），但我觉得完美的联储主席应该更老、头发更灰更白，最好嘴里还叼着雪茄。”

然而，话音落下，全场一片死寂。沃伦冷冷地回了一个词：“Adorable（好可爱）。” 这一瞬间，整个听证会掉到冰点的温度，正是沃什未来四年可能要面对的残酷工作环境。

从这场听证会到沃什正式上任（如果能通过的话），接下来的几个关键时间点将反复为市场重新定价： - **4月22日：** 伊朗停火协议到期。川普在 CNBC 采访中放话称若不签协议将继续轰炸。如果真打起来，油价飙升将直接重塑通胀逻辑。 - **5月第一周：** FOMC 议息会议。这将是鲍威尔任期内的会议，市场将密切关注声明措辞是否在暗示让路、缩表节奏是否松动以及点阵图的变化。 - **5月中旬：** 银行委员会公布投票日期。 - **5月15日：** 鲍威尔任期自然结束。若此时沃什未通过两道关卡，鲍威尔将自动留任，没人能催他走。

川普早上喊降息，沃什下午说独立，这场涉及全美房贷利率和全球金融走向的权力博弈，到底谁真谁假、谁能最终做主，全看 5 月 15 日老鲍威尔卸任前后的局势演变。这首听证会的“开胃菜”过后，真正的硬仗才刚刚开始。

## Notable quotes > [00:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=0s) 绝对不会听总统的 — 凯文·沃什

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) 美国人今天生活成本高是上一轮宽松政策留下的债 — 凯文·沃什

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) 美联储的资产负债表是财富不均的放大器 — 凯文·沃什

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) 追求真相比重复更重要 — 凯文·沃什

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) AI是现代经济史上最具颠覆性的时刻 — 凯文·沃什

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) 可以支持更快的增长，同时不让通胀失控 — 凯文·沃什

> [05:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=300s) 加密已经是金融体系的一部分，对消费者是利好 — 凯文·沃什

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=600s) 该披露的都披露了，不能说得更具体 — 凯文·沃什

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=600s) 任何关于我和总统私下对话的报道都不准确 — 凯文·沃什

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=600s) 我不打算问你任何问题，我只想今天告诉你是什么让我投不下你这一票 — 汤姆·蒂利斯

> [10:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=600s) 如果把政府每个项目超预算的人都管起来，得找德州那么大一块地来关他们 — 汤姆·蒂利斯

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=900s) 如果我提名的沃什上任后不立即降息，我当然会失望，美国应该有全世界最低的利率 — 川普

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=900s) 严格独立 — 凯文·沃什

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=900s) 我绝对不会做任何的预先承诺，总统没有要求过，也不会得到 — 凯文·沃什

> [15:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=900s) 钱太便宜了，人会做蠢事 — 凯文·沃什

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=1200s) 川普总统说我是 central casting（完美人选），但我觉得完美的联储主席应该更老、头发更灰更白，最好嘴里还叼着雪茄 — 凯文·沃什

> [20:00](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM&t=1200s) Adorable — 伊丽莎白·沃伦

## Mentioned 川普, 凯文·沃什, 美联储, 鲍威尔, 斯坦利·德鲁肯米勒, Solana, Compound, DYDX, 汤姆·蒂利斯, 美国司法部, 参议院银行委员会, 亚马逊, 微软, 谷歌, Anthropic, 埃隆·马斯克, Optimus 机器人, 伊丽莎白·沃伦, 爱泼斯坦, 鲁宾, 华尔街日报, CNBC, 伯南克, 耶伦, 摩根士丹利, 胡佛研究所, 简·劳德, 雅诗兰黛

[Source](https://www.youtube.com/watch?v=_28sMJo3XQM)

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沃什听证会强硬切割特朗普共和党议员倒戈阻击美联储主席提名沃什虽凭借深厚建制派背景及AI压制通胀的逻辑力挺降息，但因共和党参议员不满司法部调查鲍威尔而倒戈罢投，导致提名陷入僵局，鲍威尔或将在5月15日任期届满后自动留任并继续主导降息节奏。本期内容聚焦于2026年4月21日美联储主席候选人凯文·沃什（Kevin Warsh）的国会听证会。沃什在会上展现出强硬的独立姿态，拒绝预先承诺特朗普的降息要求，并提出体制改革、AI重构货币政策及公开支持加密货币等三大核心主张。然而，听证会不仅遭遇了民主党议员沃伦等人的尖锐盘问，共和党参议员蒂利斯更因不满司法部对现任主席鲍威尔展开刑事调查而当场倒戈罢投，导致原本稳固的票数优势陷入11比11的僵局，美联储的权力交接与未来降息路径因此充满悬念。美联储主席候选人凯文·沃什在国会听证会上展现强硬独立姿态，明确表态不会听从总统川普的指令，并拒绝在利率决议上做出任何预先承诺。 (0:00) 共和党参议员汤姆·蒂利斯因司法部对现任主席鲍威尔展开刑事调查而宣布拒绝投赞成票，导致参议院银行委员会内部陷入11比11的僵局。 (10:00) 沃什提出重新设定通胀框架并缩减资产负债表，同时认为AI带来的长期生产力爆发能压低通胀，美联储应为其资本支出留出降息空间。 (5:00) 沃什成为历史上首位在全美直播听证会上公开支持加密货币的美联储主席候选人，并承诺若通过提名将剥离相关持仓。 (5:00) 若沃什未能在鲍威尔5月15日任期届满前通过参议院两道关卡，鲍威尔将依法继续履职，导致川普期待的立即降息面临延后风险。 (0:00)

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在2026年4月的美联储主席提名听证会上，候选人凯文·沃什（Kevin Warsh）展现出独立于总统川普的强硬姿态并阐述了以AI生产力重构货币政策的蓝图；但其深厚的华尔街建制派背景、两党的激烈审查以及共和党内部的倒戈阻击，使美联储的权力交接陷入胶着状态。施政新纲领：制度改革、AI通胀逻辑与加密资产 (5:00) 沃什在听证会上提出了三大核心政策转向。首先是美联储体制改革（Regime Change），他直言2021至2022年的大放水政策是当前高生活成本的根源，主张在保留2%通胀目标的同时重构评估框架，批评多轮量化宽松（QE）累积的巨额资产负债表加剧了“K型经济”的贫富分化，并呼吁减少过度的日常前瞻指引。其次是围绕人工智能重构通胀认知，他认为短期内数据中心、芯片与电网等基建投资会推高通胀，但长期看AI带来的生产力飞跃能显著压低成本，从而支撑经济更快增长而不致通胀失控，这在客观上契合了大型科技公司的巨额资本支出需求与马斯克倡导的低成本生产力逻辑。此外，沃什成为首位在全美直播听证会上公开站队支持加密货币的美联储主席候选人，称其为“对消费者利好的金融体系组成部分”。针对自身持有Solana、Compound等20余种加密资产涉嫌利益冲突的质疑，他当场承诺若获任命将完全剥离相关资产，转为普通标准化持仓。反常识的独立姿态与华尔街建制派底色 (15:00) 尽管川普在听证会当天清晨公开发声要求其上任后立即大幅降息，沃什却在证人席上将“严格独立”置于核心位置，明确表示不会向总统作出任何预先承诺，并以“不准确”一词巧妙反驳媒体关于私下承诺降息的报道。沃什早年以坚决反对伯南克QE2的鹰派立场著称，本次支持降息并非出于政治屈从，而是其基于AI压制长期通胀的数据逻辑判断；一旦后续通胀反弹，其政策立场仍可能迅速回归鹰派。沃什的底气植根于其身后复杂的建制派网络。与以往学者或官僚出身的主席不同，沃什35岁即任美联储理事，曾任摩根士丹利副总裁及胡佛研究所学者。其上亿身家不仅来自为斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）家族办公室担任顾问所得的1000万美元报酬，更与其妻子简·劳德（Jane Lauder，雅诗兰黛继承人）庞大的家族财富及岳父在共和党顶级金主圈的长期影响力深层绑定。他本质上是共和党建制派长期培育的代言人，而非单纯附庸川普的政治亲信。国会两党角力：民主党质询陷阱与共和党意外倒戈 (10:00) 民主党参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）对沃什展开了严厉质询，重点攻击其2008年金融危机期间“不后悔只救大银行”的历史表态、超过1亿美元资产置于盲目信托缺乏透明度，以及其在爱泼斯坦社交圈的边缘牵连。在面对“2020年大选谁胜选”以及“与川普经济政策有何分歧”等政治陷阱时，沃什选择沉默应对，试图避免在党派极化议题上留下法律宣誓层面的硬伤。听证会最重大的阻碍出人意料地来自共和党内部。即将退休的共和党参议员汤姆·蒂利斯（Tom Tillis）当场宣布弃投赞成票，以此抗议司法部因美联储总部装修预算从19亿超支至25亿美元（超支6亿）而对现任主席鲍威尔立案展开刑事调查。蒂利斯指责该调查是配合川普的政治报复，并强硬表态在司法部撤案前绝不支持沃什，此举直接打破了参议院银行委员会原本的微弱多数优势。两道审核关卡与权力交接的时间表约束 (0:00) 美联储主席任命必须先后跨越参议院银行委员会（22人）与参议院全院（100余人）的多数表决两道关卡。蒂利斯的倒戈使银行委员会原本12比10的共和党优势瞬间沦为11比11的僵局，极大拉长了审批周期。在距鲍威尔5月15日任期届满不足四周的背景下，最快需5月中旬、慢则需拖延至夏季方能完成立法流程。根据制度规定，现任美联储主席在继任者宣誓就职前可依法继续履职。这意味着在提名僵局破解前，鲍威尔仍将主导利率决策节奏，川普所期待的“立即降息”不得不面临程序性延宕。叠加密集的外部变量——如4月22日伊朗停火协议到期带来的原油与通胀波动，以及5月初鲍威尔任内最后一次FOMC会议的措辞，这场围绕美联储主导权的博弈仍充满变数。沃什试图在迎合科技降息趋势与维持央行传统独立性之间取得平衡，但参议院内部的党派死结与针对鲍威尔的政治调查使交接程序严重受阻。在法定留任机制下，美联储短期内难以迅速倒向白宫的货币意图。

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[0:00] 凯文·沃什: 绝对不会听总统的 [5:00] 凯文·沃什: 美国人今天生活成本高是上一轮宽松政策留下的债 [5:00] 凯文·沃什: 美联储的资产负债表是财富不均的放大器 [5:00] 凯文·沃什: 追求真相比重复更重要 [5:00] 凯文·沃什: AI是现代经济史上最具颠覆性的时刻 [5:00] 凯文·沃什: 可以支持更快的增长，同时不让通胀失控 [5:00] 凯文·沃什: 加密已经是金融体系的一部分，对消费者是利好 [10:00] 凯文·沃什: 该披露的都披露了，不能说得更具体 [10:00] 凯文·沃什: 任何关于我和总统私下对话的报道都不准确 [10:00] 汤姆·蒂利斯: 我不打算问你任何问题，我只想今天告诉你是什么让我投不下你这一票 [10:00] 汤姆·蒂利斯: 如果把政府每个项目超预算的人都管起来，得找德州那么大一块地来关他们 [15:00] 川普: 如果我提名的沃什上任后不立即降息，我当然会失望，美国应该有全世界最低的利率 [15:00] 凯文·沃什: 严格独立 [15:00] 凯文·沃什: 我绝对不会做任何的预先承诺，总统没有要求过，也不会得到 [15:00] 凯文·沃什: 钱太便宜了，人会做蠢事 [20:00] 凯文·沃什: 川普总统说我是 central casting（完美人选），但我觉得完美的联储主席应该更老、头发更灰更白，最好嘴里还叼着雪茄 [20:00] 伊丽莎白·沃伦: Adorable

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[0:00] 川普亲自提名的美联储主席今天在国会当着全国镜头说我绝对不会听总统的这个人呢叫Kevin Walsh我们之前做过他大概的视频啊56岁前Fed的李氏被提名接鲍威尔的班他自己批诺的财产呢一个多亿有可能两个亿其中1000万呢是他给John Conmiller的家族办公室当顾问赚的他持有20多个加密货币什么Solana CompoundDYDX都有这种履历放在几年前呢是上不了这个Fed主席的但是他今天不但上了而且还顶住了压力但是今天最精彩的不是Wash顶川普是他自己党内的人共和党参议员当场告诉他我不投你为什么呢因为司法部正在刑事调查现任的Fed主席老豹罪名呢也是之前我们聊过的Fed那栋楼的装修超支这期视频呢帮你理清楚今天发生的这几年大事到底是怎么回事大家坐完复好现在好看好运不断先说一件很多人都搞不懂就是听证会是什么为什么这个人还没上任就要去听证如果你不熟悉这个流程呢今天这场戏看着就像走过场川普提了个人参议院呢骂了半天最终呢这个Walsh也没上台帕维尔呢也没下台各回各家那这里有个关键啊就是Fed主席不是总统任命呢就可以上任的川普一月份就公开提名了Walsh但是从提名到上任中间呢还有两道关卡第一道呢就是参议员银行委员会这个委员会有22个人12个共和党10个民主党这一关呢要两步先公开听证让全美国看看这个候选人到底是什么成色然后委员会内部投票过了半数才能把人送到所以今天只是做的第一步听证不是投票是面试用公司的hr做比喻呢就相当于你面试结束了hr还要开会讨论要不要发offer第二道关呢才是全期参议院投票这也是最后一关啊100多个参议员简单多数过关这些流程走完watch才能进美联储的大楼拿着那把印章可能还有朋友会问为什么这场期大家都盯得这么紧因为鲍威尔呢5月15号任期到期算一下时间今天4月21号到5月15号到5月15号不到4个星期这4个星期Wash要走完委员会加投票加参议院投票两道关几乎是不可能的尤其是今天TELUS当场巨头委员会12比10的共和党优势瞬间变成了11比11就僵住了那鲍威尔任期到了之后怎么办呢这就是美联储制度里一个非常特殊的安排现任主席任期结束之后可以继续做一直到继任者宣誓为止你可能以为这是小事啊不是啊每多一天鲍威尔坐在那里那美联储的利率政策呢就多一天按照老报的节奏走川普想要的立即降息呢就多一天时间不了所以今天这场戏呢不只是WASH能不能上而且还是老报要不要提前走接下来两次投票呢通常是在听证会的两到三周按照历史的最快情况下5月中旬能走完这三步最慢的情况下可能一直拖到今年夏天甚至更久好了现在了解了这个流程接下来的新闻就不会被媒体带偏如果你是第一次了解到这个流程也可以扣个一让我看一下是否帮助到你那么今天Walsh在椅子上坐了两个小时到底讲了什么我拆成三块给你他自己主张什么民主党打他什么共和党自己人又在搞什么先讲Walsh自己的主张第一个就是regime change就是政策体制的改革奥斯今天一开场就放大炮说批评2021年到2022年FED那一波大放水原话大一是美国人今天生活成本高是上一轮宽松政策留下的债这句话听着平淡无奇但是他其实就是当着鲍威尔的面把他那几年做过的政策定性为错误他要做三件事第一个就是重新设定通胀框架现在美联储的通胀日期是2%这个数字是2012年定下来的沃尔士今天没说要改2%这个数字本身但他说了框架要改翻译过来就是怎么盯盯什么什么时候行动全部要重新下第二个要缩小美联储的资产负债表现在FED账上这几万亿美元的资产是08年之后一轮一轮的QE推出来的沃尔市认为这个加剧了K型的经济什么叫K型经济就是有钱的越来越有钱没钱的越来越没钱两条线分道扬镳像一个字母的K沃尔市的原话是Fed的资产负债表是财富不均的放大器第三个就是减少美联储的过度沟通他批评现任美联储经常预告我们下个月会怎么样我们下个季度该怎么干他说的是追求真相比重复更重要翻译过来就是别天天开发部会财利率做事就行了三条放在一起呢不是小改是整个改掉了Fed的运行方式第二个主张是AI这是今天让科技圈最为关注的一段Wash的原话是AI是现代经济史上最具颠覆性的时刻怎么判断AI对货币政策的影响呢分短期和长期 [5:00] 短期是AI基建投资会推高通胀因为建数据中心纯芯片拉电网这些都是实打实的支出钱砸下去价格就会上去长期以来是AI带来的生产力爆发同样的工作用更少的人更少的时间做完成本下来通胀就压得住所以他的结论是可以支持更快的增长同时不让通胀失控把这个立场翻译成投资者的语言是AI公司烧钱Fed不会硬压利率环境会给这一轮资本支出留出空间这个信号呢Amazon Microsoft Google这几家AI巨头呢都是非常喜欢的顺便说一句昨天呢亚马逊又给Anthorpec砸了一大笔钱一次量是50亿还承诺后面呢加到250亿这本身是很有意思的Anthorpec这家公司跟微软Google 亚马逊全都绑上了感兴趣的朋友可以留言我们找一期专门做一做Wallsh的这个判断如果你熟悉马斯克这两年反复讲的东西你会发现非常的耳熟马斯克这两年在每一个场合上不管是推特博客年度股东大会都在讲一件事就是未来的主题词不是人和AI强工作主题词是人根本不用工作他在押宝特斯拉的OpenUS机器人讲的最清楚的商业逻辑就是让机器人大规模替代人工劳动把生产成本压到极低一台OpNES的美国定价是2万到3万美元能干流水线工人80%以上的活成本压低的结果就是商品便宜了但是工作岗位没了所以老马最近也是提个词是UHI我们之前也提过Universal High Income全民高收入它的意思是因为机器人生产力炸裂整个社会的总产出在爆炸时增长普通人即使不干活也能拿到一份体面的高收入分红这跟大家熟悉的UBI就是Universal Basic Income全民基本收入是两个概念UBI是保你饿不死UHI是让你活得更好Wallsh今天在听众会上讲的那套就是AI短期推高通胀长期把成本压下来本质上和老马是同一个判断的不同角度老马是企业家看的是机器人的量产曲线Wallsh是货币政策的人看到是这条曲线对CPI的影响两个人殊途同归AI会重写经济规则但这个判断后面的问题非常大这场变革的红利到底会分给谁老马的UHI是一种答案但是目前为止这个答案没有任何国家任何央行给出具体怎么做的路径Wall's今天也没有讲他只讲了美联储应该怎么应对这个变化没有讲社会应该怎么应对评论区告诉我你相信UHI会实现吗你觉得这是另一个技术乌托邦吗欢迎讨论Wall's的第三个主张呢就是加密啊他自己的财产清单呢持有20多个加密货币但是今天的重点呢不是他持有多少是他直接表态支持他的原话是加密已经是金融体系的一部分对消费者是利好这句话讲出来呢在Fed主席候选人的听众会呢是历史第一次之前不管是鲍威尔还是耶伦还是伯南克对加密的态度要么是回避要么是警惕沃尔士是第一个公开站队加密的候选人这条估计加密权会反复消化很久现在我们转到民主党那边今天他们是火力全开打头阵的是Elizabeth Warren这个大家应该都熟悉经常怼老马民主党重磅参员这些年他就干一件事就是盯着华尔街大银行对冲基金私募心态哪里有华尔街的影子他就盯到哪里Wash恰恰就是他这一辈子盯着的那种人他一开口就定调这个人特别不适合当美联储主席他分了三条来攻击第一条说2008年金融危机爆发的时候Wash正在Fed当理事那几年Fed救了大银行没救普通家庭18年过去了这笔老账今天又被翻出来Wash当时的原话是没有任何后悔就这一句没有后悔让Warrant记了17年第二个攻击路径就是说他的钱来路不明财报文件里显示Wash的总资产1亿3000万到2亿1000万之间其中超过了一个亿放在保密基金里法律允许这种安排但持有人不用披露基金里面装了什么被追问里面是什么的时候Wash的回答是该披露的都披露的不能说的更具体了还有三个具体攻击的点全是硬钉子第一个就是John Con Miller家族办公室那笔1000万美元的顾问会开场提过这件事今天Warren展开了问第二个就是加密持仓的违规按照现在美联储的规则本身就是违规的Wash的回应是承诺通过之后完全device就是大部分卖掉改成plain vanilla就是最普通的那种持仓听完这个承诺之后参议员那边就没在深挖了第三个就是跟Epson File的旧联系细节没有展开但是资料放进了听证记录这三个钉子放在一起呢就像一个民主党人在画一个画像啊就是华尔街的金主亿万富翁的顾问Epson file社交圈的边缘人这样一个人要管美国的利率第三条攻击点呢就是政治陷阱问题呢只有两个第一个川普赢了2020年的大选吗我沉默没说话第二个你和川普的经济政策有哪一点呢 [10:00] 是不一致的我要继续沉默这里可我讲一句这不是学术的质疑这是政治陷阱如果回答拜登赢了那川普的社交媒体下一秒肯定要爆炸回答川普赢了那违反联邦官员的基本事实陈述责任民主党那边的办票呢也全没了所以呢旗鼓南下左右都是坑他只能选择沉默但是Warren要的就是沉默他不是在问答案他是要把沉默两个字写进听证会的记录里一旦写进记录呢Wash上任之后的每一次利率决议都可以被重新拿出来问一次连川普输了都不敢说你现在告诉我你独立这是政治对手给未来埋的雷民主党那边还有一个追问值得单独讲来自Rubin是一个亚利桑那州的民主党参议员他手里拿着一份华尔街日报报道说川普私下对Wash的承诺过降息没问题报纸一放他说这是真的吗Wash的回答非常小心他说任何关于我和总统私下对话的报道都不准确这里他没说是假的但是他说不准确这两个词在法律意义上插了一个台阶假的意味着报道全错不准确是留了个口子可能有对的话只不过不是报纸写的那个版本听证会这种公开宣誓的场合他不敢说假的一个词的细微差别是职业政治家几十年来磨出的尺度民主党讲完了现在回到这个最戏剧性的一幕就是Tillis他是北卡州的参议员共和党的不过他年底就退休了轮到他质问Wall's的时候开口第一句我不打算问你任何问题我只想今天告诉你是什么让我投不下你这一票全场安静大家都懵逼啊包括Wash本人他被提名也是第一次自己党内的参议员当着全国直播的面告诉他我不投你Tales为什么不投因为司法部正在对现任的Fed主席鲍威尔进行刑事调查罪名就是Fed总部装修维修费超支这件事装修员预算是19亿美元实际干到了25亿美元超了6亿川普说这里面必定有腐败华盛顿DC的检察官一年1月份正式立案Tedas今天当着全场说的原话是如果把政府每个项目超预算的人都管起来得找德州那么大一块地来管他们这句话听着像玩笑但是后半句话他绝对没开玩笑他说这是政治报复不是司法程序Tedas今天放的硬话就是DOJ撤掉对鲍威尔的检查我才会考虑投Wash这一票翻译过来就是你们要我帮你们Fed换人先把对上一个主席的追杀停了再说好了民主党打了什么共和党自己人在闹什么都讲完了现在讲讲真正特别有意思的地方有几个非常反常识的点第一个反常识呢川普亲自提名的人今天最硬的姿态呢居然是顶川普时间线是这样的今天早上八点钟川普接通了CNBC的采访电话通话时间38分钟主持人问了一堆问题包括伊朗谈判关税股市Wash听证讲到Wash的时候主持人问你听名的Wash如果他上任之后不立即降息你会失望吗川普回答我当然失望了美国应该有全世界最低的利率这句话在早上的黄金财经时段全美国都听到了两三个小时之后Wash坐进了参议院银行委员部的证人席整场听证里他反复强调的一个词就是strictly independent严格独立他不是口头说说他在准备好的书面陈述词里面就把这四个字写在最前面面对Warren的质疑总统有没有跟你承诺过任何利息解议Wash的回答是我绝对不会做任何的预先承诺总统没有要求过也不会得到大家想象的是川普提名的人应该是他的马仔听他的话这是绝大多数人默认的理解但是今天的实际情况呢是完全相反的Waush的姿态跟川普上切得很干净为啥呢因为他至少通过这一关呀必须要让两党都觉得这个人能用一个美联储主席的候选人要通过确认姿态上必须和他提名的总统拉开距离这不取决于他愿不愿意这是制度的物理约束所以呢不管他内心是怎么想的他今天必须呢表面上也要装装样子所以我们也不要被他今天的姿态所迷惑因为他真正9月份上任之后才是他第一次的利率决议姿态上是听证会上说的真信号是点阵图他上任后的第一次FOMC如果利率决议跟川普要求的方向高度一致那今天的strictly independent就是表演如果决议完全按照Fed的传统的数据驱动走那今天的姿态就是真的可惜的是我们要等到9月份可能才知道真的答案短期内Wash的独立姿态对美元和美债是偏利好的因为市长现在担心下一任Fed主席要不要疯狂放水今天的姿态压住了这个担忧第二个反常识呢就是Wash这个人的职业档案如果你去翻法满满都是反对放水的记录2026年到2021年他在Fed当理事这五年里他干了什么09年公开反顿第二轮QE那个时候Bernicke要印钱救市 [15:00] 就经济Wallsh是理事会里面少数几个踩刹车的人2010年的2011年反复警告低利率会制造支撒泡沫当时的原发大意是钱太便宜了人会做蠢事他辞职之后继续公开批评FED的宽松政策从奥巴马时代骂到拜登时代有一段时间他甚至被叫做华尔街最顽固的鹰派到了今天这个以鹰派著称的人公开表示支持降息听起来像是叛变但是可能不是他今天给出的理由是AI会带来生产力的爆发既能支持更快的增长也能压住通胀这句话把他的立场翻了个深2011年他反对低利率是因为他相信便宜的钱会催生通胀2026年他支持降息是因为他相信AI的生产力会把通胀压下去立场是变了但是他的底层框架可以说是没变的他一直相信一件事就是通胀是一切的中心以前他看不到压通胀的理由所以他反对放水今天他看到了所以支持江西这个反常识可能是对投资者最重要的一点就是Wash不是一个会为了政治配合而改立场的人如果他看到CPI数据反弹他可能会立刻转赢哪怕川普还在推特上天天喊江西他也会转投资人应该希望他是一个这样的人因为这样可以更好地帮助你做任何投资决策但问题是他自己到底是不是这样的一个人第三个反常识呢,就是加密我们再回来讲一下我们来对比一下过去几代Fed主席的背景Bernicke是一个学者普林斯顿大学经济学主任出身书读一屋子财产呢,按照学者的指标很普通耶伦呢,是学者兼幕僚是加州伯克利经济学教授鲍威尔呢律师出身的投资人进Fed之前就把大部分私募持仓清了进入美联储之后呢主要靠工资吃饭哇完全不一样他的履历呢不是任何一代Fed主席走过的路35岁呢是布什的这个时代啊他进了Fed当理事是Fed的历史上最年轻的历史之一之前呢是摩根斯丹利的副总裁2011年辞职之后呢他也没走学术的路线他去了Hover Institution是斯坦福旁边的保守派智库同时兼布什总统学院的资深会员我看到有评论说Walsh不是川普的人他是共和党建制派过去20年一直在培养的那一类人川普这次提名他没有从江湖上挖一个自己人是直接从共和党的老牌阵营里请了一个老数人这个区分还是蛮重要的刚才提到的Walsh的财富1亿3000万到2亿1000万之间到底是从哪来的呢有三条第一条就是刚才说的给那个John Miller当顾问拿了1000万第二条呢就是他太太Jane Lauder是亚什兰代化妆品帝国的继承人本身就是公司的高管按福布斯估值呢身家十几亿美元级别Wash的那一亿多呢有相当一部分是通过婚姻进到账上的第三条也是最值得琢磨的一条就是他的岳父啊这个岳父是美国共和党的金主圈里面排的上号的那一类不是一般捐几百万的是长期大规模多议题的那种金主所以Wash这个人按照上面的解说是非常深的背景有华尔街又是美联储的两任理事保守派的智库对冲基金的大佬共和党的顶级金主家族这五张牌都在他一个人手里所以今天被Washen质问的时候背后的支撑力不只是川普一个人是整个建制的网络这也就是为什么民主党骂他骂得最凶但是好像还骂不到Warren是狠狠的一个人但是Wash的护城河根本就不在Warren攻击的维度他的背景其实深挖还有很多好玩的信息我们就不在视频里讲开了不太方便各位感兴趣的自己在网上搜一搜就可以挖到很多让他岳父自己就能挖出很多精彩的内容从今天这场听证会到WASH正式上任如果上得了的话中间有几个具体的时间点每一点都会重新定价市场我先按先后顺序给大家排一下4月22号就是明天伊朗停火到期川普今天在CNBC采访时也讲了这件事他说如果明天他们不签停火协议我预计继续轰炸这条新闻跟Fed本身没有直接关系但是如果真打起来了油价会上涨那么通胀这套逻辑又会重新回来第二个就是5月份的第一周FOMC的议期决议这次会议的主席还是鲍威尔他的任期还没有结束看他这次的会议的声明措辞是什么样有没有暗示给继任者让路缩表节奏有没有松动点阵图有没有变化这些都是值得关注的点接下来是5月中旬就是银行委员会投票日期是否公布5月15号鲍威尔的任期自然结束如果WASH在那之前没有完成刚才说过的这机关那鲍威尔是自动留任直到wash或者其他人宣布就职这个不是鲍威尔赖着不走啊规则就是这么定的如果他不走呢也没有人敢催着他走今天这场听证会呢只是一个开悦菜接下来的几个月呢市场会反复测试接下来的每一步最后插一个小插曲啊今天听证会有个细节wash在warren的连环质问中间呢试图讲个冷笑和缓解氛围 [20:00] 我跟川普总统有一个分歧川普说我是central casting是完美人选但我觉得central casting里面的Fed主席应该更老更灰头发更白最好还叼着雪茄然后全场非常安静Warrant冷冷回了一个词Adorable好可爱你能感觉到那一瞬间整个听证会的温度这就是他未来4年可能要工作的环境今天一场听证会说简单也简单一个人去面试一份工作说不简单也不简单这份工作的老板呢今天早上就在电视上告诉所有人他应该做什么卧室怎么接这一棒是他下一个四年的事当然了你我的房贷利率呢也跟这个相关所谓川普早上喊江西卧室下午说独立谁真谁假谁做主全看老报五月十五我是艾伦看完再三要查完管我们下期视频再见

沃什听证会强硬切割川普 共和党议员倒戈阻击美联储主席提名